А как все это отразится на экономике?
🛢 Нефть может в какой-то момент дойти до 95-97 долларов за бочку. Но… выше — это уже полноценный второй вариант. Пока, как уже сказал выше, не уверен, что до этого дойдет.
🥇 И золото вряд ли улетит на уровень 2500 очень быстро, не сейчас. В этом году мы обязательно увидим такой уровень, но вряд ли в моменте. До этого еще далековато. Выше 2300 подняться можем в моменте, но потом пойдет коррекция.
💵 Ну и дополнительный момент: в случае роста напряженности мы можем увидеть рост курса доллара в мире и бегство инвесторов в US treasuries. Однако пока этого не наблюдается.
ХАМАС, цинично говоря, очень сильно подставил и Хезболлу, и Иран. Он начал, не согласовав планы и действия.
Так что Израиль, скорее всего, спокойно разберется в течение месяца с ХАМАСом и будет готов к любым более серьезным вызовам.
Скажу крамольную мысль. Война, если она будет — Ираном уже проиграна. Но персы — люди неглупые. Они от такой войны, скорее всего, уклонятся.
P. S. Конечно, мы все понимаем, это — мое частное мнение. Жизнь может повернуться и иначе, как оно уже много раз и было в последнее время.
Однако неумолимая логика развития событий может смешать все карты. Первой мировой тоже никто не планировал и не особо хотел. Но… она случилась.
#геополитика #мнение
@bitkogan
🛢 Нефть может в какой-то момент дойти до 95-97 долларов за бочку. Но… выше — это уже полноценный второй вариант. Пока, как уже сказал выше, не уверен, что до этого дойдет.
ХАМАС, цинично говоря, очень сильно подставил и Хезболлу, и Иран. Он начал, не согласовав планы и действия.
Так что Израиль, скорее всего, спокойно разберется в течение месяца с ХАМАСом и будет готов к любым более серьезным вызовам.
Скажу крамольную мысль. Война, если она будет — Ираном уже проиграна. Но персы — люди неглупые. Они от такой войны, скорее всего, уклонятся.
P. S. Конечно, мы все понимаем, это — мое частное мнение. Жизнь может повернуться и иначе, как оно уже много раз и было в последнее время.
Однако неумолимая логика развития событий может смешать все карты. Первой мировой тоже никто не планировал и не особо хотел. Но… она случилась.
#геополитика #мнение
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вчера вечером под конец торговой сессии в США вдруг резко посыпался индекс S&P.
В принципе, в движении индекса на 1.2% вниз нет ничего особенного. Однако движение это было достаточно резким. В течение практически всей торговой сессии рынок рос. Так что реально падение было более 2%.
🔎 Одновременно с этим опять же резко пошел вверх индекс волатильности Vix — за час плюс 16%, и запрыгали в разные стороны котировки золота. Ну и традиционно, как только становится жарковато, инвесторы побежали в UST. Доходности десятилеток UST немного снизились.
Что послужило причиной нервотрепки?
🟢 Ближний Восток? Иран дал понять, что в течение самого ближайшего времени начнет мстить за уничтожение нескольких высших офицеров КСИР. Однако, с другой стороны, Иран не готов к Большой Войне (мы писали об этом вчера) и дал понять, что его ответ на действия Израиля будет ограниченным.
Чего же тогда так рынки-то занервничали? Может из-за все более и более жесткой риторики членов ФРС?
🟢 А может из-за слухов о более чем напряженном телефонном разговоре между Байденом и Нетаньяху?
Байден давит на Израиль, чтобы тот заканчивал боевые действия максимально быстро и приступал к обсуждению темы создания Палестинского государства. Чего, в принципе, Нетаньяху даже обсуждать не хочет. В итоге, напряжение между администрацией США и руководством Израиля растет.
🎌 Таким образом, причин для нервотрепки много. Но основная — рынки очень долго росли. И коррекция практически неизбежна. Ну а поводом для нее может быть в действительности все что угодно. Может насморк Пауэлла?
В мире становится все напряженнее. Ну а то, что золото имеет шанс на небольшую коррекцию, мы с вами обсуждали в последние дни не раз.
Что делаем? Да не суетимся.
🔎 Большой Войны скорее всего НЕ будет. Почему — объяснили вчера. США не первый раз ругаются с Израилем, а как известно, «милые бранятся — только тешатся». Поругаются — помирятся.
Иран, конечно, ответит, но символически — для галочки. Да и ФРС никуда не денется: все равно в этом году минимум 2 раза ставку понизит.
Мировой театр марионеток продолжает свой долгий спектакль. А мы все также занимаемся своими делами. И не сходим с ума. Тем более, что будет еще много поводов понервничать. Так что экономим силы.
#геополитика
@bitkogan
В принципе, в движении индекса на 1.2% вниз нет ничего особенного. Однако движение это было достаточно резким. В течение практически всей торговой сессии рынок рос. Так что реально падение было более 2%.
Что послужило причиной нервотрепки?
Чего же тогда так рынки-то занервничали? Может из-за все более и более жесткой риторики членов ФРС?
Байден давит на Израиль, чтобы тот заканчивал боевые действия максимально быстро и приступал к обсуждению темы создания Палестинского государства. Чего, в принципе, Нетаньяху даже обсуждать не хочет. В итоге, напряжение между администрацией США и руководством Израиля растет.
В мире становится все напряженнее. Ну а то, что золото имеет шанс на небольшую коррекцию, мы с вами обсуждали в последние дни не раз.
Что делаем? Да не суетимся.
Иран, конечно, ответит, но символически — для галочки. Да и ФРС никуда не денется: все равно в этом году минимум 2 раза ставку понизит.
Мировой театр марионеток продолжает свой долгий спектакль. А мы все также занимаемся своими делами. И не сходим с ума. Тем более, что будет еще много поводов понервничать. Так что экономим силы.
#геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Армагеддон отменяется?
Вчера, 11 апреля, представительство Ирана при ООН заявило, что Тегеран может отказаться от нанесения ответного удара за атаку иранского консульства в Сирии, если Совбез ООН официально осудит действия израильских властей.
➡️ Ну что же, похоже на то, что власти Ирана тщательно просчитали ситуацию и пришли к вполне логичному выводу: «Большая конфронтация» сегодня ему не выгодна.
Ключевое слово — сегодня.
Кстати, Израиль это также понимает. Как понимает и то, что Иран не захотел играть по предложенным ему правилам. Ох, уж эти вечные ближневосточные шахматы.
🟢 Насчет резолюции ООН. Вот как-то не уверен, что можно ожидать от ООН того, что требует Иран, однако налицо очевидное снижение ставок и попытка со стороны Тегерана деэскалировать ситуацию. И все прекрасно понимают: Иран начал торг о стоимости снижения градуса напряженности.
🔎 Для справки: ещё в начале текущей недели Иран уже выдвигал как условие отказа от удара по Израилю полное прекращение огня в секторе Газа и начало мирных переговоров с ХАМАС.
Напомню, что не далее, как вчера, ряд источников, включая Bloomberg, прогнозировали нападение со стороны Ирана на Израиль, с использованием высокоточных ракет.
🟢 Но, судя по риторике, озвученной Ираном в ООН, Тегеран принял решение избегать прямого столкновения, разумно опасаясь серьезных ответных последствий. Не исключено, что теперь мстить будут из-за угла, через «прокси», впрочем, как обычно...
Так что, как мы с вами и думали, риск не исчез. Он лишь переносится на различные израильские объекты по всему миру и действия «Хизбаллы».
P. S. Несмотря на очевидное понижение градуса противостояния летит в небо цена на золото. Уже выше $2380 за тройскую унцию. Может, оно не в курсе?
#геополитика
@bitkogan
Вчера, 11 апреля, представительство Ирана при ООН заявило, что Тегеран может отказаться от нанесения ответного удара за атаку иранского консульства в Сирии, если Совбез ООН официально осудит действия израильских властей.
Ключевое слово — сегодня.
Кстати, Израиль это также понимает. Как понимает и то, что Иран не захотел играть по предложенным ему правилам. Ох, уж эти вечные ближневосточные шахматы.
Напомню, что не далее, как вчера, ряд источников, включая Bloomberg, прогнозировали нападение со стороны Ирана на Израиль, с использованием высокоточных ракет.
Так что, как мы с вами и думали, риск не исчез. Он лишь переносится на различные израильские объекты по всему миру и действия «Хизбаллы».
P. S. Несмотря на очевидное понижение градуса противостояния летит в небо цена на золото. Уже выше $2380 за тройскую унцию. Может, оно не в курсе?
#геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
❗️ Все выходные мы с вами обсуждали сперва удар Ирана по Израилю. Потом — эффективность израильской обороны и действия целого ряда стран, направленные на отражение атаки Ирана: отличную координацию ПВО Израиля, а также авиации CША, Великобритании, Франции и… кто бы мог подумать, Иордании.
Ну и главный вопрос: как, когда и чем ответит Израиль?
❓ А пока суд да дело, лично меня народ спрашивал: а что теперь будет с долларом, золотом, нефтью, ну и вообще рынками?
А ничего!
◽️ Да, формально, как отметил президент Израиля, «ночной обстрел со стороны Ирана стал объявлением войны. В правительстве объявили о шансе собрать международную коалицию против Тегерана».
И чего здесь принципиально нового? Необъявленная война идет уже давно. Просто теперь ее развитие пошло по самому опасному сценарию.
Но для всего мира и, прежде всего, для больших денег как раз новости в целом позитивные. Да, формально все так. А вот реально — обошлось без жертв. И, скорее всего, ответ Израиля будет очень взвешенный. И не сразу. И, видимо, не сильно повлияет на глобальные расклады в мире. А раз так, то самое страшное не произошло. Можно продолжать работать по-старому.
Что мы видим на практике по утру? Да ничего особенного.
▫️ Доллар США — чуть вниз. Risk Off ПОКА закончился.
▫️ Нефть —$90,2.
◾️ Золото — $2360. Легкое восстановление после мощной коррекции, но все в пределах разумного.
◾️ Рынок металлов — там уже свои истории. Поскольку пошли разговоры о санкциях на российский алюминий и никель, то растут цены на алюминий (плюс 3,6%, уже $2605) и никель (плюс 2%). Но это уже отдельная история.
▪️ Ну и рынки… вполне логично после раздачи пятницы фьючерсы намекают на некоторый отскок вверх (на S&P — небольшой плюс).
А что крипта? Потихоньку восстанавливается после жесткой просадки. Опять же, ничего резкого.
Вывод: инвесторы успокоились и живут уже обычной жизнью. Так что смотрим на отчеты корпораций, на цифры по инфляции, слушаем, что говорят представители ФРС.
Короче… чуток выдыхаем.
#геополитика
@bitkogan
Ну и главный вопрос: как, когда и чем ответит Израиль?
А ничего!
И чего здесь принципиально нового? Необъявленная война идет уже давно. Просто теперь ее развитие пошло по самому опасному сценарию.
Но для всего мира и, прежде всего, для больших денег как раз новости в целом позитивные. Да, формально все так. А вот реально — обошлось без жертв. И, скорее всего, ответ Израиля будет очень взвешенный. И не сразу. И, видимо, не сильно повлияет на глобальные расклады в мире. А раз так, то самое страшное не произошло. Можно продолжать работать по-старому.
Что мы видим на практике по утру? Да ничего особенного.
А что крипта? Потихоньку восстанавливается после жесткой просадки. Опять же, ничего резкого.
Вывод: инвесторы успокоились и живут уже обычной жизнью. Так что смотрим на отчеты корпораций, на цифры по инфляции, слушаем, что говорят представители ФРС.
Короче… чуток выдыхаем.
#геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, решил дать вам немного контекста военного конфликта. Как вообще соотносится масштаб экономик Ирана и Израиля?
🟠 Иран — развивающаяся экономика с уклоном в нефтегазовый сектор. Многочисленное население (89 млн чел.) по умолчанию делает ее крупной. Однако, международные санкции значительно сдерживают развитие, вынуждая страну фокусироваться на внутреннем производстве.
🟠 Израиль — развитая открытая экономика с акцентом на высокотехнологичные товары и услуги. При этом населения в стране меньше 10 млн человек.
Чтобы корректно сравнить экономики двух стран, нужно выбрать, в каких ценах сравнивать: номинальных или сопоставимых по паритету покупательской способности. Низкие цены на услуги и жилье внутри страны важны для граждан, но они не сильно помогут в международной торговле — тайваньский чип будет стоить одинаково для всех.
➡️ Поэтому ВВП по ППС (с поправкой на уровень цен) лучше отражает уровень жизни, а номинальный ВВП — экономическую мощь страны.
Как мы видим на графиках, экономика Израиля немного превосходит иранскую по размеру ВВП за счет гораздо более высокой эффективности и производительности труда.
🔎 Резюмируя, Иран — это количество, а Израиль — качество. Ни у одной из сторон нет тотального преимущества. Как отражение экономики такая же ситуация наблюдается и при сравнении вооруженных сил.
А раз силы схожи, то и эскалировать ситуацию никто не хочет. Вот только иногда она выходит из-под контроля, особенно когда градус ненависти высок.
#геополитика #макро
@bitkogan
Чтобы корректно сравнить экономики двух стран, нужно выбрать, в каких ценах сравнивать: номинальных или сопоставимых по паритету покупательской способности. Низкие цены на услуги и жилье внутри страны важны для граждан, но они не сильно помогут в международной торговле — тайваньский чип будет стоить одинаково для всех.
Как мы видим на графиках, экономика Израиля немного превосходит иранскую по размеру ВВП за счет гораздо более высокой эффективности и производительности труда.
А раз силы схожи, то и эскалировать ситуацию никто не хочет. Вот только иногда она выходит из-под контроля, особенно когда градус ненависти высок.
#геополитика #макро
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🛢Стоит ли опасаться экстремального роста нефти «на панике»?
🔴 В ночь на пятницу нефть и золото резко подскочили, когда стало известно об ударе Израиля по Ирану.
Это естественная реакция рынка на обострение на Ближнем Востоке. Раз там что-то происходит, тем более не в первый раз, то дальше может быть хуже — перебои в поставках нефти, как минимум, и бог знает что еще.
🔴 Но уже к концу дня весь утренний рост нефти был отыгран. Все успокоились, посчитав, что в ближайшее время хуже уже не будет. Стороны обменялись ударами, Израиль «поздравил» аятоллу Али Хаменеи с днем рождения. Все удовлетворены, необходимости продолжать прямо сейчас нет.
Значит, о рисках для нефти и всего остального можно подумать завтра. Но это «завтра» обязательно наступит. И в ирано-израильском конфликте — тут у меня нет ни малейших сомнений, — и много еще где.
Однако остались вопросы.
🔴 Может ли вообще случиться нечто такое, что посеет на рынках хаос и панику?
🔴 Может ли нефть «улететь» на $150 и там остаться, а не как вчера — лишь до $90 на тонком рынке и сразу обратно?
🔴 Стоит ли закупаться опционами call в рекордных объемах, как ранее на этой неделе?
С одной стороны, случиться может что угодно. А с другой, мировая экономика и торговля в последние годы продемонстрировали необычную устойчивость и способность адаптироваться к самым разным шокам.
✔️ Действительно серьезные проблемы, как правило, имеют глубинные экономические причины, вроде инфляции и растущих ставок или кризиса недвижимости в Китае.
✔️ Геополитические риски выглядят ярче, но обычно не представляют большой долгосрочной угрозы рынкам.
Тем не менее у страха глаза велики. А у страха инвестора они велики втройне. Даже мелкий инцидент при желании можно экстраполировать до перекрытия Ормузского пролива и остановки добычи нефти в Персидском заливе. Что уж говорить об обмене ракетными ударами.
Как могло бы перекрытие пролива выглядеть на практике и возможно ли это в принципе — вопрос неглавный. Важно, что зачастую в глазах инвесторов это воспринимается как факт.
➡️ Дальше все упирается в фантазию инвесторов и уровень риска в их позициях.
Вернутся в итоге цены к началу или нет, менее важно, чем то, куда цены могут подскочить или упасть: 90-95-90 — это совсем не то, что 90-60-90 и тем более 90-150-90.
Для фьючерсной позиции важна не столько конечная точка, сколько путь, по которой цена придет туда. Потому что, если зайти слишком далеко, обратный путь может пройти уже без вашей принудительно закрытой позиции.
Поэтому контролировать риски нужно обязательно — при угрозе скачка цен прикрыть себе тыл через покупку опционов call может быть не просто полезно, а необходимо.
А вот спекулировать опционами в расчете на большое движение рынка надо аккуратно. Когда все нервничают, опционы дорогие, но они быстро дешевеют, когда рынок успокаивается.
Другими словами, не уверен — не спекулируй.
#нефть #геополитика
@bitkogan
Это естественная реакция рынка на обострение на Ближнем Востоке. Раз там что-то происходит, тем более не в первый раз, то дальше может быть хуже — перебои в поставках нефти, как минимум, и бог знает что еще.
Значит, о рисках для нефти и всего остального можно подумать завтра. Но это «завтра» обязательно наступит. И в ирано-израильском конфликте — тут у меня нет ни малейших сомнений, — и много еще где.
Однако остались вопросы.
С одной стороны, случиться может что угодно. А с другой, мировая экономика и торговля в последние годы продемонстрировали необычную устойчивость и способность адаптироваться к самым разным шокам.
Тем не менее у страха глаза велики. А у страха инвестора они велики втройне. Даже мелкий инцидент при желании можно экстраполировать до перекрытия Ормузского пролива и остановки добычи нефти в Персидском заливе. Что уж говорить об обмене ракетными ударами.
Как могло бы перекрытие пролива выглядеть на практике и возможно ли это в принципе — вопрос неглавный. Важно, что зачастую в глазах инвесторов это воспринимается как факт.
Вернутся в итоге цены к началу или нет, менее важно, чем то, куда цены могут подскочить или упасть: 90-95-90 — это совсем не то, что 90-60-90 и тем более 90-150-90.
Для фьючерсной позиции важна не столько конечная точка, сколько путь, по которой цена придет туда. Потому что, если зайти слишком далеко, обратный путь может пройти уже без вашей принудительно закрытой позиции.
Поэтому контролировать риски нужно обязательно — при угрозе скачка цен прикрыть себе тыл через покупку опционов call может быть не просто полезно, а необходимо.
А вот спекулировать опционами в расчете на большое движение рынка надо аккуратно. Когда все нервничают, опционы дорогие, но они быстро дешевеют, когда рынок успокаивается.
Другими словами, не уверен — не спекулируй.
#нефть #геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Иностранные кредиторы требуют от Украины выплат процентов по госдолгу в 2025.
Как сообщает The Wall Street Journal, группа крупных инвесторов, в том числе американские компании BlackRock и Pimco, создала комитет и наняла юридическую фирму для переговоров с Украиной.
Эти инвесторы, держащие примерно на $20 млрд облигаций Украины, хотят, чтобы страна возобновила выплаты по процентам в следующем году в обмен на существенное сокращение долга.
А есть ли деньги на выплаты?
По итогам 1 кв. долг Украины превышает $151 млрд, или около 90% от ВВП. Еще 5 лет назад он составлял $84 млрд, или 50% ВВП.
И долг продолжает быстро расти. Дефицит бюджета в 2023 г. составил $36 млрд, или 20,5% от ВВП. То есть бюджету не хватает одной пятой от того, что производит вся экономика. Сокращать расходы в военное время явно не будут.
🟣 Внутренних источников финансирования бюджета тоже недостаточно, даже если повысить налоги.
🟣 Поэтому на практике все зависит от внешних источников: иностранной помощи.
🔎 По сути, Украина сможет заплатить по долгам, только если ей дать на это деньги. А это уже может вызвать вопросы налогоплательщиков в странах, выделяющих помощь. Кормить из налогов инвестиционные фонды — мера крайне непопулярная. Так что выплаты по долгам Украины — вопрос крайне туманный. Нам ли не знать.
P. S. Интересно, в таком случае на что рассчитывают иностранные кредиторы, желающие начать получать свои деньги. Это наивность? Вряд ли. Или часть большой игры — фактическое подталкивание страны к переговорам.
#госдолг #геополитика
@bitkogan
Как сообщает The Wall Street Journal, группа крупных инвесторов, в том числе американские компании BlackRock и Pimco, создала комитет и наняла юридическую фирму для переговоров с Украиной.
Эти инвесторы, держащие примерно на $20 млрд облигаций Украины, хотят, чтобы страна возобновила выплаты по процентам в следующем году в обмен на существенное сокращение долга.
А есть ли деньги на выплаты?
По итогам 1 кв. долг Украины превышает $151 млрд, или около 90% от ВВП. Еще 5 лет назад он составлял $84 млрд, или 50% ВВП.
И долг продолжает быстро расти. Дефицит бюджета в 2023 г. составил $36 млрд, или 20,5% от ВВП. То есть бюджету не хватает одной пятой от того, что производит вся экономика. Сокращать расходы в военное время явно не будут.
P. S. Интересно, в таком случае на что рассчитывают иностранные кредиторы, желающие начать получать свои деньги. Это наивность? Вряд ли. Или часть большой игры — фактическое подталкивание страны к переговорам.
#госдолг #геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
движение вверх продолжается.
Причины две:
Напряжение на Ближнем Востоке вновь возрастает. Впереди возможная новая стадия, и прежде всего, более массированная, чем ранее война с Хезболлой.
— В течение года — шанс очень высок.
— Сейчас? Ну, тоже возможно. Хотя и не факт.
Да элементарно. Опять же в течение года.
Мы продолжаем держать и акции золотопроизводителей, и ETF на серебро. Они очень душевно растут. Чемпион среди акций — KGC Kinross Gold. Более 35% роста за последние месяцы. Думаю, это еще НЕ предел.
#золото #серебро #геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
Сегодня хочу поговорить о важной теме — социальные лифты и возможности, которые открываются в эти непростые времена переформатирования мира.
Мы живём в уникальный момент, когда исторические циклы смены эпох происходят прямо на наших глазах. Это как во время перемешивания карт перед новой партией: глобальная ломка традиционных связей, начиная от геополитических раскладов и заканчивая экономическими моделями, открывает невиданные ранее горизонты.
Как увидеть их, а главное, осознать — а что вообще происходит, читайте по ссылке.
#мнение #геополитика
@bitkogan
Сегодня хочу поговорить о важной теме — социальные лифты и возможности, которые открываются в эти непростые времена переформатирования мира.
Мы живём в уникальный момент, когда исторические циклы смены эпох происходят прямо на наших глазах. Это как во время перемешивания карт перед новой партией: глобальная ломка традиционных связей, начиная от геополитических раскладов и заканчивая экономическими моделями, открывает невиданные ранее горизонты.
Как увидеть их, а главное, осознать — а что вообще происходит, читайте по ссылке.
#мнение #геополитика
@bitkogan
Досрочные выборы во Франции и перспектива прихода к власти ультраправой партии «Национальное объединение» Марин Ле Пен напугали «большие деньги».
В результате доходность гособлигаций выросла, а фондовый рынок упал. И в этом виновата сомнительная экономическая программа правых в прошлом.
Так, партия Ле Пен предлагала:
Хотя кандидатом на пост премьер-министра от Национального объединения станет Жордан Барделла, а не сама Марин Ле Пен, политика партии, а точнее, ее направление, останется прежним.
Что нам, россиянам, даст победа правых во Франции?
На последних выборах Ле Пен выступала за более независимую политику, отдельную от Евросоюза. Это не означает отмену санкций против России, но, возможно, более лояльное отношение к нам.
Посмотрим на риторику Жордана Барделлы. Даже если он будет придерживаться того же курса, я бы не питал больших надежд на сближение с Францией. А так, поживем — увидим.
#геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Исторически золото выполняло три функции: было средством платежа, способом хранения ценностей и украшением. В принципе, этого было достаточно, чтобы поддерживать спрос и цену на него.
С развитием технологий, КПД драгоценного металла значительно возрос. Теперь его используют и в медицине, и в электронике, автомобильной и аэрокосмической отраслях.
Кстати, в связи с этим даже появились так называемые "городские старатели", которые ищут золото, серебро, медь и множество других металлов в выброшенной электронике.
Но поговорим о том, как бум ИИ влияет на золото.
Ажиотаж вокруг искусственного интеллекта порождает спрос на чипы, а значит, и на материалы для их производства: платину, палладий, медь и, конечно, золото.
Однако спрос со стороны AMD, Intel, Qualcomm и т. д. нельзя назвать основным драйвером роста цен на металлы, но он определенно поддерживает их, особенно медь.
Чего ждать от золота дальше?
Помимо положительного влияния от развития сектора ИИ, в пользу роста драгметалла сейчас говорит геополитическая ситуация в мире, которая только накаляется, и надежда на разворот от ФРС.
Если начнется война между Израилем и Хезболлой или г-н Пауэлл объявит о снижении ставки, мы, скорее всего, увидим новые рекорды для золота.
#золото #металлы #геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Итак… какие могут быть сценарии?
1️⃣ К примеру, резкое обострение между Израилем и Хезболлой может в итоге привести к глобальной войне на Ближнем Востоке. Могут быть втянуты несколько государств. И главное — США, Великобритания и Франция. Иран явно не останется в стороне. Если эта война будет разрастаться, под это дело можно будет списать многое. Да и найти варианты подъема рейтинга президента. Элементарно. Раз не смог справиться с тем, чтобы остановить войну, справился с чем-то другим.
Здесь основная опасность — как обычно, все может пойти не так. И, скорее всего, пойдет. Сценарий рискованный. Но вполне реальный.
2️⃣ Не исключу серию тяжелых терактов по всему миру, в том числе и в США. Кто будет плохишом? Думаю, не так важно. ИГИЛ*, хуситы, "Братья-мусульмане"*, инопланетяне. Но все это может позволить провести самые непопулярные меры вплоть до отмены выборов. Думаете шучу? Ну посмотрим. Пока вероятность такого сценария я рассматриваю как невысокую. А вот вариант первый — очень даже возможен.
3️⃣ Вот еще вариант: все силы леваков будут брошены на дискредитацию Трампа. В ход пойдут любые опции. Думаю, приложат все усилия и для того, чтобы его посадить. Не получится — придумают иные варианты. В конце концов сторонники Трампа считают, что прошлые выборы у них были реально украдены. Ну а что мешает повторить трюк. Но думаю, на этот раз все будет посерьезнее. И из общения с американцами — в последнее время объемы покупки оружия гражданами беспрецедентны.
С чего это вдруг? А вот сами подумайте. Вторая поправка к Конституции США гарантирует право граждан на хранение и ношение оружия. Поправка вступила в силу 15.12.1791 г., одновременно с остальными девятью, входящими в Билль о правах. У этой поправки есть 2 цели.
🟣 Первая: позволяет осуществить право народа на восстание, упомянутое в тексте Декларации независимости, в том случае, если правительство США грубо нарушит права американцев и конституцию.
🟣 Вторая: право защитить свою жизнь, если возникнет такая необходимость. Это напрямую записано в Конституции США.
Что там насчет статистики?
На сегодня у частных лиц в США сосредоточено ~250 млн единиц огнестрельного оружия. Нормально так? Это официальные данные. Полагаю, реально гораздо больше. Так что есть у меня серьезное опасение, что невероятное напряжение, которое сопутствует ближайшим выборам, вполне может вылиться в серьезную попытку использования этого оружия.
И еще любопытная справочка. Размер рынка стрелкового оружия оценивается в $9,43 млрд в 2024 г. и, как ожидается, достигнет $11,21 млрд к 2029-му. Среднегодовой рост составит 3,52% в течение прогнозируемого периода (2024-2029 гг.).
Ну и в завершение. Право на ношение оружия предусматривают конституции только трех стран: Гватемалы, Мексики и США. При этом жители США, составляя около 4% мирового населения, владеют 46% мирового запаса гражданского огнестрельного оружия.
🔎 Друзья, я понимаю, что нарисовал достаточно неприятную картинку. Но… извините, так вот вижу ситуацию.
Мы вступили в очень и очень опасный период. Не могу я поверить, что в таких условиях рынки будут спокойны и безмятежны. Потому, работая на международных рынках, всегда держу и эту возможную опцию. Особенно сейчас.
Так что… отрабатываем и тему газа, и металлов, включая золото и серебро. Работаем на облигационных рынках. Используем для этого различные инструменты. Но держим в голове вариант того, что ситуация во многих точках мира начнет выходить из-под контроля.
И в такой момент рынкам станет не до веселья.
P. S. В приложении у нас есть такой портфель. Там шортов не менее чем 30% (!!). И тем не менее, он дает на текущий момент не менее 7,5% годовых в долларе.
За счет чего прибыль? И за счет сделок по газу. И за счет TMF. И за счет золота и серебра. Так что… Не одними шортами живы.
* — запрещенные в РФ террористические организации.
#мнение #геополитика
@bitkogan
Здесь основная опасность — как обычно, все может пойти не так. И, скорее всего, пойдет. Сценарий рискованный. Но вполне реальный.
С чего это вдруг? А вот сами подумайте. Вторая поправка к Конституции США гарантирует право граждан на хранение и ношение оружия. Поправка вступила в силу 15.12.1791 г., одновременно с остальными девятью, входящими в Билль о правах. У этой поправки есть 2 цели.
Что там насчет статистики?
На сегодня у частных лиц в США сосредоточено ~250 млн единиц огнестрельного оружия. Нормально так? Это официальные данные. Полагаю, реально гораздо больше. Так что есть у меня серьезное опасение, что невероятное напряжение, которое сопутствует ближайшим выборам, вполне может вылиться в серьезную попытку использования этого оружия.
И еще любопытная справочка. Размер рынка стрелкового оружия оценивается в $9,43 млрд в 2024 г. и, как ожидается, достигнет $11,21 млрд к 2029-му. Среднегодовой рост составит 3,52% в течение прогнозируемого периода (2024-2029 гг.).
Ну и в завершение. Право на ношение оружия предусматривают конституции только трех стран: Гватемалы, Мексики и США. При этом жители США, составляя около 4% мирового населения, владеют 46% мирового запаса гражданского огнестрельного оружия.
Мы вступили в очень и очень опасный период. Не могу я поверить, что в таких условиях рынки будут спокойны и безмятежны. Потому, работая на международных рынках, всегда держу и эту возможную опцию. Особенно сейчас.
Так что… отрабатываем и тему газа, и металлов, включая золото и серебро. Работаем на облигационных рынках. Используем для этого различные инструменты. Но держим в голове вариант того, что ситуация во многих точках мира начнет выходить из-под контроля.
И в такой момент рынкам станет не до веселья.
P. S. В приложении у нас есть такой портфель. Там шортов не менее чем 30% (!!). И тем не менее, он дает на текущий момент не менее 7,5% годовых в долларе.
За счет чего прибыль? И за счет сделок по газу. И за счет TMF. И за счет золота и серебра. Так что… Не одними шортами живы.
* — запрещенные в РФ террористические организации.
#мнение #геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
5 июля в Иране прошел второй тур внеочередных выборов президента страны. Внеочередных, в связи с гибелью в авиакатастрофе 19 мая предыдущего президента Ибрахима Раиси.
На данный момент сюрпризов нет: как многие и предполагали, по предварительным данным, публикуемым иранскими СМИ, победу над консерватором Саидом Джалили одержал кандидат-«реформатор» Масуд Пезешкиан.
➡️ После обработки 30,5 млн бюллетеней Пезешкиан набрал более 16 млн голосов (53,5%) от общего числа. Очевидно, что 69-летний Пезешкиан, родившийся, кстати, в семье этнических азербайджанцев, станет новым президентом страны.
Для справки:
▪️ Ранее, в 2013 и 2021 годах, он уже баллотировался на этот пост, однако только в этот раз вышел в финал и, похоже, добился успеха.
▪️ Пезешкиан по образованию кардиохирург, занимал пост первого заместителя спикера парламента в 2016-2020 годах, а в 2001-2005 годах был министром здравоохранения и медицинского образования в правительстве Мохаммада Хатами.
▪️ Кроме того, он преподаватель Корана и чтец Пути Красноречия, ключевого текста для мусульман-шиитов (куда уж политическая карьера без этого в Иране).
▪️ Еще один интересный факт: потенциальный президент является членом «Общества ирано-турецкой дружбы». Так что думаю, что отношения Тегерана и Анкары могут серьезно потеплеть.
Вместе с тем реформатор (если к нынешнему Ирану это понятие вообще применимо) это хорошо. Однако не будем забывать о вторичности светской власти в государственной иерархии Ирана по отношению к власти аятолл — центр принятия ключевых решений находится далеко от офиса иранского президента. Не будем также забывать и о более чем значимой роли такой структуры, как КСИР (Корпус стражей исламской революции).
Изменится ли политика?
Изменения внутренней политики Ирана с приходом «реформатора», полагаю, большинство из нас мало интересует. Хотя есть шанс на либерализацию ношения хиджаба и другие послабления.
А вот насколько могут трансформироваться внешнеполитические амбиции Ирана, в том числе в плане поддержки Хезболлы, ХАМАСа и хуситов, посмотрим...
Пока мы знаем, что и ХАМАС, и хуситы перетаскивают свои штаб-квартиры как раз в Дамаск. Ну, тут думаю, что «Моссад» только порадуется. Как говорится, три в одном.
➡️ В любом случае технические шероховатости в иранской государственной машине в переходный период вполне возможны. А это уже неплохо.
Как это перевести на русский язык?
Ну, скажем так… Тегеран вряд ли в течение ближайших 3-4 месяцев будет склонен усиливать конфронтацию с Израилем и США.
Более того, вполне вероятно, что Хезболла таки получит рекомендацию отойти за реку Литани. Иначе говоря, километров на 5 отодвинуться от границы с Израилем, как этого требует резолюция ООН.
➡️ Однако в дальнейшем боюсь, что конфронтация вновь может и возрасти. Трамп приходит в ноябре. (Если приходит конечно.) Вступает в полномочия еще чуть позже. Давление на Иран может увеличиться.
Да и либералу внутри страны придется подтверждать свою приверженность принципам.
Кстати. В основном мирные договоры в Израиле с арабскими странами подписывали как раз правые партии. Вот такой интересный парадокс. Думаю, и здесь в случае нарастания конфликта как раз либералу придется доказывать, что именно он «святее папы римского»).
Ну а пока… можем и насладиться относительно короткой паузой.
#геополитика #Иран
💰 bitkogan
5 июля в Иране прошел второй тур внеочередных выборов президента страны. Внеочередных, в связи с гибелью в авиакатастрофе 19 мая предыдущего президента Ибрахима Раиси.
На данный момент сюрпризов нет: как многие и предполагали, по предварительным данным, публикуемым иранскими СМИ, победу над консерватором Саидом Джалили одержал кандидат-«реформатор» Масуд Пезешкиан.
Для справки:
Вместе с тем реформатор (если к нынешнему Ирану это понятие вообще применимо) это хорошо. Однако не будем забывать о вторичности светской власти в государственной иерархии Ирана по отношению к власти аятолл — центр принятия ключевых решений находится далеко от офиса иранского президента. Не будем также забывать и о более чем значимой роли такой структуры, как КСИР (Корпус стражей исламской революции).
Изменится ли политика?
Изменения внутренней политики Ирана с приходом «реформатора», полагаю, большинство из нас мало интересует. Хотя есть шанс на либерализацию ношения хиджаба и другие послабления.
А вот насколько могут трансформироваться внешнеполитические амбиции Ирана, в том числе в плане поддержки Хезболлы, ХАМАСа и хуситов, посмотрим...
Пока мы знаем, что и ХАМАС, и хуситы перетаскивают свои штаб-квартиры как раз в Дамаск. Ну, тут думаю, что «Моссад» только порадуется. Как говорится, три в одном.
Как это перевести на русский язык?
Ну, скажем так… Тегеран вряд ли в течение ближайших 3-4 месяцев будет склонен усиливать конфронтацию с Израилем и США.
Более того, вполне вероятно, что Хезболла таки получит рекомендацию отойти за реку Литани. Иначе говоря, километров на 5 отодвинуться от границы с Израилем, как этого требует резолюция ООН.
Да и либералу внутри страны придется подтверждать свою приверженность принципам.
Кстати. В основном мирные договоры в Израиле с арабскими странами подписывали как раз правые партии. Вот такой интересный парадокс. Думаю, и здесь в случае нарастания конфликта как раз либералу придется доказывать, что именно он «святее папы римского»).
Ну а пока… можем и насладиться относительно короткой паузой.
#геополитика #Иран
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Если присмотреться, то результаты 2-го тура парламентских выборов во Франции не такие уж неожиданные. Народ не разлюбил Марин Ле Пен и не возлюбил леваков вместе с Макроном.
Вот результаты второго тура:
Итог?
А в чем шок-то? Да в том, что сформировать устойчивое правительство из такой разношерстной компании будет практически невозможно. Представителя самой популярной партии в премьеры не позовут, леваки перегрызутся между собой, Макрон будет потрясать президентским креслом.
Про то, во что могут превратить бюджет левые, не стоит и говорить… Но теперь у Франции есть шанс на пару лет остаться вообще без правительства или с правительством технократов по типу Италии с Марио Драги в 2021-22 годах. Решение Макрона оставить Габриэля Атталя премьером как бы намекает.
Как реагируют рынки? Рынкам, похоже, такая перспектива может даже понравиться. Распродажа французских активов приостановилась, несмотря на панические заголовки в прессе, евро больше обычного не падает.
Тем не менее, угроза политической нестабильности сохраняется, да и странных объединений для формирования правительства стоит опасаться. Даже если фундаментальные проблемы французской экономики и бюджета не усугубятся прямо сейчас, решать их все равно вряд ли кто-то собирается.
#геополитика #Франция
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Когда на Ближнем Востоке наконец наступит мир?
Хотелось бы сказать, что вот-вот и скоро все закончится, стороны сядут за стол переговоров и наступит мир. Но обстоятельства складываются не в пользу такого сценария.
▫️ После ракетного удара «Хезболлы» по деревне Мадждаль-Шамс и постоянных обстрелов Голанских высот Израиль готовится к ответным действиям, чтобы устранить угрозу.
На этом фоне правительства США, Великобритании, Франции, Германии и Италии уже призвали граждан покинуть Ливан, а авиакомпании приостановили полеты в Бейрут.
Неизбежна ли большая война в регионе?
❗️ Есть такое выражение — деньги говорят. Когда ситуация критическая, доллар, золото и нефть растут в цене. Сейчас этого нет, а это значит, что инвесторы не верят в полномасштабную войну.
➡️ Дело в том, что никто не хочет нового конфликта, либо просто не сможет его выдержать. Например, для израильской экономики то, что происходит сегодня, уже является крайне тяжелым бременем.
Новая война может серьезно и надолго ее подорвать, и привести к отъезду высококвалифицированных специалистов и падению уровня жизни. Именно поэтому Израиль всегда руководствуется не только геополитикой, но и экономикой.
▪️ Стране нужна передышка и перезапуск экономики. Слишком много предприятий сейчас умрет, многим придется выплачивать пособия, а это дополнительная нагрузка на бюджет.
И все же, что если мы все ошибаемся?
Ливан, который все еще оправляется от событий 2019 года, погрузится в еще более глубокий кризис, возможно, гуманитарный. А это путь к очередному миграционному коллапсу.
➡️ Европа снова станет жертвой последнего. И дело даже не в дополнительном давлении на бюджет (блок уже тратит на беженцев около $10 млрд), а в снижении внутренней безопасности.
Говоря о глобальных последствиях, у Ирана есть теоретическая возможность перекрыть Ормузский пролив, через который экспортируется большая часть арабской нефти и СПГ.
▪️ Что будет после этого с ценами и мировой инфляцией, думаю, все понимают: сначала взлетят первые, а через некоторое время ухудшатся и макропоказатели (камень в огород ЦБ).
Теперь главное — что делать?
Я держу золото в своем портфеле как раз на такой случай. В целом, доллар, казначейские облигации США и акции энергетических компаний, безусловно, могут выиграть от геополитической эскалации.
💭 Однако повторюсь, я не ожидаю начала новой войны. Тогда израильская экономика будет отброшена на 15 лет назад, а Ливан превратится в место гуманитарной катастрофы.
#геополитика
💰 bitkogan
Хотелось бы сказать, что вот-вот и скоро все закончится, стороны сядут за стол переговоров и наступит мир. Но обстоятельства складываются не в пользу такого сценария.
На этом фоне правительства США, Великобритании, Франции, Германии и Италии уже призвали граждан покинуть Ливан, а авиакомпании приостановили полеты в Бейрут.
Неизбежна ли большая война в регионе?
Новая война может серьезно и надолго ее подорвать, и привести к отъезду высококвалифицированных специалистов и падению уровня жизни. Именно поэтому Израиль всегда руководствуется не только геополитикой, но и экономикой.
И все же, что если мы все ошибаемся?
Ливан, который все еще оправляется от событий 2019 года, погрузится в еще более глубокий кризис, возможно, гуманитарный. А это путь к очередному миграционному коллапсу.
Говоря о глобальных последствиях, у Ирана есть теоретическая возможность перекрыть Ормузский пролив, через который экспортируется большая часть арабской нефти и СПГ.
Теперь главное — что делать?
Я держу золото в своем портфеле как раз на такой случай. В целом, доллар, казначейские облигации США и акции энергетических компаний, безусловно, могут выиграть от геополитической эскалации.
💭 Однако повторюсь, я не ожидаю начала новой войны. Тогда израильская экономика будет отброшена на 15 лет назад, а Ливан превратится в место гуманитарной катастрофы.
#геополитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Возможно, до Большой войны на Ближнем Востоке остались считанные часы.
В своём блоге я поделился мнением о том, что может произойти в ближайшее время. Рекомендую прочитать, так как это может быть полезно для ваших инвестиций. На основе этих прогнозов я планирую строить своё поведение на фондовом рынке в эти дни.
#геополитика
💰 bitkogan
В своём блоге я поделился мнением о том, что может произойти в ближайшее время. Рекомендую прочитать, так как это может быть полезно для ваших инвестиций. На основе этих прогнозов я планирую строить своё поведение на фондовом рынке в эти дни.
#геополитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции
А завтра была война…
В ближайшие 72 часа Иран и его союзники начнут крупномасштабную атаку на Израиль, сообщила вчера CNN со ссылкой на Пентагон.
Авиарейсы в Израиль отменены. Страна сосредоточилась.
Что известно на этот час?
1. Красное знамя мести…
В ближайшие 72 часа Иран и его союзники начнут крупномасштабную атаку на Израиль, сообщила вчера CNN со ссылкой на Пентагон.
Авиарейсы в Израиль отменены. Страна сосредоточилась.
Что известно на этот час?
1. Красное знамя мести…
Геополитическая напряженность растет: к чему готовиться?
Друзья, всем привет!
Каждый день я засыпаю с надеждой, что завтрашний день будет не столько лучше, сколько спокойнее предыдущего. К сожалению, пока происходит обратное.
И я говорю не только о Ближнем Востоке, где аналитики все еще гадают, когда и как Иран и «Хезболла» отреагируют на убийство главы политбюро ХАМАС.
Важные события происходят и у нас под носом. 6 августа были обстреляны несколько населенных пунктов Курской области, в том числе Суджа, где проходит газопровод.
Как это произошло и к чему приведет, мы обсудим с Дмитрием Абзаловым в воскресенье. А пока поговорим о том, как эскалация скажется на рубле и газовом рынке.
Начнем с того, что волатильность курса резко снизилась после того, как сделки с долларом и евро переместились на внебиржевой рынок. Вчера пара USD/RUB выросла всего на 0,92%.
Но, как говорится, еще не вечер. Если последний канал транзита российского газа через украинскую ГТС будет разрушен, не исключаю, что рубль может упасть еще больше.
Но насколько вероятен такой сценарий?
Трейдеры уже готовятся к худшему — на фоне новостей о предполагаемом захвате Sudzha GIS цены на газ в Европе превысили 440 долларов за тысячу кубометров.
Так, к слову, трубопровод прокачивает около 42 млн кубометров газа в сутки, или около 15 млрд кубометров газа в год, примерно столько же, сколько и «Турецкий поток».
🔎 В целом объем относительно невелик. Так что в случае катастрофы, принципиально для газового рынка чувствительной, возврата к значениям 2022 года не будет.
Ну и последнее: если бы целью было прекратить перекачку газа, можно было бы просто повернуть вентиль. Кроме того, контракт на перекачку заканчивается в этом году, который Украина так или иначе отказывалась продлевать.
#геополитика
💰 bitkogan
Друзья, всем привет!
Каждый день я засыпаю с надеждой, что завтрашний день будет не столько лучше, сколько спокойнее предыдущего. К сожалению, пока происходит обратное.
И я говорю не только о Ближнем Востоке, где аналитики все еще гадают, когда и как Иран и «Хезболла» отреагируют на убийство главы политбюро ХАМАС.
Важные события происходят и у нас под носом. 6 августа были обстреляны несколько населенных пунктов Курской области, в том числе Суджа, где проходит газопровод.
Как это произошло и к чему приведет, мы обсудим с Дмитрием Абзаловым в воскресенье. А пока поговорим о том, как эскалация скажется на рубле и газовом рынке.
Начнем с того, что волатильность курса резко снизилась после того, как сделки с долларом и евро переместились на внебиржевой рынок. Вчера пара USD/RUB выросла всего на 0,92%.
Но, как говорится, еще не вечер. Если последний канал транзита российского газа через украинскую ГТС будет разрушен, не исключаю, что рубль может упасть еще больше.
Но насколько вероятен такой сценарий?
Трейдеры уже готовятся к худшему — на фоне новостей о предполагаемом захвате Sudzha GIS цены на газ в Европе превысили 440 долларов за тысячу кубометров.
Так, к слову, трубопровод прокачивает около 42 млн кубометров газа в сутки, или около 15 млрд кубометров газа в год, примерно столько же, сколько и «Турецкий поток».
Ну и последнее: если бы целью было прекратить перекачку газа, можно было бы просто повернуть вентиль. Кроме того, контракт на перекачку заканчивается в этом году, который Украина так или иначе отказывалась продлевать.
#геополитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM