📈 Уже который день продолжается рост на рынке российских облигаций. Я, честно говоря, очень доволен, потому что все последнее время говорю: «Друзья, не слушайте никого, покупайте российские облигации».

Ну вот, рад, что не ошибся. Кто-то может даже прибыль зафиксировать.

#облигации #RGBI

@bitkogan

📉 Друзья, обратите внимание. Индекс RGBI, иначе говоря, индекс российских гособлигаций стал снижаться.

Я думаю, что. как мы и говорили, есть понимание, что ставку повысят до 16%. Полагаю, что это снижение очень временное. И, скорее всего, на каких-то близких к данному уровнях индекса можно будет вполне докупать облигации, поскольку повышение это, вероятнее всего, будет последнее.

Ещё раз скажу: ожидаю, что где-то к марту-апрелю пойдёт обратный процесс уже снижения ставки. Или, по крайней мере, об этом всерьёз заговорят.

Так что, может быть это неплохой момент докупить облигации. Имею в виду прежде всего корпоративные. Дающие 14-15% годовых. Госы сегодня выглядят дороговато.

🔎Ну и серьезных падений я не жду. Т. е. текущая просадка в принципе логичная, просто многие не верили, что ставку будут повышать. Я говорю, что шансы этого очень высокие.

#облигации #RGBI

@bitkogan

📉 После того, как ЦБ поднял ставку, мы увидели рост индекса RGBI. После Нового года индекс несколько снижается.

В принципе логично, потому что госбумаги действительно слишком сильно и быстро улетели наверх, это было немножко over. Идет вполне нормальная коррекция. Ну а дальше уже следим за цифрами по инфляции и ориентируемся.

🔎Не думаю, что RGBI сейчас имеет шансы сильно вырасти. Так, скорее всего, будет болтаться на текущих уровнях. Может быть, чуть ниже пройдет.

Ждем цифр по инфляции, ну а тогда уже делаем выводы о дальнейших шагах Центробанка. И будем это комментировать естественно.

#rgbi #облигации

@bitkogan

📉Индекс RGBI после жестких прогнозов ЦБ по ставке всё-таки пошел немного снижаться.

Что делаю я?

Да ничего. Все снижение составило примерно полпроцента. Учитывая высокие ставки по облигациям, я думаю что эту просадку имеет смысл просто спокойно пересидеть. При таких ставках за месяц купонами мы получаем более 1,2%.

Таким образом все эти просадки будут легко компенсированы высокими купонами. Поэтому лучше спокойно сидеть и даже не дергаться.

🔎А просадка будет достаточно быстро выкуплена как только данные по инфляции (или намеки от ЦБ о снижении ставки) будут выходить чуть лучше.

#rgbi #инфляция #ставка

@bitkogan

📉Ценовой индекс ОФЗ продолжает снижение

К пятнице индекс RGBI (ценовой индекс гособлигаций) падал девять сессий подряд и достиг минимального уровня, который наблюдался в ноябре. Многих это волнует.

2 главные причины падения цен ОФЗ (и, соответственно, роста их доходностей):

1️⃣Рынок перестал ждать скорого и быстрого снижения ключевой ставки.

Ставка, скорее всего, будет ниже текущих уровней к концу года. Но снижение не будет таким стремительным, как ожидалось ранее. Основная причина — инфляция, которая не хочет быстро замедляться.

2️⃣ОФЗ еще совсем недавно были значительно ниже по доходности по сравнению с ключевой ставкой.

На среднем участке кривой доходность была около 12% годовых. Это на целых 4 процентных пункта ниже ключевой ставки. В том числе и поэтому ОФЗ сейчас переоцениваются на более справедливые уровни. Кроме того, Минфин предлагает новые выпуски с премией, чтобы разместить больший объем, что также оказывает давление на цены ОФЗ.

Являются ли эти процессы опасным сигналом для рынка?

Мы пока полагаем, что все происходит в рамках изменившихся ожиданий.

Стоит ли сейчас покупать ОФЗ?

Да, цены стали более привлекательные, но я бы обратил внимание на корпоративные облигации. В том числе с плавающей ставкой, привязанной к ключевой. Там текущая купонная доходность зачастую выше уровня ключевой ставки – превосходит 16% годовых.

А ценовой индекс корпоративных облигаций, кстати, стоит на месте. И это очень важный индикатор. Так что роста процентной ставки я пока не жду.

#RGBI #облигации

@bitkogan

Рынок российских ОФЗ делает легкую попытку отжаться ото дна

В принципе, это подтверждает 2 идеи:

1️⃣ЦБ уже явно повышать ставку не планирует.
2️⃣Рынок продолжает верить в то, что в конце 2-го – начале 3-го квартала ставку все же начнут снижать.

Хороший ли сейчас момент для покупки длинных ОФЗ?

Многое зависит от будущих цифр по инфляции за март. Но, учитывая, что:

▪️Центробанк будет продолжать сдерживать рост ликвидности: высокие ставки + ограничения на кредитование.
▪️Основные бюджетные выплаты были, как я понимаю, в феврале. Очевидно, можно ожидать более спокойные цифры по инфляции за март.

Значит, есть приличный шанс, что ОФЗ далее пойдут расти.

#rgbi #облигации

@bitkogan

📈 Дальние ОФЗ вчера выросли сильнее индекса

Пока ситуация с российским рынком облигаций я бы не сказал, что стабильная. Многие профессионалы рынка советуют еще немного подождать.

Но! Есть один индикатор, который меня не может не радовать. Цены на дальние ОФЗ выросли больше, чем индекс. Так что… ждать конечно можно. Но есть риск пропустить первое, самое мощное разворотное движение рынка.

Страшно? Тогда покупайте относительно короткие (что гасятся через 2-4 года) корпоративные облигации с более чем приятной доходностью.

Думаю, что до реального разворота рынка облигаций наверх остаются считанные дни. Впрочем, не инвестрекомендация. Так… мысли. Если необходима консультация, обращайтесь.

#облигации #rgbi

@bitkogan