Как уничтожить российскую экономику?
США все думают, как ускорить этот процесс.
🚩 Что особенно актуально, учитывая, что российский ВВП растет опережающими темпами, несмотря на тысячи санкций… Другое дело, здесь нужно быть объективными — растут и структурные противоречия, ускоряется инфляция, да и в целом, все совсем непросто. Так что розовых очков лучше не носить и смотреть на процессы объективно.
↘️ Исследователи из Института Брукингса предлагают достичь цели — разрушения российской экономики — увеличив отток капитала из страны, сняв запрет на SWIFT-переводы для россиян в другие юрисдикции.
Идея в том, что если 100 тысяч российских семей будут выводить из страны по $10 тыс. в месяц, рубль рухнет, инфляция взлетит до небес, а уровень жизни в России резко упадет.
Короче говоря, придет каюк нашей экономике. Мудро... что и говорить. А главное — так оторвано от реальной жизни.
🔎 Коллеги, вы определитесь. Или вы ищете любого повода, чтобы сегрегировать, заморозить российские активы, или вы их встречаете с оркестром и хлебом солью.
🚩 Так что априори план этот обречен на провал, если не будет пересмотрено отношение к деньгам из России (и решено, например, не блокировать счета). Тем временем капитал постепенно возвращается в Россию из-за страха перед санкциями и общего ужесточения правил для граждан с красными паспортами или для тех, кто просто родился в России.
Сегодня абсолютно реальная ситуация, когда человека просят закрыть счет в западном банке или закрыть счет его компании, если есть хоть какая-то связь с Россией.
По некоторым подсчетам, объем финансового капитала богатых россиян внутри страны увеличится на 62% в 2023 году — до 13,1 трлн руб. с 8,1 трлн руб. годом ранее.
↘️ И процесс этот явно будет продолжаться. Ибо риски заморозки счетов, риски их сегрегации или просто нежелание работать с такими активами западных и не только, кстати говоря, банкиров — огромны.
#санкции
@bitkogan
США все думают, как ускорить этот процесс.
Идея в том, что если 100 тысяч российских семей будут выводить из страны по $10 тыс. в месяц, рубль рухнет, инфляция взлетит до небес, а уровень жизни в России резко упадет.
Короче говоря, придет каюк нашей экономике. Мудро... что и говорить. А главное — так оторвано от реальной жизни.
Сегодня абсолютно реальная ситуация, когда человека просят закрыть счет в западном банке или закрыть счет его компании, если есть хоть какая-то связь с Россией.
По некоторым подсчетам, объем финансового капитала богатых россиян внутри страны увеличится на 62% в 2023 году — до 13,1 трлн руб. с 8,1 трлн руб. годом ранее.
#санкции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Что тогда будут делать западные страны?
Тот факт, что российская экономика по-прежнему быстро растет, не означает, что санкции не работают. Негативный эффект очень ощутим, и медленное, но устойчивое падение «Газпрома» — прекрасный тому пример.
🚩 Значит, работа в этом направлении продолжится. Уже ходят слухи, что США готовят пакет санкций против китайских фирм и банков, оказывающих военную поддержку России.
В Европе тем временем Германия и Чехия предложили ЕС создать рабочую группу для разработки путей полного прекращения поставок российского газа, нефти и ядерного топлива.
🟣 Есть подозрение, что Запад решил — экономика уже адаптировалась без российских ресурсов и теперь можно ввести полное эмбарго на все, что связано с Россией. Похоже, кто-то хочет наступить второй раз на одни и те же грабли.
К чему все это приведет?
Для начала — к ослаблению рубля, о чем я писал здесь.
🚩 А дальше будем посмотреть. Санкции замедляют российский экономический рост из-за ограничений доступа к технологиям, рынкам сбыта и международному рынку капитала. Кризиса нет, но негативный эффект есть. И весьма долгосрочный.
Наконец, если удастся найти альтернативные способы осуществления платежей и, что еще важнее, альтернативные рынки сбыта и поставок, я не ожидаю, что экономика рухнет.
🔎 Но будет нелегко. Впрочем, не только России. Мир связан очень серьезными цепочками отношений, поставок и платежей. И думать, что можно разом все рушить — глупо и недальновидно.
#санкции
@bitkogan
Тот факт, что российская экономика по-прежнему быстро растет, не означает, что санкции не работают. Негативный эффект очень ощутим, и медленное, но устойчивое падение «Газпрома» — прекрасный тому пример.
В Европе тем временем Германия и Чехия предложили ЕС создать рабочую группу для разработки путей полного прекращения поставок российского газа, нефти и ядерного топлива.
К чему все это приведет?
Для начала — к ослаблению рубля, о чем я писал здесь.
Наконец, если удастся найти альтернативные способы осуществления платежей и, что еще важнее, альтернативные рынки сбыта и поставок, я не ожидаю, что экономика рухнет.
#санкции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
США готовы одолжить Украине $50 млрд, которые будут выплачиваться за счет прибыли от заблокированных средств России в Euroclear. Логика понятна, но есть нюанс…
В обмен на это, ЕС должен дать гарантии, что санкции против России будут носить неопределенный характер. Сейчас они продлеваются каждые 6 месяцев.
Выходит: утром — санкции, вечером — деньги. А можно наоборот? Можно, но санкции вперед.
Что это значит для замороженных активов россиян?
Если учесть, что от российских замороженных активов Euroclear получает прибыль ≈$3 млрд в год, то при таком раскладе срок выплат будет составлять 16,6 лет (если возвращать $50 млрд исключительно из процентов, которые генерят российские замороженные активы)
Не говоря уже о том, что европейские ценные бумаги, похоже, надолго останутся под запретом для российских инвесторов без ВНЖ.
А что рынок США для россиян?
Пока ситуация относительно стабильная, однако тревожные звоночки идут: в настоящий момент появилась информация о том, что IB закрывает счета россиянам с небольшой активностью. Пока есть ощущение, что это не массовая история и коснется далеко не всех.
Основное ограничение в работе с американским рынком — невозможность отслеживать котировки ценных бумаг в реальном времени.
В остальном же Interactive Brokers продолжает открывать счета россиянам даже в отсутствие каких-либо документов, подтверждающих резидентство в другой стране. При этом DTCC (центральный американский депозитарий) до сих пор не имеет никаких претензий к инвесторам из России.
Надо сказать, что санкции — это меч обоюдоострый, который ранит обе стороны. И основной удар принимает ЕС, выдворяя российские деньги и товары из каждого уголка своей экономики. В то время как эти ниши успешно занимают товары из США. Но ведь красавцы же, правда?
Вывод здесь напрашивается в виде перефразирования знаменитой футбольной поговорки:
В геополитику играют все, но выигрывают почему-то (
Интересно, они что-то заранее знают или формируют правила игры, комфортных для себя любимых?
#санкции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
Только вчера утром мы с вами говорили о том, что впереди нас ждут новые и, вполне возможно, очень жесткие санкции.
Ну вот и дождались.
США вчера вечером ввели санкции против Московской биржи, НКЦ и целого ряда различных организаций, предприятий и физических лиц.
Вчера вечером мы все это уже обсуждали. Попробуем разобраться, на что и как все это повлияет и что делать.
1️⃣ Биржевые торги долларом и евро скоро будут прекращены. Другое дело, что OFAC дал время на закрытие всех сделок и позиций до 13 августа. То есть еще 2 месяца.
2️⃣ Мы с вами жили долго в ситуации, когда в России не было биржевых торгов валютой. Ну и снова так, по всей видимости, какое-то время поживем. Будут торги не биржевые, а ВНЕ биржевые.
— Да, затраты на несколько процентов (или долей процента) возрастут. Но не трагично.
— Да, возрастет, без сомнения, волатильность торговли, но не смертельно. Здесь все будет контролировать регулятор.
— Да, возрастут спреды. Но опять же не на десятки процентов.
3️⃣ Кто точно не потеряет в данной ситуации, так это банки. Доходы их из-за расширения спредов и комиссионных по внебиржевым операциям только возрастут.
4️⃣ Возможно, что появятся несколько курсов. Курс ЦБ. Курс межбанка. Курс для различных операций. В том числе курс на фьючерсах. Ну и курс черного рынка.
Вопрос лишь в том, насколько они будут отличаться. Этого мы пока не знаем. Но скоро и в этом разберемся.
5️⃣ Объемы торгов первоначально, вполне вероятно, упадут. Но опять же… все быстро восстановится. Валюту-то для осуществления импортных операций все равно нужно будет приобретать. Так же, как и продавать ее экспортерам.
6️⃣ Что будет с курсом доллара и прочих валют. Ну, полетает он, конечно же, в первые дни. Это без сомнений. И стабилизируется, скорее всего, достаточно быстро. Причем, полагаю, весьма близко с курсом до санкций. В дальнейшем я бы не исключил и некоторого укрепления рубля. Вопрос пока открыт.
7️⃣ Долларовые инструменты. К примеру, замещающие облигации или золотые облигации Селигдара. Эти инструменты будут торговаться так же, как и торговались. Основная проблема — как и к чему будет считаться привязка. Понятно, что к курсу доллара. А вот как… здесь есть вопросы. Но, я полагаю — чисто технические.
8️⃣ Фондовый рынок. Понятное дело, что с открытия, скорее, упадет. Реакция будет, возможно, эмоциональная. Здесь сложно давать советы. Но все же, полагаю, что сильно не упадем. А так… рынок будет торговаться как и торговался ранее.
9️⃣ Фьючерсы и вообще рынок деривативов. В принципе, это чисто рублевый инструмент. Вопрос лишь в ценообразовании. Очевидно, что торговля станет волатильнее. И менее предсказуемой. То есть там, где в ценообразовании участвует валюта, все будет первоначально очень непонятно.
Но, кстати, вполне возможно, что курс доллара на фьючерсных торгах для многих (если конечно, регулятор не станет вмешиваться) будет неким индикатором. Будем спрашивать друг друга — а что там на фьючерсах…
Но глобально поменяется лишь механизм ценообразования. Для меня пока также загадка, как фьючерсы будут торговаться. Имею в виду не только фьючерсы на доллар, евро или другие валюты. Я еще думаю о тех фьючерсных контрактах, где в принципе в расчете цены есть валютная составляющая. Но… посмотрим. Самому интересно.
А вообще, вопросов пока немало. Но твердо знаю одно. Большинство проблем будет так или иначе решено.
Главное — сегодня не совершать опрометчивых и эмоциональных поступков.
Курс доллара так или иначе стабилизируется и будет торговаться на уровнях, близких к позавчерашним плюс-минус.
➡️ Бежать в обменник не нужно.
➡️ Забирать свои деньги из банков не нужно.
➡️ Психовать и сливать сегодня свои ценные бумаги по принципу — ужас, страшно… Тоже не стоит. Потом можем и пожалеть.
Ждем открытия рынка и думаем.
#санкции #валюта
@bitkogan
Только вчера утром мы с вами говорили о том, что впереди нас ждут новые и, вполне возможно, очень жесткие санкции.
Ну вот и дождались.
США вчера вечером ввели санкции против Московской биржи, НКЦ и целого ряда различных организаций, предприятий и физических лиц.
Вчера вечером мы все это уже обсуждали. Попробуем разобраться, на что и как все это повлияет и что делать.
— Да, затраты на несколько процентов (или долей процента) возрастут. Но не трагично.
— Да, возрастет, без сомнения, волатильность торговли, но не смертельно. Здесь все будет контролировать регулятор.
— Да, возрастут спреды. Но опять же не на десятки процентов.
Вопрос лишь в том, насколько они будут отличаться. Этого мы пока не знаем. Но скоро и в этом разберемся.
Но, кстати, вполне возможно, что курс доллара на фьючерсных торгах для многих (если конечно, регулятор не станет вмешиваться) будет неким индикатором. Будем спрашивать друг друга — а что там на фьючерсах…
Но глобально поменяется лишь механизм ценообразования. Для меня пока также загадка, как фьючерсы будут торговаться. Имею в виду не только фьючерсы на доллар, евро или другие валюты. Я еще думаю о тех фьючерсных контрактах, где в принципе в расчете цены есть валютная составляющая. Но… посмотрим. Самому интересно.
А вообще, вопросов пока немало. Но твердо знаю одно. Большинство проблем будет так или иначе решено.
Главное — сегодня не совершать опрометчивых и эмоциональных поступков.
Курс доллара так или иначе стабилизируется и будет торговаться на уровнях, близких к позавчерашним плюс-минус.
Ждем открытия рынка и думаем.
#санкции #валюта
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ужаса... не случилось.
Что имеем на открытии рынка?
Валюты пока реагируют в пределах нормы. CNYRUB -0,3%.
Фьючерсы на доллар в первые секунды торгов 87,2. Потом вернулись на уровень открытия 89,0. В моменте опять укрепление до 88,5. Ну и нужно было волноваться?
Основная проблема санкций в том, что НКЦ больше не сможет обслуживать долларовые торги. Следовательно, рыночный механизм биржевого ценообразования валюты пока потерян.
Ориентиром валютных торгов станет пара рубль / китайский юань. Доля юаня на торгах Мосбиржи в мае составила 54%.
При этом торги валют, которые привязаны к доллару пока вызывают вопросы. ЦБ временно приостановил торговлю гонконгским долларом «от греха подальше» чтобы минимизировать риски участников из-за того, что банки-корреспонденты применяют жесткий комплаенс по этой валюте.
Индекс Мосбиржи на открытии -4%. Обновили прошлый локальный минимум. Голубые фишки падают от 3% до 7%. Акции самой Мосбиржи теряют 11%.
Реакция рынка получилась чрезмерно эмоциональной. Индекс Мосбиржи на открытии терял 4%, сейчас падение активно выкупают (IMOEX уже примерно -1,5%). Голубые фишки теряли от 3% до 7% в моменте.
С точки зрения работы — здесь без изменений. Все работало, работает и будет работать даже под гнетом санкций. Хотя повышенная турбулентность в ближайшие дни, скорее всего, сохранится.
А пока, похоже, что криптовалюта станет еще более актуальным средством финансовой свободы. Так что не забывайте про наш канал Cryptokogan.
Одно слово: ждать.
Быстрота нужна только в ограниченных случаях
#санкции #валюта
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сперва снова призываю быть спокойными и не делать резких движений.
Тем более, что санкции не страшны рублю. Смотрим факты.
То есть лишь пятая часть торговли осуществлялась в проблемных валютах. 80% расчетов шла в рублях или дружественных валютах (юань). А значит, способы платежей уже существуют и работают.
Дополнительные издержки для экспортеров не приведут к снижению объема экспорта, но сократят поступления иностранной валюты. Например, нефть будут продавать по любой цене, так что объемы ее экспорта останутся почти такими же.
А вот издержки для импортеров приведут к подорожанию иностранных товаров в РФ и снижению спроса на них.
Итог. В первые недели налаживания платежей возможны колебания курса, в том числе по отношению к юаню. Но после этого причин для существенного сдвига в уровнях курса рубля нет. Санкции даже могут привести к небольшому укреплению рубля, если они сильнее ударят по расчетам за импорт.
Кстати, еще один интересный вопрос: кто получит выгоду? Санкции перераспределят валютные операции от биржи к банкам.
#рубль #санкции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
О новых санкциях против IT в России
Друзья, всем привет!
С 12 сентября введены новые санкции, которые запрещают на территории РФ:
➡️ услуги по консультированию и проектированию в области IT;
➡️ услуги по обслуживанию IT и облачные услуги для ПО, используемого в управлении предприятиями, при проектировании и производстве.
Сразу отвечу на животрепещущие вопросы
◽️ Windows на домашних компьютерах продолжит обновляться.
◽️ iCloud продолжит работать в РФ, так же как и другие гражданские сервисы (Gmail, Steam и т.д.).
Кого коснутся санкции
Санкции нацелены, в первую очередь, на российские предприятия ВПК. Многие заводы уже в 2022 году начали переходить на отечественное ПО, особенно при использовании CAD, САПР и PLM систем. Даже в вузах учебные программы адаптируются под российский софт.
Главная проблема — полупроводники
Санкции сильно ударят по полупроводникам. США усиливают давление на китайские компании, поставляющие чипы в Россию. Возрастает риск, что эти компании попадут под вторичные санкции.
Министерство торговли США обнаружило подставные компании в Гонконге, которые поставляли чипы в Россию, и теперь их преследование может затронуть контракты на сумму около $100 млн.
Почему это важно
Отставание России в сфере полупроводников значительно больше, чем в сфере ПО. Запасы чипов постепенно иссякают, и это может стать серьёзной проблемой в будущем.
#санкции #IT
@bitkogan
Друзья, всем привет!
С 12 сентября введены новые санкции, которые запрещают на территории РФ:
Сразу отвечу на животрепещущие вопросы
Кого коснутся санкции
Санкции нацелены, в первую очередь, на российские предприятия ВПК. Многие заводы уже в 2022 году начали переходить на отечественное ПО, особенно при использовании CAD, САПР и PLM систем. Даже в вузах учебные программы адаптируются под российский софт.
Главная проблема — полупроводники
Санкции сильно ударят по полупроводникам. США усиливают давление на китайские компании, поставляющие чипы в Россию. Возрастает риск, что эти компании попадут под вторичные санкции.
Министерство торговли США обнаружило подставные компании в Гонконге, которые поставляли чипы в Россию, и теперь их преследование может затронуть контракты на сумму около $100 млн.
Почему это важно
Отставание России в сфере полупроводников значительно больше, чем в сфере ПО. Запасы чипов постепенно иссякают, и это может стать серьёзной проблемой в будущем.
#санкции #IT
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Первый день на бирже после санкций — каким он был?
Подводим итоги.
То, что произошло вчера с российским рынком, напомнило басню Эзопа «Мальчик, который кричал: „Волк!“». Паника продлилась недолго, и начался выкуп просевших акций.
💸 По рублю ситуация была еще интереснее. Рубль начал весьма серьезно укрепляться. Потом, правда, котировки стали возвращаться плюс-минус на исходные уровни. Но… насчет того, что обсуждалось днем ранее… (Доллар по 120? Нет. По 150?). Об этом никто уже и не вспоминал.
📈 В результате индекс Мосбиржи, открывшийся падением на 4%, закрылся почти на плато с символическим ростом на 0,02%. Акции «Селигдара», падавшие в моменте на 30%, восстановились до -1,5%.
Наконец, бумаги самой Мосбиржи восстановились с -16% в пике падения до -2,7%, НЛМК, Газпром и Русал вообще закрылись в плюсе, а курс рубля на внебиржевом рынке подорожал как к евро, так и к доллару.
Есть выражение «money talks». Так что… деньги все сказали? Нет никаких проблем и все прекрасно? Короче, кина не будет или затишье перед бурей?
Паника быстро улеглась. Но говорить о том, что худшее позади, увы, рановато будет.
🔗 Как рассказал вчера в передаче "Ответы на вопросы", новые санкции увеличивают издержки России в международной торговле, что негативно скажется на развитии страны.
Что касается компаний, попавших в черный список, то о последствиях мы будем судить по итогам квартала. Но уже сейчас очевидно, что ограничения не приведут к росту чистой прибыли.
Возьмем, к примеру, ту же Московскую биржу. Из-за прекращения торгов токсичными валютами компания может потерять около 4% выручки. Это вообще не катастрофа, но все же некоторый негатив.
Однако не все так просто
➡️ Биржа и ее дочки теперь находятся под санкциями. Но есть еще и риски вторички. Забывать об этом не стоит.
➡️ Понятное дело, на бирже более 30 млн клиентских счетов. В основном это счета российских физлиц. Им, я так полагаю, вообще не о чем беспокоиться.
➡️ Вполне логично, что что данные (вторичные) санкции больше касаются именно оставшихся в России дочерних структур западных финансовых институтов.
➡️ Да и с китайцами не факт, что все, как показывает опыт СПБ Биржи, будет идеально и гладко.
Короче, пока очень много вопросов.
Впрочем, есть у меня легкое подозрение, что биржа и эту тему уже продумала и имеет на нее понятный ответ.
Чего ждать дальше от российского рынка?
Из факторов в пользу продолжения роста:
◽️ С технической точки зрения картина напоминает май или декабрь 2023 года, которые стали поворотными точками для рынка.
◽️ Отток средств из совсем уже токсичной валюты может привести к росту инвестиций на фондовом рынке.
С точки зрения рисков, ЦБ все еще может повысить ставки на 100 или даже 200 базисных пунктов. Потенциальное ужесточение ДКП частично, но не полностью учтено в цене.
Ну и понятно, что с санкциями еще не покончено. Впереди явно могут быть новые сюрпризы. И, похоже, не всегда самые приятные.
Считаю, что и Регулятору и Мосбирже есть еще о чем поразмыслить. И весьма серьезно.
Что важно?
Нужно продумать и то, что делать в текущей ситуации (об этом я так полагаю, все давно уже все подумали и решили). Но также и о будущих возможных свистоплясках и поворотах.
P. S. Кстати, наши бизнесмены уже лет 30 как придумывают — как бы и что бы такое сотворить, чтобы с «великой любовью» нашего государства к себе справиться и как-то при этом не остаться без штанов. Так и в данном случае, думаю, стоит посоветоваться со специалистами. Решения есть. Но не в лоб и не простые.
#санкции #биржа #рубль
@bitkogan
Подводим итоги.
То, что произошло вчера с российским рынком, напомнило басню Эзопа «Мальчик, который кричал: „Волк!“». Паника продлилась недолго, и начался выкуп просевших акций.
Наконец, бумаги самой Мосбиржи восстановились с -16% в пике падения до -2,7%, НЛМК, Газпром и Русал вообще закрылись в плюсе, а курс рубля на внебиржевом рынке подорожал как к евро, так и к доллару.
Есть выражение «money talks». Так что… деньги все сказали? Нет никаких проблем и все прекрасно? Короче, кина не будет или затишье перед бурей?
Паника быстро улеглась. Но говорить о том, что худшее позади, увы, рановато будет.
Что касается компаний, попавших в черный список, то о последствиях мы будем судить по итогам квартала. Но уже сейчас очевидно, что ограничения не приведут к росту чистой прибыли.
Возьмем, к примеру, ту же Московскую биржу. Из-за прекращения торгов токсичными валютами компания может потерять около 4% выручки. Это вообще не катастрофа, но все же некоторый негатив.
Однако не все так просто
Короче, пока очень много вопросов.
Впрочем, есть у меня легкое подозрение, что биржа и эту тему уже продумала и имеет на нее понятный ответ.
Чего ждать дальше от российского рынка?
Из факторов в пользу продолжения роста:
С точки зрения рисков, ЦБ все еще может повысить ставки на 100 или даже 200 базисных пунктов. Потенциальное ужесточение ДКП частично, но не полностью учтено в цене.
Ну и понятно, что с санкциями еще не покончено. Впереди явно могут быть новые сюрпризы. И, похоже, не всегда самые приятные.
Считаю, что и Регулятору и Мосбирже есть еще о чем поразмыслить. И весьма серьезно.
Что важно?
Нужно продумать и то, что делать в текущей ситуации (об этом я так полагаю, все давно уже все подумали и решили). Но также и о будущих возможных свистоплясках и поворотах.
P. S. Кстати, наши бизнесмены уже лет 30 как придумывают — как бы и что бы такое сотворить, чтобы с «великой любовью» нашего государства к себе справиться и как-то при этом не остаться без штанов. Так и в данном случае, думаю, стоит посоветоваться со специалистами. Решения есть. Но не в лоб и не простые.
#санкции #биржа #рубль
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Самая понятная причина инфляции
Друзья, всем привет!
Раз уж мы с вами так подробно изучаем те или иные аспекты, связанные с инфляцией, давайте сегодня поговорим о самой «понятной» причине инфляции.
Если спросить бизнес, почему растет инфляция, вам всегда ответят, что из-за издержек.
А как иначе могут ответить, когда стоимость сырья, энергии, оборудования, промежуточных деталей постоянно растет. Производители вынуждены повышать цены на свою продукцию, чтобы сохранить хоть какую-то прибыль.
Но у такого объяснения есть одна проблема.
В случае инфляции издержек рост цен объясняется ростом цен. То, что для одних издержки на сырье, для других — отпускные цены.
➡️ Поэтому на уровне отдельного предприятия издержки кажутся главным фактором инфляции. Но на уровне всей страны это объяснение не имеет смысла. Цены растут, потому что цены растут.
Действительно, бессмыслица какая-то…
Что-то должно запустить инфляцию, стать триггером, после которого все будут повышать друг другу цены.
📎 По всей видимости, в нашем случае изначальными причинами роста издержек стали санкции и отток рабочей силы в военный сектор, и вообще отток квалифицированной рабочей силы.
Еще совпавшая с этим демографическая яма. Эхо той страшной войны, годовщина начала которой как раз сегодня.
Ну и, разумеется, внешние факторы, опять же усугубленные санкциями. Мы же постоянно об этом говорим. Санкции в итоге — это дополнительные издержки. Вот они родимые. Во всей своей красе. Огромное количество комплектующих, получаемых по импорту запасных частей, услуг и сервисов. Все это стало дороже. И сам товар или услуги, и дополнительные транзакционные расходы.
❓ Интересно, а повышая ставку мы сильно уменьшим влияние всех этих факторов? Или можем и усугубить?
При этом важно понимать, что и факторы спроса также могут запустить цепочку повышения цен, что на уровне отдельной фирмы будет выглядеть ростом издержек. О таких факторах мы поговорим в следующий раз.
#инфляция #санкции
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Раз уж мы с вами так подробно изучаем те или иные аспекты, связанные с инфляцией, давайте сегодня поговорим о самой «понятной» причине инфляции.
Если спросить бизнес, почему растет инфляция, вам всегда ответят, что из-за издержек.
А как иначе могут ответить, когда стоимость сырья, энергии, оборудования, промежуточных деталей постоянно растет. Производители вынуждены повышать цены на свою продукцию, чтобы сохранить хоть какую-то прибыль.
Но у такого объяснения есть одна проблема.
В случае инфляции издержек рост цен объясняется ростом цен. То, что для одних издержки на сырье, для других — отпускные цены.
Действительно, бессмыслица какая-то…
Что-то должно запустить инфляцию, стать триггером, после которого все будут повышать друг другу цены.
Еще совпавшая с этим демографическая яма. Эхо той страшной войны, годовщина начала которой как раз сегодня.
Ну и, разумеется, внешние факторы, опять же усугубленные санкциями. Мы же постоянно об этом говорим. Санкции в итоге — это дополнительные издержки. Вот они родимые. Во всей своей красе. Огромное количество комплектующих, получаемых по импорту запасных частей, услуг и сервисов. Все это стало дороже. И сам товар или услуги, и дополнительные транзакционные расходы.
При этом важно понимать, что и факторы спроса также могут запустить цепочку повышения цен, что на уровне отдельной фирмы будет выглядеть ростом издержек. О таких факторах мы поговорим в следующий раз.
#инфляция #санкции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM