Кто сказал, что нельзя вернуться назад и купить подорожавшее золото по дешевке? 😉
Продолжаем тему драгметаллов. Обратите внимание на одну интересную вещь: на первом графике золота мы видим довольно неплохой рост.
А на днях мы уже писали, что акции золотопроизводителей, в отличие от золота, практически не росли последнее время.
Однако при цене выше 2100 за тройскую унцию рентабельность компаний значительно улучшается. Если же цена будет 2300, то можно будет говорить о существенном росте рентабельности.
То есть, можно вернуться, по сути, назад. Эдакая "машина времени". Хотите купить золото по 1800-1900? Вот вам шанс.
Второй важный момент: на выходных напишем о том, как меняется рентабельность компаний-золотопроизводителей в текущих условиях. Оставайтесь с нами!
#золото #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
С каннабисом рынок США «зазеленел» еще больше
Прошлая неделя многим запомнится не только итогами мартовского заседания ФРС, но и взлетом отдельных историй в секторе канадских производителей каннабиса. Или, как мы их нежно называем, «экологов».
Давно ждал подобных движений в секторе и не раз указывал на это. Что же произошло? Причина – две важнейшие новости.
1️⃣ В США каннабис могут включить в List of Schedule III drugs. Ранее продукт находился в Schedule I. Что это означает?
Для включения препаратов или веществ в данный список требуются следующие показания:
▪️ Лекарственное средство или вещество имеет меньший потенциал для злоупотребления, чем наркотики или другие вещества, указанные в списках I и II.
▪️ Рассматриваемое вещество в настоящее время разрешено использовать для лечения в США.
▪️ Злоупотребление веществом может привести к умеренной или слабой физической зависимости.
Долго тянули, целых 4 года после выборов! И когда до истечения срока президента Байдена осталось каких-то несколько месяцев, зашевелились. Предвыборные обещания надо исполнять…
2️⃣ Германия с 1 апреля легализует употребление и выращивание «экопродукции».
Какие компании в итоге в выигрыше?
В первую очередь выгоду извлекут те, кто имеет налаженные каналы поставок в США и Европу, собственные мощности по выращиванию там продукции или отдавшие этот процесс на аутсорс. Так, в пятницу на рынке наблюдался взрывной рост следующих бумаг:
✔️ Canopy Growth Corporation (CGC) +70%.
✔️ Aurora Cannabis Inc (ACB) +27%.
✔️ Tilray Brands (TLRY) +18,5%.
Вывод. Как говорил в пятницу на канале HOTLINE, пока просто обращаю внимание на движение этих историй. Мы помним, насколько волатильны акции «экологов». За взлетом вполне может последовать временная коррекция, вероятно, достаточно ощутимая. Спекулировать достаточно опасно. Тем не менее не исключаю, что глобально рост может продолжиться.
Текущий рост едва скомпенсировал малую толику от былых падений. Несколько лет назад по данной теме был хайп. Сегодня — ситуация иная.
#экологи #акции
@bitkogan
Прошлая неделя многим запомнится не только итогами мартовского заседания ФРС, но и взлетом отдельных историй в секторе канадских производителей каннабиса. Или, как мы их нежно называем, «экологов».
Давно ждал подобных движений в секторе и не раз указывал на это. Что же произошло? Причина – две важнейшие новости.
Для включения препаратов или веществ в данный список требуются следующие показания:
Долго тянули, целых 4 года после выборов! И когда до истечения срока президента Байдена осталось каких-то несколько месяцев, зашевелились. Предвыборные обещания надо исполнять…
Какие компании в итоге в выигрыше?
В первую очередь выгоду извлекут те, кто имеет налаженные каналы поставок в США и Европу, собственные мощности по выращиванию там продукции или отдавшие этот процесс на аутсорс. Так, в пятницу на рынке наблюдался взрывной рост следующих бумаг:
Вывод. Как говорил в пятницу на канале HOTLINE, пока просто обращаю внимание на движение этих историй. Мы помним, насколько волатильны акции «экологов». За взлетом вполне может последовать временная коррекция, вероятно, достаточно ощутимая. Спекулировать достаточно опасно. Тем не менее не исключаю, что глобально рост может продолжиться.
Текущий рост едва скомпенсировал малую толику от былых падений. Несколько лет назад по данной теме был хайп. Сегодня — ситуация иная.
#экологи #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Что лучше защитит ваши деньги от инфляции: акции или облигации?
Проблема инфляции — это проблема обесценения денег.
💸 Облигация будет обесцениваться при инфляции, как и купюра в вашем кармане.
Почему? Представьте, вы одолжили 1000 рублей (или купили облигацию номиналом 1000 руб.). Инфляция в любом случае будет снижать покупательную способность этой суммы, даже с учетом купонов.
А если инфляция сильно взлетит, от неё купоны и вовсе не спасут. И вы получите отрицательную доходность.
Исключение здесь — это облигации, индексируемые на инфляцию. Таких облигаций немного, а их ликвидность невысока.
📈 Акции способны защитить от высокой инфляции.
Почему? Акция фиксирует долю владения компанией — это реальный актив. При инфляции растут цены на все, в том числе и на активы.
В целом акции исторически показывают себя как один из самых доходных инструментов в долгосрочной перспективе. На длительных временных промежутках доходность акций, как правило, превышает инфляцию.
Как это происходит на практике?
В среднем так: Растет инфляция➡️ Компании поднимают цены на свою продукцию ➡️ У них растет выручка и прибыль ➡️ У компании растут дивиденды и стоимость акций.
📎 При этом важно понимать 2 вещи:
1️⃣ При инфляции вырастут не только отпускные цены, но и все издержки. Поэтому заработать на инфляции с помощью акций не всегда можно. А вот защититься — реалистичнее.
2️⃣ Не все акции одинаково реагируют на инфляцию: важно тщательно взвешивать риски компании.
P. S. Защита от инфляции — не единственная цель портфеля. И акции, и облигации нужны и важны. Будем продолжать данную тему.
#облигации #акции #ликбез
@bitkogan
Проблема инфляции — это проблема обесценения денег.
Почему? Представьте, вы одолжили 1000 рублей (или купили облигацию номиналом 1000 руб.). Инфляция в любом случае будет снижать покупательную способность этой суммы, даже с учетом купонов.
А если инфляция сильно взлетит, от неё купоны и вовсе не спасут. И вы получите отрицательную доходность.
Исключение здесь — это облигации, индексируемые на инфляцию. Таких облигаций немного, а их ликвидность невысока.
Почему? Акция фиксирует долю владения компанией — это реальный актив. При инфляции растут цены на все, в том числе и на активы.
В целом акции исторически показывают себя как один из самых доходных инструментов в долгосрочной перспективе. На длительных временных промежутках доходность акций, как правило, превышает инфляцию.
Как это происходит на практике?
В среднем так: Растет инфляция
P. S. Защита от инфляции — не единственная цель портфеля. И акции, и облигации нужны и важны. Будем продолжать данную тему.
#облигации #акции #ликбез
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Буду рад, если меня все-таки услышали. Бумаги выросли в несколько раз за последнее время. Наш сертификат удвоился.
#экологи #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
На этой неделе на Гонконгской бирже сразу несколько компаний обесценились в один день. Особо удачливые теряли 99% капитализации за 15 минут. Если вы хотите знать героев в лицо, вот их тикеры на Гонконгской бирже: 3603, 1252, 3848, 2459.
Что объединяет эти акции, помимо аномального падения? Высокая доля у ключевого акционера и низкая ликвидность.
Все эти китайские истории показывают, каким риском может обернуться низкая ликвидность в бумагах компании. Любителем российских акций 3 эшелона на заметку 😉
#Китай #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
Ох, не зря я говорил, что Илон Маск молодец и способен создавать удивительные вещи. Однако даже с его удивительной работоспособностью невозможно прыгнуть выше головы. Яркий пример: стоимость акций Tesla росла даже на падающем рынке. Но с июля 2023 года цена устойчиво снижается.
Причина – конкуренция со стороны американских и китайских компаний. Положение Tesla в США готовы потеснить Ford, General Motors, а в Поднебесной – BYD, Xiaomi и ряд других игроков. С другой стороны, снова растет спрос на авто на ископаемом топливе или со смешанным типом двигателей.
До сих пор Tesla удавалось поддерживать рост поставок своих автомобилей за счет значительного снижения цен. Теперь же и это не спасает: в прошлом квартале поставки упали на 8.4% (год к году), что стало худшим результатом за 3 года.
Что сейчас происходит с Tesla:
Также изменения могут коснуться работы предприятия в Мексике. Однако Tesla планирует выйти на один из самых перспективных рынков Индии через создание совместного предприятия.
#акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Что будем делать мы?
1️⃣ На текущих уровнях и, если получится, чуть пониже, сократим размер шортов. В последние недели мы активно докупали и SOXS, и TZA, и SQQQ. Все, что докупали — в неплохой прибыли, а вот часть старых позиций, несмотря на падение рынка, еще в убытках.
◾️ SOXS за последнее время прибавил порядка 50%.
◾️ TZA — около 16%.
◾️ SQQQ — порядка 18%.
2️⃣ Возможно, в короткую доберу обратных инструментов.
3️⃣ А далее — посмотрим. Скорее всего, снова сформирую шорт позицию. Просто на более высоких уровнях. Уже торопиться не буду. Не стоит повторять старых ошибок.
Да, за последнее время и ультраагрессия прибавила 8%, и в приложении есть более чем удачные шорт-сделки. Но в прошлом году та же ультра давала в какой-то момент более 24% прибыли.
➡️ Так что… Надо восстанавливаться и идти дальше.
📎 Следите за сделками в приложении. В ближайшее время их будет много.
Кроме того, в лонг-стратегиях по американскому рынку мы достаточно много продавали бумаги последние недели. К примеру, в портфеле «США - высокая волатильность» более 50% — в деньгах. Готовимся к агрессивным покупкам.
#акции #мнение
@bitkogan
Да, за последнее время и ультраагрессия прибавила 8%, и в приложении есть более чем удачные шорт-сделки. Но в прошлом году та же ультра давала в какой-то момент более 24% прибыли.
Кроме того, в лонг-стратегиях по американскому рынку мы достаточно много продавали бумаги последние недели. К примеру, в портфеле «США - высокая волатильность» более 50% — в деньгах. Готовимся к агрессивным покупкам.
#акции #мнение
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💭 Можно ли продать акции сразу после IPO? — Такой вопрос мне недавно задал подписчик.
Если коротко — да. У российских ценных бумаг нет так называемого периода блокировки. Бумаги можно продать в первый же день или даже через секунду после начала торгов.
➡️ Единственное, что вам нужно, чтобы кто-то был готов купить у вас бумаги и достаточная ликвидность, которую обычно обеспечивают маркет-мейкеры.
Добавлю мимоходом, что для участия в первичном размещении акций вам не нужен статус квалифицированного инвестора. В крайнем случае, брокер попросит вас пройти тест.
А вот у руководства и владельцев компании может быть период, когда они не могут продать акции компании.
💙️ Например, основные акционеры "Евротранса" приняли условия, ограничивающие отчуждение акций на 180 дней с начала биржевых торгов.
Период блокировки обычно указывается в проспекте эмиссии и длится от 3 до 6 месяцев. Добавлю, что в РФ lockup устанавливается не регулятором, а самим эмитентом или инвестбанком.
А стоит ли участвовать в IPO компании, руководство которой может свободно продать акции в любой момент?
Мы бы, честно говоря, насторожились. Но одного фактора для принятия окончательного решения явно недостаточно.
#IPO #акции
@bitkogan
Если коротко — да. У российских ценных бумаг нет так называемого периода блокировки. Бумаги можно продать в первый же день или даже через секунду после начала торгов.
Добавлю мимоходом, что для участия в первичном размещении акций вам не нужен статус квалифицированного инвестора. В крайнем случае, брокер попросит вас пройти тест.
А вот у руководства и владельцев компании может быть период, когда они не могут продать акции компании.
Период блокировки обычно указывается в проспекте эмиссии и длится от 3 до 6 месяцев. Добавлю, что в РФ lockup устанавливается не регулятором, а самим эмитентом или инвестбанком.
А стоит ли участвовать в IPO компании, руководство которой может свободно продать акции в любой момент?
Мы бы, честно говоря, насторожились. Но одного фактора для принятия окончательного решения явно недостаточно.
#IPO #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Никель дороже $20 тыс. впервые с сентября. Почему и что нам с этого?
Основа роста общая для всех промышленных металлов: ожидание повышения спроса из Китая благодаря мерам по оживлению местного рынка недвижимости.
🚩 Но есть и персонально «никелевые» причины.
На этой неделе Новую Каледонию (небольшую французскую территорию) охватили протесты местного коренного населения. Все как обычно во Франции — погромы, сгоревшие машины и т.д.
Отличие лишь в том, что на этом небольшом острове находится 6% мировых запасов никеля. И объекты французской Eramet также были затронуты протестами.
Протестующие в целом не имеют ничего против добывающей индустрии, но кто об этом думает, когда страсти накаляются? Да и не только про Новую Каледонию речь.
🚩 Я давно замечаю, что как только цены на металлы начинают расти, протестная активность в Океании, Южной Америке или в Африке увеличивается. Причины протестов обычно локальные, но время обострения подозрительно коррелирует с трендами на глобальных рынках металлов.
🔎 Вот уже и большие банки во главе с Goldman Sachs нагнетают про дефицит меди. «Батарейные» металлы, включая никель, оживают, благодаря быстро растущему китайскому производству EV. Платина и палладий тоже потихоньку подтягиваются.
Что объединяет перечисленные металлы?
Каждый из них определяет заметную долю выручки Норникеля. И они дорожают, причем все сразу.
🚩 А вот акции Норникеля этот рост упорно игнорировали. Для меня это выглядело странновато, но инерция штука сильная — слишком долго рынок пребывал в депрессии. И сегодняшнее ралли в никеле, похоже, сумело-таки разбудить инвесторов, и Норникель пошел расти.
Считаю, что потенциал для продолжения имеется, мы покупали сегодня в нашем приложении. Но, разумеется, перебирать с объемом не стоит. Рисков хватает даже без возможной коррекции в никеле.
#акции
@bitkogan
Основа роста общая для всех промышленных металлов: ожидание повышения спроса из Китая благодаря мерам по оживлению местного рынка недвижимости.
На этой неделе Новую Каледонию (небольшую французскую территорию) охватили протесты местного коренного населения. Все как обычно во Франции — погромы, сгоревшие машины и т.д.
Отличие лишь в том, что на этом небольшом острове находится 6% мировых запасов никеля. И объекты французской Eramet также были затронуты протестами.
Протестующие в целом не имеют ничего против добывающей индустрии, но кто об этом думает, когда страсти накаляются? Да и не только про Новую Каледонию речь.
Что объединяет перечисленные металлы?
Каждый из них определяет заметную долю выручки Норникеля. И они дорожают, причем все сразу.
Считаю, что потенциал для продолжения имеется, мы покупали сегодня в нашем приложении. Но, разумеется, перебирать с объемом не стоит. Рисков хватает даже без возможной коррекции в никеле.
#акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Приток денег на фондовый рынок: как долго продлится и что делать?
Друзья, всем привет!
▫️ В апреле в фонды акций пришло рекордное с 2021 года количество денег — 11,04 млрд рублей.
Деньги текут в акции третий месяц подряд, и поток усиливается. Можно все списать на весеннее дивидендное обострение, и в целом это будет верно.
▫️ Но и в облигации деньги также текут третий месяц подряд. И такого тоже не было довольно давно — с III квартала 2022 года. Так что дело не только в дивидендах.
Если в акциях инвесторы покупают по тренду, то в облигациях против оного. На мой взгляд, и то, и другое оправданно. Про индекс RGBI и корпоративные облигации я говорил и говорю немало.
▫️ Важно: фондовый рынок начал привлекать больше денег, чем денежный. Такое случилось впервые с июня. Суммарно в акции и облигации притекло 14,43 млрд — на 3,37 млрд больше, чем привлекли фонды денежного рынка.
Именно летом ЦБ начал агрессивно поднимать ставку, чем спровоцировал гигантский приток в фонды денежного рынка. Только за декабрь — 67,36 млрд рублей, а всего с июля — аж 235,80 млрд рублей. Еще бы, при такой-то ставке!
Для сравнения: чистый приток в акции за тот же период составил 7,35 млрд рублей, а в облигации — лишь 1,60 млрд рублей. А в I квартале 2023-го — до начала агрессивной борьбы ЦБ с инфляцией — потоки в фонды акций и денежного рынка были сопоставимы.
Пока акциям сложно конкурировать со ставкой 15-16% на денежном рынке. Однако что, если взглянуть чуть дальше?
➡️ Ставку ЦБ рано или поздно снизят. И куда тогда польются гигантские миллиарды с денежного рынка?
Полагаю, что и акциям, и облигациям достанется что-то весьма весомое. И если подготовиться к этому перетоку заранее, купив качественные активы, то можно рассчитывать куда больше, чем на 15% годовых.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Деньги текут в акции третий месяц подряд, и поток усиливается. Можно все списать на весеннее дивидендное обострение, и в целом это будет верно.
Если в акциях инвесторы покупают по тренду, то в облигациях против оного. На мой взгляд, и то, и другое оправданно. Про индекс RGBI и корпоративные облигации я говорил и говорю немало.
Именно летом ЦБ начал агрессивно поднимать ставку, чем спровоцировал гигантский приток в фонды денежного рынка. Только за декабрь — 67,36 млрд рублей, а всего с июля — аж 235,80 млрд рублей. Еще бы, при такой-то ставке!
Для сравнения: чистый приток в акции за тот же период составил 7,35 млрд рублей, а в облигации — лишь 1,60 млрд рублей. А в I квартале 2023-го — до начала агрессивной борьбы ЦБ с инфляцией — потоки в фонды акций и денежного рынка были сопоставимы.
Пока акциям сложно конкурировать со ставкой 15-16% на денежном рынке. Однако что, если взглянуть чуть дальше?
Полагаю, что и акциям, и облигациям достанется что-то весьма весомое. И если подготовиться к этому перетоку заранее, купив качественные активы, то можно рассчитывать куда больше, чем на 15% годовых.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM