Цикл статей, посвящённых итогам года
Друзья, текущий год постепенно катится к своему окончанию. Многие из нас скажут – и слава Богу! Это был очень тяжелый, зубодробительный, кровавый год. Полагаем, что для поколения младше 30-35 лет, которые не помнят, что такое «лихие 90-е», это был самый непростой год в жизни.
Когда в 2020-2021 гг. в мире бушевала пандемия коронавируса, нам казалось, что хуже быть уже не может – вот оно, дно. Но, как это иногда бывает, снизу постучали…
В итоге получилось так, что в 2022 г. во всем мире сформировался целый клубок всевозможных проблем. Причем все это происходит одновременно – уникальный случай в истории современной цивилизации. Мы с этим сегодня живем, и мы пока не понимаем, как именно все это разрешится.
Но разбираться во всем этом и знакомить вас с результатами наших умозаключений – наш профессиональный долг и прямая обязанность.
Поэтому мы начинаем публиковать в канале серию статей, посвященных проблемам уходящего года. Попробуем, если не размотать, то хотя бы слегка ослабить этот тугой клубок.
Что это за проблемы?
▪️Геополитика и ее резкое и болезненное влияние на жизнь многих.
▪️Угроза глобальной ядерной войны.
▪️Падение фондового рынка, изменение правил игры на нем и уход с него большой ликвидности.
▪️Энергетический кризис и его последствия.
▪️Рост инфляции в США, ужесточение ДКП, реакция рынков на это.
▪️Усугубление ситуации с долгами и угроза массовых дефолтов.
▪️Зародыши новых торговых войн. Что будет в 2023 г.?
▪️Валюты: рост курса доллара, потеря статуса защитных активов иеной и франком.
▪️Продолжение логистического кризиса.
▪️Негативные миграционные явления, их влияние на экономику.
▪️Нарастание кризиса поставок продовольствия. Сначала в третьи страны, а потом…?
▪️Социальный кризис. Он уже начался с массовых сокращений в корпорациях. Дальше могут начаться волнения и выступления, особенно, если начнутся дефолты домохозяйств.
Наверное, все основное мы упомянули. Смотришь на этот список, и невольно в голову приходят мысли а-ля «обложили, демоны, замуровали!». Однако, искать выход из этого бурелома, выплывать из водоворота, «человеку разумному» необходимо.
Чтобы понимать, что именно делать, нужно четко структурировать каждую из указанных проблем. Представлять, как и почему она возникла, когда и как она может разрешиться. Хотя бы в теории.
Мы верим, что это произойдет на практике, и в один прекрасный момент мир выйдет из зоны турбулентности. Мы вздохнем свободно. А пока – поможем вам разобраться, дадим свой взгляд и оценку происходящих событий.
Цикл этих материалов будет выходить с тегом #итоги2022.
#итогигода
@bitkogan
Друзья, текущий год постепенно катится к своему окончанию. Многие из нас скажут – и слава Богу! Это был очень тяжелый, зубодробительный, кровавый год. Полагаем, что для поколения младше 30-35 лет, которые не помнят, что такое «лихие 90-е», это был самый непростой год в жизни.
Когда в 2020-2021 гг. в мире бушевала пандемия коронавируса, нам казалось, что хуже быть уже не может – вот оно, дно. Но, как это иногда бывает, снизу постучали…
В итоге получилось так, что в 2022 г. во всем мире сформировался целый клубок всевозможных проблем. Причем все это происходит одновременно – уникальный случай в истории современной цивилизации. Мы с этим сегодня живем, и мы пока не понимаем, как именно все это разрешится.
Но разбираться во всем этом и знакомить вас с результатами наших умозаключений – наш профессиональный долг и прямая обязанность.
Поэтому мы начинаем публиковать в канале серию статей, посвященных проблемам уходящего года. Попробуем, если не размотать, то хотя бы слегка ослабить этот тугой клубок.
Что это за проблемы?
▪️Геополитика и ее резкое и болезненное влияние на жизнь многих.
▪️Угроза глобальной ядерной войны.
▪️Падение фондового рынка, изменение правил игры на нем и уход с него большой ликвидности.
▪️Энергетический кризис и его последствия.
▪️Рост инфляции в США, ужесточение ДКП, реакция рынков на это.
▪️Усугубление ситуации с долгами и угроза массовых дефолтов.
▪️Зародыши новых торговых войн. Что будет в 2023 г.?
▪️Валюты: рост курса доллара, потеря статуса защитных активов иеной и франком.
▪️Продолжение логистического кризиса.
▪️Негативные миграционные явления, их влияние на экономику.
▪️Нарастание кризиса поставок продовольствия. Сначала в третьи страны, а потом…?
▪️Социальный кризис. Он уже начался с массовых сокращений в корпорациях. Дальше могут начаться волнения и выступления, особенно, если начнутся дефолты домохозяйств.
Наверное, все основное мы упомянули. Смотришь на этот список, и невольно в голову приходят мысли а-ля «обложили, демоны, замуровали!». Однако, искать выход из этого бурелома, выплывать из водоворота, «человеку разумному» необходимо.
Чтобы понимать, что именно делать, нужно четко структурировать каждую из указанных проблем. Представлять, как и почему она возникла, когда и как она может разрешиться. Хотя бы в теории.
Мы верим, что это произойдет на практике, и в один прекрасный момент мир выйдет из зоны турбулентности. Мы вздохнем свободно. А пока – поможем вам разобраться, дадим свой взгляд и оценку происходящих событий.
Цикл этих материалов будет выходить с тегом #итоги2022.
#итогигода
@bitkogan
Мировая экономика. Основные итоги года, ожидания на 2023 г.
В этом году мировой ВВП вырастет на ~2,9% по оценкам различных аналитиков. В начале года все ждали стремительное постковидное восстановление, но на деле в 2022 г. вышел очень сдержанный рост. Восстановление было омрачено витком мировой инфляции и энергетическим кризисом.
Что ждем в 2023 году?
Если все тенденции сохранятся, то цифры будут еще более негативные, чем в этом году.
▪️Экономика США по итогам 2022 г. вырастет примерно на 1,8-2%; в 2023 г. рост, вероятно, будет еще медленнее (около 1%) из-за повышения ставок ФРС.
▪️Экономика еврозоны в этом году вырастет примерно на 3% (такая высокая цифра из-за серьезных ковидных проблем в прошлом году). А в следующем году ВВП еврозоны может и упасть. Главная причина – энергетический кризис (и, конечно, рост ставок).
▪️Предполагаем, что мировые центробанки в середине 2023 г. прекратят повышение ставок.
▪️Очень вероятно замедление инфляции в 2023 году. Не ждем чудес и инфляции 2%, но в США и еврозоне она вполне может вернуться к 5%. Это базовый сценарий. Повторим, сейчас давать прогнозы – это гадание на кофейной гуще, геополитическая ситуация уж очень нестабильна.
Вывод? Свет в конце тоннеля, если не будет резких изменений, мы увидим не раньше середины 2023 года. Пока же – высокая инфляция, дорогие кредиты и низкая деловая активность по всему миру…
#итогигода
@bitkogan
В этом году мировой ВВП вырастет на ~2,9% по оценкам различных аналитиков. В начале года все ждали стремительное постковидное восстановление, но на деле в 2022 г. вышел очень сдержанный рост. Восстановление было омрачено витком мировой инфляции и энергетическим кризисом.
Что ждем в 2023 году?
Если все тенденции сохранятся, то цифры будут еще более негативные, чем в этом году.
▪️Экономика США по итогам 2022 г. вырастет примерно на 1,8-2%; в 2023 г. рост, вероятно, будет еще медленнее (около 1%) из-за повышения ставок ФРС.
▪️Экономика еврозоны в этом году вырастет примерно на 3% (такая высокая цифра из-за серьезных ковидных проблем в прошлом году). А в следующем году ВВП еврозоны может и упасть. Главная причина – энергетический кризис (и, конечно, рост ставок).
▪️Предполагаем, что мировые центробанки в середине 2023 г. прекратят повышение ставок.
▪️Очень вероятно замедление инфляции в 2023 году. Не ждем чудес и инфляции 2%, но в США и еврозоне она вполне может вернуться к 5%. Это базовый сценарий. Повторим, сейчас давать прогнозы – это гадание на кофейной гуще, геополитическая ситуация уж очень нестабильна.
Вывод? Свет в конце тоннеля, если не будет резких изменений, мы увидим не раньше середины 2023 года. Пока же – высокая инфляция, дорогие кредиты и низкая деловая активность по всему миру…
#итогигода
@bitkogan
Пришло время поговорить о болезненном – о том, что неизбежно ударило по активам каждого частного инвестора.
Друзья, финансовый год стремительно подходит к концу, и пора подводить хоть и не самые приятные, но всё же итоги. И, конечно же, самое время подумать о том, что делать дальше в новом, 2023 году.
Итак, с чем же нам пришлось столкнуться лицом к лицу? Давайте освежим в памяти основные моменты.
1️⃣ Начало СВО.
2️⃣ Введение масштабных антироссийских санкций.
3️⃣ Ответные контрсанкции РФ.
4️⃣ Заморозка действующих активов нерезидентов.
5️⃣ Существенные изменения в работе всех финансовых рынков.
6️⃣ Блокировка иностранных акций на счетах российских инвесторов.
7️⃣ Массовый уход иностранных компаний с российского рынка.
8️⃣ Объявление частичной мобилизации.
9️⃣ Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС.
🔟 Рост инфляции и угроза рецессии в США.
И это если не брать в расчёт каких-то менее масштабных событий.
Год, прямо скажем, был удивительный. Правила и порядки к которым мы привыкли, стремительно «изменялись». Мы – адаптировались.
Отсюда возникает вполне резонный вопрос: «Как планировать финансовый рост в 2023 году, если нестабильность никуда не исчезла?».
Во-первых, не бросаться с места в карьер. Вокруг слишком много информационного шума и «стратегий» на любой вкус.
Слепое копирование без анализа — путь к убыткам. Пожалуй, подходит тем, кому мало было 2022-го.
Во-вторых, строить стратегию. Даже краткосрочную, даже с учётом динамично меняющихся обстоятельств. Антихрупкость и вариативность во всей красе.
Почему я так считаю?
Даже несмотря на всё происходящее, случившиеся события застали врасплох далеко не всех – есть те, кто сумел своевременно взять верный курс и устоять на лодке в этот шторм.
И, как все мы знаем, из любой, даже самой нестабильной на первый взгляд ситуации, есть как минимум три выхода – положительный, отрицательный и тот, где вы пустили всё на самотёк.
Буквально несколько месяцев назад мы с командной проводили закрытый вебинар и тщательно проработали антикризисную стратегию на ближайшее время. Стратегию, которая сработала даже тогда, когда о положительном исходе не было и речи.
Поэтому, чтобы разобраться в главном вопросе этого года: «Что нам ждать в 2023?», нужно сделать три простых вещи:
▪️Осознать текущую ситуацию.
▪️Не предпринимать поспешных и необдуманных решений.
▪️Выстроить свою инвестиционную стратегию на 2023 год с учётом даже самых неожиданных сценариев развития событий.
Если с первым и вторым вы сможете справиться самостоятельно, то с третьим я помогу вам разобраться уже в ближайшее время.
Продолжение следует...
#итогигода
@bitkogan
Друзья, финансовый год стремительно подходит к концу, и пора подводить хоть и не самые приятные, но всё же итоги. И, конечно же, самое время подумать о том, что делать дальше в новом, 2023 году.
Итак, с чем же нам пришлось столкнуться лицом к лицу? Давайте освежим в памяти основные моменты.
1️⃣ Начало СВО.
2️⃣ Введение масштабных антироссийских санкций.
3️⃣ Ответные контрсанкции РФ.
4️⃣ Заморозка действующих активов нерезидентов.
5️⃣ Существенные изменения в работе всех финансовых рынков.
6️⃣ Блокировка иностранных акций на счетах российских инвесторов.
7️⃣ Массовый уход иностранных компаний с российского рынка.
8️⃣ Объявление частичной мобилизации.
9️⃣ Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС.
🔟 Рост инфляции и угроза рецессии в США.
И это если не брать в расчёт каких-то менее масштабных событий.
Год, прямо скажем, был удивительный. Правила и порядки к которым мы привыкли, стремительно «изменялись». Мы – адаптировались.
Отсюда возникает вполне резонный вопрос: «Как планировать финансовый рост в 2023 году, если нестабильность никуда не исчезла?».
Во-первых, не бросаться с места в карьер. Вокруг слишком много информационного шума и «стратегий» на любой вкус.
Слепое копирование без анализа — путь к убыткам. Пожалуй, подходит тем, кому мало было 2022-го.
Во-вторых, строить стратегию. Даже краткосрочную, даже с учётом динамично меняющихся обстоятельств. Антихрупкость и вариативность во всей красе.
Почему я так считаю?
Даже несмотря на всё происходящее, случившиеся события застали врасплох далеко не всех – есть те, кто сумел своевременно взять верный курс и устоять на лодке в этот шторм.
И, как все мы знаем, из любой, даже самой нестабильной на первый взгляд ситуации, есть как минимум три выхода – положительный, отрицательный и тот, где вы пустили всё на самотёк.
Буквально несколько месяцев назад мы с командной проводили закрытый вебинар и тщательно проработали антикризисную стратегию на ближайшее время. Стратегию, которая сработала даже тогда, когда о положительном исходе не было и речи.
Поэтому, чтобы разобраться в главном вопросе этого года: «Что нам ждать в 2023?», нужно сделать три простых вещи:
▪️Осознать текущую ситуацию.
▪️Не предпринимать поспешных и необдуманных решений.
▪️Выстроить свою инвестиционную стратегию на 2023 год с учётом даже самых неожиданных сценариев развития событий.
Если с первым и вторым вы сможете справиться самостоятельно, то с третьим я помогу вам разобраться уже в ближайшее время.
Продолжение следует...
#итогигода
@bitkogan
Что ожидать на рынках до конца 2022 года и в наступающем 2023 году?
В западных странах уже празднуют католическое Рождество, ну а мы продолжаем подводить предварительные итоги этого непростого года.
По понятным причинам, одним из главных аутсайдеров стал российский фондовый рынок – за 12 месяцев индекс ММВБ (IMOEX) снизился более чем на 44%, а РТС (RTSI) – на 38%. Для сравнения, S&P 500 и Dow Jones IA 30 за тот же период времени упали на 20,9% и 9,5%, соответственно. Основной удар пришелся по NASDAQ Composite – с начала года индекс потерял около 33%. “Существенный вклад” в это движение внесли действия ФРС.
Со сменой календаря проблемы вряд ли исчезнут, а потому текущий рыночный тренд сохранится. В 2023 г. в России давление на рынок акций продолжат оказывать санкции и геополитическая неразбериха, а по ту сторону океана – основными негативными факторами станут угроза рецессии и неопределенность в отношении повышения ставок ФРС и других регуляторов. Все это, по оценкам агентсва АКРА, может привести к тому, что каждая пятая страна мира либо уже находится в рецессии, либо имеет существенные риски наступления рецессии на горизонте в один квартал.
Естественно, эта ситуация сказывается на инвесторах. Одни теряют бизнес, другие – вложенные деньги. Главный вопрос, которым сейчас задаются многие россияне, да и жители других стран: можно ли не только сохранить свои деньги, но и зарабатывать в текущих условиях? Мы полагаем, что будут новые точки роста.
Чего ожидать на рынке в краткосрочной перспективе предстоящего квартала и всего 2023 года? Мы полагаем, что фондовый рынок, да и многие секторы экономики ждет очень серьезная волатильность. Скорее всего, это будет год не Уоррена Баффета (он предпочитает стратегию долгосрочных вложений – купил и держи), а Джорджа Сороса (предпочитает спекулятивный подход). Можно уверенно говорить, что это будет год спекулянтов.
Мы не раз демонстрировали успешную реализацию этой стратегии в “Ультра-Агрессивном” портфеле сервиса по подписке, доход которого за неполные 3 месяца составил порядка 87% годовых. Отчасти фиксируем прибыль и перекладываемся в кэш, при этом сохраняем “защитные инструменты” в портфелях.
❗️Подробно свое видение на 2023 год мы представим уже во вторник на четырехчасовом вебинаре, где будут разобраны все варианты успешных инвестиций, приоритетные сектора, интересные компании и перспективные направления инвестиций.
#рынки #прогноз #итогигода
@bitkogan
В западных странах уже празднуют католическое Рождество, ну а мы продолжаем подводить предварительные итоги этого непростого года.
По понятным причинам, одним из главных аутсайдеров стал российский фондовый рынок – за 12 месяцев индекс ММВБ (IMOEX) снизился более чем на 44%, а РТС (RTSI) – на 38%. Для сравнения, S&P 500 и Dow Jones IA 30 за тот же период времени упали на 20,9% и 9,5%, соответственно. Основной удар пришелся по NASDAQ Composite – с начала года индекс потерял около 33%. “Существенный вклад” в это движение внесли действия ФРС.
Со сменой календаря проблемы вряд ли исчезнут, а потому текущий рыночный тренд сохранится. В 2023 г. в России давление на рынок акций продолжат оказывать санкции и геополитическая неразбериха, а по ту сторону океана – основными негативными факторами станут угроза рецессии и неопределенность в отношении повышения ставок ФРС и других регуляторов. Все это, по оценкам агентсва АКРА, может привести к тому, что каждая пятая страна мира либо уже находится в рецессии, либо имеет существенные риски наступления рецессии на горизонте в один квартал.
Естественно, эта ситуация сказывается на инвесторах. Одни теряют бизнес, другие – вложенные деньги. Главный вопрос, которым сейчас задаются многие россияне, да и жители других стран: можно ли не только сохранить свои деньги, но и зарабатывать в текущих условиях? Мы полагаем, что будут новые точки роста.
Чего ожидать на рынке в краткосрочной перспективе предстоящего квартала и всего 2023 года? Мы полагаем, что фондовый рынок, да и многие секторы экономики ждет очень серьезная волатильность. Скорее всего, это будет год не Уоррена Баффета (он предпочитает стратегию долгосрочных вложений – купил и держи), а Джорджа Сороса (предпочитает спекулятивный подход). Можно уверенно говорить, что это будет год спекулянтов.
Мы не раз демонстрировали успешную реализацию этой стратегии в “Ультра-Агрессивном” портфеле сервиса по подписке, доход которого за неполные 3 месяца составил порядка 87% годовых. Отчасти фиксируем прибыль и перекладываемся в кэш, при этом сохраняем “защитные инструменты” в портфелях.
❗️Подробно свое видение на 2023 год мы представим уже во вторник на четырехчасовом вебинаре, где будут разобраны все варианты успешных инвестиций, приоритетные сектора, интересные компании и перспективные направления инвестиций.
#рынки #прогноз #итогигода
@bitkogan
Каким Китай встречает наступающий 2023 год
Продолжаем цикл статей про #итоги2022
▪️Прогноз роста ВВП за 2022 г. понижен с 5-6% до 3%. Китайское руководство в начале года планировало, что ВВП вырастет на 5,5%.
▪️Рекордный дефицит бюджета за январь-ноябрь $1,1 трлн (х2 г/г).
▪️Hang Seng -16% с начала года.
▪️USD/CNY +10% с начала года.
О главных «тормозах» китайской экономики в 2022 г. и чего ждать в 2023 г. – рассказали в лонгриде на нашем сайте.
#Китай #итогигода
@bitkogan
Продолжаем цикл статей про #итоги2022
▪️Прогноз роста ВВП за 2022 г. понижен с 5-6% до 3%. Китайское руководство в начале года планировало, что ВВП вырастет на 5,5%.
▪️Рекордный дефицит бюджета за январь-ноябрь $1,1 трлн (х2 г/г).
▪️Hang Seng -16% с начала года.
▪️USD/CNY +10% с начала года.
О главных «тормозах» китайской экономики в 2022 г. и чего ждать в 2023 г. – рассказали в лонгриде на нашем сайте.
#Китай #итогигода
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Начинается последняя в этом году торговая неделя на международных рынках.
С чем мы приходим к концу года? После всех колебаний и прыжков, нервотрепок и стрессов…
1️⃣ Валютные пары. Доллар США после мощного ралли относительно большинства валют мира решил немного отдохнуть.
▪️Индекс DXY, доходивший еще 2 месяца назад до 114, торгуется сегодня вокруг вполне благопристойных 104. Risk ON что ли начался? Инвесторы позабыли про страхи и бегство в защитную гавань?
▪️Евро вернулся на 6% выше паритета,
▪️британский фунт уже на 21% выше паритета, до которого героическими усилиями Лиз Трасс он чуть было не добежал.
▪️Ну и японская йена, опровергнув звание защитной валюты, тем не менее благодаря «финту» Банка Японии укрепилась на последних днях года до 132. Так что падение за год – «всего» 25%. А не тот кошмар, что наблюдался чуть ранее.
2️⃣ Коммодитиз. Опять же… ужас-ужас отменяется?
▪️Золото – почти на тех же уровнях, что и в начале года. Потери отыграны. Но и надежды не оправданы.
▪️Нефть… Ну тоже как то не особенно… Начало года – примерно 70-е уровни. Далее безумный взлет и… возврат на 80-е уровни.
▪️Металлы…. Ну возьмем, к примеру, медь… К концу года достаточно неплохой возврат на уровень 8400. Не так все и трагично. И так многие остальные позиции включая продовольствие.
3️⃣ Доходности по гособлигациям. Так же совсем не ужасно при растущих ставках. К примеру, при текущей ставке в размере 4,5 годовых, UST-10 торгуются на уровне 3,7, явно намекая на то, что высокая инфляция не долговечна.
4️⃣ Наконец, фондовый рынок. Похоже, под самую макушку года даже легкий позитивчик намечается. Никаких «все пропало» пока не происходит. S&P похоже «мечтает закрыться» где-то на уровне ближе к 4000 тысячам.
Подводим итоги… И таки что? Ужас-ужас отменяется? Понервничали и хорош? Люди добрые! Где «все пропало»? Караул! Обманули?
Если серьезно, я думаю, что все ужастики еще впереди. Нам всем дали немного успокоиться. Более того, кое-кто уже объявил – все плохое позади и рецессия если и будет, то носить она станет явно легкую форму. Ну как, к примеру, штамм Омикрон.
❗️На мой взгляд, предстоящий год будет непростым. Ну очень непростым. Более конкретно – поговорим сегодня на Большом Предновогоднем Вебинаре. Все там разложим по полочкам.
Но в одном слове – год будет крайне волатильным. Он даст возможности неплохо заработать инвесторам. Но вот кому конкретно? Последователям стиля Баффета или Сороса?
22-й год был явным годом Сороса. Боюсь, и ближайшие годы – это годы высокой неэффективности. И поездок на американских горках.
А пока… жду небольшого позитивчика на очень тонком рынке. Одна из причин этого позитива, кстати говоря, Китай, который не только отменил ковидные ограничения, но еще и обьявил о том, что отказывается от карантина для прибывающих. Так что… жизнь возвращается на круги прежние. Только правда куча больных. Ну… а что делать…
Большинство игроков сейчас отдыхают. Так что… ждем предновогодних чудес. Или сна. Такое тоже бывает. Посмотрим.
#рынки #прогноз #итогигода
@bitkogan
Начинается последняя в этом году торговая неделя на международных рынках.
С чем мы приходим к концу года? После всех колебаний и прыжков, нервотрепок и стрессов…
1️⃣ Валютные пары. Доллар США после мощного ралли относительно большинства валют мира решил немного отдохнуть.
▪️Индекс DXY, доходивший еще 2 месяца назад до 114, торгуется сегодня вокруг вполне благопристойных 104. Risk ON что ли начался? Инвесторы позабыли про страхи и бегство в защитную гавань?
▪️Евро вернулся на 6% выше паритета,
▪️британский фунт уже на 21% выше паритета, до которого героическими усилиями Лиз Трасс он чуть было не добежал.
▪️Ну и японская йена, опровергнув звание защитной валюты, тем не менее благодаря «финту» Банка Японии укрепилась на последних днях года до 132. Так что падение за год – «всего» 25%. А не тот кошмар, что наблюдался чуть ранее.
2️⃣ Коммодитиз. Опять же… ужас-ужас отменяется?
▪️Золото – почти на тех же уровнях, что и в начале года. Потери отыграны. Но и надежды не оправданы.
▪️Нефть… Ну тоже как то не особенно… Начало года – примерно 70-е уровни. Далее безумный взлет и… возврат на 80-е уровни.
▪️Металлы…. Ну возьмем, к примеру, медь… К концу года достаточно неплохой возврат на уровень 8400. Не так все и трагично. И так многие остальные позиции включая продовольствие.
3️⃣ Доходности по гособлигациям. Так же совсем не ужасно при растущих ставках. К примеру, при текущей ставке в размере 4,5 годовых, UST-10 торгуются на уровне 3,7, явно намекая на то, что высокая инфляция не долговечна.
4️⃣ Наконец, фондовый рынок. Похоже, под самую макушку года даже легкий позитивчик намечается. Никаких «все пропало» пока не происходит. S&P похоже «мечтает закрыться» где-то на уровне ближе к 4000 тысячам.
Подводим итоги… И таки что? Ужас-ужас отменяется? Понервничали и хорош? Люди добрые! Где «все пропало»? Караул! Обманули?
Если серьезно, я думаю, что все ужастики еще впереди. Нам всем дали немного успокоиться. Более того, кое-кто уже объявил – все плохое позади и рецессия если и будет, то носить она станет явно легкую форму. Ну как, к примеру, штамм Омикрон.
❗️На мой взгляд, предстоящий год будет непростым. Ну очень непростым. Более конкретно – поговорим сегодня на Большом Предновогоднем Вебинаре. Все там разложим по полочкам.
Но в одном слове – год будет крайне волатильным. Он даст возможности неплохо заработать инвесторам. Но вот кому конкретно? Последователям стиля Баффета или Сороса?
22-й год был явным годом Сороса. Боюсь, и ближайшие годы – это годы высокой неэффективности. И поездок на американских горках.
А пока… жду небольшого позитивчика на очень тонком рынке. Одна из причин этого позитива, кстати говоря, Китай, который не только отменил ковидные ограничения, но еще и обьявил о том, что отказывается от карантина для прибывающих. Так что… жизнь возвращается на круги прежние. Только правда куча больных. Ну… а что делать…
Большинство игроков сейчас отдыхают. Так что… ждем предновогодних чудес. Или сна. Такое тоже бывает. Посмотрим.
#рынки #прогноз #итогигода
@bitkogan
Европа
Инфляция и новые миграционные волны. Неоднократно на канале мы писали о том, что Европа сейчас очень сложно переживает высокую инфляцию вследствие повышения стоимости энергоносителей. Но в 2023 г. страны Европы могут начать восстанавливаться после такого шока, хотя приток мигрантов из менее развитых стран может только усилиться, что может привести к недовольству населения.
Латинская Америка и Африка
Политическая нестабильность в Венесуэле продолжается, а борьба с наркокартелями в Мексике все никак не закончится. В каждой стране или даже в целых регионах можно ожидать противостояния с властями, наподобие «Арабской весны». Поводами станут нехватка продовольствия, высокие тарифы ЖКХ, рост безработицы и другие трудности, которые могут привести к радикализации общества и даже к вооруженным противостояниям.
На последнем месте, но далеко не последнее по значимости, вооруженное противостояние России и Украины. Ни один предсказатель не сможет вам сейчас ответить, когда и каким образом завершится это противостояние, которое забирает существенные средства из бюджета на военные расходы. Также все это приводит к стремлению ряда руководителей бизнесов провести релокацию сотрудников, либо к уходу из страны с увольнениями, что еще окажет свое влияние на уровень занятости.
Но не стоит забывать, что африканские конфликты с их политическим терроризмом, повстанцами и гражданскими войнами в Боко Харам и Нигерии, Мали, ЮАР, Конго, Южном Судане, Сомали и войной в Эфиопии — отдельная история.
Вывод. Перечисленные факторы и сохраняющиеся геополитические и социальные сложности могут привести к стремлению людей искать лучшей жизни в других странах, а также либо при помощи силы «предложить» властям уйти с занимаемых должностей, либо посредством демократических выборов, что может привести к большей радикализации руководителей государств и парламентов по всему миру (либо склонность к левым или правым взглядам).
Но ожидать масштабного изменения границ государств, серьезных военных действий не приходится. Скорее всего, это будет год поэтапного восстановления торговых взаимоотношений между государствами после пандемии, развития науки и технологических новшеств. Но это только в странах–мировых лидерах, а вот в развивающихся странах нужно быть готовыми к серьезным потрясениям.
Однако, то давление авторитаризма, которое мы наблюдаем в 2022 г., скорее всего сохранится и в 2023 г., ведь вместе с этим усилились риски геополитического соперничества. В той же Азии, несмотря на сокращение бедности и рост качества жизни, социальное неравенство и пропасть между богатыми и бедными продолжает расти. Например, доля богатств Индии, которая принадлежит самому богатому 1% населения, выросла с 23% в 1995 г. до 33% в 2021 г. По прогнозам, число долларовым миллионеров «Болливуда» удвоится с 2022 по 2026 гг.
В странах, которым не хватает продовольствия, могут еще сильнее обостриться социальные конфликты и вооруженные столкновения. В зоне риска Пакистан, Непал, Лаос и другие.
#итогигода #итоги2022 #геополитика
@bitkogan
Инфляция и новые миграционные волны. Неоднократно на канале мы писали о том, что Европа сейчас очень сложно переживает высокую инфляцию вследствие повышения стоимости энергоносителей. Но в 2023 г. страны Европы могут начать восстанавливаться после такого шока, хотя приток мигрантов из менее развитых стран может только усилиться, что может привести к недовольству населения.
Латинская Америка и Африка
Политическая нестабильность в Венесуэле продолжается, а борьба с наркокартелями в Мексике все никак не закончится. В каждой стране или даже в целых регионах можно ожидать противостояния с властями, наподобие «Арабской весны». Поводами станут нехватка продовольствия, высокие тарифы ЖКХ, рост безработицы и другие трудности, которые могут привести к радикализации общества и даже к вооруженным противостояниям.
На последнем месте, но далеко не последнее по значимости, вооруженное противостояние России и Украины. Ни один предсказатель не сможет вам сейчас ответить, когда и каким образом завершится это противостояние, которое забирает существенные средства из бюджета на военные расходы. Также все это приводит к стремлению ряда руководителей бизнесов провести релокацию сотрудников, либо к уходу из страны с увольнениями, что еще окажет свое влияние на уровень занятости.
Но не стоит забывать, что африканские конфликты с их политическим терроризмом, повстанцами и гражданскими войнами в Боко Харам и Нигерии, Мали, ЮАР, Конго, Южном Судане, Сомали и войной в Эфиопии — отдельная история.
Вывод. Перечисленные факторы и сохраняющиеся геополитические и социальные сложности могут привести к стремлению людей искать лучшей жизни в других странах, а также либо при помощи силы «предложить» властям уйти с занимаемых должностей, либо посредством демократических выборов, что может привести к большей радикализации руководителей государств и парламентов по всему миру (либо склонность к левым или правым взглядам).
Но ожидать масштабного изменения границ государств, серьезных военных действий не приходится. Скорее всего, это будет год поэтапного восстановления торговых взаимоотношений между государствами после пандемии, развития науки и технологических новшеств. Но это только в странах–мировых лидерах, а вот в развивающихся странах нужно быть готовыми к серьезным потрясениям.
Однако, то давление авторитаризма, которое мы наблюдаем в 2022 г., скорее всего сохранится и в 2023 г., ведь вместе с этим усилились риски геополитического соперничества. В той же Азии, несмотря на сокращение бедности и рост качества жизни, социальное неравенство и пропасть между богатыми и бедными продолжает расти. Например, доля богатств Индии, которая принадлежит самому богатому 1% населения, выросла с 23% в 1995 г. до 33% в 2021 г. По прогнозам, число долларовым миллионеров «Болливуда» удвоится с 2022 по 2026 гг.
В странах, которым не хватает продовольствия, могут еще сильнее обостриться социальные конфликты и вооруженные столкновения. В зоне риска Пакистан, Непал, Лаос и другие.
#итогигода #итоги2022 #геополитика
@bitkogan
#итоги2022 на рынках. Окончание лонгрида
Иностранные активы. Сократилось число иностранных активов в портфелях розничных инвесторов, что было вызвано продажами зарубежных бумаг на доступных площадках, погашения евробондов и вывода валюты с брокерских счетов.
«Доля иностранных активов в структуре активов физических лиц – резидентов снизилась с 31% до 29% (минимальное значение с начала наблюдений в 4 квартале 2020 г.), из которых 23% было представлено в форме ценных бумаг и 6% в форме иностранной валюты на счетах. При этом значительная часть вложений в иностранные ценные бумаги остаётся замороженной из-за действий депозитариев недружественных стран».
На фоне введенных ограничений на операции с валютой недружественных стран высокой осталась роль физических лиц на валютном рынке с долей в общих оборотах примерно в четверть рынка. Розничные инвесторы выступали одними из основных покупателей валютной выручки экспортеров на биржевом рынке, взяв на себя функции арбитражеров.
Замедлился рост числа ИИС. Количество ИИС в 3 квартале 2022 г. практически не изменилось в связи с ускоренным закрытием существующих счетов на фоне низких результатов инвестирования и сокращения горизонта планирования.
Объем портфелей ИИС сократился из-за отрицательной переоценки российских акций на брокерских ИИС и вывода средств клиентами со счетов в рамках ДУ.
По состоянию на конец квартала число ИИС составило 5,1 млн единиц (1% к/к). Небольшой прирост произошел благодаря росту брокерских ИИС. При этом количество ИИС в рамках ДУ снижалось второй квартал подряд. Было закрыто втрое больше счетов, чем открыто. Этому способствовали
▪️падение РФР и низкая доходность крупнейших стратегий,
▪️склонность населения к более краткосрочным вариантам вложений на фоне возросшей геополитической неопределенности,
▪️истечение трехлетнего периода по договорам, открытым до 3 квартала 2019 г.
Кроме того, объем портфелей ИИС по итогам квартала снизился до 395 млрд руб. (-7% к / к) как за счет отрицательной переоценки российских акций в сентябре, так и за счет вывода средств клиентами. В результате средний размер счета в рамках брокерского обслуживания снизился за квартал с 70 до 65 тыс. руб. за квартал, а в рамках ДУ – с 210 до 199 тыс. руб.
Вместо вывода.
Можно ли уверенно утверждать, что все проблемы в прошлом? Однозначно, можно сказать «нет». Предстоящий 2023 год может оказаться также очень сложным для рынков и стоимость активов может оставаться очень волатильной. Поэтому, также как и в уходящем 2022 году инвесторам с консервативной или умеренной стратегией стоит воздержаться от инвестирования всего капитала и вложений в инструменты с высоким уровнем риска.
#итогигода #рынки
@bitkogan
Иностранные активы. Сократилось число иностранных активов в портфелях розничных инвесторов, что было вызвано продажами зарубежных бумаг на доступных площадках, погашения евробондов и вывода валюты с брокерских счетов.
«Доля иностранных активов в структуре активов физических лиц – резидентов снизилась с 31% до 29% (минимальное значение с начала наблюдений в 4 квартале 2020 г.), из которых 23% было представлено в форме ценных бумаг и 6% в форме иностранной валюты на счетах. При этом значительная часть вложений в иностранные ценные бумаги остаётся замороженной из-за действий депозитариев недружественных стран».
На фоне введенных ограничений на операции с валютой недружественных стран высокой осталась роль физических лиц на валютном рынке с долей в общих оборотах примерно в четверть рынка. Розничные инвесторы выступали одними из основных покупателей валютной выручки экспортеров на биржевом рынке, взяв на себя функции арбитражеров.
Замедлился рост числа ИИС. Количество ИИС в 3 квартале 2022 г. практически не изменилось в связи с ускоренным закрытием существующих счетов на фоне низких результатов инвестирования и сокращения горизонта планирования.
Объем портфелей ИИС сократился из-за отрицательной переоценки российских акций на брокерских ИИС и вывода средств клиентами со счетов в рамках ДУ.
По состоянию на конец квартала число ИИС составило 5,1 млн единиц (1% к/к). Небольшой прирост произошел благодаря росту брокерских ИИС. При этом количество ИИС в рамках ДУ снижалось второй квартал подряд. Было закрыто втрое больше счетов, чем открыто. Этому способствовали
▪️падение РФР и низкая доходность крупнейших стратегий,
▪️склонность населения к более краткосрочным вариантам вложений на фоне возросшей геополитической неопределенности,
▪️истечение трехлетнего периода по договорам, открытым до 3 квартала 2019 г.
Кроме того, объем портфелей ИИС по итогам квартала снизился до 395 млрд руб. (-7% к / к) как за счет отрицательной переоценки российских акций в сентябре, так и за счет вывода средств клиентами. В результате средний размер счета в рамках брокерского обслуживания снизился за квартал с 70 до 65 тыс. руб. за квартал, а в рамках ДУ – с 210 до 199 тыс. руб.
Вместо вывода.
Можно ли уверенно утверждать, что все проблемы в прошлом? Однозначно, можно сказать «нет». Предстоящий 2023 год может оказаться также очень сложным для рынков и стоимость активов может оставаться очень волатильной. Поэтому, также как и в уходящем 2022 году инвесторам с консервативной или умеренной стратегией стоит воздержаться от инвестирования всего капитала и вложений в инструменты с высоким уровнем риска.
#итогигода #рынки
@bitkogan
Какие слова назвали в разных странах словом 2022 года
Государственный институт русского языка им. А.С. Пушкина назвал словом 2022 года «наследие», говорится на странице вуза во «ВКонтакте».
Опирались на данные Yandex Wordstat, «Медиалогии» и «Интегрума». Авторы специально исключили слова, связанные с политической и военной тематикой и выбрали позитивное и поддерживающее.
По данным «Медиалогии», в 2022 г. было опубликовано более 1 млн сообщений, содержащих слово «наследие». «Содержательный анализ публикаций показывает, что обращение к историческому и культурному наследию страны приобрело в этом году особенную значимость», — заявили специалисты.
«Именно сейчас кажется важной идея переосмысления исторического прошлого, со всеми ошибками и достижениями, чтобы понимать тот путь, по которому нам следует двигаться», — отметили авторы исследования.
🔹В 2021 г. Гос. ИРЯ им. А.С. Пушкина отдало первое место слову «спутник», которое «прочно связано с названием российской вакцины» от COVID-19 «Спутник V» (Оксфордским словарем словом 2021-го было выбрано vax, что означает «вакцина» или «вакцинация»).
🔹Оксфордский словарь английского языка назвал выражение goblin mode («режим гоблина») словом 2022 г. Оно означает ленивое, жадное, эгоистичное поведение. Это послепандемийный ответ на другой тренд соцсетей – «быть лучшей версией себя».
2-м в голосовании стал термин «метавселенная», а за ним – #IStandWith (хэштег, который обозначает солидарность пользователя с кем-то или чем-то, который можно перевести как «ЯНаСтороне»).
🔹Британский словарь английского языка Collins отдал первенство термину «пермакризис» (permacrisis), который означает «продолжительный период нестабильности и небезопасности».
🔹Лингвисты Общества немецкого языка выделили слово Zeitenwende, которое означает «поворотный момент». Слово не новое для немцев, в более общем смысле — любой переход к новым временам.
🔹Словом года по версии американского словаря Merriam-Webster стало слово «газлайтинг» (gaslighting), его сейчас употребляют в том числе в политическом контексте. Термин означает введение в заблуждение с целью внушить объекту манипуляции мысли о его неадекватности. Происходит слово от одноимённых пьесы и фильма «Gas light» («Газовый свет»), где муж пытается убедить жену в ее сумасшествии, уменьшая свет в доме и подстраивая ловушки.
Другие популярные слова года по версии словаря — «олигарх» (да, те самые люди, которые попали под санкции) и «омикрон» (в 2021-м словом года была «вакцина» (vaccine)).
🔹А что в Китае? Слова «стабильность» и «ХХ съезд КПК» – Компартии Китая – стали самими популярными в китайских социальных сетях в 2022 г. Об этом сообщает агентство Xinhua со ссылкой на результаты исследования Центра мониторинга и изучения государственного языка.
🔹В Израиле – слова года:
— символическое — בולען (провал, яма).
— на втором месте – משילות (точного аналога на русском нет, смысл – способность управлять, хотя чаще несет отрицательную коннотацию, транслируя неспособность управлять).
— на третьем месте – הֹזִים (галлюцинации, от להזות – галлюцинировать, грезить. Употребляется также в значении «немыслимое состояние», а иногда и «иллюзорность»).
Что ж, переосмысливать прошлое и смотреть с позитивом в будущее, вероятно, не так уж и плохо. Главное при этом – стабильно и неиллюзорно управлять собой и противостоять газлайтингу, пермакризису вместе с омикроном. И не скатываться в «режим гоблина» при переходе в новую эпоху.
#кризис #итогигода #когнитивные_искажения
@bitkogan
Государственный институт русского языка им. А.С. Пушкина назвал словом 2022 года «наследие», говорится на странице вуза во «ВКонтакте».
Опирались на данные Yandex Wordstat, «Медиалогии» и «Интегрума». Авторы специально исключили слова, связанные с политической и военной тематикой и выбрали позитивное и поддерживающее.
По данным «Медиалогии», в 2022 г. было опубликовано более 1 млн сообщений, содержащих слово «наследие». «Содержательный анализ публикаций показывает, что обращение к историческому и культурному наследию страны приобрело в этом году особенную значимость», — заявили специалисты.
«Именно сейчас кажется важной идея переосмысления исторического прошлого, со всеми ошибками и достижениями, чтобы понимать тот путь, по которому нам следует двигаться», — отметили авторы исследования.
🔹В 2021 г. Гос. ИРЯ им. А.С. Пушкина отдало первое место слову «спутник», которое «прочно связано с названием российской вакцины» от COVID-19 «Спутник V» (Оксфордским словарем словом 2021-го было выбрано vax, что означает «вакцина» или «вакцинация»).
🔹Оксфордский словарь английского языка назвал выражение goblin mode («режим гоблина») словом 2022 г. Оно означает ленивое, жадное, эгоистичное поведение. Это послепандемийный ответ на другой тренд соцсетей – «быть лучшей версией себя».
2-м в голосовании стал термин «метавселенная», а за ним – #IStandWith (хэштег, который обозначает солидарность пользователя с кем-то или чем-то, который можно перевести как «ЯНаСтороне»).
🔹Британский словарь английского языка Collins отдал первенство термину «пермакризис» (permacrisis), который означает «продолжительный период нестабильности и небезопасности».
🔹Лингвисты Общества немецкого языка выделили слово Zeitenwende, которое означает «поворотный момент». Слово не новое для немцев, в более общем смысле — любой переход к новым временам.
🔹Словом года по версии американского словаря Merriam-Webster стало слово «газлайтинг» (gaslighting), его сейчас употребляют в том числе в политическом контексте. Термин означает введение в заблуждение с целью внушить объекту манипуляции мысли о его неадекватности. Происходит слово от одноимённых пьесы и фильма «Gas light» («Газовый свет»), где муж пытается убедить жену в ее сумасшествии, уменьшая свет в доме и подстраивая ловушки.
Другие популярные слова года по версии словаря — «олигарх» (да, те самые люди, которые попали под санкции) и «омикрон» (в 2021-м словом года была «вакцина» (vaccine)).
🔹А что в Китае? Слова «стабильность» и «ХХ съезд КПК» – Компартии Китая – стали самими популярными в китайских социальных сетях в 2022 г. Об этом сообщает агентство Xinhua со ссылкой на результаты исследования Центра мониторинга и изучения государственного языка.
🔹В Израиле – слова года:
— символическое — בולען (провал, яма).
— на втором месте – משילות (точного аналога на русском нет, смысл – способность управлять, хотя чаще несет отрицательную коннотацию, транслируя неспособность управлять).
— на третьем месте – הֹזִים (галлюцинации, от להזות – галлюцинировать, грезить. Употребляется также в значении «немыслимое состояние», а иногда и «иллюзорность»).
Что ж, переосмысливать прошлое и смотреть с позитивом в будущее, вероятно, не так уж и плохо. Главное при этом – стабильно и неиллюзорно управлять собой и противостоять газлайтингу, пермакризису вместе с омикроном. И не скатываться в «режим гоблина» при переходе в новую эпоху.
#кризис #итогигода #когнитивные_искажения
@bitkogan