Друзья, всем привет!
Сегодня тот самый день – День Четырех Ведьм. Нет, не волнуйтесь – никто не собирается летать на метлах. Хотя… в последнее время у меня весьма стойкое ощущение – этот день тянется уже достаточно долго. И, собственно, мы с вами из него не вылезаем. Как говорится, «ведьмы враждебные веют над нами…» Я о рынках. А вы о чем подумали?
Мда… минутка лирики заканчивается. Хотя… зрелище полетов на метлах в реальности, очевидно, выглядело бы не скучно. Я бы многое отдал, чтобы посмотреть на это действо. Даже есть мысли, кого из известных персонажей хотелось бы узреть на этом празднике жизни.
Мы уже писали о таком же дне ранее. И не раз. В реальности это событие банально привязано к истечению срока действия (экспирации) производных финансовых инструментов:
▪️фьючерсов на фондовые индексы,
▪️опционов на фондовые индексы,
▪️фьючерсов на акции,
▪️опционов на акции.
Вообще, в Штатах экспирация производных контрактов происходит ежемесячно в каждую третью пятницу месяца. Однако особняком стоят дни, когда в этот день происходит одновременная экспирация трех или четырех классов деривативов одновременно – и фьючерсов на фондовые индексы, и опционов на фондовые индексы, и фьючерсов на акции и т.д.
Эти даты и называют в народе колдовскими или ведьмиными днями. Как заведено, они происходят 4 раза в год – раз в квартал, и приходятся на каждую третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Обычно даты экспирации этих контрактов не пересекаются, но совпадают в эти конкретные даты.
Ранее такие дни назывались тройными колдовскими днями, но с ноября 2002 г. они превратились в четверные по той причине, что тогда к списку производных инструментов добавились фьючерсы на акции.
В такие дни обычно возрастает волатильность. Рынки вполне могут полетать, и не факт, что однозначно в северном направлении. Могут прогуляться туда, куда их погонят те крупные игроки, что выписали большее количество опционных контрактов.
И чаще всего это день полной непредсказуемости и совершенно неожиданных движений. А причина банальна – желание крупных игроков душевно подзаработать.
Как и в прошлый раз, на всякий случай готовим метлы, прячем деток и… учим или вспоминаем правильные заклинания 😛 Хотя я так полагаю, сегодня по нашей жизни вообще без заклинаний уже никак.
P. S. Фон для начала этого дня весьма неприятный. Рынки вчера не удержали технические уровни поддержки.
▪️Фьючерсы на Америку смотрят вниз.
▪️Золото выглядит весьма слабо.
▪️Доходности по десятилеткам UST продолжают потихоньку расти.
▪️Доллар – почти на своих максимальных значениях относительно других валют.
Так что напрашивается вывод – день будет, скорее всего, продолжением тренда вчерашних дней. Все это так… Но ведьмина пятница. Она может смешать все карты.
#деривативы #рынки
@bitkogan
Сегодня тот самый день – День Четырех Ведьм. Нет, не волнуйтесь – никто не собирается летать на метлах. Хотя… в последнее время у меня весьма стойкое ощущение – этот день тянется уже достаточно долго. И, собственно, мы с вами из него не вылезаем. Как говорится, «ведьмы враждебные веют над нами…» Я о рынках. А вы о чем подумали?
Мда… минутка лирики заканчивается. Хотя… зрелище полетов на метлах в реальности, очевидно, выглядело бы не скучно. Я бы многое отдал, чтобы посмотреть на это действо. Даже есть мысли, кого из известных персонажей хотелось бы узреть на этом празднике жизни.
Мы уже писали о таком же дне ранее. И не раз. В реальности это событие банально привязано к истечению срока действия (экспирации) производных финансовых инструментов:
▪️фьючерсов на фондовые индексы,
▪️опционов на фондовые индексы,
▪️фьючерсов на акции,
▪️опционов на акции.
Вообще, в Штатах экспирация производных контрактов происходит ежемесячно в каждую третью пятницу месяца. Однако особняком стоят дни, когда в этот день происходит одновременная экспирация трех или четырех классов деривативов одновременно – и фьючерсов на фондовые индексы, и опционов на фондовые индексы, и фьючерсов на акции и т.д.
Эти даты и называют в народе колдовскими или ведьмиными днями. Как заведено, они происходят 4 раза в год – раз в квартал, и приходятся на каждую третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Обычно даты экспирации этих контрактов не пересекаются, но совпадают в эти конкретные даты.
Ранее такие дни назывались тройными колдовскими днями, но с ноября 2002 г. они превратились в четверные по той причине, что тогда к списку производных инструментов добавились фьючерсы на акции.
В такие дни обычно возрастает волатильность. Рынки вполне могут полетать, и не факт, что однозначно в северном направлении. Могут прогуляться туда, куда их погонят те крупные игроки, что выписали большее количество опционных контрактов.
И чаще всего это день полной непредсказуемости и совершенно неожиданных движений. А причина банальна – желание крупных игроков душевно подзаработать.
Как и в прошлый раз, на всякий случай готовим метлы, прячем деток и… учим или вспоминаем правильные заклинания 😛 Хотя я так полагаю, сегодня по нашей жизни вообще без заклинаний уже никак.
P. S. Фон для начала этого дня весьма неприятный. Рынки вчера не удержали технические уровни поддержки.
▪️Фьючерсы на Америку смотрят вниз.
▪️Золото выглядит весьма слабо.
▪️Доходности по десятилеткам UST продолжают потихоньку расти.
▪️Доллар – почти на своих максимальных значениях относительно других валют.
Так что напрашивается вывод – день будет, скорее всего, продолжением тренда вчерашних дней. Все это так… Но ведьмина пятница. Она может смешать все карты.
#деривативы #рынки
@bitkogan
Сильная экономика – горе для инвестора.
Чем лучше данные, тем хуже рынку. В последнее время этот принцип работает как швейцарские часы.
Снижение числа заявок на пособие по безработице до 213,000 в США аукнулось для инвесторов ростом настроений risk-off.
▪️Доходность по американским десятилеткам выросла на 1,4%,
▪️Доходность по двухлеткам подскочила до значений 2007 года,
▪️S&P 500 (^GSPC) упал на 1,1%,
▪️а NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,4%.
Парадокс, никак иначе. Как так вышло, что угроза более агрессивных действий со стороны ФРС страшнее факта замедления темпов роста экономики?
Дело в том, что с повышением ставок растет и стоимость заимствования. Если переборщить, то посыплются не только компании-зомби, которые выживают за счет займов, но и вполне здоровые предприятия. С проблемами также могут столкнуться владельцы ипотек с плавающей ставкой.
Кроме того, страдает и весь остальной мир. Более высокие ставки привлекают инвесторов в валюту США. Проблема в том, что сильный доллар усугубляет
неустойчивый долговой цикл развивающихся стран и стран с формирующимся рынком. По мере роста курса доллара этим экономикам становится все труднее и труднее погашать свои долги. По данным Bloomberg, проблемный долг достиг $250 млрд.
Развитым экономикам, к слову, также приходится не сладко. В Японии, к примеру, из-за слабой йены продолжает раскручиваться инфляция. Ну а с учетом резко выросших затрат на энергоносители, роста стоимости продуктов питания – снижается потребительская активность.
Несмотря на бесчисленное количество словесных интервенций, на реальные действия в правительстве пока идти не готовы. К тому же, односторонние интервенции в прошлом не отличались эффективностью.
В Европе, снижение курса евро чревато усугублением инфляционных давлений, а также создает дополнительные расходы домохозяйствам и предприятиям из-за скачка цен на импортные продукты. Стратеги Nomura International прогнозируют, что евро может упасть до $0,95. Американский инвестиционный банк Morgan Stanley прогнозирует, что в этом квартале курс евро опустится до $0,97.
В принципе мы с вами называли подобные уровни еще давно и не раз.
https://t.me/bitkogan/18766
https://t.me/bitkogan/18688
https://t.me/bitkogan/18583
https://t.me/bitkogan/18239
Ну, как говорится, приятно, когда твоя точка зрения совпадает с точкой зрения «великих». Только ты их… немного опередил.
#валюта #макро
@bitkogan
Чем лучше данные, тем хуже рынку. В последнее время этот принцип работает как швейцарские часы.
Снижение числа заявок на пособие по безработице до 213,000 в США аукнулось для инвесторов ростом настроений risk-off.
▪️Доходность по американским десятилеткам выросла на 1,4%,
▪️Доходность по двухлеткам подскочила до значений 2007 года,
▪️S&P 500 (^GSPC) упал на 1,1%,
▪️а NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,4%.
Парадокс, никак иначе. Как так вышло, что угроза более агрессивных действий со стороны ФРС страшнее факта замедления темпов роста экономики?
Дело в том, что с повышением ставок растет и стоимость заимствования. Если переборщить, то посыплются не только компании-зомби, которые выживают за счет займов, но и вполне здоровые предприятия. С проблемами также могут столкнуться владельцы ипотек с плавающей ставкой.
Кроме того, страдает и весь остальной мир. Более высокие ставки привлекают инвесторов в валюту США. Проблема в том, что сильный доллар усугубляет
неустойчивый долговой цикл развивающихся стран и стран с формирующимся рынком. По мере роста курса доллара этим экономикам становится все труднее и труднее погашать свои долги. По данным Bloomberg, проблемный долг достиг $250 млрд.
Развитым экономикам, к слову, также приходится не сладко. В Японии, к примеру, из-за слабой йены продолжает раскручиваться инфляция. Ну а с учетом резко выросших затрат на энергоносители, роста стоимости продуктов питания – снижается потребительская активность.
Несмотря на бесчисленное количество словесных интервенций, на реальные действия в правительстве пока идти не готовы. К тому же, односторонние интервенции в прошлом не отличались эффективностью.
В Европе, снижение курса евро чревато усугублением инфляционных давлений, а также создает дополнительные расходы домохозяйствам и предприятиям из-за скачка цен на импортные продукты. Стратеги Nomura International прогнозируют, что евро может упасть до $0,95. Американский инвестиционный банк Morgan Stanley прогнозирует, что в этом квартале курс евро опустится до $0,97.
В принципе мы с вами называли подобные уровни еще давно и не раз.
https://t.me/bitkogan/18766
https://t.me/bitkogan/18688
https://t.me/bitkogan/18583
https://t.me/bitkogan/18239
Ну, как говорится, приятно, когда твоя точка зрения совпадает с точкой зрения «великих». Только ты их… немного опередил.
#валюта #макро
@bitkogan
Серверы на зарубежных чипах. Все-таки можно.
На днях был утвержден проект Минпромторга, согласно которому российским серверам и системам хранения данных не обязательно обладать отечественными процессорами, чтобы получить доступ на рынок госзаказа.
Основной причиной, по заявлениям участников рынка, является большая потребность госсектора в технике, при том, что российских процессоров на всех может просто не хватить.
Сейчас в рамках работы с госзаказом работает простое правило «Второй лишний», согласно которому если в заявках на участие в закупке есть хоть один представитель отечественной электроники, то все остальные автоматически отклоняются. И новое постановление просто прописывает детали того, какое серверное оборудование или системы хранения данных будет считаться достаточно «отечественным», чтобы получать преференции.
Надо сказать, что данная идея не нова, и не возникла недавно. Уже как минимум на протяжении последних двух лет на разных уровнях обсуждались подобные «балльные» системы оценивания. Но, как и многое, в современных реалиях данная инициатива прозвучала двояко.
Тем не менее, есть основания полагать, что благодаря данной системе присвоение статуса «отечественного» производителя/поставщика на основе соответствия некоторым критериям поможет нашей индустрии. В первую очередь, как бы это ни было банально, конкуренции на рынке госзаказа может стать больше. А конкуренция это хорошо. Во-вторых, производители смогут на первое время не заботиться о самых трудных моментах их оборудования в рамках российских реалий. Также смогут просто поставить иностранные решения (как, например, с чипами). Но после этого будет возможность заняться локализацией производства иных компонентов, что попроще.
Это, как минимум, звучит реалистичнее, чем попытка сделать отечественное ВСЕ и в срок «еще вчера». Не в последнюю очередь такой подход даст возможность лучше спланировать стратегические инвестиции в производство и более четкую картину окупаемости вложений. В общем, новость внушает оптимизм.
Однако, к сожалению, стоит понимать, что краткосрочного эффекта на отечественное производство микро- и просто электроники это вряд ли окажет. По крайней мере значительного. Но картина на более длинном горизонте чуть-чуть, но все-таки посветлела.
#IT
@bitkogan
На днях был утвержден проект Минпромторга, согласно которому российским серверам и системам хранения данных не обязательно обладать отечественными процессорами, чтобы получить доступ на рынок госзаказа.
Основной причиной, по заявлениям участников рынка, является большая потребность госсектора в технике, при том, что российских процессоров на всех может просто не хватить.
Сейчас в рамках работы с госзаказом работает простое правило «Второй лишний», согласно которому если в заявках на участие в закупке есть хоть один представитель отечественной электроники, то все остальные автоматически отклоняются. И новое постановление просто прописывает детали того, какое серверное оборудование или системы хранения данных будет считаться достаточно «отечественным», чтобы получать преференции.
Надо сказать, что данная идея не нова, и не возникла недавно. Уже как минимум на протяжении последних двух лет на разных уровнях обсуждались подобные «балльные» системы оценивания. Но, как и многое, в современных реалиях данная инициатива прозвучала двояко.
Тем не менее, есть основания полагать, что благодаря данной системе присвоение статуса «отечественного» производителя/поставщика на основе соответствия некоторым критериям поможет нашей индустрии. В первую очередь, как бы это ни было банально, конкуренции на рынке госзаказа может стать больше. А конкуренция это хорошо. Во-вторых, производители смогут на первое время не заботиться о самых трудных моментах их оборудования в рамках российских реалий. Также смогут просто поставить иностранные решения (как, например, с чипами). Но после этого будет возможность заняться локализацией производства иных компонентов, что попроще.
Это, как минимум, звучит реалистичнее, чем попытка сделать отечественное ВСЕ и в срок «еще вчера». Не в последнюю очередь такой подход даст возможность лучше спланировать стратегические инвестиции в производство и более четкую картину окупаемости вложений. В общем, новость внушает оптимизм.
Однако, к сожалению, стоит понимать, что краткосрочного эффекта на отечественное производство микро- и просто электроники это вряд ли окажет. По крайней мере значительного. Но картина на более длинном горизонте чуть-чуть, но все-таки посветлела.
#IT
@bitkogan
Forwarded from Столыпин 2.0
🗞Президент Столыпинского клуба инвестбанкир Евгений Коган в своей колонке для Газета.ру проанализировал зависимость рентабельности отдельных компаний от курса рубля и определил комфортный курс.Также эксперт предложил механизмы его удержания на определенном уровне.
Газета.Ru
Что почем
Евгений Коган о том, какой курс рубля сегодня комфортен для российской экономики
Банк России опустил ставку на 50 б. п. до 7,5% годовых.
Очень логичный ход. Все, как мы и писали неоднократно и на этом канале, и на @bitkogan_hotline.
Выводы?
1️⃣ Банковские ставки могут еще немного снизиться в ближайшие месяцы.
2️⃣ Доходности российских облигаций на эти новости не отреагировали, как мы и обещали. Ставка 7,5% была заложена в рынок.
3️⃣ Фразу «Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года» убрали из этого пресс релиза. Так что, может, после этого заседания ЦБ сделает паузу.
Будем присутствовать на пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной. Состоится она сегодня в 15:00 (МСК). В канале прокомментируем самые интересные моменты.
#ЦБ #ставка
@bitkogan
Очень логичный ход. Все, как мы и писали неоднократно и на этом канале, и на @bitkogan_hotline.
Выводы?
1️⃣ Банковские ставки могут еще немного снизиться в ближайшие месяцы.
2️⃣ Доходности российских облигаций на эти новости не отреагировали, как мы и обещали. Ставка 7,5% была заложена в рынок.
3️⃣ Фразу «Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года» убрали из этого пресс релиза. Так что, может, после этого заседания ЦБ сделает паузу.
Будем присутствовать на пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной. Состоится она сегодня в 15:00 (МСК). В канале прокомментируем самые интересные моменты.
#ЦБ #ставка
@bitkogan
Черные списки пополнились представителями российской электроники
Только мы написали о том, что в России на государственном уровне отечественным производителям упростили жизнь, как стало известно о том, что «по ту сторону океана» их внесли в черные списки. Секторальные санкции были и раньше, но теперь дело серьезнее – SDN-лист.
Минфин США приписал всем американским компаниям к 15 октября свернуть все операции с российскими компаниями «Байкал Электроникс», МЦСТ, НПЦ «Элвис», «Аквариус» и структура ГК Yadro. Единственным исключением являются сделки, разрешенные лицензией, сейчас, правда, это только действия направленные на прекращение бизнеса.
Чем отличаются нынешнии санкции от предыдущих?
Ранее, американским компаниям запрещалось предоставлять дизайн-центрам определенные программы и технологии. В то же время, если с представителями российской микро- и просто электроники желали работать компании, предоставляющие иные виды услуг (например банки и логистические компании), то серьезных препятствий со стороны регуляторов у них не возникало. Но теперь нельзя всем, никак и ничего.
Насколько все серьезно?
Дело приняло крайне плачевный оборот. Теперь, компаниям из SDN-списка навряд ли удастся получить хоть какой-нибудь доступ к зарубежным производственным мощностям. И осложнится путь для реализации локальных производств. На опыте других секторов становится также понятно, что и производители простых комплектующих откажутся от поставок нашим производителям, и другого сотрудничества. В большинстве своём из-за опасений вторичных санкций. К тому же, под удар попадают и уже запущенные и работающие проекты. Ведь резко сокращаются возможности по обеспечению должного обслуживания. Встает вопрос, как долго они смогут выполнять свои задачи?
Что в итоге? Мы получаем практически полное отсутствие перспектив отечественного производства чипов. А если точнее, еще, скорее всего, прощаемся с верой в то, что отечественные чипы смогут хоть когда-либо стать мало-мальски конкурентоспособными в некоторых направлениях. Но, что интересно, некоторые производители уже даже заявляют о том, что «были к этому готовы», и «в планах трехкратный рост производства к 2025 году».
Что ж, в данном вопросе все же хочется надеяться на хороший исход, но совсем не понятно как.
#tech #санкции
@bitkogan
Только мы написали о том, что в России на государственном уровне отечественным производителям упростили жизнь, как стало известно о том, что «по ту сторону океана» их внесли в черные списки. Секторальные санкции были и раньше, но теперь дело серьезнее – SDN-лист.
Минфин США приписал всем американским компаниям к 15 октября свернуть все операции с российскими компаниями «Байкал Электроникс», МЦСТ, НПЦ «Элвис», «Аквариус» и структура ГК Yadro. Единственным исключением являются сделки, разрешенные лицензией, сейчас, правда, это только действия направленные на прекращение бизнеса.
Чем отличаются нынешнии санкции от предыдущих?
Ранее, американским компаниям запрещалось предоставлять дизайн-центрам определенные программы и технологии. В то же время, если с представителями российской микро- и просто электроники желали работать компании, предоставляющие иные виды услуг (например банки и логистические компании), то серьезных препятствий со стороны регуляторов у них не возникало. Но теперь нельзя всем, никак и ничего.
Насколько все серьезно?
Дело приняло крайне плачевный оборот. Теперь, компаниям из SDN-списка навряд ли удастся получить хоть какой-нибудь доступ к зарубежным производственным мощностям. И осложнится путь для реализации локальных производств. На опыте других секторов становится также понятно, что и производители простых комплектующих откажутся от поставок нашим производителям, и другого сотрудничества. В большинстве своём из-за опасений вторичных санкций. К тому же, под удар попадают и уже запущенные и работающие проекты. Ведь резко сокращаются возможности по обеспечению должного обслуживания. Встает вопрос, как долго они смогут выполнять свои задачи?
Что в итоге? Мы получаем практически полное отсутствие перспектив отечественного производства чипов. А если точнее, еще, скорее всего, прощаемся с верой в то, что отечественные чипы смогут хоть когда-либо стать мало-мальски конкурентоспособными в некоторых направлениях. Но, что интересно, некоторые производители уже даже заявляют о том, что «были к этому готовы», и «в планах трехкратный рост производства к 2025 году».
Что ж, в данном вопросе все же хочется надеяться на хороший исход, но совсем не понятно как.
#tech #санкции
@bitkogan
Защитные инструменты в сервисе по подписке: 90% прибыльных сделок
Все мы видим, какая высокая волатильность сегодня бушует на мировых фондовых площадках. Какие есть пути, чтобы зарабатывать на падающем рынке?
«Угадывать», какие именно акции будут двигаться против индексов (как, например, Netflix вчера), чрезвычайно сложно. Более того, это путь к убыткам с высокой долей вероятности.
В сервисе по подписке мы используем для хеджирования агрессивной стратегии высоковолатильные ETN, как на «шорт» (TZA, SOXS), так и на «лонг» (URTY). Их применение – высокий риск, поэтому обращаться с этими инструментами нужно крайне осторожно.
Результаты более чем положительные. Так, за 2 полугодие 2022 г. процент прибыльных сделок по этим инструментам составил около 90%. Отдельные сделки приносили за одну торговую сессию более 15% прибыли.
В результате, доходность агрессивной стратегии с начала полугодия опережает бенчмарк (S&P 500) примерно на 4 п.п. А с начала работы стратегии (2019 г.) «обгон» превышает 18 п.п.
В сервисе мы стараемся лавировать в бушующем море рынков с помощью подобных хеджей. В последнее время это получается делать особенно удачно.
@bitkogan
Все мы видим, какая высокая волатильность сегодня бушует на мировых фондовых площадках. Какие есть пути, чтобы зарабатывать на падающем рынке?
«Угадывать», какие именно акции будут двигаться против индексов (как, например, Netflix вчера), чрезвычайно сложно. Более того, это путь к убыткам с высокой долей вероятности.
В сервисе по подписке мы используем для хеджирования агрессивной стратегии высоковолатильные ETN, как на «шорт» (TZA, SOXS), так и на «лонг» (URTY). Их применение – высокий риск, поэтому обращаться с этими инструментами нужно крайне осторожно.
Результаты более чем положительные. Так, за 2 полугодие 2022 г. процент прибыльных сделок по этим инструментам составил около 90%. Отдельные сделки приносили за одну торговую сессию более 15% прибыли.
В результате, доходность агрессивной стратегии с начала полугодия опережает бенчмарк (S&P 500) примерно на 4 п.п. А с начала работы стратегии (2019 г.) «обгон» превышает 18 п.п.
В сервисе мы стараемся лавировать в бушующем море рынков с помощью подобных хеджей. В последнее время это получается делать особенно удачно.
@bitkogan
В четверг доходность двухлетних казначейских облигаций США превысила доходность тридцатилетних на фоне данных по инфляции.
При этом, по данным Allspring Global Investments, инверсия двух-, 10-летних доходностей может достичь максимума с 1980-х годов.
Что это такое и почему это важно? Давайте разберемся.
Кривая доходности — это линия, отображающая взаимосвязь между доходностями облигаций сопоставимого кредитного рейтинга и сроками их погашения. Как правило, она может быть трех видов:
— нормальная (кривая с наклоном вверх)
— инвертированная (перевернутая кривая с наклоном вниз)
— плоская.
Наклон кривой доходности – индикатор будущего состояния экономики.
▪️Нормальная кривая доходности начинается с низкой доходности облигаций с более коротким сроком погашения, а затем увеличивается для облигаций с более длительным сроком погашения, наклоняясь вверх. Этот вид кривой наблюдается при нормальной рыночной ситуации и ожиданиях экономического роста, когда инвесторы требуют большей доходности по мере увеличения срока погашения.
▪️Плоская кривая доходности характеризуется одинаковой доходностью по облигациям со разными сроками погашения. Обычно она возникает из нормальной или перевернутой кривой доходности и указывает на переход либо к экономическому росту, либо к рецессии.
▪️Инвертированная кривая доходности (с наклоном вниз) появляется в ситуациях, когда доходность облигаций с более близким сроком погашения превышает доходность облигаций с более далеким сроком погашения. Это говорит о надвигающемся периоде замедления экономического роста и роста инфляции, когда переворачивается традиционное представление о том, что долгосрочный долг сопряжен с большим риском, чем краткосрочный.
Теперь вернемся к тому, что произошло на рынке. Текущая разница между доходностью двухлетних (3,85%) и 30-летних облигаций (3,47%) является самым большим разрывом среди базовых ставок в США за 22 года, что подтверждает опасения о грядущей рецессии на фоне более серьезной инфляции и ожиданий повышения процентной ставки.
Allspring Global Investments допускает сценарий, при котором участки кривой продолжат двигаться на отрицательную территорию, и доходность по двухлетним облигациям вырастет до 4–4,5%, а доходность по 10-летним облигациям упадет до 3%.
Это может привести к самой серьезной инверсии с 1980-х годов, когда процентные ставки достигли 20% на фоне инфляции в 14,8%.
Можно сделать вывод о том, что мы находимся в довольно интересном периоде, когда у нас есть возможность проверить, насколько теория работает на практике.
#облигации #ликбез #кризис
@bitkogan
При этом, по данным Allspring Global Investments, инверсия двух-, 10-летних доходностей может достичь максимума с 1980-х годов.
Что это такое и почему это важно? Давайте разберемся.
Кривая доходности — это линия, отображающая взаимосвязь между доходностями облигаций сопоставимого кредитного рейтинга и сроками их погашения. Как правило, она может быть трех видов:
— нормальная (кривая с наклоном вверх)
— инвертированная (перевернутая кривая с наклоном вниз)
— плоская.
Наклон кривой доходности – индикатор будущего состояния экономики.
▪️Нормальная кривая доходности начинается с низкой доходности облигаций с более коротким сроком погашения, а затем увеличивается для облигаций с более длительным сроком погашения, наклоняясь вверх. Этот вид кривой наблюдается при нормальной рыночной ситуации и ожиданиях экономического роста, когда инвесторы требуют большей доходности по мере увеличения срока погашения.
▪️Плоская кривая доходности характеризуется одинаковой доходностью по облигациям со разными сроками погашения. Обычно она возникает из нормальной или перевернутой кривой доходности и указывает на переход либо к экономическому росту, либо к рецессии.
▪️Инвертированная кривая доходности (с наклоном вниз) появляется в ситуациях, когда доходность облигаций с более близким сроком погашения превышает доходность облигаций с более далеким сроком погашения. Это говорит о надвигающемся периоде замедления экономического роста и роста инфляции, когда переворачивается традиционное представление о том, что долгосрочный долг сопряжен с большим риском, чем краткосрочный.
Теперь вернемся к тому, что произошло на рынке. Текущая разница между доходностью двухлетних (3,85%) и 30-летних облигаций (3,47%) является самым большим разрывом среди базовых ставок в США за 22 года, что подтверждает опасения о грядущей рецессии на фоне более серьезной инфляции и ожиданий повышения процентной ставки.
Allspring Global Investments допускает сценарий, при котором участки кривой продолжат двигаться на отрицательную территорию, и доходность по двухлетним облигациям вырастет до 4–4,5%, а доходность по 10-летним облигациям упадет до 3%.
Это может привести к самой серьезной инверсии с 1980-х годов, когда процентные ставки достигли 20% на фоне инфляции в 14,8%.
Можно сделать вывод о том, что мы находимся в довольно интересном периоде, когда у нас есть возможность проверить, насколько теория работает на практике.
#облигации #ликбез #кризис
@bitkogan
Российские IPO: восстание из ада?
Рынок IPO в РФ практически умер в этом году. Если в 2021 г. российские компании (Fix Price, ЕМС, Segezha Group, «Ренессанс страхование», Softline, CIAN и СПб биржа) привлекли порядка $3,7 млрд, то в текущем году результат пока нулевой. Причины, полагаем, всем понятны.
Тем не менее, как известно, жизнь способна пробиваться даже сквозь камень или бетон. Первые ласточки российских размещений начали появляться на горизонте.
Так, сервис аренды самокатов Whoosh планирует выходить на IPO в 2022 г. Компания может открыть новый этап IPO в России. Текущие реалии – это отсутствие на рынке иностранных инвесторов из «недружественных стран». В свою очередь, российским игрокам нужны новые идеи.
Кратко рассмотрим вероятные триггеры для Whoosh.
▪️Компания является лидером на своем рынке. Парк самокатов в РФ, Белоруссии и Казахстане составляет около 82 тыс. (рост с начала года на 100%).
▪️Сильные финансовые показатели. В 1 полугодии в 2022 г. выручка компании увеличилась год к году на 63% до 3,2 млрд руб. По итогам 1 полугодия 2022 г. рентабельность по EBITDA составила более 50%. Кроме того, Whoosh отличается низкими административными издержками.
▪️Дивиденды. Компания может предложить хороший дивидендный кейс. Так, за последний отчетный период Whoosh выплатила акционерам 1 млрд руб.
▪️В тренде «зеленой повестки». Самокатам не нужны бензин или дизель, они не загрязняют воздух, что в конечном счете ведет к снижению выбросов СО2.
▪️Альтернатива другим видам транспорта (такси, личные авто и т.д.), особенно, в теплый сезон.
▪️Технологическая компания с собственными IT-решениями. Речь идет об управлении самокатами через интернет. Также, к примеру, имеется функция принудительного снижения скорости в людных местах. На рынке тех компании часто получают двузначные мультипликаторы в оценке (посмотрим, как будет с Whoosh).
Каковы детали размещения? Whoosh намерена разместить акции на 10 млрд руб. Предварительная оценка стоимости компании pre money, по данным Reuters составляет около 40 млрд руб.
Каковы риски? Во-первых, это фактор сезонности, если речь идет о европейской части России, где зимой кататься на самокатах, прямо скажем, не совсем комфортно. Во-вторых, тайминг: вовремя ли компания задумала размещаться? С одной стороны, есть факт частичной утери доверия инвесторов к фондовому рынку. С другой стороны, индексы находятся близко к минимумам за последние несколько лет, и момент вполне может быть удачным.
Вывод. Однозначно позитивно, что появляются компании, которые хотят привлечь капитал на фондовом рынке. На наш взгляд, у Whoosh есть шансы разместиться успешно, учитывая те триггеры, которые мы описали выше. Это вполне привлекательная история.
Возглавит ли компания восстание из ада российского рынка IPO? Посмотрим.
#IPO #российский_рынок
@bitkogan
Рынок IPO в РФ практически умер в этом году. Если в 2021 г. российские компании (Fix Price, ЕМС, Segezha Group, «Ренессанс страхование», Softline, CIAN и СПб биржа) привлекли порядка $3,7 млрд, то в текущем году результат пока нулевой. Причины, полагаем, всем понятны.
Тем не менее, как известно, жизнь способна пробиваться даже сквозь камень или бетон. Первые ласточки российских размещений начали появляться на горизонте.
Так, сервис аренды самокатов Whoosh планирует выходить на IPO в 2022 г. Компания может открыть новый этап IPO в России. Текущие реалии – это отсутствие на рынке иностранных инвесторов из «недружественных стран». В свою очередь, российским игрокам нужны новые идеи.
Кратко рассмотрим вероятные триггеры для Whoosh.
▪️Компания является лидером на своем рынке. Парк самокатов в РФ, Белоруссии и Казахстане составляет около 82 тыс. (рост с начала года на 100%).
▪️Сильные финансовые показатели. В 1 полугодии в 2022 г. выручка компании увеличилась год к году на 63% до 3,2 млрд руб. По итогам 1 полугодия 2022 г. рентабельность по EBITDA составила более 50%. Кроме того, Whoosh отличается низкими административными издержками.
▪️Дивиденды. Компания может предложить хороший дивидендный кейс. Так, за последний отчетный период Whoosh выплатила акционерам 1 млрд руб.
▪️В тренде «зеленой повестки». Самокатам не нужны бензин или дизель, они не загрязняют воздух, что в конечном счете ведет к снижению выбросов СО2.
▪️Альтернатива другим видам транспорта (такси, личные авто и т.д.), особенно, в теплый сезон.
▪️Технологическая компания с собственными IT-решениями. Речь идет об управлении самокатами через интернет. Также, к примеру, имеется функция принудительного снижения скорости в людных местах. На рынке тех компании часто получают двузначные мультипликаторы в оценке (посмотрим, как будет с Whoosh).
Каковы детали размещения? Whoosh намерена разместить акции на 10 млрд руб. Предварительная оценка стоимости компании pre money, по данным Reuters составляет около 40 млрд руб.
Каковы риски? Во-первых, это фактор сезонности, если речь идет о европейской части России, где зимой кататься на самокатах, прямо скажем, не совсем комфортно. Во-вторых, тайминг: вовремя ли компания задумала размещаться? С одной стороны, есть факт частичной утери доверия инвесторов к фондовому рынку. С другой стороны, индексы находятся близко к минимумам за последние несколько лет, и момент вполне может быть удачным.
Вывод. Однозначно позитивно, что появляются компании, которые хотят привлечь капитал на фондовом рынке. На наш взгляд, у Whoosh есть шансы разместиться успешно, учитывая те триггеры, которые мы описали выше. Это вполне привлекательная история.
Возглавит ли компания восстание из ада российского рынка IPO? Посмотрим.
#IPO #российский_рынок
@bitkogan
Кыргызстан/Таджикистан: устные договоренности не работают
Вот уже третий день продолжаются вооруженные столкновения между киргизскими и таджикскими пограничниками. Отправной точкой конфликта явились взаимные территориальные претензии (делимитация и демаркация границ между странами на ряде участков после развала СССР так и не были проведены).
Стороны уже традиционно взаимно обвинили друг друга в нарушении территориальной целостности и обстреле своих пограничных пунктов. После чего начались столкновения практически по всей протяженности границы между странами. На сегодняшний день имеются погибшие и раненые с обеих сторон. И та и другая сторона начинают подтягивать к линии соприкосновения армейские части с тяжелым вооружением.
Интересно, на наш взгляд, то обстоятельство, что в четверг 15 сентября представители властей Кыргызстана и Таджикистана после переговоров достигли УСТНОЙ договоренности о прекращении огня. После чего столкновения удалось остановить, но как видно сегодня, ненадолго.
По сообщению Погранслужбы государственного комитета нацбезопасности Республики Кыргызстан, 16 сентября обстановка на всем протяжении киргизско-таджикской границы оставалась напряженной. Перестрелки шли на участке границы в Баткенской области. Сообщается о передислокации таджикскими Вооруженными силами бронетехники и обстрелах населенных пунктов на кыргызской территории из минометов, ведется эвакуация местных жителей с прилегающих к конфликту территорий.
Со своей стороны, Госкомитет нацбезопасности Таджикистана обвиняет кыргызскую сторону в обстреле погранзастав и населенных пунктов в приграничных районах.
Как мы видим, число пострадавших в результате боестолкновений на киргизско-таджикской границе превысило 100 человек, сообщило в субботу министерство здравоохранения Киргизии.
Ну и… сегодня утром все опять продолжается…
Неправда ли, чем-то напоминает ситуацию на Южном Кавказе? Ох уж эти устные договоренности, которые мало кто соблюдает… Не менее интересен факт того, что обе страны являются членами ОДКБ, и вот скажите на милость, к кому им обращаться теперь за помощью? Получается – не к ОДКБ? Может и туда неутомимая Пэлоси после посещения Армении заглянет. Как говорится, на огонек.
Вроде бы как нет прямой связи между тем, что происходит сейчас в Украине и событиями между Таджикистаном и Киргизией. Да и опять же – какая связь между событиями происходящими за последнюю неделю на Южном Кавказе и всем остальным…
Однако, все вооруженные конфликты на постсоветском пространстве, посыпавшиеся последнее время как из рога изобилия, наводят на определенные мысли. Не будем также забывать о том, что и Армения, и Россия являются членами ОДКБ. Совпадение? Что у нас там осталось… Грузия (кстати, бывший член ОДКБ)? Таджикистан–Афганистан (экс-наблюдатель ОДКБ)? Приднестровье?
Эх, жить становится все «веселее».
#геополитика
@bitkogan
Вот уже третий день продолжаются вооруженные столкновения между киргизскими и таджикскими пограничниками. Отправной точкой конфликта явились взаимные территориальные претензии (делимитация и демаркация границ между странами на ряде участков после развала СССР так и не были проведены).
Стороны уже традиционно взаимно обвинили друг друга в нарушении территориальной целостности и обстреле своих пограничных пунктов. После чего начались столкновения практически по всей протяженности границы между странами. На сегодняшний день имеются погибшие и раненые с обеих сторон. И та и другая сторона начинают подтягивать к линии соприкосновения армейские части с тяжелым вооружением.
Интересно, на наш взгляд, то обстоятельство, что в четверг 15 сентября представители властей Кыргызстана и Таджикистана после переговоров достигли УСТНОЙ договоренности о прекращении огня. После чего столкновения удалось остановить, но как видно сегодня, ненадолго.
По сообщению Погранслужбы государственного комитета нацбезопасности Республики Кыргызстан, 16 сентября обстановка на всем протяжении киргизско-таджикской границы оставалась напряженной. Перестрелки шли на участке границы в Баткенской области. Сообщается о передислокации таджикскими Вооруженными силами бронетехники и обстрелах населенных пунктов на кыргызской территории из минометов, ведется эвакуация местных жителей с прилегающих к конфликту территорий.
Со своей стороны, Госкомитет нацбезопасности Таджикистана обвиняет кыргызскую сторону в обстреле погранзастав и населенных пунктов в приграничных районах.
Как мы видим, число пострадавших в результате боестолкновений на киргизско-таджикской границе превысило 100 человек, сообщило в субботу министерство здравоохранения Киргизии.
Ну и… сегодня утром все опять продолжается…
Неправда ли, чем-то напоминает ситуацию на Южном Кавказе? Ох уж эти устные договоренности, которые мало кто соблюдает… Не менее интересен факт того, что обе страны являются членами ОДКБ, и вот скажите на милость, к кому им обращаться теперь за помощью? Получается – не к ОДКБ? Может и туда неутомимая Пэлоси после посещения Армении заглянет. Как говорится, на огонек.
Вроде бы как нет прямой связи между тем, что происходит сейчас в Украине и событиями между Таджикистаном и Киргизией. Да и опять же – какая связь между событиями происходящими за последнюю неделю на Южном Кавказе и всем остальным…
Однако, все вооруженные конфликты на постсоветском пространстве, посыпавшиеся последнее время как из рога изобилия, наводят на определенные мысли. Не будем также забывать о том, что и Армения, и Россия являются членами ОДКБ. Совпадение? Что у нас там осталось… Грузия (кстати, бывший член ОДКБ)? Таджикистан–Афганистан (экс-наблюдатель ОДКБ)? Приднестровье?
Эх, жить становится все «веселее».
#геополитика
@bitkogan
Doomscrolling. Как перестать ужасаться и начать жить?
В последние годы в мире отмечается тенденция к возрастанию «нездорового» потребления новостного контента. Возникла она с началом пандемии, и продолжается сейчас в связи с ситуацией на Украине и общим ростом геополитической и экономической нестабильности.
Явление назвали думскроллинг (doomscrolling — от doom, то есть «гибель, рок», и scroll, то есть «пролистывать на экране»). Вариант названия – doomsurfing (более широко характеризует бесцельные перемещения). То есть человек при этом:
▪️навязчиво ищет и листает новости с негативом;
▪️занят мыслями об этих новостях;
▪️не может переключиться на свои обычные дела.
Вполне логично, что это может привести к физическим и психическим проблемам, по аналогии с нездоровым питанием. На эту тему проведено уже несколько исследований.
С чем связано явление? С попытками:
▪️ уменьшить тревогу;
▪️ предугадать, что будет происходить;
▪️ подготовиться к чему-то опасному.
Корни же всего этого лежат в биологических свойствах людей вести себя так в сложных ситуациях. Мониторинг окружающей среды позволял спастись от хищника, запомнить какие ягоды ядовиты и т. д.
Однако сейчас тревога у человека возрастает, и вместо реальных действий он продолжает «залипать» в новостных лентах, которые перешли сейчас в соцсети и мессенджеры. Получается, что система даёт сбой, ведь никогда раньше не было столько доступных источников информации.
В 2020 г. число звонков на телефон психологической помощи выросло на треть по сравнению с 2019 г. по данным Департамента труда и соцзащиты Москвы.
Человек, который прокручивает ленты с потоками негатива, также начинает враждебно относиться к миру и конфликтовать с окружающими, которые «не понимают как все ужасно» и продолжают заниматься обычными делами (ещё в 1970-х Джордж Гебнер писал про «синдром злого мира»). Непонимание с окружающими, отсутствие влияния на ситуацию приводит к поглощению все новых порций негативной информации и замкнутому порочному кругу.
Критический порог по времени – два с половиной часа в день, после чего растёт вероятность появления симптомов депрессии. В голове начинает складываться «лента беспокойств». Психологическое состояние ухудшается, мы хуже выполняем свои дела, забрасываем полезные привычки, ослабевают защитные силы организма, в итоге чувствуем себя хуже и физически.
Что делать в такой ситуации?
▪️Ставить себе напоминалки: делать зарядку, пить воду, ложиться спать вовремя.
▪️Убирать на время гаджеты. Можно поставить лимиты на пользование соцсетями и браузерами.
▪️Напоминать себе о том, что вы не можете повлиять на мировые события, а заниматься непосредственно зависящим от вас.
▪️Оставить несколько самых надежных источников, остальное просто игнорировать. Нужно понимать, что многие издания зарабатывают на эмоциях с фейков и страшилок.
Рекомендуем также почитать про другие эффекты, связанные с работой нашего мозга.
#новости #когнитивные_искажения
@bitkogan
В последние годы в мире отмечается тенденция к возрастанию «нездорового» потребления новостного контента. Возникла она с началом пандемии, и продолжается сейчас в связи с ситуацией на Украине и общим ростом геополитической и экономической нестабильности.
Явление назвали думскроллинг (doomscrolling — от doom, то есть «гибель, рок», и scroll, то есть «пролистывать на экране»). Вариант названия – doomsurfing (более широко характеризует бесцельные перемещения). То есть человек при этом:
▪️навязчиво ищет и листает новости с негативом;
▪️занят мыслями об этих новостях;
▪️не может переключиться на свои обычные дела.
Вполне логично, что это может привести к физическим и психическим проблемам, по аналогии с нездоровым питанием. На эту тему проведено уже несколько исследований.
С чем связано явление? С попытками:
▪️ уменьшить тревогу;
▪️ предугадать, что будет происходить;
▪️ подготовиться к чему-то опасному.
Корни же всего этого лежат в биологических свойствах людей вести себя так в сложных ситуациях. Мониторинг окружающей среды позволял спастись от хищника, запомнить какие ягоды ядовиты и т. д.
Однако сейчас тревога у человека возрастает, и вместо реальных действий он продолжает «залипать» в новостных лентах, которые перешли сейчас в соцсети и мессенджеры. Получается, что система даёт сбой, ведь никогда раньше не было столько доступных источников информации.
В 2020 г. число звонков на телефон психологической помощи выросло на треть по сравнению с 2019 г. по данным Департамента труда и соцзащиты Москвы.
Человек, который прокручивает ленты с потоками негатива, также начинает враждебно относиться к миру и конфликтовать с окружающими, которые «не понимают как все ужасно» и продолжают заниматься обычными делами (ещё в 1970-х Джордж Гебнер писал про «синдром злого мира»). Непонимание с окружающими, отсутствие влияния на ситуацию приводит к поглощению все новых порций негативной информации и замкнутому порочному кругу.
Критический порог по времени – два с половиной часа в день, после чего растёт вероятность появления симптомов депрессии. В голове начинает складываться «лента беспокойств». Психологическое состояние ухудшается, мы хуже выполняем свои дела, забрасываем полезные привычки, ослабевают защитные силы организма, в итоге чувствуем себя хуже и физически.
Что делать в такой ситуации?
▪️Ставить себе напоминалки: делать зарядку, пить воду, ложиться спать вовремя.
▪️Убирать на время гаджеты. Можно поставить лимиты на пользование соцсетями и браузерами.
▪️Напоминать себе о том, что вы не можете повлиять на мировые события, а заниматься непосредственно зависящим от вас.
▪️Оставить несколько самых надежных источников, остальное просто игнорировать. Нужно понимать, что многие издания зарабатывают на эмоциях с фейков и страшилок.
Рекомендуем также почитать про другие эффекты, связанные с работой нашего мозга.
#новости #когнитивные_искажения
@bitkogan
🎥 ТОП-10 фильмов о поиске золота и сокровищ
Фильмов данной тематики великое множество. Но чтобы добыть реальные алмазы пришлось переработать много кино-руды😉
1️⃣ Золотая лихорадка (1925).
История о злоключениях извечного любимца публики, маленького бродяги, который на этот раз отправляется на золотые прииски Аляски и как всегда порадует вас бесконечным калейдоскопом трюков и комических ситуаций.
0+
2️⃣ Сокровища Сьерра Мадре. (1947).
По одноименному роману Б. Травена. В небольшом мексиканском городке Тампико знакомятся два бедняка. От местного старика они узнают о золотой жиле в окрестностях Сьерра Мадре. Вложив все свои деньги в дело, друзья отправляются в опасное путешествие из которого нужно вернуться живым и в своём уме.
12+
3️⃣ Хороший, плохой, злой (1966).
Трое мужчин вынуждены объединить свои усилия в поисках украденного золота. Но командная работа – не самое подходящее занятие для таких отъявленных бандитов, как они.
Третий фильм из «Долларовой» трилогии Серджио Леоне (см. «За пригоршню долларов», «На несколько долларов больше»).
Классика вестерна, неоднократно процитированная в кинематографе СССР.
16+
4️⃣ Искатели приключений (1967).
Авантюрный французский фильм 60-х известен дуэтом Алена Делона и Лино Вентуры и съемками в форте Боярд. Здесь присутствуют и классический любовный треугольник, и романтическая жажда подвигов (герой Вентуры создает супердвигатель для болида, а Делона – мечтает пролететь под Триумфальной аркой на самолете), и поиски... затонувшего самолета с золотом.
12+
5️⃣ Золото Маккены (1968).
Шериф Маккена узнаёт о том, где спрятано золото древнего индейского племени. Он становится «живой картой» в руках бандита Колорадо, желающего получить сокровища себе. «Вновь золото манит нас…»
12+
6️⃣ Остров Сокровищ (1988).
Фильм/мультфильм – юмористическая экранизация романа Стивенсона.
Мальчишка-трактирщик случайно узнает тайну о зарытом сокровище. Шхуна «Испаньола» бороздит морские просторы в поисках острова, где спрятаны сокровища капитана Флинта. На корабле зреет заговор. Разбойники во главе с одноногим Джоном Сильвером, кажется, близки к цели. Здесь много отсылок к другим фильмам – от «Семнадцати мгновений весны» до «Рэмбо».
6+
7️⃣ Остров головорезов (1995).
Приключенческий фильм о поиске пиратских сокровищ — предвестник «Пиратов Карибского моря» (но без мистики). Критики называют фильм эталоном жанра. Фильм, правда, провалился в прокате по причине бездарной рекламной кампании, разорил снявшую его студию «Carolco» и надолго дискредитировал свой жанр.
12+
8️⃣ Золото дураков (2008).
История о двух кладоискателях, которые сначала развелись, разочаровавшись в своём увлечении и друг в друге, а затем разом напали на след настоящего сокровища.
Фильм оправдывает название и заявленный комедийно-приключенческий жанр. Кстати один из героев списан с реального охотника за сокровищами Мела Фишера, сформулировавшего 5 правил кладоискателя. Его музей содержит множество артефактов с затонувших испанских галеонов.
16+
9️⃣ Золото (2016).
МакКонахи уже не первый фильм ищет золото, на этот раз в индонезийских джунглях (актер преобразился в стиле Кристиана Бейла, которому также предлагали главную роль). Но здесь интереснее, чем обычно. Фильм основан на реальных событиях, которые в начале 90-х обрушили фондовую биржу Торонто. Time посвятил событию обложку с заголовком Gold’s Fools. Будет интересен, в первую очередь, поклонникам «Волка с Уолл-стрит», финансистам и бизнесменам, но не только конечно.
12+
1️⃣0️⃣ Территория (2015).
Экранизация романа писателя-геолога О. Куваева (1975 г.). Он известен среди туристов-экстремалов своим опытом одиночных маршрутов и выживания. В фильме увлеченные люди – геологи ищут золото Территории во главе с харизматичным Чинковым (К. Лавроненко). Отличие от многих западных фильмов в том, что делают это они не для себя, а для страны. Тем не менее, золото и здесь является причиной драматических событий. Из советских фильмов, кстати, еще можно выделить добротную дилогию «Пропавшая экспедиция» (1975).
12+
Смотрите также другие наши подборки по тегу #кино.
#кино #золото
@bitkogan
Фильмов данной тематики великое множество. Но чтобы добыть реальные алмазы пришлось переработать много кино-руды😉
1️⃣ Золотая лихорадка (1925).
История о злоключениях извечного любимца публики, маленького бродяги, который на этот раз отправляется на золотые прииски Аляски и как всегда порадует вас бесконечным калейдоскопом трюков и комических ситуаций.
0+
2️⃣ Сокровища Сьерра Мадре. (1947).
По одноименному роману Б. Травена. В небольшом мексиканском городке Тампико знакомятся два бедняка. От местного старика они узнают о золотой жиле в окрестностях Сьерра Мадре. Вложив все свои деньги в дело, друзья отправляются в опасное путешествие из которого нужно вернуться живым и в своём уме.
12+
3️⃣ Хороший, плохой, злой (1966).
Трое мужчин вынуждены объединить свои усилия в поисках украденного золота. Но командная работа – не самое подходящее занятие для таких отъявленных бандитов, как они.
Третий фильм из «Долларовой» трилогии Серджио Леоне (см. «За пригоршню долларов», «На несколько долларов больше»).
Классика вестерна, неоднократно процитированная в кинематографе СССР.
16+
4️⃣ Искатели приключений (1967).
Авантюрный французский фильм 60-х известен дуэтом Алена Делона и Лино Вентуры и съемками в форте Боярд. Здесь присутствуют и классический любовный треугольник, и романтическая жажда подвигов (герой Вентуры создает супердвигатель для болида, а Делона – мечтает пролететь под Триумфальной аркой на самолете), и поиски... затонувшего самолета с золотом.
12+
5️⃣ Золото Маккены (1968).
Шериф Маккена узнаёт о том, где спрятано золото древнего индейского племени. Он становится «живой картой» в руках бандита Колорадо, желающего получить сокровища себе. «Вновь золото манит нас…»
12+
6️⃣ Остров Сокровищ (1988).
Фильм/мультфильм – юмористическая экранизация романа Стивенсона.
Мальчишка-трактирщик случайно узнает тайну о зарытом сокровище. Шхуна «Испаньола» бороздит морские просторы в поисках острова, где спрятаны сокровища капитана Флинта. На корабле зреет заговор. Разбойники во главе с одноногим Джоном Сильвером, кажется, близки к цели. Здесь много отсылок к другим фильмам – от «Семнадцати мгновений весны» до «Рэмбо».
6+
7️⃣ Остров головорезов (1995).
Приключенческий фильм о поиске пиратских сокровищ — предвестник «Пиратов Карибского моря» (но без мистики). Критики называют фильм эталоном жанра. Фильм, правда, провалился в прокате по причине бездарной рекламной кампании, разорил снявшую его студию «Carolco» и надолго дискредитировал свой жанр.
12+
8️⃣ Золото дураков (2008).
История о двух кладоискателях, которые сначала развелись, разочаровавшись в своём увлечении и друг в друге, а затем разом напали на след настоящего сокровища.
Фильм оправдывает название и заявленный комедийно-приключенческий жанр. Кстати один из героев списан с реального охотника за сокровищами Мела Фишера, сформулировавшего 5 правил кладоискателя. Его музей содержит множество артефактов с затонувших испанских галеонов.
16+
9️⃣ Золото (2016).
МакКонахи уже не первый фильм ищет золото, на этот раз в индонезийских джунглях (актер преобразился в стиле Кристиана Бейла, которому также предлагали главную роль). Но здесь интереснее, чем обычно. Фильм основан на реальных событиях, которые в начале 90-х обрушили фондовую биржу Торонто. Time посвятил событию обложку с заголовком Gold’s Fools. Будет интересен, в первую очередь, поклонникам «Волка с Уолл-стрит», финансистам и бизнесменам, но не только конечно.
12+
1️⃣0️⃣ Территория (2015).
Экранизация романа писателя-геолога О. Куваева (1975 г.). Он известен среди туристов-экстремалов своим опытом одиночных маршрутов и выживания. В фильме увлеченные люди – геологи ищут золото Территории во главе с харизматичным Чинковым (К. Лавроненко). Отличие от многих западных фильмов в том, что делают это они не для себя, а для страны. Тем не менее, золото и здесь является причиной драматических событий. Из советских фильмов, кстати, еще можно выделить добротную дилогию «Пропавшая экспедиция» (1975).
12+
Смотрите также другие наши подборки по тегу #кино.
#кино #золото
@bitkogan
ТОП постов за неделю 10-16.09.22
Традиционно отмечаем самое полезное и востребованное нашими читателями.
10.09.2022 – 19 цитат великих писателей о деньгах
10.09.2022 – История развития пенсионной системы в России
10.09.2022 – 9 самых частых ошибок в учебе. А вы их допускаете?
10.09.2022 – Безработица в России. Переподготовка специалистов. Перспективные отрасли экономики РФ
12.09.2022 – На фоне разворачивающихся вокруг Украины событий почти незамеченным прошёл один эпизод на Южном Кавказе. А зря
13.09.2022 – Совет Безопасности Армении принял решение официально обратиться к России
16.09.2022 – Черные списки пополнились представителями российской электроники
#лучшее
@bitkogan
Традиционно отмечаем самое полезное и востребованное нашими читателями.
10.09.2022 – 19 цитат великих писателей о деньгах
10.09.2022 – История развития пенсионной системы в России
10.09.2022 – 9 самых частых ошибок в учебе. А вы их допускаете?
10.09.2022 – Безработица в России. Переподготовка специалистов. Перспективные отрасли экономики РФ
12.09.2022 – На фоне разворачивающихся вокруг Украины событий почти незамеченным прошёл один эпизод на Южном Кавказе. А зря
13.09.2022 – Совет Безопасности Армении принял решение официально обратиться к России
16.09.2022 – Черные списки пополнились представителями российской электроники
#лучшее
@bitkogan
Конвертация расписок. Как правильно принять решение?
До завершения истории принудительной конвертации депозитарных расписок на акции российских компаний на счетах иностранных брокеров осталось не так много времени. 11 октября завершается прием заявлений, но что-то мне подсказывает, что эта история закончится гораздо позже.
Поделюсь с вами своими мыслями. Начну с того, что количество вопросов о конвертации от наших читателей только увеличивается, вот лишь некоторые из них:
🗯 Иностранные брокеры отказываются проводить с бумагами какие-либо действия и предоставлять оригиналы отчетов, мне придется лететь к брокеру за океан?
🗯 Количество и обозначение бумаг на счетах иностранных брокеров изменилось, что делать?
🗯 На счетах иностранных брокеров вместо депозитарных расписок оказываются локальные акции, что с ними сделать, может перевести их другому брокеру (мне предложили варианты)?
🗯 Мой знакомый предложил мне сделать нотариальное действие – протокол осмотра моего рабочего кабинета (браузера) у моего иностранного брокера; оказывается есть такая процедура, российские депозитарии принимают такие документы?
🗯 Российский депозитарии не хотят принимать копии документов, может быть мне подать на них в российский суд и таким образом получить мои акции?
🗯 Мне предлагают передать расписки (акции) третьему лицу или другому брокеру, это мошенники?
И много других вопросов …
Казалось бы, была разработана и реализуется простая и понятная процедура принудительной конвертации, о которой мы писали, но все оказалось гораздо сложнее, то здесь не работает, то там появляются вполне законные требования со стороны депозитариев. И нужны дополнительные действия и расходы.
Друзья мои, хочу подчеркнуть, фондовый рынок это очень сложный механизм, подчиняющийся жесткому законодательству, одной из основных задач которого является сохранность ваших активов. Поэтому не вините участников рынка (брокеров и депозитарии) в излишнем формализме. Ведь они отвечают за ваши деньги, причем вплоть до уголовной ответственности.
В интернете публикуется масса информации. Предлагаются различные решения для владельцев депозитарных расписок российских компаний. Какие из этих путей реальны, а какие приведут к ошибкам и возможной потере активов? Многие из держателей расписок не понимают, что делать дальше.
Разберемся, что вам нужно сделать в первую очередь.
Запросите у брокера отчет и посмотрите, какой тип бумаг находится на вашем счете:
▪️Локальные российские бумаги – это акции эмитента.
▪️Депозитарные расписки – это ADR или GDR.
Если на счете находятся акции, это означает, что брокер уже «расконвертировал» бумаги. И у вас на счете находятся не расписки, а акции российских компаний, которые хранятся на счете (тип С) вашего брокера в локальном (российском) депозитарии. Как можно поступать в этом случае, мы писали, также существуют альтернативные пути, о которых мы еще расскажем.
Если на счете по-прежнему находятся DR, тогда существует процедура принудительной конвертации, о которой мы подробно писали здесь. Но и тут возникли трудности, о путях преодоления которых мы расскажем в следующих публикациях.
❗️О том, какой путь выбрать и не наделать ошибок, к кому можно обратиться, а к кому точно не следует, вы можете узнать, обратившись к нашему сервису @bitkogans.
В следующих публикациях с хештегом #расписки мы продолжим наш рассказ о путях конвертации депозитарных расписок российских компаний.
@bitkogan
До завершения истории принудительной конвертации депозитарных расписок на акции российских компаний на счетах иностранных брокеров осталось не так много времени. 11 октября завершается прием заявлений, но что-то мне подсказывает, что эта история закончится гораздо позже.
Поделюсь с вами своими мыслями. Начну с того, что количество вопросов о конвертации от наших читателей только увеличивается, вот лишь некоторые из них:
🗯 Иностранные брокеры отказываются проводить с бумагами какие-либо действия и предоставлять оригиналы отчетов, мне придется лететь к брокеру за океан?
🗯 Количество и обозначение бумаг на счетах иностранных брокеров изменилось, что делать?
🗯 На счетах иностранных брокеров вместо депозитарных расписок оказываются локальные акции, что с ними сделать, может перевести их другому брокеру (мне предложили варианты)?
🗯 Мой знакомый предложил мне сделать нотариальное действие – протокол осмотра моего рабочего кабинета (браузера) у моего иностранного брокера; оказывается есть такая процедура, российские депозитарии принимают такие документы?
🗯 Российский депозитарии не хотят принимать копии документов, может быть мне подать на них в российский суд и таким образом получить мои акции?
🗯 Мне предлагают передать расписки (акции) третьему лицу или другому брокеру, это мошенники?
И много других вопросов …
Казалось бы, была разработана и реализуется простая и понятная процедура принудительной конвертации, о которой мы писали, но все оказалось гораздо сложнее, то здесь не работает, то там появляются вполне законные требования со стороны депозитариев. И нужны дополнительные действия и расходы.
Друзья мои, хочу подчеркнуть, фондовый рынок это очень сложный механизм, подчиняющийся жесткому законодательству, одной из основных задач которого является сохранность ваших активов. Поэтому не вините участников рынка (брокеров и депозитарии) в излишнем формализме. Ведь они отвечают за ваши деньги, причем вплоть до уголовной ответственности.
В интернете публикуется масса информации. Предлагаются различные решения для владельцев депозитарных расписок российских компаний. Какие из этих путей реальны, а какие приведут к ошибкам и возможной потере активов? Многие из держателей расписок не понимают, что делать дальше.
Разберемся, что вам нужно сделать в первую очередь.
Запросите у брокера отчет и посмотрите, какой тип бумаг находится на вашем счете:
▪️Локальные российские бумаги – это акции эмитента.
▪️Депозитарные расписки – это ADR или GDR.
Если на счете находятся акции, это означает, что брокер уже «расконвертировал» бумаги. И у вас на счете находятся не расписки, а акции российских компаний, которые хранятся на счете (тип С) вашего брокера в локальном (российском) депозитарии. Как можно поступать в этом случае, мы писали, также существуют альтернативные пути, о которых мы еще расскажем.
Если на счете по-прежнему находятся DR, тогда существует процедура принудительной конвертации, о которой мы подробно писали здесь. Но и тут возникли трудности, о путях преодоления которых мы расскажем в следующих публикациях.
❗️О том, какой путь выбрать и не наделать ошибок, к кому можно обратиться, а к кому точно не следует, вы можете узнать, обратившись к нашему сервису @bitkogans.
В следующих публикациях с хештегом #расписки мы продолжим наш рассказ о путях конвертации депозитарных расписок российских компаний.
@bitkogan
📺 «Неделя. Отражение»
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
YouTube
Курс рубля, конфликты в ЕС, Турция, Армения, Азербайджан, геополитика, "Неделя. Отражение"
Антикризисный вебинар Евгения Когана "Что делать с деньгами?": https://clck.ru/yzFXg
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорить…
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорить…
Клуб миллиардеров изменился. Знакомьтесь с третьим по богатству человеком в мире
Согласно последним данным индекса Bloomberg Billionaires, богатейший человек Азии и №3 в мире индийский миллиардер Гаутам Адани находится на расстоянии всего $1 млрд от того, чтобы превзойти основателя Amazon Джеффа Безоса и стать вторым по размеру состояния человеком в мире.
Адани с состоянием в $149 млрд в настоящее время занимает третье место в списке, а Безос с состоянием в $150 млрд – вторую строчку в этом рейтинге, и оба они находятся на почтительном отдалении от самого богатого человека в мире Илона Маска, с состоянием $264 млрд. Собственный капитал Безоса упал на $42 млрд с начала года из-за резкого падения индекса Nasdaq, который потерял почти 23% с начала года, в то время как рост богатства Адани произошел на фоне быстрых темпов роста его группы компаний Adani Group.
Что из себя представляет Adani Group?
Начав карьеру в качестве сортировщика алмазов, Гаутам Адани затем присоединился к своему брату Мансухбхаю Адани в бизнесе по торговле пластиком, а в 1988 г. открыл свой собственный импортно-экспортный бизнес Adani Exports, ныне – Adani Enterprises, входящая в Adani Group.
Согласно официальному сайту, группа состоит из 7 публичных компаний, специализирующихся на транспорте, инфраструктуре и энергетике. Adani Group — диверсифицированная бизнес-империя, которая представляет собой не просто огромный конгломерат, но сама по себе выглядит почти как экосистема.
Adani Group контролирует транспортный и энергетический рынок Индии, владея крупнейшими в стране операторами портов и аэропортов в частном секторе. Компания также владеет крупнейшим частным сектором распределения газа и угля.
Группе Адани принадлежит крупнейший частный порт Индии – порт Мундра, расположенный на берегу Качского залива, который является крупнейшим частным торговым портом в Индии. По данным Forbes, выручка Adani Group составляет $15 млрд в год.
Как индиец Гаутам Адани стал третьим самым богатым человеком в мире?
Адани бросил колледж на втором курсе, чтобы заняться предпринимательством. Родившись в семье, которая зарабатывала на текстиле, Адани поехал в Мумбаи, чтобы заняться алмазным бизнесом. Около 3 лет он проработал в компании Mahindra Brothers сортировщиком бриллиантов, а затем создал собственную брокерскую компанию по бриллиантам и заработал свой первый миллион рупий в возрасте 20 лет.
Адани стал инициатором политики сообщения между индийскими морскими портами и железной дорогой. Именно он предложил данную концепцию бывшему министру железных дорог Нитишу Кумару. Позже концепция превратилась в официальную стратегию правительства Индии.
Диверсификация и фокус внимания на секторах, занимающих центральное место в амбициях правительства Индии по экономическому росту, дают Адани хороший задел для дальнейшего роста его состояния, которое еще 2,5 года назад составляло $8,9 млрд. Адани основал свою группу в 1988 г. как бизнес по торговле сырьевыми товарами. Затем он расширился до энергетики, коммунальных услуг и инфраструктуры, уделяя особое внимание углю и портам. В последние годы он продолжал расширять этот бизнес и перешел в такие сектора, как аэропорты, СМИ, здравоохранение и цифровые услуги.
«У него отличная диверсификация во всех этих сферах бизнеса», – говорит Маниш П. Хингар, основатель платформы финансового консультирования Fintoo. «Везде, где в Индии есть футуристический бизнес, я думаю, у него есть поддержка. Он оказался в нужном месте в нужное время, что, как мы думаем, поможет ему в будущем росте его бизнеса».
Адани извлекает выгоду из того, что в последние несколько лет правительство уделяло большое внимание развитию инфраструктуры. По словам г-на Хингара, его прочные отношения с правительством, а также сосредоточение внимания на капиталоемких предприятиях, где конкуренция меньше, помогли конгломерату процветать.
В рамках своей стратегии приобретения группа Adani ранее в этом году объявила о сделке по приобретению контрольного пакета акций Ambuja Cements и ее местных дочерних компаний у швейцарской компании Holcim.
Продолжение ⤵️
Согласно последним данным индекса Bloomberg Billionaires, богатейший человек Азии и №3 в мире индийский миллиардер Гаутам Адани находится на расстоянии всего $1 млрд от того, чтобы превзойти основателя Amazon Джеффа Безоса и стать вторым по размеру состояния человеком в мире.
Адани с состоянием в $149 млрд в настоящее время занимает третье место в списке, а Безос с состоянием в $150 млрд – вторую строчку в этом рейтинге, и оба они находятся на почтительном отдалении от самого богатого человека в мире Илона Маска, с состоянием $264 млрд. Собственный капитал Безоса упал на $42 млрд с начала года из-за резкого падения индекса Nasdaq, который потерял почти 23% с начала года, в то время как рост богатства Адани произошел на фоне быстрых темпов роста его группы компаний Adani Group.
Что из себя представляет Adani Group?
Начав карьеру в качестве сортировщика алмазов, Гаутам Адани затем присоединился к своему брату Мансухбхаю Адани в бизнесе по торговле пластиком, а в 1988 г. открыл свой собственный импортно-экспортный бизнес Adani Exports, ныне – Adani Enterprises, входящая в Adani Group.
Согласно официальному сайту, группа состоит из 7 публичных компаний, специализирующихся на транспорте, инфраструктуре и энергетике. Adani Group — диверсифицированная бизнес-империя, которая представляет собой не просто огромный конгломерат, но сама по себе выглядит почти как экосистема.
Adani Group контролирует транспортный и энергетический рынок Индии, владея крупнейшими в стране операторами портов и аэропортов в частном секторе. Компания также владеет крупнейшим частным сектором распределения газа и угля.
Группе Адани принадлежит крупнейший частный порт Индии – порт Мундра, расположенный на берегу Качского залива, который является крупнейшим частным торговым портом в Индии. По данным Forbes, выручка Adani Group составляет $15 млрд в год.
Как индиец Гаутам Адани стал третьим самым богатым человеком в мире?
Адани бросил колледж на втором курсе, чтобы заняться предпринимательством. Родившись в семье, которая зарабатывала на текстиле, Адани поехал в Мумбаи, чтобы заняться алмазным бизнесом. Около 3 лет он проработал в компании Mahindra Brothers сортировщиком бриллиантов, а затем создал собственную брокерскую компанию по бриллиантам и заработал свой первый миллион рупий в возрасте 20 лет.
Адани стал инициатором политики сообщения между индийскими морскими портами и железной дорогой. Именно он предложил данную концепцию бывшему министру железных дорог Нитишу Кумару. Позже концепция превратилась в официальную стратегию правительства Индии.
Диверсификация и фокус внимания на секторах, занимающих центральное место в амбициях правительства Индии по экономическому росту, дают Адани хороший задел для дальнейшего роста его состояния, которое еще 2,5 года назад составляло $8,9 млрд. Адани основал свою группу в 1988 г. как бизнес по торговле сырьевыми товарами. Затем он расширился до энергетики, коммунальных услуг и инфраструктуры, уделяя особое внимание углю и портам. В последние годы он продолжал расширять этот бизнес и перешел в такие сектора, как аэропорты, СМИ, здравоохранение и цифровые услуги.
«У него отличная диверсификация во всех этих сферах бизнеса», – говорит Маниш П. Хингар, основатель платформы финансового консультирования Fintoo. «Везде, где в Индии есть футуристический бизнес, я думаю, у него есть поддержка. Он оказался в нужном месте в нужное время, что, как мы думаем, поможет ему в будущем росте его бизнеса».
Адани извлекает выгоду из того, что в последние несколько лет правительство уделяло большое внимание развитию инфраструктуры. По словам г-на Хингара, его прочные отношения с правительством, а также сосредоточение внимания на капиталоемких предприятиях, где конкуренция меньше, помогли конгломерату процветать.
В рамках своей стратегии приобретения группа Adani ранее в этом году объявила о сделке по приобретению контрольного пакета акций Ambuja Cements и ее местных дочерних компаний у швейцарской компании Holcim.
Продолжение ⤵️
С марта 2020 г. цены на акции компаний группы Adani выросли на 250-4100%
Между тем, совокупная рыночная капитализация компаний группы выросла с $16,4 млрд в августе 2020 г. до $280 млрд в августе 2022 г. Однако это заставило некоторых аналитиков задаться вопросом об оценках некоторых его компаний.
Рост мировых цен на нефть и газ также сыграл свою роль в увеличении состояния Адани. Но энергетический бизнес группы все больше ориентируется на экологически чистую энергию. В ноябре прошлого года Адани изложил планы по инвестированию $70 млрд в с целью стать крупнейшим в мире производителем возобновляемой энергии и производить самый дешевый водород на планете.
«Одним из важнейших факторов успеха группы Adani является их способность входить в потенциальные сектора в нужное время», – сказал Рагвендра Нат, управляющий директор Ladderup Wealth Management в Мумбаи. Он добавил, что одним из основных факторов, которые привели к росту благосостояния Адани и должны обеспечить будущий рост, была «компания, инкубирующая и инвестирующая во многие новые предприятия, такие как производство зеленого водорода, центры обработки данных, дороги, аэропорты, нефтехимия, вода, медь, алюминий, оборонная промышленность». По словам Ната, сильным перспективам группы «способствовало появление прочной цепочки создания добавочной стоимости между предприятиями и использование огромных возможностей в области зеленого водорода».
Правительство Нарендры Моди одной из целей имеет нулевой выброс углерода к 2070 г, и потому все больше внимания уделяет более чистым формам энергии. В этом году Моди запустил национальную водородную миссию страны, направленную на превращение Индии в экологически чистый водородный центр. К 2030 г. правительство намерено производить 5 млн тонн зеленого водорода.
«Все предприятия [г-на Адани] получат максимальную выгоду от экономического перехода Индии», – уверен Нат. «Я считаю, что в ближайшей и среднесрочной перспективе благодаря доступности ресурсов и эффективности затрат компания сможет достичь важных результатов во всех своих инициативах».
Есть и серьезные риски
Adani Group по уши в долгах. Согласно отчету Moneycontrol, совокупные займы группы Adani составляют около $27 млрд по состоянию на середину 2022 г. CreditSights, входящая в Fitch Group, в прошлом месяце опубликовала отчет, в котором конгломерат описывается как «сильно перегруженный заемными средствами», и предупреждается, что существует вероятность того, что он может попасть «в огромную долговую ловушку». В качестве негативных факторов компания назвала высокие процентные ставки и длительный период реализации некоторых инфраструктурных проектов группы.
Однако на прошлой неделе CreditSights заявила, что допустила ошибки в расчетах в отчете для некоторых компаний группы, и сообщила, что «руководство г-на Адани считает, что леверидж группы находится на приемлемом уровне и что ее планы по расширению не финансируются главным образом за счет долга». В то же время, в компании предупредили, о том, что «мы по-прежнему придерживаемся наших первоначальных финансовых расчетов и коэффициентов кредитоспособности, что заставляет нас по-прежнему беспокоиться по поводу эффективность Adani Group».
Адани поистине удачливый человек
Однажды он был похищен и является одним из немногих выживших после терактов 26/11 в Мумбаи в 1998 г. Позднее, 26 ноября 2008 г., он ужинал в отеле «Тадж», когда на него напали террористы. Тогда он спрятался в подвале, а позже ему удалось сбежать.
В октябре выйдет биографическая книга о Гуатаме Адани, которая уже стала бестселлером в Индии, но мне больше всего запомнилась фраза, сказанная им в далеком 2015 году: «Быть предпринимателем — работа моей мечты, поскольку она проверяет тебя на прочность».
@bitkogan
Между тем, совокупная рыночная капитализация компаний группы выросла с $16,4 млрд в августе 2020 г. до $280 млрд в августе 2022 г. Однако это заставило некоторых аналитиков задаться вопросом об оценках некоторых его компаний.
Рост мировых цен на нефть и газ также сыграл свою роль в увеличении состояния Адани. Но энергетический бизнес группы все больше ориентируется на экологически чистую энергию. В ноябре прошлого года Адани изложил планы по инвестированию $70 млрд в с целью стать крупнейшим в мире производителем возобновляемой энергии и производить самый дешевый водород на планете.
«Одним из важнейших факторов успеха группы Adani является их способность входить в потенциальные сектора в нужное время», – сказал Рагвендра Нат, управляющий директор Ladderup Wealth Management в Мумбаи. Он добавил, что одним из основных факторов, которые привели к росту благосостояния Адани и должны обеспечить будущий рост, была «компания, инкубирующая и инвестирующая во многие новые предприятия, такие как производство зеленого водорода, центры обработки данных, дороги, аэропорты, нефтехимия, вода, медь, алюминий, оборонная промышленность». По словам Ната, сильным перспективам группы «способствовало появление прочной цепочки создания добавочной стоимости между предприятиями и использование огромных возможностей в области зеленого водорода».
Правительство Нарендры Моди одной из целей имеет нулевой выброс углерода к 2070 г, и потому все больше внимания уделяет более чистым формам энергии. В этом году Моди запустил национальную водородную миссию страны, направленную на превращение Индии в экологически чистый водородный центр. К 2030 г. правительство намерено производить 5 млн тонн зеленого водорода.
«Все предприятия [г-на Адани] получат максимальную выгоду от экономического перехода Индии», – уверен Нат. «Я считаю, что в ближайшей и среднесрочной перспективе благодаря доступности ресурсов и эффективности затрат компания сможет достичь важных результатов во всех своих инициативах».
Есть и серьезные риски
Adani Group по уши в долгах. Согласно отчету Moneycontrol, совокупные займы группы Adani составляют около $27 млрд по состоянию на середину 2022 г. CreditSights, входящая в Fitch Group, в прошлом месяце опубликовала отчет, в котором конгломерат описывается как «сильно перегруженный заемными средствами», и предупреждается, что существует вероятность того, что он может попасть «в огромную долговую ловушку». В качестве негативных факторов компания назвала высокие процентные ставки и длительный период реализации некоторых инфраструктурных проектов группы.
Однако на прошлой неделе CreditSights заявила, что допустила ошибки в расчетах в отчете для некоторых компаний группы, и сообщила, что «руководство г-на Адани считает, что леверидж группы находится на приемлемом уровне и что ее планы по расширению не финансируются главным образом за счет долга». В то же время, в компании предупредили, о том, что «мы по-прежнему придерживаемся наших первоначальных финансовых расчетов и коэффициентов кредитоспособности, что заставляет нас по-прежнему беспокоиться по поводу эффективность Adani Group».
Адани поистине удачливый человек
Однажды он был похищен и является одним из немногих выживших после терактов 26/11 в Мумбаи в 1998 г. Позднее, 26 ноября 2008 г., он ужинал в отеле «Тадж», когда на него напали террористы. Тогда он спрятался в подвале, а позже ему удалось сбежать.
В октябре выйдет биографическая книга о Гуатаме Адани, которая уже стала бестселлером в Индии, но мне больше всего запомнилась фраза, сказанная им в далеком 2015 году: «Быть предпринимателем — работа моей мечты, поскольку она проверяет тебя на прочность».
@bitkogan
Окно в сказку: поп ап проект в поддержку Юрия Норштейна
15 сентября, в день рождения Юрия Норштейна Altmans Gallery запустил поп-ап проект с целью поддержки режиссёра-художника с мировым именем.
В 2003 году «Ёжик в тумане» был признан лучшим мультфильмом 20 и 21-го века по версии международного рейтинга. Вторую строчку заняла ещё одна картина режиссёра — «Сказка сказок».
В этом году свой юбилей отмечает другой легендарный художник — Марк Шагал. В июле ему исполнилось бы 135 лет. Обоих авторов объединяет не только принадлежность к еврейскому сообществу и русские корни, но и работа в смежных областях искусств — кино и театр, а также обращение к «вечным» темам через образы в своём творчестве.
Коллекция поп-апа состоит из авторских рисунков, созданных специально для проекта, подписных жикле и других работ Норштейна с сюжетами из любимых всеми мультфильмов — «Ёжик в тумане», «Сказка сказок» и др. Экспозицию дополняют работы Марка Шагала из знаковых Библейской и Парижской серий.
Галерея Altmans Gallery давно поддерживает творчество Юрия Норштейна. В 2016 году в московской галерее проходила выставка его работ «Художник рисует фильм. Ярбусова и Норштейн», приуроченная к 75-летию режиссёра, а в 2018-м работы выставлялись в галерее в Тель-Авиве в рамках экспозиции «Стол поэта».
Работы Норштейна эксклюзивно представлены в Altmans Gallery. Сотрудничество режиссёра и галереи строится на общей философии и ценностях.
От себя лично хочу добавить, что очень люблю творчество Юрия Борисовича и не раз покупал его работы на подарки друзьям. И с удовольствием воспользуюсь этой возможностью вновь поддержать любимого мастера.
Кстати, в рамках проекта также состоится розыгрыш работы Шагала из знаменитой Библейской серии.
Подробности – в запрещённой сети.
#искусство
@bitkogan
15 сентября, в день рождения Юрия Норштейна Altmans Gallery запустил поп-ап проект с целью поддержки режиссёра-художника с мировым именем.
В 2003 году «Ёжик в тумане» был признан лучшим мультфильмом 20 и 21-го века по версии международного рейтинга. Вторую строчку заняла ещё одна картина режиссёра — «Сказка сказок».
В этом году свой юбилей отмечает другой легендарный художник — Марк Шагал. В июле ему исполнилось бы 135 лет. Обоих авторов объединяет не только принадлежность к еврейскому сообществу и русские корни, но и работа в смежных областях искусств — кино и театр, а также обращение к «вечным» темам через образы в своём творчестве.
Коллекция поп-апа состоит из авторских рисунков, созданных специально для проекта, подписных жикле и других работ Норштейна с сюжетами из любимых всеми мультфильмов — «Ёжик в тумане», «Сказка сказок» и др. Экспозицию дополняют работы Марка Шагала из знаковых Библейской и Парижской серий.
Галерея Altmans Gallery давно поддерживает творчество Юрия Норштейна. В 2016 году в московской галерее проходила выставка его работ «Художник рисует фильм. Ярбусова и Норштейн», приуроченная к 75-летию режиссёра, а в 2018-м работы выставлялись в галерее в Тель-Авиве в рамках экспозиции «Стол поэта».
Работы Норштейна эксклюзивно представлены в Altmans Gallery. Сотрудничество режиссёра и галереи строится на общей философии и ценностях.
От себя лично хочу добавить, что очень люблю творчество Юрия Борисовича и не раз покупал его работы на подарки друзьям. И с удовольствием воспользуюсь этой возможностью вновь поддержать любимого мастера.
Кстати, в рамках проекта также состоится розыгрыш работы Шагала из знаменитой Библейской серии.
Подробности – в запрещённой сети.
#искусство
@bitkogan
Продолжаем рассказ о конвертации расписок российских эмитентов.
Сегодня разберемся, что делать, если на вашем счете у иностранного брокера уже находятся акции российских компаний.
Почему так произошло?
Иностранный брокер самостоятельно провел конвертацию, и DR на вашем счете у этого брокера превратились в акции, которые находятся на депо-счете (тип С) вашего иностранного брокера в локальном (российском) депозитарии. т.е. принудительная конвертация невозможна.
Варианты ваших действий?
В этой ситуации можно взять паузу и выждать. Возможно, через неопределенное время, когда ситуация несколько разрядится, нормальное движение бумаг между местами хранения восстановится, и вы сможете перевести акции на свой счет у российского брокера в обычном режиме.
Но на текущий момент американские и европейские брокеры не принимают поручения на перевод российских акций на счета российских брокеров. Поясню почему?
Во-первых, санкции, во-вторых, режим депо-счета (Тип С) не позволяет это делать без особого разрешения регулятора, а в-третьих, американские и большинство европейских брокеров, с которыми в основном работают российские инвесторы, не желают связываться с российскими бумагами и российскими клиентами, на счетах которых находятся российские акции, – у них и так достаточно доходов.
Но тут нам на помощь могут прийти небольшие иностранные, лицензированные компании 😉, которые ищут возможности для получения дополнительного дохода. Насколько мы знаем, они начали работать с такими клиентами и такими бумагами. Например, это могут быть некоторые кипрские компании.
Найти такие компании довольно легко, в первую очередь, обратите внимание на тех отечественных брокеров, которые имеют иностранные лицензированные подразделения.
☝️Друзья, если вы сомневаетесь или у вас недостаточно информации для принятия решения, вы всегда можете обратиться к нашему сервису @bitkogans.
В следующих публикациях с хештегом #расписки мы продолжим наш рассказ о путях конвертации депозитарных расписок российских компаний.
#ликбез #расписки
@bitkogan
Сегодня разберемся, что делать, если на вашем счете у иностранного брокера уже находятся акции российских компаний.
Почему так произошло?
Иностранный брокер самостоятельно провел конвертацию, и DR на вашем счете у этого брокера превратились в акции, которые находятся на депо-счете (тип С) вашего иностранного брокера в локальном (российском) депозитарии. т.е. принудительная конвертация невозможна.
Варианты ваших действий?
В этой ситуации можно взять паузу и выждать. Возможно, через неопределенное время, когда ситуация несколько разрядится, нормальное движение бумаг между местами хранения восстановится, и вы сможете перевести акции на свой счет у российского брокера в обычном режиме.
Но на текущий момент американские и европейские брокеры не принимают поручения на перевод российских акций на счета российских брокеров. Поясню почему?
Во-первых, санкции, во-вторых, режим депо-счета (Тип С) не позволяет это делать без особого разрешения регулятора, а в-третьих, американские и большинство европейских брокеров, с которыми в основном работают российские инвесторы, не желают связываться с российскими бумагами и российскими клиентами, на счетах которых находятся российские акции, – у них и так достаточно доходов.
Но тут нам на помощь могут прийти небольшие иностранные, лицензированные компании 😉, которые ищут возможности для получения дополнительного дохода. Насколько мы знаем, они начали работать с такими клиентами и такими бумагами. Например, это могут быть некоторые кипрские компании.
Найти такие компании довольно легко, в первую очередь, обратите внимание на тех отечественных брокеров, которые имеют иностранные лицензированные подразделения.
☝️Друзья, если вы сомневаетесь или у вас недостаточно информации для принятия решения, вы всегда можете обратиться к нашему сервису @bitkogans.
В следующих публикациях с хештегом #расписки мы продолжим наш рассказ о путях конвертации депозитарных расписок российских компаний.
#ликбез #расписки
@bitkogan
Не знаете, что делать со своим инвест портфелем? Приходите, поможем 🤗
В последнее время мы получаем все больше обращений с просьбой так или иначе оценить имеющийся портфель ценных бумаг, составленный либо самостоятельно с помощью различных сервисов в интернете, либо с помощью профессионального консультанта. Просьбы варьируются от высказывания второго мнения до полного сопровождения инвестиционного процесса в течение длительного времени.
Мы решили оформить эту деятельность в линейку полноценных финансовых услуг, а именно три варианта работы с клиентскими портфелями:
1️⃣ Составление второго мнения
... По портфелю ценных бумаг, сформированному другим инвестиционным советником.
Подойдёт, если вы не уверены в том, что портфель, сформированный другим инвестиционным консультантом или вами на основе каких-либо иных рекомендаций, не соответствует Вашим инвестиционным целям и профилю.
▪️Глубокий анализ портфеля на соответствие рыночной ситуации, Вашему инвестиционному профилю и заявленным Вами инвестиционным целям;
▪️Экспертное мнение относительно инвестиционных идей, которые Вы планируете реализовать.
Ценные бумаги анализируются по типу (акции, облигации), валютам, секторам и географически по эмитентам. Оцениваются удельный и совокупные веса имен в портфеле. Комментируются перспективы каждой позиции среди ценных бумаг.
2️⃣ Анализ портфеля ценных бумаг и его ребалансировка
... в случае необходимости и только соответствии с Вашими инвестиционными целями.
В качестве инвестиционных целей и ограничений в том числе могут быть заявлены:
1. Сумма инвестирования, график пополнения и изъятия активов;
2. Инвестиционный горизонт;
3. Ожидаемая Вами доходность портфеля на инвестиционном горизонте;
4. Уровень допустимого риска;
5. Необходимость постоянного денежного потока (купоны, дивиденды).
Предлагаются изменения в структуре портфеля в соответствии с инвестиционными целями, предполагаемым потенциалом роста, рыночной конъюнктурой.
3️⃣ Сопровождение инвестиционного процесса, мониторинг портфеля ценных бумаг
Мы проконсультируем вас по всем вопросам относительно инвестирования на фондовом рынке и поддержим в принятии инвестиционных решений.
Формат: телефонные и online консультации.
Периодичность: 2 раза в неделю (5-6 раз в месяц).
Состав консультаций:
1. Общий анализ рыночной ситуации;
2. Анализ портфеля и новых инвестиционных идей, которые вы планируете реализовать;
3. Предложения по изменению структуры портфеля (ребалансировка).
📩 Контакты для связи:
mail@bitkogan.com
@bitkogans
+7-903-1431132
@bitkogan
В последнее время мы получаем все больше обращений с просьбой так или иначе оценить имеющийся портфель ценных бумаг, составленный либо самостоятельно с помощью различных сервисов в интернете, либо с помощью профессионального консультанта. Просьбы варьируются от высказывания второго мнения до полного сопровождения инвестиционного процесса в течение длительного времени.
Мы решили оформить эту деятельность в линейку полноценных финансовых услуг, а именно три варианта работы с клиентскими портфелями:
1️⃣ Составление второго мнения
... По портфелю ценных бумаг, сформированному другим инвестиционным советником.
Подойдёт, если вы не уверены в том, что портфель, сформированный другим инвестиционным консультантом или вами на основе каких-либо иных рекомендаций, не соответствует Вашим инвестиционным целям и профилю.
▪️Глубокий анализ портфеля на соответствие рыночной ситуации, Вашему инвестиционному профилю и заявленным Вами инвестиционным целям;
▪️Экспертное мнение относительно инвестиционных идей, которые Вы планируете реализовать.
Ценные бумаги анализируются по типу (акции, облигации), валютам, секторам и географически по эмитентам. Оцениваются удельный и совокупные веса имен в портфеле. Комментируются перспективы каждой позиции среди ценных бумаг.
2️⃣ Анализ портфеля ценных бумаг и его ребалансировка
... в случае необходимости и только соответствии с Вашими инвестиционными целями.
В качестве инвестиционных целей и ограничений в том числе могут быть заявлены:
1. Сумма инвестирования, график пополнения и изъятия активов;
2. Инвестиционный горизонт;
3. Ожидаемая Вами доходность портфеля на инвестиционном горизонте;
4. Уровень допустимого риска;
5. Необходимость постоянного денежного потока (купоны, дивиденды).
Предлагаются изменения в структуре портфеля в соответствии с инвестиционными целями, предполагаемым потенциалом роста, рыночной конъюнктурой.
3️⃣ Сопровождение инвестиционного процесса, мониторинг портфеля ценных бумаг
Мы проконсультируем вас по всем вопросам относительно инвестирования на фондовом рынке и поддержим в принятии инвестиционных решений.
Формат: телефонные и online консультации.
Периодичность: 2 раза в неделю (5-6 раз в месяц).
Состав консультаций:
1. Общий анализ рыночной ситуации;
2. Анализ портфеля и новых инвестиционных идей, которые вы планируете реализовать;
3. Предложения по изменению структуры портфеля (ребалансировка).
📩 Контакты для связи:
mail@bitkogan.com
@bitkogans
+7-903-1431132
@bitkogan
Друзья, всем привет! Ну что, халява закончилась?..
Наступила новая трудовая неделя. Об отпусках временно можно позабыть. И никто теперь не вправе сваливать проблемы бизнеса на то, что все отдыхают 😉
Что самое главное для финансистов?
Полагаю, заседание всемогущего FOMC, которое состоится в среду. Несмотря на пессимистичные данные по инфляции, базовый сценарий предполагает повышение ставки на 75 базисных пунктов.
Многие интересуются: а чего ФРС так миндальничает? Инфляция выше 8%. Базовая инфляция – также превышает 6%. Почему бы разом не решить все проблемы? Задрать ставку эдак сразу на 200-300 б. п. К примеру до 5,5-6%.
В конце-концов, Пол Волкер смог так поступить и резким движением более 40 лет назад поднял ставку сразу до 20% годовых.
Немного истории. Главным достижением Пола Волкера как руководителя американского Центрального банка остается победа над высокой инфляцией после ближневосточного нефтяного кризиса 1970-х годов. Тогда ему удалось добиться ее снижения с пиковых 14,8% в 1980 году до 3,6% в 1989 году.
Решения, которые этому способствовали, помогли стабилизировать американскую экономику, а СМИ прозвали Волкера «убийцей инфляции».
Как мы сегодня понимаем, его борьба с инфляцией заложила основы для впечатляющего восстановления американской экономики в поздних 1980-х годах, резюмирует FT. И хотя независимость, вероятно, стоила Волкеру третьего срока во главе ФРС, с тех пор США больше не сталкивались с такой волной инфляции, как та, что ему удалось обуздать.
А сейчас – столкнулась. Увы, сегодня Америка позволить себе подобного уже не может.
Начнем с того, что невероятно возрастет стоимость обслуживания долга. Как известно, на начало февраля 2022 госдолг США превысил $30 трлн. Во времена Волкера он составлял всего $909 млрд. Или 32,5% от ВВП Америки. (ВВП на 31 декабря 1980 г. – $2,8 трлн). С 1980 г. ВВП США вырос в 7 раз. А вот госдолг – в 33 раза.
В 2019 г. США заплатили $567 млрд процентных расходов по госдолгам. Это 17%(!!) доходов бюджета. Средняя процентная ставка составила 2,5%.
Госдолг за это время подрос.
А вот ставки… Если ставка подрастёт до 6%, стоимость обслуживания долга станет для Америки настолько невыносима, что проще уж смирится с инфляцией.
Вы скажете – а если поднять ненадолго, к примеру, на год? Бюджет США выдержит.
Бюджет-то и правда выдержит. Но есть еще более страшные последствия данного шага. Мы прекрасно понимаем, что кроме долгов федерального правительства, есть уже долги муниципальные. И тут тоже речь идет не о миллиардах, но триллионах долларов.
Наконец, долги домохозяйств (79% от ВВП США) и долги корпораций (порядка 161% от ВВП США). Вот они точно доллары печатать не умеют.
Резкое поднятие ставки вызовет огромную волну дефолтов и банкротств. Кроме того, более агрессивное поднятие ставки приведет к гораздо более серьезной рецессии в США. Да и в мире, кстати, тоже. К тому же оно может спровоцировать дополнительное бегство от национальных валют в доллар. И, разумеется, – коллапс на мировом фондовом рынке.
Да и не надо забывать, что чуть более быстрое и решительное поднятие ставки в США может спровоцировать жесточайший кризис ликвидности и, самое главное, кризис на рынке недвижимости.
Так что свободы маневра у Джерома Пауэлла, в отличие от Пола Волкера, сегодня не наблюдается. Просто принципиально другие базовые условия.
Вывод? С трудом верю, что ФРС отважится к концу года довести ставку даже до 4-4,5%, несмотря на всю жесть в словах Пауэлла и его подчиненных. Скорее, остановимся на уровне 3,5-3,75%.
Более того. Не исключу, что эдак к ноябрю-декабрю под натиском рушащихся рынков, ФРС может включить и заднюю.
Вот TLT и TMF подрастут тогда….
Почему? Смотрите вебинар от 15/09.
#рынки #США
@bitkogan
Наступила новая трудовая неделя. Об отпусках временно можно позабыть. И никто теперь не вправе сваливать проблемы бизнеса на то, что все отдыхают 😉
Что самое главное для финансистов?
Полагаю, заседание всемогущего FOMC, которое состоится в среду. Несмотря на пессимистичные данные по инфляции, базовый сценарий предполагает повышение ставки на 75 базисных пунктов.
Многие интересуются: а чего ФРС так миндальничает? Инфляция выше 8%. Базовая инфляция – также превышает 6%. Почему бы разом не решить все проблемы? Задрать ставку эдак сразу на 200-300 б. п. К примеру до 5,5-6%.
В конце-концов, Пол Волкер смог так поступить и резким движением более 40 лет назад поднял ставку сразу до 20% годовых.
Немного истории. Главным достижением Пола Волкера как руководителя американского Центрального банка остается победа над высокой инфляцией после ближневосточного нефтяного кризиса 1970-х годов. Тогда ему удалось добиться ее снижения с пиковых 14,8% в 1980 году до 3,6% в 1989 году.
Решения, которые этому способствовали, помогли стабилизировать американскую экономику, а СМИ прозвали Волкера «убийцей инфляции».
Как мы сегодня понимаем, его борьба с инфляцией заложила основы для впечатляющего восстановления американской экономики в поздних 1980-х годах, резюмирует FT. И хотя независимость, вероятно, стоила Волкеру третьего срока во главе ФРС, с тех пор США больше не сталкивались с такой волной инфляции, как та, что ему удалось обуздать.
А сейчас – столкнулась. Увы, сегодня Америка позволить себе подобного уже не может.
Начнем с того, что невероятно возрастет стоимость обслуживания долга. Как известно, на начало февраля 2022 госдолг США превысил $30 трлн. Во времена Волкера он составлял всего $909 млрд. Или 32,5% от ВВП Америки. (ВВП на 31 декабря 1980 г. – $2,8 трлн). С 1980 г. ВВП США вырос в 7 раз. А вот госдолг – в 33 раза.
В 2019 г. США заплатили $567 млрд процентных расходов по госдолгам. Это 17%(!!) доходов бюджета. Средняя процентная ставка составила 2,5%.
Госдолг за это время подрос.
А вот ставки… Если ставка подрастёт до 6%, стоимость обслуживания долга станет для Америки настолько невыносима, что проще уж смирится с инфляцией.
Вы скажете – а если поднять ненадолго, к примеру, на год? Бюджет США выдержит.
Бюджет-то и правда выдержит. Но есть еще более страшные последствия данного шага. Мы прекрасно понимаем, что кроме долгов федерального правительства, есть уже долги муниципальные. И тут тоже речь идет не о миллиардах, но триллионах долларов.
Наконец, долги домохозяйств (79% от ВВП США) и долги корпораций (порядка 161% от ВВП США). Вот они точно доллары печатать не умеют.
Резкое поднятие ставки вызовет огромную волну дефолтов и банкротств. Кроме того, более агрессивное поднятие ставки приведет к гораздо более серьезной рецессии в США. Да и в мире, кстати, тоже. К тому же оно может спровоцировать дополнительное бегство от национальных валют в доллар. И, разумеется, – коллапс на мировом фондовом рынке.
Да и не надо забывать, что чуть более быстрое и решительное поднятие ставки в США может спровоцировать жесточайший кризис ликвидности и, самое главное, кризис на рынке недвижимости.
Так что свободы маневра у Джерома Пауэлла, в отличие от Пола Волкера, сегодня не наблюдается. Просто принципиально другие базовые условия.
Вывод? С трудом верю, что ФРС отважится к концу года довести ставку даже до 4-4,5%, несмотря на всю жесть в словах Пауэлла и его подчиненных. Скорее, остановимся на уровне 3,5-3,75%.
Более того. Не исключу, что эдак к ноябрю-декабрю под натиском рушащихся рынков, ФРС может включить и заднюю.
Вот TLT и TMF подрастут тогда….
Почему? Смотрите вебинар от 15/09.
#рынки #США
@bitkogan