Стоит ли присмотреться к Cloudera (CLDR US)?
В последнее время получаем вопросы относительно «облачного» сектора в целом и компании Cloudera в частности.
Cloudera (CLDR US) занимается разработкой платформы для поддержи, управления и анализа данных, а также поиска и обработки информации. Продукты компании поддерживают гибридные, мультиоблачные и локальные архитектуры, и это весьма важный аспект.
Cloudera могла бы стать весьма интересной инвестиционной идеей, если бы не одно «НО». Две частные компании – KR & Co Inc. (KKR) и Clayton Dubilier & Rice – приобретают бизнес Cloudera за $5,3 млрд или по $16 за акцию. Таким образом, после закрытия сделки компания станет частной, и ее бумаги невозможно будет купить на рынке.
Тем не менее, сам сектор облачных вычислений остается весьма перспективным. Да, сегодня интерес инвесторов к нему немного снизился, но это, как мы полагаем, временное явление.
Из наиболее очевидных идей в секторе можно выделить от Аmazon.com (AMZN US) и Microsoft (MSFT US). Однако нас всегда интересовали менее тривиальные истории, такие как, например, Snowflake (SNOW US) или Nutanix (NTNX US). Есть еще Five9 (FIVN US), которую может купить Zoom. Впрочем, судя по последним новостям, акционеры FIVN засомневались в целесообразности сделки, так что эта история может затянуться.
Сектор, в любом случае, весьма интересный. В настоящее время мы готовим для публикации большой аналитический обзор по облачным технологиям, который будет опубликован в сервисе по подписке.
#обзор #акции
@bitkogan
В последнее время получаем вопросы относительно «облачного» сектора в целом и компании Cloudera в частности.
Cloudera (CLDR US) занимается разработкой платформы для поддержи, управления и анализа данных, а также поиска и обработки информации. Продукты компании поддерживают гибридные, мультиоблачные и локальные архитектуры, и это весьма важный аспект.
Cloudera могла бы стать весьма интересной инвестиционной идеей, если бы не одно «НО». Две частные компании – KR & Co Inc. (KKR) и Clayton Dubilier & Rice – приобретают бизнес Cloudera за $5,3 млрд или по $16 за акцию. Таким образом, после закрытия сделки компания станет частной, и ее бумаги невозможно будет купить на рынке.
Тем не менее, сам сектор облачных вычислений остается весьма перспективным. Да, сегодня интерес инвесторов к нему немного снизился, но это, как мы полагаем, временное явление.
Из наиболее очевидных идей в секторе можно выделить от Аmazon.com (AMZN US) и Microsoft (MSFT US). Однако нас всегда интересовали менее тривиальные истории, такие как, например, Snowflake (SNOW US) или Nutanix (NTNX US). Есть еще Five9 (FIVN US), которую может купить Zoom. Впрочем, судя по последним новостям, акционеры FIVN засомневались в целесообразности сделки, так что эта история может затянуться.
Сектор, в любом случае, весьма интересный. В настоящее время мы готовим для публикации большой аналитический обзор по облачным технологиям, который будет опубликован в сервисе по подписке.
#обзор #акции
@bitkogan
Несмотря на энергетический кризис, тема полупроводников не теряет своей актуальности.
Между тем, это взаимосвязанные вещи. Не секрет, что на данном рынке сегодня серьезный дефицит, а перебои с поставками электроэнергии в Китае напрямую влияют на производителей чипов. Не исключаем, что дефицит на этом фоне может усугубиться.
Крупные компании принимают меры для решения проблемы. Так, Taiwan Semiconductor и Intel уже заявили о планах построить несколько новых заводов в ближайшие 3 года. Другие, более мелкие производители, также не остаются в стороне. Например, заключают альянсы. Кроме того, проблему пытаются решить даже на государственном уровне в США и Европе.
Однако мы полагаем, что сейчас нет серьезных оснований говорить о скором преодолении дефицита полупроводников. Возможно, лишь к концу 2022 г. появятся некоторые намеки на улучшение ситуации.
Мировая промышленность (не только технологии, еще и автопром, машиностроение и др.) сегодня завязан на производстве полупроводниковых компонентов. Что самое важное – эта зависимость будет только расти. Это касается как сложных решений (вычислительные системы, искусственный интеллект), так и более понятных. В автопроме, к примеру, это замена ДВС на электродвигатели. Даже элементарный электронный спидометр – это сфера применения полупроводников.
Все это приводит к тому, что растет потребность в полупроводниковых компонентах самого разного назначения. Растут сложность, цена их производства, энергозатраты и многое другое. Так, еще в 2017 г. объем производства мирового рынка полупроводников превысил $400 млрд, а к концу 2021 г. может перевалить за $500 млрд (цифры взяты из данных SIA, WSTS, Statista).
Что все это означает для производителей чипов?
Ситуация, на наш взгляд, в целом оптимистична для представителей сектора. Но, как это обычно бывает, есть нюансы. С одной стороны, дефицит рождает ажиотажный спрос, на фоне чего производители видят определенный потенциал для повышения цен.
С другой стороны, инвестиции в постройку новых заводов, которые осуществляют не только крупные компании, но и государства, рано или поздно дадут обратный эффект. Впрочем, здесь все неоднозначно, поскольку темпы роста спроса на полупроводники постоянно растут. Не исключено, что через пару лет, когда заложенные сегодня заводы будут построены, дефицит чипов никуда не исчезнет.
Кто является основным бенефициаром ситуации?
Во-первых, это производители полупроводников. Мы проанализировали сектор, и обращаем внимание на такие компании, как Micron (MU US), Intel (INTC US) и Qualcomm (QCOM US).
Во-вторых, это те компании, которые выпускают оборудование для производителей чипов. Среди таких игроков мы выделяем ASE Technology (ASX US).
Данные компании отличаются сильной фундаментальной картиной и недооценены относительно аналогов.
С полной версией настоящего обзора можно ознакомиться в сервисе по подписке по хэштэгу #sector. Кроме того, в ближайшее время мы опубликуем обзор, посвященный угольному сектору, где расскажем о текущей ситуации на рынке, перспективах и о наиболее интересных инвестиционных идеях.
#обзор
@bitkogan
Между тем, это взаимосвязанные вещи. Не секрет, что на данном рынке сегодня серьезный дефицит, а перебои с поставками электроэнергии в Китае напрямую влияют на производителей чипов. Не исключаем, что дефицит на этом фоне может усугубиться.
Крупные компании принимают меры для решения проблемы. Так, Taiwan Semiconductor и Intel уже заявили о планах построить несколько новых заводов в ближайшие 3 года. Другие, более мелкие производители, также не остаются в стороне. Например, заключают альянсы. Кроме того, проблему пытаются решить даже на государственном уровне в США и Европе.
Однако мы полагаем, что сейчас нет серьезных оснований говорить о скором преодолении дефицита полупроводников. Возможно, лишь к концу 2022 г. появятся некоторые намеки на улучшение ситуации.
Мировая промышленность (не только технологии, еще и автопром, машиностроение и др.) сегодня завязан на производстве полупроводниковых компонентов. Что самое важное – эта зависимость будет только расти. Это касается как сложных решений (вычислительные системы, искусственный интеллект), так и более понятных. В автопроме, к примеру, это замена ДВС на электродвигатели. Даже элементарный электронный спидометр – это сфера применения полупроводников.
Все это приводит к тому, что растет потребность в полупроводниковых компонентах самого разного назначения. Растут сложность, цена их производства, энергозатраты и многое другое. Так, еще в 2017 г. объем производства мирового рынка полупроводников превысил $400 млрд, а к концу 2021 г. может перевалить за $500 млрд (цифры взяты из данных SIA, WSTS, Statista).
Что все это означает для производителей чипов?
Ситуация, на наш взгляд, в целом оптимистична для представителей сектора. Но, как это обычно бывает, есть нюансы. С одной стороны, дефицит рождает ажиотажный спрос, на фоне чего производители видят определенный потенциал для повышения цен.
С другой стороны, инвестиции в постройку новых заводов, которые осуществляют не только крупные компании, но и государства, рано или поздно дадут обратный эффект. Впрочем, здесь все неоднозначно, поскольку темпы роста спроса на полупроводники постоянно растут. Не исключено, что через пару лет, когда заложенные сегодня заводы будут построены, дефицит чипов никуда не исчезнет.
Кто является основным бенефициаром ситуации?
Во-первых, это производители полупроводников. Мы проанализировали сектор, и обращаем внимание на такие компании, как Micron (MU US), Intel (INTC US) и Qualcomm (QCOM US).
Во-вторых, это те компании, которые выпускают оборудование для производителей чипов. Среди таких игроков мы выделяем ASE Technology (ASX US).
Данные компании отличаются сильной фундаментальной картиной и недооценены относительно аналогов.
С полной версией настоящего обзора можно ознакомиться в сервисе по подписке по хэштэгу #sector. Кроме того, в ближайшее время мы опубликуем обзор, посвященный угольному сектору, где расскажем о текущей ситуации на рынке, перспективах и о наиболее интересных инвестиционных идеях.
#обзор
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Современный финансовый мир с абсолютной очевидностью ушел жить в параллельную реальность, где зайцы ежедневно поют песню «А нам все равно…» – эдакий гимн Зазеркалья.
История показывает – выход из такого Зазеркалья всегда весьма болезненный. Но пока мы, не раз пережившие состояние отбитой котлеты как наказание за излишнюю самонадеянность и оптимизм, нудим: «нужно быть осторожными», те, кого жизнь еще НЕ била, в очередной раз посмеиваются над «излишним» по их мнению консерватизмом «замшелых старых пней».
Впрочем, я увлекся. Видать, бодрый холодок и тяжелое низкое небо Родины навеяли. Пройдет.
Под каким соусом пройдет ближайшая неделя?
Несмотря на многочисленные голубиные воркования высших чиновников ФРС о временном характере текущего ускорения инфляции, ситуация в США не только не становится лучше, но и стремительно ухудшается. Согласно последним данным, в октябре индекс потребительских цен в США вырос на 6,2% – рекорд с ноября 1990 г.
Как заметил мой старый друг, позавчера прилетевший в Штаты:
- Караул! Цены на кошерное мясо выросли более чем в 2 раза, а магазины, где все за доллар, экстренно пересматривают концепцию. И вопрос стоит лишь в том – «все за 2 доллара или за 3!».
Инвесторы отреагировали на данную новость (не про кошерное мясо, а про 6,2%) «бегством от риска» в доллар США. Под давлением оказались как валюты развивающихся стран, так и котировки на природные ископаемые. Учитывая тот факт, что укрепление американской валюты является нежелательным явлением также и для транснациональных корпораций США, не исключаю, что в отдельных случаях результаты за 4 квартал разочаруют инвесторов.
Хотя сегодня есть ощущение – разочаровать инвесторов не сможет ничто. Может, лишь только новость о том, что Маск удалился от бизнеса и ушел замаливать грехи в монастырь. Даже бегство от риска было каким-то невнятным и напоминало скорее перегруппировку орд безумцев. Укрепление доллара, которое должно было заставить инвесторов нервничать, на этот раз вообще ни на кого не произвело эффекта. Вот уж воистину «А нам все равно…»
Как бы то ни было, тема инфляции и борьбы с ней вряд ли сойдет с повестки дня в ближайшее время. Причина банальна: с ростом потребительских цен надо как-то бороться, а это значит, что мы будем иметь счастье ежедневно слышать от аналитиков рассказы по данной тематике. Тренд однако.
Главное для нас в моменте: на этой неделе данные по ИПЦ будут опубликованы в Канаде, Евросоюзе, Великобритании и России. Нас, скорее всего, «порадуют» новыми рекордами и эти регионы. Также выйдет много данных по розничным продажам.
Рынок нефти – еще одна важная тема этой недели. На фоне снижения рейтинга одобрения Байдена до минимального уровня с момента его вступления в должность президента, существует вероятность, что Белый Дом пойдет “во все тяжкие”, чтобы вернуть доверие общественности и постарается обрушить цены на нефть.
Кстати, на прошлой неделе США уже распечатали нефтяные резервы для стабилизации внутренних цен, выкинув на рынок 3,1 млн баррелей. Полагаю, на неделе данная повестка будет также актуальна, вместе с Белорусской тематикой.
Еще одна тема – «потепление» в отношениях между США и Китаем. На днях стало известно о том, что США готовы рассматривать снижение введенных Трампом пошлин против КНР. Сложно сказать, как скоро мы увидим сдвиг по данному вопросу, но недавний процесс в переговорах о пошлинах на сталь и алюминий с ЕС внушает хоть сдержанный, но оптимизм. Кстати, и на конференции в Глазго США и Китай подписали ряд совместных деклараций. Впрочем, оптимизм такое сближение внушает кому угодно, но не РФ. Поэтому далеко не факт, что это надолго.
Ну и последнее. В США подходит к концу сезон отчетности. На этой неделе выйдут данные по:
- Walmart (WMT),
- Home Depot (HD),
- Target (TGT),
- Lowes (LOW),
- Cisco Systems, Inc. (CSCO),
- Alibaba Group Holding Limited (BABA) и тд.
Однако помним: самые важные новости – это не те новости, что ожидаемы, но нечто внеплановое. То, что может вернуть здравый смысл в экономику и на рынки. Думаю, для них пока рановато.
#обзор #рынки
@bitkogan
Современный финансовый мир с абсолютной очевидностью ушел жить в параллельную реальность, где зайцы ежедневно поют песню «А нам все равно…» – эдакий гимн Зазеркалья.
История показывает – выход из такого Зазеркалья всегда весьма болезненный. Но пока мы, не раз пережившие состояние отбитой котлеты как наказание за излишнюю самонадеянность и оптимизм, нудим: «нужно быть осторожными», те, кого жизнь еще НЕ била, в очередной раз посмеиваются над «излишним» по их мнению консерватизмом «замшелых старых пней».
Впрочем, я увлекся. Видать, бодрый холодок и тяжелое низкое небо Родины навеяли. Пройдет.
Под каким соусом пройдет ближайшая неделя?
Несмотря на многочисленные голубиные воркования высших чиновников ФРС о временном характере текущего ускорения инфляции, ситуация в США не только не становится лучше, но и стремительно ухудшается. Согласно последним данным, в октябре индекс потребительских цен в США вырос на 6,2% – рекорд с ноября 1990 г.
Как заметил мой старый друг, позавчера прилетевший в Штаты:
- Караул! Цены на кошерное мясо выросли более чем в 2 раза, а магазины, где все за доллар, экстренно пересматривают концепцию. И вопрос стоит лишь в том – «все за 2 доллара или за 3!».
Инвесторы отреагировали на данную новость (не про кошерное мясо, а про 6,2%) «бегством от риска» в доллар США. Под давлением оказались как валюты развивающихся стран, так и котировки на природные ископаемые. Учитывая тот факт, что укрепление американской валюты является нежелательным явлением также и для транснациональных корпораций США, не исключаю, что в отдельных случаях результаты за 4 квартал разочаруют инвесторов.
Хотя сегодня есть ощущение – разочаровать инвесторов не сможет ничто. Может, лишь только новость о том, что Маск удалился от бизнеса и ушел замаливать грехи в монастырь. Даже бегство от риска было каким-то невнятным и напоминало скорее перегруппировку орд безумцев. Укрепление доллара, которое должно было заставить инвесторов нервничать, на этот раз вообще ни на кого не произвело эффекта. Вот уж воистину «А нам все равно…»
Как бы то ни было, тема инфляции и борьбы с ней вряд ли сойдет с повестки дня в ближайшее время. Причина банальна: с ростом потребительских цен надо как-то бороться, а это значит, что мы будем иметь счастье ежедневно слышать от аналитиков рассказы по данной тематике. Тренд однако.
Главное для нас в моменте: на этой неделе данные по ИПЦ будут опубликованы в Канаде, Евросоюзе, Великобритании и России. Нас, скорее всего, «порадуют» новыми рекордами и эти регионы. Также выйдет много данных по розничным продажам.
Рынок нефти – еще одна важная тема этой недели. На фоне снижения рейтинга одобрения Байдена до минимального уровня с момента его вступления в должность президента, существует вероятность, что Белый Дом пойдет “во все тяжкие”, чтобы вернуть доверие общественности и постарается обрушить цены на нефть.
Кстати, на прошлой неделе США уже распечатали нефтяные резервы для стабилизации внутренних цен, выкинув на рынок 3,1 млн баррелей. Полагаю, на неделе данная повестка будет также актуальна, вместе с Белорусской тематикой.
Еще одна тема – «потепление» в отношениях между США и Китаем. На днях стало известно о том, что США готовы рассматривать снижение введенных Трампом пошлин против КНР. Сложно сказать, как скоро мы увидим сдвиг по данному вопросу, но недавний процесс в переговорах о пошлинах на сталь и алюминий с ЕС внушает хоть сдержанный, но оптимизм. Кстати, и на конференции в Глазго США и Китай подписали ряд совместных деклараций. Впрочем, оптимизм такое сближение внушает кому угодно, но не РФ. Поэтому далеко не факт, что это надолго.
Ну и последнее. В США подходит к концу сезон отчетности. На этой неделе выйдут данные по:
- Walmart (WMT),
- Home Depot (HD),
- Target (TGT),
- Lowes (LOW),
- Cisco Systems, Inc. (CSCO),
- Alibaba Group Holding Limited (BABA) и тд.
Однако помним: самые важные новости – это не те новости, что ожидаемы, но нечто внеплановое. То, что может вернуть здравый смысл в экономику и на рынки. Думаю, для них пока рановато.
#обзор #рынки
@bitkogan
Теперь о развивающихся рынках.
▪️В четверг 16 декабря состоится заседание ЦБ Турции 🇹🇷.
Чего ожидать? На самом деле, произойти может все, что угодно. На фоне беспрецедентного падения лиры, международное рейтинговое агентство Fitch ожидает, что инфляция потребительских цен в Турции ускорится до 25% в годовом исчислении в декабре. Вот жесткий ответ экономики на новую экономическую теорию о том, что если инфляция растет, надо снижать ставки.
Хотя не в ставках уже дело. А в полном недоверии рынков и населения Турции к лире и вообще Эрдоганономике. В Турции только и говорят, что о безумном долге самого ЦБ Турции. Тем не менее, несмотря на ухудшение экономической ситуации в стране, ожидается, что ЦБ Турции в очередной раз понизит ставку. Это будет шоу. Если так, ждем USD/TRY на уровне 15 или даже выше.
▪️В пятницу 17 декабря ЦБ РФ 🇷🇺 объявит решение по процентной ставке. Несмотря на то, что предыдущие попытки остановить рост потребительских цен с помощью ужесточения ДКП закончились ничем, ожидается, что регулятор в очередной раз повысит ставку, однако в этот раз сразу на 100 б.п. Поможет ли это вернуть инфляцию к концу 2022 г. к целевому уровню ЦБ – 4%?
Пожелание руководства страны известно. Ожидание новой волны роста цен на продовольствие известно также.
И чего, до 9,5% к весне дойдем?
Хочется лишь надеяться, что такой агрессивный, как на ближайшем заседании ЦБ подьем ставки у нас будет последним. Уж больно жаль нашего экономического роста...
Ну и наконец Китай 🇨🇳
▪️В Китае на этой неделе будут опубликованы данные по промышленному производству, розничным продажам, безработице и инвестициям в основной капитал. Помимо этого, рынок будет пристально следить за событиями вокруг Evergrande и ограничениями на листинг технологических компаний за рубежом. Пока, судя по открытию бирж, дефолт застройщика не слишком напугал рынки.
Всем хорошей и бодрой недели, друзья!
#обзор #рынки
@bitkogan
▪️В четверг 16 декабря состоится заседание ЦБ Турции 🇹🇷.
Чего ожидать? На самом деле, произойти может все, что угодно. На фоне беспрецедентного падения лиры, международное рейтинговое агентство Fitch ожидает, что инфляция потребительских цен в Турции ускорится до 25% в годовом исчислении в декабре. Вот жесткий ответ экономики на новую экономическую теорию о том, что если инфляция растет, надо снижать ставки.
Хотя не в ставках уже дело. А в полном недоверии рынков и населения Турции к лире и вообще Эрдоганономике. В Турции только и говорят, что о безумном долге самого ЦБ Турции. Тем не менее, несмотря на ухудшение экономической ситуации в стране, ожидается, что ЦБ Турции в очередной раз понизит ставку. Это будет шоу. Если так, ждем USD/TRY на уровне 15 или даже выше.
▪️В пятницу 17 декабря ЦБ РФ 🇷🇺 объявит решение по процентной ставке. Несмотря на то, что предыдущие попытки остановить рост потребительских цен с помощью ужесточения ДКП закончились ничем, ожидается, что регулятор в очередной раз повысит ставку, однако в этот раз сразу на 100 б.п. Поможет ли это вернуть инфляцию к концу 2022 г. к целевому уровню ЦБ – 4%?
Пожелание руководства страны известно. Ожидание новой волны роста цен на продовольствие известно также.
И чего, до 9,5% к весне дойдем?
Хочется лишь надеяться, что такой агрессивный, как на ближайшем заседании ЦБ подьем ставки у нас будет последним. Уж больно жаль нашего экономического роста...
Ну и наконец Китай 🇨🇳
▪️В Китае на этой неделе будут опубликованы данные по промышленному производству, розничным продажам, безработице и инвестициям в основной капитал. Помимо этого, рынок будет пристально следить за событиями вокруг Evergrande и ограничениями на листинг технологических компаний за рубежом. Пока, судя по открытию бирж, дефолт застройщика не слишком напугал рынки.
Всем хорошей и бодрой недели, друзья!
#обзор #рынки
@bitkogan
Автопроизводители: что ждать в 2022 г.?
Автоконцерны относятся к тому классу компаний, которые перекладывают влияние агрессивных внешних условий на плечи потребителя. Растет инфляция? Ок, поднимаем цены даже еще выше, чтобы повысить маржу. Падает национальная валюта? Ок, сценарий примерно тот же. Какие перспективы у сектора в 2022 г.?
На наш взгляд, ситуация выглядит неоднозначно. С одной стороны, высокая инфляция – это триггер к росту цен на автомобили. Уж поверьте, тут автопроизводители в накладе не останутся. С другой стороны, в некоторых регионах (например, в РФ) в этом случае снизится покупательская способность.
Доходы людей не успевают за ростом инфляции, плюс ЦБ повышает ставку, а значит, дороже будут и автокредиты. По словам президента Владимира Путина, реальные доходы населения в 2021 г. вырастут на 3,5% при инфляции на уровне 8%. Мы не уверены, что в 2022 г. ситуация будет сильно лучше.
Кризис в цепочках поставок и дефицит полупроводников – еще два очень важных фактора для автоконцернов. Чипов при производстве внутренней начинки машин используется все больше, а предложения пока недостаточно. Мы полагаем, что ситуация в 2022 г. немного выправится, но все равно нехватка полупроводников будет ощущаться. Это может оказывать давление на производство автомобилей.
Вместе с тем, не все так плохо. Регионов, где спрос может падать, не так уж и много. К примеру, в США и Европе покупательская способность населения не снизилась, а, скорее наоборот, выросла благодаря политике ФРС и ЕЦБ во время пандемии, когда деньги раздавали просто так. Так что деньги у народа есть.
Кроме того, не исключаем, что в 2022 г. в Европе начнутся позитивные изменения в экономике. Это может стать драйвером для европейских автопроизводителей, которые сегодня сильно выглядят фундаментально и существенно недооценены по мультипликаторам. Речь идет, прежде всего, о BMW (BMW GY), Volkswagen (VOW GY) и Daimler (DAI GY). Также сюда можно добавить производителя шин Continental (CON GY).
Вполне возможно, что эти бумаги могут выглядеть лучше рынка в 2022 г.
Недавно мы публиковали аналитический обзор по основным идеям на европейском рынке в нашем сервисе по подписке. Найти его там можно по хэш-тэгу #sector.
#обзор
@bitkogan
Автоконцерны относятся к тому классу компаний, которые перекладывают влияние агрессивных внешних условий на плечи потребителя. Растет инфляция? Ок, поднимаем цены даже еще выше, чтобы повысить маржу. Падает национальная валюта? Ок, сценарий примерно тот же. Какие перспективы у сектора в 2022 г.?
На наш взгляд, ситуация выглядит неоднозначно. С одной стороны, высокая инфляция – это триггер к росту цен на автомобили. Уж поверьте, тут автопроизводители в накладе не останутся. С другой стороны, в некоторых регионах (например, в РФ) в этом случае снизится покупательская способность.
Доходы людей не успевают за ростом инфляции, плюс ЦБ повышает ставку, а значит, дороже будут и автокредиты. По словам президента Владимира Путина, реальные доходы населения в 2021 г. вырастут на 3,5% при инфляции на уровне 8%. Мы не уверены, что в 2022 г. ситуация будет сильно лучше.
Кризис в цепочках поставок и дефицит полупроводников – еще два очень важных фактора для автоконцернов. Чипов при производстве внутренней начинки машин используется все больше, а предложения пока недостаточно. Мы полагаем, что ситуация в 2022 г. немного выправится, но все равно нехватка полупроводников будет ощущаться. Это может оказывать давление на производство автомобилей.
Вместе с тем, не все так плохо. Регионов, где спрос может падать, не так уж и много. К примеру, в США и Европе покупательская способность населения не снизилась, а, скорее наоборот, выросла благодаря политике ФРС и ЕЦБ во время пандемии, когда деньги раздавали просто так. Так что деньги у народа есть.
Кроме того, не исключаем, что в 2022 г. в Европе начнутся позитивные изменения в экономике. Это может стать драйвером для европейских автопроизводителей, которые сегодня сильно выглядят фундаментально и существенно недооценены по мультипликаторам. Речь идет, прежде всего, о BMW (BMW GY), Volkswagen (VOW GY) и Daimler (DAI GY). Также сюда можно добавить производителя шин Continental (CON GY).
Вполне возможно, что эти бумаги могут выглядеть лучше рынка в 2022 г.
Недавно мы публиковали аналитический обзор по основным идеям на европейском рынке в нашем сервисе по подписке. Найти его там можно по хэш-тэгу #sector.
#обзор
@bitkogan
Несколько слов о рынках.
В США прогремели рождественские праздники, и рынок понемногу возвращается к жизни. Правда, пока «очень понемногу»: фьючерсы на американские индексы колеблются в районе нулевой отметки.
С чем рынок подходит к первой торговой сессии после Рождества? Новостной фон пока относительно спокойный. Ключевое слово – пока. Напряжение, связанное с «омикроном» несколько отступило. Тем более, что FDA разрешила использовать таблетки Pfizer и Merck от коронавируса. Хотя локдауны еще только начинаются и еще могут успеть попортить настроение инвесторам.
🇺🇸В США голосование по плану Build Back Better пройдёт не ранее 3 января 2022 г.
🇨🇳В Китае Evergrande, Kaisa и Xinyaun Real Estate могут выплатить купоны по облигациям. Впрочем... Могут и не выплатить. Лично я считаю, что не выплатят – по крайней мере, по части из этих тем.
🇩🇪В Германии в пятницу выступит новый канцлер Олаф Шольц.
🇷🇺Что касается российского рынка, то наступила последняя неделя года, и отмахнуться от этого факта невозможно. Очевидность с нами. Пока торги протекают спокойно. Вряд ли можно ожидать другого настроения инвесторов: многие начинают готовиться к празднованию Нового года, а кто-то уже улетел отдыхать, не дожидаясь каникул.
Правда, предпраздничное спокойствие могут нарушить ряд факторов. Прежде всего, речь идет о геополитике – любое обострение по данному вопросу может привести к распродажам. Поэтому, несмотря на то, что скоро пора резать «оливье», стоит продолжать держать руку на пульсе. Хотя ничего слишком драматического пока тоже не жду. Максимум – почешут наши больные нервы.
Как ведут себя рынки утром:
1. Фьючерсы на американские индексы пока не показывают сильной динамики
2. Драгметаллы преимущественно в минусе
3. Валюты пока в относительном спокойствии.
4. Базовые металлы незначительно снижаются
5. Нефть в небольшом плюсе
- Моня, и шо ты подарил своей Циле на Новый год?
- Шубу.
- Ты скажи!!! А она тебе шо подарила?
- Как всегда... Еще один лучший год своей жизни!
И вот что на это нам с вами ответить? Только одно – и это таки верно!
#обзор
@bitkogan
В США прогремели рождественские праздники, и рынок понемногу возвращается к жизни. Правда, пока «очень понемногу»: фьючерсы на американские индексы колеблются в районе нулевой отметки.
С чем рынок подходит к первой торговой сессии после Рождества? Новостной фон пока относительно спокойный. Ключевое слово – пока. Напряжение, связанное с «омикроном» несколько отступило. Тем более, что FDA разрешила использовать таблетки Pfizer и Merck от коронавируса. Хотя локдауны еще только начинаются и еще могут успеть попортить настроение инвесторам.
🇺🇸В США голосование по плану Build Back Better пройдёт не ранее 3 января 2022 г.
🇨🇳В Китае Evergrande, Kaisa и Xinyaun Real Estate могут выплатить купоны по облигациям. Впрочем... Могут и не выплатить. Лично я считаю, что не выплатят – по крайней мере, по части из этих тем.
🇩🇪В Германии в пятницу выступит новый канцлер Олаф Шольц.
🇷🇺Что касается российского рынка, то наступила последняя неделя года, и отмахнуться от этого факта невозможно. Очевидность с нами. Пока торги протекают спокойно. Вряд ли можно ожидать другого настроения инвесторов: многие начинают готовиться к празднованию Нового года, а кто-то уже улетел отдыхать, не дожидаясь каникул.
Правда, предпраздничное спокойствие могут нарушить ряд факторов. Прежде всего, речь идет о геополитике – любое обострение по данному вопросу может привести к распродажам. Поэтому, несмотря на то, что скоро пора резать «оливье», стоит продолжать держать руку на пульсе. Хотя ничего слишком драматического пока тоже не жду. Максимум – почешут наши больные нервы.
Как ведут себя рынки утром:
1. Фьючерсы на американские индексы пока не показывают сильной динамики
2. Драгметаллы преимущественно в минусе
3. Валюты пока в относительном спокойствии.
4. Базовые металлы незначительно снижаются
5. Нефть в небольшом плюсе
- Моня, и шо ты подарил своей Циле на Новый год?
- Шубу.
- Ты скажи!!! А она тебе шо подарила?
- Как всегда... Еще один лучший год своей жизни!
И вот что на это нам с вами ответить? Только одно – и это таки верно!
#обзор
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Третье января. Все приличные люди еще отдыхают, но супостаты уже вовсю готовятся торговать. Впрочем, не отстают от них Московская и Питерская биржи, которые также дают возможность нажимать на заветные клавиши «buy»&»sell». Как говорится, резвись не хочу 😀
Прогнозов на предстоящий год было хоть отбавляй. Понятно, что первый день торгов абсолютно не показателен. Но все же. Что имеем на текущий момент?
▪️Индекс доллара DXY – на месте.
▪️Рубль – на 75-м уровне, там же, где и заканчивал год. Внеплановые переговоры от 30.12 никого не успокоили, но и не напугали сверх «плана». Все тот же градус взаимной «горячей любви», и пока все те же позиции. Хотя здесь жду повышенную волатильность в ближайшие дни. Вплоть до полетов до 76-го уровня. (Где надеюсь и закрыть остатки фьючерсных контрактов.) С относительно быстрым возвратом на законные 73,5-74. Но на этой неделе простора для «творчества», похоже, будет достаточно. В конечном остатке надеюсь на голос разума со всех сторон.
▪️Товарные рынки:
- Медь немного вверх.
- Алюминий чуть вниз.
- Нефть на месте, даже чуть повыше.
▪️Драгметаллы – также практически без особых изменений.
▪️Фьючерсы на Америку – небольшой позитив. Но с учетом просадки последних минут торговли в 2021 – опять же, практически на месте.
Мораль. Ничего принципиально нового по сравнению с окончанием 2021 в самом начале 2022 г. мы с вами не узрели. Можно спокойно досматривать сны или тупо пялиться в экран, благо на выходные есть, что посмотреть. Или, для особо охочих до труда, продолжать формировать планы на бизнес в новом году. Пока ничего такого, что заставило бы нас трепетать или сильно радоваться, не происходит.
Наверное, это очень даже неплохо для 3.01. Продолжаем расслабляться и думать о бренном 😉
#рынки #обзор
@bitkogan
Третье января. Все приличные люди еще отдыхают, но супостаты уже вовсю готовятся торговать. Впрочем, не отстают от них Московская и Питерская биржи, которые также дают возможность нажимать на заветные клавиши «buy»&»sell». Как говорится, резвись не хочу 😀
Прогнозов на предстоящий год было хоть отбавляй. Понятно, что первый день торгов абсолютно не показателен. Но все же. Что имеем на текущий момент?
▪️Индекс доллара DXY – на месте.
▪️Рубль – на 75-м уровне, там же, где и заканчивал год. Внеплановые переговоры от 30.12 никого не успокоили, но и не напугали сверх «плана». Все тот же градус взаимной «горячей любви», и пока все те же позиции. Хотя здесь жду повышенную волатильность в ближайшие дни. Вплоть до полетов до 76-го уровня. (Где надеюсь и закрыть остатки фьючерсных контрактов.) С относительно быстрым возвратом на законные 73,5-74. Но на этой неделе простора для «творчества», похоже, будет достаточно. В конечном остатке надеюсь на голос разума со всех сторон.
▪️Товарные рынки:
- Медь немного вверх.
- Алюминий чуть вниз.
- Нефть на месте, даже чуть повыше.
▪️Драгметаллы – также практически без особых изменений.
▪️Фьючерсы на Америку – небольшой позитив. Но с учетом просадки последних минут торговли в 2021 – опять же, практически на месте.
Мораль. Ничего принципиально нового по сравнению с окончанием 2021 в самом начале 2022 г. мы с вами не узрели. Можно спокойно досматривать сны или тупо пялиться в экран, благо на выходные есть, что посмотреть. Или, для особо охочих до труда, продолжать формировать планы на бизнес в новом году. Пока ничего такого, что заставило бы нас трепетать или сильно радоваться, не происходит.
Наверное, это очень даже неплохо для 3.01. Продолжаем расслабляться и думать о бренном 😉
#рынки #обзор
@bitkogan