🔺 ...#RGBI 10:48 мск
Котировки #ОФЗ перешли к консолидации с приближением заседания Банка России – доходность индекса гособлигаций #RGBI выросла на 3 б.п. – до 16,29% годовых.
#мнение_аналитиков
Промсвязьбанк:
》-...После решения ЦБ в пятницу высока вероятность снижения коротких и среднесрочных бумаг на пересмотре прогноза средней ключевой ставки на 2024-2025 гг. Мы по-прежнему считаем, что в текущих условиях наиболее целесообразно сохранять основную позицию облигационного портфеля в корпоративных флоатерах. При этом рекомендуем бумаги с коротким сроком до 2 лет, что позволит оперативно перевернуть позицию в бумаги с фиксированным купоном при признаках ослабления ДКП (по срокам пока ориентируемся на конец 2024 – начало 2025 года).
@birzhevoifon
Котировки #ОФЗ перешли к консолидации с приближением заседания Банка России – доходность индекса гособлигаций #RGBI выросла на 3 б.п. – до 16,29% годовых.
#мнение_аналитиков
Промсвязьбанк:
》-...После решения ЦБ в пятницу высока вероятность снижения коротких и среднесрочных бумаг на пересмотре прогноза средней ключевой ставки на 2024-2025 гг. Мы по-прежнему считаем, что в текущих условиях наиболее целесообразно сохранять основную позицию облигационного портфеля в корпоративных флоатерах. При этом рекомендуем бумаги с коротким сроком до 2 лет, что позволит оперативно перевернуть позицию в бумаги с фиксированным купоном при признаках ослабления ДКП (по срокам пока ориентируемся на конец 2024 – начало 2025 года).
@birzhevoifon
🔺 .. #RGBI 10:07 мск
В прошедшую пятницу (26 июля) рынок #ОФЗ закрылся резким снижением после заседания ЦБ РФ – доходность индекса #RGBI выросла на 25 б.п. – до 16,49% годовых.
ЦБ ожидаемо повысил ставку до 18% при этом дал прогноз, предполагающей ее повышение до 20% (по словам регулятора, данный сценарий рассматривался и на пятничном заседании).
#мнение_аналитиков
Промсвязьбанк:
》...- Данный сигнал продолжит оказывать давление на рынок ОФЗ с фиксированным купоном – ожидаем, что индекс RGBI в ближайшее время обновит годовые минимумы (102,9 п.; текущее значение – 103,53 п.).
Говорить о возможных сигналах замедления инфляции и смягчения риторики ЦБ, на наш взгляд, можно будет не ранее IV квартала; пока актуальность флоатеров для инвесторов будет сохраняться.
@birzhevoifon
В прошедшую пятницу (26 июля) рынок #ОФЗ закрылся резким снижением после заседания ЦБ РФ – доходность индекса #RGBI выросла на 25 б.п. – до 16,49% годовых.
ЦБ ожидаемо повысил ставку до 18% при этом дал прогноз, предполагающей ее повышение до 20% (по словам регулятора, данный сценарий рассматривался и на пятничном заседании).
#мнение_аналитиков
Промсвязьбанк:
》...- Данный сигнал продолжит оказывать давление на рынок ОФЗ с фиксированным купоном – ожидаем, что индекс RGBI в ближайшее время обновит годовые минимумы (102,9 п.; текущее значение – 103,53 п.).
Говорить о возможных сигналах замедления инфляции и смягчения риторики ЦБ, на наш взгляд, можно будет не ранее IV квартала; пока актуальность флоатеров для инвесторов будет сохраняться.
@birzhevoifon
🔺 ...#IMOEX 12:43 мск
#мнение_аналитиков
▪️По мнению директора по стратегии ФГ «Финам» Ярослава Кабакова, при позитивном развитии событий отскок может продолжиться, но чудес ждать не стоит, поскольку жесткая монетарная политика российского ЦБ будет давить на фондовый рынок. 30 июля рост рынка был обусловлен реинвестированием полученных дивидендов.
▪️Руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов поводов для формирования восходящего тренда нет, он ждет продолжения «медвежьих» атак. Реинвестировать полученные выплаты в акции будут в основном лишь крупные институциональные инвесторы, многие «физики», по его мнению, выберут консервативные инструменты.
@birzhevoifon
#мнение_аналитиков
▪️По мнению директора по стратегии ФГ «Финам» Ярослава Кабакова, при позитивном развитии событий отскок может продолжиться, но чудес ждать не стоит, поскольку жесткая монетарная политика российского ЦБ будет давить на фондовый рынок. 30 июля рост рынка был обусловлен реинвестированием полученных дивидендов.
▪️Руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов поводов для формирования восходящего тренда нет, он ждет продолжения «медвежьих» атак. Реинвестировать полученные выплаты в акции будут в основном лишь крупные институциональные инвесторы, многие «физики», по его мнению, выберут консервативные инструменты.
@birzhevoifon
🔺 ...#RGBI 17:29 мск
Июльское заседание ЦБ РФ, результаты которого в целом были ожидаемы рынком, вызвало дополнительный всплеск доходностей (на 0,2...0,5 10-летних ОФЗ
#мнение_аналитиков
Райффайзенбанк:
》...- Хотя во многом динамика кривой ОФЗ в этом году связана с ухудшением ожиданий по динамике ключевой ставки, отчасти на нее влияет и премия за риск в период неопределенности. Так, даже с учетом более жестких ожиданий в части монетарной политики, существующий перегрев экономики и навес проинфляционных рисков допускает отклонение инфляции от цели даже в следующем году (однако ожидания аналитиков по-прежнему заякорены вблизи 4% г/г). Более того, фискальная политика также усиливает неопределенность.
По нашим оценкам, фундаментально обоснованный уровень доходностей 10-летних ОФЗ не должен существенно превышать 15%, хотя сейчас находится на уровне 15,9%, а в понедельник поднимался выше 16%
@birzhevoifon
Июльское заседание ЦБ РФ, результаты которого в целом были ожидаемы рынком, вызвало дополнительный всплеск доходностей (на 0,2...0,5 10-летних ОФЗ
#мнение_аналитиков
Райффайзенбанк:
》...- Хотя во многом динамика кривой ОФЗ в этом году связана с ухудшением ожиданий по динамике ключевой ставки, отчасти на нее влияет и премия за риск в период неопределенности. Так, даже с учетом более жестких ожиданий в части монетарной политики, существующий перегрев экономики и навес проинфляционных рисков допускает отклонение инфляции от цели даже в следующем году (однако ожидания аналитиков по-прежнему заякорены вблизи 4% г/г). Более того, фискальная политика также усиливает неопределенность.
По нашим оценкам, фундаментально обоснованный уровень доходностей 10-летних ОФЗ не должен существенно превышать 15%, хотя сейчас находится на уровне 15,9%, а в понедельник поднимался выше 16%
@birzhevoifon
🔺По данным Росстата, рост цен с 23 по 29 июля составил 0,08% н/н, после 0,11% неделей ранее. В результате инфляция снизилась до 9,1% г/г по сравнению с 9,2% на протяжении нескольких предыдущих недель (но оставаясь заметно выше июньских 8,6%).
#мнение_аналитиков
Ренессанс Капитал:
》...- Стабилизация недельной инфляции – неплохой знак, однако этого будет недостаточно в наступающем августе, когда сезонной нормой будут являться нулевые или отрицательные значения недельных темпов роста цен. Мы придерживаемся прогноза о завершении цикла ужесточения денежно-кредитной политики в сентябре с повышением ставки на 50 б.п. до 18,5%.
@birzhevoifon
#мнение_аналитиков
Ренессанс Капитал:
》...- Стабилизация недельной инфляции – неплохой знак, однако этого будет недостаточно в наступающем августе, когда сезонной нормой будут являться нулевые или отрицательные значения недельных темпов роста цен. Мы придерживаемся прогноза о завершении цикла ужесточения денежно-кредитной политики в сентябре с повышением ставки на 50 б.п. до 18,5%.
@birzhevoifon
🔺 ...#RGBI 11:09
В четверг ценовой индекс #RGBI вырос до 105,11 п.
Доходности кривой ОФЗ преимущественно снижаются с более заметной динамикой в длинной части кривой: в части 10-20 лет снижение доходностей составляет 27-43 б. п.
#мнение_аналитиков
Россельхозбанк:
》-...Основные объемы торгов формируются в длинных ОФЗ: ОФЗ 26243 с погашением в мае 2038 г. (дох. 15,84%, дюр. 6,5 года, цена +0,6%) и ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 г. (дох. 15,25%, дюр. 7,4 года, цена +0,5%).
Несмотря на позитив на рынке классических ОФЗ в течение последних нескольких дней, о развороте тренда пока на фоне сохранения рисков отклонения инфляции от нисходящей траектории и дальнейшего ужесточения ДКП говорить преждевременно.
На наш взгляд, часть портфеля следует сохранять в защитных инструментах – фондах ликвидности и/или облигациях с плавающим купоном.
Рано говорить о развороте тренда RGBI на фоне сохранения рисков отклонения инфляции от нисходящей траектории и дальнейшего ужесточения ДКП
@birzhevoifon
В четверг ценовой индекс #RGBI вырос до 105,11 п.
Доходности кривой ОФЗ преимущественно снижаются с более заметной динамикой в длинной части кривой: в части 10-20 лет снижение доходностей составляет 27-43 б. п.
#мнение_аналитиков
Россельхозбанк:
》-...Основные объемы торгов формируются в длинных ОФЗ: ОФЗ 26243 с погашением в мае 2038 г. (дох. 15,84%, дюр. 6,5 года, цена +0,6%) и ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 г. (дох. 15,25%, дюр. 7,4 года, цена +0,5%).
Несмотря на позитив на рынке классических ОФЗ в течение последних нескольких дней, о развороте тренда пока на фоне сохранения рисков отклонения инфляции от нисходящей траектории и дальнейшего ужесточения ДКП говорить преждевременно.
На наш взгляд, часть портфеля следует сохранять в защитных инструментах – фондах ликвидности и/или облигациях с плавающим купоном.
Рано говорить о развороте тренда RGBI на фоне сохранения рисков отклонения инфляции от нисходящей траектории и дальнейшего ужесточения ДКП
@birzhevoifon
Аналитики Т-Инвестиций решили снизить прогноз по индексу Мосбиржи #IMOEX на конец 2024г с 3 600-3 800 п. до 3 100-3 200 п. На середину 2025г он может быть в диапазоне 3 400—3 600 п.
#мнение_аналитиков
Т-Инвестиции:
》-... [считаем, что] при базовом сценарии, - [ключевая] ставка начнет снижаться в декабре, но велика вероятность, что смягчение политики произойдет только в 2025г
Фондовый рынок уже отреагировал снижением котировок. Более агрессивная политика ЦБ будет оказывать давление на рынок акций — капиталы перетекают в облигации, инструменты денежного рынка и депозиты.
Наиболее перспективным классом активов с точки зрения доходности в следующие 12 месяцев выглядят облигации. ОФЗ, корпоративные и замещающие облигации подешевели, а значит доходности по ним выросли.
Высокая текущая доходность вкупе с переоценкой, которая последует вслед за изменением процентных ставок, позволит с лихвой обогнать акции (даже с учетом дивидендов), денежный рынок и золото
@birzhevoifon
#мнение_аналитиков
Т-Инвестиции:
》-... [считаем, что] при базовом сценарии, - [ключевая] ставка начнет снижаться в декабре, но велика вероятность, что смягчение политики произойдет только в 2025г
Фондовый рынок уже отреагировал снижением котировок. Более агрессивная политика ЦБ будет оказывать давление на рынок акций — капиталы перетекают в облигации, инструменты денежного рынка и депозиты.
Наиболее перспективным классом активов с точки зрения доходности в следующие 12 месяцев выглядят облигации. ОФЗ, корпоративные и замещающие облигации подешевели, а значит доходности по ним выросли.
Высокая текущая доходность вкупе с переоценкой, которая последует вслед за изменением процентных ставок, позволит с лихвой обогнать акции (даже с учетом дивидендов), денежный рынок и золото
@birzhevoifon
🔺...$AGRO 13:30 мск
Русагро $AGRO 5.07 отчиталось по МСФО за 2К2024 и 1П2024:
⬆️ Выручка компании в 1П2024 выросла до ₽139 млрд (+30% г/г)
⬆️...выручка во 2К2024 увеличилась до ₽70,73 млрд (+20% г/г)
⬇️ Чистая прибыль компании в 1П2024 рухнула до ₽3,48 млрд (-74% г/г)
⬇️...во 2К2024 чистая прибыль упала до ₽1,74 млрд (-78% г/г)
#мнение_аналитиков
▪️Бумаги "РусАгро" справедливо оценены фондовым рынком в текущий момент, считают аналитики сервиса "Газпромбанк Инвестиции".
▪️Бумаги "РусАгро" в настоящее время достаточно интересны в качестве долгосрочной инвестиции, сообщается в материале аналитика Промсвязьбанка
@birzhevoifon
Русагро $AGRO 5.07 отчиталось по МСФО за 2К2024 и 1П2024:
⬆️ Выручка компании в 1П2024 выросла до ₽139 млрд (+30% г/г)
⬆️...выручка во 2К2024 увеличилась до ₽70,73 млрд (+20% г/г)
⬇️ Чистая прибыль компании в 1П2024 рухнула до ₽3,48 млрд (-74% г/г)
⬇️...во 2К2024 чистая прибыль упала до ₽1,74 млрд (-78% г/г)
#мнение_аналитиков
▪️Бумаги "РусАгро" справедливо оценены фондовым рынком в текущий момент, считают аналитики сервиса "Газпромбанк Инвестиции".
▪️Бумаги "РусАгро" в настоящее время достаточно интересны в качестве долгосрочной инвестиции, сообщается в материале аналитика Промсвязьбанка
@birzhevoifon
🔺 ...#CNYRUB 10:23 мск
#мнение_аналитиков
Райффайзенбанк:
》...- Валютные потоки, связанные с экспортными поставками, продолжают поддерживать рубль, хотя и неравномерно внутри месяца. Динамика импорта в ближайшие месяцы все же может ухудшиться на фоне санкционного давления, что, при прочих равных, также позитивно для рубля
@birzhevoifon
#мнение_аналитиков
Райффайзенбанк:
》...- Валютные потоки, связанные с экспортными поставками, продолжают поддерживать рубль, хотя и неравномерно внутри месяца. Динамика импорта в ближайшие месяцы все же может ухудшиться на фоне санкционного давления, что, при прочих равных, также позитивно для рубля
@birzhevoifon
🔺 ...#IMOEX 15:05 мск
#мнение_аналитиков
🗣 - Никаких поводов для среднесрочного роста российского рынка акций по-прежнему нет, - считает руководитель отдела инвестиционного консультирования "Алор Брокера"
🗣 - Наиболее вероятно сохранение ключевой ставки Банка России на уровне 18% годовых по итогам заседания в сентябре 2024 года, второй по вероятности сценарий - ее повышение до 19% годовых, - считает главный экономист "Т-Инвестиций"
@birzhevoifon
#мнение_аналитиков
🗣 - Никаких поводов для среднесрочного роста российского рынка акций по-прежнему нет, - считает руководитель отдела инвестиционного консультирования "Алор Брокера"
🗣 - Наиболее вероятно сохранение ключевой ставки Банка России на уровне 18% годовых по итогам заседания в сентябре 2024 года, второй по вероятности сценарий - ее повышение до 19% годовых, - считает главный экономист "Т-Инвестиций"
@birzhevoifon