🔴بررسی وضعیت بورس۱۴۰۰ در لایو‌ اینستاگرامی

ولید هلالات رئیس هیئت مدیره سبدگردان اقتصاد بیدار در لایو اینستاگرام به پیش‌بینی بورس ۱۴۰۰ با محوریت تاثیر #صحبت‌های_رهبری #انتخابات_ریاست_جمهوری، #برجام #رمزارزها #بازارجهانی #نرخ_کامودیتی‌ها #صنایع_پیشرو خواهد پرداخت.

❌امشب _ ۳ فروردین ماه_ساعت ۲۳

📌لایو را از طریق اینستاگرام اقتصاد بیدار مشاهده کنید.
http://yun.ir/IG-BidarBourse

#لایو_اینستاگرام #تحلیل_بازار #ولیدهلالات #بورس۱۴۰۰
➖➖➖➖➖
@bidarbourse‌

فیلم لایو بررسی وضعیت بورس۱۴۰۰ با ولید هلالات را از اینجا ببینید.

#پیشبینی_بورس۱۴۰۰ #ولیدهلالات
➖➖➖
@bidarbourse

🔴 مصوبات اخیر سازمان بورس در کلاب‌هاوس

امشب ساعت ۲۲.۳۰ دقیقه با جمعی از مسئولان و تحلیلگران بازار سرمایه به تاثیر مصوبات و تصمیمات اخیر سازمان بورس در بازار سرمایه و #پیش‌بینی_روندبورس خواهیم پرداخت.
#دامنه_نوسان #حجم_مبنا #ولیدهلالات #حسن_کاظم‌زاده #حسین_ارجلو #حمیدکوشکی #روزبه_شریعتی #حسین_زمانی

ازاینجا کلاب بیداربورس را دنبال کنید
➖➖➖➖
بیداربورس را از اینجا دنبال کنید

صحبت‌های ولید هلالات
رئیس هیات مدیره سبدگردان اقتصاد بیدار درخصوص بررسی مصوبات اخیر سازمان بورس

🔴مقصر اصلی وضعیت بازار، دولت است

🔻زمانی که دامنه نوسان نامتقارن شد گفتم که از این تصمیم بی‌خبر بودم اما با آن موافقم، یکی به دلیل همراهی با بدنه بازار و دوم اینکه گاهی فضا بهم می‌ریزد و بی‌عملی بدترین کار است.

🔻 باید با نگاه درست جلو برویم تا این شرایط هم بگذرد و سهام‌داران خرد هم مشکلات‌شان حل شود
#ولیدهلالات
➖➖➖➖
بیداربورس را از اینجا دنبال کنید

🔴 مطالبه‌گری از مسئولان در کلاب‌هاوس

کمپین #من_هم_ضرر_کردم با بیش از ۱۰۰۰۰ امضا، درخواست پاسخگویی از مسئولین درخصوص زیان سهامداران، نتیجه اقدامات انجام شده از سوی آنها برای بهبود شرایط و روند آتی بازار را دارد.
امشب ساعت ۲۲ در کلاب‌هاوس با حضور کارشناسان بازار و سهامداران زیان‌دیده مطالبه‌گر وضعیت موجود از مسئولان خواهیم بود.

🔴چه کسی پاسخگویی سهامداران زیان‌دیده خواهد بود؟
ازاینجا کلاب بیداربورس را دنبال کنید

#من_هم_ضرر_کردم #مطالبه_گری_از_مسئولین_حق_ماست
#پاسخگو_باشید #ولیدهلالات #حسن_کاظم‌زاده #حسین_ارجلو #روزبه_شریعتی #حسین_زمانی
➖➖➖➖
بیداربورس

علت ریزش‌های بازار
🔴دست‌های پشت پرده یا بی‌خردی مسئولان ؟

گفت‌وگو با #ولیدهلالات رئیس هیئت مدیره سبدگردان اقتصاد بیدار در خصوص دلایل ریزش بورس

🔻سیاست‌گذاران در #دولت و #مجلس درک دستی از اهمیت بازار سرمایه ندارند
🔻مجلس در عدم حمایت از بورس یک گام از دولت جلوتر است
🔻بی‌دقتی نمایندگان مجلس در انتخاب کلمات
🔻#خاندوزی پیش از وزارت اقتصاد، حامی #بورس بود
🔻امروز حقیقی‌های دونه درشت هم میفروشند
🔻در مقابل بازدهی بازارهای موازی بورس بازنده بود


🔴تحلیل بازار از نگاه بنیادی :

🔻رشد 66 درصدی #درآمد 360 شرکت نسبت به 99
🔻رشد 45 رصدی #سودخالص نسبت به 99
🔻میانگین #حاشیه_سود صنایع بورسی، 27 درصد بوده است
🔻رشد جزیی سود زمستان نسبت به پاییز

#رادیوبیدار #تحلیل_شنیداری
➖➖➖➖
@Bidarbourse

🔴اپیزود چهارم پادکست سودجو

🔻تو بخش اول با گلاره رفتیم سراغ بازار این روزای بورس. بازاری که تاحدی اوضاعش خراب شده بود که صدای اعتراض همه رو در آورد و دیگه رسما کار داشت به جاهای باریک میکشید که رئیسی وارد میدان شد. #ولیدهلالات، کارشناس شناخته شده بازار سرمایه هم به طور مفصل بهمون توضیح میده که دلیل اصلی حال بد بازار توی ماه‌های اخیر چی بوده

🔻تو بخش دوم_ با پوریا میریم سراغ بازار #رمزارزها و بخش پایانی توصیه‌ها به تازه واردهای این بازار رو باهم مرور میکنیم ... دست اخر هم به تحرکات جدید دولت تو بازار رمزارز ها و تاثیر آنها اشاره میکنیم

🔻تو بخش سوم هم مجید با ماست تا جنبه جدیدی از سرمایه‌گذاری توی بازار #مسکن به خصوص اجاره رو باهم مرور کنیم و اینکه آیا سرمایه گذاری توی بازار مسکن میتونه علاوه بر سود ناشی از بالارفتن قیمت #ملک، سود مضاعفی از بابت رشد قابل توجه اجاره ها داشته باشه یا نه.

🔻میزبان : متین کاکویی
تیم اجرایی :
گلاره کحالی
پوریا صادقی
مجید انتظاری

🔻ادیت، انتخاب موسیقی و طراحی کاور:
امین وفایی
#پادکست_سودجو
➖➖➖
@soodjoopodcast

#پیش‌بینی_بورس۱۴۰۱ با #ولیدهلالات رئیس هیئت مدیره سبدگردان اقتصاد بیدار

🔴امید بازار به روند صعودی

➖ثبات بیشتر متغیرها در۱۴۰۱
➖کسری عرضه کامودیتی‌ها در بازار جهانی به زودی تمام نمیشود
➖تحولات نرخ انرژی از ۲۰۲۳
➖تقسیم سود جذاب هلدینگ‌ها

#تحلیل_شنیداری #رادیوبیدارنوروزی
➖➖➖➖
@bidarbourse

🔴بررسی چشم‌انداز اقتصاد و بورس ۱۴۰۱ با نگاهی به صنایع و سهام پیشرو ، تاثیر بازار جهانی و سیاست‌‌های کلان اقتصادی دولت بر بورس با حضور #ولیدهلالات رئیس هیات مدیره سبدگردان اقتصاد بیدار

❌تاریخ : شنبه ۱۳فروردین
❌زمان : ساعت ۲۲ شب

🔴لایو را از اینستاگرام بیداربورس تماشا کنید
https://instagram.com/bidarbourse
➖➖➖➖
@bidarbourse

🔴بررسی چشم‌انداز سیاسی، اقتصاد و بورس ۱۴۰۱ با نگاهی به صنایع و سهام پیشرو ، تاثیر بازار جهانی و سیاست‌‌های کلان اقتصادی دولت بر بورس با #ولیدهلالات رئیس هیات مدیره سبدگردان اقتصاد بیدار
➖➖➖➖
@bidarbourse

🔴گام بانک، بر گلوی بورس

#ولیدهلالات در خصوص شرایط بازار به #بیداربورس گفت: بازار سهام در حالی قدم به آذرماه گذاشت که در اولین روز هفته با یک شوک جدی منفی مواجه شد و در ادامه به ضرب ایران خودرو و صف خرید سنگین آن، توانست بر این شوک روانی تحولات سیاسی و اجتماعی غلبه کند. عرضه محصول 207 در میانه هفته، وعده‌ها را به عمل تبدیل کرد و نهایتا شاهد آزادسازی یکی از محصولات پرتیراژ ایران خودرو بودیم.

🔻امکان سوددهی خودروسازان
وی افزود: در پی این عرضه و آزادسازی قیمت، تحلیل‌های بسیاری از امکان سودده شدن خودروسازان در صورت تداوم این روند منتشر شد که بر فضای ذهنی بازار تاثیرگذار بود ضمن آنکه در انتهای هفته با پایان سوخت ایران خودرو جهت حرکت بیشتر، سایپا و گروه بهمن در کانون توجه قرار گرفتند و توانستند فضای بازار را صعودی نگه دارند. گروه بهمن با انتشار گزارش‌هایی از بهمن موتور نشان داد که یک شرکت p.e محور خواهد بود.

🔻ناتوانی از کنترل نرخ ارز
هلالات ادامه داد: در طرف دیگر اما اخباری مبنی بر اورهال اجباری شرکت‌های پتروشیمی، تمایل به خرید از این گروه را کاهش داد. در حالیکه نرخ دلار ازاد طی روزهای اخیر کم نوسان بوده اما دلار نیما به 28.800 تومان رسیده و باتوجه به قطع ارتباط نمایندگان اروپا با ایران تا اطلاع ثانویه، انتظارها برای بهبود فضای سیاسی و طبعا کنترل نرخ ارز در بلندمدت، رنگ باخته است.

🔻امیدی به توافق نیست!
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به شرایط سیاسی ایران بیان کرد: در فضای سیاسی، نخست وزیر انگلستان که اصالت هندو دارد در مقابل ایران سیاست سختگیرانه‌ای در پیش گرفته و با اسرائیل ارتباط خوبی دارد. با حضور نتانیاهو، لاپید امیدوار است که لابی‌گری‌ها با دموکرات‌ها برعلیه ایران، نتیجه بخش‌تر از گذشته باشد. حضور مقامات عمانی در تهران نیز، اینبار نه برای وساطت در جهت مذاکره که بلکه برای یک اخطار دوستانه بود. مقام عمانی از احترام و تلاش برای تداوم امنیت اب‌های آزاد و دریای عمان سخن به میان آورد که مقصود او حمله پهپادهای ناشناس به یک نفتکش اسرائیلی بوده است. این مساله نشان میدهد که همسایگان نیز اولویت خود را از توافق به عدم مقابله تغییر داده و دیگری امیدی به یک توافق ندارند.

🔻بلاتکلیفی صنعت پتروشیمی
هلالات افزود: براساس آنچه گفته شد، هرچند نرخ ارز در بازار صعودی است اما با توجه به فضای سیاسی و اورهال اجباری در صنعت پتروشیمی، بازار تکلیف خود را برای سرمایه‌گذاری در این صنعت نمی‌داند. در طرف دیگر افزایش موارد ابتلا به کوید در چین باعث شد تا قیمت کامودیتی‌ها تحت فشار باشد ضمن آنکه هدف فدرال رزرو برای نرخ بهره 5 الی 7درصد گزارش شد و طبعا شاخص دلار تقویت شد که نتیجه‌ای به جز تضعیف فلزات نداشت. با این حال، شرایط برای سرمایه‌گذاری در معادن و فلزات بهتر از پتروشیمی‌ها به نظر می‌رسد ازین جهت که فرآیند تولید در آنها با مشکلات کمتری مواجه است و درصورت تحریم‌های سختگیرانه در آینده، تداوم فروش در حجم‌های فعلی و با تخفیف اندک، امکان‌پذیرتر به نظر میرسد.

🔻افزایش نرخ موثر اوراق گام
هلالات با اشاره به فشار ناشی از انتشار اوراق گام، منابع بانک‌ها به بازار گفت: بازار بدهی و اوراق گام نسبت p/e بازار را تحت فشار قرار داده به شکلی که در عرضه روز یکم آذر ماه نرخ موثر این اوراق تا سطح 29درصد نیز افزایش یافت و ازین بابت سرمایه‌گذاران بلندمدتی در بازار سهام را با چالش ذهنی مواجه کرد. همین رویدادها باعث شده تا سیاست سرمایه‌گذاران عمدتا تلاش برای نوسانگیری و شناسایی سود در روندهای صعودی باشد و تمایل اندکی به سهامداری و نگهداری بلندمدت سهام دیده می‌شود.

🔻چرخش بازار به سمت ... ؟
وی اضافه کرد: در نهایت این انتظار وجود دارد که بازار در جهت خرید سهام صنایع متوسط و کوچک به همراه خودروسازان و فلزات رفتار و نگرش مثبت‌تری داشته باشد ضمن آنکه صنایع غذایی، دارویی، سیمان، کاشی و فلزات گرانبها از نسبت p.e مناسبی برخوردارند.
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse

پیشبینی روند بازار
🔴بورس تمایلی برای ریزش ندارد

#ولیدهلالات به #بیداربورس گفت: ارزش معاملات بازار در هفته منتهی به 25 آذر در محدوده 4.2همت بود که نسبت به 3.3همت درهفته قبل، رشد چشمگیری را تجربه کرد. میانگین ورود و خروج پول توسط اشخاص حقیقی به مرز صفر رسید که نشان می دهد برآیند معاملات حقیقی و حقوقی برابر بوده، بااینکه میانگین خروج پول حقیقی در هفته قبل‌تر، بیش از 115میلیارد تومان در روز بود. شاخص کل در 20 روز کاری که از میانه آبان ماه آغاز شده بود، در یک حالت خنثی به مسیر خود ادامه داد و طی یک ماه نتوانست مسیر صعودی یا نزولی برای خود انتخاب کند. طی هفته اخیر، افزایش بااهمیت نرخ دلار بازار آزاد و همچنین رکوردهای جدید دلار نیمایی و نزدیک شدن به کانال 30هزار تومانی باعث شد تا شاخص کل در روز سه‌شنبه بیش از 40هزار واحد رشد کند و در مجموع طی چهار روز کاری 90هزار واحد رشد داشت و به بیش از یک میلیون و 470هزار واحد رسید.

🔻نرخ بهره دیگر اهمیتی ندارد!
همچنان متغیرهای با وزن بالا، #بودجه دولت، #نرخ_اوراق_بدهی و نحوه تداوم اوراق گام، وضعیت اقتصاد چین و آمریکا و همچنین نرخ برابری دلار به ريال است. با این حال وقتی بازدهی دو ماهه دلار به بیش از 15درصد میرسد، کمتر کسی تغییرات نرخ در بازار بدهی توجه میکند. برخلاف گذشته که تغییرات چند صدم درصدی نرخ سود بین بانکی به بازار سهام جهت میداد، حالا ممکن است تغییرات چند درصدی اوراق بدهی تاثیر کمتری بر تصمیم‌گیری فعالین بازار داشته باشد. بحث‌ها در جامعه برای سرمایه‌گذاری در دارایی برای مصون ماندن از کاهش قدرت خرید ريال داغ شده و تلاطم نیز در بازارها افزایش یافته است.

🔻دارندگان دلار بازنده شدند
یک نکته با اهمیت این است که بازدهی نرخ دلار، شاخص مسکن و بازار سهام را اگر سه ساله نگاه کنیم، بسیار به هم نزدیک شده‌اند، درواقع بازدهی شاخص هم وزن بورس، دلار و مسکن در تهران به ترتیب 260، 200و 265درصد بوده است لذا در این مقطع تقریبا هیچ کدام از سرمایه‌گذاران در این بازارها که سیاست نگهداری بلندمدت دارایی داشته‌اند، نتوانسته قدرت خرید خود را افزایش دهند و تا حدی باید گفت دارندگان دلار بازنده، دارندگان کالا برنده و نهایتا سهامداران و مالکان واحدهای مسکونی در تهران در میانه بازدهی بازارها بوده‌اند. این مساله نشان میدهد که در بلندمدت بازارها عملا مولد ثروت نیستند و توضیح اینکه چرا ثروت واقعی ایجاد نمیکنند، بحث ما نیست. آنچه مشخص است این است که در بازه‌هایی از زمان، یک بازار نسبت به سایر بازارها با سرعت بیشتری بازده ایجاد میکند اما در بلندمدت بازدهی تمام بازارها به یکدیگر نزدیک خواهد شد.

🔻سهامداری بلندمدت جواب میدهد؟
تولید ثروت برای سرمایه‌گذاران در بورس میتواند از طریق انتخاب صنعت و نماد بهتر نسبت به شاخص و در بهترین حالت با کشف نقاطی برای کاهش و افزایش سرمایه در بازار بورس محقق شود. متاسفانه باید معترف بود که سرمایه‌گذاری بلندمدت در اقتصاد ایران که تشکیل سرمایه آن منفی است، منجر به افزایش ثروت برای سرمایه‌گذاران نخواهد شد لذا استراتژی سهامداران بلندمدت بدون جابه‌جایی سهام، استراتژی مطلوبی محسوب نمیشود.

🔻بورس علاقه‌مند به ایجاد سود
از آنچه گفتیم دو نتیجه به دست می‌آید. نخست اینکه انتخاب زمان درست سرمایه‌گذاری، صنعت مطلوب و نماد پرپتانسیل از آن صنعت، اصل و اساس رسیدن به موفقیت و کسب بازدهی بهتر در بورس است و نتیجه دوم اینکه با نگهداری بلندمدت سهام بدون هیچ معامله‌ای، ثروت (کسب سود بیشتر از میانگین بازارهای رقیب) ایجاد نمیشود و سرمایه‌گذاران در هر بازار به این تقدم و تاخرهای حرکتی بازار باید توجه کنند. در هر حال، پس از یک پروسه سه ساله باید گفت، با بازدهی منفی بورس طی 30ماه اخیر و بازده مثبت تمامی بازارها، حالا بورس دیگر بازده بالاتری نسبت به رقبا ایجاد نکرده و ازین زاویه خبرهای منفی تاثیر منفی کمتر بر بازار دارند و خبرهای مثبت، تاثیرات مثبت بزرگتری برجای می‌‎گذارند چون بازده بلندمدت منفی بوده و به طور طبیعی بازار سهام علاقه‌مند است که بازده مثبت ایجاد کند.

🔻دولت و مجلس دست به دکمه‌ها نزنند
تنها عاملی که میتواند بورس و طبعا شرکتها را زمین بزند، سیاست‌های دولت است و باید گفت اگر دولت و مجلس دست به دکمه‌ها نزنند، بازار بورس در ماه‌های آتی می‌تواند نسبت به رقبا مزیت ایجاد کند. سهامداران در بازار بورس پس از یک رالی نزولی 30ماهه و فرسودگی ناشی ازآن، صبر و حوصله کمی دارند و با منفی شدن تابلو کابوس یک ریزش به ذهنشان خطور میکند اما آمارها نشان میدهد که بدون پمپاژ یک خبر منفی تاثیرگذار و بسیار مهم، بازار بورس تمایلی برای ریزش ندارد و هر منفی شدنی، تنها یک اصلاح مقطعی بوده و بورس بیشتر از افت، متمایل به رشد است.
#تحلیل_بازار #پیشبینی_روندبورس
➖➖➖➖
@bidarbourse

🔴تکمیل پازل پاییز

#ولیدهلالات دد گفت و گو با #بیداربورس گفت: ارزش معاملات بازار در آخرین هفته از فصل پاییز به طور متوسط درهر روز 4.8همت بود. ارزش معاملات در هر هفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در چهار هفته اخیر به ترتیب 3همت، 3.3همت، 4.1همت و نهایتا 4.8همت ثبت شده است. به لحاظ جریان ورود و خروج پول توسط حقیقی‌ها باید گفت، پس از ماه‌ها شاهد نزدیکی برآیند معاملات حقیقی و حقوقی در جبهه خرید و فروش هستیم، ضمن اینکه در روزهای منفی، خصوصا زمانی که تعداد نمادهای زیادی در محدوده منفی 3درصد معامله می شوند، ارزش معاملات رشد میکند

🔻فرصت خرید در قیمت منفی
این در حالی است که در ماه‌های اخیر با منفی شدن بازار، حجم معاملات به شکل با اهمیتی افت میکرد. این مساله نشان می‌دهد که فعالین بازار، قیمت‌های منفی را فرصت خرید میدانند و همین نیز باعث میشود که موج فروش و منفی، تداوم نیابد.

🔻واکنش بزرگ بازار به اخبار مثبت
عموم نمادهای بازار طی 8 هفته اخیر، در دو مرحله صعود داشته‌اند. مرحله نخست بسیار شارپ و سریع اتفاق افتاده، پس ازآن یک دوره 20 روزه استراحت قیمتی و مجددا یک حرکت صعودی ملایم و آرام که گام دوم را تشکیل داده است. نکته مهم اینجاست که علی‌رغم انجام هر دو گام، منفی‌های بازار خریدار دارد. بازار همچنان به خبرها و شایعات منفی، به شکل گذرا و کم حجم واکنش نشان میدهد اما در مقابل خبرهای مثبت، واکنش‌های بزرگ‌تری دارد لذا این نیز نشان می‌دهد که در مجموع بازار متمایل به رشد بیشتر است.

🔻تثبیت دلار نیمایی در کانال جدید
نرخ درهم در معاملات 30 آذر ماه موفق به فتح 9000 تومان شد که باتوجه به برابری درهم به دلار، میتوان گفت دلار نیمایی وارد کانال جدیدی شده و آن را تثبیت کرده است، ضمنا یورو رقابتی در سامانه نیما با قیمت پایه بالای 31هزار تومان عرضه شد که موید همین مساله است. موضوع تغییرات نرخ سپرده و تسهیلات در سیستم بانکی نیز توسط رئیس کل بانک مرکزی مطرح، تایید و تکذیب شد. علیرغم آنکه در عمل نرخ بهره رشد بااهمیتی داشته اما رئیس کل به دنبال تایید گرفتن از شورای پول و اعتبار و قانونی کردن این افزایش نرخ است. بازار سهام نسبت به این اخبار کم واکنش بود و این در حالی است که در ماه‌های گذشته به تغییرات چند صدم درصد نرخ بهره بین بانکی واکنش نشان میداد. این تغییر رویکرد به دلیل تورم فزاینده و انتظارات تورمی به همراه تغییرات نرخ دلار در بازار آزاد ایجاد شده و کاملا طبیعی است که وقتی در یک اقتصاد بازده نرخ دلار در یک هفته 10درصد باشد، تغییرات نرخ بهره سالانه به میزان 4-5 درصد، تغییر جدی در رویکرد سرمایه گذاران ایجاد نکند.

🔻تکمیل پازل پاییز
به نظر میرسد افزایش نرخ بهره بیشتر ازآنکه منجر به کاهش نرخ تورم یا ترمزی برای دلار باشد، رکود-تورمی را تشدید کرده و این فضای رکودی به کسب و کارهای کوچک آسیب جدی وارد کرده و برنرخ اشتغال تاثیرگذار خواهد بود.
با پایان یافتن آذر، حالا منتظر گزارش عملکرد این ماه توسط شرکت‌های بورسی خواهیم بود. گزارش آذر ازین جهت مهم است که تکمیل کننده پازل سود محقق شده فصل پاییز است. روزهای شلوغ و پرکار تحلیلگران بنیادی در 10 روز ابتدایی آذر ماه خواهد بود که تلاش میکنند بر اساس گزارش عملکرد آذرماه، سود محقق شده این فصل را برآورد و نسبت به اصلاح پرتفو خود اقدام کنند. ازین زاویه در روزهای آتی تلاطم‌هایی در برخی نمادهای خواهیم دید.

🔻زمستان سردِ غرب
در سطح اقتصاد جهانی، سقفی برای نرخ بهره آمریکا تعیین نشده و همه چیز به گزارش‌های آتی و تصمیم گیری بر اساس آن موکول شده است و از طرف دیگر اقتصاد چین در حال کند شدن بوده و علیرغم گشایش‌های اقتصادی، آمار مبتلایان به کرونا تشدید شده به شکلی که نمیتوان انتظار داشت که بازگشایی‌های بیشتری در اقتصاد چین صورت گیرد. احتمال یک زمستان بسیار سرد در غرب افزایش یافته اما در مقابل اقتصاد اروپا در حال کند شدن است. فضای اقتصادی به نحوی است که فلزات پایه شانس بهتری برای حفظ سطوح فعلی دارند ضمن آنکه با عبور از سرما میتوان در انتظار تقاضا برای اوره از سمت کشورهای اروپایی بود. با این اوصاف، سنگ آهن، فولاد، مس، روی و اوره با ریسک با اهمیتی مواجه نیستند.
کرک اسپرد پالایشی ها نیز از سوی بنزین تضعیف و از سوی گازوئیل تقویت شده است اما با آغاز تعطیلات سال نو میلادی و چینی، میتوان امیدوار بود که کرک اسپرد بنزین تقویت شود.

🔻ذائقه صعودی بازار
جمع بندی مسائل فوق اینکه، بازار همچنان تحت تاثیر متغیرهای بسیار زیادی همچون بودجه سال 1402، برنامه هفتم توسعه، تغییرات نرخ ارز و بهره، گزارش‌های ماهانه و فصلی پاییز و رکود در اقتصادهای بزرگ از یک طرف و در سوی دیگر تلاش جمهوری اسلامی جهت از سرگیری مذاکرات هسته‌ای است. برآیند تمامی این متغیرها به مذاق بازار خوش آمده و شاهد یک روند صعودی هستیم.
➖️➖️➖️
@bidarbourse

مروری بر هفته‌ای که گذشت
🔴سیکل صعودی تکرار میشود؟

#ولیدهلالات_ ارزش معاملات بازار در اولین هفته از فصل زمستان به طور متوسط درهر روز 6.8همت بود. ارزش معاملات در هر هفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در هفته‌های اخیر به ترتیب 3، 3.3، 4.1 و نهایتا 4.8همت ثبت شده است. به لحاظ جریان ورود و خروج پول توسط حقیقی‌ها باید گفت، شاهد خروج دائمی منابع از صندوق‌های درآمد ثابت و ورود پول به صندوق‌های سهامی هستیم. بازدهی بهتر از شاخص بسیاری از صندوق‌ها به همراه اهرمی بودن برخی از آنها، فضای بسیار مثبتی جهت ورود سرمایه به صندوق‌ها فراهم کرده است. حالا، برآیند معاملات اشخاص حقیقی در بازه یک ماهه نیز مثبت شده و ورود پول را نشان میدهد.

🔻تکرار سیکل صعودی

سیکل فعلی صعود بسیار مشابه حرکت صعودی است که از بهمن 1400 الی اردیبهشت 1401 صورت گرفت. درواقع یک سیکل با چهار گام صعودی است که یک اصلاح زمانی طولانی و دو اصلاح قیمتی بسیار جزئی دارد و هرچه پیش میرود سرعت روند افزایش و طول اصلاح آن نیز کاهش مییابد. اگر این را بپذیریم، آنگاه باید بگوییم شرایط امروز مشابه اولین هفته کاری فروردین 1401 است و در ادامه مسیر صعود، منطقا اصلاح قیمتی بسیار سریع و طی یک یا دو روز به پایان میرسد و در واقع وقتی سهام به دامنه حداقل قیمت روزانه میرسد، خریداران به صفوف فروش حمله کرده و سهم را سریعا به تعادل می‌رسانند. بر این اساس هرچند پیشبینی شاخص قیمتی یا تعیین قیمت برای آینده از منطق اندکی دور است اما با فرض تکرار الگوی قبلی، شاخص کل در محدوده یک میلیون و 800 هزار واحد میتواند آرام گیرد. در این میان اما متغیرها همچنان در تلاطم بوده و ممکن است هر لحظه، زمین بازی را تغییر دهند.

🔻عواقب چرخش چین

نخست اینکه چین علی‌رغم افزایش شدید موارد ابتلا به کرونا اما در حال بازگشایی کامل اقتصاد است، توفیق یا شکست چینی‌ها در مواجهه با این موضوع قطعا بر روند بازار تاثیر دارد. مساله دوم، اعلام سیاست‌های جدید چین است که به صورت علنی، چرخش به سمت کشورهای عربی را اعلام کرده و این مساله به معنای پایان بازی با کارت غنی‌سازی توسط ایران است. این مساله ظرف زمان را برای به نتیجه رسیدن(شکست یا پیروزی) مذاکرات کوچک‌تر می‌کند. چین ممکن است نسبت به تداوم غنی‌سازی ایران حتی در سطح 60درصد واکنش منفی نشان دهد چراکه آنها برنامه بلندمدتی برای همکاری با کشورهای عربی چیده‌اند. این کاملا طبیعی است که یکی از مهمترین خواسته‌های کشورهای عربی در منطقه، فشار چین بر ایران در موضوع هسته‌ای باشد. مساله سوم، سفر احتمالی گروسی به تهران در ماه میلادی پیش رو است. برخلاف موضع‌گیری اولیه توسط آمریکا، حالا لحن مقامات این کشور اندکی ملایم شده و مجددا از باز بودن پنجره دیپلماسی سخن میگویند. در خصوص اروپا، بورل لحنی مثبت اما مقامات کشورهای اروپایی، لحنی منفی دارند.

🔻دلار توافقی در بورس کالا

مساله چهارم، پذیرش یا عدم پذیرش دلار توافقی در بورس کالا است. به نظر می‌رسد باتوجه به اینکه دلار نیمایی برای مواد غذایی، دارویی، فلزی و معدنی کاربرد دارد، دولت بین نزدیک کردن نرخ نیما به بازار یا فاصله انداختن بین این دو نرخ مردد است. مشکل اینجاست که شرکت‌ها به مرور ترجیح می‌دهند، عرضه ارز حاصل از صادرات خود را به تعویق بیندازند و این مساله میزان عرضه را کاهش می‌دهد. در چنین شرایطی احتمالا دلار نیما، کارکردی شبیه به ارز ترجیحی خواهد یافت که با شیب کند رشد میکند و صنایع صادرات‌محور، ارز خود را وارد بازار توافقی میکنند. این چهار مساله، می‌تواند بر آینده بازارها تاثیرگذار باشد و همچنین هدف یک میلیون و 800هزار واحدی شاخص کل را دستیافتنی یا غیردستیافتنی کند. یک مشکل اساسی اینجاست که شتاب رشد نرخ دلار در بازار آزاد از شتاب رشد شاخص بیشتر است و در واقع سهامداران در تلاش هستند تا با چینش درست پرتفو، بازدهی مشابه دلار داشته باشند.
#پیشبینی_روندبازار #تحلیل_بازار
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse

🔴نوسان با طعم سیاست

#ولیدهلالات در خصوص روند بازار به بیدار بورس گفت: ارزش معاملات بازار در چهارمین هفته از دی ماه به طور متوسط درهر روز 10همت گزارش شد که مشابه هفته گذشته بود. ارزش معاملات در هرهفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در هفته‌های اخیر به ترتیب 3.3همت، 4.1همت، 4.8همت، 6.8همت، 7.6همت و 10همت ثبت شده است.

🔻نوسانات سیاسی در بازار
در بعد سیاسی موضوع قرار دادن نام سپاه پاسداران در لیست گروه‌های تروریستی توسط کشورهای اروپایی به یکی از مهمترین اخبار در سطح جهانی تبدیل شده است. اروپا در گذشته نیز تصمیم مشابهی داشت اما نسبت به واکنش ایران نگران بود. اینبار برخی کشورهای اروپایی برخلاف دوران ترامپ، رویه دیگری در مقابل جمهوری اسلامی در پیش گرفته‌اند که می‌تواند آثار اقتصادی نیز داشته باشد. از مهمترین مجاری ورود ارز به صورت اسکناس به کردستان عراق میتوان اشاره کرد که برخی هیات‌های غربی در حال مذاکره برای مسدود کردن این راه هستند. از طرف دیگر بانک مرکزی تکلیف کرده تا تمامی ارز حاصل از صادرات به صرافی‌های بانکی برگردد. این مساله بر روی تراستی‌های مستقر در امارات تاثیر خواهد گذاشت و میتواند از یک طرف میزان صاردات فلزات را کاهش دهد و از طرف دیگر انتقال ارز به داخل کشور را مختل کند ازین جهت که بانک‌ها و صرافی‌های بانکی، مستقیما تحریم هستند. با این اوصاف در هفته‌های آتی میتوان انتظار نوساناتی در نرخ ارز را داشت که جنبه سیاسی دارد.

🔻افزایش اونس طلای جهانی و بیتکوین
در سطح بازارهای جهانی، چین به بازگشایی کامل اقتصاد رای داد و همین مساله تحولات مهمی را رقم زد. فلزات با شتاب تندی در حال صعودی هستند. قیمت اسلب فولادی که تا 430دلار کاهش یافته بود حالا به 600دلار رسیده است. تقویت اسپرد محصولات پلیمری و همینطور کرک اسپرد بنزین میتواند از دیگر نتایج بازگشت رهایی چین از قرنطینه باشد. با گزارشی که از اقتصاد آمریکا در خصوص نرخ تورم داشتیم، شاخص دلار نیز تضعیف شده و احتمال دارد که پس از نشست آتی فدرال رزرو، برای یک دوره شاهد افزایش نرخ بهره در آمریکا نباشیم که همین مساله قیمت اونس طلا و بیت کوین را نیز بالا برده است.

🔻تلاطم گزارش‌های فصلی
در سطح بازار، گزارش‌های فصلی از راه رسیده که طبیعتا تلاطم بزرگی بر روی نمادها و کلیت بازار ایجاد میکند. برداشت اولیه ما این است که برخلاف انتظارات، شرکت‌هایی که با حذف ارز ترجیحی شاهد جهش درآمد و سود بودند، با گذر زمان شاهد کاهش حاشیه سود نباشند. آنچه از گزارش‌ها بر می‌آید این است که شرکت‌ها توانسته‌اند تا حدی حاشیه سود را حفظ کنند و این مساله باعث می‌شود تا شرکت‌ها و صنایع مرتبط با این موضوع، در کانون توجه سرمایه‌گذاران باشد.

🔻زمستانِ خوش‌قدم
در طرف دیگر در پاییز 1400 با توجه به افزایش با اهمیت نرخ تورم در اقتصاد جهانی، شاهد صعود مقطعی قیمت کامودیتی‌ها بودیم که البته پس ازان با جنگ روسیه و اوکراین تشدید هم شد. این مساله باعث شد تا سودآوری شرکت‌های کامودیتی محور در پاییز 1400 در سطح بالایی قرار گیرد به شکلی که تکرار آن در پاییز 1401 امکان‌پذیر نباشد ضمن اینکه دلار نیمایی بسیار کمتر از تورم رشد کرده و همین مساله در کنار افزایش با اهمیت قیمت انرژی، سودآوری را نزولی کرده است. با این حال باید توجه کنیم که رقابت در بورس کالا، افزایش دلار در بازار آزاد و بهبود قیمت در بازار جهانی فضای بهتری ایجاد کرده به شکلی که تصور میکنیم زمستان 1401 سودآوری بهتری نسبت به سال 1400 محقق شود.

🔻ریسک نقد ماندن
درخصوص وضعیت بازار باید توجه کنیم که شکست و تثبیت شاخص کل در محدوده بالای یک میلیون و 600هزار واحد یک رویداد مهم روانی است. باتوجه به تورم مورد انتظار و همینطور وضعیت نرخ دلار، هرچند سهام مستعد اصلاح یا استراحت به نظر برسد اما سرمایه‌گذاران ریسک نقد ماندن را به سختی می‌پذیرند و همین باعث شده که عموم سهم‌ها پس از یک دوره رشد، شاهد حرکت جانبی در قالب یک موج اصلاح زمان باشند اما دامنه حرکت نمادها و نوسان روزانه آنها بسیار بالاست. توصیه می‌شود در روزهای منفی جهت خرید سهام پرپتانسیل اقدام لازم صورت گیرد و در روزهای هیجانی مثبت، از خرید در آستانه بالای قیمتی تا حد ممکن پرهیز شود.
#پیشبینی_روندبازار
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse

مروری بر روند بازار
🔴شتاب تند ارزش معاملات

#ولیدهلالات در خصوص روند بازار به #بیداربورس گفت: شاخص کل بورس در اولین هفته از اردیبهشت ماه به سطح 2.365میلیون واحد رسید و همچنین شاخص هموزن در سطح 786هزار واحد ایستاد. روند خالص خرید حقیقی کاملا صعودی است و در سطح میانگین ۲ماهه نیز مثبت شده که این موضوع را به معنای خوشبینی حقیقی‌ها به وضعیت بازار میتوان تعبیر کرد. خالص واریزی اشخاص به حساب بانکی کارگزاریها نیز مثبت است و این مساله امیدواری بیشتری را در دل فعالین بازار در جهت صعود بیشتر بازار فراهم آورده است.

🔻شتاب تند ارزش معاملات
روند ارزش معاملات با شتاب بسیار تندی صعودی است که این مساله را میتوان به دو حالت مثبت و منفی تعبیر کرد. ارزش معاملات روزانه به طور میانگین در دو ماه اخیر بالغ بر ۱۰همت بوده است. طی یک ماه معاملاتی اخیر نیز ارزش معاملات روزانه ۱۵همت بوده و در یک هفته اخیر نیز به بالای ۱۸همت در روز رسیده است. آخرین کاهش معنادار ارزش معاملات در انتهای بهمن ماه صورت گرفت که یک ریز موج اصلاحی را نیز در پی داشت و شاخص کل تا نزدیکی ۱.۵میلیون واحد تنزل یافت. ازان پس شاخص و ارزش معاملات هیچگاه در مسیر صعود خم به ابرو نیاوردند و در جهت صعود قدرتمند ظاهر شدند.

🔻بی‌توجهی به افزایش ریسک بازار
در ادامه مسیر نخست باید به این مساله توجه کنیم که در کنار افزایش ارزش معاملات، شاخص کل و هموزن مسیر صعودی خود را ادامه میدهند و این همگرایی نشانه‌ای بر تداوم روند صعودی است اما درطرف مقابل میزان تلاطمها به شدت افزایش یافته است. این مساله روی تابلو به معنای این است که دامنه نوسان قیمت سهام در یک روز معاملاتی بسیار بازتر از گذشته است و بی‌تصمیمی و استرس بالای معامله‌گران در طی روزهای معاملاتی را نشان می دهد و از طرف دیگر هم این مهم به معنای افزایش سطح ریسک بازار تلقی میشود و نشان میدهد علیرغم آنکه فضای خوشبینی و امیدواری به روند صعودی وجود دارد اما ریسک به شدت افزایش یافته و این درحالیست که معامله گران تنها به بازده توجه دارند و موقعیت خرید خود را به امید سود باز میکنند در حالی که توجهی به احتمال زیان و استراتژی‌های شناسایی زیان ندارند.

🔻پرتفو خود را بازنگری کنید
به احتمال قوی در چنین فضایی اگر بازار ۱۰٪ رشد کند، معامله‌گران در بازار بسیار کمتر ازین سود را به دست می‌آورند که علت آن را در تعدد و حجم معاملات آنها باید پیگیری کرد. فضای استرسی باعث خریدهای هیجانی در بالا و فروش در نقاط غیربهینه میشود.افراد غیرحرفه‌ای معمولا با رشد بیشتر بازار وزن سهام پررسیک و بدون پشتوانه تحلیلی را در پرتفو خود افزایش میدهند و همین مساله منجر به زیانهای آتی خواهد شد لذا قابل توصیه است که میانگین p.ettm خود را به عنوان ساده‌ترین شاخص با میانگین P.ettm بازار بسنجید و همچنین ترکیب و تنوع پرتفو خود را حفظ کنید و ضمنا به نقدشونده بودن نمادهایی که در پرتفو خود جای داده‌اید بسیار توجه کنید تا کنترل بیشتری بر سرمایه خود داشته باشید. عموم فعالین بازار در زمانهای صعود شارپ بازار، دچار شلختگی در تصمیم گیری و معاملات و در نهایت پرتفوی خود می شوند لذا یکبار دیگر پرتفوی خود را بر اساس وزن دلاری-ريال ، وزن شاخصی و غیرشاخصی بودن و نظایر آن بازبینی کنید تا در صورت نیاز به اصلاح پرتفوی خود بپردازید.

🔻مروری بر بازار جهانی
اما درخصوص وضعیت بنیادی بازار، باید گفت که صدای پای بیم و امیدها در سطح جهانی شنیده می شود. دو رویداد تاثیرگذار موضوع جنگ روسیه و اوکراین به همراه رکود در اقتصاد اروپا و آمریکا خواهد بود. آمریکا سعی میکند تا اوکراین را در جلوگیری از حملات تلافی جویانه سنگین به مواضع روسیه همراهی نکند تا آتش جنگ شعله‌ورتر نشود و با طولانی‌تر شدن این جریان، روسیه و اروپا را در موضع ضعف قرار دهد اما اوکراین ممکن است طی هفته‌های آتی دست به قماری بزرگ بزند که بر اقتصاد جهانی بی‌تاثیر نخواهد بود خصوصا نرخ اقلام خوراکی. در دیگر سو احتمال رکود در اقتصاد آمریکا و اروپا به شدت افزایش یافته و احتمالا از چند ماه آینده بیشتر احساس خواهد شد و البته این رکود از دنیای شرق یعنی چین و همینطور هند دور خواهد ماند و این یک امیدواری برای آرام ماندن اقتصاد جهانی است.

🔻تصمیم دولت چیست؟
در سطح داخلی، چشم‌ها به دولت و سیاست‌های هوشمندانه آن دوخته شده است. مدیریت عالی و نمره 20 دولت البته از 100 باعث شده تا فعالین بازار ریسک را در گوشه ذهن داشته باشند. درحال حاضر مهمترین نقطه اتصال شاخص و دولت در تعیین نرخ انرژی شامل ضریب سوخت به خوراک در صنایع و نرخ برق برای صنایع رقابتی است که امید داریم دولت در جهت منافع صنایع تصمیمات درستی بگیرد.
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse

🔴بازدهی هموزن، 18درصد بیشتر از شاخص کل

#ولیدهلالات در خصوص شرایط بازار گفت: شاخص کل بورس در هفته جاری به بالا دو میلیون و 500هزار واحد رسید و هموزن نیز توانست به 855هزار واحد برسد. فاصله بازدهی شاخص کل و هموزن همچنان در حال افزایش است به شکلی که از ابتدای سال شاخص کل 28درصد و شاخص هموزن 46درصد بازدهی ایجاد کرده و این فاصله بازدهی تنها در 25روز معاملاتی به وجود آمده است. کنترلها در بورس کالا، عرضه های حقوقی در صنایع بزرگ کامودیتی محور و احتمال اعلام نرخ بالا در خصوص گاز سوخت و برق در صنایعی که محصولشان در بورس کالا معامله میشود باعث شده تا تمرکز فعالین بازار بر صنایع متوسط و کوچک باشد و موجی از خروج پول از صنایع بزرگتر به سمت صنایع کوچک تر را شاهد هستیم. در بازار روز چهارشنبه گروه پتروشیمی، چند رشته صنعتی، فلزات و معادن شاهد خروج پول توسط اشخاص حقیقی بودند اما در طرف مقابل خودرو، انبوه سازی، بانک با ورود پول همراه شدند که تاییدی بر رویکردی است که در بالا به آن اشاره شد.

🔻تمرکز برصنایع کوچک
این رویکرد زمانی شدت گرفت که شایعاتی در خصوص جلسات اولیه در زمینه تجدید ارزیابی در اخابر، همراه، وبصادر، وتجارت و خساپا در بازار شنیده شد. ارزش معاملات بالا، سرانه خرید و فروش بالا و تمرکز برصنایع کوچک یا صنایع دارایی محور الگویی شبیه به سال 98 در ذهن تداعی میکند که در آن شاخص هموزن بازده بالاتری نسبت به شاخص کل ایجاد کرد. جریان نقدینگی در بازار نیز به فاکتوری بااهمیت تبدیل شده به شکلی که ارزش معاملات روزانه در سطح خرد بازار در محدوده 20همت طی یک هفته اخیر بوده اما در بازار چهارشنبه به 23.5همت رسید که یک رکورد با اهمیت است.

🔻سهم‌هایی با تقسیم سود
برخی نمادها از صنعت سرمایه‌گذاری نیز مورد توجه بازار قرار گرفته‌اند. علت این رویکرد آن است که سرمایه‌گذاری‌ها برخلاف صندوق‌های ETF در محدوده 50درصد NAV معامله می شوند و در فضای صعودی بازار ضمن شناسایی سود حاصل از فروش سرمایه‌گذاری قادر به تامین P.efw مطلوب هستند و عمدتا تقسیم سودهای با اهمیتی دارند لذا نمادهای سرمایه گذاری نیز مد نظر بازار هستند که ازان جمله به واتی، وسپهر، وساپا، پردیس وسکاب می توان اشاره کرد البته هر کدام این نمادها یک ارتباطی هم با شایعات درونی بازار دارند.

🔻علت اقبال به بانکها
موضوع واگذاری دارایی و تجدید ارزیابی در بانکها جدی است و همین باعث شده تا گروهی از فعالین بازار اقدام به خرید شرکت های وابسته به بانک های کوچک و خرید خود بانک ها کنند. این ذهنیت ایجاد شده که بانکهای کوچک با فروش دارایی های خود به سود می رسند. بانک پارسیان به عنوان بزرگ این جمع با فروش یک ساختمان در تهران مهر تاییدی بر این شایعات زد تا بانک هایی نظیر شهر و گردشگری و زیرمجموعه های آن ها مورد اقبال بازار قرار بگیرند.

🔻انتظار صعود اونس جهانی
در سطح بازار جهانی، ورشکستگی سومین بانک آمریکا مورد توجه قرار گرفت و منجر به تضعیف شاخص دلار و تداوم نگرانی‌ها شد و از طرفی دیگر شاخص PMI چین به زیر 50 واحد سقوط کرد که به معنای رکودی شدن بخش تولید است. این دو رویداد پالس‌هایی برای کند شدن اقتصادهای جهان صادر کرد. لحن سخنان پاول نیز در نگاه فعالین بازارهای جهانی در انتهای هفته اخیر مورد توجه بود. بسیاری چنین تصور میکنند که نرخ بهره آمریکا تا پایان سال میلادی جاری نسبتا با ثبات می‌ماند اما در سال 2024 کاهش خواهد یافت و از همین جهت انتظار صعود اونس جهانی را دارند.

🔻دلیل نوسان دلار در بازار آزاد
در سطح سیاسی، منابع خبری تایید کردند که سه عضو اروپایی شورای امنیت پیشنویسی را بین 10 عضو دیگر منتشر کرده اند که محتوای آن به معنای نقض قطعنامه 2231 توسط ایران است و دلار در بازار آزاد به همین سبب صعودی شد اما اخبار موثق نشان داد که ایران نصب دوربین ها توسط آژانس را جهت نظارت پذیرفته لذا تنش های سیاسی اندکی کاهش یافت و دلار در بازار آزاد نیز اندکی عقب نشینی کرد که رویداد مثبتی است.
#پیشبینی_بازار_هفته_آتی
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse

مروری بر روند بورس
🔴 فضای اصلاحی اما امیدوار

#ولیدهلالات در خصوص شرایط بازار در هفته گذشته گفت: شاخص کل بورس در اولین هفته آبان ماه سال 1401 به محدوده یک میلیون و 240هزار واحد رسید و ازان نقطه طی پنج موج صعودی خود را به دو میلیون و 550هزار واحد در میانه اردیبهشت ماه رساند. ازان پس وارد یک موج اصلاحی شد که در گام نخست طی یک هفته کاری، شاخص کل به مرز دو میلیون و 200هزار واحد تنزل یافت و پس ازان سه هفته اخیر در محدوده کانال دو میلیون و 300هزار واحد در نوسان بوده است. با هر صعودی، امیدها برای شسکت سقف های قبلی زنده می شود و با هر تلنگری، نگرانی از تبدیل اصلاح به یک ریزش، احساس می شود.

🔻فضای حمایتی بازار

وی افزود: ارزش معاملات روزانه در ابتدای آبان ماه به طور متوسط 2همت بوده و در میانه اردیبهشت ماه به 22همت رسیده و تا پیش از تعطیلی های نیمه خرداد در محدوده 10همت قرار داشت و شاید به دلیلی تعطیلی ها به محدوده 8همت کاهش یافت که طی روزهای آتی و در دهه سوم خرداد ماه باید ببینیم که ارزش معاملات می تواند مجددا دو رقمی شود یا اینکه در محدوده کمتر از 10همت باقی می ماند. همکنون ارزش معاملات در روزهای مثبت کمتر از روزهای منفی است که در واقع فضای حمایتی بازار و بازتر بودن دامنه حرکت منفی نسبت به حرکت مثبت را علامت می دهد.

🔻عدم تغییر سرجمع سود صنایع

سرانه خرید کدهای معاملاتی در موج اخیر صعودی از سرانه فروش بیشتر بود که این مساله نشان می دهد فعالین اصلی و قدیمی بازار نقش پررنگ تری نسبت به سرمایه گذاران خرد جدید الورود داشته اند. پس از ارسال گزارش های فصل زمستان، تغییر با اهمیتی در p.ettm بازار ایجاد نشد که این مساله نشان می دهد سرجمع تغییر سود صنایع در زمستان 1401 در مقایسه با زمستان 1400 نزدیک به صفر بوده، البته با این توضیح که سود صنایع تورمی-داخلی رشد کرده و سود صنایع کامودیتی محور کاهش یافته و تاثیر همدیگر را خنثی کرده اند.

🔻مروری بر بازدهی صنایع

ازین زاویه وقتی به بازدهی یک ماه اخیر صنایع نگاه می کنیم، بانک ها، سیمان، لبنی ها، قطعات خودرو، حمل و نقل، لاستیک و پلاستیک، شیرینیجات و دارو در صدر هستند علیرغم بازده منفی بازار اما در محدوده بازدهی صفر قرار داشتند. در مقابل اوره، زغالسنگ، کانی فلزی، فلزات گرانبها، پتروشیمی و فلزات آهنی 12الی18 درصد بازدهی منفی برجای گذاشتند که تا حدی تاثیرپذیری بازدهی از گزارش های فصل زمستان را نشان میدهد.

🔻کاهش سطح تنش‌های سیاسی

در سطح سیاسی، تعدد اخبار و تاییدهای نصفه و نیمه در جهت کاهش سطح تنش‌ها و مذاکرات با کشورهای همسایه بر نرخ ارز تاثیرگذار بوده است. از یک جهت با تمامی این اخبار دلار در محدوده بالای 50هزار تومان قرار دارد و از جهت دیگر برخلاف هفته ها و ماه های اخیر شاهد تایید خبرهای مثبت سیاسی از سوی مقامات غربی هستیم. تلاش سلطان عمان برای گشایش سفارت های تهران-قاهره از یک سو و همچنین نزدیک شدن مواضع ایران و اروپا در خصوص بازرسی های آژانس از سوی دیگر، به کانون توجه ها تبدیل شده است.

🔻تجدید ارزیابی‌ها روی بورس

در سطح بازار، خبرهای تجدید ارزیابی بیشتر از قبل شنیده می شود و البته خریدار دارد. بانک، خودرو شرکت های زیرمجموعه تامین(خصوصا زراعی ها) در تلاش برای آغاز مسیر تجدید ارزیابی هستند. ازان جهت که خودرو-خساپا مشمول ماده 141 شده اند، یکبار دیگر در حال رایزنی برای هموار سازی مسیر تجدید ارزیابی هستند ازین زاویه که باید برنامه های خود را پس از 3 سال مشمول این قانون بودن به بورس ارائه کنند.

🔻تضعیف کامودیتی ها

در سطح بازار جهانی، اشتغال همچنان در وضعیت خوبی است و میزان مصارف بالاست لذا فدرال رزرو همچنان به دنبال افزایش نرخ بهره بوده و منجر به تقویت شاخص دلار شده است. این رویکرد برخلاف انتظار تحلیلگران بوده و منجر به تضعیف کامودیتی ها شده است. ضمن اینکه تقاضا در چین کاهش یافته و این مساله که قیمت مسکن در چین نزولی است مزید بر علت شده تا کامودیتی ها و نفت نزولی باشند. در فضای ثبات دلار 28500 و رویکرد دولت در خصوص سرکوب دلار بازار آزاد، طبیعی است که شرکت های کامودیتی محور در کانون توجه خریداران نباشند.

🔻 فضای اصلاحی اما امیدوار

فضای بازار اصلاحی است اما همچنان به آینده امیدوار است با این حال کاهش ارزش معاملات و تعطیلی های هفته ای که گذشت، منجر به تضعیف معاملات شده و فضای اصلاحی را تداعی می کند. دوری از اخبار غیر موثق جهت انتخاب یا نگهداری سهام و اصلاح پرتفو بر اساس گزارش های فصل زمستان و همینطور ماه اردیبهشت جهت ایجاد یک پرتفوی متنوع از صنایع داخلی، پیشنهاد می شود ضمن آنکه در فضای فعلی باید کنترل بیشتری بر ریسک داشت و به فاکتورهای منفی وزن بیشتری در تصمیم گیری داد.
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse

مروری بر شرایط بازار
🔴بازار در فاز رکودی؟!

#ولیدهلالات درخصوص شرایط بازار سرمایه گفت: ارزش معاملات خرد در بازار سهام طی هفته منتهی به ۲۶ خرداد ماه در سطحی پایین‌تر از میانگین ماه‌های قبل باقی ماند تا نشان دهد که بازار از فضای هیجان فاصله گرفته و تا حدی در رکود به سر می برد. ازآن جهت که شاخص کل نسبت به آبان ۱۴۰۱ بازده با اهمیتی داده است، ارزش معاملات نیز نسبت به آن مقطع، باید به صورت نرمال، بالاتر باشد تا بازار بتواند در تعادل باقی بماند ازین زاویه بر اساس یک تناسب ساده، ارزش معاملات کمتر از ۵همت رکود عمیق، تا ۸میلیارد تومان رکود، ارزش معاملات حدود ۸الی ۱۰همت تعادل پایدار و ارزش معاملات بالاتر ازآن فضای رونق و امکان صعود را علامت خواهد داد.

🔻چرا فدرال رزرو نرخ بهره را بالا نبرد؟
وی با اشاره به تصمیمات فدرال رزود ادامه داد: در سطح بازار جهانی، فدرال رزرو پس از ۱۰نوبت افزایش نرخ بهره، در جلسه اخیر خود نرخ بهره را تغییر نداد و همین مساله منجر به تقویت کامودیتی‌ها و تضعیف شاخص دلار شد. چین نیز از یک بسته حمایتی رونمایی کرد که در بازگشت رونق فولاد بی تاثیر نبود‌. البته گراف دات‌پلات نشان می‌دهد که فدرال رزرو هدف نرخ بهره را نیم‌درصد بالاتر از عدد فعلی دیده و این مساله باعث شد تا با انتشار خبر مزبور شاهد تضعیف اونس طلا باشیم. اگر فرض کنیم که رکود دامن‌گیر شود، احتمالا فد، تصمیم میگیرد که نرخ بهره را بیش ازین افرایش نداده و یک دوره چند‌ماهه نظاره‌گر بازار باشد.
🔻توافق در هاله‌ای از ابهام
این کارشناس بازار با تاکید بر اثر اخبار بر بورس اضافه کرد: در سطح داخلی، اخبار مرتبط با توافق ایران و غرب پررنگ‌تر شده و موضع‌گیری آیت‌الله خامنه‌ای در خصوص توافق احتمالی با نگهداشت سخت‌افزارهای غنی‌سازی این فضا را ایجاد کرد که مذاکراتی در جریان است‌. مقامات ایران و آمریکا هرگونه توافق موقت را تکذیب کرده‌اند اما نتانیاهو، حتی جزئیاتی ازین توافق را به زعم‌ خود افشا نموده که علت انتشار آن و هدف نشریاتی اسرائیلی، شک و شبهه‌های فراوانی وجود دارد.
🔻مقاومت‌ها مقابل عرضه خودرو
هلالات افزود: در سطح داخلی، گزارش زمستان و ماهانه بانکی‌ها بسیار مطلوب بوده و فضای مثبتی خلق کرده و این گروه پذیرای یک توافق حتی نیم‌بند هستند تا یک بازده مطلوب خلق کنند. خودروسازان با لیدری گروه بهمن قصد بازگشت به بورس کالا داشتند که با مخالفت شورای رقابت و معاون وزیر صمت مواجه شد. این در حالی است که مجلسی‌ها مدافع سرسخت عرضه خودرو در بورس کالا هستند. وزیر صمت که پیشتر مدیرعامل مپنا بوده، باید بتواند یک رای نهایی و توافق در زمینه روش عرضه خودرو را به تصویب سران‌قوا برساند تا این کشمکش‌ها در بحث عرضه خودرو، به‌پایان برسد‌. این کارشناس رویکرد وزارت صمت در ماه‌های اخیر را عجیب توصیف و بیان کرد: این وزارتخانه به‌عنوان مدافع دلار‌زدایی از بورس کالا، مجددا به روش تعیین قیمت پایه بر اساس قیمت جهانی و البته دلار ۲۸۵۰۰ تومانی بازگشته که در خیر بودن نیت آن‌ها شبهات جدی وجود دارد.
🔻بازدهی بهتر از نرخ تورم
وی ادامه داد: اما در این سو، یعنی صنایع متوسط و کوچک، هیچ کدام ازین نگرانی‌ها و ابهامات موضوعیت ندارد. چندان کاری با دلار، دولت و مجلس و برجام و فرجام ندارند. بازار در این سو همچنان ارزش معاملات مطلوبی داشته و نقدشوندگی کاملا حفظ شده است. می‌توان امید‌داشت که شرکت‌های pe محور این گروه که قادر به تقویت سود در سال جاری هستند بازدهی بهتر از نرخ تورم را تجربه کنند ضمن اینکه نرخ اوراق بدهی کاهش یافته و از pe بازار حمایت می‌کند‌.
🔻وزن‌دهی به شرکتهای کوچک و متوسط
هلالات تاکید کرد: نهایتا، با کاهش ارزش معاملات، کاهش قیمت‌ها آسان‌تر و سهل‌تر از رشد قیمت‌هاست. باید از شرکت‌هایی که با شایعه رشد کرده‌اند و تحلیل دقیقی روی‌ آنها وجود ندارد، فاصله گرفت و در مقابل به شرکت و صنایع متوسط و کوچک که pefw آن‌ها در محدوده کمتر از میانگین بازار است وزن داد. ضمنا با توجه به کاهش ارزش معاملات، سطح ریسک باید کاهش یابد و در انتخاب گزینه خرید، وسواس به خرج داد.
#پیشبینی_روندبورس #تحلیل_بازار
➖➖➖➖
@bidarbourse

مروری بر روند بازار
🔴انتظار برای رشد

#ولیدهلالات رئیس هیئت مدیره سبدگردان اقتصاد بیدار در خصوص روند شاخص گفت:
شاخص کل بورس در هفته منتهی به 14 تیرماه به بالای 2.2میلیون واحد رسید اما درمجموع رفتار آن طی سه هفته اخیر (از23خرداد) کاملا خنثی بوده و مجموع تحرکات شاخص کمتر از 3درصد بوده است. وضعیت درشاخص هموزن اندکی متفاوت است به شکلی که این شاخص توانسته 6درصد طی سه هفته اخیر بازدهی ایجاد کند و یک رفتار صعودی با شیب بسیار ملایم را به نمایش بگذارد.
🔻بازدهی 12درصدی شاخص کل
از ابتدای سال جاری تاکنون بازدهی شاخص کل 12درصد و شاخص هموزن 32درصد بوده است. این اختلاف بسیار بااهمیت نشان میدهد که ترکیب پرتفو و انتخاب صنعت، تا چه حد بر بازدهی اشخاص و صندوق های سرمایه گذاری تاثیرگذار خواهد بود. از ابتدای سال، صنعت اوره و کانی فلزی؛ تنها صنایعی بودند که بازده منفی دادند. فلزات گرانبها، پتروشیمی، فولاد، تامین سرمایه، زغالسنگ و خودرو در محدوده بازدهی صفر تا نهایتا شاخص کل(12درصد) بودند. پس ازآن پالایش نفت اندکی بهتر از شاخص کل بوده است. در طرف مقابل، انبوه سازان با 67درصد بازدهی در صدر جدول بازدهی هستند. لبنی ها، دارو، قطعات خودرو، شکر، لاستیک و پلاستیک، سیمان، شیرینیجات و لوازم خانگی حداقل به اندازه شاخص هم وزن و یا بیش ازان بازده ایجاد کرده اند و برنده های بازار بوده اند.
🔻رشد براساس عملکرد
این تفاوت معنادار بازدهی، نیازمند تحلیل بسیار پیچیده ای نبوده است. از یک طرف قیمت های جهانی نزولی بوده، از طرف دیگر دلار توسط دولت سرکوب شده و در نهایت حواشی بودجه ای دولت بر بازدهی صنایع کامودیتی محور و وابسته به دولت تاثیر منفی داشته است. در دیگرسو اما گزارشهای درآمدی ماهانه صنایعی که بهتر شاخص هموزن بوده اند، بهترین توجیه برای این بازدهی هستند. صنایعی که بازده بالاتر از شاخص هم وزن دادند، از اولین ماه سال گزارش های درآمدی مثبت و صعودی منتشر کردند و همین مساله باعث شده تا نقدینگی به سمت آنها حرکت کند لذا این ذهنیت که تحلیل در بازار ایران جواب نمیدهد، چندان قابل دفاع نیست.
🔻ناامیدی چین
حالا، درسطح بازار جهانی شاهد تحول مثبتی نیستیم. همچنان بانکهای مرکزی به دنبال افزایش نرخ بهره هستند و هرچند در دوره استراحت(عدم تغییر نرخ بهره) قرار داریم اما اعضای بانکهای مرکزی دورهٔ انقباضی را رها نکرده اند. در چین که امیدها برای تحرک بیشتر وجود داشت، این امیدها به ناامیدی بدل شده و چشم انداز اقتصاد آنها رشد 5درصدی است که درچنین فضایی نباید جهش قیمتی در کامودیتیها را انتظار کشید. وضعیت در اقتصاد هند مطلوب است و قیمتها اندکی صعودی است اما این کشور به تنهایی نمیتواند موتور محرک اقتصاد باشد. انجمن فولاد چین نیز معتقد است که نیمه دوم سال میلادی(که یک هفته ازان گذشته) برای این صنعت همراه با سود مطلوب نخواهد بود.
🔻تقویت سفته‌بازی
درخصوص شرایط نرخ دلار پس از هفته‌ها اعلامیه و عرض تبریک در خصوص ایجاد روابط با عربستان و به کار بردن جملاتی نظیر "خبر آمد، خبری در راه است" شاهد این هستیم که سه عضو اروپایی برجام، قصد دارند تحریمهای موشکی ایران را برخلاف بند غروب، تداوم بخشند که به معنای نقض برجام توسط آخرین بازمانده این توافق است. ازسوی دیگر مذاکرات مربوط به مبادله زندانیان با آمریکا، مسکوت مانده و حالا، این واقعیتهای اقتصادی است که حرف اول را میزند. دولت با گذشت بیش از 100 روز از سال، اقدامی جهت انتشار۸ اوراق ننموده و درخصوص تعیین نرخ خوراک پتروشیمی ها درجهت جبران کسری بودجه نیز با انتقادات جدی مواجه است و ازسوی دیگر امکان افزایش نرخ بنزین یا گازوئیل نیز ندارد فلذا فضای فعلی به مرور منجر به تقویت بازارهای مبتنی بر سفته بازی میشود ضمن آنکه به صورت تاریخی، نرخ دلار از مرداد تقویت میشود.
🔻انتظار برای رشد
درسطح بازار سهام، انتظارها برای ارسال یک گزارش سود و زیانی بهار برای صنایعی نظیر بانک، سیمان، دارو، هموطن خودرو، غذایی، لبنی و دامپروری در کنار شوینده و تایرسازها وجود دارد. تعدد صنایعی که می توانند گزارش مثبت و مطلوب بدهند درمقایسه با وزن و ارزش بازار صنایعی که گزارشهای دلچسبی نمیدهند به شکلی است که تصور میکنیم شاخص هموزن همچنان از شاخص کل قویتر خواهد بود. به نظر میرسد که شاخص کل نیازمند حذف دلار 28500 تومانی است تاصنایعی نظیر پالایش نفت و پتروشیمی نفس راحتی بکشند ضمن آنکه دولت بابرگشت ازتصمیم اخیر درخصوص نرخ گاز، اعتماد از دست رفته را بازگرداند. درخصوص فولادیها وضع اندکی متفاوت است به این دلیل که در بهار اولا نرخ انرژی مانند سال 1401 بوده، ثانیا نرخهای فروش این فصل از متوسط سال گذشته بسیار بالاتر بوده لذا فلزات و خصوصا فولادیها پتانسیل انتشار گزارشهای مثبت را دارند.اگر گزارشها طبق انتظار باشند، طبعا در دو هفته آینده بازار سهام مورد توجه قرار میگیرند.
➖➖➖
@bidarbourse