تحلیل روند بازار
🔴گل به خودی مجلس به نفع بورس تمام شد

شاخص کل 22 آذر ماه در یک میلیون 527هزار واحد بود، 29دی ماه به یک میلیون و 150هزار واحد رسید و سپس تا یک میلیون و 247هزار واحد بالا آمد و اما مجددا نزولی شده و بافرض صف فروش بودن بازار شنبه سطح یک میلیون و 150هزار واحد را از دست می‌دهد.

🔻شیب نزول ارزش دارایی بالاتر از شاخص کل

از‌اینجا به بعد شیب نزول ارزش دارایی پرتفوها بیشتر از سرعت افت شاخص کل است به عبارتی هر 5درصد که پرتفوها کاهش ارزش داشته باشند، شاخص کل 3درصد کاهش می‌یابد
#شاخص_هم‌وزن اما در فاصله بین 22آذر تا 22دی حدود 3درصد رشد کرده بود و به 470هزار واحد رسیده بود حالا اما نزولی شده و در 423هزار واحد به سر می‌برد اما سطح 400هزار واحد می‌تواند نقطه تعادل شاخص هم‌وزن باشد هرچند که شاخص کل سقوط بیشتری را تجربه کند. از‌این‌جهت که شیب کاهش شاخص هم وزن بسیار کندتر از شاخص کل خواهد بود و شیب کاهش شاخص کل بسیار کند‌تر از سهام شاخص ساز.

🔻ارز تک نرخی شده است

در بازار ارز، به نظر می‌رسد که بازارساز تا زمان اطمینان از شرایط سیاسی تمایل ندارد که در جهت مسائل سیاسی نسبت به ایجاد فشار فروش اقدام کند. هم‌اکنون تقاضا در بازار ارز قوی نیست و با تزریق ارز به همراه چند شایعه می‌توان به راحتی نرخ ارز را کاهش داد اما به نظر می‌رسد بازارساز از آینده سیاسی اطمینان بالایی ندارد. نرخ ارز به صورت اسکناس و حواله سنا هم‌اکنون در محدوده 23-24 هزار تومان نوسان می‌کند و به نوعی باید گفت #ارز_تک_نرخی شده است.

🔻استقبال سرد از کزغال

عرضه اولیه #کزغال با 3.7میلیون کد، استقبال سردی را نسبت به ماه‌های قبلی به نمایش گذاشت، در حدی که به خریداران در هر تعداد و قیمتی که سفارش خرید گذاشته شده بود تخصیص صورت گرفت. در دوران رونق حدود 5.5میلیون کد معاملاتی در عرضه اولیه مشارکت داشتند حالا سوال اصلی اینجاست که چگونه دولت 3برابر سال 1399 عرضه دارایی در بورس برای بودجه سال 1400 پیش‌بینی کرده بود؟ به عبارتی بودجه دولت با هزینه‌های واقعی و درآمدهای موهوم همراه است.

🔻بودجه ۱۴۰۰ تا پایان سال تبدیل به قانون نمیشود

مجلس هم که #بودجه دولت را آنقدری تغییر داد که دیگر اثری از اعداد دولت دیده نمی‌شد. #مجلس در یک اقدام قیمت انرژی را برای صنایع 3برابر افزایش داده بود اما نهایتا خود مجلس‌نشینان به اصلاحات خودشان رای ندادند!!! و کلیات بودجه تصویب نشد. حالا دولت می‌گوید نه اصلاحیه می‌دهد و نه چند دوازدهم.در خوش‌بینانه‌ترین حالت اوایل اسفند بودجه اصلاح شده به مجلس می‌رسد که اگر مجلس بدون دخل و تصرف، فقط کلیات آن را تصویب کند به میانه اسفند می‌رسیم لذا بودجه با این سرعتی که پیش می‌رود در سال ۹۹ بعید است که تصویب و قانون شود
نکته جالب اینجاست که بازار سهام از عدم‌تصویب کلیات بودجه استقبال نکرد و بازار به سمت #صف_فروش رفت. اگر فرض کنیم که فعالان بازار سرمایه درک درستی از وقایع دارند باید اینطور برداشت کنیم که هرچند قانون بودجه اصلاح شده توسط کمیسیون تلفیق به ضرر بازار بود و انرژی را چند برابر افزایش میداد اما بازار سهام از اختلاف بین دولت و مجلس نگران شد و واکنش منفی نشان داد. البته فعالان بازار سرمایه اساسا برای بررسی‌های این‌چنینی وقت نمی‌گذارند لذا بعید است که ارتباط خاصی بین واکنش بازار و بودجه وجود داشته باشد به هر حال عدم تصویب کلیات بودجه، گل به خودی مجلس بود و به نفع بورس تمام شد.

🔻افزایش 3برابری انرژی به صنایع لطمه می‌زند

پس ازآن رئیس جمهور هم واکنش نشان داد که افزایش 3برابری انرژی به صنایع لطمه می‌زند که این خبر خوبی محسوب می‌شود که باید بدانیم هزینه انرژی سال 1400 با آن شیب انتظاری رشد نمی‌کند.

🔻خروج حقیقی‌ها از بازار

در هفته ای که گذشت ارزش معاملات 5روز معاملاتی 66.5همت و میانگین روزانه آن 13.3 همت بود. حقوقی‌ها 2.4همت به طور خالص، سهام از حقیقی‌ها خریدند و تنها یک روز، آن هم روز شنبه تراز حقیقی‌ها مثبت بود. میزان خروج پول حقیقی‌ها اساسا هیچ شباهتی به ورود پول به صندوق‌های درآمد ثابت ندارد و این نشان می‌دهد که حقیقی‌ها در حال خروج از بازار سرمایه هستند اما نسبت پول به نقدینگی حدود 19درصد است که در ابتدای مهر 21درصد بود. نرخ #سود بین بانکی روند نزولی دارد اما نرخ #اخزا نزولی نیست بنابراین هنوز بین بانکی نتوانسته روی #سود_سپرده اثرگذار باشد اما بین بانکی کاهش یابد و حجم آن در نرخ های پایین تقویت شود، ابتدا نرخ اخزا سقوط می‌کند ازین زاویه باید نرخ معادل بانکی اخزا که سررسید یک سال دارد را دنبال کرد.
 #تحلیل #تحلیل_بازار #اختصاصی_بیدار

➖➖➖➖➖
@bidarbourse

🔵پیام حمایتی دولت برای بورس

توضیحات مهم خاندوزی درباره جزئیات مصوبات هیئت دولت برای حمایت از بورس

🔻دنده عقب دولت از افزایش #نرخ_خوراک
🔻90% #دلارنیما مبنای #نرخ_تسعیر دارایی بانک ها
🔻ثبات نرخ #سود_بین_بانکی روی 20%
🔻سهام دولت به عنوان وثیقه در #صندوق_تثبیت
🔻صندوق تثبیت بدون پشتوانه از سهام دولت استفاده کند
🔻10درصد از #عرضه_اولیه شرکتهای دولتی بابت بازارگردانی صرف شود
🔻از ابتدای بهمن یعنی پیش از تاریخ تصویب دولت اجرایی میشود
#بورس #بورس_اولویت_اول
➖➖➖
@bidarbourse

🔴بورس مثبت خواهد ماند؟
🔺#هدیه_لطفی مدیر توسعه کسب و کار تامین سرمایه بانک ملت با بیان اینکه
 بورس تهران در حالی هفته گذشته را با روندی نسبتا متعادل سپری کرد و رشد 5.8 درصدی در کارنامه شاخص کل ثبت شد که شروع مثبت هفته در این بازار، نوید از تداوم روزهای سبز دارد به #بیداربورس گفت: به طوریکه با افزایش بیش از 3هزار واحدی شاخص کل در معاملات روز شنبه، این نماگر جایگاه خود در محدوده 1.3 میلیون واحد را تثبیت کرد. حمایت‌های حقوقی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها از #بازار_سهام، اعلام برنامه حمایتی دولت از بورس و ابلاغ مصوبات ستاد اقتصادی و اظهارات سکاندار بازار سرمایه در خصوص بازشدن تدریجی #دامنه_نوسان تا پایان سال از یک‌سو و از سوی دیگر ابلاغیه دولت مبنی‌بر سقف‌گذاری بر قیمت خوراک و سوخت صنایع و نیز تعیین حد ۲۰‌درصدی برای #سود_بین_بانکی و #تسعیر_ارز_بانک‌ها با نرخ نزدیک به #سامانه_نیما، همگی دست به دست هم داده تا یک هفته مثبت برای سهامداران رقم زند.

🔺وی افزود: حال سوال مهم پیش‌روی بورس‌بازان، تداوم این روند است. آیا بورس مثبت خواهد ماند؟ بازار سهام این روزها با اخبار مثبت و حمایت‌های همه جانبه روبرو شده است؛ بر هیچ کس پوشیده نیست که همواره رویدادهای سیاسی و دیپلماسی به نوعی تاثیرپذیری زیادی در بازارهای مالی و اقتصادی داخلی داشته و تعیین‌کننده روندهای اصلی آن بودند. یکی از این بازارها نیز که قطعا از این دست رویدادها تاثیر می‌گیرد بازار سرمایه است.

🔺لطفی گفت: در این میان حال و روز این روزهای بورس نیز در همین مسائل گره خورده و شاید بهانه‌ای که باعث چرخش بازار به روند مثبت شود، همین گشایش‌های سیاسی باشد. در همین حال، قیمت #دلار_آزاد نیز به محدوده کانال ۲۷‌هزار تومان بازگشت؛ وضعیتی که از یک‌سو می‌تواند نشان از نگاه خوشبینانه نسبت به گشایش‌های تحریمی و بازگشت به #برجام داشته باشد و از سوی دیگر کنترل انتظارات تورمی را به همراه داشته باشد که این امر نیز مانع از تحریک تقاضای دارایی‌های ریسک‌‌‌‌‌‌‌‌‌پذیر از جمله سهام در کوتاه مدت خواهد بود.

🔺وی در ادامه تصریح کرد: اما در خصوص حمایت‌هایی که این روزها از بازار سهام ادامه دارد؛ مدت زمانی است که شاهد برگزاری جلسات متعدد در سطح حقوقی‌های فعال، سیاست‌گذاران بازار سرمایه و مسئولان اقتصادی کشور هستیم. جلساتی که ماحصل آن حمایت از بازار سهام عنوان می‌شود، حال یا در قالب خرید حقوقی و یا در قالب تزریق نقدینگی از #صندوق_تثبیت_بازار ذکر این نکته خالی از لطف نیست که خریدهای حمایتی کنونی با توجه به ارزندگی بازار توجیه‌پذیر بوده و لزوما جنبه حمایتی و از دست دادن منابع برای شخصیت‌‌‌‌‌‌‌‌‌های حقوقی ندارد.البته باید تاکید داشت که حمایت‌های مزبور باعث تقویت توقف فروش سرمایه‌گذاران حقیقی نشده و روند تغییر مالکیت سهام از حقیقی به حقوقی همچنان ادامه دارد.

🔺این کارشناس بازار سرمایه گفت: از سوی دیگر ارزش معاملات نیز همگام با خرید‌های حمایتی افزایش یافته و به‌طور میانگین، به کانال ۴‌هزار میلیارد تومان نزدیک شده است، اما همچنان ردپای کمرنگی از فعالیت سهامداران خرد در بازار به چشم می‌خورد. به عبارت دقیق‌تر یکی از بزرگترین دلایلی که بازار سهام به یک روند صعودی و متعادل نمی‌رسد، کمبود نقدینگی در بازار است. پول‌هایی که به دلیل عدم اطمینان و وجود ابهامات از بورس به دیگر بازارهای سرمایه‌گذاری کوچ کرده و به نظر می‌رسد فعلا تصمیم به بازگشت به بازار سهام ندارد.

🔺لطفی در پایان گفت: فعالان بورسی بارها بازگشت سرمایه را نیازمند حذف ریسک‌‌‌‌‌‌‌‌‌های بنیادی، حمایت اصولی از بازار و عدم‌کنترل دستوری از سوی متولیان اصلی اقتصاد عنوان کرده‌اند. متاسفانه همچنان عدم‌ثبات در سیاستگذاری‌های کلان اقتصادی و بورسی وجود دارد و ادامه چنین روندی، چشم‌انداز مثبتی برای بازار سهام ترسیم نمی‌کند. انتظار می‌رود سیاست‌گذاران بازار سرمایه با شفافیت بیشتر به رفع ابهامات از بازار برآیند و روندی متعادل را برای بورس رقم زنند.
#تحلیل_بازار #پیشبینی_بازار
1400/11/17
➖➖➖➖
@bidarbourse