راه‌حل دولت برای تامین کسری بودجه
چاپ پول یا افزایش نرخ دلار!
💢ولی نادی قمی مدیرعامل #تامین_سرمایه_نوین با تاکید بر اینکه بودجه دولت از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر بازار سهام است، به اقتصاد بیدار گفت: در ایامی قرار داریم که لایحه #بودجه_دولت برای سال ۱۳۹۹ در حال نهایی شدن است و بسیاری از فعالان بازار سرمایه علاقمند به دانستن منابع و مصارف بودجه‌ای هستند.
وی افزود: پیشبینی می شود که با توجه به کاهش قابل توجه صادرات نفتی، بار اصلی تامین منابع مالی دولت بر روی #مالیات و #انتشار_اوراق_بدهی باشد.
مدیرعامل تامین سرمایه نوین ادامه داد: با توجه به وضعیت رکود تورمی اقتصاد و اینکه بسیاری از خانوارها مخارج خود را به ضروریات زندگی محدود کرده اند لذا نمی توان بار عمده را بر روی مالیات گذاشت مگر آنکه از معافیت‌های مالیاتی قانونی کاست، مانع از فرار مالیاتی شد، نرخ مالیات بر ارزش افزوده را بالا برد و ردیف های مالیاتی جدیدی ( به عنوان مثال مالیات بر سود بانکی و مالیات بر سود سرمایه گذاری در بورس ) را در نظر گرفت.
نادی قمی با تاکید بر رکود تورمی در اقتصاد، ادامه داد: به نظر می رسد که #مالیات_بر_سود_سرمایه‌گذاری در بورس و #مالیات_بر_سود_بانکی فعلا منتفی است.
این کارشناس ارشد بازار سرمایه اظهار کرد: با توجه به برآورد افزایش کسری بودجه و روش‌های محدود تامین این کسری که در نهایت منجر به #چاپ_پول میشود، نمی‌توان کاهش جدی در نرخ #تورم را در نظر گرفت مگر آنکه صادرات #نفت به روال عادی خود بازگردد.
مدیرعامل تامین سرمایه نوین اضافه کرد: با توجه به نرخ تورم، به نظر میرسد کنترل نرخ #ارز چندان منطقی و قابل دفاع نباشد و در نهایت در صورت تداوم نرخ بالای تورم، باید انتظار داشت که نرخ ارز افزایش یابد.
#اختصاصی_بیدار #اخبار_موثر #کسری_بودجه_دولت
➖➖➖➖➖
کارگزاری اقتصاد بیدار
@bidarnameh
چاپ پول یا افزایش نرخ دلار!
💢ولی نادی قمی مدیرعامل #تامین_سرمایه_نوین با تاکید بر اینکه بودجه دولت از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر بازار سهام است، به اقتصاد بیدار گفت: در ایامی قرار داریم که لایحه #بودجه_دولت برای سال ۱۳۹۹ در حال نهایی شدن است و بسیاری از فعالان بازار سرمایه علاقمند به دانستن منابع و مصارف بودجه‌ای هستند.
وی افزود: پیشبینی می شود که با توجه به کاهش قابل توجه صادرات نفتی، بار اصلی تامین منابع مالی دولت بر روی #مالیات و #انتشار_اوراق_بدهی باشد.
مدیرعامل تامین سرمایه نوین ادامه داد: با توجه به وضعیت رکود تورمی اقتصاد و اینکه بسیاری از خانوارها مخارج خود را به ضروریات زندگی محدود کرده اند لذا نمی توان بار عمده را بر روی مالیات گذاشت مگر آنکه از معافیت‌های مالیاتی قانونی کاست، مانع از فرار مالیاتی شد، نرخ مالیات بر ارزش افزوده را بالا برد و ردیف های مالیاتی جدیدی ( به عنوان مثال مالیات بر سود بانکی و مالیات بر سود سرمایه گذاری در بورس ) را در نظر گرفت.
نادی قمی با تاکید بر رکود تورمی در اقتصاد، ادامه داد: به نظر می رسد که #مالیات_بر_سود_سرمایه‌گذاری در بورس و #مالیات_بر_سود_بانکی فعلا منتفی است.
این کارشناس ارشد بازار سرمایه اظهار کرد: با توجه به برآورد افزایش کسری بودجه و روش‌های محدود تامین این کسری که در نهایت منجر به #چاپ_پول میشود، نمی‌توان کاهش جدی در نرخ #تورم را در نظر گرفت مگر آنکه صادرات #نفت به روال عادی خود بازگردد.
مدیرعامل تامین سرمایه نوین اضافه کرد: با توجه به نرخ تورم، به نظر میرسد کنترل نرخ #ارز چندان منطقی و قابل دفاع نباشد و در نهایت در صورت تداوم نرخ بالای تورم، باید انتظار داشت که نرخ ارز افزایش یابد.
#اختصاصی_بیدار #اخبار_موثر #کسری_بودجه_دولت
➖➖➖➖➖
کارگزاری اقتصاد بیدار
@bidarnameh
تحلیل روند بازار
🔴گل به خودی مجلس به نفع بورس تمام شد
شاخص کل 22 آذر ماه در یک میلیون 527هزار واحد بود، 29دی ماه به یک میلیون و 150هزار واحد رسید و سپس تا یک میلیون و 247هزار واحد بالا آمد و اما مجددا نزولی شده و بافرض صف فروش بودن بازار شنبه سطح یک میلیون و 150هزار واحد را از دست میدهد.
🔻شیب نزول ارزش دارایی بالاتر از شاخص کل
از‌اینجا به بعد شیب نزول ارزش دارایی پرتفوها بیشتر از سرعت افت شاخص کل است به عبارتی هر 5درصد که پرتفوها کاهش ارزش داشته باشند، شاخص کل 3درصد کاهش می‌یابد
#شاخص_هم‌وزن اما در فاصله بین 22آذر تا 22دی حدود 3درصد رشد کرده بود و به 470هزار واحد رسیده بود حالا اما نزولی شده و در 423هزار واحد به سر می‌برد اما سطح 400هزار واحد میتواند نقطه تعادل شاخص هم‌وزن باشد هرچند که شاخص کل سقوط بیشتری را تجربه کند. از‌این‌جهت که شیب کاهش شاخص هم وزن بسیار کندتر از شاخص کل خواهد بود و شیب کاهش شاخص کل بسیار کندتر از سهام شاخص ساز.
🔻ارز تک نرخی شده است
در بازار ارز، به نظر میرسد که بازارساز تا زمان اطمینان از شرایط سیاسی تمایل ندارد که در جهت مسائل سیاسی نسبت به ایجاد فشار فروش اقدام کند. هم‌اکنون تقاضا در بازار ارز قوی نیست و با تزریق ارز به همراه چند شایعه می‌توان به راحتی نرخ ارز را کاهش داد اما به نظر میرسد بازارساز از آینده سیاسی اطمینان بالایی ندارد. نرخ ارز به صورت اسکناس و حواله سنا هم‌اکنون در محدوده 23-24 هزار تومان نوسان میکند و به نوعی باید گفت #ارز_تک_نرخی شده است.
🔻استقبال سرد از کزغال
عرضه اولیه #کزغال با 3.7میلیون کد، استقبال سردی را نسبت به ماه‌های قبلی به نمایش گذاشت، در حدی که به خریداران در هر تعداد و قیمتی که سفارش خرید گذاشته شده بود تخصیص صورت گرفت. در دوران رونق حدود 5.5میلیون کد معاملاتی در عرضه اولیه مشارکت داشتند حالا سوال اصلی اینجاست که چگونه دولت 3برابر سال 1399 عرضه دارایی در بورس برای بودجه سال 1400 پیشبینی کرده بود؟ به عبارتی بودجه دولت با هزینه‌های واقعی و درآمدهای موهوم همراه است.
🔻بودجه ۱۴۰۰ تا پایان سال تبدیل به قانون نمیشود
مجلس هم که #بودجه دولت را آنقدری تغییر داد که دیگر اثری از اعداد دولت دیده نمی‌شد. #مجلس در یک اقدام قیمت انرژی را برای صنایع 3برابر افزایش داده بود اما نهایتا خود مجلس‌نشینان به اصلاحات خودشان رای ندادند!!! و کلیات بودجه تصویب نشد. حالا دولت می‌گوید نه اصلاحیه میدهد و نه چند دوازدهم.در خوش‌بینانه‌ترین حالت اوایل اسفند بودجه اصلاح شده به مجلس میرسد که اگر مجلس بدون دخل و تصرف، فقط کلیات آن را تصویب کند به میانه اسفند می‌رسیم لذا بودجه با این سرعتی که پیش می‌رود در سال ۹۹ بعید است که تصویب و قانون شود
نکته جالب اینجاست که بازار سهام از عدم‌تصویب کلیات بودجه استقبال نکرد و بازار به سمت #صف_فروش رفت. اگر فرض کنیم که فعالان بازار سرمایه درک درستی از وقایع دارند باید اینطور برداشت کنیم که هرچند قانون بودجه اصلاح شده توسط کمیسیون تلفیق به ضرر بازار بود و انرژی را چند برابر افزایش میداد اما بازار سهام از اختلاف بین دولت و مجلس نگران شد و واکنش منفی نشان داد. البته فعالان بازار سرمایه اساسا برای بررسی‌های این‌چنینی وقت نمی‌گذارند لذا بعید است که ارتباط خاصی بین واکنش بازار و بودجه وجود داشته باشد به هر حال عدم تصویب کلیات بودجه، گل به خودی مجلس بود و به نفع بورس تمام شد.
🔻افزایش 3برابری انرژی به صنایع لطمه می‌زند
پس ازآن رئیس جمهور هم واکنش نشان داد که افزایش 3برابری انرژی به صنایع لطمه می‌زند که این خبر خوبی محسوب میشود که باید بدانیم هزینه انرژی سال 1400 با آن شیب انتظاری رشد نمی‌کند.
🔻خروج حقیقی‌ها از بازار
در هفته ای که گذشت ارزش معاملات 5روز معاملاتی 66.5همت و میانگین روزانه آن 13.3 همت بود. حقوقی‌ها 2.4همت به طور خالص، سهام از حقیقی‌ها خریدند و تنها یک روز، آن هم روز شنبه تراز حقیقی‌ها مثبت بود. میزان خروج پول حقیقی‌ها اساسا هیچ شباهتی به ورود پول به صندوق‌های درآمد ثابت ندارد و این نشان میدهد که حقیقی‌ها در حال خروج از بازار سرمایه هستند اما نسبت پول به نقدینگی حدود 19درصد است که در ابتدای مهر 21درصد بود. نرخ #سود بین بانکی روند نزولی دارد اما نرخ #اخزا نزولی نیست بنابراین هنوز بین بانکی نتوانسته روی #سود_سپرده اثرگذار باشد اما بین بانکی کاهش یابد و حجم آن در نرخ های پایین تقویت شود، ابتدا نرخ اخزا سقوط میکند ازین زاویه باید نرخ معادل بانکی اخزا که سررسید یک سال دارد را دنبال کرد.
#تحلیل #تحلیل_بازار #اختصاصی_بیدار
➖➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴گل به خودی مجلس به نفع بورس تمام شد
شاخص کل 22 آذر ماه در یک میلیون 527هزار واحد بود، 29دی ماه به یک میلیون و 150هزار واحد رسید و سپس تا یک میلیون و 247هزار واحد بالا آمد و اما مجددا نزولی شده و بافرض صف فروش بودن بازار شنبه سطح یک میلیون و 150هزار واحد را از دست میدهد.
🔻شیب نزول ارزش دارایی بالاتر از شاخص کل
از‌اینجا به بعد شیب نزول ارزش دارایی پرتفوها بیشتر از سرعت افت شاخص کل است به عبارتی هر 5درصد که پرتفوها کاهش ارزش داشته باشند، شاخص کل 3درصد کاهش می‌یابد
#شاخص_هم‌وزن اما در فاصله بین 22آذر تا 22دی حدود 3درصد رشد کرده بود و به 470هزار واحد رسیده بود حالا اما نزولی شده و در 423هزار واحد به سر می‌برد اما سطح 400هزار واحد میتواند نقطه تعادل شاخص هم‌وزن باشد هرچند که شاخص کل سقوط بیشتری را تجربه کند. از‌این‌جهت که شیب کاهش شاخص هم وزن بسیار کندتر از شاخص کل خواهد بود و شیب کاهش شاخص کل بسیار کندتر از سهام شاخص ساز.
🔻ارز تک نرخی شده است
در بازار ارز، به نظر میرسد که بازارساز تا زمان اطمینان از شرایط سیاسی تمایل ندارد که در جهت مسائل سیاسی نسبت به ایجاد فشار فروش اقدام کند. هم‌اکنون تقاضا در بازار ارز قوی نیست و با تزریق ارز به همراه چند شایعه می‌توان به راحتی نرخ ارز را کاهش داد اما به نظر میرسد بازارساز از آینده سیاسی اطمینان بالایی ندارد. نرخ ارز به صورت اسکناس و حواله سنا هم‌اکنون در محدوده 23-24 هزار تومان نوسان میکند و به نوعی باید گفت #ارز_تک_نرخی شده است.
🔻استقبال سرد از کزغال
عرضه اولیه #کزغال با 3.7میلیون کد، استقبال سردی را نسبت به ماه‌های قبلی به نمایش گذاشت، در حدی که به خریداران در هر تعداد و قیمتی که سفارش خرید گذاشته شده بود تخصیص صورت گرفت. در دوران رونق حدود 5.5میلیون کد معاملاتی در عرضه اولیه مشارکت داشتند حالا سوال اصلی اینجاست که چگونه دولت 3برابر سال 1399 عرضه دارایی در بورس برای بودجه سال 1400 پیشبینی کرده بود؟ به عبارتی بودجه دولت با هزینه‌های واقعی و درآمدهای موهوم همراه است.
🔻بودجه ۱۴۰۰ تا پایان سال تبدیل به قانون نمیشود
مجلس هم که #بودجه دولت را آنقدری تغییر داد که دیگر اثری از اعداد دولت دیده نمی‌شد. #مجلس در یک اقدام قیمت انرژی را برای صنایع 3برابر افزایش داده بود اما نهایتا خود مجلس‌نشینان به اصلاحات خودشان رای ندادند!!! و کلیات بودجه تصویب نشد. حالا دولت می‌گوید نه اصلاحیه میدهد و نه چند دوازدهم.در خوش‌بینانه‌ترین حالت اوایل اسفند بودجه اصلاح شده به مجلس میرسد که اگر مجلس بدون دخل و تصرف، فقط کلیات آن را تصویب کند به میانه اسفند می‌رسیم لذا بودجه با این سرعتی که پیش می‌رود در سال ۹۹ بعید است که تصویب و قانون شود
نکته جالب اینجاست که بازار سهام از عدم‌تصویب کلیات بودجه استقبال نکرد و بازار به سمت #صف_فروش رفت. اگر فرض کنیم که فعالان بازار سرمایه درک درستی از وقایع دارند باید اینطور برداشت کنیم که هرچند قانون بودجه اصلاح شده توسط کمیسیون تلفیق به ضرر بازار بود و انرژی را چند برابر افزایش میداد اما بازار سهام از اختلاف بین دولت و مجلس نگران شد و واکنش منفی نشان داد. البته فعالان بازار سرمایه اساسا برای بررسی‌های این‌چنینی وقت نمی‌گذارند لذا بعید است که ارتباط خاصی بین واکنش بازار و بودجه وجود داشته باشد به هر حال عدم تصویب کلیات بودجه، گل به خودی مجلس بود و به نفع بورس تمام شد.
🔻افزایش 3برابری انرژی به صنایع لطمه می‌زند
پس ازآن رئیس جمهور هم واکنش نشان داد که افزایش 3برابری انرژی به صنایع لطمه می‌زند که این خبر خوبی محسوب میشود که باید بدانیم هزینه انرژی سال 1400 با آن شیب انتظاری رشد نمی‌کند.
🔻خروج حقیقی‌ها از بازار
در هفته ای که گذشت ارزش معاملات 5روز معاملاتی 66.5همت و میانگین روزانه آن 13.3 همت بود. حقوقی‌ها 2.4همت به طور خالص، سهام از حقیقی‌ها خریدند و تنها یک روز، آن هم روز شنبه تراز حقیقی‌ها مثبت بود. میزان خروج پول حقیقی‌ها اساسا هیچ شباهتی به ورود پول به صندوق‌های درآمد ثابت ندارد و این نشان میدهد که حقیقی‌ها در حال خروج از بازار سرمایه هستند اما نسبت پول به نقدینگی حدود 19درصد است که در ابتدای مهر 21درصد بود. نرخ #سود بین بانکی روند نزولی دارد اما نرخ #اخزا نزولی نیست بنابراین هنوز بین بانکی نتوانسته روی #سود_سپرده اثرگذار باشد اما بین بانکی کاهش یابد و حجم آن در نرخ های پایین تقویت شود، ابتدا نرخ اخزا سقوط میکند ازین زاویه باید نرخ معادل بانکی اخزا که سررسید یک سال دارد را دنبال کرد.
#تحلیل #تحلیل_بازار #اختصاصی_بیدار
➖➖➖➖➖
@bidarbourse
تحلیل روند بازار
🔴کف بازار بسته شده است
شاخص کل 30 دی‌ماه به یک‌میلیون و 150هزار واحد رسید و با یک‌برگشت توانست‌تا یک‌میلیون و 250هزار واحد صعود کند اما مجددا نزولی شد و کف قبلی‌را شکست و به‌یک‌میلیون و 135هزار واحد رسید. حالا طی 4روز معاملاتی هفته‌اخیر، شنبه را منفی و سه روز دیگر را مثبت بوده ونهایتا در سطح یک‌میلیون و 214هزار واحد آرام گرفت
🔻انتظار برای یک رالی صعودی
اصلی‌ترین سناریو مورد انتظار، شروع یک رالی صعودی در قالب یک اصلاح از ریزش عظیم #شاخص است. درواقع با توجه به شرایط بازارهای جهانی، تحولات سیاسی و نرخ #ارز به همراه حمایت #حقوقی‌ها بالاخص صندوق توسعه و تثبیت بازار سرمایه از بازار، می‌توان گفت که کف بازار بسته شده و تحقق شاخص 800 هزار واحدی بدون تحقق عینی و ماندگاری دلار زیر 20 هزار تومان اتفاق نمی‌افتد.همچنین با قیمت فعلی دلار در بازار آزاد بخشی از پول میتواند مجددا به سمت بازار سهام حرکت‌کند.
🔻برگشت شاخص به محدوده یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد
شاخص اگر بتواند در محدوده بالای یک میلیون و 275هزار واحد تثبیت شود، با فرض ثبات متغیرهای جاری، برگشت آن به سطح یک میلیون و 500هزار واحد در یک پروسه دو ماهه امکان پذیر است. بازار سرمایه نشان داده به هر سمتی که حرکت کند بسیار شارپ خواهد بود اما شاید این یک آرزو باشد که اینبار در مسیر صعود احتمالی، صعود 20درصدی شاخص کل حدود 2ماه زمان ببرد. شواهد نشان میدهد که یک رالی صعودی در حال شکل‌گیری است که شاخص کل بیش از شاخص هم وزن بازدهی میدهد.
🔻نقش پررنگ حقوقی‌ها در روند معاملات
در هفته‌ای که گذشت، طی 4 روز معاملاتی ارزش معاملات 45همت بود. ۲روز معاملاتی ورود و ۲روز خروج پول داشتیم البته برآیند معاملات خروج پول حقیقی به میزان 1.7همت بوده است. حقوقی‌ها در طول دو هفته اخیر عملکرد بسیار خوبی داشته و گرچه روند بازار همچنان صعودی‌بوده اما نقش پررنگی در معاملات سهام داشته‌اند.
🔻بازارجهانی در انتظار سخنرانی رئیس ژی
در سطح بازارهای جهانی، #مس به مرز 8300دلار هر تن است. قیمت #شمش_روی از 2800دلار عبور و #آلومینیوم 2080 دلار است. #نفت_برنت همچنان بالای 60دلار معامله میشود، #اوره 350دلار و #متانول بالای 300دلار است. محصولات #پلیمری و آروماتیکی روزهای بهتری را سپری و احتمالا یک رالی صعودی را به‌زودی تجربه کنند. تعطیلات سال نو چینی آغاز شده و اصلاح قیمتی شمش CIS هم به پایان رسیده است. انتظار می‌رود که رئیس "ژی" در این دوره یک سخنرانی کند و با ترسیم آینده چین، پالس‌های بسیار مثبتی برای توسعه کشور بدهد. هر ساله آقای "ژی" توانسته با ترسیم چشم انداز توسعه‌ای برای کشور چین، منجر به تقویت بازارها شود.
🔻آیا رالی صعودی نرخ ارز شروع میشود؟
بازار ارز روزهای ملتهبی را سپری میکند. از یک طرف آمریکا در عمل برای رسیدن به توافق برجامی قدمی برنمی‌دارد، لذا با نزدیک‌شدن به مواعد قانونی 27بهمن و 3اسفند ماه، شاهد آغاز یک رالی‌صعودی در نرخ ارز هستیم و بازارهای موازی همچون #خودرو و #مسکن نیز مجددا تقویت می‌شوند. در طرف دیگر فعالان این حوزه جرات‌کافی ندارند که ورود سنگینی‌برای خرید داشته باشند، چراکه هر لحظه امکان‌دارد خبری از مذاکراتی پشت پرده به‌گوش‌برسد.
🔻موجی از خبرها در ۲ هفته آتی
طی ۲هفته آینده موجی از خبرها و اطلاعات بسیار مهم به بازار مخابره میشود. از یک طرف کنش‌ها و واکنش‌های ایران در فاصله 27بهمن تا 3 اسفند دیده میشود، از طرف دیگر گزارش ماهانه‌ها از راه میرسد. خوش‌بین‌ترین تحلیلگران بنیادی تصور می‌کنند که اگر پاییز تکرار شود، شرکتها به لحاظ سودآوری در نقطه‌ای هستند که قیمت‌هایشان رشد میکند اما توجه کنیم که نرخ‌های فروش دی 30درصد بالاتر از متوسط پاییز بوده ضمن اینکه نرخ‌ها در بهمن هم رشد کرده و حالا اگر دلار نیمایی مجددا 25هزار تومانی شود، عملا نرخ‌های فروش به نقطه‌ای می‌رسند که یک گزارش بسیار مثبت در زمستان خلق میشود.
🔻ظرف زمانی بازار پر شده‌است
بهترین سناریوها در کنار بدترین سناریوها، امکان وقوع دارند و هیچکس نمی‌تواند به قطع یا با درجه اطمینان بالا از یک سناریو حمایت کند اما ظرف زمانی بازارها در حال پر شدن است، یعنی بازار سهام از مرداد تا پایان بهمن به مدت 6ماه در اصلاح زمانی بوده‌اند.#انتخابات_آمریکا، #بودجه_دولت، نوسانات نرخ ارز و بازارهای جهانی و حالا بازگشت #آمریکا به‌برجام یا خروج ایران از #برجام، همگی در همین 6ماه صورت گرفته، لذا بازارها برای شفاف شدن اوضاع در حالت انتظار بوده‌اند اما این ظرف زمانی رو به پرشدن است و در نتیجه بازارها به یک سمتی حرکت خواهند کرد.
#تحلیل_بازار
➖➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴کف بازار بسته شده است
شاخص کل 30 دی‌ماه به یک‌میلیون و 150هزار واحد رسید و با یک‌برگشت توانست‌تا یک‌میلیون و 250هزار واحد صعود کند اما مجددا نزولی شد و کف قبلی‌را شکست و به‌یک‌میلیون و 135هزار واحد رسید. حالا طی 4روز معاملاتی هفته‌اخیر، شنبه را منفی و سه روز دیگر را مثبت بوده ونهایتا در سطح یک‌میلیون و 214هزار واحد آرام گرفت
🔻انتظار برای یک رالی صعودی
اصلی‌ترین سناریو مورد انتظار، شروع یک رالی صعودی در قالب یک اصلاح از ریزش عظیم #شاخص است. درواقع با توجه به شرایط بازارهای جهانی، تحولات سیاسی و نرخ #ارز به همراه حمایت #حقوقی‌ها بالاخص صندوق توسعه و تثبیت بازار سرمایه از بازار، می‌توان گفت که کف بازار بسته شده و تحقق شاخص 800 هزار واحدی بدون تحقق عینی و ماندگاری دلار زیر 20 هزار تومان اتفاق نمی‌افتد.همچنین با قیمت فعلی دلار در بازار آزاد بخشی از پول میتواند مجددا به سمت بازار سهام حرکت‌کند.
🔻برگشت شاخص به محدوده یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد
شاخص اگر بتواند در محدوده بالای یک میلیون و 275هزار واحد تثبیت شود، با فرض ثبات متغیرهای جاری، برگشت آن به سطح یک میلیون و 500هزار واحد در یک پروسه دو ماهه امکان پذیر است. بازار سرمایه نشان داده به هر سمتی که حرکت کند بسیار شارپ خواهد بود اما شاید این یک آرزو باشد که اینبار در مسیر صعود احتمالی، صعود 20درصدی شاخص کل حدود 2ماه زمان ببرد. شواهد نشان میدهد که یک رالی صعودی در حال شکل‌گیری است که شاخص کل بیش از شاخص هم وزن بازدهی میدهد.
🔻نقش پررنگ حقوقی‌ها در روند معاملات
در هفته‌ای که گذشت، طی 4 روز معاملاتی ارزش معاملات 45همت بود. ۲روز معاملاتی ورود و ۲روز خروج پول داشتیم البته برآیند معاملات خروج پول حقیقی به میزان 1.7همت بوده است. حقوقی‌ها در طول دو هفته اخیر عملکرد بسیار خوبی داشته و گرچه روند بازار همچنان صعودی‌بوده اما نقش پررنگی در معاملات سهام داشته‌اند.
🔻بازارجهانی در انتظار سخنرانی رئیس ژی
در سطح بازارهای جهانی، #مس به مرز 8300دلار هر تن است. قیمت #شمش_روی از 2800دلار عبور و #آلومینیوم 2080 دلار است. #نفت_برنت همچنان بالای 60دلار معامله میشود، #اوره 350دلار و #متانول بالای 300دلار است. محصولات #پلیمری و آروماتیکی روزهای بهتری را سپری و احتمالا یک رالی صعودی را به‌زودی تجربه کنند. تعطیلات سال نو چینی آغاز شده و اصلاح قیمتی شمش CIS هم به پایان رسیده است. انتظار می‌رود که رئیس "ژی" در این دوره یک سخنرانی کند و با ترسیم آینده چین، پالس‌های بسیار مثبتی برای توسعه کشور بدهد. هر ساله آقای "ژی" توانسته با ترسیم چشم انداز توسعه‌ای برای کشور چین، منجر به تقویت بازارها شود.
🔻آیا رالی صعودی نرخ ارز شروع میشود؟
بازار ارز روزهای ملتهبی را سپری میکند. از یک طرف آمریکا در عمل برای رسیدن به توافق برجامی قدمی برنمی‌دارد، لذا با نزدیک‌شدن به مواعد قانونی 27بهمن و 3اسفند ماه، شاهد آغاز یک رالی‌صعودی در نرخ ارز هستیم و بازارهای موازی همچون #خودرو و #مسکن نیز مجددا تقویت می‌شوند. در طرف دیگر فعالان این حوزه جرات‌کافی ندارند که ورود سنگینی‌برای خرید داشته باشند، چراکه هر لحظه امکان‌دارد خبری از مذاکراتی پشت پرده به‌گوش‌برسد.
🔻موجی از خبرها در ۲ هفته آتی
طی ۲هفته آینده موجی از خبرها و اطلاعات بسیار مهم به بازار مخابره میشود. از یک طرف کنش‌ها و واکنش‌های ایران در فاصله 27بهمن تا 3 اسفند دیده میشود، از طرف دیگر گزارش ماهانه‌ها از راه میرسد. خوش‌بین‌ترین تحلیلگران بنیادی تصور می‌کنند که اگر پاییز تکرار شود، شرکتها به لحاظ سودآوری در نقطه‌ای هستند که قیمت‌هایشان رشد میکند اما توجه کنیم که نرخ‌های فروش دی 30درصد بالاتر از متوسط پاییز بوده ضمن اینکه نرخ‌ها در بهمن هم رشد کرده و حالا اگر دلار نیمایی مجددا 25هزار تومانی شود، عملا نرخ‌های فروش به نقطه‌ای می‌رسند که یک گزارش بسیار مثبت در زمستان خلق میشود.
🔻ظرف زمانی بازار پر شده‌است
بهترین سناریوها در کنار بدترین سناریوها، امکان وقوع دارند و هیچکس نمی‌تواند به قطع یا با درجه اطمینان بالا از یک سناریو حمایت کند اما ظرف زمانی بازارها در حال پر شدن است، یعنی بازار سهام از مرداد تا پایان بهمن به مدت 6ماه در اصلاح زمانی بوده‌اند.#انتخابات_آمریکا، #بودجه_دولت، نوسانات نرخ ارز و بازارهای جهانی و حالا بازگشت #آمریکا به‌برجام یا خروج ایران از #برجام، همگی در همین 6ماه صورت گرفته، لذا بازارها برای شفاف شدن اوضاع در حالت انتظار بوده‌اند اما این ظرف زمانی رو به پرشدن است و در نتیجه بازارها به یک سمتی حرکت خواهند کرد.
#تحلیل_بازار
➖➖➖➖➖
@bidarbourse
پیش بینی روند بورس در هفته جاری
🔴خروج پول حقیقی و نیاز حقوقی‌ها به تزریق نقدینگی
شاخص کل بورس اوراق بهادار طی هفته اخیر کار خود را با یک میلیون و 238هزار واحد آغاز کرد و با شیب کند نزولی به یک میلیون و 205هزار واحد رسید. ارزش معاملات این هفته جمعا 24همت بود و متوسط آن کمتر از 5همت در هر روز بود. در واقع با ایجاد دامنه نوسان نامتقارن جهت جلوگیری از کنترل کاهش شدید بی‌منطق قیمت‌ها متاثر از ابهام موجود، #نقدشوندگی فدای کنترل قیمت‌ها شده که البته موافقات و مخالفان خاص خود را دارد.
🔻تقویت دلار
روز سه‌شنبه 7.5همت ارزش معاملات بوده که علت اصلی آن جامپ بازارهای جهانی و تقویت محدود دلار در بازار ایران بوده که باعث شده حقوقی‌ها تا حد زیادی نسبت به جمع‌آوری سهام کامودیتی‌ها از صف فروش اقدام کنند.
🔻استقبال ضعیف بازار از اپال
در هفته‌ای که گذشت خروج پول حقیقی‌ها بالغ بر 3همت بوده و علی رغم آنکه ارزش معاملات به شدت کاهش یافته اما خروج پول حقیقی و نیاز حقوقی‌ها به تزریق نقدینگی افزایش هم داشته است. #عرضه_اولیه_اپال هم در روز چهارشنبه با استقبال ضعیف فعالان بازار سرمایه مواجه شد و 2.75میلیون نفر در این عرضه شرکت کردند که ریزش 1میلیون نفری نسبت به عرضه اولیه #کزغال داشت، در ضمن در مورد #اپال این نکته قابل ذکر است که محدودیت 10 هزار سهمی در سمت خرید از روز شنبه اعمال میشود. همچنین حقیقی‌ها در این هفته 1.3همت از منابع خود را وارد صندوق‌های درآمد ثابت کردند.
🔻پتانسیل پنهان صنعت پالایش نفت
همانطور که وزیر نفت هند بارها تاکید کرده قیمت نفت جلوتر از بازیابی اقتصادها حرکت کرده است. وی آمریکا را تهدید کرد که اگر این رویه غیرمنطقی عربستان و روسیه را تغییر ندهد، وارد خرید نفت از ایران خواهد شد. البته واکنش آمریکا بسیار کوتاه و ساده بود. آنها گفتند باید به قوانین پایبند باشید و حرف بیشتری نداریم! صحبت‌های وزیر هندی کاملا صحیح است. چون هند مصرف کننده نفت است، حالا که اقتصادها هنوز بازیابی نشده‌اند، تقاضا برای #فرآورده_نفتی در کف قرار دارد اما قیمت نفت به شکل تصنعی و با حذف تولید 1 میلیون بشکه‌ای توسط #عربستان رشد کرده و به جای اینکه هم‌اکنون #کرک_اسپرد 10دلار باشد، 5دلار است. این ناهمگونی ادامه دار نیست و تصور تحلیلی ما این است که در 6ماه آینده اگر فرضا #نفت در همین نقطه باشد، فرآورده نفتی بالاتر از قیمت‌های فعلی است و ازین زاویه صنعت پالایش نفت یک پتانسیلی دارد که کمتر کسی متوجه آن است.
🔻بودجه ریسکی بود که حل شد
در خصوص #بودجه دولت و اصلاحاتی که کمیسیون تلفیق انجام داده در نقطه مطلوبی هستیم. تصور تحلیلی ما این است که قیمت #گاز خوراک در سال آینده 1800 تومان به طور متوسط خواهد بود لذا قیمت گاز صنایع بین 180 تا 540 تومان قابل محاسبه است ضمن اینکه سایر نهاده‌های انرژی تقریبا ثابت مانده لذا جمع رشد هزینه انرژی برای شرکتها حدود 50درصد خواهد بود و در مقابل حاشیه سود بااهمیت، کم اهمیت جلوه میکند. بودجه یک ریسک بود که برداشته شد و دیگر نباید نگران آن بود.
🔻دلار ۲۷ هزار تومانی، کار دولت بود
در خصوص نرخ ارز، آقای واعظی به نوعی مدعی شده‌اند که نرخ #ارز 27هزار تومانی کار دولت بوده چون صادر‌کننده باید دلار می‌آورده تا با ارز حاصل ازآن #کالای_اساسی وارد شود لذا به نوعی اعتراف کرده که رسیدن نرخ ارز به این نقطه کار #دولت بوده است. البته توجه کنیم که از عمر دولت به صورت قانونی 3ماه باقی مانده و دولت فعلی تلاش میکند که اولا این 3ماه را به سلامت بگذراند و شوک جدیدی نباشد ازین زاویه خبرهای مربوط به آزادسازی نرخ ارز و مذاکرات پشت پرده و نظایر آن را بولد میکند تا جو روانی را مثبت نگه دارد. در کل، انتظار تحلیلی ما این است که دلار و #بازارهای_جهانی نسبت به ارقام جاری نوسان محدود داشته باشند. اصلاح در هر کدام نمی‌تواند چشمگیر باشد و همینطور در مسیر صعودی هم کار آسانی در پیش ندارند.
#بورس #تحلیل
➖➖➖➖➖
@Bidarbourse
🔴خروج پول حقیقی و نیاز حقوقی‌ها به تزریق نقدینگی
شاخص کل بورس اوراق بهادار طی هفته اخیر کار خود را با یک میلیون و 238هزار واحد آغاز کرد و با شیب کند نزولی به یک میلیون و 205هزار واحد رسید. ارزش معاملات این هفته جمعا 24همت بود و متوسط آن کمتر از 5همت در هر روز بود. در واقع با ایجاد دامنه نوسان نامتقارن جهت جلوگیری از کنترل کاهش شدید بی‌منطق قیمت‌ها متاثر از ابهام موجود، #نقدشوندگی فدای کنترل قیمت‌ها شده که البته موافقات و مخالفان خاص خود را دارد.
🔻تقویت دلار
روز سه‌شنبه 7.5همت ارزش معاملات بوده که علت اصلی آن جامپ بازارهای جهانی و تقویت محدود دلار در بازار ایران بوده که باعث شده حقوقی‌ها تا حد زیادی نسبت به جمع‌آوری سهام کامودیتی‌ها از صف فروش اقدام کنند.
🔻استقبال ضعیف بازار از اپال
در هفته‌ای که گذشت خروج پول حقیقی‌ها بالغ بر 3همت بوده و علی رغم آنکه ارزش معاملات به شدت کاهش یافته اما خروج پول حقیقی و نیاز حقوقی‌ها به تزریق نقدینگی افزایش هم داشته است. #عرضه_اولیه_اپال هم در روز چهارشنبه با استقبال ضعیف فعالان بازار سرمایه مواجه شد و 2.75میلیون نفر در این عرضه شرکت کردند که ریزش 1میلیون نفری نسبت به عرضه اولیه #کزغال داشت، در ضمن در مورد #اپال این نکته قابل ذکر است که محدودیت 10 هزار سهمی در سمت خرید از روز شنبه اعمال میشود. همچنین حقیقی‌ها در این هفته 1.3همت از منابع خود را وارد صندوق‌های درآمد ثابت کردند.
🔻پتانسیل پنهان صنعت پالایش نفت
همانطور که وزیر نفت هند بارها تاکید کرده قیمت نفت جلوتر از بازیابی اقتصادها حرکت کرده است. وی آمریکا را تهدید کرد که اگر این رویه غیرمنطقی عربستان و روسیه را تغییر ندهد، وارد خرید نفت از ایران خواهد شد. البته واکنش آمریکا بسیار کوتاه و ساده بود. آنها گفتند باید به قوانین پایبند باشید و حرف بیشتری نداریم! صحبت‌های وزیر هندی کاملا صحیح است. چون هند مصرف کننده نفت است، حالا که اقتصادها هنوز بازیابی نشده‌اند، تقاضا برای #فرآورده_نفتی در کف قرار دارد اما قیمت نفت به شکل تصنعی و با حذف تولید 1 میلیون بشکه‌ای توسط #عربستان رشد کرده و به جای اینکه هم‌اکنون #کرک_اسپرد 10دلار باشد، 5دلار است. این ناهمگونی ادامه دار نیست و تصور تحلیلی ما این است که در 6ماه آینده اگر فرضا #نفت در همین نقطه باشد، فرآورده نفتی بالاتر از قیمت‌های فعلی است و ازین زاویه صنعت پالایش نفت یک پتانسیلی دارد که کمتر کسی متوجه آن است.
🔻بودجه ریسکی بود که حل شد
در خصوص #بودجه دولت و اصلاحاتی که کمیسیون تلفیق انجام داده در نقطه مطلوبی هستیم. تصور تحلیلی ما این است که قیمت #گاز خوراک در سال آینده 1800 تومان به طور متوسط خواهد بود لذا قیمت گاز صنایع بین 180 تا 540 تومان قابل محاسبه است ضمن اینکه سایر نهاده‌های انرژی تقریبا ثابت مانده لذا جمع رشد هزینه انرژی برای شرکتها حدود 50درصد خواهد بود و در مقابل حاشیه سود بااهمیت، کم اهمیت جلوه میکند. بودجه یک ریسک بود که برداشته شد و دیگر نباید نگران آن بود.
🔻دلار ۲۷ هزار تومانی، کار دولت بود
در خصوص نرخ ارز، آقای واعظی به نوعی مدعی شده‌اند که نرخ #ارز 27هزار تومانی کار دولت بوده چون صادر‌کننده باید دلار می‌آورده تا با ارز حاصل ازآن #کالای_اساسی وارد شود لذا به نوعی اعتراف کرده که رسیدن نرخ ارز به این نقطه کار #دولت بوده است. البته توجه کنیم که از عمر دولت به صورت قانونی 3ماه باقی مانده و دولت فعلی تلاش میکند که اولا این 3ماه را به سلامت بگذراند و شوک جدیدی نباشد ازین زاویه خبرهای مربوط به آزادسازی نرخ ارز و مذاکرات پشت پرده و نظایر آن را بولد میکند تا جو روانی را مثبت نگه دارد. در کل، انتظار تحلیلی ما این است که دلار و #بازارهای_جهانی نسبت به ارقام جاری نوسان محدود داشته باشند. اصلاح در هر کدام نمی‌تواند چشمگیر باشد و همینطور در مسیر صعودی هم کار آسانی در پیش ندارند.
#بورس #تحلیل
➖➖➖➖➖
@Bidarbourse
🔴تامین طرح حمایتی جدید سازمان بورس از جیب سایر سرمایه گذاران صندوق توسعه بازار
سیدرضا اعجازی مدیرعامل کارگزاری #اقتصادبیدار در خصوص مصوبه اخیر سازمان بورس مبنی بر حمایت از #سهامداران_خرد و ارائه تضمین به آنها بابت سودآوری پرتفوهای زیر 10 میلیون تومان دارایی از صندوق توسعه بازار گفت: بدون شک حمایت از سهامدار خرد یکی از وظایف اصلی #سازمان_بورس میباشد که گویا در سال جاری به نحوه مناسب صورت نپذیرفته که اکنون این طرح یارانه ای مطرح شده است.
این کارشناس بازار این نوع حمایت از محل دارایی صندوق توسعه را نامطلوب عنوان و بیان کرد: از نظر قانونی و شرعی ارائه تضمین به سهامداران خرد از محل پول #صندوق_توسعه که منابع آن از سرمایه کارگزاری ها و بانک ها تامین میشود و خود این نهادها دارای سهامداران خصوصی نیز میباشند، قابل پذیرش نیست.
🔻از بودجه دولت تامین کنید
وی افزود: به صورت کلی توجیهی در این خصوص وجود ندارد، که چرا باید این حمایت از پول سایرین انجام شود اگر واقعا وظیفه حاکمیتی سازمان بورس حمایت از سهامدار خرد است، این حمایت باید از محل‌های دیگری مانند بودجه‌های دولتی و نه دارایی سایر افراد جامعه تامین شود.
اعجازی در خصوص آسیب تامین این مهم از صندوق توسعه بیان کرد: این طرح زمینه تضعیف صندوق توسعه بازار را فراهم میکند که به تبع آن ضررهایش به بازار خواهد رسید.
این مدیرعامل کارگزاری در انتها محل مناسب تامین این منابع را #بودجه_دولت دانست و بیان کرد: به هر حال بازار سرمایه یکی از ارکان اصلی اقتصاد کشور هست و اگر طبق فرمایش رئیس جمهور محترم قصد حمایت از این بازار وجود دارد بهتر است این حمایت را خود دولت انجام دهد و ازدارایی دیگر فعالین اقتصادی برای این حمایت استفاده نشود .
#بورس #صندوق_توسعه_بازار
➖➖➖➖
@bidarbourse
سیدرضا اعجازی مدیرعامل کارگزاری #اقتصادبیدار در خصوص مصوبه اخیر سازمان بورس مبنی بر حمایت از #سهامداران_خرد و ارائه تضمین به آنها بابت سودآوری پرتفوهای زیر 10 میلیون تومان دارایی از صندوق توسعه بازار گفت: بدون شک حمایت از سهامدار خرد یکی از وظایف اصلی #سازمان_بورس میباشد که گویا در سال جاری به نحوه مناسب صورت نپذیرفته که اکنون این طرح یارانه ای مطرح شده است.
این کارشناس بازار این نوع حمایت از محل دارایی صندوق توسعه را نامطلوب عنوان و بیان کرد: از نظر قانونی و شرعی ارائه تضمین به سهامداران خرد از محل پول #صندوق_توسعه که منابع آن از سرمایه کارگزاری ها و بانک ها تامین میشود و خود این نهادها دارای سهامداران خصوصی نیز میباشند، قابل پذیرش نیست.
🔻از بودجه دولت تامین کنید
وی افزود: به صورت کلی توجیهی در این خصوص وجود ندارد، که چرا باید این حمایت از پول سایرین انجام شود اگر واقعا وظیفه حاکمیتی سازمان بورس حمایت از سهامدار خرد است، این حمایت باید از محل‌های دیگری مانند بودجه‌های دولتی و نه دارایی سایر افراد جامعه تامین شود.
اعجازی در خصوص آسیب تامین این مهم از صندوق توسعه بیان کرد: این طرح زمینه تضعیف صندوق توسعه بازار را فراهم میکند که به تبع آن ضررهایش به بازار خواهد رسید.
این مدیرعامل کارگزاری در انتها محل مناسب تامین این منابع را #بودجه_دولت دانست و بیان کرد: به هر حال بازار سرمایه یکی از ارکان اصلی اقتصاد کشور هست و اگر طبق فرمایش رئیس جمهور محترم قصد حمایت از این بازار وجود دارد بهتر است این حمایت را خود دولت انجام دهد و ازدارایی دیگر فعالین اقتصادی برای این حمایت استفاده نشود .
#بورس #صندوق_توسعه_بازار
➖➖➖➖
@bidarbourse
پیشبینی روند بازار
🔴بورس تمایلی برای ریزش ندارد
#ولیدهلالات به #بیداربورس گفت: ارزش معاملات بازار در هفته منتهی به 25 آذر در محدوده 4.2همت بود که نسبت به 3.3همت درهفته قبل، رشد چشمگیری را تجربه کرد. میانگین ورود و خروج پول توسط اشخاص حقیقی به مرز صفر رسید که نشان می دهد برآیند معاملات حقیقی و حقوقی برابر بوده، بااینکه میانگین خروج پول حقیقی در هفته قبل‌تر، بیش از 115میلیارد تومان در روز بود. شاخص کل در 20 روز کاری که از میانه آبان ماه آغاز شده بود، در یک حالت خنثی به مسیر خود ادامه داد و طی یک ماه نتوانست مسیر صعودی یا نزولی برای خود انتخاب کند. طی هفته اخیر، افزایش بااهمیت نرخ دلار بازار آزاد و همچنین رکوردهای جدید دلار نیمایی و نزدیک شدن به کانال 30هزار تومانی باعث شد تا شاخص کل در روز سه‌شنبه بیش از 40هزار واحد رشد کند و در مجموع طی چهار روز کاری 90هزار واحد رشد داشت و به بیش از یک میلیون و 470هزار واحد رسید.
🔻نرخ بهره دیگر اهمیتی ندارد!
همچنان متغیرهای با وزن بالا، #بودجه دولت، #نرخ_اوراق_بدهی و نحوه تداوم اوراق گام، وضعیت اقتصاد چین و آمریکا و همچنین نرخ برابری دلار به ريال است. با این حال وقتی بازدهی دو ماهه دلار به بیش از 15درصد میرسد، کمتر کسی تغییرات نرخ در بازار بدهی توجه میکند. برخلاف گذشته که تغییرات چند صدم درصدی نرخ سود بین بانکی به بازار سهام جهت میداد، حالا ممکن است تغییرات چند درصدی اوراق بدهی تاثیر کمتری بر تصمیم‌گیری فعالین بازار داشته باشد. بحث‌ها در جامعه برای سرمایه‌گذاری در دارایی برای مصون ماندن از کاهش قدرت خرید ريال داغ شده و تلاطم نیز در بازارها افزایش یافته است.
🔻دارندگان دلار بازنده شدند
یک نکته با اهمیت این است که بازدهی نرخ دلار، شاخص مسکن و بازار سهام را اگر سه ساله نگاه کنیم، بسیار به هم نزدیک شده‌اند، درواقع بازدهی شاخص هم وزن بورس، دلار و مسکن در تهران به ترتیب 260، 200و 265درصد بوده است لذا در این مقطع تقریبا هیچ کدام از سرمایه‌گذاران در این بازارها که سیاست نگهداری بلندمدت دارایی داشته‌اند، نتوانسته قدرت خرید خود را افزایش دهند و تا حدی باید گفت دارندگان دلار بازنده، دارندگان کالا برنده و نهایتا سهامداران و مالکان واحدهای مسکونی در تهران در میانه بازدهی بازارها بوده‌اند. این مساله نشان میدهد که در بلندمدت بازارها عملا مولد ثروت نیستند و توضیح اینکه چرا ثروت واقعی ایجاد نمیکنند، بحث ما نیست. آنچه مشخص است این است که در بازه‌هایی از زمان، یک بازار نسبت به سایر بازارها با سرعت بیشتری بازده ایجاد میکند اما در بلندمدت بازدهی تمام بازارها به یکدیگر نزدیک خواهد شد.
🔻سهامداری بلندمدت جواب میدهد؟
تولید ثروت برای سرمایه‌گذاران در بورس میتواند از طریق انتخاب صنعت و نماد بهتر نسبت به شاخص و در بهترین حالت با کشف نقاطی برای کاهش و افزایش سرمایه در بازار بورس محقق شود. متاسفانه باید معترف بود که سرمایه‌گذاری بلندمدت در اقتصاد ایران که تشکیل سرمایه آن منفی است، منجر به افزایش ثروت برای سرمایه‌گذاران نخواهد شد لذا استراتژی سهامداران بلندمدت بدون جابه‌جایی سهام، استراتژی مطلوبی محسوب نمیشود.
🔻بورس علاقه‌مند به ایجاد سود
از آنچه گفتیم دو نتیجه به دست می‌آید. نخست اینکه انتخاب زمان درست سرمایه‌گذاری، صنعت مطلوب و نماد پرپتانسیل از آن صنعت، اصل و اساس رسیدن به موفقیت و کسب بازدهی بهتر در بورس است و نتیجه دوم اینکه با نگهداری بلندمدت سهام بدون هیچ معامله‌ای، ثروت (کسب سود بیشتر از میانگین بازارهای رقیب) ایجاد نمیشود و سرمایه‌گذاران در هر بازار به این تقدم و تاخرهای حرکتی بازار باید توجه کنند. در هر حال، پس از یک پروسه سه ساله باید گفت، با بازدهی منفی بورس طی 30ماه اخیر و بازده مثبت تمامی بازارها، حالا بورس دیگر بازده بالاتری نسبت به رقبا ایجاد نکرده و ازین زاویه خبرهای منفی تاثیر منفی کمتر بر بازار دارند و خبرهای مثبت، تاثیرات مثبت بزرگتری برجای میگذارند چون بازده بلندمدت منفی بوده و به طور طبیعی بازار سهام علاقه‌مند است که بازده مثبت ایجاد کند.
🔻دولت و مجلس دست به دکمه‌ها نزنند
تنها عاملی که میتواند بورس و طبعا شرکتها را زمین بزند، سیاست‌های دولت است و باید گفت اگر دولت و مجلس دست به دکمه‌ها نزنند، بازار بورس در ماه‌های آتی میتواند نسبت به رقبا مزیت ایجاد کند. سهامداران در بازار بورس پس از یک رالی نزولی 30ماهه و فرسودگی ناشی ازآن، صبر و حوصله کمی دارند و با منفی شدن تابلو کابوس یک ریزش به ذهنشان خطور میکند اما آمارها نشان میدهد که بدون پمپاژ یک خبر منفی تاثیرگذار و بسیار مهم، بازار بورس تمایلی برای ریزش ندارد و هر منفی شدنی، تنها یک اصلاح مقطعی بوده و بورس بیشتر از افت، متمایل به رشد است.
#تحلیل_بازار #پیشبینی_روندبورس
➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴بورس تمایلی برای ریزش ندارد
#ولیدهلالات به #بیداربورس گفت: ارزش معاملات بازار در هفته منتهی به 25 آذر در محدوده 4.2همت بود که نسبت به 3.3همت درهفته قبل، رشد چشمگیری را تجربه کرد. میانگین ورود و خروج پول توسط اشخاص حقیقی به مرز صفر رسید که نشان می دهد برآیند معاملات حقیقی و حقوقی برابر بوده، بااینکه میانگین خروج پول حقیقی در هفته قبل‌تر، بیش از 115میلیارد تومان در روز بود. شاخص کل در 20 روز کاری که از میانه آبان ماه آغاز شده بود، در یک حالت خنثی به مسیر خود ادامه داد و طی یک ماه نتوانست مسیر صعودی یا نزولی برای خود انتخاب کند. طی هفته اخیر، افزایش بااهمیت نرخ دلار بازار آزاد و همچنین رکوردهای جدید دلار نیمایی و نزدیک شدن به کانال 30هزار تومانی باعث شد تا شاخص کل در روز سه‌شنبه بیش از 40هزار واحد رشد کند و در مجموع طی چهار روز کاری 90هزار واحد رشد داشت و به بیش از یک میلیون و 470هزار واحد رسید.
🔻نرخ بهره دیگر اهمیتی ندارد!
همچنان متغیرهای با وزن بالا، #بودجه دولت، #نرخ_اوراق_بدهی و نحوه تداوم اوراق گام، وضعیت اقتصاد چین و آمریکا و همچنین نرخ برابری دلار به ريال است. با این حال وقتی بازدهی دو ماهه دلار به بیش از 15درصد میرسد، کمتر کسی تغییرات نرخ در بازار بدهی توجه میکند. برخلاف گذشته که تغییرات چند صدم درصدی نرخ سود بین بانکی به بازار سهام جهت میداد، حالا ممکن است تغییرات چند درصدی اوراق بدهی تاثیر کمتری بر تصمیم‌گیری فعالین بازار داشته باشد. بحث‌ها در جامعه برای سرمایه‌گذاری در دارایی برای مصون ماندن از کاهش قدرت خرید ريال داغ شده و تلاطم نیز در بازارها افزایش یافته است.
🔻دارندگان دلار بازنده شدند
یک نکته با اهمیت این است که بازدهی نرخ دلار، شاخص مسکن و بازار سهام را اگر سه ساله نگاه کنیم، بسیار به هم نزدیک شده‌اند، درواقع بازدهی شاخص هم وزن بورس، دلار و مسکن در تهران به ترتیب 260، 200و 265درصد بوده است لذا در این مقطع تقریبا هیچ کدام از سرمایه‌گذاران در این بازارها که سیاست نگهداری بلندمدت دارایی داشته‌اند، نتوانسته قدرت خرید خود را افزایش دهند و تا حدی باید گفت دارندگان دلار بازنده، دارندگان کالا برنده و نهایتا سهامداران و مالکان واحدهای مسکونی در تهران در میانه بازدهی بازارها بوده‌اند. این مساله نشان میدهد که در بلندمدت بازارها عملا مولد ثروت نیستند و توضیح اینکه چرا ثروت واقعی ایجاد نمیکنند، بحث ما نیست. آنچه مشخص است این است که در بازه‌هایی از زمان، یک بازار نسبت به سایر بازارها با سرعت بیشتری بازده ایجاد میکند اما در بلندمدت بازدهی تمام بازارها به یکدیگر نزدیک خواهد شد.
🔻سهامداری بلندمدت جواب میدهد؟
تولید ثروت برای سرمایه‌گذاران در بورس میتواند از طریق انتخاب صنعت و نماد بهتر نسبت به شاخص و در بهترین حالت با کشف نقاطی برای کاهش و افزایش سرمایه در بازار بورس محقق شود. متاسفانه باید معترف بود که سرمایه‌گذاری بلندمدت در اقتصاد ایران که تشکیل سرمایه آن منفی است، منجر به افزایش ثروت برای سرمایه‌گذاران نخواهد شد لذا استراتژی سهامداران بلندمدت بدون جابه‌جایی سهام، استراتژی مطلوبی محسوب نمیشود.
🔻بورس علاقه‌مند به ایجاد سود
از آنچه گفتیم دو نتیجه به دست می‌آید. نخست اینکه انتخاب زمان درست سرمایه‌گذاری، صنعت مطلوب و نماد پرپتانسیل از آن صنعت، اصل و اساس رسیدن به موفقیت و کسب بازدهی بهتر در بورس است و نتیجه دوم اینکه با نگهداری بلندمدت سهام بدون هیچ معامله‌ای، ثروت (کسب سود بیشتر از میانگین بازارهای رقیب) ایجاد نمیشود و سرمایه‌گذاران در هر بازار به این تقدم و تاخرهای حرکتی بازار باید توجه کنند. در هر حال، پس از یک پروسه سه ساله باید گفت، با بازدهی منفی بورس طی 30ماه اخیر و بازده مثبت تمامی بازارها، حالا بورس دیگر بازده بالاتری نسبت به رقبا ایجاد نکرده و ازین زاویه خبرهای منفی تاثیر منفی کمتر بر بازار دارند و خبرهای مثبت، تاثیرات مثبت بزرگتری برجای میگذارند چون بازده بلندمدت منفی بوده و به طور طبیعی بازار سهام علاقه‌مند است که بازده مثبت ایجاد کند.
🔻دولت و مجلس دست به دکمه‌ها نزنند
تنها عاملی که میتواند بورس و طبعا شرکتها را زمین بزند، سیاست‌های دولت است و باید گفت اگر دولت و مجلس دست به دکمه‌ها نزنند، بازار بورس در ماه‌های آتی میتواند نسبت به رقبا مزیت ایجاد کند. سهامداران در بازار بورس پس از یک رالی نزولی 30ماهه و فرسودگی ناشی ازآن، صبر و حوصله کمی دارند و با منفی شدن تابلو کابوس یک ریزش به ذهنشان خطور میکند اما آمارها نشان میدهد که بدون پمپاژ یک خبر منفی تاثیرگذار و بسیار مهم، بازار بورس تمایلی برای ریزش ندارد و هر منفی شدنی، تنها یک اصلاح مقطعی بوده و بورس بیشتر از افت، متمایل به رشد است.
#تحلیل_بازار #پیشبینی_روندبورس
➖➖➖➖
@bidarbourse