⚡️ X5 Retail Group (FIVE) выходит на новые рынки и тестирует новые сервисы:

• Расширение сервиса доставки от X5. Планируется начать сотрудничество со сторонними продавцами непродовольственных товаров после успешной работы со сторонними ресторанами.

• Удвоение точек сети dark kitchen Много лосося до конца года. Сейчас сеть имеет 25 кухонь и 15 суши-поинтов в Москве. По прогнозу Яндекса, рынок доставки еды почти удвоится к 2025 году (см. картинку).

• Тест сервиса подписки. Подписка включает кэшбек или скидки на товары и другие бонусы. Сервис будет способствовать росту лояльности клиентов и повышению среднего чека.

👉 Справедливая стоимость акций X5 Retail Group (FIVE) 3647 рублей, апсайд +52%.

#конкурентное_преимущество #FIVE
@AK47pfl

💡 Основной актив ИСКЧ (ISKJ) не вакцина, а компетенции в создании генетических препаратов. Первый значимый успех ИСКЧ в этой сфере – препарат Неоваскулген. Неоваскулген – один из первых в мире генотерапевтических препаратов. Продажи Неоваскулгена в 2020 году составили 140 млн руб.

Пока препарат продается лишь на одном рынке — в России как лекарство от критической формы ишемии нижних конечностей. Ишемия нижних конечностей – это тяжелое инвалидизирующее заболевание, по распространенности занимающее среди заболеваний сердечно-сосудистой системы третье место в мире (после ишемической болезни сердца и инсульта). Ишемией нижних конечностей в России болеет 5 млн чел.

Потенциал рынка препарата от ишемии нижних конечностей в России составляет ~1 млрд руб./год. Для сравнения, капитализация ИСКЧ всего 5 млрд руб. ИСКЧ видит, что продажи этого препарата увеличатся до 500-700 млн руб./год в ближайшие 3-5 лет.

#конкурентное_преимущество #ISKJ #медсектор
@AK47pfl

💡 Основной актив ИСКЧ сегодня не вакцина, а генетический препарат Неоваскулген.

У препарата есть дополнительный апсайд:

1️⃣ ИСКЧ выводит Неоваскулген на мировой рынок. В мире ишемией нижних конечностей болеет >200 млн чел. Потенциал продаж препарат составляет ~50 млрд руб./год — в 10 раз больше нынешней капитализации компании.

2️⃣ Неоваскулген может применяться и для лечения синдрома диабетической стопы (СДС) – распространенного осложнения при диабете. Результатом СДС может быть ампутация ног и даже смерть.

Подробнее с актуальностью лечения СДС можно ознакомиться по ссылке:
👉 https://ru.wikipedia.org/wiki/Диабетическая_стопа

Сейчас идет вторая из трех фаза клинических исследований эффективности применения Неоваскулгена у пациентов с СДС в России.

Рынок этого применения сравним с ишемией нижних конечностей.
• В России диабетом страдает 13+ млн чел., СДС выявляют у ~500 тыс. чел.
• В мире больных диабетом >400 млн, а от СДС страдает ~15 млн чел.

#конкурентное_преимущество #ISKJ #медсектор
@AK47pfl

💡🥂 Бренды Белуги снова вошли в топ самых продающихся водок мира — Беленькая, Архангельская, Царь. При этом Архангельская и Беленькая вошли также в список самых растущих брендов.

Водка «Архангельская» компании Белуга - самый растущий бренд в мире с ростом 83% за год. С 2016 года бренд Архангельская вырос в 30 раз. Беленькая выросла на 12% за год.

#конкурентное_преимущество #BELU
@AK47pfl

💡 МТС (MTSS) продолжает расширять экосистему вокруг своих продуктов.
• MTS Premium за последние 6 месяцев вырос более чем на 50% и достиг 6 млн пользователей,
• кэшбэк программа за последний год выросла на 95% и достигла 11 млн человек,
• Цель компании по своей видео-платформе KION - увеличить число пользователей до 20 млн.

Число подписчиков на сервисы компании может существенно вырасти по мере роста проникновения экосистемы в общее число пользователей. Сейчас общее число клиентов МТС в РФ составляет более 78 млн человек, причем уже около 25 млн пользуется приложением MyMTS.

Использование пользователем сразу нескольких сервисов компании значит для МТС:
• удвоение средней выручки с клиента,
• сокращение оттока клиентов в 2-3 раза.

#конкурентное_преимущество #MTSS
@AK47pfl

💡 Роснефть (ROSN) один из лидеров по себестоимости добычи среди мировых нефтяных гигантов. Компания тратит на добычу углеводородов на 30% меньше Лукойла (LKOH), и в 4 раза меньше чем американский нефтяной мэйджор Exxon.

#конкурентное_преимущество #ROSN
@AK47pfl

💡 Вокруг Энел Россия (ENRU) складываются благоприятные условия для роста.

1️⃣ Энел выигрывает от растущих цен на электроэнергию в европейской части России, считает источник РДВ. Все электростанции компании расположены именно в европейской ценовой зоне.

#конкурентное_преимущество #ENRU
@AK47pfl

💡 Вокруг Энел Россия (ENRU) складываются благоприятные условия для роста.

4️⃣ Энел Россия — пока единственный способ инвестировать в развитие зелёного водорода в России. Размер рынка водорода к 2050 году может составить €10 трлн.

Энел планирует начать производство водорода на Кольской ВЭС в Мурманске уже через 3 года. Правительство региона видит большой потенциал в развитии водородной энергетики.

#конкурентное_преимущество #ENRU
@AK47pfl

🏗💡 Почему Самолет (SMLT) — это топ-девелопер, который пока ещё могли не заметить массы инвесторов?

Самолет имеет уникальную asset-light бизнес-модель. Основным преимуществом такой модели является отсутствие капитальных затрат на строительную технику и рабочую силу — все строительные работы отдаются на подрядные (наемные) организации.

1️⃣ Это делает бизнес Самолета более гибким и минимизирует его риски. В случае непредвиденных обстоятельств такая модель позволяет снизить издержки от простоя стройки или же, наоборот, — быстрее увеличить темпы строительства.

2️⃣ Asset-light позволяет компании быть более прозрачной для инвесторов: все тендеры раскрыты на специальном сайте.

Уникальная для сектора бизнес-модель Самолета создает дополнительную стоимость для акционеров.

#конкурентное_преимущество #застройщики #SMLT
@AK47pfl

📡 Удержание клиента — ключевая задача и проблема в телекомах в России. Телеком, который справляется лучше других, сможет наращивать долю рынка за счет конкурентов.

💡 МТС (MTSS) решает эту проблему с помощью экосистемы — основного средства удержания клиентов. Об этом свидетельствуют и рост числа клиентов экосистемы и эффективность удержания клиентов с помощью экосистемы:

• Число клиентов экосистемы МТС выросло на 14% кв/кв. Среднее количество продуктов на клиента выросло до 1.37. Чем больше продуктов клиент использует, тем он лояльнее. Число пользователей экосистемы МТС может вырасти в 4 раза за следующие 5 лет: https://t.me/AK47pfl/9529

• Клиенты экосистемы МТС, в зависимости от категории, переходят к другому оператору в 3-18 раз реже чем не-клиенты экосистемы (см. слайд).

МТС потенциально может увеличить свою долю на рынке за счет более слабых игроков.

#MTSS #конкурентное_преимущество
@AK47pfl

💡 EMC (GEMC) понимает будущий спрос и активно развивает у себя онкологический сегмент.

Компания обладает уникальным в России и ближайшем зарубежье оборудованием — некоторые аппараты в единственном экземпляре.

Например, Intraoperative Radiotherapy (см. фото) — уникальный аппарат для лучевой терапии опухолей во время операции, максимально облучает опухоль и не облучает здоровые ткани. Этим аппаратом первыми в мире облучили рецидивирующую опухоль мозга во время операции и первыми в Восточной Европе облучили опухоль груди на ранней стадии.

#GEMC #конкурентное_преимущество
@AK47pfl

🌏 На западе онкологию лечат с помощью высокотехнологичной химии и лучевой терапии. В России есть только несколько компаний, преуспевшие в этом, полагает источник РДВ.

💡 Европейский медицинский центр ЕМС (GEMC) не отстает по качеству от зарубежных клиник в инновационном лечении онкологии, считает источник. Компания обладает уникальными для России аппаратами:
👉 https://t.me/AK47pfl/9668

Благодаря такому же высокому качеству и доступности (см. фото), ЕМС может перетянуть большую часть из 500 тыс пациентов, ежегодно уезжающих лечиться за границу, следует из материалов компании к IPO.

#GEMC #конкурентное_преимущество #макро
@AK47pfl

💡 АФК Система (AFKS) действительно умеет создавать стоимость для своих акционеров, считает источник РДВ.

1️⃣ Кейс Детского мира. Система получала дивиденды, развивала и по итогу монетизировала актив через продажу. АФК Система инвестировала в Детский мир совместно с РФПИ — до IPO Системе принадлежало 72.57% компании. При проведении IPO в 2017 году капитализация Детского мира составила 62.8 млрд руб — на момент IPO пакет Системы стоил 45.57 млрд руб.

🔥 АФК Система заработала на Детском мире более 60 млрд руб. Доходность составила более 132%. И это только за публичную историю компании.

#AFKS #DSKY #конкурентное_преимущество
@AK47pfl

💡 АФК Система (AFKS) действительно умеет создавать стоимость для своих акционеров, считает источник РДВ.

2️⃣ Кейс МТС. АФК Система инвестировала в МТС еще задолго до IPO компании в 2000 году в Нью-Йорке.

🔥 Только за публичную историю компании доходность АФК Системы составляет более 1200%. Безусловно кейс МТС гораздо более продолжительный, чем кейс Детского мира.

Не стоит забывать, что Система продолжает держать контрольный пакет МТС, входящего в топ дивидендных компаний в РФ. Дивдоходность в ближайший год может ставить более 11%.

Стоимость пакета Системы в МТС сейчас около 330 млрд руб., дивиденды за год составят более 36 млрд руб. — годовая выплата дивидендов МТС составит к капитализации АФК Системы 12%.

#AFKS #MTSS #конкурентное_преимущество
@AK47pfl

💡 АФК Система (AFKS) действительно умеет создавать стоимость для своих акционеров, считает источник РДВ.

Помимо вышеупомянутых вложений Система инвестирует в высокотехнологичные компании на начальной стадии их роста. Этим занимается венчурный фонд Sistema VC с долей АФК Системы 90%. Соинвесторами фонда являются Сбербанк, Tencent, Яндекс, TMT Investments и другие гиганты.

🔥 Целевая доходность фонда 25-30%.

В фокусе фонда находятся проекты в сфере Deep Tech:
• ИИ,
• компьютерное зрение,
• сетевые технологии нового поколения.

А также развивающиеся ниши в области технологий:
• образование,
• электронная коммерция,
• кибербезопасность,
• сельское хозяйство,
• строительство.

Венчурная составляющая бизнеса АФК Системы недостаточно покрыта — позитивные новости могут значительно повлиять на капитализацию, считает источник РДВ. В венчурном инвестировании доходность сделки за несколько лет может составить 10, 100 и даже больше иксов.

#AFKS #конкурентное_преимущество
@AK47pfl

🏗💡Самолет (SMLT) увеличивает объемы текущего строительства. Компания увеличила долю рынка в 2 раза за два года.

Конкуренты Самолета отстают. Среди публичных девелоперов за аналогичный период только Эталон (ETLN) смог увеличить долю на 28%, показатели ПИК (PIKK) и ЛСР (LSRG) снизились: -8% и -11% соответственно.

Объем текущего строительства определяет будущие продажи застройщиков.

#SMLT #конкурентное_преимущество #застройщики #PIKK #ETLN #LSRG
@AK47pfl

💡 Цифровые бизнесы X5 Retail Group (FIVE) растут быстрее рынка:
• Рост онлайн-бизнеса X5 в первом полугодии 2021 года составил +184% г/г.
• Рынок продовольственного сегмента e-commerce (e-grocery рынок) в России за этот же период вырос на 174%.

X5 продолжит захватывать растущий рынок. Доля X5 на e-grocery рынке составляет 8.5%. Компания планирует нарастить её до 20% 2023 году. Сам рынок за это время вырастет в 4.5 раза и составит более 700 млрд руб. — прогнозы Infoline.

#FIVE #конкурентное_преимущество
@AK47pfl

💡 Лукойл (LKOH) - один из самых эффективных нефтяников в России.

Компания добивается этого за счет:
• Качественной структуры добычи
• Высокой доли нефти, направляемой на переработку
• Доступа к премиальным рынка и каналам сбыта.

Лукойл может дать одни из самых высоких дивидендов в нефтегазовом секторе РФ. Промежуточные дивиденды за полгода могут составить 340 рублей, за весь год — дивиденд может быть выше 800 рублей, что дает свыше 12% доходности, сообщает источник РДВ. Это возможно при сохранении цен на нефть в коридоре $65-$75 за баррель и продолжении роста добычи согласно сделке ОПЕК+.

#LKOH #конкурентное_преимущество
@AK47pfl

💡 Россети Центр (MRKC) - один из самых очевидных выгодоприобретателей потенциальных изменений в сетевом секторе.

EBITDA компании может вырасти в 1.5 раза, а свободный денежный поток в 2 раза за следующие 3-5 лет. Росту поспособствует переход сектора на долгосрочные тарифы с 2023 года и введение платы за резерв мощности предположительно уже в этом году. Это компания с одним из самых больших в секторе потенциалов повышения эффективности и по уровню потерь электроэнергии в сетях, и по числу сотрудников, и по избыточности сетевого хозяйства.

Компания уже в этом году может направить на дивиденды 4% от тарифной выручки с доходностью 11.5%. А с учетом повышения дивидендов до 5% от тарифной выручки дивидендная доходность возрастет до 13.5%. И это до долгосрочного повышения эффективности!

Россети Центр сохраняет высокий потенциал роста по мультипликаторам. Компания стоит 0.6 своих выручек. Хотя в России инфраструктурные компании оценены на одну и более выручек.

👉 Справедливая стоимость МРСК Центр (MRKC) 0.605 руб., апсайд +35%.

Россети Центр предоставляет услуги по передаче электроэнергии в 11 регионах в центре европейской части России. На территории этих регионов проживает 13 млн чел. Россети Центр - 2ая МРСК по "аудитории".

#конкурентное_преимущество #MRKC
@AK47pfl

💡 Россети Северо-Запад (MRKZ): еще один очевидный выгодоприобретатель грядущих изменений. Дивиденды компании могут вырасти в 5 раз благодаря потенциальным изменениям в сетевом секторе.

Россети СЗ может дать до 20% дивидендной доходности - максимум среди всех МРСК. Сейчас компания направляет на дивиденды лишь 1% тарифной выручки (НВВ), а с учетом предложений Россетей, могут вырасти до 5%. И это без учета роста эффективности.

При этом компания обладает высоким потенциалом роста относительно аналогов. Мультипликатор EV/выручка у Россети Северо-Запад 0.4х против 0.7х в среднем у остальных МРСК и около 1 у инфраструктурных компаний других секторов.

👉 Справедливая стоимость Россети СЗ Центр (MRKZ) 0.095 руб., апсайд +48%.

МРСК Северо-Запада владеет сетями передачи электроэнергии в 7 регионах СЗФО: в республиках Карелия и Коми, в Архангельской, Вологодской, Мурманской, Новгородской и Псковской областях.
• Через регионы присутствия компании проходит Северный поток-2 и ведущие к нему трубопроводы, перекачивающие газ с Ямала в Выборг, МРСК питает компрессорные станции трубопроводов;
• В Мурманске стартует завод НОВАТЭКа по строительству линий сжижения СПГ;
• в регионе расширяются производства удобрений, продукции деревообработки, металлов и др., растет направление туристических услуг (Карелия, Валдай).

#конкурентное_преимущество #MRKZ
@AK47pfl