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News dal mondo finanziario e dai mercati.
I post non sono consigli di investimento.
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Intervento di #Powell a Jackson Hole.

“Sebbene l’inflazione sia scesa dal suo picco - rimane troppo alta”.

“Siamo pronti ad aumentare ulteriormente i tassi, se opportuno, e intendiamo mantenere la politica monetaria a un livello restrittivo finché non saremo sicuri che l’inflazione si stia muovendo in modo sostenibile verso il nostro obiettivo”.

Fare troppo poco potrebbe consentire il radicamento di un’inflazione superiore al target e, in ultima analisi “Fare troppo potrebbe anche causare danni inutili all’economia”.

“Come spesso accade, navighiamo tra le stelle sotto un cielo nuvoloso”, ha aggiunto.

“Nelle prossime riunioni, valuteremo i nostri progressi sulla base della totalità dei dati e dell’evoluzione delle prospettive e dei rischi”.

“Sulla base di questa valutazione, procederemo con cautela nel decidere se stringere ulteriormente o, invece, mantenere costante il tasso ufficiale e attendere ulteriori dati”.

“Il 2% è e rimarrà il nostro obiettivo di inflazione”.


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🔹Barbie, Beyoncé e Taylor Swift hanno rivoluzionato l’economia in questa estate 2023.

Come scrive #Finimize, “questo non è solo un fenomeno di cultura pop: è un segno dell’ascesa della SHEconomy”.

E, citando Barbie, come tale è anche il simbolo della donna che non odia gli uomini, ma che è emotivamente ed economicamente indipendente da Ken, e può comprarsi una casa o una macchina senza bisogno della presenza maschile.

🔹Dall'analisi del Wall Street Journal, emerge anche l'aspetto per cui un marchio (o un'arte) deve innescare una conversazione culturale per essere un successo travolgente, trovando modi per attrarre gruppi e incoraggiare un senso di comunità per coloro che partecipano.

🔹🇺🇸 Jerome #Powell deve ringraziare le ragazze terribili per aver impedito che l’economia, stressata dagli aumenti dei tassi, finisse in recessione.

A dimostrarlo è lo studio di due economiste, Anna Wong ed Eliza Winge, uscito proprio alla vigilia del vertice dei banchieri centrali a #JacksonHole, Wyoming.

🔹Da Beyoncé, Taylor Swift e Barbie pioggia di miliardi di dollari.

In tutto 8,5 miliardi di dollari in una sola estate, una cifra sufficiente ad alzare dello 0,7 per cento il pil Usa e scacciare dall’orizzonte l’incubo della recessione.
Un fenomeno quasi tutto in rosa, perché l’unico contributo maschile è il successo del film Oppenheimer di Christopher Nolan.


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📊📊WEEK AHEAD📊📊


🇺🇸Dopo il discorso di #Powell al simposio Jackson Hole della Fed di Kansas City, questa settimana è colma di dati che delineeranno la rapidità con cui l’economia si sta indebolendo.

🔹Si prevede che si siano aggiunti circa 170.000 posti di lavoro ad agosto, segnando un incremento piuttosto basso che indica come le assunzioni nel settore privato si stiano raffreddando.

🔹Il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere stabile al 3,5% e i prezzi Core PCE, che rappresentano la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve, aumenteranno dello 0,2% mese su mese a luglio.

🔹Gli investitori seguiranno anche le offerte di lavoro JOLT, l'ISM Manufacturing PMI, la seconda stima del PIL del secondo trimestre, i dati sui prezzi delle case Case-Shiller, i dati sulle vendite di case in sospeso e l'indice CB sulla fiducia dei consumatori.

🇺🇸🇨🇳In settimana i riflettori saranno puntati anche sui rapporti Usa-Cina.
Il ministro del Commercio americano Gina #Raimondo incontrerà i funzionari cinesi, cercando di allentare le tensioni tra le due maggiori economie del mondo.

➡️ Per ciò che concerne l'Europa, l'attenzione sarà focalizzata sulla pubblicazione di dati flash sull’inflazione provenienti da 🇪🇺Eurozona, 🇩🇪Germania, 🇫🇷Francia, 🇮🇹Italia, 🇪🇸Spagna e 🇨🇭Svizzera.

🔹Si prevede che il tasso di inflazione annuale nell’🇪🇺Eurozona rallenterà per il quarto mese consecutivo al 5,1% ad agosto, il più basso dall’inizio del 2022, ma ancora ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della BCE.



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🇪🇺 Nel corso degli ultimi 13 mesi, la #BCE ha incrementato i tassi di interesse in ogni riunione, ma ora i decisori stanno discutendo se sia necessario fare una pausa, considerando il rallentamento dell'economia, oppure alzarli ulteriormente, dato che l'inflazione rimane notevolmente al di sopra del target del 2%.

🔹Secondo Reuters, i mercati finanziari stanno scontando solo una probabilità del 30% per un ulteriore aumento dei tassi di 25 punti base durante il prossimo meeting del 14 settembre, rispetto al 60% di mercoledì scorso.


🇺🇸 Gli investitori stanno scommettendo che la #Fed, guidata da Jerome #Powell, opterà per mantenere invariati i tassi di interesse durante la riunione del #FOMC del 19-20 settembre, mentre il dibattito si sta spostando sulla possibilità di un ultimo aumento prima della fine dell'anno e sui tempi per eventuali tagli nel 2024, che saranno basati sull'andamento dei dati macroeconomici.

➡️ Alle 12:00 è atteso il discorso di #Bostic (Fed)
➡️ Alle 15:45 parlerà #Mester, sempre della Fed

🔹 Nel frattempo, il tasso di cambio tra euro e dollaro rimane stabile a 1,0847.


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🔷Vi ricordiamo alle ore 20.00 l'annuncio sui tassi da parte della Banca centrale degli Stati Uniti, che oggi concluderà la sua riunione di politica monetaria.

🔹L'attenzione dei mercati è soprattutto puntata sulle indicazioni che verranno per i prossimi mesi.

🔹Alle 20.30 la Conferenza stampa di Jerome #Powell a commento delle decisioni di politica monetaria.
In attesa dell'intervento pubblico del presidente della Fed, Jerome #Powell, in calendario alle 22.00 ora italiana, i listini europei chiudono positivamente una seduta molto volatile.
Possiamo parlare di un piccolo rimbalzo, dopo cinque sedute consecutive in calo.

L'attenzione degli investitori resta concentrata sull'andamento dell'inflazione e sulle mosse delle banche centrali.

In settembre i prezzi al consumo in #Germania hanno rallentato rispetto alle attese, mentre la #Bce conferma che l'inflazione continua a diminuire, anche se le pressioni rimangono elevate.
Discorso di #Powell

“L’inflazione è ancora troppo alta e alcuni mesi di dati positivi sono solo l’inizio di ciò che servirà per creare fiducia nel fatto che l’inflazione si sta muovendo verso il basso in modo sostenibile verso il nostro obiettivo”.

“Non possiamo ancora sapere per quanto tempo persisteranno questi valori più bassi, o dove si stabilizzerà l’inflazione nei prossimi trimestri”.

“Anche se il percorso sarà probabilmente accidentato e richiederà del tempo, io e i miei colleghi siamo uniti nel nostro impegno a ridurre l’inflazione in modo sostenibile al 2%”.

“Tuttavia, i dati suggeriscono che un ritorno sostenibile al nostro obiettivo di inflazione del 2% richiederà probabilmente un periodo di crescita inferiore al trend e un ulteriore ammorbidimento delle condizioni del mercato del lavoro”

“Ulteriori prove di una crescita persistentemente al di sopra del trend, o del fatto che la tensione nel mercato del lavoro non si sta più allentando, potrebbero mettere a rischio i progressi sull’inflazione e potrebbero giustificare un ulteriore inasprimento della politica monetaria”

Tra le righe si legge che il mercato del lavoro e la crescita economica potrebbero dover rallentare per raggiungere l’obiettivo della Fed.


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La #Fed lascia i tassi fermi (decisione unanime nel Fomc), Jerome #Powell in conferenza stampa:

"Abbiamo deciso di procedere in maniera cauta, prenderemo future decisioni in base ai dati. L'attività economica si è espansa a a un ritmo solido, ben oltre le nostre attese.

I rialzi dei tassi pesano su investimenti fissi delle imprese e sull'immobiliare. Inflazione ben al di sopra del nostro obiettivo del 2%"
#Powell conferenza stampa:

"Restiamo fermamente concentrati sul doppio mandato."

"L'atteggiamento politico è restrittivo."

"Gli effetti completi dell'inasprimento devono ancora essere avvertiti."

"Considerando quanta strada abbiamo fatto e in mezzo all'incertezza, ci stiamo muovendo con cautela."

"Prenderemo decisioni sulla totalità dei dati e sull'equilibrio dei rischi."

"L'economia si è sviluppata ben al di sopra delle aspettative."

"Il mercato del lavoro resta teso."

“Le condizioni della domanda e dell’offerta di lavoro continuano a raggiungere un migliore equilibrio”.

"L'occupazione aumenta a un ritmo sostenuto ma inferiore rispetto all'inizio dell'anno."

"La crescita dei salari nominali ha mostrato alcuni segnali di allentamento."

"La domanda di lavoro supera ancora l'offerta."

“Il divario tra posti di lavoro e lavoratori si è ridotto, ma i posti di lavoro continuano a superare l’offerta”.

"L'inflazione rimane ben al di sopra del target."

"L'inflazione si è attenuata dalla metà dello scorso anno."

"Abbiamo ancora molta strada da fare per riportare l'inflazione al 2%."

“La nostra posizione restrittiva sta esercitando una pressione al ribasso sull’attività economica e sull’inflazione”.

"Impegnati a raggiungere una posizione sufficientemente restrittiva."

"Attenzione ai dati recenti che mostrano la resilienza dell'economia e della domanda di lavoro".

"Ciò potrebbe mettere a rischio ulteriori progressi sull'inflazione e giustificare ulteriori aumenti dei tassi di interesse."

"Le condizioni finanziarie si sono notevolmente inasprite."
#Powell conferenza stampa:

“Condizioni finanziarie più restrittive derivanti dall’aumento dei tassi a lungo termine, dal rafforzamento del dollaro e dal calo delle azioni potrebbero avere importanza per le future condizioni dei tassi”.

➡️"Non abbiamo preso alcuna decisione sugli incontri futuri."

"Noi guardiamo al mercato del lavoro, alla crescita economica, alle condizioni finanziarie."

"Se raggiungeremo un giudizio che necessiti di inasprimento, lo faremo."

➡️"Non stiamo pensando né parlando di tagli dei tassi."

"La prossima domanda sarà per quanto tempo mantenere la politica restrittiva."



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📊📊SETTIMANA 27 novembre-01 dicembre📊📊

🇺🇸Stati Uniti: l’inflazione dei prezzi #PCE è scesa al 3,1% il mese scorso, segnando il tasso più basso da marzo 2021 e #core è al 3,5%, il più basso in oltre due anni
▪️La crescita del #PIL statunitense viene rivista al rialzo al 5% rispetto al 4,9% iniziale.
▪️I dati #ISM indicano una continua contrazione nel settore manifatturiero.

🎤Seguiremo i discorsi di diversi policymaker della Federal Reserve, comprese le osservazioni del presidente #Powell previste per venerdì.
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🇪🇺In Europa usciranno i rapporti preliminari sull’indice dei prezzi al consumo di novembre per 🇩🇪Germania, 🇪🇺Area Euro, 🇫🇷Francia, 🇮🇹Italia, 🇪🇸Spagna.

Si prevede un calo del tasso di inflazione annuale dell'Eurozona al 2,8% e della Germania al 3,5%.
🎤I discorsi dei funzionari della #BCE, inclusa la presidente #Lagarde, dovrebbero illuminare sul corso della politica monetaria.

🇩🇪Germania: l'indicatore #GfK Consumer Climate si riprende dai minimi di 7 mesi, mentre le vendite al #dettaglio non mostreranno crescita per il quinto mese consecutivo.
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🇯🇵 Giappone: il tasso di disoccupazione di ottobre, le vendite al dettaglio, la produzione industriale e una serie di 🎤discorsi da parte dei principali membri della #BoJ forniranno indicazioni sull'eventuale svolta della banca rispetto alla politica monetaria ultra-allentata.

🇨🇳Cina: si attendono i nuovi dati #PMI, dopo un ottobre particolarmente contrastato.



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#Powell FED speech:

-I Fed Funds spaziano bene in territorio restrittivo
-La Fed alzerà nuovamente i tassi se necessario per abbassare l'inflazione
-È “prematuro” affermare che la politica monetaria è sufficientemente restrittiva
🎤#Powell speech.

Nelle sue osservazioni, ha riconosciuto che l'inflazione è diminuita, ma che l'inflazione di fondo è troppo alta.

Ha aggiunto che ha bisogno di vedere ulteriori progressi nell'abbassare l'inflazione al suo obiettivo del 2%.

Ha ribadito che le decisioni saranno prese riunione per riunione.


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📊📊SETTIMANA 11-15 DICEMBRE📊📊


🇺🇸USA: ci sarà l'ultimo incontro politico del 2023 della Federal Reserve.
Verranno mantenuti i tassi di interesse al livello più alto degli ultimi 22 anni, si analizzeranno attentamente la dichiarazione della Fed e la conferenza stampa del presidente Jerome #Powell per eventuali suggerimenti riguardanti potenziali tagli dei tassi nel 2024.

Usciranno anche i dati sull’#inflazione: si prevede che i prezzi al consumo siano aumentati dello 0,1% a novembre dopo essere rimasti invariati a ottobre, mentre il tasso core sarebbe aumentato dello 0,2%.
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La 🇪🇺 #BCE e la 🇬🇧 #BoE manterranno i tassi di interesse attuali, dopo il raffreddamento dell’inflazione, mentre si aspettano indicazioni su eventuali imminenti tagli dei tassi.

Anche le banche centrali di 🇨🇭Svizzera e 🇳🇴Norvegia decideranno il corso della politica monetaria.

Sul fronte economico, sono attesi dati flash S&P PMI dall’🇪🇺Eurozona, dalla 🇩🇪Germania e dalla 🇫🇷Francia.

L'attività del settore privato dell'🇪🇺Eurozona continuerà a contrarsi a dicembre, anche se a un ritmo più lento.

🇩🇪Germania: l’indicatore #ZEW del sentiment economico diminuirà rispetto al massimo di otto mesi.

Usciranno i dati finali sull'#inflazione di 🇫🇷Francia e 🇮🇹Italia.


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Focus sulla decisione della 🇺🇸banca centrale Usa di stasera e su quelle della 🇪🇺Bce e della 🇬🇧Boe in calendario domani.

Sul mercato prevale l'aspettativa che i tre istituti centrali manterranno i tassi d'interesse ai massimi pluriennali, e si orienteranno su un taglio del costo del denaro a metà del prossimo anno, mentre scende la percentuale di chi attendeva una riduzione nei primi mesi del 2024.

🇺🇸FED: questa sera alle 20 ora italiana arrivano le decisioni sui tassi che secondo le attese dovrebbero restare invariati nel range 5,25%-5,50% (livello raggiunto nella riunione dello scorso 26 luglio).

🔹L’atteggiamento dei mercati in forte crescita favorisce l’ottimismo, infatti i tre principali indici azionari sono arrivati alla quarta seduta consecutiva di rialzo.

🔹Probabilmente Jerome #Powell rinvierà il sospirato primo taglio dei tassi.

🔸Le aspettative per un taglio di almeno 25 punti base a marzo sono scese dal 50% al 43,7% e il mercato sta ora scontando una probabilità del 78% circa per un taglio a maggio, rispetto al 75% di lunedì.

🔹#Larkin, AD di Etrade: "La Fed ritiene che il rischio di tagliare i tassi troppo presto superi il rischio di mantenerli elevati per un periodo di tempo più lungo".

🔸Janet #Yellen, numero uno del Tesoro, ieri è intervenuta per rassicurare i mercati: "l'inflazione sta scendendo in modo significativo".

La Yellen ha anche aggiunto che le aspettative di #inflazione sono sotto controllo e che non dovrebbe essere particolarmente difficile completare "l'ultimo miglio" del lavoro di allentamento della pressione sui prezzi.



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🇺🇸Jerome #Powell e la Fed attualmente prevedono tagli per 75 punti base l’anno prossimo.

🔹La Federal Reserve prevede un taglio dei tassi d'interesse di 75 punti base nel 2024 rispetto all'attuale 5,25%-5,50%, contro un taglio di 50 punti base previsto a settembre.

🔹È quanto emerge dal 'dot plot', il grafico che registra, ogni tre mesi, le previsioni dei banchieri della Fed. Previsti poi un taglio di 100 punti base nel 2025 e di 75 punti nel 2026.

🔹Nel lungo periodo, i tassi sono previsti al 2,5%. Sul fronte inflazione, la Fed prevede il dato 'core' al 2,4% nel 2024, mentre a settembre la previsione era al 2,6%.

🔹Rivisto leggermente al ribasso il Pil 2024: +1,4% contro +1,5%. Confermata la disoccupazione al 4,1% per il 2024 e anche per i due anni successivi.