#СОЛИДнаяаналитика
На выходных вечером подоспел уже наш традиционный выпуск Солидной Аналитики. Неделя была жаркой на события. ЧП в Норильске - что делать с акциями Норникеля? Курс Доллара. Дивиденды Сбербанка, ВТБ. Оферта в Мечеле, а также Полюс Золото. Приятного и полезного просмотра. Тайм-коды в описании и прикрепленном комментарии.

Внешний фон оцениваем позитивно.

Главное событие прошедших выходных – это достижение ОПЕК+ о продлении первой фазы сокращения добычи ещё на один месяц до конца июля. Такое решение выравнивает баланс спроса и предложения на рынке нефти, а также поддерживает котировки «черного золота» на текущих уровнях...❗Утренний комментарий за 8 июня 2020

#фскеэс #аналитика #инвестидеи
Акции ФСК ЕЭС торгуются с дисконтом. Дивдоходность за 2020 год составит 10%.

ФСК – это одна из немногих электросетевых компаний, которая заслуживает внимания. Большинство мелких «дочек» Россетей крайне нестабильны. Самая частая проблема – это списание дебиторской задолженности, что серьезно занижает чистую прибыль и дивиденды. У ФСК ЕЭС мы не наблюдаем в последние годы серьезных проблем такого характера.

В первом квартале 2020 года компания показала снижение скорректированной EBITDA всего на 0,8%, что при таких внешних условиях как теплая зима и пандемия COVID-19 является очень сильным показателем. Бизнес компании стабилен и это главный плюс.

В конце апреля ФСК представила в годовом отчете план финансовых показателей на будущие периоды. Менеджмент ожидает снижения EBITDA в 2020 году всего на 6%, и более серьезного сокращения капитальных затрат на 13%. Поэтому свободный денежный поток может вполне удержаться на уровне 2019 года. За 2019 год на дивиденды выделили почти весь свободный денежный поток. В крайнем случае, компания может без труда нарастить долговую нагрузку, чтобы удержать уровень выплат, если менеджмент этого захочет.

Плюсы:
+ стабильный бизнес, устойчивый к внешним кризисным явлениям
+ стабильные повышающиеся дивиденды
+ возможность компании поддержать уровень дивидендов не ниже прошлого года
+ ожидаемая дивдоходность 10% за 2020 год
+ технический паттерн на закрытие нынешнего гэпа
+ потенциал роста котировок +20%

Минусы и риски:
- объединение топ-менеджмента с Россетями
- невыполнение планов на 2020 год

-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 8-12 июня 2020

Внешний фон оцениваем нейтрально.

Вчера были выступления Министра Энергетики РФ Новака и Саудовского принца касательно текущей сделки ОПЕК+. Обе стороны пришли к выводу, что уровень соблюдения сделки довольно высок, а спрос на нефть уверенно восстанавливается...❗Утренний комментарий за 9 июня 2020

#обувьроссии
Третий эшелон, как правило, на общем рыночном позитиве начинает расти последним и с опозданием

Внешний фон оцениваем нейтрально.

На сегодняшнее утро рынки торгуются безыдейно. Как правило, в летние месяцы наступает спад волатильности, и только с приходом отчетов за полугодие в августе игроки вновь активно принимают инвестиционные решения. Сейчас мы наблюдаем дивидендный сезон...❗Утренний комментарий за 10 июня 2020

#ленэнерго
Префы Ленэнерго сегодня торгуются после дивидендной отсечки. Напомним, что дивиденд составляет 13,62 рубля, или 11,84 с удержанным налогом

#черкизово
Черкизово демонстрирует хорошие результаты продаж за май после не самого сильного апреля, когда сети общепита оказали негативное влияние на динамику продаж

#алроса
Алроса уже второй месяц подряд демонстрирует разочаровывающие результаты продаж. Дело в том, что клиенты Алросы попросили отсрочку на покупки к концу года. Весь второй квартал ситуация будет крайне тяжелой, а уже после июля-августа спрос на алмазы должен возобновиться

Внешний фон оцениваем негативно.

Республиканцы США предложили ввести наиболее жесткие санкции против России, Ирана и Китая, которые никогда не предлагались ранее Конгрессом. В частности, законодатели рекомендуют ввести пакет антироссийских санкций, который будет включать себя ограничения в отношении российских нефтегазовых проектов и российского госдолга...❗Утренний комментарий за 11 июня 2020

#x5retailgroup
Депозитарные расписки X5 Retail Group (магазины Пятёрочка, Перекресток и Карусель) сегодня прибавляют более 10% после сообщений менеджмента об изменении дивполитики. Есть потенциал роста дивидендов на 50% от уровня 2019 года (110 рублей было). Планируется плавное увеличение выплат

#норникель
Акции Норильского никеля устремились вниз после предложения Владимира Потанина ограничить дивиденды за 2020 год $1 млрд, а крупнейшим акционерам вообще не выплачивать (негатив в первую очередь по Русалу)

- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Наиболее активные корпоративные рублевые облигации
- Ипотечные облигации
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 11 июня 2020 г.

#инвестидеи
Хотите иметь защиту от постоянной девальвации рубля? Нужно не просто покупать доллары, а инвестировать в валютные активы. В этом видео мы рассказываем куда можно пристроить свои доллары, имея небольшой счёт у российского брокера.

Внешний фон оцениваем негативно.

На длинных выходных в России СМИ во всем мире начали активно пугать заголовками о второй волне кризиса. В США ещё в четверг была мощная коррекция на рынках, которая, на наш взгляд, лишь частично сняла перегретость рынка.❗Утренний комментарий за 15 июня 2020

#детскиймир #аналитика
Акции Детского мира сегодня выглядят лучше рынка на фоне представленных результатов за май 2020 года.

Детскому миру удалось нарастить выручку на 6,7%, а скорректированная EBITDA прибавила 40%. Компания воспользовалась моментом и стремительно нарастила долю онлайн-продаж в "карантинное" время. По состоянию на 31 мая 2020 года большинство из 851 магазина Группы были открыты.

Также менеджмент сообщил, что по итогам первых 11 дней июня рост выручки составил 32% благодаря эффекту отложенного спроса. Это прекрасный результат, который свидетельствует об уверенном выходе компании из кризиса.

Мы смотрим очень позитивно на Детский мир и продолжаем его удерживать в качестве инвестидеи

-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 15-19 июня

Внешний фон оцениваем позитивно.

Даже несмотря на вспышку коронавируса в Пекине и введения военного положения в отдельных районах, никто не собирается закрывать экономики повторно. В США советник президента США Ларри Кудлоу заявил, что нет даже намерений о том, чтобы подумать о закрытии экономики США из-за вируса. Поэтому говорить о «второй волне» сейчас видится неконструктивно.❗Утренний комментарий за 16 июня 2020