🇨🇳 Ответил на самый популярный вопрос: Когда увидим рост (Китая) ?😄
В целом я уже на него отвечал в последнем видео-обзоре, но все же повторюсь:
Я думаю, что нормальный рост мы увидим где-то в июле, когда будет Политбюро собираться. А вернее чуть позже, когда будут известные детали, о чем там решат.
До этого плюс-минус на месте будем стоять. Потому что пока нет смысла дёргаться, пока не станет понятно, чего дальше Китай решит предпринять.
Можем начать расти раньше, если какие-то решения, которые будут приниматься на заседание Политбюро, просочатся в прессу (чаще всего это бывает в Bloomberg).
В целом я уже на него отвечал в последнем видео-обзоре, но все же повторюсь:
Я думаю, что нормальный рост мы увидим где-то в июле, когда будет Политбюро собираться. А вернее чуть позже, когда будут известные детали, о чем там решат.
До этого плюс-минус на месте будем стоять. Потому что пока нет смысла дёргаться, пока не станет понятно, чего дальше Китай решит предпринять.
Можем начать расти раньше, если какие-то решения, которые будут приниматься на заседание Политбюро, просочатся в прессу (чаще всего это бывает в Bloomberg).
Разбор графика акций СПБ Биржи #SPBE
Из вчерашнего сбора запросов на разборы компании поступили заявки на разбор 30 компаний. Думаю около 10 самых востребованных разберу. Больше всего просили разобрать Газпром и СПБ Биржу. Начну с Биржи. Последний раз делал разбор графика SPBE 20 апреля, тогда цена была 115 р. и я считал, что пойдем на 140 р. Именно там мы сейчас и находимся 😎 Давайте посмотрим, чего ждать дальше.
🗞 Новостной фон
▪️ Бывшая СПБ биржа, с февраля 2024 г. называемая Восточная биржа, может стать новой площадкой для торгов ценными бумагами - Ведомости
▪️ Следственный комитет России возбудил уголовное дело о манипулировании акциями СПБ Биржи из-за ложного заявления о её банкротстве в ноябре 2023 г - Ъ
▪️ Ингосстрах, СПБ биржа включены в санкционный список Великобритании, Великобритания присоединилась к санкциям США против Мосбиржи, НРД и НКЦ — Интерфакс
▪️ OFAC приняло к рассмотрению обращение СПБ банка по разблокировке активов клиентов — Интерфакс
▪️ СПБ Биржа начнёт торги акциями ПАО «Элемент»
📈 Технический анализ
Ближайший уровень сопротивления - 170, поддержки - 120. Индикаторы сейчас показывают разнонаправленные движения: RSI за движение вниз, AO говорит о том, что еще можем немного вырасти. Обычно это говорят об одном из двух: либо мы находимся в стадии разворота и коррекции, либо еще немного вырастем, а коррекция будет чуть позже. Поэтому прямо сейчас с тех. точки зрения не лучшее место входа, может быть коррекция. Куда сходим, если коррекция начнется? В район 120. На недельном ТФ все еще возможно продолжение роста. Думаю, что потенциал роста СПБ Биржи на недельном ТФ сейчас ограничен уровнем 195-200 р.
Таким образом сейчас т.а. говорит мне о том, что скорее всего сначала мы скорректируемся до 120, после чего сразу или еще с одной коррекцией дорастём до 195-200 р.
🧠 Выводы
До снятия санкций акции СПБ Биржи скорее больше трейдерский инструмент, чем инвестиционный. В случае снятия санкций - компания обладает хорошим финансовым здоровьем и перспективами роста. Если же санкции надолго с компанией, то перспективы пока не понятны, будет ли компания торговать азиатскими акциями через некую Восточную Биржу, пока вопрос. Может быть все лучше, чем мы думаем, а может нет, здесь все пока не определено, я инсайдерской информацией не обладаю. По слухам - будут торги Гонконгом и возможно акциями других стран. Но это только слухи. В моменте акции больше за коррекцию, на пару недель или месяц, после чего пойдем в район 200 р.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Из вчерашнего сбора запросов на разборы компании поступили заявки на разбор 30 компаний. Думаю около 10 самых востребованных разберу. Больше всего просили разобрать Газпром и СПБ Биржу. Начну с Биржи. Последний раз делал разбор графика SPBE 20 апреля, тогда цена была 115 р. и я считал, что пойдем на 140 р. Именно там мы сейчас и находимся 😎 Давайте посмотрим, чего ждать дальше.
🗞 Новостной фон
▪️ Бывшая СПБ биржа, с февраля 2024 г. называемая Восточная биржа, может стать новой площадкой для торгов ценными бумагами - Ведомости
▪️ Следственный комитет России возбудил уголовное дело о манипулировании акциями СПБ Биржи из-за ложного заявления о её банкротстве в ноябре 2023 г - Ъ
▪️ Ингосстрах, СПБ биржа включены в санкционный список Великобритании, Великобритания присоединилась к санкциям США против Мосбиржи, НРД и НКЦ — Интерфакс
▪️ OFAC приняло к рассмотрению обращение СПБ банка по разблокировке активов клиентов — Интерфакс
▪️ СПБ Биржа начнёт торги акциями ПАО «Элемент»
📈 Технический анализ
Ближайший уровень сопротивления - 170, поддержки - 120. Индикаторы сейчас показывают разнонаправленные движения: RSI за движение вниз, AO говорит о том, что еще можем немного вырасти. Обычно это говорят об одном из двух: либо мы находимся в стадии разворота и коррекции, либо еще немного вырастем, а коррекция будет чуть позже. Поэтому прямо сейчас с тех. точки зрения не лучшее место входа, может быть коррекция. Куда сходим, если коррекция начнется? В район 120. На недельном ТФ все еще возможно продолжение роста. Думаю, что потенциал роста СПБ Биржи на недельном ТФ сейчас ограничен уровнем 195-200 р.
Таким образом сейчас т.а. говорит мне о том, что скорее всего сначала мы скорректируемся до 120, после чего сразу или еще с одной коррекцией дорастём до 195-200 р.
🧠 Выводы
До снятия санкций акции СПБ Биржи скорее больше трейдерский инструмент, чем инвестиционный. В случае снятия санкций - компания обладает хорошим финансовым здоровьем и перспективами роста. Если же санкции надолго с компанией, то перспективы пока не понятны, будет ли компания торговать азиатскими акциями через некую Восточную Биржу, пока вопрос. Может быть все лучше, чем мы думаем, а может нет, здесь все пока не определено, я инсайдерской информацией не обладаю. По слухам - будут торги Гонконгом и возможно акциями других стран. Но это только слухи. В моменте акции больше за коррекцию, на пару недель или месяц, после чего пойдем в район 200 р.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸 Если бы вы могли выбирать президента США, кого бы вы выбрали?
Anonymous Poll
8%
Байден
38%
Трамп
30%
Против всех
25%
Всё равно
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Неделю назад Мосбиржа сообщила, что проведет конвертацию остатков в долларах и евро в рубли по специальному курсу, который рассчитывает НКЦ. Сегодня площадка сообщила, что провела эту операцию 27 июня
27 июня Национальный клиринговый центр (НКЦ, входит в группу Мосбиржи) провел конвертацию долларов США и евро, принадлежащих клиентам брокеров, за исключением той части долларов, которые зависли на счетах в иностранных банках. Сообщение об этом разослала пресс-служба торговой площадки. Конвертация прошла по центральному курсу НКЦ, установленному на 13 июня по итогам биржевых торгов 11 июня 2024 года.
«27 июня НКЦ исполнил обязательства перед участниками торгов и их клиентами по возврату долларов США и евро. В результате проведенной НКЦ работы по разблокировке валюты участникам торгов и их клиентам возвращены все евро, а также доллары США, за исключением заблокированных на счетах в иностранных банках. Российские клиенты участников торгов получили все доллары и евро в полном объеме. Доллары США конвертированы в российские рубли, европейская валюта возвращена частично в евро, оставшаяся часть в рублях», — говорится в сообщении.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
▪️СД Газпром решил не выплачивать дивиденды за 2023 год
▪️ Газпром в 2027 году запустит Дальневосточный маршрут в Китай на 10 млрд куб.м. газа в год, сообщил Миллер
Сегодня разберу Газпром ближе к вечеру.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Перевод и основные мысли новой аналитической статьи на Seeking Alpha про NIO
Краткое содержание
▪️NIO поставила 20 544 автомобиля в мае, что значительно больше, чем всего три месяца назад.
▪️Несмотря на улучшение поставок и маржи, NIO все еще борется с прибыльностью, что негативно сказывается на динамике акций.
▪️Низкая оценка NIO и потенциал для увеличения кратности продаж предполагают высокий запас прочности для инвесторов.
NIO поставила в мае 20 544 автомобиля, что является неплохим результатом, учитывая, что поставки компании опускались ниже 10 000 в месяц всего три месяца назад. Прочные поставки в мае появились всего за несколько дней до того, как NIO опубликовала отчет о прибыли за первый квартал, который показал некоторое положительное улучшение в плане маржи. С другой стороны, NIO все еще не видит существенных улучшений в плане общей прибыльности, что, я думаю, сдерживает акции. Тем не менее, рост поставок NIO, а также улучшение маржи рисуют более позитивную картину, чем рынок готов принять.
Поскольку кратность продаж для NIO остается чрезвычайно низкой, я считаю, что оценка отражает очень высокий запас прочности на данный момент.
История моей рейтинговой оценки
Я долгое время был критиком NIO, но в декабре прошлого года изменил свою классификацию акций для компании по производству электромобилей с "Держать" на "Купить" после того, как CYVN Holdings инвестировала в NIO. Мой оптимизм вырос после того, как NIO сократила прогноз поставок на первый квартал, что привело к чрезмерному давлению на акции компании по производству электромобилей, что вызвало классификацию "Сильная покупка". Восстановление поставок NIO в мае, а также рост маржи — вот почему я продолжаю думать, что NIO недооценена, несмотря на последнее разочаровывающее движение цен акций.
NIO переживает значительный рост поставок
NIO сильно разочаровала с точки зрения динамики цен акций, но я считаю, что тенденция акций в конечном итоге будет следовать тенденции поставок NIO. И с этой точки зрения, ситуация в шанхайской компании выглядит не такой уж плохой, как некоторые аналитики хотят вам внушить. Поставки NIO взлетели за последние три месяца, восстановившись с менее чем 10 000 единиц в феврале до более чем 20 000 единиц в мае. Поставки увеличивались три месяца подряд, поскольку NIO восстанавливалась после сезонно слабого первого квартала.
Помимо оживления поставок, NIO делает некоторые успехи в плане маржи, показателя, который внимательно отслеживается для компаний по производству электромобилей, большинство из которых пока не приносит прибыли. Чтобы оценить прибыльность, мы можем посмотреть на маржу NIO на транспортные средства, которая явно сообщается каждый квартал. Эта маржа рассчитывается путем вычитания себестоимости проданных товаров из выручки и деления этого числа на выручку. Проще говоря, полученный процент показывает, сколько денег компания зарабатывает на каждой новой продаже автомобилей.
В 1К24 маржа NIO составила 9,2%, что отражает рост на 270 базисных пунктов по сравнению с 4К23, а также положительное изменение на 410 базисных пунктов по сравнению с 1К23, когда маржа на транспортные средства составляла всего 5,1%.
Хотя тенденция маржи обнадеживает, как и 3-месячная серия последовательного роста поставок NIO, NIO совсем не справляется с получением прибыли.
NIO все еще теряет слишком много денег
Компании по производству электромобилей по всему миру не особо прибыльны, и это, вероятно, преуменьшение. Американские компании по производству электромобилей, за исключением Tesla, (BYD и Li Auto, моё примечание), не прибыльны и теряют деньги на каждом электромобиле, который они поставляют клиентам. NIO в этом отношении не является исключением, и убытки компании — это потенциальный встречный ветер, который может помешать повышению рейтинга акций.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В первом квартале NIO снова потеряла значительную сумму денег, и, вероятно, это причина, по которой акции в последнее время разочаровывают. В 1К24 NIO потеряла 5,26 млрд юаней, что эквивалентно 728 млн долларов. Это значительная сумма денег, даже для компании, которой удалось увеличить поставки до более чем 20 000 единиц в месяц.
В прошлом году NIO потеряла 4,80 млрд юаней, что составляет 700 млн долларов. Проще говоря, прибыльная ситуация для NIO за последний год практически не улучшилась, и компания по производству электромобилей, вероятно, будет привлекать больше средств для финансирования продолжающегося роста, который вскоре будет включать электромобили, поставляемые под названием нового бренда электромобилей.
Мое мнение об суббренде NIO, Onvo
Onvo — это новый бренд электромобилей NIO по низкой цене, который компания стремится использовать, чтобы бросить вызов лидерству Tesla на рынке Китая. Лично мне не нравятся бренды по низкой цене, в первую очередь потому, что они, как правило, давят на маржу, а NIO в данный момент меньше всего нуждается в этом.
Первый продукт Onvo от NIO, L60, который представляет собой семейный среднеразмерный внедорожник с электроприводом мощностью 455 лошадиных сил, должен поступить в продажу в сентябре и был запущен в предварительную продажу в мае. L60 был запущен в предварительную продажу по стартовой цене 219 900 юаней (30500$), что должно сделать внедорожник одним из самых доступных вариантов на китайском рынке среднеразмерных внедорожников.
Учитывая, что NIO все еще теряет много денег на своих существующих электромобилях, я не уверен, что запуск бренда по низкой цене отвечает долгосрочным стратегическим интересам NIO, особенно с точки зрения маржи.
Кратность продаж NIO предполагает высокий запас прочности
NIO вряд ли единственная компания, испытывающая давление на свою оценку. Только в этом году оценка NIO снизилась на 52%, XPeng (XPEV) снизилась на 49%, а Rivian Automotive Inc. (RIVN) потеряла 56% своей стоимости. Эти показатели свидетельствуют о растущих проблемах для глобальной индустрии электромобилей в целом, которая борется с замедлением спроса на электромобили и, да, снижением цен на электромобили.
Эти тенденции сказались на оценке NIO, и теперь компания по производству электромобилей продается по кратности продаж 1.01x, исходя из прогнозируемых продаж в 2024 году.
XPeng, которая также не приносит прибыли и имеет более низкую маржу на автомобили — 5,5%, продается по кратности продаж 1.48x. Таким образом, NIO имеет более высокую маржу на электромобили и более низкую оценку по продажам, поэтому я чувствую себя более комфортно, владея акциями NIO, даже несмотря на то, что компания все еще теряет много денег.
Я считаю, что в долгосрочной перспективе, учитывая восходящую траекторию продаж и поставок, NIO может продаваться по кратности продаж 2.0x (предполагаемая цена акций 8,00 долларов США) и заслуживала бы этого, если бы NIO добилась прогресса в снижении своих операционных убытков.
Почему инвестиционная идея может разочаровать
Я объяснил, почему я осторожен в отношении запуска бренда Onvo, и я отдаю себе отчет в проблемах с прибыльностью, которые до сих пор не были решены.
Следовательно, инвесторам, которые рискуют с NIO или любой другой компанией по производству электромобилей, возможно, будет разумно уделять пристальное внимание траектории прибыли и марже на новую продукцию, поскольку это, вероятно, два самых важных показателя для инвесторов. Любая слабость в этом отношении, и кратность акций может увидеть новый раунд сжатия.
Мой вывод
В бизнесе NIO есть две конкурирующие тенденции. С одной стороны, поставки демонстрируют восходящий импульс, с ростом поставок до более чем 20 000 единиц в мае (третий месяц подряд) и NIO демонстрирует рост маржи. Противодействует этим тенденциям очень мягкая ситуация с прибылью, а также запуск бренда Onvo по низкой цене, который мне не очень нравится, поскольку я считаю, что он может создать новые препятствия для маржи компании.
Источик: Seekin Aalpha
В прошлом году NIO потеряла 4,80 млрд юаней, что составляет 700 млн долларов. Проще говоря, прибыльная ситуация для NIO за последний год практически не улучшилась, и компания по производству электромобилей, вероятно, будет привлекать больше средств для финансирования продолжающегося роста, который вскоре будет включать электромобили, поставляемые под названием нового бренда электромобилей.
Мое мнение об суббренде NIO, Onvo
Onvo — это новый бренд электромобилей NIO по низкой цене, который компания стремится использовать, чтобы бросить вызов лидерству Tesla на рынке Китая. Лично мне не нравятся бренды по низкой цене, в первую очередь потому, что они, как правило, давят на маржу, а NIO в данный момент меньше всего нуждается в этом.
Первый продукт Onvo от NIO, L60, который представляет собой семейный среднеразмерный внедорожник с электроприводом мощностью 455 лошадиных сил, должен поступить в продажу в сентябре и был запущен в предварительную продажу в мае. L60 был запущен в предварительную продажу по стартовой цене 219 900 юаней (30500$), что должно сделать внедорожник одним из самых доступных вариантов на китайском рынке среднеразмерных внедорожников.
Учитывая, что NIO все еще теряет много денег на своих существующих электромобилях, я не уверен, что запуск бренда по низкой цене отвечает долгосрочным стратегическим интересам NIO, особенно с точки зрения маржи.
Кратность продаж NIO предполагает высокий запас прочности
NIO вряд ли единственная компания, испытывающая давление на свою оценку. Только в этом году оценка NIO снизилась на 52%, XPeng (XPEV) снизилась на 49%, а Rivian Automotive Inc. (RIVN) потеряла 56% своей стоимости. Эти показатели свидетельствуют о растущих проблемах для глобальной индустрии электромобилей в целом, которая борется с замедлением спроса на электромобили и, да, снижением цен на электромобили.
Эти тенденции сказались на оценке NIO, и теперь компания по производству электромобилей продается по кратности продаж 1.01x, исходя из прогнозируемых продаж в 2024 году.
XPeng, которая также не приносит прибыли и имеет более низкую маржу на автомобили — 5,5%, продается по кратности продаж 1.48x. Таким образом, NIO имеет более высокую маржу на электромобили и более низкую оценку по продажам, поэтому я чувствую себя более комфортно, владея акциями NIO, даже несмотря на то, что компания все еще теряет много денег.
Я считаю, что в долгосрочной перспективе, учитывая восходящую траекторию продаж и поставок, NIO может продаваться по кратности продаж 2.0x (предполагаемая цена акций 8,00 долларов США) и заслуживала бы этого, если бы NIO добилась прогресса в снижении своих операционных убытков.
Почему инвестиционная идея может разочаровать
Я объяснил, почему я осторожен в отношении запуска бренда Onvo, и я отдаю себе отчет в проблемах с прибыльностью, которые до сих пор не были решены.
Следовательно, инвесторам, которые рискуют с NIO или любой другой компанией по производству электромобилей, возможно, будет разумно уделять пристальное внимание траектории прибыли и марже на новую продукцию, поскольку это, вероятно, два самых важных показателя для инвесторов. Любая слабость в этом отношении, и кратность акций может увидеть новый раунд сжатия.
Мой вывод
В бизнесе NIO есть две конкурирующие тенденции. С одной стороны, поставки демонстрируют восходящий импульс, с ростом поставок до более чем 20 000 единиц в мае (третий месяц подряд) и NIO демонстрирует рост маржи. Противодействует этим тенденциям очень мягкая ситуация с прибылью, а также запуск бренда Onvo по низкой цене, который мне не очень нравится, поскольку я считаю, что он может создать новые препятствия для маржи компании.
Источик: Seekin Aalpha
Обзор по компании Газпром #GAZP
Сектор: Энергетика; ГАЗ
Последний раз разбирал график Газпрома 7 июня, тогда цена была 124 р. и я ожидал отскока, с тех пор акции упали еще ниже до текущих 116 р., на 6% ниже от предыдущего разбора. С одной стороны это минимальное движение, а с другой отскок так и не начался. Давайте посмотрим компанию поподробней, чего от неё ждать дальше.
▪️ Капитализация: 29.18B$
▪️ P/E - отрицательное, компания убыточна
▪️ P/S - 0,32
▪️P/B - 0,18
ℹ️ Да, компания убыточна. Но чрезвычайно дешевая. Платя 18 копеек вы получаете балансовой стоимости 1 рубль.
🗞 Новостной фон
▪️В мае 2024 г. добыча газа в России выросла на 9,6% г/г, достигнув 55 млрд куб.м. За январь—май производство увеличилось на 8%, до 308 млрд куб.м.
▪️Газпром подписал стратегический меморандум с иранской National Iranian Gas Company о перспективных поставках трубопроводного газа в Иран
▪️Поставки СПГ из России в КНР в январе - мае снизились на 5%, до 2,85 млн тонн
💰 Финансовое здоровье
▪️Несмотря на все сложности компании, из года в год идёт рост активов. В 2019 году это было 21.3T р., 23 год это 28,7T р. (+35%)
▪️Долги также показывают заметный рост. В 2019 году было 7,2T р. долга, а в 2023 году это 12,3T р. долга.
▪️Кэш - 1,42T р., долг - 12.26T р. Т.е. долг больше кэша в 8,6 раза.
ℹ️ Уровень долга к кэшу высокий, но активов у компании достаточно много, да и в России часто так происходит, что у компании отрицательный собственный капитал и компания все равно как-то живет. Газпром - это из тех компаний, про которую говорят, что она "Too big to fail" - слишком большая, чтобы обанкротиться. Поэтому как бы не было плохо, с компанией ничего не случится.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка компании имеет тенденцию к неравномерному росту. C 2015 по 2018 рост, с 2019-2020 падение, 2021-2022 рост, в 2023 году снова падение. Причины всегда разные.
▪️Чистая прибыль также как и выручка имела не стабильную динамику, хотя и в целом была динамика роста до 2021 года (в 2020 было существенно падение по сравнению с 2019). В 2023 году впервые за последние годы компания ушла в убыток.
▪️Свободный денеж. поток всегда был не стабильный. Наилучшие цифры были в 2021 году. В 2023 году компания показывает убыток.
🔮 Будущее, оценки
▪️ В конце мая аналитик из Финам указал таргет в 151,6 р., в 2023 2 аналитика из БКС и АКБФ Инвестиции поставили цель 240-268 р
ℹ️ Здесь я просто порассуждаю, что может подтолкнуть к росту акции Газпрома в будущем. Во-первых это окончание СВО, где одним из условий будет снятие всех санкций с компаний. Это может быстро изменить ситуацию в Газпроме. Второй вариант - это проведение реформ в газовой сфере России и поднятие цен до таких же, как платят в Европе. А это по моим личным наблюдениям в 10-20 раз больше, чем платят в России сейчас. Этого нельзя исключать, хотя и не считаю это высокой вероятностью. Быстрый выход на Китай или другие игроки я не вижу, так как это все длительные и дорогостоящие операции.
🤑 Дивиденды
С 2013 по 2022 годы компания платила от 5.99 р. до 51,03 р. за акцию, или от 0,5% до 7.1% В этом году дивиденды не выплачиваются. Про следующий год пока сложно ответить.
📈 Технический анализ
Акции Газпрома все также перепроданы. Ближайшие уровни поддержки 110 и 100 р. Пока удержались на 110. Здесь возможен отскок до 130 р. или даже до 158 р. На дневном ТФ все индикаторы за рост. На недельном ТФ индикаторы в ожидание разворота.
🧠 Выводы
Компания с проблемами, ушедшая в убыточность, попавшая под различные санкции. Но по цифрам компания не показала катастрофического падения выручки, хотя и прибыльность ушла в убыток. Финансовое здоровье в целом не идеальное, но не представляющее проблемы для жизни. Да, возможно компании предстоит не лучшие годы, если санкции на долго. Эта компания никуда не денется, не умрет. Когда акции Газпрома стоили дорого в 2022 году, я говорил, что это покупать не надо. Я все также считаю, что компания имеет плохой менеджмент, коррупцию, но считаю, что в ближайшие годы правительство сделает так, чтобы компания восстановилась, ибо такая корова нужна самому. Поэтому здесь я ожидаю больше роста.
Сектор: Энергетика; ГАЗ
Последний раз разбирал график Газпрома 7 июня, тогда цена была 124 р. и я ожидал отскока, с тех пор акции упали еще ниже до текущих 116 р., на 6% ниже от предыдущего разбора. С одной стороны это минимальное движение, а с другой отскок так и не начался. Давайте посмотрим компанию поподробней, чего от неё ждать дальше.
▪️ Капитализация: 29.18B$
▪️ P/E - отрицательное, компания убыточна
▪️ P/S - 0,32
▪️P/B - 0,18
ℹ️ Да, компания убыточна. Но чрезвычайно дешевая. Платя 18 копеек вы получаете балансовой стоимости 1 рубль.
🗞 Новостной фон
▪️В мае 2024 г. добыча газа в России выросла на 9,6% г/г, достигнув 55 млрд куб.м. За январь—май производство увеличилось на 8%, до 308 млрд куб.м.
▪️Газпром подписал стратегический меморандум с иранской National Iranian Gas Company о перспективных поставках трубопроводного газа в Иран
▪️Поставки СПГ из России в КНР в январе - мае снизились на 5%, до 2,85 млн тонн
💰 Финансовое здоровье
▪️Несмотря на все сложности компании, из года в год идёт рост активов. В 2019 году это было 21.3T р., 23 год это 28,7T р. (+35%)
▪️Долги также показывают заметный рост. В 2019 году было 7,2T р. долга, а в 2023 году это 12,3T р. долга.
▪️Кэш - 1,42T р., долг - 12.26T р. Т.е. долг больше кэша в 8,6 раза.
ℹ️ Уровень долга к кэшу высокий, но активов у компании достаточно много, да и в России часто так происходит, что у компании отрицательный собственный капитал и компания все равно как-то живет. Газпром - это из тех компаний, про которую говорят, что она "Too big to fail" - слишком большая, чтобы обанкротиться. Поэтому как бы не было плохо, с компанией ничего не случится.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка компании имеет тенденцию к неравномерному росту. C 2015 по 2018 рост, с 2019-2020 падение, 2021-2022 рост, в 2023 году снова падение. Причины всегда разные.
▪️Чистая прибыль также как и выручка имела не стабильную динамику, хотя и в целом была динамика роста до 2021 года (в 2020 было существенно падение по сравнению с 2019). В 2023 году впервые за последние годы компания ушла в убыток.
▪️Свободный денеж. поток всегда был не стабильный. Наилучшие цифры были в 2021 году. В 2023 году компания показывает убыток.
🔮 Будущее, оценки
▪️ В конце мая аналитик из Финам указал таргет в 151,6 р., в 2023 2 аналитика из БКС и АКБФ Инвестиции поставили цель 240-268 р
ℹ️ Здесь я просто порассуждаю, что может подтолкнуть к росту акции Газпрома в будущем. Во-первых это окончание СВО, где одним из условий будет снятие всех санкций с компаний. Это может быстро изменить ситуацию в Газпроме. Второй вариант - это проведение реформ в газовой сфере России и поднятие цен до таких же, как платят в Европе. А это по моим личным наблюдениям в 10-20 раз больше, чем платят в России сейчас. Этого нельзя исключать, хотя и не считаю это высокой вероятностью. Быстрый выход на Китай или другие игроки я не вижу, так как это все длительные и дорогостоящие операции.
🤑 Дивиденды
С 2013 по 2022 годы компания платила от 5.99 р. до 51,03 р. за акцию, или от 0,5% до 7.1% В этом году дивиденды не выплачиваются. Про следующий год пока сложно ответить.
📈 Технический анализ
Акции Газпрома все также перепроданы. Ближайшие уровни поддержки 110 и 100 р. Пока удержались на 110. Здесь возможен отскок до 130 р. или даже до 158 р. На дневном ТФ все индикаторы за рост. На недельном ТФ индикаторы в ожидание разворота.
🧠 Выводы
Компания с проблемами, ушедшая в убыточность, попавшая под различные санкции. Но по цифрам компания не показала катастрофического падения выручки, хотя и прибыльность ушла в убыток. Финансовое здоровье в целом не идеальное, но не представляющее проблемы для жизни. Да, возможно компании предстоит не лучшие годы, если санкции на долго. Эта компания никуда не денется, не умрет. Когда акции Газпрома стоили дорого в 2022 году, я говорил, что это покупать не надо. Я все также считаю, что компания имеет плохой менеджмент, коррупцию, но считаю, что в ближайшие годы правительство сделает так, чтобы компания восстановилась, ибо такая корова нужна самому. Поэтому здесь я ожидаю больше роста.
Разбор компании Solaredge Technologies #SEDG
Сектор: Солнечная энергетика
Последний раз делал разбор этой компании ровно месяц назад, тогда цена была 48,6$ и я предположил, что цена уйдет ниже уровня поддержки 33$, в район 25$, после чего, возможно будет рост. По факту все так и произошло: цена дошла до 33$ и сильным движением вниз ушла к текущим 25$. Что ждать дальше?
🗞 Новостной фон
▪️SolarEdge представила новое поколение решений по оптимизации энергии на выставке в Мюнхене, Германия, 22 мая
▪️SolarEdge объявила о предложении частного размещения конвертируемых старших облигаций на сумму $300 миллионов. Эти облигации с процентной ставкой 2,25% будут погашены в 2029 году, 24 июня
▪️SolarEdge заявил, что, возможно, ему не удастся взыскать около 11,4M$, причитающуюся клиенту PM&M Electric, который подает заявление о банкротстве, на этом фоне акции упали на 21%, 25 июня
▪️Снижение целевой цены акций. J.P. Morgan снизил целевую цену акций SolarEdge на конец 2024 года с $59 до $49, а Morgan Stanley – с $91 до $83.
📈 Технический анализ
Я, конечно, когда месяц назад делал разбор, предполагал уход сильно ниже текущих позиций, но не ожидал, что акции спустятся на эти 50% буквально за месяц, я думал, что это движение будет идти от 3 до 6 месяцев.
Ближайший уровень поддержки находится в районе 23$. Можем допадать и туда. Если вдруг уровень 23$ не выдержит - падать акции будут еще больше, чем я предполагал месяц назад, в район 11$.
Сейчас следим за ключевым уровнем поддержки 23$. Если там замедлимся и начнем отталкиваться, то может быть отскок на 30-50%. Что будет после этого отскока - надо будет смотреть походу.
Индикаторы сейчас сигнализируют о том, что падение скоро может закончится, хотя и не говорят о том, что оно уже началось.
🧠 Выводы
Акции компании Solaredge крайне волатильны, могут "ходить" по +/-50% за месяц. Новостной фон - проблемный. Технически может быть отскок на 30-50%, но сначала чуть еще упадем. Если уровень поддержки 23$ не выдержит, можем допадать до 11$.
Но, на мой взгляд, компания должна выжить, несмотря на "расколбас", который сейчас присутствует. По прогнозу в 2025 году компания вновь станет прибыльной, а долги, кэш и балансовая оценка говорит, что все не так плохо, как это можно подумать, судя по графику.
Наиболее вероятное движение, на мой взгляд, я отобразил на графике.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Сектор: Солнечная энергетика
Последний раз делал разбор этой компании ровно месяц назад, тогда цена была 48,6$ и я предположил, что цена уйдет ниже уровня поддержки 33$, в район 25$, после чего, возможно будет рост. По факту все так и произошло: цена дошла до 33$ и сильным движением вниз ушла к текущим 25$. Что ждать дальше?
🗞 Новостной фон
▪️SolarEdge представила новое поколение решений по оптимизации энергии на выставке в Мюнхене, Германия, 22 мая
▪️SolarEdge объявила о предложении частного размещения конвертируемых старших облигаций на сумму $300 миллионов. Эти облигации с процентной ставкой 2,25% будут погашены в 2029 году, 24 июня
▪️SolarEdge заявил, что, возможно, ему не удастся взыскать около 11,4M$, причитающуюся клиенту PM&M Electric, который подает заявление о банкротстве, на этом фоне акции упали на 21%, 25 июня
▪️Снижение целевой цены акций. J.P. Morgan снизил целевую цену акций SolarEdge на конец 2024 года с $59 до $49, а Morgan Stanley – с $91 до $83.
📈 Технический анализ
Я, конечно, когда месяц назад делал разбор, предполагал уход сильно ниже текущих позиций, но не ожидал, что акции спустятся на эти 50% буквально за месяц, я думал, что это движение будет идти от 3 до 6 месяцев.
Ближайший уровень поддержки находится в районе 23$. Можем допадать и туда. Если вдруг уровень 23$ не выдержит - падать акции будут еще больше, чем я предполагал месяц назад, в район 11$.
Сейчас следим за ключевым уровнем поддержки 23$. Если там замедлимся и начнем отталкиваться, то может быть отскок на 30-50%. Что будет после этого отскока - надо будет смотреть походу.
Индикаторы сейчас сигнализируют о том, что падение скоро может закончится, хотя и не говорят о том, что оно уже началось.
🧠 Выводы
Акции компании Solaredge крайне волатильны, могут "ходить" по +/-50% за месяц. Новостной фон - проблемный. Технически может быть отскок на 30-50%, но сначала чуть еще упадем. Если уровень поддержки 23$ не выдержит, можем допадать до 11$.
Но, на мой взгляд, компания должна выжить, несмотря на "расколбас", который сейчас присутствует. По прогнозу в 2025 году компания вновь станет прибыльной, а долги, кэш и балансовая оценка говорит, что все не так плохо, как это можно подумать, судя по графику.
Наиболее вероятное движение, на мой взгляд, я отобразил на графике.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Обзор по компании Аэрофлот #AFLT
Сектор: Авиаперевозки
Последний раз разбирал акции Аэрофлота в середине 2022 года, тогда акции стоили 29.3 р. и тогда делал вывод, что по ТА акции дойдут до уровня 10-20 р. за акцию и там будет дно, а сама компания "Кажется, что компании может помочь только чудо. Но это одна из тех компаний, которой не дадут умереть, государство будет поддерживать эту инфраструктурно-важную компанию". Именно так и произошло 😁 Акции тогда падали до того самого уровня, дно было на 21 р., и о чудо, сейчас акции стоят 63 р. Давайте посмотрим, что ждать от этой компании дальше.
▪️ Капитализация: 2.9B$
▪️ P/E - отрицательное значение, компания убыточна
▪️ P/S - 0,41
▪️P/B -2.9
ℹ️ Компания по P/S даже дороже, чем Газпром 🤣 Глубоко убыточная, по метрикам выглядит всё ужасно.
🗞 Новостной фон
▪️Мишустин поручил продлить налоговые льготы на внутренние воздушные перевозки до 1 января 2028 года
▪️Пассажирооборот российских авиакомпаний в мае 2024 года вырос на 10,6% г/г - до 23,2 млрд пассажиро-километров (пкм)
▪️Аэрофлот анонсировал повышение зарплаты пилотов в среднем на 30% с 31 октября текущего года
▪️«Аэрофлот» в мае 2024: объем перевозок увеличился на 22,3% по сравнению с маем 2023, на внутренних линиях перевезено на 17,2% больше, чем в мае 2023, на международных линиях перевозки выросли на 43,0%. Процент занятости пассажирских кресел составил 86,4%, увеличившись на 3,0 п.п. год к году.
▪️Аэрофлот намерен в 2025 принимать решение по дивидендам за 2024, самое важное, чтобы были условия для дивидендов — IR-директор компании Андрей Напольнов.
▪️Финам присвоил рейтинг «Покупать» акциям Аэрофлота с целевой ценой 72,1 руб. в перспективе 12 месяцев
▪️Аэрофлот МСФО 1кв2024: выручка 173.5 млрд руб (+54.3% г/г), EBITDA 59.35 (+95.6% г/г), прибыль 1.1 млрд руб (годом ранее убыток 46.4 млрд), пассажиропоток: 11.5 млн чел (+21.7% г/г)
ℹ️ Новостной сантимент по Аэрофлоту положительный.
💰 Финансовое здоровье
▪️По идее тут у меня за спиной кто-то должен стоять и просить: Паша, не рассказывай о наших финансах, вот тебе бесплатный билет куда захочешь на Аэрофлот 😁 Но раз такого человека я не вижу, то все же расскажу. Всё плохо. А если подробней, то... Отрицательный собственный капитал. Т.е. каждый инвестор, который покупает 1 акцию Аэрофлота, если её продать, еще будет денег должен 😁 И это стабильная ситуация в Аэрофлоте. Хотя в 2021 году был прям рекорд, -146.4B р.
▪️Долг компании стабильно высокий, из года в год имеет тенденцию к росту или стагнации. Так с 2015 по 2018 вырос с 351B р. до 1.029T р. , в 2019 году было небольшое снижение обязательств, 2020-21 снова рост, 2022 - падение, 2023 - снова рост. За последний отчетный квартал у компании долг в 1.2T р.
▪️В целом же активы последние 4 года стоять на одном месте, 0,97-1,1T р. И это ниже, чем долги компании.
ℹ️ Кэш - 79B р., долг - 1.2T р. Долг больше кэша в 15 с лишним раза. Финансовое здоровье "Как вообще это может жить...А, государственное, ну понятно".
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка у компании не стабильная. 2015-2019 рост, 2020 - обвал ниже 2015 года. 2020-2023 рост. Если захочется посмотреть на выручку Аэрофлота в $, то с 2015 по 2019 рост, обвал в 2 раза в 2020 и восстановление по 2023, но в 2023 еще ниже, чем даже в 2016.
▪️Прибыль. Ха-ха. Иногда бывают годы, когда компания показывает прибыль, например о таком слышали в 2016-17 годах и в 2019. Если смотреть по кварталам, то в последние 2 квартала компания показывает редкую прибыль: 4 кв 2023 - 1.09B р., 1 кв 2023 - 11,99M р. Обычно же компания генерирует убытки от 42M р. до 585M р.
▪️Что интересно, у компании стабильно положительный свободный денежный поток. И он тоже рос с 2015 по 2019, после чего обвалился. С 2020 по 2023 восстанавливается, но все еще ниже, чем был в 2018 году.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 2 аналитика от АКБФ Инвестиции и Финама установили таргеты от 65,3 до 72,1 р.
🤑 Дивиденды
До 2019 года компания платила дивиденды. Сейчас нет.
Сектор: Авиаперевозки
Последний раз разбирал акции Аэрофлота в середине 2022 года, тогда акции стоили 29.3 р. и тогда делал вывод, что по ТА акции дойдут до уровня 10-20 р. за акцию и там будет дно, а сама компания "Кажется, что компании может помочь только чудо. Но это одна из тех компаний, которой не дадут умереть, государство будет поддерживать эту инфраструктурно-важную компанию". Именно так и произошло 😁 Акции тогда падали до того самого уровня, дно было на 21 р., и о чудо, сейчас акции стоят 63 р. Давайте посмотрим, что ждать от этой компании дальше.
▪️ Капитализация: 2.9B$
▪️ P/E - отрицательное значение, компания убыточна
▪️ P/S - 0,41
▪️P/B -2.9
ℹ️ Компания по P/S даже дороже, чем Газпром 🤣 Глубоко убыточная, по метрикам выглядит всё ужасно.
🗞 Новостной фон
▪️Мишустин поручил продлить налоговые льготы на внутренние воздушные перевозки до 1 января 2028 года
▪️Пассажирооборот российских авиакомпаний в мае 2024 года вырос на 10,6% г/г - до 23,2 млрд пассажиро-километров (пкм)
▪️Аэрофлот анонсировал повышение зарплаты пилотов в среднем на 30% с 31 октября текущего года
▪️«Аэрофлот» в мае 2024: объем перевозок увеличился на 22,3% по сравнению с маем 2023, на внутренних линиях перевезено на 17,2% больше, чем в мае 2023, на международных линиях перевозки выросли на 43,0%. Процент занятости пассажирских кресел составил 86,4%, увеличившись на 3,0 п.п. год к году.
▪️Аэрофлот намерен в 2025 принимать решение по дивидендам за 2024, самое важное, чтобы были условия для дивидендов — IR-директор компании Андрей Напольнов.
▪️Финам присвоил рейтинг «Покупать» акциям Аэрофлота с целевой ценой 72,1 руб. в перспективе 12 месяцев
▪️Аэрофлот МСФО 1кв2024: выручка 173.5 млрд руб (+54.3% г/г), EBITDA 59.35 (+95.6% г/г), прибыль 1.1 млрд руб (годом ранее убыток 46.4 млрд), пассажиропоток: 11.5 млн чел (+21.7% г/г)
ℹ️ Новостной сантимент по Аэрофлоту положительный.
💰 Финансовое здоровье
▪️По идее тут у меня за спиной кто-то должен стоять и просить: Паша, не рассказывай о наших финансах, вот тебе бесплатный билет куда захочешь на Аэрофлот 😁 Но раз такого человека я не вижу, то все же расскажу. Всё плохо. А если подробней, то... Отрицательный собственный капитал. Т.е. каждый инвестор, который покупает 1 акцию Аэрофлота, если её продать, еще будет денег должен 😁 И это стабильная ситуация в Аэрофлоте. Хотя в 2021 году был прям рекорд, -146.4B р.
▪️Долг компании стабильно высокий, из года в год имеет тенденцию к росту или стагнации. Так с 2015 по 2018 вырос с 351B р. до 1.029T р. , в 2019 году было небольшое снижение обязательств, 2020-21 снова рост, 2022 - падение, 2023 - снова рост. За последний отчетный квартал у компании долг в 1.2T р.
▪️В целом же активы последние 4 года стоять на одном месте, 0,97-1,1T р. И это ниже, чем долги компании.
ℹ️ Кэш - 79B р., долг - 1.2T р. Долг больше кэша в 15 с лишним раза. Финансовое здоровье "Как вообще это может жить...А, государственное, ну понятно".
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка у компании не стабильная. 2015-2019 рост, 2020 - обвал ниже 2015 года. 2020-2023 рост. Если захочется посмотреть на выручку Аэрофлота в $, то с 2015 по 2019 рост, обвал в 2 раза в 2020 и восстановление по 2023, но в 2023 еще ниже, чем даже в 2016.
▪️Прибыль. Ха-ха. Иногда бывают годы, когда компания показывает прибыль, например о таком слышали в 2016-17 годах и в 2019. Если смотреть по кварталам, то в последние 2 квартала компания показывает редкую прибыль: 4 кв 2023 - 1.09B р., 1 кв 2023 - 11,99M р. Обычно же компания генерирует убытки от 42M р. до 585M р.
▪️Что интересно, у компании стабильно положительный свободный денежный поток. И он тоже рос с 2015 по 2019, после чего обвалился. С 2020 по 2023 восстанавливается, но все еще ниже, чем был в 2018 году.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 2 аналитика от АКБФ Инвестиции и Финама установили таргеты от 65,3 до 72,1 р.
🤑 Дивиденды
До 2019 года компания платила дивиденды. Сейчас нет.
📈 Технический анализ
С одной стороны все индикаторы на дневном ТФ говорят за коррекцию. И на дневном и на недельном ТФ перекупленность и потребность коррекции. И на дневном ТФ уже все говорит за коррекцию, а на недельном пока в ожидание падения.
С другой стороны обычно цена ходит от уровня к уровню. И тут ближайший уровень сопротивления находится на 75 р. Поэтому техническая вероятность сначала дойти до 75, а после уже сделать коррекцию есть.
🧠 Выводы
Слишком убыточная, слишком плохой баланс, слишком много рисков, санкций и прочих проблем. Да еще и акции в последнее время выросли, будь-то у компании все зашибись. Не то, что у них в моменте появилась минимальная прибыль, а будь-то у них и долгов нет и вообще все зашибись. Сейчас акции Аэрофлота стоят столько же, сколько стоили до обвала в 2022 году перед СВО. Это точно плохая точка входа. Даже в спекулятивных целях я бы не стал советовать входить, чтобы забрать рост до 75 р. (а это +17,5% с текущих). Мне кажется инвестирование в Аэрофлот сродни казино, может и повезет, но я бы лучше деньги в банк под проценты положил. Или выбрал другие компании. Акции Аэрофлота не подходящие для инвестора. Трейдера - может быть. Но не думаю, что там достаточная ликвидность.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
С одной стороны все индикаторы на дневном ТФ говорят за коррекцию. И на дневном и на недельном ТФ перекупленность и потребность коррекции. И на дневном ТФ уже все говорит за коррекцию, а на недельном пока в ожидание падения.
С другой стороны обычно цена ходит от уровня к уровню. И тут ближайший уровень сопротивления находится на 75 р. Поэтому техническая вероятность сначала дойти до 75, а после уже сделать коррекцию есть.
🧠 Выводы
Слишком убыточная, слишком плохой баланс, слишком много рисков, санкций и прочих проблем. Да еще и акции в последнее время выросли, будь-то у компании все зашибись. Не то, что у них в моменте появилась минимальная прибыль, а будь-то у них и долгов нет и вообще все зашибись. Сейчас акции Аэрофлота стоят столько же, сколько стоили до обвала в 2022 году перед СВО. Это точно плохая точка входа. Даже в спекулятивных целях я бы не стал советовать входить, чтобы забрать рост до 75 р. (а это +17,5% с текущих). Мне кажется инвестирование в Аэрофлот сродни казино, может и повезет, но я бы лучше деньги в банк под проценты положил. Или выбрал другие компании. Акции Аэрофлота не подходящие для инвестора. Трейдера - может быть. Но не думаю, что там достаточная ликвидность.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Индекс МосБиржи #IMOEX
Последний раз делал разбор индекса МосБиржи 20 июня. Тогда я предположил, что потенциал роста более вероятен, чем падения. Что сейчас?
По-большому счету с тех пор ничего не изменилось, индекс немного вырос, буквально пару процентов. Технический момент все также говорит о том, что рост более вероятен. Но из-за слабости этого роста существует вероятность, что рост будет ниже, чем я думал 20 июня. Сейчас задача минимум, на мой взгляд, дойти до 200-дневной скользящей, в район 3240-3250. Если этот уровень получится преодолеть, тогда да, мы снова пойдем на 3520 и выше. Если нет - будет коррекция к 2960.
Рынок слаб, движения низкие. Так часто бывает перед резкими движениями. Смотрим, наблюдаем дальше.
Последний раз делал разбор индекса МосБиржи 20 июня. Тогда я предположил, что потенциал роста более вероятен, чем падения. Что сейчас?
По-большому счету с тех пор ничего не изменилось, индекс немного вырос, буквально пару процентов. Технический момент все также говорит о том, что рост более вероятен. Но из-за слабости этого роста существует вероятность, что рост будет ниже, чем я думал 20 июня. Сейчас задача минимум, на мой взгляд, дойти до 200-дневной скользящей, в район 3240-3250. Если этот уровень получится преодолеть, тогда да, мы снова пойдем на 3520 и выше. Если нет - будет коррекция к 2960.
Рынок слаб, движения низкие. Так часто бывает перед резкими движениями. Смотрим, наблюдаем дальше.
Разборы акций каких стран для вас наиболее актуальны? Актуализируем интерес.
Anonymous Poll
60%
России
32%
Китая
25%
США
3%
Других стран (напишите каких)
12%
Криптовалюта
6%
Все интересны
4%
Интересны другие активы (недвижимость, банковские вклады, облигации, другое)
1%
Пока не определился
Сектор: Производство стали
Последний раз разбирал ММК в середине 2022 года. Тогда акции стоили 30,7 р. я и ожидал, что падение остановится на одном из уровней: 28 или 23 р. Тогда я компанию оценил как хорошую и по тогдашним ценам считал, что её отдают бесплатно и еще денег добавляют 😁 Думаю, все примерно так и было. Что сейчас происходит с компанией, давайте разбираться.
▪️ Капитализация: 7.15B$
▪️ P/E - 5.2
▪️ P/S - 0.81
▪️P/B - 0.93
ℹ️ Компания оценивается не дорого, но примерно средне по рынку. Нет жуткой недооценки или дороговизны.
🗞 Новостной фон
▪️ФАС И ММК ПОДПИСАЛИ МИРОВОЕ СОГЛАШЕНИЕ ПО «ДЕЛУ МЕТАЛЛУРГОВ», — ШАСКОЛЬСКИЙ
▪️ММК вложил в снижение выбросов в атмосферу 52,5 млрд рублей с 2017 года
▪️Суд 1 августа продолжит рассмотрение иска ЗТЗ к ММК на 5,5 млрд руб. и встречного иска ММК на 1,4 млрд руб
▪️ММК в 2024 году планирует развивать продажи на внутреннем рынке РФ и ближнего зарубежья. В 2023 году на российский рынок пришлось 80% продаж, говорится в отчете компании.
💰 Финансовое здоровье
▪️Активы из года в год показывают рост. Так в 2015 году было 449,5B р., а в 2023 уже 902B р.
▪️С долгами компания активно работает, то набирает, то сокращает. В последние 2 квартала долги выросли до 245B р., за последние годы это примерно чуть больше, чем обычно для компании.
▪️Кэша 170B р. - и это максимальная сумма за последние годы (с 2015 года). Обычно 30-60B.
ℹ️ Долг 245B р., кэш 170B р., долг больше кэша в 1.4 раза. Комфортный уровень долга. Финансовое здоровье стабильное, никаких проблем нет.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка у компании из года в год "плавает", но в целом имеет тенденцию к росту. Так в 2015 году это было 416B р, а в 2023 уже 763B р., хотя рекорд был в 2021 - 873B р.
▪️Чистая прибыль также "прыгает", но из года в года компания оказывается прибыльной. В 2015 году - 30,7B р., в 2023 году - 118B р., рекорд также был в 2021 году - 229B р. Но за 1 кв 2024 года компания отчиталась о 23.7B р. прибыли.
▪️Свободный денежный поток у компании из года в год положительный, но как и выше показатели - прыгают. В 2023 году упал до 30,7B р. по сравнению с 2022 годом, когда было 72B р. и ниже чем в 2021, когда было 115B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Для это компании довольно большое число таргетов от аналитиков. Аналитики разных российских компаний ставят цену от 61 до 86 р.
▪️По компании есть прогноз от gurufocus. Там считают, что сейчас у компании справедливая цена, а в будущие годы бизнес и стоимость акций будет расти. Так в 2025 году справедливая цена будет 70, в 2026 - 83, в 2027 - 98.
🤑 Дивиденды
Компания ежегодно выплачивает дивиденды (с 2008 года). Див. доходность "прыгает" вместе с показателями прибыли компании. По дивидендам скину данные подробные в комментарии.
📈 Технический анализ
С января 2024 года акции находятся в боковике после того, как с сентября 2022 по январь 24 выросли на 178%. Рост был после обвала в 2022 году на событиях из-за СВО.
Сейчас на дневном и недельном ТФ индикаторы расходятся. На дневном всё говорит о росте. На недельном за падение. Это значит, что в ближайшие недели мы можем увидеть рост, однако после этого упадем ниже, чем стоим сейчас.
На мой взгляд рост может ограничиться уровнем около 60 рублей, а коррекция 48 р. Если вдруг пробьют уровень 48 рублей, может упасть до 37, там следующий уровень поддержки.
Мои ожидания по движению цены прикрепляю. Движения будут быстрее, чем отображены на графике (там на годы, а это будет за год или около того, на мой взгляд).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🧠 Выводы
Хорошая, надежная компания, которая платит средние дивиденды. Компания из года в год показывает прибыль, а активы растут. Прибыль и выручка сильно "скачет" в зависимости от стоимости продукции (которая не стабильна) и ситуации в стране ни мире. Тем не менее даже при плохих событиях руководство компании справляется и компания остается прибыльной. Считаю, что у этой компании неплохой менеджмент.
Сейчас компания оценивается справедливо. Если вы хотите купить хорошую компанию, но с недооценкой - сейчас не такой случай. Если акции скорректируются к 48 или (еще лучше) к 37 рублям - это было бы отличное время для покупок.
Долгосрочно у компании хороший потенциал роста прибыли и выручки, и, соответственно, стоимости акций.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
График отправляю в комментарии 👇
Хорошая, надежная компания, которая платит средние дивиденды. Компания из года в год показывает прибыль, а активы растут. Прибыль и выручка сильно "скачет" в зависимости от стоимости продукции (которая не стабильна) и ситуации в стране ни мире. Тем не менее даже при плохих событиях руководство компании справляется и компания остается прибыльной. Считаю, что у этой компании неплохой менеджмент.
Сейчас компания оценивается справедливо. Если вы хотите купить хорошую компанию, но с недооценкой - сейчас не такой случай. Если акции скорректируются к 48 или (еще лучше) к 37 рублям - это было бы отличное время для покупок.
Долгосрочно у компании хороший потенциал роста прибыли и выручки, и, соответственно, стоимости акций.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
График отправляю в комментарии 👇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Газпром #GAZP
Похоже крупняк читает мои разборы 😁
29 июня, в субботу, писал о том, что Газпром должен начать расти. И вот мы растём уже уверенно второй день. С момента разбора Газпром уже подрос на 7.8%. Потенциал роста-отскока еще сохраняется.
Какие новости вышли за эти дни:
▪️Зарегистрированы юрлица для «русификации» СП Газпрома с Wintershall dea и OMV
▪️Экспорт трубопроводного газа из России в страны Евросоюза и Молдавию за первое полугодие 2024 г. увеличился на 27% г/г
▪️Цены на газ в РФ индексируются на 11.2%, в рамках макропрогноза. В середине 2025 года намечена индексация цен на газ для всех категорий на 8.2%.
То, что поднимут цены для населения, это было одно из моих предположений, на чем может быть рост. Но считаю, что ценам на газ для населения еще есть куда расти.
Похоже крупняк читает мои разборы 😁
29 июня, в субботу, писал о том, что Газпром должен начать расти. И вот мы растём уже уверенно второй день. С момента разбора Газпром уже подрос на 7.8%. Потенциал роста-отскока еще сохраняется.
Какие новости вышли за эти дни:
▪️Зарегистрированы юрлица для «русификации» СП Газпрома с Wintershall dea и OMV
▪️Экспорт трубопроводного газа из России в страны Евросоюза и Молдавию за первое полугодие 2024 г. увеличился на 27% г/г
▪️Цены на газ в РФ индексируются на 11.2%, в рамках макропрогноза. В середине 2025 года намечена индексация цен на газ для всех категорий на 8.2%.
То, что поднимут цены для населения, это было одно из моих предположений, на чем может быть рост. Но считаю, что ценам на газ для населения еще есть куда расти.
📺 Еженедельный видео-обзор по акциям Китая
➡️ https://www.youtube.com/watch?v=AjA9-M5ilVk
В обзоре:
00:00 - Вступление
00:46 - Рынок стоит на месте
01:21 - Экономический календарь по Китаю
03:35 - Что происходит в Китае. О Китае и вокруг него.
12:52 - Новости по Country Garden
14:52 - Восстановление продаж в недвижимости Китая
16:53 - S&P500
17:59 - Hang Seng
19:19 - ETF KWEB
20:01 - Alibaba
20:40 - PDD Holdings
21:17 - JD-com
21:41 - Baidu
22:33 - Bilibili
23:21 - Baozun
23:49 - Li Auto - неплохой момент для покупки
25:22 - NIO
26:05 - XPeng
27:05 - TAL Education
28:15 - Gaotu
29:33 - Выводы на 1-2 недели. Что делать, пока ничего не понятно?
➡️ https://www.youtube.com/watch?v=AjA9-M5ilVk
В обзоре:
00:00 - Вступление
00:46 - Рынок стоит на месте
01:21 - Экономический календарь по Китаю
03:35 - Что происходит в Китае. О Китае и вокруг него.
12:52 - Новости по Country Garden
14:52 - Восстановление продаж в недвижимости Китая
16:53 - S&P500
17:59 - Hang Seng
19:19 - ETF KWEB
20:01 - Alibaba
20:40 - PDD Holdings
21:17 - JD-com
21:41 - Baidu
22:33 - Bilibili
23:21 - Baozun
23:49 - Li Auto - неплохой момент для покупки
25:22 - NIO
26:05 - XPeng
27:05 - TAL Education
28:15 - Gaotu
29:33 - Выводы на 1-2 недели. Что делать, пока ничего не понятно?
YouTube
Акции Китая. Третий пленум пройдет 15-16 июля. Рынок замер в ожидание реформ. Что будет дальше?
Мы в телеграме https://t.me/chinastocksnet
Павел Шумилов в телеграме: https://t.me/ShumilovPavel
Ежедневный видео-обзор по акциям китайских компаний и экономике Китая за 2 июля 2024 года.
В обзоре:
00:00 - Вступление
00:46 - Рынок стоит на месте
01:21…
Павел Шумилов в телеграме: https://t.me/ShumilovPavel
Ежедневный видео-обзор по акциям китайских компаний и экономике Китая за 2 июля 2024 года.
В обзоре:
00:00 - Вступление
00:46 - Рынок стоит на месте
01:21…
Сектор: Интернет-контент, социальные сети
Последний раз полный разбор ВК делал недавно, 18 апреля, тогда цена была 602 рубля и я прогнозировал уход к 523, где находится ближайший уровень поддержки, откуда ждал отскок. С апреля цена пока только успела дойти до уровня поддержки, 523 рублей, ровно где мы сейчас и находимся. Все данные о внутреннем состояние компании смотрите в предыдущем обзоре, здесь я разберу свежие новости и мысли о графике.
▪️ Капитализация: 1.34B$
▪️ P/E - отрицательное значение, компания убыточна
▪️ P/S - 0.88
▪️P/B - 0.83
ℹ️ Хоть в сравнение с российскими IT-компаниями, хоть с зарубежными ВК оценивается дешево. Также по сравнению с самим собой в предыдущие периоды, сейчас можно считать акции компании недооцененными.
🗞 Новостной фон
▪️Депутаты и сенаторы разработали законопроект, который запрещает продажу в РФ мобильных устройств без предустановленного магазина RuStore от VK
▪️Отечественные площадки перетянут на себя рекламные бюджеты зарубежных ресурсов уже к концу года. Telegram VK отберут часть позиций у видеохостинга YouTube — исследование Ассоциации блогеров и агентств и платформы eLama
▪️ВЫРУЧКА VK В I КВ ВЫРОСЛА НА 24% - ДО 33,8 МЛРД РУБ, НА УРОВНЕ КОНСЕНСУС-ПРОГНОЗА
▪️VK приобрела 40% компании Интикетс — облачного сервиса для контроля и управления продажей билетов на культурно-массовые и зрелищные мероприятия
▪️Количество зарегистрированных аккаунтов в VK Play за 2023 год достигло 38,5 млн
ℹ️ По сравнению с предыдущим обзором, компания немного успокоилась с инвестиционной деятельностью, перестав покупать всевозможные онлайн-проекты, хотя и не до конца. Также новостной фон говорит о том, что компания продолжает наращивать свою выручку.
📈 Технический анализ
Как я ранее и прогнозировал, мы дошли до ближайшей поддержке в 523 рубля. На мелких таймфреймах типа часовика перекупленность после отскока. На дневном ТФ все индикаторы за рост. На недельном ТФ в ожидание разворота-роста.
О чем это говорит? В течение пары дней мы можем еще поколебаться вокруг уровня поддержки 523 р., после чего, если не будет никаких лебедей (и ухода к следующей поддержке в 430 р.), то наиболее вероятно мы развернемся и начнем рост. Куда? Первый уровень сопротивления будет на 200-дневной скользящей в район 600-620 р. После преодоления этого уровня, на мой взгляд, мы пойдем снова на 800 и на более-менее длительное время, пока компания не начнет показывать улучшение по прибыли, сокращая свою убыточность, в тот момент начнется рост. Как будет двигаться дальше график, на мой взгляд, прикрепляю картинкой (красная линия на графике).
🧠 Выводы
Неоднозначное мнение по компании. Компания давно перестала в своих отчетах публиковать данные о прибыли. Понятно, что компания убыточна и вероятно сильно увеличивается рост убытка. Но какова точная динамика не ясно. То что долги компании растут "конскими темпами" это известный факт. Справится ли компания со своей задачей долгосрочно - перейти из убытка в прибыль - вопрос интересный, но я все же думаю, что это вопрос времени, когда это случится. Не в следующем году, так через 3 года. Судя по предыдущим новостям компанию поддерживает правительство и это системно важная компания для России. Значит её будут поддерживать несмотря ни на что.
В моменте я жду боковика на пару дней, а в рамках месяца-трёх роста. После вероятно длительный боковик до года 500-800 р. Цена на акции сейчас по мультипликаторам крайне низкая для этого сектора. Если бы компания вышла в прибыль, то нормальная стоимость для акций была бы в несколько раз больше текущей цены, здесь возможны иксы в хорошем раскладе для бизнеса. Возможно с точки зрения высоко рисковых инвестиций это интересная компания.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
График отправляю в комментарии 👇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Евросоюз рассматривает возможность заключить новый контракт на поставки газа с "Газпромом" после окончания срока действия договора о транзите топлива через Украину в конце этого года. Об этом пишет газета Handelsblatt.
Австрия, Венгрия, Словакия и Чехия обеспокоены тем, что 31 декабря истекает договор между "Газпромом" и "Нафтогазом" о транзите российского газа в Европу через Украину. В связи с этим в ЕС, отмечает газета, сейчас идут переговоры о том, как можно было бы продлить поставки газа из РФ или нарастить поставки газа из других стран.
Как пишет Handelsblatt, в качестве одного из вариантов предлагается заключить новый контракт между "Газпром экспорт" и европейским энергетическим предприятием, которое будет покупать газ на российско-украинской границе, направлять его в ЕС и платить "Оператору газотранспортной системы Украины" (ОГТСУ) за транзит. При этом в качестве возможного кандидата с европейской стороны газета называет австрийскую компанию OMV, у которой есть действующий контракт с "Газпромом" на поставку газа до 2040 года. Однако он может действовать только с согласия Украины на транзит, которое Киев может не дать.
———————————
Война войной, а обед – по расписанию!
Или СВО СВОй, а газ – по расписанию!
Продолжается внезапный поток позитивных новостей по Газпрому. Ой как неожиданно 😁
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кого следующего разобрать? Пишем пожелания в комментариях 👇
С последнего поста, где собирал вопросы по разбору компаний, разобрал:
▪️СПБ Биржа
▪️NIO
▪️Газпром
▪️Solaredge Technologies
▪️Аэрофлот
▪️ММК
▪️VK Group
Кого дальше разобрать? Акции России, США, Китая. Разберу самые интересные и кого давно не разбирал. Жду ваши запросы в комментариях!
С последнего поста, где собирал вопросы по разбору компаний, разобрал:
▪️СПБ Биржа
▪️NIO
▪️Газпром
▪️Solaredge Technologies
▪️Аэрофлот
▪️ММК
▪️VK Group
Кого дальше разобрать? Акции России, США, Китая. Разберу самые интересные и кого давно не разбирал. Жду ваши запросы в комментариях!