Обзор по компании NIO #NIO
Сектор: Автомобилестроение, электромобили

▪️ Капитализация: 8.48B$
▪️ P/E - отрицательное значение, компания убыточна в настоящий момент
▪️ P/S - 1.10,
▪️P/B - 4.32
ℹ️ По сравнению с конкурентами по P/S компания оценивается дешево, дешевле чем основные конкуренты (XPeng, Li Auto). Компания убыточна - это негативный момент.

🗞 Новостной фон
▪️NIO заключила соглашение с Forseven Ltd, подразделением CYVN Holdings в Абу-Даби. Соглашение предоставит Forseven лицензию на использование технологии Nio для исследований и разработок, производства и распространения своих автомобилей.
▪️ NIO привлекает 417M$ в фонд новых технологий
▪️ Baillie Gifford сократила свою долю в акциях NIO
▪️ Nio представляет представительский электромобиль, способный конкурировать с Panamera

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал до середины 2021 года активно рос, но после стал падать. Долги планомерно растут. В последнем квартале долг превысил собственный капитал.
▪️ Долг - 22,2B юаней, кэш - 39B юаней.
ℹ️ Кэш в 1,76 раза больше, чем долга. Пока проблем с финансовым здоровьем нет, но ситуация потихоньку ухудшается.

🔮 Будущее, оценки
▪️ В 2024 году по данным SeekingAlpha вырастет EPS на 42,7%, в 2025 на 43,7%, а в 2026 году компания выйдет на прибыльность. Выручка в 2024 году вырастет на 43%, в 2025 на 35%, в 2026 году на 40%.
▪️По данным SimplywallSt в 2024 году компания сожжет 12,54B юаней, в 2025 году 6,62B юаней и 273M юаней в 2026 году. По данным simplywall компания выйдет на прибыльность в 2027 году. До выхода на прибыльность компании надо 19,5B юаней, а у компании есть 39B юаней. Если вычесть долг 22,2B юаней из 39B кэша, у компании останется 16,8B юаней. Значит компании не хватит своих денег, придется наращивать долг или делать докапитализацию за счет размытия доли текущих инвесторов, либо выходить на прибыльность быстрее.
▪️ Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. SimplyWallSt - 8,84$, TipRanks - 10$, GuruFocus - 25.4$.
ℹ️ Ожидается мощный рост прибыли и выручки в ближайшие годы, но до 2026-27 года компания продолжит быть убыточной. Вероятно денег может не хватит и это в какой-то момент может быть негативом для инвесторов. Однако выжить компания с большой долей вероятностью сможет.

📢 Отчет
▪️ Ожидаемый EPS -0,329$ (год назад -0,445$). Ожидаемая выручка - 2.558B$ (год назад - 2,328B$). Т.е. ожидается рост выручки и сокращение убыточности.
▪️ Из последних 20 отчетов 10 были лучше ожидания, 10 хуже ожидания. Вероятность хорошего или плохого отчета 50/50.
ℹ️ Отчет выйдет лучше, чем год назад, но не факт, что лучше ожидания рынка. Будет зависеть от прогноза на следующие периоды.

📈 Технический анализ
С 2021 года акции находятся в нисходящем движение. Сейчас находимся в середине этого канала, ближе к нижней его границе. Нижняя граница сейчас находится в районе 4$. Ближайший уровень поддержки находится на 3.3$. Индикаторы на дневном ТФ за продолжение падения, хотя недавно была техническая попытка роста. На недельном ТФ индикаторы в поиске дна, пока не говорят о развороте.
У компании довольно высокий процент шортов - 10.32%. Теоретически возможен и шортсквиз на таком объеме.
Когда ожидать технического разворота? Когда пробьем и закрепимся выше верхней граници нисходящего канала в районе 7-8$.

🧠 Выводы
Очень неоднозначные выводы. С одной стороны это сильно растущая компания, с ростом на 40% прибыльности (а точнее сокращение убыточности) в год. С другой стороны компании немного не хватит денег и возможно еще доп.эмиссии или рост долга. Пока у меня нейтральная позиция по компании.
Лично у меня есть акции NIO, XPeng, Li Auto, BYD. Кто-то из них может через несколько лет вымрет, кто-то увеличится в 10 раз. Например Li Auto и BYD сейчас развивается существенно лучше остальных. Оставляю всех, посмотрим что из этого выйдет.


Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

График отправляю в комментарии 👇

Разбор график NIO #NIO
Сектор: Автомобилестроение, электромобили

Последний полный разбор делал 26 февраля, тогда цена была 5,4$ и я предположил, что мы дойдем до 3,6$, после чего можно ждать отскок. Сейчас мы уже по 3.9$ и в разных местах я слышу о том, что люди спрашивают "Доколе? Где дно?", поэтому я решил разобрать новостной фон и график.

🗞 Новостной фон
▪️Nio призывает к открытости в речи США на фоне напряженности
▪️Nio снижает прогноз поставок на первый квартал 2024 на фоне вялого спроса
▪️Nio и CATL объединяются для разработки аккумуляторов с более длительным сроком службы
▪️Nio объявляет о лицензионном соглашении с Forseven

📈 Технический анализ
Акции NIO находятся в нисходящем тренде. Мы идем к нижней границе канала в районе 3.6$, вероятно можем дойти до ближайшей поддержки - 3,2$, от туда я ожидаю отскок и поход к верхней границе в район 4,85$. Дальше - в зависимости от новостного фона в компании и Китае.
В моменте индикаторы не показывают разворот, значит можем еще попадать. Падение сейчас идёт на понижающихся объемах, это значит, что по текущим ценам продавать уже хотят все меньше и меньше.

🧠 Выводы
Судя по новостям эта компания не собирается умирать, а наоборот постоянно начинает сотрудничество с разными компаниями. Акции NIO сейчас максимально недооценены. Когда акции были последний раз на таком ценовом уровне компания имела выручку в 5 раз меньше, денег на счету было сильно меньше, т.е. компания была объективно хуже в несколько раз. По P/S компания оценивается 0.77, шортовых позиций у NIO 12.81%. Считаю, что компания сейчас перепродана и хотя и может еще упасть, но акции оценены крайне дешево. Компания не собирается умирать, но рынок её сейчас оценивает именно так. Все ближайшие движения которые будут дальше на мой взгляд отобразил на графике.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

🚗 NIO: Высокий запас прочности #NIO

Перевод и основные мысли новой аналитической статьи на Seeking Alpha про NIO

Краткое содержание

▪️NIO поставила 20 544 автомобиля в мае, что значительно больше, чем всего три месяца назад.
▪️Несмотря на улучшение поставок и маржи, NIO все еще борется с прибыльностью, что негативно сказывается на динамике акций.
▪️Низкая оценка NIO и потенциал для увеличения кратности продаж предполагают высокий запас прочности для инвесторов.

NIO поставила в мае 20 544 автомобиля, что является неплохим результатом, учитывая, что поставки компании опускались ниже 10 000 в месяц всего три месяца назад. Прочные поставки в мае появились всего за несколько дней до того, как NIO опубликовала отчет о прибыли за первый квартал, который показал некоторое положительное улучшение в плане маржи. С другой стороны, NIO все еще не видит существенных улучшений в плане общей прибыльности, что, я думаю, сдерживает акции. Тем не менее, рост поставок NIO, а также улучшение маржи рисуют более позитивную картину, чем рынок готов принять.

Поскольку кратность продаж для NIO остается чрезвычайно низкой, я считаю, что оценка отражает очень высокий запас прочности на данный момент.

История моей рейтинговой оценки

Я долгое время был критиком NIO, но в декабре прошлого года изменил свою классификацию акций для компании по производству электромобилей с "Держать" на "Купить" после того, как CYVN Holdings инвестировала в NIO. Мой оптимизм вырос после того, как NIO сократила прогноз поставок на первый квартал, что привело к чрезмерному давлению на акции компании по производству электромобилей, что вызвало классификацию "Сильная покупка". Восстановление поставок NIO в мае, а также рост маржи — вот почему я продолжаю думать, что NIO недооценена, несмотря на последнее разочаровывающее движение цен акций.

NIO переживает значительный рост поставок

NIO сильно разочаровала с точки зрения динамики цен акций, но я считаю, что тенденция акций в конечном итоге будет следовать тенденции поставок NIO. И с этой точки зрения, ситуация в шанхайской компании выглядит не такой уж плохой, как некоторые аналитики хотят вам внушить. Поставки NIO взлетели за последние три месяца, восстановившись с менее чем 10 000 единиц в феврале до более чем 20 000 единиц в мае. Поставки увеличивались три месяца подряд, поскольку NIO восстанавливалась после сезонно слабого первого квартала.

Помимо оживления поставок, NIO делает некоторые успехи в плане маржи, показателя, который внимательно отслеживается для компаний по производству электромобилей, большинство из которых пока не приносит прибыли. Чтобы оценить прибыльность, мы можем посмотреть на маржу NIO на транспортные средства, которая явно сообщается каждый квартал. Эта маржа рассчитывается путем вычитания себестоимости проданных товаров из выручки и деления этого числа на выручку. Проще говоря, полученный процент показывает, сколько денег компания зарабатывает на каждой новой продаже автомобилей.

В 1К24 маржа NIO составила 9,2%, что отражает рост на 270 базисных пунктов по сравнению с 4К23, а также положительное изменение на 410 базисных пунктов по сравнению с 1К23, когда маржа на транспортные средства составляла всего 5,1%.

Хотя тенденция маржи обнадеживает, как и 3-месячная серия последовательного роста поставок NIO, NIO совсем не справляется с получением прибыли.

NIO все еще теряет слишком много денег

Компании по производству электромобилей по всему миру не особо прибыльны, и это, вероятно, преуменьшение. Американские компании по производству электромобилей, за исключением Tesla, (BYD и Li Auto, моё примечание), не прибыльны и теряют деньги на каждом электромобиле, который они поставляют клиентам. NIO в этом отношении не является исключением, и убытки компании — это потенциальный встречный ветер, который может помешать повышению рейтинга акций.