🛢Как решение ОПЕК+ скажется на ценах на нефть
Страны ОПЕК+ в среду решили сократить предельный уровень добычи на 2 млн баррелей в сутки по сравнению с августом. Это знаковое решение вступает в силу с ноября и предусматривает наибольшее снижение квот с весны 2020 года. В качестве обоснования названы неопределённость перспектив глобальной экономики и нефтяного рынка, а также необходимость улучшить долгосрочные прогнозы по рынку нефти. Участники ОПЕК+ также решили продлить соглашение до конца 2023 года.
💬 По оценкам аналитиков SberCIB Investment Research, предложение нефти снизится меньше, чем предусмотрено квотами, — всего на 1,1 млн баррелей в сутки. Дело в том, что фактический уровень добычи существенно отличается от предусмотренного квотами: в августе расхождение составляло 3,4 млн баррелей в сутки.
📈 Решение ОПЕК+ является важным сигналом для рынка. Оно даёт понять, что участники соглашения намерены отстаивать высокую цену на нефть на уровне $90 за баррель. Это должно прервать снижение нефтяных котировок, продолжавшееся четыре месяца подряд. Хотя в ожидании итогов встречи ОПЕК+ баррель Брент уже подорожал за неделю на 10% — до $94, аналитики считают, что в четвёртом квартале 2022 года он может достичь $100 на фоне возросших рисков предложения.
#стратегия
Страны ОПЕК+ в среду решили сократить предельный уровень добычи на 2 млн баррелей в сутки по сравнению с августом. Это знаковое решение вступает в силу с ноября и предусматривает наибольшее снижение квот с весны 2020 года. В качестве обоснования названы неопределённость перспектив глобальной экономики и нефтяного рынка, а также необходимость улучшить долгосрочные прогнозы по рынку нефти. Участники ОПЕК+ также решили продлить соглашение до конца 2023 года.
💬 По оценкам аналитиков SberCIB Investment Research, предложение нефти снизится меньше, чем предусмотрено квотами, — всего на 1,1 млн баррелей в сутки. Дело в том, что фактический уровень добычи существенно отличается от предусмотренного квотами: в августе расхождение составляло 3,4 млн баррелей в сутки.
📈 Решение ОПЕК+ является важным сигналом для рынка. Оно даёт понять, что участники соглашения намерены отстаивать высокую цену на нефть на уровне $90 за баррель. Это должно прервать снижение нефтяных котировок, продолжавшееся четыре месяца подряд. Хотя в ожидании итогов встречи ОПЕК+ баррель Брент уже подорожал за неделю на 10% — до $94, аналитики считают, что в четвёртом квартале 2022 года он может достичь $100 на фоне возросших рисков предложения.
#стратегия
🟢 Зима близко, однако Транснефть не пострадает от нефтяного эмбарго
🛢 Предстоящее в декабре вступление в силу санкций на поставки российской нефти по морю в недружественные страны и угрозы введения «потолка» цен на российскую нефть заставляют задуматься о том, что же будет с одной из крупнейших в России нефтетранспортных компаний — Транснефтью. Ей принадлежит крупнейший в мире нефтепровод «Дружба», который протянулся от Поволжья до Германии, а также сеть трубопроводов, выходящих к российским портам.
💬 Что произойдёт, если российские нефтяные компании не смогут или не захотят больше поставлять нефть в Европу по нефтепроводу «Дружба»? Хватит ли мощностей, чтобы прокачать эти объёмы до портов и отправить их в дружественные страны на танкерах по морю? Аналитики SberCIB Investment Research считают, что Транснефть не должна пострадать от эмбарго. Разберёмся почему.
⚪ Если поставки по Дружбе остановятся, то нефть может быть перенаправлена в российские нефтеналивные порты на Балтике и Чёрном море, которые сейчас недозагружены. Их свободные мощности превышают 50 млн тонн, из которых 47 млн тонн приходится на принадлежащие Транснефти терминалы в Новороссийске и Приморске. Для сравнения: объём прокачки по Дружбе в прошлом году составил 36 млн тонн.
⚪ В восточном направлении, куда сейчас переориентируются нефтяные потоки, мощности Транснефти задействованы на 100%. Это нефтепровод «Восточная Сибирь — Тихий океан» и прилегающий к нему терминал «Порт Козьмино» недалеко от Владивостока. Впрочем, и здесь возможно увеличение прокачки с помощью применения специальных присадок. Также в 2024 году должен заработать собственный арктический терминал Роснефти для проекта «Восток Ойл», который может высвободить мощности ВСТО.
⚪ Мирового танкерного флота также должно быть достаточно для удовлетворения спроса даже при сценарии массового перенаправления поставок в Азию из Балтийского и Черноморского бассейнов.
⚪ Дивидендная доходность акций Транснефти при условии сохранения объёмов перекачки нефти и индексации тарифа на услуги компании на 4% в год может составить 15–18% в 2022–2023 годах.
Аналитики подтверждают оценку ПОКУПАТЬ для акций компании.
#акции $TRNF $ROSN
🛢 Предстоящее в декабре вступление в силу санкций на поставки российской нефти по морю в недружественные страны и угрозы введения «потолка» цен на российскую нефть заставляют задуматься о том, что же будет с одной из крупнейших в России нефтетранспортных компаний — Транснефтью. Ей принадлежит крупнейший в мире нефтепровод «Дружба», который протянулся от Поволжья до Германии, а также сеть трубопроводов, выходящих к российским портам.
💬 Что произойдёт, если российские нефтяные компании не смогут или не захотят больше поставлять нефть в Европу по нефтепроводу «Дружба»? Хватит ли мощностей, чтобы прокачать эти объёмы до портов и отправить их в дружественные страны на танкерах по морю? Аналитики SberCIB Investment Research считают, что Транснефть не должна пострадать от эмбарго. Разберёмся почему.
⚪ Если поставки по Дружбе остановятся, то нефть может быть перенаправлена в российские нефтеналивные порты на Балтике и Чёрном море, которые сейчас недозагружены. Их свободные мощности превышают 50 млн тонн, из которых 47 млн тонн приходится на принадлежащие Транснефти терминалы в Новороссийске и Приморске. Для сравнения: объём прокачки по Дружбе в прошлом году составил 36 млн тонн.
⚪ В восточном направлении, куда сейчас переориентируются нефтяные потоки, мощности Транснефти задействованы на 100%. Это нефтепровод «Восточная Сибирь — Тихий океан» и прилегающий к нему терминал «Порт Козьмино» недалеко от Владивостока. Впрочем, и здесь возможно увеличение прокачки с помощью применения специальных присадок. Также в 2024 году должен заработать собственный арктический терминал Роснефти для проекта «Восток Ойл», который может высвободить мощности ВСТО.
⚪ Мирового танкерного флота также должно быть достаточно для удовлетворения спроса даже при сценарии массового перенаправления поставок в Азию из Балтийского и Черноморского бассейнов.
⚪ Дивидендная доходность акций Транснефти при условии сохранения объёмов перекачки нефти и индексации тарифа на услуги компании на 4% в год может составить 15–18% в 2022–2023 годах.
Аналитики подтверждают оценку ПОКУПАТЬ для акций компании.
#акции $TRNF $ROSN
🟢 МосБиржа опубликовала самые популярные акции сентября
В топ-5 акций доля Газпрома поднялась с 33,9% в августе до 35,7% в сентябре. Лукойл сместил Норникель и поднялся на третью позицию. В лидерах также остались ценные бумаги СберБанка (обыкновенные и привилегированные).
По сравнению с рейтингом за прошлый месяц состав десятки не поменялся. МТС уступил место НОВАТЭКу, опустившись в финал топа.
#акции $GAZP $SBER $GMKN $LKOH $YNDS $NLMK $ROSN $MTSS $NVTK
В топ-5 акций доля Газпрома поднялась с 33,9% в августе до 35,7% в сентябре. Лукойл сместил Норникель и поднялся на третью позицию. В лидерах также остались ценные бумаги СберБанка (обыкновенные и привилегированные).
По сравнению с рейтингом за прошлый месяц состав десятки не поменялся. МТС уступил место НОВАТЭКу, опустившись в финал топа.
#акции $GAZP $SBER $GMKN $LKOH $YNDS $NLMK $ROSN $MTSS $NVTK
🟢 Новости к этому часу
⚪ Национальная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco повысила цены на ноябрьские поставки нефти для США, понизила — для Европы и оставила без изменений для Азии (Bloomberg).
⚪ Объём ФНБ в сентябре сократился на 1,08 трлн ₽ — до 10,79 трлн ₽. Его ликвидная часть составила 7,52 трлн ₽, или 5,6% ВВП (Минфин РФ).
⚪ Международные резервы РФ с 23 по 30 сентября снизились на $9 млрд — 1,6% — и составили $540,7 млрд.
⚪ РФ рассчитывает до конца года заключить с Ираном договор по своповым поставкам. На первом этапе может быть подписано соглашение на 5 млн тонн нефти и 10 млрд куб. м. газа в год.
⚪ Консолидированный бюджет РФ в январе–сентябре был исполнен с профицитом 1,4 трлн ₽ (президент РФ Владимир Путин).
⚪ Продажи новых легковых и лёгких коммерческих автомобилей в России в сентябре 2022 года упали на 59,6%, или в 2,5 раза г/г, — до 46,7 тыс. машин (Комитет автопроизводителей АЕБ).
⚪ АЛРОСА по-прежнему планирует вести геологоразведку в 2022 году и собирается вложить в неё до 8 млрд ₽ (главный геолог компании Константин Гаранин).
$ALRS
⚪ Национальная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco повысила цены на ноябрьские поставки нефти для США, понизила — для Европы и оставила без изменений для Азии (Bloomberg).
⚪ Объём ФНБ в сентябре сократился на 1,08 трлн ₽ — до 10,79 трлн ₽. Его ликвидная часть составила 7,52 трлн ₽, или 5,6% ВВП (Минфин РФ).
⚪ Международные резервы РФ с 23 по 30 сентября снизились на $9 млрд — 1,6% — и составили $540,7 млрд.
⚪ РФ рассчитывает до конца года заключить с Ираном договор по своповым поставкам. На первом этапе может быть подписано соглашение на 5 млн тонн нефти и 10 млрд куб. м. газа в год.
⚪ Консолидированный бюджет РФ в январе–сентябре был исполнен с профицитом 1,4 трлн ₽ (президент РФ Владимир Путин).
⚪ Продажи новых легковых и лёгких коммерческих автомобилей в России в сентябре 2022 года упали на 59,6%, или в 2,5 раза г/г, — до 46,7 тыс. машин (Комитет автопроизводителей АЕБ).
⚪ АЛРОСА по-прежнему планирует вести геологоразведку в 2022 году и собирается вложить в неё до 8 млрд ₽ (главный геолог компании Константин Гаранин).
$ALRS
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи потерял 0,07%, акции Татнефти выросли на 2,6%
К 17:00 мск четверга индекс МосБиржи потерял лишь 0,07% и находится на отметке 2028 пунктов — это соответствует уровню закрытия среды. Нефть после вчерашнего роста в цене продолжает умеренно дорожать — баррель Брент за сегодня прибавил 0,3% и торгуется на уровне $93,6.
⚪ Аутсайдерами стали акции НЛМК (–2,7%). Сегодня страны ЕС официально утвердили новый, восьмой, пакет антироссийских санкций, в который был включён запрет на импорт некоторых видов продукции из стали.
⚪ Хуже рынка также выглядят акции НОВАТЭКа (–2,6%). Сегодня первый день, когда бумаги торгуются без дивидендов за 1П22 в размере 45 ₽ на акцию. Это предполагает дивидендную доходность на уровне 4,5% с учётом вчерашних котировок.
⚪ Лидеры в составе индекса — акции Татнефти (+2,6%) и Роснефти (+1,85%). Эти компании — бенефициары роста цен на нефть, который наблюдается после вчерашнего решения участников ОПЕК+ снизить квоты на добычу нефти на 2 млн баррелей в сутки. Татнефть не сильно пострадает от «потолка» цен на российскую нефть, официально утверждённого сегодня странами ЕС. Компания поставляет существенную долю нефти через трубопровод «Дружба», а санкции предполагают ограничения цен только в отношении поставок морским путём.
⚪ Акции Газпрома прибавили сегодня 1,8%. Завтра последний день, когда можно купить акции газовой монополии, чтобы получить рекордные дивиденды за 1П22 в размере 51,03 ₽ на акцию. С учётом текущих котировок дивидендная доходность составляет 24%.
$NLMK $NVTK $TATN $ROSN
К 17:00 мск четверга индекс МосБиржи потерял лишь 0,07% и находится на отметке 2028 пунктов — это соответствует уровню закрытия среды. Нефть после вчерашнего роста в цене продолжает умеренно дорожать — баррель Брент за сегодня прибавил 0,3% и торгуется на уровне $93,6.
⚪ Аутсайдерами стали акции НЛМК (–2,7%). Сегодня страны ЕС официально утвердили новый, восьмой, пакет антироссийских санкций, в который был включён запрет на импорт некоторых видов продукции из стали.
⚪ Хуже рынка также выглядят акции НОВАТЭКа (–2,6%). Сегодня первый день, когда бумаги торгуются без дивидендов за 1П22 в размере 45 ₽ на акцию. Это предполагает дивидендную доходность на уровне 4,5% с учётом вчерашних котировок.
⚪ Лидеры в составе индекса — акции Татнефти (+2,6%) и Роснефти (+1,85%). Эти компании — бенефициары роста цен на нефть, который наблюдается после вчерашнего решения участников ОПЕК+ снизить квоты на добычу нефти на 2 млн баррелей в сутки. Татнефть не сильно пострадает от «потолка» цен на российскую нефть, официально утверждённого сегодня странами ЕС. Компания поставляет существенную долю нефти через трубопровод «Дружба», а санкции предполагают ограничения цен только в отношении поставок морским путём.
⚪ Акции Газпрома прибавили сегодня 1,8%. Завтра последний день, когда можно купить акции газовой монополии, чтобы получить рекордные дивиденды за 1П22 в размере 51,03 ₽ на акцию. С учётом текущих котировок дивидендная доходность составляет 24%.
$NLMK $NVTK $TATN $ROSN
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции подешевели, рубль может стабилизироваться
📊 В четверг индекс МосБиржи снизился на 0,46%. Официальное утверждение странами ЕС восьмого пакета санкций почти не повлияло на российский рынок, поскольку о них стало известно ещё в среду. Лучше рынка выглядели акции Газпрома, которые подорожали на 1,8%. Аутсайдером в составе индекса стали акции НОВАТЭКа, потерявшие 3,7%, поскольку первый день торговались без промежуточного дивиденда в размере 45 ₽ на акцию. Американские индексы также отступили накануне публикации отчёта по рынку труда в США, на котором будет сфокусировано внимание инвесторов.
🇷🇺 Рубль в четверг продолжил сдавать позиции по отношению к доллару США и приблизился к 61. При этом к евро и юаню он был стабилен. Глобальное ослабление доллара сошло на нет, а спрос на валюту остаётся весьма высоким. Однако при текущих курсах продажи валюты экспортёрами могут вновь вырасти. В связи с этим аналитики SberCIB Investment Research полагают, что рубль сможет стабилизироваться — в диапазоне 60,5–61 за доллар.
🛢 Нефть марки Брент сегодня утром торгуется вблизи $94,2 за баррель перед публикацией американской макростатистики. В центре внимания — занятость вне сельского хозяйства и уровень безработицы в США за сентябрь, а также количество действующих буровых установок от Baker Hughes. По прогнозам аналитиков SberCIB Investment Research, котировки Брент попытаются завершить неделю ростом примерно до $95 за баррель.
💼 На рынке госдолга в четверг возобновилось снижение доходностей, которое составило 5–10 б. п. Продолжающийся вторую неделю подряд рост потребительских цен не стал неожиданностью для инвесторов. По мнению аналитиков, котировки российских гособлигаций в ближайшие дни стабилизируются вблизи уровней закрытия в четверг. Участники рынка могут не спешить с новыми покупками и подождать возвращения Минфина на первичный рынок ОФЗ на следующей неделе.
На повестке дня: макростатистика России и США
⚪ ИПЦ в России за сентябрь
⚪ Отчёт по рынку труда США за сентябрь
$GAZP $NVTK
Российские акции подешевели, рубль может стабилизироваться
📊 В четверг индекс МосБиржи снизился на 0,46%. Официальное утверждение странами ЕС восьмого пакета санкций почти не повлияло на российский рынок, поскольку о них стало известно ещё в среду. Лучше рынка выглядели акции Газпрома, которые подорожали на 1,8%. Аутсайдером в составе индекса стали акции НОВАТЭКа, потерявшие 3,7%, поскольку первый день торговались без промежуточного дивиденда в размере 45 ₽ на акцию. Американские индексы также отступили накануне публикации отчёта по рынку труда в США, на котором будет сфокусировано внимание инвесторов.
🇷🇺 Рубль в четверг продолжил сдавать позиции по отношению к доллару США и приблизился к 61. При этом к евро и юаню он был стабилен. Глобальное ослабление доллара сошло на нет, а спрос на валюту остаётся весьма высоким. Однако при текущих курсах продажи валюты экспортёрами могут вновь вырасти. В связи с этим аналитики SberCIB Investment Research полагают, что рубль сможет стабилизироваться — в диапазоне 60,5–61 за доллар.
🛢 Нефть марки Брент сегодня утром торгуется вблизи $94,2 за баррель перед публикацией американской макростатистики. В центре внимания — занятость вне сельского хозяйства и уровень безработицы в США за сентябрь, а также количество действующих буровых установок от Baker Hughes. По прогнозам аналитиков SberCIB Investment Research, котировки Брент попытаются завершить неделю ростом примерно до $95 за баррель.
💼 На рынке госдолга в четверг возобновилось снижение доходностей, которое составило 5–10 б. п. Продолжающийся вторую неделю подряд рост потребительских цен не стал неожиданностью для инвесторов. По мнению аналитиков, котировки российских гособлигаций в ближайшие дни стабилизируются вблизи уровней закрытия в четверг. Участники рынка могут не спешить с новыми покупками и подождать возвращения Минфина на первичный рынок ОФЗ на следующей неделе.
На повестке дня: макростатистика России и США
⚪ ИПЦ в России за сентябрь
⚪ Отчёт по рынку труда США за сентябрь
$GAZP $NVTK
⚡ Новости для держателей «замороженных» еврооблигаций
• Металлоинвест начал размещение замещающих облигаций
• Минфин Белоруссии опубликовал памятку держателям еврооблигаций. В ней содержится перечень необходимых для обмена документов.
#frozen #облигации
• Металлоинвест начал размещение замещающих облигаций
• Минфин Белоруссии опубликовал памятку держателям еврооблигаций. В ней содержится перечень необходимых для обмена документов.
#frozen #облигации
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Президент РФ Владимир Путин подписал закон о кредитных каникулах для мобилизованных граждан. Также президент освободил мобилизованных граждан и членов их семей от пеней за просроченные платежи по ЖКХ.
⚪️ Экспортная пошлина на уголь может не принести доход в бюджет в 2023 году при текущей контрактной цене $130–140/т (первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов).
⚪️ Запасы газа в хранилищах Европы превысили в среднем 90% (GIE).
⚪️ Объём госзакупок по итогам 9М22 вырос на 13% г/г — до 5,1 трлн ₽ (замминистра финансов Алексей Лавров).
⚪️ Объём промышленного производства в Германии в августе уменьшился на 0,8% м/м. Консенсус-прогноз предполагал его сокращение на 0,5% м/м. Розничные продажи в стране в августе снизились на 1,3% м/м, консенсус-прогноз предполагал снижение на 1,1% (Destatis).
⚪️ Один из крупнейших швейцарских банков Credit Suisse, чья устойчивость вызывала опасения у инвесторов, выставил оферту на выкуп долговых обязательств на общую сумму почти $3 млрд.
⚪️ Президент РФ Владимир Путин подписал закон о кредитных каникулах для мобилизованных граждан. Также президент освободил мобилизованных граждан и членов их семей от пеней за просроченные платежи по ЖКХ.
⚪️ Экспортная пошлина на уголь может не принести доход в бюджет в 2023 году при текущей контрактной цене $130–140/т (первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов).
⚪️ Запасы газа в хранилищах Европы превысили в среднем 90% (GIE).
⚪️ Объём госзакупок по итогам 9М22 вырос на 13% г/г — до 5,1 трлн ₽ (замминистра финансов Алексей Лавров).
⚪️ Объём промышленного производства в Германии в августе уменьшился на 0,8% м/м. Консенсус-прогноз предполагал его сокращение на 0,5% м/м. Розничные продажи в стране в августе снизились на 1,3% м/м, консенсус-прогноз предполагал снижение на 1,1% (Destatis).
⚪️ Один из крупнейших швейцарских банков Credit Suisse, чья устойчивость вызывала опасения у инвесторов, выставил оферту на выкуп долговых обязательств на общую сумму почти $3 млрд.
🟢 Как Ethereum перешёл на новый алгоритм и почему это важно?
Блокчейн второй по капитализации криптовалюты Ethereum 15 сентября 2022 года перешёл с алгоритма Proof of Work — доказательство работы — на Proof of Stake — доказательство владения. Переход прошёл в рамках сроков, ранее анонсированных Виталиком Бутериным, сооснователем проекта Ethereum.
🎉 Долгожданное событие. Напомним, что подготовка к данному переходу велась с конца 2020 года. Сначала была создана сеть Beacon Chain как отдельный блокчейн для основной сети (Mainnet), работающей параллельно. После множества тестирований и разработок 15 сентября 2022 года состоялось слияние (Merge) основной сети Ethereum (Mainnet) с системой доказательства владения (PoS), которая контролируется и координируется с помощью Beacon Chain.
📈 Merge — первый шаг на пути дальнейшего развития Ethereum. Переход на PoS не включал некоторые ожидаемые функции, такие как возможность вывода поставленных монет ETH. Однако планируется, что следующее, шанхайское, обновление позволит заинтересованным участникам рынка реализовать возможность вывода активов, размещённых в стейкинге. Обновление пройдёт не ранее чем через 6–12 месяцев после слияния. В дальнейшем в рамках плана развития блокчейна (Ethereum roadmap) должны быть сделаны следующие шаги: Surge, Verge, Purge and Splurge.
📊 Динамика криптовалюты ETH определялась ожиданиями перехода на PoS. Стоимость ETH с локального минимума в конце июня 2022 года выросла на 80% и достигла в августе локального максимума. Криптовалюта BTC подорожала лишь на 26%. Столь сильная динамика ETH связана с ожиданиями участниками рынка перехода Ethereum на PoS. Однако после анонсирования 15 сентября слияния стоимость ETH к началу октября упала на 34% — сильнее, чем BTC и индекс S&P 500, которые просели за тот же период соответственно на 23% и 14%.
🤔 Почему это важно? Переход блокчейна Ethereum на PoS создаёт предпосылки для дальнейшего развития крипторынка, Web 3.0 и DeFi. Также это открывает возможности для получения дополнительной выручки финансовыми организациями, включая Coinbase, Binance и FTX за счёт оказания посреднических услуг по стейкингу. После слияния ETH выступает активом, который может приносить доход за подтверждение транзакций в его сети. Более того, Ethereum становится дефляционным, то есть дорожающим, а не дешевеющим активом.
#криптовалюта
Блокчейн второй по капитализации криптовалюты Ethereum 15 сентября 2022 года перешёл с алгоритма Proof of Work — доказательство работы — на Proof of Stake — доказательство владения. Переход прошёл в рамках сроков, ранее анонсированных Виталиком Бутериным, сооснователем проекта Ethereum.
🎉 Долгожданное событие. Напомним, что подготовка к данному переходу велась с конца 2020 года. Сначала была создана сеть Beacon Chain как отдельный блокчейн для основной сети (Mainnet), работающей параллельно. После множества тестирований и разработок 15 сентября 2022 года состоялось слияние (Merge) основной сети Ethereum (Mainnet) с системой доказательства владения (PoS), которая контролируется и координируется с помощью Beacon Chain.
📈 Merge — первый шаг на пути дальнейшего развития Ethereum. Переход на PoS не включал некоторые ожидаемые функции, такие как возможность вывода поставленных монет ETH. Однако планируется, что следующее, шанхайское, обновление позволит заинтересованным участникам рынка реализовать возможность вывода активов, размещённых в стейкинге. Обновление пройдёт не ранее чем через 6–12 месяцев после слияния. В дальнейшем в рамках плана развития блокчейна (Ethereum roadmap) должны быть сделаны следующие шаги: Surge, Verge, Purge and Splurge.
📊 Динамика криптовалюты ETH определялась ожиданиями перехода на PoS. Стоимость ETH с локального минимума в конце июня 2022 года выросла на 80% и достигла в августе локального максимума. Криптовалюта BTC подорожала лишь на 26%. Столь сильная динамика ETH связана с ожиданиями участниками рынка перехода Ethereum на PoS. Однако после анонсирования 15 сентября слияния стоимость ETH к началу октября упала на 34% — сильнее, чем BTC и индекс S&P 500, которые просели за тот же период соответственно на 23% и 14%.
🤔 Почему это важно? Переход блокчейна Ethereum на PoS создаёт предпосылки для дальнейшего развития крипторынка, Web 3.0 и DeFi. Также это открывает возможности для получения дополнительной выручки финансовыми организациями, включая Coinbase, Binance и FTX за счёт оказания посреднических услуг по стейкингу. После слияния ETH выступает активом, который может приносить доход за подтверждение транзакций в его сети. Более того, Ethereum становится дефляционным, то есть дорожающим, а не дешевеющим активом.
#криптовалюта
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Международные резервы РФ в сентябре снизились на $24,972 млрд м/м, или на 4,4% м/м: с $565,66 млрд до $540,688 млрд (ЦБ РФ).
⚪️ Cрок принудительной конвертации депозитарных расписок и перевода российских ценных бумаг из-за рубежа продлён на месяц указом президента РФ Владимира Путина.
⚪️ Европейский центральный банк требует от некоторых банков ограничить выплаты бонусов и дивидендов за 2022 год в связи с ухудшением перспектив экономики региона (Bloomberg).
⚪️ В среднем в сентябре в мире работали 1853 нефтяные и газовые установки, что на 28 установок больше м/м и на 405 г/г (Baker Hughes).
⚪️ Ozon обратился в OFAC за лицензией, необходимой для реструктуризации облигационного выпуска на $750 млн (компания).
⚪️ Промсвязьбанк решил инициировать банкротство OR Group (Федресурс).
$OZON $PSBR $ORUP
⚪️ Международные резервы РФ в сентябре снизились на $24,972 млрд м/м, или на 4,4% м/м: с $565,66 млрд до $540,688 млрд (ЦБ РФ).
⚪️ Cрок принудительной конвертации депозитарных расписок и перевода российских ценных бумаг из-за рубежа продлён на месяц указом президента РФ Владимира Путина.
⚪️ Европейский центральный банк требует от некоторых банков ограничить выплаты бонусов и дивидендов за 2022 год в связи с ухудшением перспектив экономики региона (Bloomberg).
⚪️ В среднем в сентябре в мире работали 1853 нефтяные и газовые установки, что на 28 установок больше м/м и на 405 г/г (Baker Hughes).
⚪️ Ozon обратился в OFAC за лицензией, необходимой для реструктуризации облигационного выпуска на $750 млн (компания).
⚪️ Промсвязьбанк решил инициировать банкротство OR Group (Федресурс).
$OZON $PSBR $ORUP
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи потерял 2,8%, безработица в США снизилась до 3,5%
Падение на российском рынке акций ускорилось. К 17:00 мск пятницы индекс МосБиржи теряет 2,8% относительно закрытия в четверг и находится на уровне 1965 пунктов. После публикации отчёта по рынку труда в США за сентябрь индекс МосБиржи ускорил падение, следуя за американскими фондовыми индексами.
⚪ Наиболее заметно дешевеют акции золотодобытчиков — Полюса (–6,9%) и Polymetal (–4,8%). Котировки золота за сегодняшнюю торговую сессию снизились на 1% на фоне роста доходностей американских казначейских облигаций и глобального укрепления доллара после выхода статистики по рынку труда США за сентябрь.
⚪ Безработица в США в сентябре неожиданно снизилась до 3,5%, хотя аналитики прогнозировали показатель на уровне 3,7%, как и в августе. В прошлом месяце количество рабочих мест в экономике США увеличилось на 263 тыс., тогда как консенсус-прогноз предполагал повышение на 255 тыс. Всё это свидетельствует о стабильной ситуации на американском рынке труда, что может служить для ФРС США дополнительным аргументом в пользу дальнейшего ужесточения монетарной политики с целью борьбы с инфляцией.
⚪ Хуже рынка по-прежнему выглядит Газпром, акции которого просели в цене на 3,4%. Напомним, что сегодня последний день, когда они торгуются с промежуточным дивидендом в размере 51,03 ₽ на акцию. Вероятно, инвесторы не спешат приобретать бумаги газового монополиста на фоне неопределённости, связанной с дальнейшими перспективами его экспортных поставок.
$PLZL $POLY $GAZP
Падение на российском рынке акций ускорилось. К 17:00 мск пятницы индекс МосБиржи теряет 2,8% относительно закрытия в четверг и находится на уровне 1965 пунктов. После публикации отчёта по рынку труда в США за сентябрь индекс МосБиржи ускорил падение, следуя за американскими фондовыми индексами.
⚪ Наиболее заметно дешевеют акции золотодобытчиков — Полюса (–6,9%) и Polymetal (–4,8%). Котировки золота за сегодняшнюю торговую сессию снизились на 1% на фоне роста доходностей американских казначейских облигаций и глобального укрепления доллара после выхода статистики по рынку труда США за сентябрь.
⚪ Безработица в США в сентябре неожиданно снизилась до 3,5%, хотя аналитики прогнозировали показатель на уровне 3,7%, как и в августе. В прошлом месяце количество рабочих мест в экономике США увеличилось на 263 тыс., тогда как консенсус-прогноз предполагал повышение на 255 тыс. Всё это свидетельствует о стабильной ситуации на американском рынке труда, что может служить для ФРС США дополнительным аргументом в пользу дальнейшего ужесточения монетарной политики с целью борьбы с инфляцией.
⚪ Хуже рынка по-прежнему выглядит Газпром, акции которого просели в цене на 3,4%. Напомним, что сегодня последний день, когда они торгуются с промежуточным дивидендом в размере 51,03 ₽ на акцию. Вероятно, инвесторы не спешат приобретать бумаги газового монополиста на фоне неопределённости, связанной с дальнейшими перспективами его экспортных поставок.
$PLZL $POLY $GAZP
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций просел, рубль может восстановиться до 61 за доллар
📊 В пятницу индекс МосБиржи потерял 3,8% на фоне усиления санкционного давления, а также негативной динамики на мировых площадках, не помог даже рост цен на нефть. После выхода сильного отчёта по рынку труда в США безработица в сентябре неожиданно снизилась до 3,5% при прогнозе 3,7% — американские, а также европейские индексы ощутимо упали. Инвесторы стали ожидать более быстрого ужесточения монетарной политики от ФРС США.
🇷🇺 За выходные геополитическая напряжённость усилилась, и в понедельник рубль потерял 1%, просев до 61,6 за доллар. В центре внимания будет заседание Совбеза РФ. Аналитики SberCIB Investment Research не исключают, что рубль в течение дня может протестировать отметку 62 за доллар, но экспортёры окажут ему поддержку, увеличив продажи валюты, и он восстановится до 61.
🛢 Котировки нефти Брент сегодня утром постепенно снизились — до $97 за баррель. По данным СМИ, в Китае вновь распространяется коронавирус, что может спровоцировать новые карантинные ограничения в стране и привести к уменьшению спроса на жидкие углеводороды. По прогнозам аналитиков, в течение дня котировки нефти продолжат снижаться к уровню $95 за баррель.
💼 Доходности российских гособлигаций в пятницу выросли в диапазоне от 5 б. п. до 20 б. п. При этом оборот торгов был в три раза меньше среднего с начала сентября, и сокращение позиций не было масштабным. В ближайшее время доходности могут вырасти ещё на несколько базисных пунктов, поскольку участники рынка ожидают новых размещений ОФЗ.
На повестке дня: макростатистика США и еврозоны; выступления представителей ФРС
⚪ Индекс тенденций на рынке труда в США в сентябре
⚪ Индекс оптимизма инвесторов Sentix в еврозоне в октябре
⚪ Выступление главы ФРБ Чикаго Чарльза Эванса и зампреда ФРС Лейл Брейнард
Российский рынок акций просел, рубль может восстановиться до 61 за доллар
📊 В пятницу индекс МосБиржи потерял 3,8% на фоне усиления санкционного давления, а также негативной динамики на мировых площадках, не помог даже рост цен на нефть. После выхода сильного отчёта по рынку труда в США безработица в сентябре неожиданно снизилась до 3,5% при прогнозе 3,7% — американские, а также европейские индексы ощутимо упали. Инвесторы стали ожидать более быстрого ужесточения монетарной политики от ФРС США.
🇷🇺 За выходные геополитическая напряжённость усилилась, и в понедельник рубль потерял 1%, просев до 61,6 за доллар. В центре внимания будет заседание Совбеза РФ. Аналитики SberCIB Investment Research не исключают, что рубль в течение дня может протестировать отметку 62 за доллар, но экспортёры окажут ему поддержку, увеличив продажи валюты, и он восстановится до 61.
🛢 Котировки нефти Брент сегодня утром постепенно снизились — до $97 за баррель. По данным СМИ, в Китае вновь распространяется коронавирус, что может спровоцировать новые карантинные ограничения в стране и привести к уменьшению спроса на жидкие углеводороды. По прогнозам аналитиков, в течение дня котировки нефти продолжат снижаться к уровню $95 за баррель.
💼 Доходности российских гособлигаций в пятницу выросли в диапазоне от 5 б. п. до 20 б. п. При этом оборот торгов был в три раза меньше среднего с начала сентября, и сокращение позиций не было масштабным. В ближайшее время доходности могут вырасти ещё на несколько базисных пунктов, поскольку участники рынка ожидают новых размещений ОФЗ.
На повестке дня: макростатистика США и еврозоны; выступления представителей ФРС
⚪ Индекс тенденций на рынке труда в США в сентябре
⚪ Индекс оптимизма инвесторов Sentix в еврозоне в октябре
⚪ Выступление главы ФРБ Чикаго Чарльза Эванса и зампреда ФРС Лейл Брейнард
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Федеральная таможенная служба (ФТС) РФ в сентябре 2022 года перечислила в федеральный бюджет 530,6 млрд ₽. Это на 20% меньше г/г, но на 35% больше м/м.
⚪️ Индекс экономических ожиданий в еврозоне достиг в октябре минус 41 пункта после минус 37 пунктов в сентябре. Значение обновило минимум с декабря 2008 года (Sentix).
⚪️ На праздничной «золотой неделе», которая началась 1 октября, расходы китайцев на путешествия упали на 26% из-за усиления мер по борьбе с COVID-19 (министерство культуры и туризма КНР).
⚪️ МосБиржа после дискретного аукциона по акциям Газпрома возобновила торги этими бумагами в обычном режиме.
⚪️ ДВМП открыло дочернее предприятие Fesco Turan в Ташкенте для развития и предоставления логистических услуг в Узбекистане, Таджикистане, Туркмении и Киргизии (пресс-служба ДВМП).
⚪️ «Softline Россия» допускает возможность разработки собственного программного обеспечения в виде «коробочных решений». Это софт, который пользователь может самостоятельно установить и настроить (коммерческий директор компании Владимир Лавров).
$GAZP $FESH
⚪️ Федеральная таможенная служба (ФТС) РФ в сентябре 2022 года перечислила в федеральный бюджет 530,6 млрд ₽. Это на 20% меньше г/г, но на 35% больше м/м.
⚪️ Индекс экономических ожиданий в еврозоне достиг в октябре минус 41 пункта после минус 37 пунктов в сентябре. Значение обновило минимум с декабря 2008 года (Sentix).
⚪️ На праздничной «золотой неделе», которая началась 1 октября, расходы китайцев на путешествия упали на 26% из-за усиления мер по борьбе с COVID-19 (министерство культуры и туризма КНР).
⚪️ МосБиржа после дискретного аукциона по акциям Газпрома возобновила торги этими бумагами в обычном режиме.
⚪️ ДВМП открыло дочернее предприятие Fesco Turan в Ташкенте для развития и предоставления логистических услуг в Узбекистане, Таджикистане, Туркмении и Киргизии (пресс-служба ДВМП).
⚪️ «Softline Россия» допускает возможность разработки собственного программного обеспечения в виде «коробочных решений». Это софт, который пользователь может самостоятельно установить и настроить (коммерческий директор компании Владимир Лавров).
$GAZP $FESH
🎙 Вебинар с аналитиками SberCIB: разговор о текущей ситуации в экономике и на рынках
📊 На российском фондовом рынке снижаются котировки и повышена волатильность. Последнее затрудняет прогнозирование динамики и принятие инвестиционных решений. На этом фоне многим инвесторам важно сохранить капитал.
Понимая это, мы встретимся с тремя аналитиками SberCIB, чтобы обсудить базовые вводные российского рынка:
⚪ прогнозы экономической активности, инфляции, уровней ставок в экономике
⚪ перспективы рынка недвижимости
⚪ ценообразование в ключевых валютных парах
⚪ юань
⚪ возможные стратегии на фондовом рынке
Подключайтесь к обсуждению завтра, во вторник 11 октября, в 18:00 мск. Задавайте вопросы уже сейчас.
📊 На российском фондовом рынке снижаются котировки и повышена волатильность. Последнее затрудняет прогнозирование динамики и принятие инвестиционных решений. На этом фоне многим инвесторам важно сохранить капитал.
Понимая это, мы встретимся с тремя аналитиками SberCIB, чтобы обсудить базовые вводные российского рынка:
⚪ прогнозы экономической активности, инфляции, уровней ставок в экономике
⚪ перспективы рынка недвижимости
⚪ ценообразование в ключевых валютных парах
⚪ юань
⚪ возможные стратегии на фондовом рынке
Подключайтесь к обсуждению завтра, во вторник 11 октября, в 18:00 мск. Задавайте вопросы уже сейчас.
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Глава МВФ Кристалина Георгиева заявила о растущем риске рецессии мировой экономики.
⚪️ Венгрия и Сербия построят нефтепровод для поставок российского топлива из нефтепровода «Дружба» (официальный представитель венгерского правительства Золтан Ковач).
⚪️ Оператор «Северного потока — 2» — компания Nord Stream AG — снизила давление во второй нитке в качестве меры предосторожности.
⚪️ Группа компаний Softline приобрела индийскую IT-компанию в сфере кибербезопасности Value Point Systems для укрепления рыночной позиции в Индии.
⚪️ ММК продлил до 10 ноября срок принудительной конвертации депозитарных расписок.
⚪️ Трое американских ученых — Филипп Дибвиг, Дуглас Даймонд и бывший глава ФРС США Бен Бернанке — получили Нобелевскую премию по экономике «за исследование банков и финансовых кризисов».
$MAGN
⚪️ Глава МВФ Кристалина Георгиева заявила о растущем риске рецессии мировой экономики.
⚪️ Венгрия и Сербия построят нефтепровод для поставок российского топлива из нефтепровода «Дружба» (официальный представитель венгерского правительства Золтан Ковач).
⚪️ Оператор «Северного потока — 2» — компания Nord Stream AG — снизила давление во второй нитке в качестве меры предосторожности.
⚪️ Группа компаний Softline приобрела индийскую IT-компанию в сфере кибербезопасности Value Point Systems для укрепления рыночной позиции в Индии.
⚪️ ММК продлил до 10 ноября срок принудительной конвертации депозитарных расписок.
⚪️ Трое американских ученых — Филипп Дибвиг, Дуглас Даймонд и бывший глава ФРС США Бен Бернанке — получили Нобелевскую премию по экономике «за исследование банков и финансовых кризисов».
$MAGN
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB
В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассматривает:
⚪️ динамику фондового рынка России на прошлой неделе,
⚪️ что влияло на динамику котировок АЛРОСА,
⚪️ перспективы Транснефти с учётом нового пакета санкций ЕС и эмбарго на импорт российской нефти,
⚪️ решение ОПЕК+ снизить квоту на добычу нефти,
⚪️ что влияло на курс рубля на прошлой неделе.
📼 Смотрите предыдущие видео по ссылке.
С мнением аналитиков о компании Транснефть можно ознакомиться по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$ALRS $TRNFP
В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассматривает:
⚪️ динамику фондового рынка России на прошлой неделе,
⚪️ что влияло на динамику котировок АЛРОСА,
⚪️ перспективы Транснефти с учётом нового пакета санкций ЕС и эмбарго на импорт российской нефти,
⚪️ решение ОПЕК+ снизить квоту на добычу нефти,
⚪️ что влияло на курс рубля на прошлой неделе.
📼 Смотрите предыдущие видео по ссылке.
С мнением аналитиков о компании Транснефть можно ознакомиться по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$ALRS $TRNFP
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи потерял 2,1%, сделка по «Энел Россия» скоро может быть завершена
Индекс МосБиржи снизился на фоне дивидендных «отсечек». К 17:00 мск индикатор потерял около 2,1%. Более всего подешевели акции Газпрома (–16,1%): сегодня они, как и бумаги Татнефти, первый день торгуются без учёта дивидендов. При этом большинство акций в составе индекса МосБиржи дорожают.
⚪ Чистая прибыль Распадской по РСБУ за 9М22 снизилась до 28,24 млрд руб. против 43 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. В то же время выручка компании выросла в 2,7 раза г/г — до 23,34 млрд руб. К вечеру понедельника акции Распадской прибавили около 3,7%.
⚪ СПБ Биржа со среды начнёт торги бумагами 42 новых эмитентов с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже. К 17:00 мск котировки акций СПБ Биржи отреагировали на эту новость ростом на 11,2%.
⚪ Сделка по продаже доли итальянского энергохолдинга Enel в ПАО «Энел Россия» скоро может быть завершена. Все необходимые разрешения, в том числе от ФАС, уже получены (Интерфакс).
$GAZP $TATN $RASP $ENRU
Индекс МосБиржи снизился на фоне дивидендных «отсечек». К 17:00 мск индикатор потерял около 2,1%. Более всего подешевели акции Газпрома (–16,1%): сегодня они, как и бумаги Татнефти, первый день торгуются без учёта дивидендов. При этом большинство акций в составе индекса МосБиржи дорожают.
⚪ Чистая прибыль Распадской по РСБУ за 9М22 снизилась до 28,24 млрд руб. против 43 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. В то же время выручка компании выросла в 2,7 раза г/г — до 23,34 млрд руб. К вечеру понедельника акции Распадской прибавили около 3,7%.
⚪ СПБ Биржа со среды начнёт торги бумагами 42 новых эмитентов с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже. К 17:00 мск котировки акций СПБ Биржи отреагировали на эту новость ростом на 11,2%.
⚪ Сделка по продаже доли итальянского энергохолдинга Enel в ПАО «Энел Россия» скоро может быть завершена. Все необходимые разрешения, в том числе от ФАС, уже получены (Интерфакс).
$GAZP $TATN $RASP $ENRU
🟢 Обзор главных событий на рынках облигаций от наших управляющих
🇷🇺 Рублёвый долговой рынок
• За неделю индекс рублёвых гособлигаций Мосбиржи вырос на 2,4%, а индекс корпоративных бумаг прибавил 2,2%.
• На прошлой неделе российский долговой рынок рос. Доходности ОФЗ упали из-за снижения геополитической премии — на 50–100 базисных пунктов (б. п.) на коротком участке и 30–50 б. п. на среднем и длинном.
• Недельные данные по инфляции улучшились — 0,07% по сравнению с 0,08% на прошлой неделе, цены по широкому набору товаров стали расти медленнее. Снижение инфляции сдерживал рост цен в плодоовощных товарах.
• На российском рынке важную роль будут играть геополитическая премия и динамика инфляции.
Оперативные данные по потребительскому спросу и инфляции указывают на слабый рост цен. На наш взгляд, он может остаться таковым в краткосрочной перспективе из-за перехода населения на сберегательную модель поведения.
В следующем году допускаем ускорение инфляции из-за повышенных бюджетных расходов, высоких инфляционных ожиданий, рисков спада внутреннего производства и снижения импорта. Из-за этого в следующем году может потребоваться ужесточение денежно-кредитной политики.
• На наш взгляд, сейчас целесообразно перейти на консервативную стратегию ОФЗ: 1–2-летние ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК. В корпоративном сегменте по-прежнему предпочитаем отдельных эмитентов второго эшелона с финансовой устойчивостью и повышенной доходностью.
📜 Глобальный долговой рынок
• На мировых рынках облигаций динамика была умеренно негативной, доходности по двухлетним гособлигациям США выросли на 10 б. п. до 4,31%, а по десятилетним выпускам — на 8 б. п. до 3,88%.
• На неделе вышел сильный отчёт по рынку труда в США за сентябрь — он зафиксировал снижение безработицы до 3,5% (c 3,7% в августе). Число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 263 тысячи, это выше прогноза — 250 тысяч.
Рынок труда — в хорошем состоянии, поэтому у ФРС сохраняется существенный потенциал, чтобы дальше поднимать ставку.
• На неделе опубликуют протокол заседания ФРС, выйдут данные по инфляции в США в сентябре. Ожидается, что инфляция замедлится до 8,1 с 8,3%, а базовая инфляция (она не включает цены на продукты питания и энергию) ускорится до 6,5 с 6,3%.
Если рост цен окажется выше ожиданий, волатильность на рынке вырастет, потому что от ФРС потребуется ещё больше повышений ставки. Сейчас рынок закладывает повышение ставки до 4,50–4,75%.
Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
🇷🇺 Рублёвый долговой рынок
• За неделю индекс рублёвых гособлигаций Мосбиржи вырос на 2,4%, а индекс корпоративных бумаг прибавил 2,2%.
• На прошлой неделе российский долговой рынок рос. Доходности ОФЗ упали из-за снижения геополитической премии — на 50–100 базисных пунктов (б. п.) на коротком участке и 30–50 б. п. на среднем и длинном.
• Недельные данные по инфляции улучшились — 0,07% по сравнению с 0,08% на прошлой неделе, цены по широкому набору товаров стали расти медленнее. Снижение инфляции сдерживал рост цен в плодоовощных товарах.
• На российском рынке важную роль будут играть геополитическая премия и динамика инфляции.
Оперативные данные по потребительскому спросу и инфляции указывают на слабый рост цен. На наш взгляд, он может остаться таковым в краткосрочной перспективе из-за перехода населения на сберегательную модель поведения.
В следующем году допускаем ускорение инфляции из-за повышенных бюджетных расходов, высоких инфляционных ожиданий, рисков спада внутреннего производства и снижения импорта. Из-за этого в следующем году может потребоваться ужесточение денежно-кредитной политики.
• На наш взгляд, сейчас целесообразно перейти на консервативную стратегию ОФЗ: 1–2-летние ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК. В корпоративном сегменте по-прежнему предпочитаем отдельных эмитентов второго эшелона с финансовой устойчивостью и повышенной доходностью.
📜 Глобальный долговой рынок
• На мировых рынках облигаций динамика была умеренно негативной, доходности по двухлетним гособлигациям США выросли на 10 б. п. до 4,31%, а по десятилетним выпускам — на 8 б. п. до 3,88%.
• На неделе вышел сильный отчёт по рынку труда в США за сентябрь — он зафиксировал снижение безработицы до 3,5% (c 3,7% в августе). Число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 263 тысячи, это выше прогноза — 250 тысяч.
Рынок труда — в хорошем состоянии, поэтому у ФРС сохраняется существенный потенциал, чтобы дальше поднимать ставку.
• На неделе опубликуют протокол заседания ФРС, выйдут данные по инфляции в США в сентябре. Ожидается, что инфляция замедлится до 8,1 с 8,3%, а базовая инфляция (она не включает цены на продукты питания и энергию) ускорится до 6,5 с 6,3%.
Если рост цен окажется выше ожиданий, волатильность на рынке вырастет, потому что от ФРС потребуется ещё больше повышений ставки. Сейчас рынок закладывает повышение ставки до 4,50–4,75%.
Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.