​​🟢 Топ российских акций средней и малой капитализации: включили в подборку Группу Позитив, исключили из нее Распадскую

Со 2 ноября 2022 года: +127,2% (+66,8%*)
За месяц: +2,0% (+0,7%*)

*индекс МосБиржи средней и малой капитализации

Сегодня мы внепланово внесли два изменения в подборку: добавили акции Группы Позитив и исключили акции Распадской.

В октябре прошлого года мы исключили акции Группы Позитив из подборки из-за риска, связанного с объемом допэмиссии акций в рамках программы мотивации ее персонала. Недавно компания изменила параметры программы мотивации: теперь они стали более благоприятными для акционеров. В связи с этим мы возвращаем в подборку акции Группы Позитив, лидера в сфере результативной кибербезопасности в России. Мы пересмотрели прогноз финансовых показателей по компании и теперь полагаем, что потенциал роста котировок Группы Позитив составляет около 30% от текущего уровня.

Мы исключили акции Распадской из подборки на фоне ее слабых операционных и финансовых результатов за 2023 год и отсутствия прогресса в редомициляции материнской компании Evraz. Хотя в краткосрочной перспективе мы не видим факторов роста котировок Распадской, на долгосрочном горизонте ее акции остаются ставкой на возврат к выплате дивидендов с двузначной доходностью. С момента включения акций в подборку (август 2023 года) они выросли в цене на 9,1%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции $POSI $RASP

​​Топ российских акций: исключили X5 Group и Ozon

С 25 марта 2022: +114,1% (+30,4%*)

За месяц: +7,9% (+2,9%*)

*индекс МосБиржи

После изменения подборки в конце февраля индекс МосБиржи продолжил расти и к началу апреля достиг максимума с февраля 2022 года. В этот раз мы делаем внеплановое изменение — исключаем расписки X5 Group и Ozon.

Мы исключили расписки X5 Group из подборки акций, поскольку МосБиржа объявила о приостановке торгов ими с 5 апреля. Решение связано с иском Минпромторга, который требует приостановить права нидерландской головной компании в отношении ее российской «дочки».

Котировки Ozon достигли целевой цены, поэтому мы исключаем их из подборки. В феврале компания опубликовала результаты за 2023 год, которые существенно превзошли наши прогнозы. Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на расписки Ozon.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции $FIVE $OZON

​​Топ российских акций: включили Группу Позитив, HeadHunter и ЮГК

С 25 марта 2022: +117,1% (+32,6%*)
За месяц: +7,7% (+3,2%*)

*индекс МосБиржи

После внепланового изменения подборки в начале апреля индекс МосБиржи продолжил расти и достиг 3 400 пунктов впервые с февраля 2022 года. В начале апреля мы убрали из подборки две компании – X5 Group и Ozon, а теперь добавляем вместо них Группу Позитив, HeadHunter и ЮГК.

Группа Позитив, лидер рынка в сфере результативной кибербезопасности в РФ, недавно изменила параметры программы мотивации, которые стали более благоприятными для акционеров. В связи с этим мы добавляем в подборку ее акции.

HeadHunter выгодна текущая конъюнктура на рынке труда России. Мы ожидаем, что в 2024–2026 годах клиентская база компании продолжит расти двузначными темпами.

После редомициляции, намеченной на вторую половину 2024 года, HeadHunter может вернуться к выплате дивидендов с доходностью около 13%.

Добавляем акции ЮГК. Цены на золото достигли $2 350 за унцию и обновили исторические максимумы. EBITDA компании примерно в два раза более чувствительна к динамике цен на золото, чем EBITDA Полюса.

При повышении цены на золото на $100 за унцию чистая прибыль ЮГК за 2024 год может увеличиться примерно на 20%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции $FIVE $OZON $POSI $HHRU $UGLD

​​Топ российских акций средней и малой капитализации: исключили Юнипро и Русагро, включили HeadHunter и MD Medical Group

Со 2 ноября 2022: +142,3% (+77,4%*)
За месяц: +6,7% (+7,5%*)

*индекс МосБиржи средней и малой капитализации

После внепланового изменения подборки в середине марта котировки компании средней и малой капитализации продолжили расти. При этом рост был более выраженным, чем у крупнейших компаний на Московской бирже.

С момента добавления расписок Русагро в подборку в конце августа 2023 года они подорожали на 23,2%. Этому способствовали сильные результаты за 2023 год. В настоящее время котировки расписок Русагро близки к нашей справедливой оценке, и они покидают подборку.

Юнипро остаётся самой дешёвой по мультипликаторам в секторе электроэнергетики. Ключевым фактором для роста котировок будет изменение структуры собственности – оно может способствовать возобновлению дивидендных выплат.

Однако ясности в этом вопросе пока нет, и мы решили сосредоточиться на других бумагах сектора.

HeadHunter выгодна текущая конъюнктура на рынке труда России. Мы ожидаем, что в 2024–2026 гг. клиентская база компании продолжит расти двузначными темпами.

После редомициляции, намеченной на вторую половину 2024 года, HeadHunter может вернуться к выплате дивидендов с доходностью около 13%. В связи с этим мы включаем бумаги в подборку.

Мы ожидаем, что MD Medical Group (управляет сетью клиник «Мать и дитя») завершит редомициляцию в 2К24. После этого компания может начать выплаты дивидендов. Недавно принятая дивидендная политика компании предполагает выплату в качестве дивидендов до 100% чистой прибыли по МСФО.

По нашим оценкам, компания обеспечит двузначную дивидендную доходность (13-20%) в 2024–2028 годах. В связи с этим мы включаем бумаги в подборку.
 
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции $AGRO $UPRO $HHRU $MDMG

​​​​🟢 Топ дивидендных российских акций: исключены три бумаги, включены — четыре.

С 3 июня 2022: +202,7% (+73,3%*)
За месяц: +2,9% (+3,9%*)

*индекс МосБиржи полной доходности

В последний раз мы пересматривали подборку в конце февраля. В этот раз мы исключаем из подборки Татнефть, Группу ЛСР и Группу «Эталон». Им на смену приходят НЛМК, Глобалтранс, Юнайтед Медикал Груп и MD Medical Group.

По итогам года совет директоров Группы ЛСР рекомендовал дивиденды в размере 100 рублей на акцию, доходность составит около 9%.

Мы не исключаем, что со следующего года компания вернётся к выплате привычных для неё дивидендов в размере 78 рублей на акцию.

Результаты Группы Эталон за 2023 год по МСФО оказались слабее наших прогнозов. Компания завершила год с убытком в размере 3,4 млрд рублей, и вероятность выплаты дивидендов снизилась.

Татнефть представила довольно слабые финансовые результаты за 4К23. По нашему мнению, коэффициент выплат останется на уровне 50%, что предполагает дивиденды в размере лишь 15 рублей на акцию при доходности 2%.

После двухлетнего перерыва НЛМК объявил о выплате дивидендов в размере 25,43 рубля на акцию (дивидендная доходность 11%). Мы полагаем, что в 2024 году дивидендная доходность компании может составить до 18%.

В марте 2024 года Глобалтранс завершил редомициляцию. Мы ожидаем, что после этого компания решит вопрос с дивидендными выплатами. С учетом выплаты отложенных дивидендов за 2022–2023 гг. Глобалтранс сможет обеспечить доходность более 20% в 2024–2025 годов.

United Medical Group (бренд EMC) завершила редомициляцию. Ближайшая выплата дивидендов компании может составить 1,4 евро на акцию (с учетом пропущенных выплат за прошлые периоды), что предполагает дивидендную доходность около 15%.

Мы ожидаем, что MD Medical Group (управляет сетью клиник «Мать и дитя») завершит редомициляцию в 2К24. После этого компания может начать выплаты дивидендов. По нашим оценкам, MD Medical Group сможет обеспечить двузначную доходность (13-20%) в 2024–2028 годах.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции $TATN $ETLN $LSRG $GLTR $GEMC $MDMG $NLMK

🟢 Топ российских акций: исключили «Яндекс», ЮГК, НЛМК и HeadHunter, добавили «Татнефть» и Ozon

С 25 марта 2022 года: +122,8% (+28,5%*)
За месяц: -0,4% (-4,4%*)
*Индекс Мосбиржи

К середине мая индекс Мосбиржи достиг максимумов с февраля 2022 года, однако отказ «Газпрома» от дивидендов и риск удлинения периода жёсткой монетарной политики привёл к падению индекса ниже 2 400 пунктов. Мы убрали из подборки акции «Яндекса», ЮГК и НЛМК, а также расписки HeadHunter. Вместо них мы включили в выборку обыкновенные акции «Татнефти» и расписки Ozon.

В середине июня Московская биржа планирует остановить торги акциями «Яндекса» для завершения процесса их обмена. В связи с этим мы временно исключаем акции «Яндекса» из подборки.

НЛМК после долгой паузы возобновил выплату дивидендов. На этом фоне акции компании достигли нашей целевой цены, и мы исключаем их из подборки.

Бумаги HeadHunter значительно подорожали после публикации сильных финансовых результатов за 2023 год. Мы позитивно оцениваем долгосрочные перспективы компании, но на текущем этапе расписки уже справедливо оценены рынком, и они покидают нашу подборку.

Мы считаем, что акции ЮГК в ближайшее время будут под давлением из-за риска избыточного предложения, поскольку завершится мораторий на продажу бумаг после IPO. Кроме того, мы отмечаем снижение дисконта к «Полюсу» по коэффициенту EV/EBITDA.

«Татнефть» рекомендовала выплатить 80% чистой прибыли за 4К23 в виде дивидендов. Это выше наших ожиданий, и мы считаем, что компания даёт позитивный сигнал инвесторам, распределяя больший объём прибыли, чем раньше. В связи с этим мы возвращаем акции «Татнефти» в подборку.

Ozon представил хорошие финансовые результаты за 1К24. На этом фоне мы повысили прогнозы для бизнеса компании. По нашему мнению, ключевым долгосрочным драйвером роста для компании станет развитие высокорентабельных сегментов EdTech и Fintech.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции #YNDX #UGLD #NLMK #HHRU #TATN #OZON

​​🟢 Топ российских акций средней и малой капитализации: исключили ЮГК и «Россети Центр», включили «Соллерс» и «Европлан»

Со 2 ноября 2022 года: +142,0% (+71,1%*)
За месяц: -5,3% (-4,5%*)

* Индекс Мосбиржи средней и малой капитализации

После внепланового изменения подборки в середине марта компании средней и малой капитализации продолжили расти в цене. При этом повышение котировок было более выраженным, чем у крупнейших компаний на Московской бирже.

Акции ЮГК теперь вне подборки. Мы считаем, что в ближайшее время они будут под давлением из-за риска избыточного предложения, поскольку завершится мораторий на продажу бумаг после IPO. Кроме того, мы отмечаем снижение дисконта к «Полюсу» по коэффициенту EV/EBITDA.

«Россети Центр» объявила дивиденды за 2023 год: они составят рекордные 0,0662 ₽ на акцию при дивидендной доходности около 11%. Согласно бизнес-плану компании, в следующем году дивиденды не будут повышаться, и в связи с этим мы исключаем бумаги компании из подборки.

В подборку добавлены акции «Соллерс». Мы позитивно оцениваем развитие собственного бренда автомобилей «Соллерс» и ожидаем, что к 2028 году компания удвоит выручку. Кроме того, в ближайшие годы инвесторы могут рассчитывать на дивидендную доходность около 7–11%.

Включаем акции «Европлана». Компания опубликовала хорошие результаты за 1К24: чистая прибыль выросла на 33% г/г. Мы ожидаем, что по итогам 2024 года она повысится на 30% г/г, а ROE может составить 38%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции $UGLD $MRKC $SVAV $LEAS

​​🟢 Топ дивидендных российских акций: включены обыкновенные акции «Татнефти» и Банка «Санкт-Петербург»

С 3 июня 2022: +203,0% (+68,5%*) 
За месяц: -2,8% (-3,5%*)

* Индекс Мосбиржи полной доходности

В России стартовал сезон весенне-летних дивидендных выплат. Почти все компании уже объявили рекомендации по дивидендам за прошлый год, и теперь инвесторы покупают бумаги тех эмитентов, которые заплатят дивиденды. В этот раз мы включили в подборку обыкновенные акции «Татнефти» и обыкновенные акции Банка «Санкт-Петербург».

«Татнефть» рекомендовала выплатить 80% чистой прибыли за 4К23 в виде дивидендов. Это выше наших ожиданий, и мы считаем, что компания даёт позитивный сигнал инвесторам, распределяя больший объём прибыли, чем раньше. В связи с этим мы возвращаем акции «Татнефти» в подборку.

Включаем обыкновенные акции Банка «Санкт-Петербург». Мы повысили оценку банка, учитывая устойчивость бизнес-модели в условиях высоких ставок. По нашим оценкам, дивидендная доходность по акциям банка в 2024 году может составить 13%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции $TATN $BSPB

В SberCIB обновили ещё одну подборку

Мы уже рассказывали про топ акций компаний средней и малой капитализации. А сегодня поговорим про подборку дивидендных российских бумаг. С начала июня 2022 года она выросла на 155,2%, а индекс Мосбиржи полной доходности — только на 42,2%. За последний месяц топ и индекс упали — на 6,4 и 7,1%.

Одна из причин роста — начало осеннего дивидендного сезона. В ближайший месяц выплаты проведут две компании из топа — «Татнефть» и Банк «Санкт-Петербург». На этом фоне аналитики пересмотрели подборку. И вот что у них получилось →

Добавили НЛМК, а убрали — «Глобалтранс», «Юнайтед Медикал Груп» и «Газпром нефть».

🟢 Акции НЛМК сильно подешевели и, по мнению аналитиков, торгуются с привлекательной оценкой. В следующем году дивдоходность может быть 15%.

🔴 «Глобалтранс» отменил дивидендную политику. Теперь в SberCIB считают, что можно не ждать выплат в ближайшие годы. А ещё компания может провести делистинг расписок с Мосбиржи.

🔴 «Юнайтед Медикал Груп» опубликовала слабые финансовые результаты за первое полугодие. Аналитики полагают, что компания не возобновит дивиденды в этом году.

🔴 По мнению SberCIB, «Газпром нефть» очень чувствительна к марже переработки. Недавно нефтяные котировки упали, и аналитики ждут, что это может негативно сказаться на дивидендах в 2025 году.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции #TATN #BSPB #NLMK #GLTR #GEMC #SIBN

Аналитики обновили топ российских акций

Мы уже рассказывали про подборки акций средней и малой капитализации и дивидендных бумаг. Сегодня говорим про общий топ российских акций. С марта 2022 года он вырос на 92%, а индекс Мосбиржи — всего на 6,4%.

Но за последний месяц российский рынок акций снизился. Индекс Мосбиржи упал на 3%, а подборка незначительно подросла — на 0,2%. Поэтому аналитики и пересмотрели топ. И вот что у них получилось →

Добавили «Интер РАО», НЛМК и «ТКС Холдинг», а убрали — «Глобалтранс», Группу «Позитив» и Мосбиржу.

🟢 Аналитики считают, что «Интер РАО» получит большие процентные доходы из-за высоких ставок.

🟢 Акции НЛМК торгуются с привлекательной оценкой. Дивдоходность в следующем году может быть 15%.

🟢 Аналитики ждут, что «ТКС Холдинг» покажет рекордные финансовые результаты в этому году. А ещё они считают, что компания фундаментально недооценена.

🔴 «Глобалтранс» может провести делистинг расписок с Мосбиржи.

🔴 У Мосбиржи быстро растут операционные затраты. Поэтому аналитики с осторожностью смотрят на будущую рентабельность компании.

🔴 У Группы «Позитив» тоже значительно выросли операционные расходы. Это может негативно отразиться на рентабельности бизнеса в среднесрочной перспективе.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции #IRAO #NLMK #TCSG #GLTR #MOEX #POSI