⚪️ Европейский медицинский центр (EMC) — один из лидеров российской частной медицины, работающий в премиальном сегменте. Компания отличается высокой рентабельностью (рентабельность по EBITDA около 36-40%) и щедрой дивидендной политикой (акционерам выплачивается до 100% чистой прибыли по МСФО). Раскрытие рыночной стоимости компании зависит от перспектив редомициляции и возобновления дивидендных выплат. На данный момент накопленная за период с 2П21 дивидендная доходность превышает 12%. 31 августа акционеры ЕМС будут голосовать за смену юрисдикции компании с Кипра на специальный административный район (САР) остров Октябрьский Калининградской области.

👉🏼 Подробнее о компании вы можете прочитать в её профиле, если хотите узнать больше о российском секторе частной медицины, смотрите наш обзор.

Автор: #Дмитрий_Макаров

Последние разборы компаний
Fix Price HeadHunter Россети Центр и Приволжье

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $GEMC

🟢 Софтлайн — один из лидеров российского ИТ-рынка, где в среднесрочной перспективе ожидается рост более чем на 10% в год

Комплексные продуктовые и сервисные предложения от Софтлайна охватывают более 55% целевых сегментов ИТ-рынка. У компании хорошие перспективы роста благодаря таким факторам, как импортозамещение ПО и государственная поддержка сектора. Также у Софтлайна большая практика работы в сегментах с опережающим ростом — облачные сервисы и кибербезопасность. Имея сильные компетенции, диверсифицированный портфель решений и обширную базу В2В-клиентов, в текущей ситуации Софтлайн, на наш взгляд, сможет опередить рынок.

👉🏼 С короткой и длинной версиями отчета можно ознакомиться соответственно по ссылкам.

Автор: #Ирина_Иртегова

Последние разборы компаний
Европейский медицинский центр Fix Price HeadHunter

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента

⚪️ Группа MD Medical Group («Мать и дитя») — ведущая сеть клиник в России в сфере здоровья матери и ребёнка. В последние годы компания стремится диверсифицировать выручку и развивает другие медицинские услуги. В частности, она открыла центр лечения онкологии. «Мать и дитя» продолжает инвестировать в новые клиники. Причиной роста её выручки в 2023 года может стать выход региональных стационаров на плановые мощности. Компания пока не делала официальных заявлений о возобновлении дивидендных выплат, но 31 августа её совет директоров рассмотрит вопрос о редомициляции с Кипра в Калининградскую область.

👉🏼 Подробнее о компании вы можете прочитать в её профиле, если хотите узнать больше о российском секторе частной медицины, смотрите наш обзор.

Автор: #Дмитрий_Макаров

Последние разборы компаний
Софтлайн Европейский медицинский центр Fix Price

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $MDMG

🟢 В новом обзоре аналитики SberCIB рассматривают финансовый сектор

За первую половину 2023 года прибыль банковского сектора составила 1,7 трлн руб. — это полугодовой рекорд. За весь 2023 год прибыль российских банков может достичь 2,9 трлн руб., что тоже будет историческим максимумом. Такие высокие результаты должны оказать поддержку акциям банков.

При этом средние коэффициенты P/BV и P/E на 2023 год для крупных публичных банков по-прежнему ниже исторически уровней, несмотря на рост капитализации банковского сектора на 85% с начала года. Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что в течение года оценочные коэффициенты российского финансового сектора повысятся. Это указывает на потенциал роста котировок с учетом того, что ROE публичных банков может достичь 23%.

Наибольший потенциал роста, по нашему мнению, сохраняется у акций TCS Group (Тинькофф Банка) и Московской биржи.

👉🏼 Подробнее об оценках аналитиков и их рекомендациям по акциям ВТБ, Банка «Санкт-Петербург», Тинькофф Банка и Московской биржи читайте в обзоре.

Последние разборы компаний
MD Medical Group Софтлайн Европейский медицинский центр

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $TCSG $MOEX $VTBR $BSPB

🟢 Группа ТМК: лидер трубной отрасли

ТМК — крупнейший в России производитель стальных труб. С начала 2023 года акции компании подорожали более чем в два раза и сейчас стоят около 240 руб. — это рекордный уровень с 2008 года. После приобретения Челябинского трубопрокатного завода ТМК улучшила свое финансовое положение: в первой половине 2023 года компания показала рекордно высокую рентабельность по EBITDA — 28%. Если эта тенденция будет долгосрочной, инвестиционная привлекательность компании повысится.

Мы ожидаем, что компания продолжит выплачивать в виде дивидендов около 50% годовой чистой прибыли. В таком случае дивидендная доходность акций в 2024-2025 годах может составить около 10-12%.

👉🏼 Подробнее об инвестиционном кейсе ТМК читайте в нашем новом обзоре по ссылке.

Последние разборы компаний
Финансовый сектор MD Medical Group Софтлайн

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $TRMK

⚪️ КуйбышевАзот — российская химическая компания, лидер в производстве капролактама и продуктов его переработки в России, СНГ и Восточной Европе. Также КуйбышевАзот — один из крупнейших российских производителей азотных удобрений.

Среди драйверов роста компании мы, во-первых, выделяем будущее погашение 24%-го пакета казначейских акций. КуйбышевАзот выкупил у «дочек» собственные акции в конце декабря прошлого года, и по законодательству компания должна погасить их в течение 12 месяцев — до декабря текущего года. Уже в мае акционеры приняли соответствующее решение.

Также мы отмечаем завершение крупных инвестиционных проектов компании в ближайшие годы. Это обеспечит прирост мощностей и высвобождение денежного потока.

По нашим расчетам, справедливый диапазон стоимости обыкновенных акций КуйбышевАзота — 860-930 рублей.

👉🏼 Подробнее о перспективах КуйбышевАзота читайте в нашем новом обзоре по ссылке.

Последние разборы компаний
ТМК Финансовый сектор MD Medical Group

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $KAZT

⚪️ ПАО «Группа Астра» объявляет ценовой диапазон первичного публичного предложения (IPO) акций на Московской бирже. Листинг и начало торгов акциями Компании ожидаются 13 октября 2023 года.

⚪️ В рамках IPO будет предложено до 10,5 млн акций, что соответствует 5% от акционерного капитала Группы, а индикативный ценовой диапазон предложения установлен на уровне от 300 до 333 рублей за акцию, что соответствует рыночной капитализации Компании в диапазоне от 63,0 до 69,9 млрд рублей.

⚪️ Астра — лидер в сегменте ОС среди российских разработчиков. По оценкам Strategy Partners, этот сегмент будет расти на 32% в год до 2030 года. Целевые сегменты потребителей (B2G, B2G+, B2B E) комплексного продуктового предложения и сервисных услуг ГК «Астра» занимают более 70% целевого инфраструктурного сегмента ИТ-рынка.

⚪️ Компания имеет сильные перспективы роста благодаря таким факторам, как импортозамещение ПО, господдержка сектора, а также комплексное предложение, глубокие знания и большой опыт в сегменте ОС и инфраструктурного ПО.

⚪️ ГК «Астра» занимает прочные позиции на рынке ОС, имеет диверсифицированный портфель инфраструктурных решений, а также обширную базу клиентов как В2В, так и B2G.

Мы подготовили для вас обзор по ГК «Астра», чтобы вы могли поближе познакомиться с бизнесом Компании и трендами на российском ИТ-рынке.

👉🏼 С сокращенной и полной версиями отчета можно ознакомиться соответственно по ссылкам.

❗️ Также вы можете подать заявку на участие в IPO Группы «Астра» по ссылке.

Последние разборы компаний
КуйбышевАзот ТМК Финансовый сектор

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции

⚪️ HENDERSON объявляет ценовой диапазон первичного публичного предложения (IPO) акций на Московской бирже. Компания может стать первым публичным обществом в российском сегменте фэшн-ритейла.

⚪️ Индикативный диапазон IPO установлен на уровне от 600 руб. до 675 руб. за акцию, что соответствует капитализации от 21,6 млрд руб. до 24,3 млрд руб. без учета дополнительной эмиссии акций. Общий размер сделки может составить до 3,63 млрд руб., а размер free float — до 15%.

⚪️ ПАО «Хэндерсон Фэшн Групп» (HENDERSON) — крупнейшая в России сеть салонов, которая специализируется на продаже мужской одежды, обуви и аксессуаров. HENDERSON трансформировалась из импортера и оптового дистрибьютора в дом мужской моды №1 в России. В настоящее время HENDERSON вертикально интегрирована: компания занимается всеми процессами, начиная с дизайна коллекции и контроля над производством продукции, заканчивая ее реализацией в собственных розничных салонах. HENDERSON располагает 159 собственными салонами в 64 городах России, кроме того, два салона работают в Армении. Компания специализируется на мужской одежде в сегменте «доступный люкс».

⚪️ Мы подготовили обзор HENDERSON, чтобы вы могли подробнее ознакомиться с бизнесом компании и трендами на российском рынке мужской моды.

👉🏼 Сокращенную и полную версии отчета можно посмотреть соответственно по ссылкам.

Последние разборы компаний
Группа «Астра» КуйбышевАзот ТМК

❗️ Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции

🟢 Южуралзолото: на пороге удвоения добычи — новый обзор SberCIB

Сегодня ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) объявило о намерении провести IPO на Московской бирже до конца ноября 2023 г.

ЮГК входит в топ-5 производителей золота в России, а по объемам ресурсов занимает второе место. Компания планирует удвоить объемы производства к 2028 году и довести их до 944 тыс. унций в год. При этом большая часть инвестиций в развитие проектов уже сделана, пик инвестиционной фазы пройден. Рост производства и снижение капитальных затрат приведут к увеличению свободного денежного потока компании и сокращению долговой нагрузки, что высвободит денежный поток для выплаты дивидендов.

👉🏼 Подробнее о компании, ее финансовых показателях и производственных планах читайте в нашем обзоре по ссылке и смотрите в видео.

Последние разборы компаний
HENDERSON Группа «Астра» КуйбышевАзот

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции

🟢 Новый обзор SberCIB по Инарктике: ставка на красное

Инарктика — основной производитель аквакультурного лосося в России. Компания выращивает и реализует премиальную красную рыбу: атлантического лосося (семга), а также морскую и озерную форель. Сейчас она выходит на новый этап развития.

Российский рынок красной рыбы восстанавливается. В 2023 году объемы импорта красной рыбы увеличиваются, как и вылов аквакультурной рыбы российскими производителями. Инарктика также может увеличить объемы вылова и реализации лосося.

Финансовые показатели могут улучшиться... По нашей оценке, Инарктика в 2024–2026 годах может выйти на новые показатели реализации — более 30 тыс. т рыбной продукции. Рост операционных показателей позитивно отразится на финансовом положении компании. По нашим прогнозам, к 2026 году выручка Инарктики достигнет 34 млрд руб. (плюс 45% относительно 2022 года), а скорректированная EBITDA может составить 15 млрд руб. (плюс 18%). Мы ожидаем, что компания сохранит исторические уровни рентабельности по скорректированной EBITDA.

…и это позволит повысить коэффициент дивидендных выплат. Улучшение финансового положения компании позволит снизить долговую нагрузку и откроет возможности для повышения коэффициента дивидендных выплат на базе чистой прибыли по МСФО. По нашим оценкам, коэффициент выплат может достичь 50% к 2026 году, а дивидендная доходность повысится до 6%.

👉🏼 Подробнее о компании читайте в нашем обзоре по ссылке и смотрите видео.

Последние разборы компаний
Южуралзолото HENDERSON Группа «Астра»

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $AQUA

🟢 Совкомбанк — самый большой среди быстрых, самый быстрый среди больших

Сегодня Совкомбанк объявил о намерении провести IPO на МосБирже. Сбор заявок будет проходить до 14 декабря включительно.

Совкомбанк — крупный частный российский банк, входит в топ-10 сектора по активам и в список системно значимых кредитных организаций. Этот банк – история роста: последние восемь лет он наращивал кредитный портфель в среднем на 36% в год и при этом сумел остаться среди самых прибыльных банков в России.

Одна из особенностей Совкомбанка — большой портфель ценных бумаг, на которых он успешно зарабатывает. Также банк преуспел в автокредитовании, где занимает третье место с долей рынка 13%. В розничном сегменте банк известен дебетовой картой «Халва» — он выпустил 11,2 млн этих карт.

Акционеры Совкомбанка говорили о желании провести IPO еще пять лет назад. Однако тогда все внимание было сконцентрировано на присоединении РосЕвробанка. Планы по IPO перенеслись на 2020 год, а акционеры уже хотели привлечь от $300 до $500 млн. Но вскоре случился «ковид», а потом кризис 2022 года. Сейчас банк планирует привлечь 10 млрд руб., предварительно он оценен в 200-219 млрд руб., что составляет около 0,8х-0,9х ожидаемого собственного капитала по итогам 2023 года.

Подробней о банке, его финансовых показателях и стратегии развития вы можете почитать в нашем обзоре. Есть две версии: короткая и длинная.

👉🏼 Поучаствовать в размещении можно здесь.

Последние разборы компаний
Инарктика Южуралзолото HENDERSON

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента

Яндекс — ведущая российская компания в интернет-сегменте. Он развивает более 90 сервисов, многие из которых лидируют на своих рынках.

Ключевое ожидаемое событие для Яндекса — изменение структуры собственности и корпоративной структуры. Яндекс планирует до конца 2023 года вынести на рассмотрение акционеров предложение о реструктуризации. На наш взгляд, предложенные условия реорганизации могут существенно повлиять на стоимость акций. Вместе с решением вопроса о реорганизации инвесторы ожидают редомициляции компании.

Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции компании, но отмечаем риски в связи с реорганизацией. Справедливая стоимость акций Яндекса, по нашим оценкам, составляет 4 000 руб. за штуку, что предполагает потенциал роста 66%.

👉🏼 С полным обзором по компании вы можете ознакомиться в отчете.

Последние разборы компаний
Совкомбанк Инарктика Южуралзолото

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента $YNDX

КарМани занимается выдачей займов под залог автомобилей и входит в список крупнейших МФО в России по размеру портфеля займов.

В сегменте займов под залог автомобилей КарМани — лидер с долей 57%. При этом если микрофинансовый рынок оценивается в 400 млрд рублей, то сегмент займов под залог автомобилей — лишь примерно в 10 млрд рублей. Сама компания полагает, что объем последнего может вырасти до 132 млрд рублей.

Мы нейтрально оцениваем перспективы акций ПАО «СТГ», материнской компании КарМани, в ближайшие 12 месяцев.

👉🏼 С полным обзором по компании вы можете ознакомиться по ссылке.

Последние разборы компаний
Яндекс Совкомбанк Инарктика

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента $CARM

⚪️ Сегодня Делимобиль объявил индикативный ценовой диапазон первичного публичного предложения (IPO) акций на уровне от 245 руб. до 265 руб. за акцию, что соответствует оценке компании в размере от 39,2 млрд руб. до 42,4 млрд руб. без учета средств, привлеченных в рамках IPO.

⚪️ Компания может стать первым публичным каршеринговым сервисом в России. Делимобиль лидирует на динамично развивающемся рынке каршеринга в России. У него крупнейший автопарк среди российских аналогов, больше всего активных пользователей в месяц, широкая география присутствия, собственная технологическая платформа, которая обеспечивает эффективную операционную деятельность, а также собственная сеть сервисных станций.

👉🏼 Подробнее о компании вы можете прочитать в нашем обзоре.

❗️ Подать заявку на участие в IPO можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#разборэмитента

🟢 Новый обзор SberCIB: Селигдар — возвращение котировок к обоснованным уровням

В прошлом году интерес к акциям холдинга «Селигдар» вырос: осенью они были включены в индекс МосБиржи и тогда же достигли рекордной отметки 91,2 руб. за акцию. С тех пор котировки снизились почти на 30%. При этом с начала января они почти не меняются, хотя цена на золото закрепилась выше $2 000 за унцию.

Мы считаем такую динамику вполне обоснованной. Холдинг находится в инвестиционном цикле, и, хотя наш прогноз предполагает двузначный рост EBITDA, мы ждем, что в ближайшие годы дивидендная доходность акций Селигдара будет лишь около 3% (последняя выплата за 9М23). В этом году важным фактором для котировок холдинга может стать завершение строительства новой золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное.

👉🏼 Подробнее о компании, перспективах ее роста и будущих проектах развития, которые оцениваются в 100 млрд руб., читайте в нашем новом обзоре по ссылке.

Последние разборы компаний
Артген Биотех Кармани Яндекс

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента $SELG

❗ Европлан объявил индикативный ценовой диапазон первичного публичного предложения (IPO) акций. Европлан может стать первой публичной компанией в секторе автолизинга.

✏ Теперь подробнее о компании

Европлан — лидирующий независимый игрок на растущем рынке автолизинга с долей рынка 9% по объему нового лизингового бизнеса. Мы считаем, что в ближайшие годы Европлан сможет сохранить свою долю на этом рынке. Компания стабильно генерирует капитал и имеет высокий потенциал дивидендных выплат.

◽️ Средний показатель ROE Европлана за последние пять лет составил 39%.

◽️ Высокая рентабельность капитала позволяла увеличивать активы в этот период в среднем на 34% в год.

◽️ При этом компания направляла на выплату дивидендов 45% чистой прибыли. Благодаря безупречной кредитной истории компания может привлекать средства практически на самых выгодных в отрасли условиях, что поддерживает чистую процентную маржу. Кроме того, у Европлана низкий кредитный риск портфеля и высокая достаточность капитала.

◽️ Опора на собственные ИТ-решения повышает эффективность компании, а централизованная CRM-система и многоканальная система продаж с развитыми цифровыми каналами позволяют Европлану конкурировать с банковскими группами на рынке автолизинга.

На наш взгляд, Европлан имеет хорошие шансы продолжить прибыльный рост и увеличить комиссионные доходы за счет перехода к модели «автомобиль как услуга».

👉🏼 Предлагаем вам подробнее ознакомиться с компанией по ссылке.

❗ Подать заявку на участие в IPO можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Последние разборы компаний
Селигдар Артген Биотех Кармани

💡 Все разборы — в Библиотеке

#разборэмитента