Итоги
📉Не самый удачный день на российском рынке - (- 4,9%) по индексу ММВБ при достаточно скромных объемах (чуть более 24,3 млрд. руб). В перспективе – достаточно высокая вероятность тестирования 2300 по индексу (-4%). Лидерами падения стали бумаги Petropavlovsk (-16,56%), допустившая продажу своих активов в России на фоне трудностей с обслуживанием долга ГПБ и сбытом при действующих законодательных и санкционных ограничениях.
📌Четверг на рынке госдолга завершился без заметных изменений. Торги по-прежнему не показывают высокой активности – обороты к вечеру достигли чуть больше 5 млрд руб. Снижение по кривой доходностей ОФЗ не превысило 5 б.п. Инверсия в диапазоне 1-10 лет сузилась до 124 б.п. со 130 б.п. Отметим продажи в «коротком» ОФЗ-2609 (-0,03%), 4-летнем ОФЗ-26207 (-0,4%) и 5-летнем ОФЗ-26237 (-0,17). В корпоративном сегменте более интересные доходности также сформировали растущую динамику, но объемы сделок не превысили 2 млрд руб. Индексы RUGBITR и RUCIBITR к вечеру выросли на 0,63% и 0,38%.
💸ЕЦБ продолжает игнорировать угрозу стагфляции – инфляция в 7.5% за март лишь укрепила ожидания ЕЦБ, что программа выкупа активов (APP) должна будет свернута в 3 квартале 2022 года . На конец марта на балансе ЕЦБ скопилось активов, выкупленных в рамках интервенций, на сумму 3,2 трлн. евро. Европейская валюта снижалась почти на 1% к доллару – до уровня 1,075$. Обоснованно ожидать тестирования минимумов 2020 года на уровнях 1,06$.
📉Американские фондовые индексы не демонстрируют единой динамики: Dow Jones поднялся на 0,28%, S&P500 – снижается на 0,57%, Nasdaq снизился на 1,53%. Рынок пока поддерживается сезоном отчетности, в то время как доходность 10 ти летки Treasuries после двух дней снижения сегодня тестирует локальный максимум и устойчивый уровень сопротивления 2,83%. Золото (#GOLD -0,3%) сегодня достаточно неуверенно корректируется после 4-х дней роста при значительном укреплении индекса доллара.(#DXY+0,47%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📉Не самый удачный день на российском рынке - (- 4,9%) по индексу ММВБ при достаточно скромных объемах (чуть более 24,3 млрд. руб). В перспективе – достаточно высокая вероятность тестирования 2300 по индексу (-4%). Лидерами падения стали бумаги Petropavlovsk (-16,56%), допустившая продажу своих активов в России на фоне трудностей с обслуживанием долга ГПБ и сбытом при действующих законодательных и санкционных ограничениях.
📌Четверг на рынке госдолга завершился без заметных изменений. Торги по-прежнему не показывают высокой активности – обороты к вечеру достигли чуть больше 5 млрд руб. Снижение по кривой доходностей ОФЗ не превысило 5 б.п. Инверсия в диапазоне 1-10 лет сузилась до 124 б.п. со 130 б.п. Отметим продажи в «коротком» ОФЗ-2609 (-0,03%), 4-летнем ОФЗ-26207 (-0,4%) и 5-летнем ОФЗ-26237 (-0,17). В корпоративном сегменте более интересные доходности также сформировали растущую динамику, но объемы сделок не превысили 2 млрд руб. Индексы RUGBITR и RUCIBITR к вечеру выросли на 0,63% и 0,38%.
💸ЕЦБ продолжает игнорировать угрозу стагфляции – инфляция в 7.5% за март лишь укрепила ожидания ЕЦБ, что программа выкупа активов (APP) должна будет свернута в 3 квартале 2022 года . На конец марта на балансе ЕЦБ скопилось активов, выкупленных в рамках интервенций, на сумму 3,2 трлн. евро. Европейская валюта снижалась почти на 1% к доллару – до уровня 1,075$. Обоснованно ожидать тестирования минимумов 2020 года на уровнях 1,06$.
📉Американские фондовые индексы не демонстрируют единой динамики: Dow Jones поднялся на 0,28%, S&P500 – снижается на 0,57%, Nasdaq снизился на 1,53%. Рынок пока поддерживается сезоном отчетности, в то время как доходность 10 ти летки Treasuries после двух дней снижения сегодня тестирует локальный максимум и устойчивый уровень сопротивления 2,83%. Золото (#GOLD -0,3%) сегодня достаточно неуверенно корректируется после 4-х дней роста при значительном укреплении индекса доллара.(#DXY+0,47%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
ИТОГИ
🇷🇺Российскому рынку удалось закрыться в «зеленой» зоне, несмотря на снижение в первой половине дня. Из «голубых фишек» лучше рынка смотрелись Норильский никель (#GMKN+1,12%, входит в ТОП 10 ) в рамках краткосрочного восходящего тренда с целью 15800 р, аналогичная ситуация в Лукойле (#LKOH +1,33%, входит в ТОП 10), цель 4150 р. Фосагро ( #PHOR +2,4%) даже после объявления дивидендов и рекордной отчетности не смогло закрепиться выше 4-х месячных максимумов, хотя такие попытки были.
📌Вкратце о Магните (#MGNT -1,96%)
Продажи и рентабельность сохранили динамику💪. Рост выручки во 2К22 составил 7,5% кв/кв, до 588,6 млрд руб. При этом показатель EBITDA прибавил почти 10%, до 67,5 млрд руб. а рентабельность по EBITDA увеличилась 11,5% с 11,2% благодаря продолжению активной работы с издержками. Всего за полугодие доля SG&A в расходах снизилась до 19,7% с 20,2% в 1П21 году. Чистая прибыль за квартал выросла до 20 млрд руб., в т. ч. за счет положительной валютной переоценки в размере 3 млрд руб. Динамика показателей Магнита в целом соответствует параметрам финансовой модели компании, оценка по которой была представлена в нашем отчете за 02.06.2022 год.
⚖️Комфортная долговая нагрузка. Совокупный долг Магнита с начала года подрос до 737,2 млрд руб. (+10 млрд руб.). Чистый долг/EBITDA LTM снизился за полугодие до 2,5х с 3,0х за счет более сильных доходов текущего года и увеличения ликвидной части активов до 93 млрд руб. (+25 млрд руб.). Как мы и писали ранее, кредитные метрики ритейлера будут улучшаться до конца года, если компания не будет активна на рынке M&A.
👌Лучшие операционные показатели в продуктовой рознице. В 2К22 Магнит показал впечатляющую динамику LFL-продаж (+13,1%) и стоимости среднего чека (+15,0%). Ожидаем, что качественный операционный профиль компании будет поддерживать в 2022-2023 гг. среднегодовые темпы роста продаж на уровне 20-25%, а рентабельность EBITDA будет стремиться к 7,5% (по ifrs17).
🚀Потенциал роста акций на горизонте 12 месяцев – 19%. По нашей оценке, расчетная целевая цена акции «Магнит» на горизонте 12 месяцев составляет 6 256 руб., что предполагает рост на 19% от уровня пятницы. Считаем, что акции Магнита продолжают являться «защитными» среди других бумаг отрасли.
📉Американские площадки довольно бодро падают (#SP500 -1%). Цели летнего ралли выполнены, риск аппетит поубавился. Доллар стремительно дорожает (#DXY >108), в том числе, за счет значительного снижения курса евро и йены после сегодняшних данных об инфляции. Ожидаем паузу в снижении S&P на уровне 4200.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российскому рынку удалось закрыться в «зеленой» зоне, несмотря на снижение в первой половине дня. Из «голубых фишек» лучше рынка смотрелись Норильский никель (#GMKN+1,12%, входит в ТОП 10 ) в рамках краткосрочного восходящего тренда с целью 15800 р, аналогичная ситуация в Лукойле (#LKOH +1,33%, входит в ТОП 10), цель 4150 р. Фосагро ( #PHOR +2,4%) даже после объявления дивидендов и рекордной отчетности не смогло закрепиться выше 4-х месячных максимумов, хотя такие попытки были.
📌Вкратце о Магните (#MGNT -1,96%)
Продажи и рентабельность сохранили динамику💪. Рост выручки во 2К22 составил 7,5% кв/кв, до 588,6 млрд руб. При этом показатель EBITDA прибавил почти 10%, до 67,5 млрд руб. а рентабельность по EBITDA увеличилась 11,5% с 11,2% благодаря продолжению активной работы с издержками. Всего за полугодие доля SG&A в расходах снизилась до 19,7% с 20,2% в 1П21 году. Чистая прибыль за квартал выросла до 20 млрд руб., в т. ч. за счет положительной валютной переоценки в размере 3 млрд руб. Динамика показателей Магнита в целом соответствует параметрам финансовой модели компании, оценка по которой была представлена в нашем отчете за 02.06.2022 год.
⚖️Комфортная долговая нагрузка. Совокупный долг Магнита с начала года подрос до 737,2 млрд руб. (+10 млрд руб.). Чистый долг/EBITDA LTM снизился за полугодие до 2,5х с 3,0х за счет более сильных доходов текущего года и увеличения ликвидной части активов до 93 млрд руб. (+25 млрд руб.). Как мы и писали ранее, кредитные метрики ритейлера будут улучшаться до конца года, если компания не будет активна на рынке M&A.
👌Лучшие операционные показатели в продуктовой рознице. В 2К22 Магнит показал впечатляющую динамику LFL-продаж (+13,1%) и стоимости среднего чека (+15,0%). Ожидаем, что качественный операционный профиль компании будет поддерживать в 2022-2023 гг. среднегодовые темпы роста продаж на уровне 20-25%, а рентабельность EBITDA будет стремиться к 7,5% (по ifrs17).
🚀Потенциал роста акций на горизонте 12 месяцев – 19%. По нашей оценке, расчетная целевая цена акции «Магнит» на горизонте 12 месяцев составляет 6 256 руб., что предполагает рост на 19% от уровня пятницы. Считаем, что акции Магнита продолжают являться «защитными» среди других бумаг отрасли.
📉Американские площадки довольно бодро падают (#SP500 -1%). Цели летнего ралли выполнены, риск аппетит поубавился. Доллар стремительно дорожает (#DXY >108), в том числе, за счет значительного снижения курса евро и йены после сегодняшних данных об инфляции. Ожидаем паузу в снижении S&P на уровне 4200.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📈 Азиатские площадки открыли день умеренным снижением вслед за вчерашним снижением американских площадок (#SP -1,13%). Nikkei штурмует минимумы месяца, а гонконгский Hang Seng (#HSI -1,4%) собирается тестировать минимумы за год. Нефтяные котировки (1,43%), равно как и золото (+0,57%), сейчас больше реагируют на вероятное изменение геополитической ситуации, чем на предстоящее решение FOMC, несмотря на то, что индекс доллара (#DXY +0,48%) вплотную подошел к уровню 111.
📊 Ухудшен прогноз роста ВВП развивающихся стран Азии на 2022 и 2023 год. Азиатский банк развития ухудшил прогноз экономического роста для стран Азии с развивающейся экономикой на 2022-2023 годы на фоне растущих глобальных рисков. Теперь предполагается повышение ВВП в 2022 году на 4,3% по сравнению с ожидавшимися в апреле 5,2%, в 2023 году - на 4,9% против 5,3% ранее. Как ожидается, в развивающихся странах Азии без учета Китая рост составит 5,3% как в 2022 году, так и в 2023 году. Ужесточение денежно-кредитной политики центральными банками, растущие геополитические противоречия, сохраняющаяся угроза вирусной пандемии ослабляют перспективы мировой экономики и вынуждают пересматривать в худшую сторону экономические прогнозы.
📈 В ЕС выступили против ослабления санкций на уголь. По данным Bloomberg, ряд стран Евросоюза выступили против новых указаний Еврокомиссии и считают, что они ослабляют санкции ЕС в отношении российского угля. Согласно новым директивам ЕК, импорт некоторых товаров, в том числе угля и связанной продукции, «следует разрешать для борьбы с вызовами в области продовольственной и энергетической безопасности». Группа стран Евросоюза, включая Польшу и страны Балтии, подвергли критике обновленные указания ЕС по санкциям во время встреч между европейскими министрами и попросили ЕК отложить публикацию документа до тех пор, пока вопрос ограничения российского импорта не будет рассмотрен более подробно.
📊 Экспорт газа из России в Китай достиг рекордных уровней. По данным китайских таможенных органов в августе Китай импортировал природный газ на $409,4 млн, что является максимальным уровнем по меньшей мере с января 2017 года. В августе поставки газа в стоимостном выражении выросли на 26,47% по сравнению и июлем этого года и на 169,9% по сравнению с августом 2021 года. Прежний рекорд объемов поставок газа из России в Китай за один месяц был поставлен в июне этого года - тогда в стоимостном выражении они достигли $334,27 млн. Всего за январь-август этого года Россия экспортировала в Китай природный газ на общую сумму $2,4 млрд, что на 185,9% больше аналогичного показателя прошлого года.
#daily #interfax
📊 Ухудшен прогноз роста ВВП развивающихся стран Азии на 2022 и 2023 год. Азиатский банк развития ухудшил прогноз экономического роста для стран Азии с развивающейся экономикой на 2022-2023 годы на фоне растущих глобальных рисков. Теперь предполагается повышение ВВП в 2022 году на 4,3% по сравнению с ожидавшимися в апреле 5,2%, в 2023 году - на 4,9% против 5,3% ранее. Как ожидается, в развивающихся странах Азии без учета Китая рост составит 5,3% как в 2022 году, так и в 2023 году. Ужесточение денежно-кредитной политики центральными банками, растущие геополитические противоречия, сохраняющаяся угроза вирусной пандемии ослабляют перспективы мировой экономики и вынуждают пересматривать в худшую сторону экономические прогнозы.
📈 В ЕС выступили против ослабления санкций на уголь. По данным Bloomberg, ряд стран Евросоюза выступили против новых указаний Еврокомиссии и считают, что они ослабляют санкции ЕС в отношении российского угля. Согласно новым директивам ЕК, импорт некоторых товаров, в том числе угля и связанной продукции, «следует разрешать для борьбы с вызовами в области продовольственной и энергетической безопасности». Группа стран Евросоюза, включая Польшу и страны Балтии, подвергли критике обновленные указания ЕС по санкциям во время встреч между европейскими министрами и попросили ЕК отложить публикацию документа до тех пор, пока вопрос ограничения российского импорта не будет рассмотрен более подробно.
📊 Экспорт газа из России в Китай достиг рекордных уровней. По данным китайских таможенных органов в августе Китай импортировал природный газ на $409,4 млн, что является максимальным уровнем по меньшей мере с января 2017 года. В августе поставки газа в стоимостном выражении выросли на 26,47% по сравнению и июлем этого года и на 169,9% по сравнению с августом 2021 года. Прежний рекорд объемов поставок газа из России в Китай за один месяц был поставлен в июне этого года - тогда в стоимостном выражении они достигли $334,27 млн. Всего за январь-август этого года Россия экспортировала в Китай природный газ на общую сумму $2,4 млрд, что на 185,9% больше аналогичного показателя прошлого года.
#daily #interfax
Как прошел день
Российский рынок (#MOEX – 1,43%) закрылся в умеренном минусе. МосБиржа открылась с большой просадкой, из-за ухудшения за прошедшие дни геополитической обстановки. Тем не менее, в течение торгового дня #MOEX смог восстановиться с 1775 до 1917п. Большинство акций завершили день хорошим ростом, за исключением «прокатившихся»на дивидендной отсечке #TATN (-3,5%) и #GAZP (-16,2%). Уверенное восстановление показали «голубые фишки» - NVTK (+5,2%), SBER (+4,4%) иGMKN (+4,1%). Восстановление интереса наблюдалось к продуктовому и электронному ритейлу- Ozon (+5,66%), Магнит(+2,5%) и FIVE (+2,3%).
Индекс SP500 продолжил в понедельник снижаться (#SPX: -1,1%). Ждем, что рынкиСША продолжат корректироваться на факторе ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС- в среду будет опубликован протокол с сентябрьского заседания FOMC, а также вероятны дополнительные комментарии представителей регулятора касательно ценовой статистики США. Начавшийся период отчетности банков и инвестиционных компаний США добавит волатильности на фондовых площадках. Мы видим потенциал снижения до уровня в 3500п. по #SPX, который может быть протестирован уже в ближайшие недели. В то же время в долларе наблюдается очередной виток роста –индекс #DXY поднялся выше 113п. с прицелом на очередные максимумы – 115-116п.и мгновенно отражается на котировках золота(#XAU: -1,4%; $1670) и серебра (#XAG: -2,4%; $19,6).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Российский рынок (#MOEX – 1,43%) закрылся в умеренном минусе. МосБиржа открылась с большой просадкой, из-за ухудшения за прошедшие дни геополитической обстановки. Тем не менее, в течение торгового дня #MOEX смог восстановиться с 1775 до 1917п. Большинство акций завершили день хорошим ростом, за исключением «прокатившихся»на дивидендной отсечке #TATN (-3,5%) и #GAZP (-16,2%). Уверенное восстановление показали «голубые фишки» - NVTK (+5,2%), SBER (+4,4%) иGMKN (+4,1%). Восстановление интереса наблюдалось к продуктовому и электронному ритейлу- Ozon (+5,66%), Магнит(+2,5%) и FIVE (+2,3%).
Индекс SP500 продолжил в понедельник снижаться (#SPX: -1,1%). Ждем, что рынкиСША продолжат корректироваться на факторе ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС- в среду будет опубликован протокол с сентябрьского заседания FOMC, а также вероятны дополнительные комментарии представителей регулятора касательно ценовой статистики США. Начавшийся период отчетности банков и инвестиционных компаний США добавит волатильности на фондовых площадках. Мы видим потенциал снижения до уровня в 3500п. по #SPX, который может быть протестирован уже в ближайшие недели. В то же время в долларе наблюдается очередной виток роста –индекс #DXY поднялся выше 113п. с прицелом на очередные максимумы – 115-116п.и мгновенно отражается на котировках золота(#XAU: -1,4%; $1670) и серебра (#XAG: -2,4%; $19,6).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок акций: после бурного роста накануне, желание взять паузу и осмотреться очевидно. По итогам дня индекс потерял -0,47% - просадка первой половины дня была фактический выкуплена во второй. В нефтяной отрасли лидерство сохраняет Роснефть (#ROSN +2,4%): у акций все еще есть восстановительный потенциал относительно Лукойла (LKOH+0,78%). На наш взгляд, в отрасли можно обратить внимание на акции Татнефти (#TATN -0,52%), которые пока отстают в динамике своего восстановления до сентябрьских локальных максимумов.
🛢️Нефть сегодня показала неплохой рост почти на 3% и подошла к верхней границе краткосрочного коридора 89$-94$ - существенный прирост запасов в США не смог перевесить фактор снижения курса доллара (#DXY – 1,04%). В случае сохранения импульса, ожидаем достижения уровней $95-$98 в краткосрочной перспективе
S&P500 сегодня держится неплохо (-0,8%) в основном за счет сектора здравоохранения и потребительского сегмента, чего не скажешь о Nasdaq (-2,16%). Alphabet сегодня «укатали» на 9%, а Microsoft на 9,8% и попыток откупа пока не видно. Инвесторы выкупают почти всю кривую Treasuries - на длинном горизонте доходность 4%+ выглядит более, чем привлекательно, а короткие бонды пользуются спросом на пока призрачных ожиданиях менее «крутой» траектории ставки ФРС, чем прогнозировалось.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок акций: после бурного роста накануне, желание взять паузу и осмотреться очевидно. По итогам дня индекс потерял -0,47% - просадка первой половины дня была фактический выкуплена во второй. В нефтяной отрасли лидерство сохраняет Роснефть (#ROSN +2,4%): у акций все еще есть восстановительный потенциал относительно Лукойла (LKOH+0,78%). На наш взгляд, в отрасли можно обратить внимание на акции Татнефти (#TATN -0,52%), которые пока отстают в динамике своего восстановления до сентябрьских локальных максимумов.
🛢️Нефть сегодня показала неплохой рост почти на 3% и подошла к верхней границе краткосрочного коридора 89$-94$ - существенный прирост запасов в США не смог перевесить фактор снижения курса доллара (#DXY – 1,04%). В случае сохранения импульса, ожидаем достижения уровней $95-$98 в краткосрочной перспективе
S&P500 сегодня держится неплохо (-0,8%) в основном за счет сектора здравоохранения и потребительского сегмента, чего не скажешь о Nasdaq (-2,16%). Alphabet сегодня «укатали» на 9%, а Microsoft на 9,8% и попыток откупа пока не видно. Инвесторы выкупают почти всю кривую Treasuries - на длинном горизонте доходность 4%+ выглядит более, чем привлекательно, а короткие бонды пользуются спросом на пока призрачных ожиданиях менее «крутой» траектории ставки ФРС, чем прогнозировалось.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
Российский рынок акций (-1,84%) в среду перешел к снижению, вернувшись на уровень 2 ноября, 2167п. Поводом для пессимизма стало ослабление цен на нефть (-2,2%) и газ (-4,5%), а также заметное ухудшение сентимента на внешних финансовых рынках. Тяжеловесные акции российского нефтегаза просели сегодня на 1-2% - #LKOH(-1,6%), #ROSN(-0,94%), #SIBN (-2%) и #GAZP(-1,6%). Поддержку рынку сегодня пытались оказать #POLY(+3%), #SELG (+2,9%) и #RUAL (+1,4%). В ритейле ярким исключением стал #OZON (+1,3%), достигший очередного локального хая (1444 руб.). Мы подтверждаем наш таргет по #OZON в 1500 руб., т.к. ждем, что ближайшее время компания подтвердит свою высокую эффективность, опубликовав обновленные результаты. Полагаем, что в ближайшее время глобальные и локальные факторы, влияющие на российский фондовый рынок, будут способствовать снижению индекса МосБиржи к уровню 2040-2060п.
Недельная инфляция за период 01.11-07.11 замедлилась, до 0,01% с 0,07% неделей ранее. Снижение цен сохранилось лишь в услугах и туризме (-0,10%). Темпы роста цен на продовольственные замедлились до 0,13% с 0,17% неделей ранее, а в остальных наблюдаемых сегментах цены перешли к снижению - отмечена дефляция на уровне 0,06% в непродовольственных товарах (+0,01% неделей ранее) и 0,13% в регулируемых и туристических услугах (+0,04%). В годовом выражении инфляция замедлилась до 12,52% с 12,69%. Опубликованные ценовые данные, на наш взгляд, не окажут заметного влияния на долговой рынок.
Американские площадки снижаются (#SPX: -1,3%; #DJI: -1,4%) несмотря на появившиеся надежды среди инвесторов, что победа республиканцев на выборах при хорошей статистике по инфляции в четверг даст надежду на ралли в акциях до конца текущего года. В лидерах снижения под давлением корпоративных событий оказался Walt Disney, опубликовавший слабые результаты (#DIS:-13,4%). Доходности полугодовых казначейских notes установили новый максимум на уровне 4,62%, а индекс доллара пытается вернуться на уровень закрытия прошедшей недели, 110,5п. (#DXY: +0,8%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Российский рынок акций (-1,84%) в среду перешел к снижению, вернувшись на уровень 2 ноября, 2167п. Поводом для пессимизма стало ослабление цен на нефть (-2,2%) и газ (-4,5%), а также заметное ухудшение сентимента на внешних финансовых рынках. Тяжеловесные акции российского нефтегаза просели сегодня на 1-2% - #LKOH(-1,6%), #ROSN(-0,94%), #SIBN (-2%) и #GAZP(-1,6%). Поддержку рынку сегодня пытались оказать #POLY(+3%), #SELG (+2,9%) и #RUAL (+1,4%). В ритейле ярким исключением стал #OZON (+1,3%), достигший очередного локального хая (1444 руб.). Мы подтверждаем наш таргет по #OZON в 1500 руб., т.к. ждем, что ближайшее время компания подтвердит свою высокую эффективность, опубликовав обновленные результаты. Полагаем, что в ближайшее время глобальные и локальные факторы, влияющие на российский фондовый рынок, будут способствовать снижению индекса МосБиржи к уровню 2040-2060п.
Недельная инфляция за период 01.11-07.11 замедлилась, до 0,01% с 0,07% неделей ранее. Снижение цен сохранилось лишь в услугах и туризме (-0,10%). Темпы роста цен на продовольственные замедлились до 0,13% с 0,17% неделей ранее, а в остальных наблюдаемых сегментах цены перешли к снижению - отмечена дефляция на уровне 0,06% в непродовольственных товарах (+0,01% неделей ранее) и 0,13% в регулируемых и туристических услугах (+0,04%). В годовом выражении инфляция замедлилась до 12,52% с 12,69%. Опубликованные ценовые данные, на наш взгляд, не окажут заметного влияния на долговой рынок.
Американские площадки снижаются (#SPX: -1,3%; #DJI: -1,4%) несмотря на появившиеся надежды среди инвесторов, что победа республиканцев на выборах при хорошей статистике по инфляции в четверг даст надежду на ралли в акциях до конца текущего года. В лидерах снижения под давлением корпоративных событий оказался Walt Disney, опубликовавший слабые результаты (#DIS:-13,4%). Доходности полугодовых казначейских notes установили новый максимум на уровне 4,62%, а индекс доллара пытается вернуться на уровень закрытия прошедшей недели, 110,5п. (#DXY: +0,8%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📈 Индексы континентального Китая и Гонконга открыли день с колоссальным гэпом (в моменте #SCI 300 +3,18%, #Hang Seng +7%), подхватив оптимизм американских площадок. Кроме того, рост индексов происходит на почти сенсационной новости – Китай сократил срок карантина для путешественников с семи до пяти дней (правда, придется до посещения «самоизолироваться» на три дня) и предъявить всего лишь один ПРЦ тест, сделанный не позднее 48 часов до визита). Рекордное снижение индекса доллара после вчерашних данных по инфляции ( #DXY -2,9%) выразилось, в том числе, и в росте курса юаня относительно доллара (1%). Nikkei сегодня сделал «всего» 1%, но надо помнить, что уверенное восстановление рынка там началось гораздо раньше – с начала октября рост составил почти 11%. Сегодня японцев поддержала, в том числе, и статистика – годовая инфляция цен производителей снизилась до 9,1% с 10,2% в сентябре. Ожидаем, что рост товарных рынков (#Brent+2,4%) сегодня поддержит и российский рынок.
📊 США продлили разрешение сделок по энергоносителям с российскими банками до 15 мая 2023 года. Предыдущее разрешение на соответствующие транзакции действовало до 5 декабря. В списке Минфина США крупнейшие российские банки - Сбербанк, ВТБ, Совкомбанк, Альфа-Банк, ВЭБ, Открытие и другие организации, где им принадлежит доля 50% или более. Разрешение касается сделок, к которым относится все виды добычи, производства, обогащения, транспортировки, покупки нефти, СПГ, конденсата, угля, древесины, нефтепродуктов, любой с/х продукции, которую используют в качестве биотоплива. Также, действие лицензии распространяется на разработку, обмен или передачу энергии, включая атомную и тепловую, полученную из возобновляемых источников. Ранее Bloomberg сообщил о негласных рекомендациях Госдепартамента и Минфина США крупнейшим американским банкам, включая JPMorgan и Citigroup, продолжить вести бизнес с некоторыми стратегическими российскими компаниями, такими как «Газпром», «Фосагро» и «Уралкалий» и др.
📈 Дефицит бюджета США в октябре составил $88 млрд, что в два раза меньше, чем в октябре прошлого года. Доходы бюджета увеличились на 12,2% и достигли $318,6 млрд против $283,9 млрд годом ранее. Расходы упали на 9,5% - до $406,4 млрд по сравнению с $448,9 млрд. Между тем процентные выплаты по госдолгу выросли до $47,6 млрд с $18,9 млрд в октябре прошлого года. По итогам 2022 финансового года, который в США завершается 30 сентября, дефицит составил $1,4 трлн, также сократившись вдвое по сравнению с прошлым годом, в связи со снижением расходов на COVID-19 и расходов на поддержку экономики.
#daily #interfax
📊 США продлили разрешение сделок по энергоносителям с российскими банками до 15 мая 2023 года. Предыдущее разрешение на соответствующие транзакции действовало до 5 декабря. В списке Минфина США крупнейшие российские банки - Сбербанк, ВТБ, Совкомбанк, Альфа-Банк, ВЭБ, Открытие и другие организации, где им принадлежит доля 50% или более. Разрешение касается сделок, к которым относится все виды добычи, производства, обогащения, транспортировки, покупки нефти, СПГ, конденсата, угля, древесины, нефтепродуктов, любой с/х продукции, которую используют в качестве биотоплива. Также, действие лицензии распространяется на разработку, обмен или передачу энергии, включая атомную и тепловую, полученную из возобновляемых источников. Ранее Bloomberg сообщил о негласных рекомендациях Госдепартамента и Минфина США крупнейшим американским банкам, включая JPMorgan и Citigroup, продолжить вести бизнес с некоторыми стратегическими российскими компаниями, такими как «Газпром», «Фосагро» и «Уралкалий» и др.
📈 Дефицит бюджета США в октябре составил $88 млрд, что в два раза меньше, чем в октябре прошлого года. Доходы бюджета увеличились на 12,2% и достигли $318,6 млрд против $283,9 млрд годом ранее. Расходы упали на 9,5% - до $406,4 млрд по сравнению с $448,9 млрд. Между тем процентные выплаты по госдолгу выросли до $47,6 млрд с $18,9 млрд в октябре прошлого года. По итогам 2022 финансового года, который в США завершается 30 сентября, дефицит составил $1,4 трлн, также сократившись вдвое по сравнению с прошлым годом, в связи со снижением расходов на COVID-19 и расходов на поддержку экономики.
#daily #interfax
Как прошел день
🇷🇺📊 Рынок акций (#MOEX: -0,39%) сегодня продолжил снижаться под влиянием все еще слабой сырьевой конъюнктуры. Среди внутренних причин,определивших движение рынка– снижение в #SBER (-1,4%), обороты в котором достигли сегодня почти 40% всей торговой активности на рынке. После публикации утром сильной отчетности за 11 месяцев инвесторы рационально поспешили зафиксировать прибыль в бумаге, подорожавшей на более чем 30% со второй декады октября.
🏭📈Как и вчера, лучше всего выглядели бумаги сектора металлов и добычи (#MOEXMM: +0.37%). В этот раз лучшую динамику показали акции черной металлургии – #MAGN (+1,7%), #CHMF (+1,4%) и #NLMK (+1,4%).
🇺🇲Американские площадки имеют сегодня неплохие шансы прервать серию из 5 «красных»торговых дней - S&P (+0,7%), DJ (+0,6%), NDQ (+1,0%). Покупкам в акциях будут способствовать – локальное ослабление валюты, ниже 105п. по индексу #DXY (-0,3%), продажи в US Treasuries (+3-6 б.п. в доходности), рост первичных заявок на получение пособий на 230 тыс. чел., в соответствии с консенсусом.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺📊 Рынок акций (#MOEX: -0,39%) сегодня продолжил снижаться под влиянием все еще слабой сырьевой конъюнктуры. Среди внутренних причин,определивших движение рынка– снижение в #SBER (-1,4%), обороты в котором достигли сегодня почти 40% всей торговой активности на рынке. После публикации утром сильной отчетности за 11 месяцев инвесторы рационально поспешили зафиксировать прибыль в бумаге, подорожавшей на более чем 30% со второй декады октября.
🏭📈Как и вчера, лучше всего выглядели бумаги сектора металлов и добычи (#MOEXMM: +0.37%). В этот раз лучшую динамику показали акции черной металлургии – #MAGN (+1,7%), #CHMF (+1,4%) и #NLMK (+1,4%).
🇺🇲Американские площадки имеют сегодня неплохие шансы прервать серию из 5 «красных»торговых дней - S&P (+0,7%), DJ (+0,6%), NDQ (+1,0%). Покупкам в акциях будут способствовать – локальное ослабление валюты, ниже 105п. по индексу #DXY (-0,3%), продажи в US Treasuries (+3-6 б.п. в доходности), рост первичных заявок на получение пособий на 230 тыс. чел., в соответствии с консенсусом.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок практически повторил результат вчерашнего дня #IMOEX (2166,9п.) и снизился на 0,15%.
Повышенный оптимизм сохраняется в «золотых» акциях - #POLY (+3,4%) и #PLZL (+1,3%) продолжают ралли на высоких ценах на золото и росте продаж компаний в 4К22.
Российские угольные компании, MTLR (+2,75%) и #RASP (+1,85%), выросли на заявлении топ-менеджмента РЖД о росте перевозок угля в порты Северо-Запада в январе на 32,9%.
☝️На вторичных торгах корпоративных облигаций сегодня дебютировали бессрочные замещающие облигации «Газпрома», номинированные в Евро и долларах США. Объемы сделок по ГазКБЗО26Д и ГазКЗ-Б26Е «заняли» более 50% от всего сегмента "валютных" бондов на МосБирже. Интерес был вызван высокой доходностью к call-опционам (26.01.2026 по обоим выпускам) – 14,2% у ГазКЗ-Б26Е (выпуск в EUR) и 13,3% по ГазКБЗО26Д (выпуск в USD).
📈Американские площадки показывают осторожный рост (#SP +0,31%, #Nasdaq+0,7%, #DJ +0,01%). С одной стороны, рост ВВП в 4-ом кв на 2,9% (vs 3,2% в 3-ем кв.’22) почти развеивает опасения не только о мягкой, но и какой-либо вообще рецессии, с другой – дают повод для ФРС действовать и говорить более жестко в случае, если темпы снижения инфляции не удовлетворят регулятора. Золото (#Gold -0,9%) и индекс доллара (#DXY+0,38%) даже обозначают попытки коррекции. Кроме того, среднее значение заявок по безработице за последние 4 недели снизилось ниже 200 тыс., что говорит об очень сильном рынке труда и дает повод для регулятора немного «остудить» рынки.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок практически повторил результат вчерашнего дня #IMOEX (2166,9п.) и снизился на 0,15%.
Повышенный оптимизм сохраняется в «золотых» акциях - #POLY (+3,4%) и #PLZL (+1,3%) продолжают ралли на высоких ценах на золото и росте продаж компаний в 4К22.
Российские угольные компании, MTLR (+2,75%) и #RASP (+1,85%), выросли на заявлении топ-менеджмента РЖД о росте перевозок угля в порты Северо-Запада в январе на 32,9%.
☝️На вторичных торгах корпоративных облигаций сегодня дебютировали бессрочные замещающие облигации «Газпрома», номинированные в Евро и долларах США. Объемы сделок по ГазКБЗО26Д и ГазКЗ-Б26Е «заняли» более 50% от всего сегмента "валютных" бондов на МосБирже. Интерес был вызван высокой доходностью к call-опционам (26.01.2026 по обоим выпускам) – 14,2% у ГазКЗ-Б26Е (выпуск в EUR) и 13,3% по ГазКБЗО26Д (выпуск в USD).
📈Американские площадки показывают осторожный рост (#SP +0,31%, #Nasdaq+0,7%, #DJ +0,01%). С одной стороны, рост ВВП в 4-ом кв на 2,9% (vs 3,2% в 3-ем кв.’22) почти развеивает опасения не только о мягкой, но и какой-либо вообще рецессии, с другой – дают повод для ФРС действовать и говорить более жестко в случае, если темпы снижения инфляции не удовлетворят регулятора. Золото (#Gold -0,9%) и индекс доллара (#DXY+0,38%) даже обозначают попытки коррекции. Кроме того, среднее значение заявок по безработице за последние 4 недели снизилось ниже 200 тыс., что говорит об очень сильном рынке труда и дает повод для регулятора немного «остудить» рынки.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📈 Азиатские площадки открывают неделю в «красном» вслед за худшей с начала года неделей для американских индексов. Страхи все те же – дальнейшее повышение ставок создает угрозу для хрупкого восстановления экономик АТР и, прежде всего, Китая, темпы роста которого во многом зависят от состояния глобальной экономики. Тренд на повышение индекса доллара (#DXY +0,06%) пока не ослабевает, сегодня достигнут новый локальный максимум 105,36, создавая давление на котировки золота (#Gold -0,07%) и нефти (#Brent -0,7%). Российские площадки с утра, скорее всего, будут под давлением, «переваривая» новые санкции и слабую динамику товарных рынков.
📊 Pfizer ведет переговоры о приобретении производителя лекарств Seagen. По данным WSJ, Pfizer Inc начала переговоры о приобретении производителя лекарств Seagen Inc, рыночная капитализация которого составляет около $30 млрд. В 2022 году переговоры о приобретении Seagen вела компания Merck. Seagen была оценена в более чем $40 млрд, но сделка не состоялась. Переговоры с Pfizer находятся на ранней стадии, а интерес обусловлен возможностью добавить в свою линейку препаратов новые лекарства для лечения болезни Ходжкина и других видов лимфом, а также лечения рака, которые показали многообещающие результаты через иммунотерапию. Сделка помогла бы помочь Pfizer компенсировать выручку на $17 млрд, которую она может потерять из-за истечения срока действия патентов к 2030 году. Pfizer поставила перед собой цель увеличить выручку данного сегмента препаратов на $25 млрд к концу десятилетия за счет M&A. В случае достижения соглашения сделку по приобретению Seagen Inc должны будут одобрить антимонопольные органы США.
📈 Число выданных разрешений на строительство новых угольных электростанций в Китае по итогам 2022 г. значительно выросло, достигнув самого высокого уровня с 2015 года. Если в цифрах, то в 2022 г. Китай одобрил строительство еще 106 гВт угольных электростанций, тогда как годом ранее число выданных разрешений было в 4 раза меньше. Согласно исследованию the Centre for Research on Energy and Clean Air (CREA) и Global Energy Monitor (GEM), последние годы объем ввода новых мощностей замедлился из-за снижения числа выдаваемых разрешений в 2017-2020 гг., однако в ближайшее время этот объем должен восстановиться, в том числе на фоне нехватки электроэнергии, необходимости обеспечения стабильности энергосистемы и для минимизации рисков отключения электроэнергии. Напомним, что в 2021 г. Китай столкнулся с волной отключений электроэнергии из-за нехватки угля, а также продолжительной засухи, что стало причиной падения производства гидроэлектроэнергии.
#daily #interfax
📊 Pfizer ведет переговоры о приобретении производителя лекарств Seagen. По данным WSJ, Pfizer Inc начала переговоры о приобретении производителя лекарств Seagen Inc, рыночная капитализация которого составляет около $30 млрд. В 2022 году переговоры о приобретении Seagen вела компания Merck. Seagen была оценена в более чем $40 млрд, но сделка не состоялась. Переговоры с Pfizer находятся на ранней стадии, а интерес обусловлен возможностью добавить в свою линейку препаратов новые лекарства для лечения болезни Ходжкина и других видов лимфом, а также лечения рака, которые показали многообещающие результаты через иммунотерапию. Сделка помогла бы помочь Pfizer компенсировать выручку на $17 млрд, которую она может потерять из-за истечения срока действия патентов к 2030 году. Pfizer поставила перед собой цель увеличить выручку данного сегмента препаратов на $25 млрд к концу десятилетия за счет M&A. В случае достижения соглашения сделку по приобретению Seagen Inc должны будут одобрить антимонопольные органы США.
📈 Число выданных разрешений на строительство новых угольных электростанций в Китае по итогам 2022 г. значительно выросло, достигнув самого высокого уровня с 2015 года. Если в цифрах, то в 2022 г. Китай одобрил строительство еще 106 гВт угольных электростанций, тогда как годом ранее число выданных разрешений было в 4 раза меньше. Согласно исследованию the Centre for Research on Energy and Clean Air (CREA) и Global Energy Monitor (GEM), последние годы объем ввода новых мощностей замедлился из-за снижения числа выдаваемых разрешений в 2017-2020 гг., однако в ближайшее время этот объем должен восстановиться, в том числе на фоне нехватки электроэнергии, необходимости обеспечения стабильности энергосистемы и для минимизации рисков отключения электроэнергии. Напомним, что в 2021 г. Китай столкнулся с волной отключений электроэнергии из-за нехватки угля, а также продолжительной засухи, что стало причиной падения производства гидроэлектроэнергии.
#daily #interfax
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок сегодня потерял 0,33% при относительно низком объеме торгов. Существенную лепту в общую динамику внес нефтегазовый сектор (-0,46%), где только Башнефть пр удержалась в плюсе. Кроме того, снижался и сектор металлов и добычи (-0,56%), где все бумаги просели в пределах -0,2- 2%. Частично вытянул рынок (без явных новостей) индекс строительных компаний, где лидерами как по объему, так и по приросту стали ПИК (+5,93%) и ЛСР (+4,1%).
🛢️Нефтяные котировки (#Brent-1,8%) вернулись на уровни пятницы, несмотря на большие надежды по росту бронирований на авиаперелеты в течение «золотой недели» в начале мая в Китае. В целом сегодняшнюю ситуацию на товарных площадках нельзя назвать благоприятной: цены на никель падают на 5%, палладий - свыше 3%, а медь - 2,3% на фоне роста опасений снижения глобального спроса во второй половине года.
📉Американские площадки теряют до 1,5%. Кроме результатов First Republic Bank (-43%), которые возродили опасения по поводу нового витка банковского кризиса, UPS (9,85%) отчиталась хуже ожиданий. «Индекс страха» VIX подскочил сразу на 13%. В то же время золото вновь превысило отметку 2000$, несмотря на рост доллара (#DXY+0,53%) в условиях снижения аппетита к риску.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок сегодня потерял 0,33% при относительно низком объеме торгов. Существенную лепту в общую динамику внес нефтегазовый сектор (-0,46%), где только Башнефть пр удержалась в плюсе. Кроме того, снижался и сектор металлов и добычи (-0,56%), где все бумаги просели в пределах -0,2- 2%. Частично вытянул рынок (без явных новостей) индекс строительных компаний, где лидерами как по объему, так и по приросту стали ПИК (+5,93%) и ЛСР (+4,1%).
🛢️Нефтяные котировки (#Brent-1,8%) вернулись на уровни пятницы, несмотря на большие надежды по росту бронирований на авиаперелеты в течение «золотой недели» в начале мая в Китае. В целом сегодняшнюю ситуацию на товарных площадках нельзя назвать благоприятной: цены на никель падают на 5%, палладий - свыше 3%, а медь - 2,3% на фоне роста опасений снижения глобального спроса во второй половине года.
📉Американские площадки теряют до 1,5%. Кроме результатов First Republic Bank (-43%), которые возродили опасения по поводу нового витка банковского кризиса, UPS (9,85%) отчиталась хуже ожиданий. «Индекс страха» VIX подскочил сразу на 13%. В то же время золото вновь превысило отметку 2000$, несмотря на рост доллара (#DXY+0,53%) в условиях снижения аппетита к риску.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации