🔴 Тем не менее, комментарии относительно дальнейших отсрочек плановых операций по всему миру не понравились инвесторам.
🔴 Сейчас акции компании торгуются с мультипликатором P/S = 21. Это почти исторические максимумы. И это дорого для компании, которая в четвертом квартале увеличила выручку только на 4% в годовом исчислении, особенно после того, как руководство предупредило инвесторов, что впереди может быть еще пара неудачных кварталов.
🔴 P/E же сейчас составляет 84.8, тоже пиковое значение, Forward P/E = 55, что тоже достаточно дорого. Но компания исторически неплохо растет.
🟢 Рост выручки за последние 5 лет составил в среднем 16% в год
🟢 Рост прибыли на акцию за 5 лет составил в среднем 25.5% в год
🟢 Компания не имеет долга.
🟢 ROE = 12%. ROA = 10%, компанию можно назвать эффективной
🟢 Бизнес ISRG высокомаржинальный. Валовая маржинальность 66%, чистая маржа 24.5%.
Если смотреть на текущую ситуацию в долгосрочной перспективе, некоторое давление на акции в следующие несколько кварталов не будет иметь большого значения. Отложенные сейчас операции будут перенесены на будущее, а не отменены.
Хотя количество новых систем, отгруженных в четвертом квартале, упало на 3% по сравнению с прошлым годом, компания зарабатывает большую часть денег на продаже инструментов и аксессуаров, которые необходимо заменять постоянно.
Мы уже видим, что компания оправляется от временных трудностей, вызванных пандемией. В четвертом квартале количество выполненных процедур выросло на 6%, а выручка в сегменте "Instruments and Accessories" выросла на 11% в годовом исчислении. А в общем объем процедур за год вырос только на 1%. Но это рост даже во время пандемии. Как только распространение вакцины от коронавируса будет повсеместным и будут сняты все ограничения, мы можем рассчитывать на более впечатляющие результаты отчетов.
🔴 Да, руководство предупреждает, что продолжающаяся пандемия «вероятно, продолжит оказывать ... негативное влияние на объемы процедур Компании». Но со временем пандемия закончится. Как только все вернется в «нормальное русло», возникнет огромное количество незавершенных операций и высокий отложенный спрос на медицинские услуги.
⬆️ Для меня целевая цена на 2021 год по акциям Intuitive Surgical - 800$ за акцию, и считаю лишь вопросом времени, когда цена вернется к этим уровням. Я думаю, уже в этом году. Идеальной точкой входа мне кажется отметка 650$ за акцию (что даст Forward P/E около 41 и технически находится на уровне 200-дневной скользящей средней) или хотя бы 700$ за акцию. Я планирую покупать эту бумагу, вопрос только в точке входа. Безусловно, бумага дорогая, но очень перспективная и это не Value инвестиция. Для долгосрочных инвесторов вход даже по текущей цене может быть оправдан. Ну а для тех, кто ищет лучшие точки входа и рассчитывает на коррекцию, можно подождать более низких цен.
#IntuitiveSurgical #ISRG
🔴 Сейчас акции компании торгуются с мультипликатором P/S = 21. Это почти исторические максимумы. И это дорого для компании, которая в четвертом квартале увеличила выручку только на 4% в годовом исчислении, особенно после того, как руководство предупредило инвесторов, что впереди может быть еще пара неудачных кварталов.
🔴 P/E же сейчас составляет 84.8, тоже пиковое значение, Forward P/E = 55, что тоже достаточно дорого. Но компания исторически неплохо растет.
🟢 Рост выручки за последние 5 лет составил в среднем 16% в год
🟢 Рост прибыли на акцию за 5 лет составил в среднем 25.5% в год
🟢 Компания не имеет долга.
🟢 ROE = 12%. ROA = 10%, компанию можно назвать эффективной
🟢 Бизнес ISRG высокомаржинальный. Валовая маржинальность 66%, чистая маржа 24.5%.
Если смотреть на текущую ситуацию в долгосрочной перспективе, некоторое давление на акции в следующие несколько кварталов не будет иметь большого значения. Отложенные сейчас операции будут перенесены на будущее, а не отменены.
Хотя количество новых систем, отгруженных в четвертом квартале, упало на 3% по сравнению с прошлым годом, компания зарабатывает большую часть денег на продаже инструментов и аксессуаров, которые необходимо заменять постоянно.
Мы уже видим, что компания оправляется от временных трудностей, вызванных пандемией. В четвертом квартале количество выполненных процедур выросло на 6%, а выручка в сегменте "Instruments and Accessories" выросла на 11% в годовом исчислении. А в общем объем процедур за год вырос только на 1%. Но это рост даже во время пандемии. Как только распространение вакцины от коронавируса будет повсеместным и будут сняты все ограничения, мы можем рассчитывать на более впечатляющие результаты отчетов.
🔴 Да, руководство предупреждает, что продолжающаяся пандемия «вероятно, продолжит оказывать ... негативное влияние на объемы процедур Компании». Но со временем пандемия закончится. Как только все вернется в «нормальное русло», возникнет огромное количество незавершенных операций и высокий отложенный спрос на медицинские услуги.
⬆️ Для меня целевая цена на 2021 год по акциям Intuitive Surgical - 800$ за акцию, и считаю лишь вопросом времени, когда цена вернется к этим уровням. Я думаю, уже в этом году. Идеальной точкой входа мне кажется отметка 650$ за акцию (что даст Forward P/E около 41 и технически находится на уровне 200-дневной скользящей средней) или хотя бы 700$ за акцию. Я планирую покупать эту бумагу, вопрос только в точке входа. Безусловно, бумага дорогая, но очень перспективная и это не Value инвестиция. Для долгосрочных инвесторов вход даже по текущей цене может быть оправдан. Ну а для тех, кто ищет лучшие точки входа и рассчитывает на коррекцию, можно подождать более низких цен.
#IntuitiveSurgical #ISRG