🥤Вот и отчет Coca-Cola (KO)
🟢 Прибыль на акцию (non-gaap) 0.64$ (+23% г/г), выше ожиданий на 0.06$
🟢 Выручка 10.5$ млрд. (+16.7% г/г) выше прогноза на $670 млн.
8 марта 2022 года компания объявила о приостановке своей деятельности в России из-за конфликта на Украине. Приблизительное влияние на чистую выручку и операционную прибыль от 1% до 2%, около 0,04 доллара США.
📊 Органические продажи выросли на 18% по сравнению с консенсус-прогнозом +9,5%, что обусловлено ростом на 22% в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке и на 39% в Латинской Америке. Органические продажи выросли на 14% в Северной Америке.
Операционная маржа составила 32,5% от продаж против 30,2% в прошлом году.
✅ Отчет шикарный, выручка превзошла все ожидания, валовая прибыль оправдала ожидания, чистая прибыль также выше ожиданий.
👑 Coca-Cola - настоящий дивидендный король, компания уже 59 (!) лет ежегодно увеличивает свои дивиденды. Текущая доходность 2.7%.
⚖️ Но по текущим оценкам в P/E Fwd. 2022 = 26.6, выглядит дороговато, покупать не хочется. Выше 24 P/E, имхо, дорого. 55-56$ выглядит уже более-менее нормальной ценой, с дивидендами выше 3%.
#отчеты #KO #CocaCola
🟢 Прибыль на акцию (non-gaap) 0.64$ (+23% г/г), выше ожиданий на 0.06$
🟢 Выручка 10.5$ млрд. (+16.7% г/г) выше прогноза на $670 млн.
8 марта 2022 года компания объявила о приостановке своей деятельности в России из-за конфликта на Украине. Приблизительное влияние на чистую выручку и операционную прибыль от 1% до 2%, около 0,04 доллара США.
📊 Органические продажи выросли на 18% по сравнению с консенсус-прогнозом +9,5%, что обусловлено ростом на 22% в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке и на 39% в Латинской Америке. Органические продажи выросли на 14% в Северной Америке.
Операционная маржа составила 32,5% от продаж против 30,2% в прошлом году.
✅ Отчет шикарный, выручка превзошла все ожидания, валовая прибыль оправдала ожидания, чистая прибыль также выше ожиданий.
👑 Coca-Cola - настоящий дивидендный король, компания уже 59 (!) лет ежегодно увеличивает свои дивиденды. Текущая доходность 2.7%.
⚖️ Но по текущим оценкам в P/E Fwd. 2022 = 26.6, выглядит дороговато, покупать не хочется. Выше 24 P/E, имхо, дорого. 55-56$ выглядит уже более-менее нормальной ценой, с дивидендами выше 3%.
#отчеты #KO #CocaCola
🇷🇺 Российский рынок продолжает расти даже после неплохого роста вчера
🚀 В лидерах бумаги Globaltrans $GLTR , в моменте они прибавляют +18%. По итогам общего собрания акционеров, принято решение не выплачивать окончательный дивиденд за 2021 год. Но! Был одобрен байбэк на объем до 10% уставного капитала компании. По сути дела, дивиденды байбэком заменили, акционеры довольны. Компания прекрасная, держу в своем портфеле 💼 , единственная проблема с ней сейчас, что торгуются только расписки и на Мосбирже и на LSE, обыкновенных акций нет.
Газпром $GAZP полностью приостановил поставки газа компаниям «Булгаргаз» (Болгария) и PGNiG (Польша) в связи с неоплатой в рублях. Болгария и Польша являются транзитными государствами. В случае несанкционированного отбора российского газа из транзитных объемов в третьи страны, поставки для транзита будут сокращены на этот объем.
📋 Также сильный отчет сегодня представила X5 Retail Group $FIVE . Выручка выросла на 19% г/г, а EBITDA почти на 14% г/г. Спрос на потребительские товары в 1 квартале 2022 года был очень сильный, результаты даже лучше 4го квартала, который традиционно самый сильный для ритейлеров. Чистый долг/EBITDA составил 3,08x (1,67x до применения МСФО (IFRS) 16) на приемлемом уровне. Мне очень нравится $FIVE по текущим ценам. Но слабые места сейчас - это расписки, регистрация в Нидерландах, а также дивиденды, которые пока скорее всего не будут выплачиваться.
🇺🇸 Рынок США вчера продолжил снижаться, S&P просел на 2,81%, NASDAQ еще сильнее (уже на уровнях конца 2020 года), мы почти дошли до 4000 пунктов по S&P, на 4050 есть небольшая поддержка, посмотрим сможем ли устоять.
📝 Продолжается сезон отчетов. $MSFT Microsoft показал шикарный отчет, акции прибавили +5% после отчета. Облачный бизнес компании очень хорошо растет. Прибыль на акцию выросла почти на 14% к прошлому году, и была выше ожиданий аналитиков: 2.22$ (против ожиданий 2.2$). $MSFT - одна из самых крупных позиций моего портфеля 💼 акций США, считаю что эту акцию надо докупать на любых серьезных просадках.
🔻А вот Google $GOOG не оправдал ожиданий, обратная реакция -6% . Аналитики ждали прибыли 25.54$ на акцию, по факту вышло 24.62$. Самым большим разочарованием было резкое замедление роста доходов YouTube по сравнению с хорошими результатами 2021 года. Также повлияла остановка работы в РФ. В 2021 году около 1% доходов Google приходилось на Россию. $GOOGL пока не имею в портфеле, но после сплита хотелось бы добавить.
🚩По поводу рынка РФ, текущее движение расцениваю как заявку на разворот, но я не уверен что это так, поэтому отыгрывать такое можно пока только спекулятивно, инвестиционно заходить не спешу. Если только фиксировать ставки выше 10% в среднесрочных облигациях с расчетом на снижение ставки. В рынок США тоже пока лезть не интересно, есть потенциал сходить ниже.
#отчеты #обзоррынка
🚀 В лидерах бумаги Globaltrans $GLTR , в моменте они прибавляют +18%. По итогам общего собрания акционеров, принято решение не выплачивать окончательный дивиденд за 2021 год. Но! Был одобрен байбэк на объем до 10% уставного капитала компании. По сути дела, дивиденды байбэком заменили, акционеры довольны. Компания прекрасная, держу в своем портфеле 💼 , единственная проблема с ней сейчас, что торгуются только расписки и на Мосбирже и на LSE, обыкновенных акций нет.
Газпром $GAZP полностью приостановил поставки газа компаниям «Булгаргаз» (Болгария) и PGNiG (Польша) в связи с неоплатой в рублях. Болгария и Польша являются транзитными государствами. В случае несанкционированного отбора российского газа из транзитных объемов в третьи страны, поставки для транзита будут сокращены на этот объем.
📋 Также сильный отчет сегодня представила X5 Retail Group $FIVE . Выручка выросла на 19% г/г, а EBITDA почти на 14% г/г. Спрос на потребительские товары в 1 квартале 2022 года был очень сильный, результаты даже лучше 4го квартала, который традиционно самый сильный для ритейлеров. Чистый долг/EBITDA составил 3,08x (1,67x до применения МСФО (IFRS) 16) на приемлемом уровне. Мне очень нравится $FIVE по текущим ценам. Но слабые места сейчас - это расписки, регистрация в Нидерландах, а также дивиденды, которые пока скорее всего не будут выплачиваться.
🇺🇸 Рынок США вчера продолжил снижаться, S&P просел на 2,81%, NASDAQ еще сильнее (уже на уровнях конца 2020 года), мы почти дошли до 4000 пунктов по S&P, на 4050 есть небольшая поддержка, посмотрим сможем ли устоять.
📝 Продолжается сезон отчетов. $MSFT Microsoft показал шикарный отчет, акции прибавили +5% после отчета. Облачный бизнес компании очень хорошо растет. Прибыль на акцию выросла почти на 14% к прошлому году, и была выше ожиданий аналитиков: 2.22$ (против ожиданий 2.2$). $MSFT - одна из самых крупных позиций моего портфеля 💼 акций США, считаю что эту акцию надо докупать на любых серьезных просадках.
🔻А вот Google $GOOG не оправдал ожиданий, обратная реакция -6% . Аналитики ждали прибыли 25.54$ на акцию, по факту вышло 24.62$. Самым большим разочарованием было резкое замедление роста доходов YouTube по сравнению с хорошими результатами 2021 года. Также повлияла остановка работы в РФ. В 2021 году около 1% доходов Google приходилось на Россию. $GOOGL пока не имею в портфеле, но после сплита хотелось бы добавить.
🚩По поводу рынка РФ, текущее движение расцениваю как заявку на разворот, но я не уверен что это так, поэтому отыгрывать такое можно пока только спекулятивно, инвестиционно заходить не спешу. Если только фиксировать ставки выше 10% в среднесрочных облигациях с расчетом на снижение ставки. В рынок США тоже пока лезть не интересно, есть потенциал сходить ниже.
#отчеты #обзоррынка
🚀 Meta ( $FB ) сегодня росли +16% на премаркете после отчета. Что делать с акциями?
🟢 Прибыль на акцию 2.72$ (-17.5% г/г) была выше ожиданий аналитиков на 0.17$
🔴 А вот по выручке в 27,91 млрд $ (+6,6% г/г) компания отстает от прогноза на 310 млн долларов
🟢 Количество ежедневно активных пользователей Facebook (DAU) было на 4% больше, чем в прошлом году.
🟢 Количество ежемесячно активных пользователей Facebook (MAU) на 3% больше по сравнению с прошлым годом.
💬 Генеральный директор Марк Цукерберг начал разговор с ключевого изменения, отметив, что компания замедлит некоторые инвестиции в "Метавселенную":
«Основываясь на сильном росте выручки, который мы наблюдали в 2021 году, мы запустили ряд многолетних проектов, чтобы ускорить некоторые из наших долгосрочных инвестиций, особенно в нашу инфраструктуру искусственного интеллекта, бизнес-платформу и Reality Labs», — сказал он.
«Эти инвестиции будут важны для нашего успеха и роста с течением времени, поэтому я по-прежнему считаю, что мы должны довести их до конца, но с учетом нашего текущего уровня роста бизнеса мы сейчас планируем замедлить темпы некоторых из наших инвестиций»
🎯 Цель у компании хорошая. В ближайшие годы, по словам Цукерберга, финансовая цель состоит в том, чтобы обеспечить достаточный рост операционного дохода, чтобы он мог финансировать инвестиции в Reality Labs при одновременном повышении общей прибыльности.
❗️Но, цитата: «К сожалению, в 2022 году этого не произойдет».
⚠️ У компании имеется также ряд проблем и рисков:
🔸Компания сталкивается с риском сильного доллара США, поскольку примерно 60% всех доходов зарабатываются на международном уровне.
🔸Вопросы конкуренции на рекламном рынке: TikTok, Apple $AAPL , Google $GOOG
🔸Стоит вопрос о продолжающейся борьбе Meta с изменениями конфиденциальности Apple, и есть две проблемы с iOS — таргетинг и измерение результатов. — и «мы работаем над смягчением обоих», — говорит операционный директор Шерил Сандберг. Что касается таргетинга, «мы совершенствуем наши системы по мере того, как тестируем и изучаем, а также поддерживаем рекламодателей с помощью лучших практик. И мы работаем над инструментами автоматизации, которые помогут рекламодателям лучше выбирать целевую аудиторию, и мы должны делать это с меньшим объемом данных». Короче, данных о клиентах меньше, реклама становится менее эффективной, они работают над инструментами повышения эффективности, чтобы не терять рынок.
⚖️ Оценка Meta выглядит уже очень привлекательно, FWD P/E 2022 = 16.7, если прибыль будет расти согласно оценкам аналитиков, то уже к 2024 коэффициент P/E будет около 12.6! Но не является ли это ловушкой стоимости?
🚩Количество пользователей растет, доходы растут, расходы не вырастут так сильно, как опасались ранее, прибыль выше, чем ожидалось, баланс хороший, оценка низкая, и компания быстро выкупает акции, что должно создать значительную стоимость для акционеров. в долгосрочной перспективе. Кажется, что Meta - это очень привлекательная покупка сейчас. Но надо помнить, что в ближайшие годы Meta Platforms предстоит масштабная тяжелая битва с регуляторными, потребительскими, макроэкономическими и конкурентными препятствиями. А эффект обратного выкупа, на самом деле, можно сократить раза в два, потому что это было компенсировано выпуском новых акций, которые выплачивались в виде бонуса сотрудникам. Плюс Smart Money выходят из этих акций. Ну я жду, что NASDAQ будет еще ниже во 2 или 3 кварталах 2022 года, поэтому покупать Meta я не спешу. Хотя имею эти акции в своем портфеле в размере стандартной позиции.
👉🏻 Текущий таргет аналитиков - 315$, а рыночная цена - около 200$. Короче говоря, аналитики WallStreet рекомендуют покупать и видят потенциал роста более 50%.
#FB #Meta #Facebook #отчеты
🟢 Прибыль на акцию 2.72$ (-17.5% г/г) была выше ожиданий аналитиков на 0.17$
🔴 А вот по выручке в 27,91 млрд $ (+6,6% г/г) компания отстает от прогноза на 310 млн долларов
🟢 Количество ежедневно активных пользователей Facebook (DAU) было на 4% больше, чем в прошлом году.
🟢 Количество ежемесячно активных пользователей Facebook (MAU) на 3% больше по сравнению с прошлым годом.
💬 Генеральный директор Марк Цукерберг начал разговор с ключевого изменения, отметив, что компания замедлит некоторые инвестиции в "Метавселенную":
«Основываясь на сильном росте выручки, который мы наблюдали в 2021 году, мы запустили ряд многолетних проектов, чтобы ускорить некоторые из наших долгосрочных инвестиций, особенно в нашу инфраструктуру искусственного интеллекта, бизнес-платформу и Reality Labs», — сказал он.
«Эти инвестиции будут важны для нашего успеха и роста с течением времени, поэтому я по-прежнему считаю, что мы должны довести их до конца, но с учетом нашего текущего уровня роста бизнеса мы сейчас планируем замедлить темпы некоторых из наших инвестиций»
🎯 Цель у компании хорошая. В ближайшие годы, по словам Цукерберга, финансовая цель состоит в том, чтобы обеспечить достаточный рост операционного дохода, чтобы он мог финансировать инвестиции в Reality Labs при одновременном повышении общей прибыльности.
❗️Но, цитата: «К сожалению, в 2022 году этого не произойдет».
⚠️ У компании имеется также ряд проблем и рисков:
🔸Компания сталкивается с риском сильного доллара США, поскольку примерно 60% всех доходов зарабатываются на международном уровне.
🔸Вопросы конкуренции на рекламном рынке: TikTok, Apple $AAPL , Google $GOOG
🔸Стоит вопрос о продолжающейся борьбе Meta с изменениями конфиденциальности Apple, и есть две проблемы с iOS — таргетинг и измерение результатов. — и «мы работаем над смягчением обоих», — говорит операционный директор Шерил Сандберг. Что касается таргетинга, «мы совершенствуем наши системы по мере того, как тестируем и изучаем, а также поддерживаем рекламодателей с помощью лучших практик. И мы работаем над инструментами автоматизации, которые помогут рекламодателям лучше выбирать целевую аудиторию, и мы должны делать это с меньшим объемом данных». Короче, данных о клиентах меньше, реклама становится менее эффективной, они работают над инструментами повышения эффективности, чтобы не терять рынок.
⚖️ Оценка Meta выглядит уже очень привлекательно, FWD P/E 2022 = 16.7, если прибыль будет расти согласно оценкам аналитиков, то уже к 2024 коэффициент P/E будет около 12.6! Но не является ли это ловушкой стоимости?
🚩Количество пользователей растет, доходы растут, расходы не вырастут так сильно, как опасались ранее, прибыль выше, чем ожидалось, баланс хороший, оценка низкая, и компания быстро выкупает акции, что должно создать значительную стоимость для акционеров. в долгосрочной перспективе. Кажется, что Meta - это очень привлекательная покупка сейчас. Но надо помнить, что в ближайшие годы Meta Platforms предстоит масштабная тяжелая битва с регуляторными, потребительскими, макроэкономическими и конкурентными препятствиями. А эффект обратного выкупа, на самом деле, можно сократить раза в два, потому что это было компенсировано выпуском новых акций, которые выплачивались в виде бонуса сотрудникам. Плюс Smart Money выходят из этих акций. Ну я жду, что NASDAQ будет еще ниже во 2 или 3 кварталах 2022 года, поэтому покупать Meta я не спешу. Хотя имею эти акции в своем портфеле в размере стандартной позиции.
👉🏻 Текущий таргет аналитиков - 315$, а рыночная цена - около 200$. Короче говоря, аналитики WallStreet рекомендуют покупать и видят потенциал роста более 50%.
#FB #Meta #Facebook #отчеты
🔻Amazon $AMZN разочаровал инвесторов -9% на премаркете
🔴 Чистый убыток на акцию составил -$7.56 вопреки прогнозам аналитиков по прибыли в $15.78.
🟡 Выручка $116.44 млрд. (+7.3% г/г) соответствовала прогнозам
🔴 Свободный денежный поток компании в минусе второй квартал, это очень плохо
🔴 Также инвесторов разочаровали прогнозы компании на 2 квартал, которые также оказались хуже ожиданий.
Выручка ожидается в пределах 116-121 млрд., тогда как ожидали 125+, это рост всего 3-7% к прошлому году.
Конечно, высокие мультипликаторы не оправданы при таких темпах роста
Самыми важными причинами таких результатов можно назвать:
🔸Потребители снижают свои расходы в условиях сложной экономической ситуации.
🔸Убыток от инвестиций в производителя электромобилей Rivian Automotive. Именно поэтому мы видим убыток по GAAP в прибыли. На самом деле, этот "убыток" можно скорректировать.
👍🏻 Самым лучшим сегментом компании остается сегмент облачных вычислений Amazon Web Services (AWS), демонстрирующий стремительный рост доходов. Тут действительно все прекрасно.
⚖️ Сейчас компания оценивается с форвардным мультипликатором P/E около 60, пока, по моему мнению, при текущих проблемах, это дороговато. Рост прибыли по +50% в год оправдывал бы такой ценник, но в ближайшие несколько лет, трудно будет показать такие темпы роста.
🔖 Кстати, скоро в акциях Amazon будет сплит 20 к 1 (акции станут гораздо более доступными в цене для розничных инвесторов), это позитивный момент, в т.ч. и для котировок.
🚩Что имеем в итоге. Маржа основного бизнеса компании сокращается из-за инфляции и роста стоимости логистики, а рост 3-7% уже не интересен, спрос на онлайн-покупки падает. Быстро растет только AWS. Пожалуй, AWS и Prime - сейчас лучшие части бизнеса Amazon. Да и деньги из компании уходят, судя по отрицательному денежному потоку. Пожалуй, долгосрочно, Amazon - отличная компания и я смотрю на ее позитивно. Но краткосрочно и даже среднесрочно все имеющиеся проблемы отталкивают меня от того, чтобы покупать сейчас акции Amazon. Это хорошая компания, которую мне хотелось бы купить дешевле. Пока я вне позиции по $AMZN . Ожидания на оставшуюся часть года у меня здесь негативные.
#AMZN #Amazon #отчеты
🔴 Чистый убыток на акцию составил -$7.56 вопреки прогнозам аналитиков по прибыли в $15.78.
🟡 Выручка $116.44 млрд. (+7.3% г/г) соответствовала прогнозам
🔴 Свободный денежный поток компании в минусе второй квартал, это очень плохо
🔴 Также инвесторов разочаровали прогнозы компании на 2 квартал, которые также оказались хуже ожиданий.
Выручка ожидается в пределах 116-121 млрд., тогда как ожидали 125+, это рост всего 3-7% к прошлому году.
Конечно, высокие мультипликаторы не оправданы при таких темпах роста
Самыми важными причинами таких результатов можно назвать:
🔸Потребители снижают свои расходы в условиях сложной экономической ситуации.
🔸Убыток от инвестиций в производителя электромобилей Rivian Automotive. Именно поэтому мы видим убыток по GAAP в прибыли. На самом деле, этот "убыток" можно скорректировать.
👍🏻 Самым лучшим сегментом компании остается сегмент облачных вычислений Amazon Web Services (AWS), демонстрирующий стремительный рост доходов. Тут действительно все прекрасно.
⚖️ Сейчас компания оценивается с форвардным мультипликатором P/E около 60, пока, по моему мнению, при текущих проблемах, это дороговато. Рост прибыли по +50% в год оправдывал бы такой ценник, но в ближайшие несколько лет, трудно будет показать такие темпы роста.
🔖 Кстати, скоро в акциях Amazon будет сплит 20 к 1 (акции станут гораздо более доступными в цене для розничных инвесторов), это позитивный момент, в т.ч. и для котировок.
🚩Что имеем в итоге. Маржа основного бизнеса компании сокращается из-за инфляции и роста стоимости логистики, а рост 3-7% уже не интересен, спрос на онлайн-покупки падает. Быстро растет только AWS. Пожалуй, AWS и Prime - сейчас лучшие части бизнеса Amazon. Да и деньги из компании уходят, судя по отрицательному денежному потоку. Пожалуй, долгосрочно, Amazon - отличная компания и я смотрю на ее позитивно. Но краткосрочно и даже среднесрочно все имеющиеся проблемы отталкивают меня от того, чтобы покупать сейчас акции Amazon. Это хорошая компания, которую мне хотелось бы купить дешевле. Пока я вне позиции по $AMZN . Ожидания на оставшуюся часть года у меня здесь негативные.
#AMZN #Amazon #отчеты
Walt Disney Company $DIS вчера представила отчет, который разочаровал инвесторов
🔴 Прибыль на акцию 1.08$ (+36.7 % г/г), но хуже ожиданий на 0.11$
🔴 Выручка составила 19.24 млрд. $ (+23.3 % г/г), но хуже ожиданий на 0.8 млрд. $
🟢 Количество подписчиков Disney+ пока неплохо растет, +6% к прошлому кварталу, +31% год к году, уже 137.7 млн. подписчиков
🔻Акции снизились на -3.24% после закрытия рынка. Текущая цена уже около 101.8$.
🎡 В настоящее время ограничительные меры, связанные с пандемией уже сходят на нет (если не брать в расчет Китай), ожидается, что бизнес-подразделение Disney, занимающееся парками и развлечениями, продолжит процесс восстановления. В годовом исчислении прибыльность Disney Parks, Experiences and Products, вероятно, продолжит улучшаться в течение следующих нескольких кварталов, учитывая низкие сопоставимые результаты в 2021 финансовом году.
🖥 А вот Disney+, даже судя по последним данным от Netflix, будет испытывать серьезную конкуренцию от таких игроков, как сам Netflix $NFLX . Apple $AAPL , Amazon $AMZN , Warner Bros Discovery $WBD ,
⚖️ В настоящее время компания не выглядит значительно переоцененной, хотя по прежнему не выглядит дешевой.
🎯 Аналитики рекомендуют покупать акции с целевой ценой 183$.
🚩 Текущие цены еще не дают дисконт, но и дорогой компанию назвать уже нельзя, с учетом того, что теперь она имеет очень прочные позиции в потоковом ТВ, а открытие тематических парков и курортов обеспечит столь необходимое финансирование для увеличения расходов Disney на контент. Но с учетом общей ситуации на рынке, я бы был осторожен с покупками сейчас, сама компания мне нравится, но, думаю, что ее дадут купить еще дешевле.
#DIS #WaltDisney #отчеты #обзор
🔴 Прибыль на акцию 1.08$ (+36.7 % г/г), но хуже ожиданий на 0.11$
🔴 Выручка составила 19.24 млрд. $ (+23.3 % г/г), но хуже ожиданий на 0.8 млрд. $
🟢 Количество подписчиков Disney+ пока неплохо растет, +6% к прошлому кварталу, +31% год к году, уже 137.7 млн. подписчиков
🔻Акции снизились на -3.24% после закрытия рынка. Текущая цена уже около 101.8$.
🎡 В настоящее время ограничительные меры, связанные с пандемией уже сходят на нет (если не брать в расчет Китай), ожидается, что бизнес-подразделение Disney, занимающееся парками и развлечениями, продолжит процесс восстановления. В годовом исчислении прибыльность Disney Parks, Experiences and Products, вероятно, продолжит улучшаться в течение следующих нескольких кварталов, учитывая низкие сопоставимые результаты в 2021 финансовом году.
🖥 А вот Disney+, даже судя по последним данным от Netflix, будет испытывать серьезную конкуренцию от таких игроков, как сам Netflix $NFLX . Apple $AAPL , Amazon $AMZN , Warner Bros Discovery $WBD ,
⚖️ В настоящее время компания не выглядит значительно переоцененной, хотя по прежнему не выглядит дешевой.
🎯 Аналитики рекомендуют покупать акции с целевой ценой 183$.
🚩 Текущие цены еще не дают дисконт, но и дорогой компанию назвать уже нельзя, с учетом того, что теперь она имеет очень прочные позиции в потоковом ТВ, а открытие тематических парков и курортов обеспечит столь необходимое финансирование для увеличения расходов Disney на контент. Но с учетом общей ситуации на рынке, я бы был осторожен с покупками сейчас, сама компания мне нравится, но, думаю, что ее дадут купить еще дешевле.
#DIS #WaltDisney #отчеты #обзор
🧸 Сегодня Детский мир ( $DSKY ) представил результаты по МСФО за 1 квартал
▫️Объем продаж (GMV) +7.6% г/г
▫️Онлайн-продажи +19.9% г/г
▫️Валовая прибыль +8.3% г/г
▫️EBITDA -9.8% г/г
▫️Чистый убыток -517 млн. руб. (в прошлом году прибыль 1.3 млрд. руб.)
▫️Чистый долг/EBITDA 1.7X
💬 "Первый квартал 2022 года оказался непростым для рынка и «Детского мира». Высокие темпы роста маркетплейса позволяют Компании развивать ассортимент и улучшать клиентский опыт, оптимизируя инвестиции в запасы. Мы продолжаем инвестировать в логистическую инфраструктуру, обеспечивая дальнейший рост цифрового канала.
Во всех категориях мы продолжаем развивать собственные торговые марки (СТМ) и переходить на прямые контракты с импортными поставщиками для обеспечения первой цены на полке."
🚩Определенно, Детский мир испытывал проблемы ограничений COVID, проблемы с цепочками поставок, сейчас проблемы с логистикой и инфляцией, а также с общей экономической неопределенностью. Все это сказалось на финансовой отчетности. Трафик снизился, рост уже не такой быстрый. А убыток отчасти обусловлен влиянием курсовых разниц. Основной причиной образования курсовых разниц стала переоценка кредиторской задолженности перед поставщиками. С учетом растущей долговой нагрузки (снижение EBITDA, рост долга и повышение ставок), ситуация с дивидендами пока остается неопределенной. Детский мир - компания хорошая, держу ее в своем портфеле, но пока не докупаю, считаю, пока не время.
#ДетскийМир #DSKY #отчеты
▫️Объем продаж (GMV) +7.6% г/г
▫️Онлайн-продажи +19.9% г/г
▫️Валовая прибыль +8.3% г/г
▫️EBITDA -9.8% г/г
▫️Чистый убыток -517 млн. руб. (в прошлом году прибыль 1.3 млрд. руб.)
▫️Чистый долг/EBITDA 1.7X
💬 "Первый квартал 2022 года оказался непростым для рынка и «Детского мира». Высокие темпы роста маркетплейса позволяют Компании развивать ассортимент и улучшать клиентский опыт, оптимизируя инвестиции в запасы. Мы продолжаем инвестировать в логистическую инфраструктуру, обеспечивая дальнейший рост цифрового канала.
Во всех категориях мы продолжаем развивать собственные торговые марки (СТМ) и переходить на прямые контракты с импортными поставщиками для обеспечения первой цены на полке."
🚩Определенно, Детский мир испытывал проблемы ограничений COVID, проблемы с цепочками поставок, сейчас проблемы с логистикой и инфляцией, а также с общей экономической неопределенностью. Все это сказалось на финансовой отчетности. Трафик снизился, рост уже не такой быстрый. А убыток отчасти обусловлен влиянием курсовых разниц. Основной причиной образования курсовых разниц стала переоценка кредиторской задолженности перед поставщиками. С учетом растущей долговой нагрузки (снижение EBITDA, рост долга и повышение ставок), ситуация с дивидендами пока остается неопределенной. Детский мир - компания хорошая, держу ее в своем портфеле, но пока не докупаю, считаю, пока не время.
#ДетскийМир #DSKY #отчеты
🐻 Медвежий рынок в США уже рядом?
В пятницу индекс S&P 500 ненадолго перешел на территорию медвежьего рынка, упав более чем на 20% от своего рекордного максимума и потенциально положив конец бычьему движению, начавшемуся в марте 2020 года. Но в конце дня мы увидели локальный разворот, который спас от формального "медвежьего рынка". Поэтому официально мы пока не в зоне медвежьего рынка, но уже на грани.
📊 Падение индекса подчеркивает все более мрачные экономические перспективы, вызванные замедлением экономического роста и роста доходов, ростом инфляции и последующим ужесточением денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. И эти проблемы будут сохраняться до тех пор, пока мы не увидим снижение инфляции. А она не снижается, так что развязка еще не наступила.
Среди рыночных аналитиков есть поговорка, что ФРС имеет тенденцию ужесточать политику до тех пор, пока что-то не сломается, и многие аналитики считают, что этот спад будет продолжаться до тех пор, пока ФРС не завершит текущий раунд повышения процентных ставок. Мое мнение по рынку США остается прежним - покупать рано. Но спекулятивный отскок наверх на этой неделе вполне вероятен, после чего последует дальнейшее снижения.
💬 Между тем председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл не предвидит рыночного катаклизма после официального начала медвежьего рынка. «Волатильность немного выросла, что оказывает некоторое влияние на ликвидность на некоторых рынках», — сказал он во вторник в интервью Wall Street Journal. «Тем не менее, рынки упорядочены, они функционируют».
🔖 Согласно анализу LPL Research, после Второй мировой войны было 17 медвежьих рынков S&P 500 (или почти медвежьих рынков) со средним падением почти на 30% и продолжительностью около года.
📆 На текущей неделе инвесторы продолжат следить за состоянием мировой экономики. В фокусе предпочитаемый ФРС США индикатор инфляции — индекс ценового потребления за апрель. Кроме того, в среду выйдут протоколы заседания ФРС США, а во вторник выступит глава американского Центробанка Джером Пауэлл.
📝 Также на этой неделе мы увидим много интересных отчетов, которые дадут понять многое о ситуации в бизнесе.
👉🏻 В частности, будут интересны отчеты таких ритейлеров и дискаунтеров, как Best Buy Co $BBY , Macy's $M , Costco $COST , Big Lot's $BIG , Dollar General $DG , DollarTree $DLTR . Пойдут ли они вслед за Target и Walmart в отвесное падение?
👉🏻 Интересно будет посмотреть на отчеты технологических компаний, NVidia $NVID , Snowflake $SNOW , которые скорректировались на -43% и -58% с начала года, соответственно.
👉🏻 И, разумеется, отчеты китайцев: Alibaba $BABA (уже торгуется вблизи 80$) , Baidu $BIDU (еще "неплохо" держится, всего -35% за год), NetEase $NTES (-17.5% за год, что для китайских техов очень даже неплохо). Имею позицию во всех этих бумагах и все, кроме $NTES сейчас в приличном минусе.
👇🏻Полный список отчетов на рынке США на картинке ниже
#обзоррынка #отчеты
В пятницу индекс S&P 500 ненадолго перешел на территорию медвежьего рынка, упав более чем на 20% от своего рекордного максимума и потенциально положив конец бычьему движению, начавшемуся в марте 2020 года. Но в конце дня мы увидели локальный разворот, который спас от формального "медвежьего рынка". Поэтому официально мы пока не в зоне медвежьего рынка, но уже на грани.
📊 Падение индекса подчеркивает все более мрачные экономические перспективы, вызванные замедлением экономического роста и роста доходов, ростом инфляции и последующим ужесточением денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. И эти проблемы будут сохраняться до тех пор, пока мы не увидим снижение инфляции. А она не снижается, так что развязка еще не наступила.
Среди рыночных аналитиков есть поговорка, что ФРС имеет тенденцию ужесточать политику до тех пор, пока что-то не сломается, и многие аналитики считают, что этот спад будет продолжаться до тех пор, пока ФРС не завершит текущий раунд повышения процентных ставок. Мое мнение по рынку США остается прежним - покупать рано. Но спекулятивный отскок наверх на этой неделе вполне вероятен, после чего последует дальнейшее снижения.
💬 Между тем председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл не предвидит рыночного катаклизма после официального начала медвежьего рынка. «Волатильность немного выросла, что оказывает некоторое влияние на ликвидность на некоторых рынках», — сказал он во вторник в интервью Wall Street Journal. «Тем не менее, рынки упорядочены, они функционируют».
🔖 Согласно анализу LPL Research, после Второй мировой войны было 17 медвежьих рынков S&P 500 (или почти медвежьих рынков) со средним падением почти на 30% и продолжительностью около года.
📆 На текущей неделе инвесторы продолжат следить за состоянием мировой экономики. В фокусе предпочитаемый ФРС США индикатор инфляции — индекс ценового потребления за апрель. Кроме того, в среду выйдут протоколы заседания ФРС США, а во вторник выступит глава американского Центробанка Джером Пауэлл.
📝 Также на этой неделе мы увидим много интересных отчетов, которые дадут понять многое о ситуации в бизнесе.
👉🏻 В частности, будут интересны отчеты таких ритейлеров и дискаунтеров, как Best Buy Co $BBY , Macy's $M , Costco $COST , Big Lot's $BIG , Dollar General $DG , DollarTree $DLTR . Пойдут ли они вслед за Target и Walmart в отвесное падение?
👉🏻 Интересно будет посмотреть на отчеты технологических компаний, NVidia $NVID , Snowflake $SNOW , которые скорректировались на -43% и -58% с начала года, соответственно.
👉🏻 И, разумеется, отчеты китайцев: Alibaba $BABA (уже торгуется вблизи 80$) , Baidu $BIDU (еще "неплохо" держится, всего -35% за год), NetEase $NTES (-17.5% за год, что для китайских техов очень даже неплохо). Имею позицию во всех этих бумагах и все, кроме $NTES сейчас в приличном минусе.
👇🏻Полный список отчетов на рынке США на картинке ниже
#обзоррынка #отчеты
⚡️TCS Group ("Тинькофф") $TCSG осталась прибыльной в первом и втором кварталах 2022 года, однако чистая прибыль за первое полугодие оказалась самой низкой за последние пять лет, говорится в сообщении группы.
💬 "Чистый процентный доход увеличился на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 52,2 миллиарда рублей во втором квартале 2022 года (второй квартал 2021 года: 39,9 миллиарда рублей) благодаря продолжающемуся росту нашего кредитного портфеля в основном во втором полугодии 2021 года и увеличению клиентской базы и расширению линейки кредитных продуктов", — говорится в сообщении.
В нем указывается, что общая выручка во втором квартале 2022 года существенно выросла и продемонстрировала двузначный процентный рост по сравнению с прошлым годом, чему способствовало расширение клиентской базы. Процентные расходы во втором квартале подскочили на 245% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 21,5 миллиарда рублей.
В TCS Group отметили, что группа остается прибыльной и сохранила устойчивый баланс во втором квартале, а общие активы немного выросли по сравнению с концом 2021 года. Чистый кредитный портфель сократился на 4% с начала года — до 584 миллиардов рублей, обратили внимание в группе.
🚩Как хорошо, когда можно не раскрывать абсолютный показатель прибыли, но говорить об увеличении чистого процентного дохода, выручки и устойчивого баланса. От докупок лучше воздержусь) Но немного акций в портфеле имеется, пока они в хорошем в плюсе, думаю даже зафиксировать.
#TCSG #отчеты
💬 "Чистый процентный доход увеличился на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 52,2 миллиарда рублей во втором квартале 2022 года (второй квартал 2021 года: 39,9 миллиарда рублей) благодаря продолжающемуся росту нашего кредитного портфеля в основном во втором полугодии 2021 года и увеличению клиентской базы и расширению линейки кредитных продуктов", — говорится в сообщении.
В нем указывается, что общая выручка во втором квартале 2022 года существенно выросла и продемонстрировала двузначный процентный рост по сравнению с прошлым годом, чему способствовало расширение клиентской базы. Процентные расходы во втором квартале подскочили на 245% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 21,5 миллиарда рублей.
В TCS Group отметили, что группа остается прибыльной и сохранила устойчивый баланс во втором квартале, а общие активы немного выросли по сравнению с концом 2021 года. Чистый кредитный портфель сократился на 4% с начала года — до 584 миллиардов рублей, обратили внимание в группе.
🚩Как хорошо, когда можно не раскрывать абсолютный показатель прибыли, но говорить об увеличении чистого процентного дохода, выручки и устойчивого баланса. От докупок лучше воздержусь) Но немного акций в портфеле имеется, пока они в хорошем в плюсе, думаю даже зафиксировать.
#TCSG #отчеты
🔖 Вышел производственный отчет Новатэка
👉🏻 По сравнению с третьим кварталом 2021 года добыча углеводородов выросла на 6,1 млн бнэ или на 4,0%.
👉🏻 По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, в третьем квартале 2022 года составил 16,19 млрд куб. м, что на 2,3% ниже аналогичного показателя за третий квартал 2021 года. В Российской Федерации было реализовано 14,26 млрд куб. м природного газа, что на 4,1% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Объем реализации СПГ на международных рынках составил 1,93 млрд куб. м, увеличившись на 12,9%.
🚩 На общем фоне отчет выглядит очень неплохо! Особенно радует рост объемов СПГ на международных рынках. Новатэк остается растущей историей. Но одна проблема есть. Прибыль будут выжимать через налоги.
#отчеты #NVTK #Новатэк
👉🏻 По сравнению с третьим кварталом 2021 года добыча углеводородов выросла на 6,1 млн бнэ или на 4,0%.
👉🏻 По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, в третьем квартале 2022 года составил 16,19 млрд куб. м, что на 2,3% ниже аналогичного показателя за третий квартал 2021 года. В Российской Федерации было реализовано 14,26 млрд куб. м природного газа, что на 4,1% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Объем реализации СПГ на международных рынках составил 1,93 млрд куб. м, увеличившись на 12,9%.
🚩 На общем фоне отчет выглядит очень неплохо! Особенно радует рост объемов СПГ на международных рынках. Новатэк остается растущей историей. Но одна проблема есть. Прибыль будут выжимать через налоги.
#отчеты #NVTK #Новатэк
🛒 Продуктовые ритейлеры на подъеме
Только вчера в этом посте писал про Магнит, но сегодня у нас вышел отчет X5 Retail Group $FIVE.
🟢 Чистая выручка +19.5% год к году (причем LFL +12.4%, мы ведь помним, что для ритейла нам важнее LFL показатели). Причем растет как трафик, так и средний чек.
🟢 И вот как раз оставшиеся 7% роста дали новые магазины, +448 новых в 3 кв. 2022 года (с учетом закрытий)
☝🏻Офлайн выручка Пятерочки растет быстрее (+20.1%), чем у Перекрестка (+7.8%), выручка Чижика выросла в 13 раз, но это эффект низкой базы.
🟡 Из "минусов" можно отметить сегмент цифрового бизнеса, да, мы видим там +38% год к году, внушительно, Но рост квартал к кварталу почти остановился. Но я бы отнес это пока к временным факторам.
🚩У X5 вышел отличный отчет, для меня это ритейлер номер 1 в РФ для инвестиций, думаю, подписчики канала, знают об этом давно. Сам имею позицию в бумаге. Но отмечу, есть большая неопределенность по выплатам дивидендов и компания зарегистрирована за пределами РФ. Кто не хочет связываться с этими рисками - лучше присмотреться к Магниту. В остальном, у X5 отличный отчет, продажи растут (за счет инфляции и даже трафика), площади растут, Чижик может стать отличной точкой роста с учетом быстрой окупаемости.
❗️Но если говорить с общим взглядом на рынок, коротко, не считаю, что сейчас лучшее время для крупных покупок. Для меня сейчас более интересной выглядит покупка валюты (девальвация не за горами), можно держать деньги в облигациях (и в рублях и в валюте), в конце-концов есть крипта (тоже способ отчасти уйти в валюту) и даже недвижимость. Но это все темы для отдельного разговора.
#FIVE #отчеты #x5
Только вчера в этом посте писал про Магнит, но сегодня у нас вышел отчет X5 Retail Group $FIVE.
🟢 Чистая выручка +19.5% год к году (причем LFL +12.4%, мы ведь помним, что для ритейла нам важнее LFL показатели). Причем растет как трафик, так и средний чек.
🟢 И вот как раз оставшиеся 7% роста дали новые магазины, +448 новых в 3 кв. 2022 года (с учетом закрытий)
☝🏻Офлайн выручка Пятерочки растет быстрее (+20.1%), чем у Перекрестка (+7.8%), выручка Чижика выросла в 13 раз, но это эффект низкой базы.
🟡 Из "минусов" можно отметить сегмент цифрового бизнеса, да, мы видим там +38% год к году, внушительно, Но рост квартал к кварталу почти остановился. Но я бы отнес это пока к временным факторам.
🚩У X5 вышел отличный отчет, для меня это ритейлер номер 1 в РФ для инвестиций, думаю, подписчики канала, знают об этом давно. Сам имею позицию в бумаге. Но отмечу, есть большая неопределенность по выплатам дивидендов и компания зарегистрирована за пределами РФ. Кто не хочет связываться с этими рисками - лучше присмотреться к Магниту. В остальном, у X5 отличный отчет, продажи растут (за счет инфляции и даже трафика), площади растут, Чижик может стать отличной точкой роста с учетом быстрой окупаемости.
❗️Но если говорить с общим взглядом на рынок, коротко, не считаю, что сейчас лучшее время для крупных покупок. Для меня сейчас более интересной выглядит покупка валюты (девальвация не за горами), можно держать деньги в облигациях (и в рублях и в валюте), в конце-концов есть крипта (тоже способ отчасти уйти в валюту) и даже недвижимость. Но это все темы для отдельного разговора.
#FIVE #отчеты #x5
🇺🇸 Как проходит сезон отчетности в США?
Традиционно, его открыли банки большой четверки, еще в конце прошлой недели. Какие результаты?
🔹JPMorgan $JPM EPS в 4 квартале 2022 г. 3.57$ против ожиданий 3.10$ (+7.2% г/г)
Отчет отличный, JPM продолжает быть самым качественным активом среди крупных банков США. Самое высокое ROE. Дивиденды под 3%. Рост выручки и прибыли, высокий уровень достаточности капитала.
☝🏻 По итогам 2022 г. JPM увеличил показатель достаточности капитала на 70 б.п. до 13,2% (на 20 б.п. выше целевого уровня)
Рост ставок сейчас помогает банкам зарабатывать и увеличивать процентный доход.
📍Моя оценка - HOLD. Банк прекрасный, но покупать его по 1.5х капитала не хочется. Да и влияние роста ставок в 2023 году будет не таким сильным. И когда-нибудь ставки пойдут вниз. Плюс риски рецессии. По 1.1-1.2 капитала, можно было бы добирать. Ниже 1х капитала - покупать.
🔹Bank of America $BAC EPS в 4 квартале 2022 г. 0.85$ против ожиданий 0.77$ (+3.6% г/г)
А вот этот товарищ стоит 1.1 капитала, более разумно, но он всегда торговался дешевле. Поэтому дисконта нет. По качеству активов, ROE, достаточности капитала и росту он уступает JPM. Впрочем, это также неплохой актив. Но все риски, описанные выше, справедливы и здесь.
📍HOLD. Увидим дисконт хотя бы 0.9-0.8 капитала, подумаем над приобретением. В декабре продал 25ые путы, доходность составила 4.5% годовых. Выше дивиденда BAC (2.6% в моменте). С учетом низкого ценника BAC, работа с опционами даже на небольших капиталах комфортна. Присмотритесь)
🔹Wells Fargo $WFC EPS в 4 квартале 2022 г. 1.45$ против ожиданий 1.1$ (+16% г/г)
Круто? Воу-воу, стоп, не смотрите на относительный рост non-GAAP EPS, ROE банка до сих пор около 7%, это сравнительно мало. Выручка почти -6% г/г. Если смотреть не non-GAAP (вспомним проблемные истории банка с фейковыми счетами клиентов), то только -0.7$ на акцию им дали судебные издержки. Так что реальная прибыль все же ближе к 0.67$ по GAAP, ориентируйтесь скорее на эту цифру 😁
📍HOLD. P/B около 1. WFC можно брать только если очень верите в их скорое решение проблем. Пока он немного проблемный, дисконта нет.
🔹Citi $C EPS в 4 квартале 2022 г. 1.16$ против ожиданий 1.2$ (-20% г/г)
Citi - это, похоже, что-то вроде ВТБ, только в США. Роста нет, эффективность низкая, зато стоит 0.5 капитала. У него балансовая стоимость под 90$ и дивиденд под 4%.
❓Видите здесь недооценку? Дешевый банк? Но он последние лет 10 торгуется со средним балансом 0.5-0.6, так что это ВЕЧНО ДЕШЕВЫЙ банк. Да, сейчас там идет трансформация, они закрывают многие региональные отделения (некоторые из них убыточны). Удастся или нет? Увидим только года через 3-4.
📍HOLD. Пока самый неэффективный банк, поэтому такой дешевый. Здесь рынок справедлив. Покупать имеет смысл, только если верите в трансформацию сити (это уже религиозный вопрос), или спекулятивно, например, если пробьет 54.5$ вверх.
Вечный философский вопрос. Хотите качественный актив или дешевый? Дешевый? Тогда ВТБ, наверняка, тоже есть в вашем портфеле?
🤔 Помнится, ВТБ была одной из первых российских акций, которую я купил, по 7 копеек. Году в 2015. Тогда вместо анализа бумаг я еще слушал блогеров. И один товарищ, который до сих пор вещает и обучает, клялся что ВТБ должен стоить минимум 1 рубль. Но, как оказалось, ВТБ никому ничего не должен. 🤣
Там же я получил рекомендации покупать CTL, F, BBBY. Все там же. И что вы думаете? Купил. Много лет назад. Благо, из F удалось с хорошим профитом выйти. Спасибо ребятам из Reddit. От банкротящегося BBBY они меня тоже с профитом вывезли)) А ВТБ остался. Благо, это была первая покупка и сумма маленькая. Теперь он остался живым уроком в моем портфеле. И CTL тоже (но там хотя бы дивиденды есть).
"Умные учатся на чужих ошибках, дураки на своих".
Я учусь на своих. 😆
Надеюсь, этот канал хотя бы немного помогает вам учиться на моих. И сбережет ваши деньги.
И истина, которой я научился: "Никогда не верьте блогерам, даже если они очень красиво говорят." Даже мне. Ведь не все ошибки решаются через Reddit и опционы))
#отчеты #JPM #WFC #BAC #C
Традиционно, его открыли банки большой четверки, еще в конце прошлой недели. Какие результаты?
🔹JPMorgan $JPM EPS в 4 квартале 2022 г. 3.57$ против ожиданий 3.10$ (+7.2% г/г)
Отчет отличный, JPM продолжает быть самым качественным активом среди крупных банков США. Самое высокое ROE. Дивиденды под 3%. Рост выручки и прибыли, высокий уровень достаточности капитала.
☝🏻 По итогам 2022 г. JPM увеличил показатель достаточности капитала на 70 б.п. до 13,2% (на 20 б.п. выше целевого уровня)
Рост ставок сейчас помогает банкам зарабатывать и увеличивать процентный доход.
📍Моя оценка - HOLD. Банк прекрасный, но покупать его по 1.5х капитала не хочется. Да и влияние роста ставок в 2023 году будет не таким сильным. И когда-нибудь ставки пойдут вниз. Плюс риски рецессии. По 1.1-1.2 капитала, можно было бы добирать. Ниже 1х капитала - покупать.
🔹Bank of America $BAC EPS в 4 квартале 2022 г. 0.85$ против ожиданий 0.77$ (+3.6% г/г)
А вот этот товарищ стоит 1.1 капитала, более разумно, но он всегда торговался дешевле. Поэтому дисконта нет. По качеству активов, ROE, достаточности капитала и росту он уступает JPM. Впрочем, это также неплохой актив. Но все риски, описанные выше, справедливы и здесь.
📍HOLD. Увидим дисконт хотя бы 0.9-0.8 капитала, подумаем над приобретением. В декабре продал 25ые путы, доходность составила 4.5% годовых. Выше дивиденда BAC (2.6% в моменте). С учетом низкого ценника BAC, работа с опционами даже на небольших капиталах комфортна. Присмотритесь)
🔹Wells Fargo $WFC EPS в 4 квартале 2022 г. 1.45$ против ожиданий 1.1$ (+16% г/г)
Круто? Воу-воу, стоп, не смотрите на относительный рост non-GAAP EPS, ROE банка до сих пор около 7%, это сравнительно мало. Выручка почти -6% г/г. Если смотреть не non-GAAP (вспомним проблемные истории банка с фейковыми счетами клиентов), то только -0.7$ на акцию им дали судебные издержки. Так что реальная прибыль все же ближе к 0.67$ по GAAP, ориентируйтесь скорее на эту цифру 😁
📍HOLD. P/B около 1. WFC можно брать только если очень верите в их скорое решение проблем. Пока он немного проблемный, дисконта нет.
🔹Citi $C EPS в 4 квартале 2022 г. 1.16$ против ожиданий 1.2$ (-20% г/г)
Citi - это, похоже, что-то вроде ВТБ, только в США. Роста нет, эффективность низкая, зато стоит 0.5 капитала. У него балансовая стоимость под 90$ и дивиденд под 4%.
❓Видите здесь недооценку? Дешевый банк? Но он последние лет 10 торгуется со средним балансом 0.5-0.6, так что это ВЕЧНО ДЕШЕВЫЙ банк. Да, сейчас там идет трансформация, они закрывают многие региональные отделения (некоторые из них убыточны). Удастся или нет? Увидим только года через 3-4.
📍HOLD. Пока самый неэффективный банк, поэтому такой дешевый. Здесь рынок справедлив. Покупать имеет смысл, только если верите в трансформацию сити (это уже религиозный вопрос), или спекулятивно, например, если пробьет 54.5$ вверх.
Вечный философский вопрос. Хотите качественный актив или дешевый? Дешевый? Тогда ВТБ, наверняка, тоже есть в вашем портфеле?
🤔 Помнится, ВТБ была одной из первых российских акций, которую я купил, по 7 копеек. Году в 2015. Тогда вместо анализа бумаг я еще слушал блогеров. И один товарищ, который до сих пор вещает и обучает, клялся что ВТБ должен стоить минимум 1 рубль. Но, как оказалось, ВТБ никому ничего не должен. 🤣
Там же я получил рекомендации покупать CTL, F, BBBY. Все там же. И что вы думаете? Купил. Много лет назад. Благо, из F удалось с хорошим профитом выйти. Спасибо ребятам из Reddit. От банкротящегося BBBY они меня тоже с профитом вывезли)) А ВТБ остался. Благо, это была первая покупка и сумма маленькая. Теперь он остался живым уроком в моем портфеле. И CTL тоже (но там хотя бы дивиденды есть).
"Умные учатся на чужих ошибках, дураки на своих".
Я учусь на своих. 😆
Надеюсь, этот канал хотя бы немного помогает вам учиться на моих. И сбережет ваши деньги.
И истина, которой я научился: "Никогда не верьте блогерам, даже если они очень красиво говорят." Даже мне. Ведь не все ошибки решаются через Reddit и опционы))
#отчеты #JPM #WFC #BAC #C
📊 Пройдемся коротко по отчетам в США
Чаще всего вы упоминали $MSFT , $T , $TXN , $VZ , $LMT , $V
🔹$MSFT - Microsoft - нейтральный отчет
- EPS 2.32$, лучше ожиданий на 0.01$
- Выручка 52.7 млрд.$, (+1.9% г/г), хуже прогноза на 450 млн.$
Компьютерный сегмент падает серьезно, а вот облака (Azure) продолжают очень быстро расти. К сожалению, цикличность рынка ПК ведет к сильному снижению спроса в комп. сегменте. Но MSFT будет устойчив благодаря другим сегментам.
У компании до сих пор Gross Margin 67%, операционная маржа 41%. Денег на балансе - куры не клюют. Еще у компании большие планы в развитии гейминга, наблюдаем разрешат ли покупку Activision.
С учетом того, что рост замедляется, цикл в ПК не на стороне компании, ставки высокие, возможно увидим скоро рецессию, покупать сейчас - идея так себе. Да и P/E около 27, не дешево.
Я думаю, надо ждать и ловить $MSFT дешевле на перспективу. Продаю 180ые путы. У меня нет вопроса, держать ли $MSFT в портфеле или нет. Есть вопрос, по какой цене докупить. Т.к. у меня уже большая позиция, не вижу сейчас резона торопиться.
🔹$T - AT&T - умеренный позитив
- EPS 0.61$, лучше ожиданий на 0.04$
- Выручка 31.3 млрд.$, (+0.7% г/г), хуже прогноза на 70 млн.$
Результат вполне в рамках прогноза. Прибыль (non-GAAP) даже чуть лучше. Свободный денежный поток — $6,1 млрд, вполне солидно.
- Мобильная связь - кол-во клиентов растет. Рост сервисной выручки на 5% г/г, стал вторым наилучшим квартальным показателем компании за прошедшее десятилетие. Приток пользователей по пост-оплате — 656 тыс. (на 6% лучше ожиданий).
- Оптоволокно - даже тут прирост чуть лучше ожиданий. Выручка сегмента была на уровне $3,2 млрд (+2% г/г, +1% кв/кв), что на 1% лучше ожиданий.
📈 Прогнозы на 2023 год тоже неплохие, рост EBITDA на 3%, EPS 2.35-2.45$, FCF 16 млрд. $ вместо текущих 14.
AT&T не удивляет нас чудесами, но мы и не просим 😁 Для этой денежной коровы текущий результат более чем неплох. Net Debt/EBITDA у них конечно высоковата (выше 3х), если ставки долго продержатся на высоких уровнях - это плохо. Впрочем, цена акций все это уже заложила. Таргет выше 20$ я бы не дал. Есть ли смысл брать? Что же, если хотите 5.4% дивиденд, достаточно качественный и защищенный денежным потоком, брать можно. Но я бы подождал отката вниз. Очень комфортно можно работать через опционы.
Я уже не добираю, т.к. очень много $T в портфеле
🔹$TXN
- EPS 2.13$, лучше ожиданий на 0.15$
- Выручка 4.67 млрд.$, (-3.3% г/г), лучше прогноза на 40 млн.$
А вот TXN у меня нет в портфеле, но очень хочу. Брать сейчас - нет! Полупроводники многие уже попадали. А TXN до сих пор на хаях стоит. (Кстати, это говорит о качестве компании и более широкой диверсификации + возможности резать косты, т.к. на аналоговых чипах они экономят увеличивая "нанометраж")
Во время циклического спада в чипах (сейчас мы видим профицит, цепочки поставок наладились) не хочется покупать TXN на хаях. Прогноз и менеджмента и аналитиков на 2023 год очень плохой, ожидается серьезное падение прибыли. Выручка и прибыль снизятся на 8% и 16% соответственно. Поэтому, я предлагаю подождать падения котировок.
Многие производители микросхем, в том числе лидер отрасли TSMC, ожидают, что рынок полупроводников достигнет дна в первой половине 2023 года, а затем восстановится во второй половине. Вот почему аналитики ожидают, что выручка и прибыль TXN вырастут на 7% и 8% соответственно в 2024 году.
Где добирать? От 150$ вполне можно рассмотреть. Я продаю 140ые путы. Ждем снижения и берем. Бумага хорошая.
Позже рассмотрим $VZ , $LMT , $V
#отчеты #MSFT #T #TXN
Чаще всего вы упоминали $MSFT , $T , $TXN , $VZ , $LMT , $V
🔹$MSFT - Microsoft - нейтральный отчет
- EPS 2.32$, лучше ожиданий на 0.01$
- Выручка 52.7 млрд.$, (+1.9% г/г), хуже прогноза на 450 млн.$
Компьютерный сегмент падает серьезно, а вот облака (Azure) продолжают очень быстро расти. К сожалению, цикличность рынка ПК ведет к сильному снижению спроса в комп. сегменте. Но MSFT будет устойчив благодаря другим сегментам.
У компании до сих пор Gross Margin 67%, операционная маржа 41%. Денег на балансе - куры не клюют. Еще у компании большие планы в развитии гейминга, наблюдаем разрешат ли покупку Activision.
С учетом того, что рост замедляется, цикл в ПК не на стороне компании, ставки высокие, возможно увидим скоро рецессию, покупать сейчас - идея так себе. Да и P/E около 27, не дешево.
Я думаю, надо ждать и ловить $MSFT дешевле на перспективу. Продаю 180ые путы. У меня нет вопроса, держать ли $MSFT в портфеле или нет. Есть вопрос, по какой цене докупить. Т.к. у меня уже большая позиция, не вижу сейчас резона торопиться.
🔹$T - AT&T - умеренный позитив
- EPS 0.61$, лучше ожиданий на 0.04$
- Выручка 31.3 млрд.$, (+0.7% г/г), хуже прогноза на 70 млн.$
Результат вполне в рамках прогноза. Прибыль (non-GAAP) даже чуть лучше. Свободный денежный поток — $6,1 млрд, вполне солидно.
- Мобильная связь - кол-во клиентов растет. Рост сервисной выручки на 5% г/г, стал вторым наилучшим квартальным показателем компании за прошедшее десятилетие. Приток пользователей по пост-оплате — 656 тыс. (на 6% лучше ожиданий).
- Оптоволокно - даже тут прирост чуть лучше ожиданий. Выручка сегмента была на уровне $3,2 млрд (+2% г/г, +1% кв/кв), что на 1% лучше ожиданий.
📈 Прогнозы на 2023 год тоже неплохие, рост EBITDA на 3%, EPS 2.35-2.45$, FCF 16 млрд. $ вместо текущих 14.
AT&T не удивляет нас чудесами, но мы и не просим 😁 Для этой денежной коровы текущий результат более чем неплох. Net Debt/EBITDA у них конечно высоковата (выше 3х), если ставки долго продержатся на высоких уровнях - это плохо. Впрочем, цена акций все это уже заложила. Таргет выше 20$ я бы не дал. Есть ли смысл брать? Что же, если хотите 5.4% дивиденд, достаточно качественный и защищенный денежным потоком, брать можно. Но я бы подождал отката вниз. Очень комфортно можно работать через опционы.
Я уже не добираю, т.к. очень много $T в портфеле
🔹$TXN
- EPS 2.13$, лучше ожиданий на 0.15$
- Выручка 4.67 млрд.$, (-3.3% г/г), лучше прогноза на 40 млн.$
А вот TXN у меня нет в портфеле, но очень хочу. Брать сейчас - нет! Полупроводники многие уже попадали. А TXN до сих пор на хаях стоит. (Кстати, это говорит о качестве компании и более широкой диверсификации + возможности резать косты, т.к. на аналоговых чипах они экономят увеличивая "нанометраж")
Во время циклического спада в чипах (сейчас мы видим профицит, цепочки поставок наладились) не хочется покупать TXN на хаях. Прогноз и менеджмента и аналитиков на 2023 год очень плохой, ожидается серьезное падение прибыли. Выручка и прибыль снизятся на 8% и 16% соответственно. Поэтому, я предлагаю подождать падения котировок.
Многие производители микросхем, в том числе лидер отрасли TSMC, ожидают, что рынок полупроводников достигнет дна в первой половине 2023 года, а затем восстановится во второй половине. Вот почему аналитики ожидают, что выручка и прибыль TXN вырастут на 7% и 8% соответственно в 2024 году.
Где добирать? От 150$ вполне можно рассмотреть. Я продаю 140ые путы. Ждем снижения и берем. Бумага хорошая.
Позже рассмотрим $VZ , $LMT , $V
#отчеты #MSFT #T #TXN
📝 Посмотрим на отчет Positive Technologies $POSI
🟢 Выручка за 2022 год 13.7 млрд ₽ (+94% г/г)
А за квартал выручка выросла на +77%
Прогноз по выручке на 2023 год от 20 до 30 млрд. (от 50 до 120% роста)
🟢 Количество клиентов также растет (+20% г/г)
Причем быстрее растут именно крупные клиенты
🟢 У компании шикарная маржа, около 50% по EBITDA за последний квартал 2022 года
И менеджмент уверяет нас, что такой уровень маржи будет сохраняться
🟢 Прибыль на акцию 92 рубля против 31.9 в 2021 году.
Рост почти в 3 раза!
Прогноз на 2023 год около 150 рублей, на 2025 год около 300 рублей.
⚖️ Теперь к оценке.
Сейчас цена примерно 1700 рублей, P/E = 18.5
Что, дорого?
Смотрим западный кибербез:
Fortinet $FTNT - P/E 2023 FWD около 50
Palo Alto $PANW - P/E 2023 FWD около 50
Okta $OKTA - P/E 2023 FWD около 100
Только Checkpoint $CHKP стоит 17 P/E при росте выручке +5% в год, но совсем не то, правда?
Как видим, Positive идет с кратным дисконтом к зарубежным аналогам.
📈 А если посмотреть в будущее и прогнозы по прибыли оправдаются, то
- в 2023 году FWD P/E = 11.3
- в 2025 году FWD P/E = 5.6
📊 Конъюнктура для компании отличная. С одной стороны уходят западные компании и инструменты с рынка. С другой стороны актуальность кибербезопасности только растет.
💬 «Инвестиции госкомпаний и госкорпораций в отечественное ПО составят более 922 млрд рублей в 2022-2024 годах." - заместитель председателя правительства России Дмитрий Чернышенко
💸 Теперь к дивидендам. Да-да, они еще и дивиденды платят.
За 2022 год мы получаем около 60 рублей, доходность около 3.5%.
Немного для рынка РФ. Но... Это IT с ростом прибыли 3х год к году!
А если прикинуть прибыль на акцию в 2023 году и дивиденд рублей 90 на акцию, то это форвардный дивиденды 5.3%.
Очень даже ничего.
💼 Имею небольшую долю в портфеле, планирую наращивать.
🚩Резюмируя все вышесказанное, на нашем рынке не так много хороших IT-компаний. И если вы инвестируете в акции РФ, то $POSI должна быть в вашем портфеле. Это отличная долгосрочная инвестиция. Конъюнктура хорошая, показатели растут, дивиденды платятся, оценка сравнительно низкая. Единственный риск - если темпы роста не оправдаются. Но даже при плохом прогнозе рост будет +50% год к году. Да, акция уже неплохо выросла, но моя цель по ней на этот год минимум 2000 р. на акцию. При хорошем раскладе 2300 р. Опять же, рынок РФ сейчас сильно зависит от новостного фона. Но долгосрочно, это будет хорошей инвестицией.
Рекомендация: Покупка на коррекциях.
#POSI #PositiveTechnologies #обзор #отчеты
🟢 Выручка за 2022 год 13.7 млрд ₽ (+94% г/г)
А за квартал выручка выросла на +77%
Прогноз по выручке на 2023 год от 20 до 30 млрд. (от 50 до 120% роста)
🟢 Количество клиентов также растет (+20% г/г)
Причем быстрее растут именно крупные клиенты
🟢 У компании шикарная маржа, около 50% по EBITDA за последний квартал 2022 года
И менеджмент уверяет нас, что такой уровень маржи будет сохраняться
🟢 Прибыль на акцию 92 рубля против 31.9 в 2021 году.
Рост почти в 3 раза!
Прогноз на 2023 год около 150 рублей, на 2025 год около 300 рублей.
⚖️ Теперь к оценке.
Сейчас цена примерно 1700 рублей, P/E = 18.5
Что, дорого?
Смотрим западный кибербез:
Fortinet $FTNT - P/E 2023 FWD около 50
Palo Alto $PANW - P/E 2023 FWD около 50
Okta $OKTA - P/E 2023 FWD около 100
Только Checkpoint $CHKP стоит 17 P/E при росте выручке +5% в год, но совсем не то, правда?
Как видим, Positive идет с кратным дисконтом к зарубежным аналогам.
📈 А если посмотреть в будущее и прогнозы по прибыли оправдаются, то
- в 2023 году FWD P/E = 11.3
- в 2025 году FWD P/E = 5.6
📊 Конъюнктура для компании отличная. С одной стороны уходят западные компании и инструменты с рынка. С другой стороны актуальность кибербезопасности только растет.
💬 «Инвестиции госкомпаний и госкорпораций в отечественное ПО составят более 922 млрд рублей в 2022-2024 годах." - заместитель председателя правительства России Дмитрий Чернышенко
💸 Теперь к дивидендам. Да-да, они еще и дивиденды платят.
За 2022 год мы получаем около 60 рублей, доходность около 3.5%.
Немного для рынка РФ. Но... Это IT с ростом прибыли 3х год к году!
А если прикинуть прибыль на акцию в 2023 году и дивиденд рублей 90 на акцию, то это форвардный дивиденды 5.3%.
Очень даже ничего.
💼 Имею небольшую долю в портфеле, планирую наращивать.
🚩Резюмируя все вышесказанное, на нашем рынке не так много хороших IT-компаний. И если вы инвестируете в акции РФ, то $POSI должна быть в вашем портфеле. Это отличная долгосрочная инвестиция. Конъюнктура хорошая, показатели растут, дивиденды платятся, оценка сравнительно низкая. Единственный риск - если темпы роста не оправдаются. Но даже при плохом прогнозе рост будет +50% год к году. Да, акция уже неплохо выросла, но моя цель по ней на этот год минимум 2000 р. на акцию. При хорошем раскладе 2300 р. Опять же, рынок РФ сейчас сильно зависит от новостного фона. Но долгосрочно, это будет хорошей инвестицией.
Рекомендация: Покупка на коррекциях.
#POSI #PositiveTechnologies #обзор #отчеты
🇺🇸 Тем временем, в США вовсю идет сезон отчетности
По данным FactSet, известны результаты 18% компаний из индекса S&P 500 за I квартал 2023 г.
📊 76% из отчитавшихся на данный момент компаний показали прибыль на акцию выше консенсус-прогнозов аналитиков.
Значение ниже среднего показателя за 5 лет — 77%, но выше показателя за 10 лет — 73%.
Аналитики по-прежнему ожидают роста прибыли по второй половине 2023 г.
👉🏻 Во II квартале 2023 г. прогнозируется, что снижение прибыли составит -5%, а в следующих двух кварталах будет рост: в III квартале — на 1,6%, в IV квартале — на 8,5%. На весь 2023 г. Уолл-стрит прогнозирует рост прибыли на 0,8%.
Т.е. в целом сезон отчетности проходит неплохо. И пока ожидается что следующие два квартала будут лучше.
Пока видно, что у банков за счет роста ставок идут неплохие процентные доходы (мы об этом ранее много говорили).
А вот некоторые другие компании вынуждены больше платить процентов по своим долгам, да и издержки растут.
🥴 Кому то совсем плохо, например $BBBY начала процедуру банкротства. Да, этот ритейлер не выдержал. AT&T $T тоже неплохо улетел вниз на отчете. Хотя сам отчет был хороший, мы увидели очень низкий свободный денежный поток за квартал (который не покрывает дивиденды). А сколько будет стоить AT&T без дивидендов? Менеджмент уточнил, что FCF снижен разово в этом квартале из-за некоторых затрат, но в следующих кварталах будет значительно выше. Если все так, то бояться пока нечего. Но и покупать с текущей доходностью бумагу не интересно, держать можно.
📉 Почему рынок не падает раз ставки растут?
Это не очень удивительно, ведь в прошлых циклах мы тоже видели подобное. И падение начиналось уже на пике ключевой ставки или даже ближе к развороту. А пик и разворот политики ФРС происходит частенько, когда жесткая ДКП сказывается на экономике негативным образом.
🚩Какой напрашивается вывод? Для дисциплинированных инвесторов, покупающих ежемесячно, ничего не меняется. Хорошие крупные компании никуда не денутся. Но если вы ловите тайминг, то сейчас (имхо) не лучшее время покупать акции США. Лучше наращивать кэш, тем более что проценты на остаток сейчас можно получать неплохие. Что я и делаю. Наращиваю кэш вместо покупок акций. В РФ отправляю на докупки дивиденды и купоны.
А кто следит за отчетами, самые интересные отчеты недели на рынке США на картинке ниже. 👇🏻
#отчеты #США
По данным FactSet, известны результаты 18% компаний из индекса S&P 500 за I квартал 2023 г.
📊 76% из отчитавшихся на данный момент компаний показали прибыль на акцию выше консенсус-прогнозов аналитиков.
Значение ниже среднего показателя за 5 лет — 77%, но выше показателя за 10 лет — 73%.
Аналитики по-прежнему ожидают роста прибыли по второй половине 2023 г.
👉🏻 Во II квартале 2023 г. прогнозируется, что снижение прибыли составит -5%, а в следующих двух кварталах будет рост: в III квартале — на 1,6%, в IV квартале — на 8,5%. На весь 2023 г. Уолл-стрит прогнозирует рост прибыли на 0,8%.
Т.е. в целом сезон отчетности проходит неплохо. И пока ожидается что следующие два квартала будут лучше.
Пока видно, что у банков за счет роста ставок идут неплохие процентные доходы (мы об этом ранее много говорили).
А вот некоторые другие компании вынуждены больше платить процентов по своим долгам, да и издержки растут.
🥴 Кому то совсем плохо, например $BBBY начала процедуру банкротства. Да, этот ритейлер не выдержал. AT&T $T тоже неплохо улетел вниз на отчете. Хотя сам отчет был хороший, мы увидели очень низкий свободный денежный поток за квартал (который не покрывает дивиденды). А сколько будет стоить AT&T без дивидендов? Менеджмент уточнил, что FCF снижен разово в этом квартале из-за некоторых затрат, но в следующих кварталах будет значительно выше. Если все так, то бояться пока нечего. Но и покупать с текущей доходностью бумагу не интересно, держать можно.
📉 Почему рынок не падает раз ставки растут?
Это не очень удивительно, ведь в прошлых циклах мы тоже видели подобное. И падение начиналось уже на пике ключевой ставки или даже ближе к развороту. А пик и разворот политики ФРС происходит частенько, когда жесткая ДКП сказывается на экономике негативным образом.
🚩Какой напрашивается вывод? Для дисциплинированных инвесторов, покупающих ежемесячно, ничего не меняется. Хорошие крупные компании никуда не денутся. Но если вы ловите тайминг, то сейчас (имхо) не лучшее время покупать акции США. Лучше наращивать кэш, тем более что проценты на остаток сейчас можно получать неплохие. Что я и делаю. Наращиваю кэш вместо покупок акций. В РФ отправляю на докупки дивиденды и купоны.
А кто следит за отчетами, самые интересные отчеты недели на рынке США на картинке ниже. 👇🏻
#отчеты #США
📝 Посмотрим и на отчетность российских компаний
🔹ВТБ $VTBR сообщил о результатах за 1 квартал.
Чистая прибыль 146,7 млрд оказалась рекордной. Это 35% ROE.
❗️Но в отчете есть и разовые прибыли на сумму около 35 млрд.
Вчера заявили, что ВТБ до конца апреля запустит онлайн-банк в VK Мессенджере
🚩Несмотря на рекордную прибыль, ВТБ для меня может быть только спекулятивной позицией.
С учетом отсутствия дивидендов и отношения к акционерам, инвестиционно ВТБ не рассматриваю. Отдаю предпочтение $SBER
🔹Также отчиталась Юнипро $UPRO
• Выручка +6,3% г/г
• Валовая прибыль +16,6% г/г
• Чистая прибыль: 9 млрд руб., против убытка в 18,73 млрд руб. годом ранее
Но самая важная новость - активы компании перешли во временное управление к Росимуществу.
А это значит, что никаких дивидендов до продажи компании мы не увидим. Это негатив.
🚩Пока дивидендов видно не будет, в этой акции делать нечего.
В портфеле есть, придется держать.
🔹Татнефть $TATN выплатит дивиденды в 27,71 руб с датой закрытия реестра 04.07.23.
Ранее выплачивали уже 39,57 руб, итого за год 67.28 руб, по текущим котировкам это чуть более 16%. Отлично!
Ранее была новость, что Татнефть приобрела 100% акций турецкой топливной компании Aytemiz Akaryakit. Это 10 баз и около 570 АЗС.
🚩Татнефть можно покупать по текущим котировкам. Но большого дисконта нет.
В портфеле имею. Докупал небольшими объемами. Также неплохо под дивиденды сейчас выглядит $LKOH, но скорее спекулятивно, т.к. нет точек роста.
🔹X5 $FIVE также опубликовала результаты за 1 квартал
• Выручка +15,2% г/г (LFL +6,5%)
• Скорректированная EBITDA +1,1% г/г
• Чистая прибыль +288% г/г (все дело в процентных и налоговых расходах)
• Маржинальность по EBITDA снизилась на 1.4 п.п.
🚩Несмотря на давление на рентабельность, если бы Х5 по такой цене торговалась в виде акции, я бы жадно закупал позицию. Но дисконт обусловлен тем, что это АДР. Переехать в РФ им будет сложно. Брать эти риски сейчас или нет - решать вам. Я бы рискнул на небольшой процент от портфеля.
#отчеты #VTBR #TATN #FIVE #UPRO
🔹ВТБ $VTBR сообщил о результатах за 1 квартал.
Чистая прибыль 146,7 млрд оказалась рекордной. Это 35% ROE.
❗️Но в отчете есть и разовые прибыли на сумму около 35 млрд.
Вчера заявили, что ВТБ до конца апреля запустит онлайн-банк в VK Мессенджере
🚩Несмотря на рекордную прибыль, ВТБ для меня может быть только спекулятивной позицией.
С учетом отсутствия дивидендов и отношения к акционерам, инвестиционно ВТБ не рассматриваю. Отдаю предпочтение $SBER
🔹Также отчиталась Юнипро $UPRO
• Выручка +6,3% г/г
• Валовая прибыль +16,6% г/г
• Чистая прибыль: 9 млрд руб., против убытка в 18,73 млрд руб. годом ранее
Но самая важная новость - активы компании перешли во временное управление к Росимуществу.
А это значит, что никаких дивидендов до продажи компании мы не увидим. Это негатив.
🚩Пока дивидендов видно не будет, в этой акции делать нечего.
В портфеле есть, придется держать.
🔹Татнефть $TATN выплатит дивиденды в 27,71 руб с датой закрытия реестра 04.07.23.
Ранее выплачивали уже 39,57 руб, итого за год 67.28 руб, по текущим котировкам это чуть более 16%. Отлично!
Ранее была новость, что Татнефть приобрела 100% акций турецкой топливной компании Aytemiz Akaryakit. Это 10 баз и около 570 АЗС.
🚩Татнефть можно покупать по текущим котировкам. Но большого дисконта нет.
В портфеле имею. Докупал небольшими объемами. Также неплохо под дивиденды сейчас выглядит $LKOH, но скорее спекулятивно, т.к. нет точек роста.
🔹X5 $FIVE также опубликовала результаты за 1 квартал
• Выручка +15,2% г/г (LFL +6,5%)
• Скорректированная EBITDA +1,1% г/г
• Чистая прибыль +288% г/г (все дело в процентных и налоговых расходах)
• Маржинальность по EBITDA снизилась на 1.4 п.п.
🚩Несмотря на давление на рентабельность, если бы Х5 по такой цене торговалась в виде акции, я бы жадно закупал позицию. Но дисконт обусловлен тем, что это АДР. Переехать в РФ им будет сложно. Брать эти риски сейчас или нет - решать вам. Я бы рискнул на небольшой процент от портфеля.
#отчеты #VTBR #TATN #FIVE #UPRO
📉 Вот и началась коррекция?
Пока, все в рамках ожиданий. Рынок высоковато, сегодня индекс МосБиржи уходит вниз почти на -2%.
🛢 Это происходит на фоне снижения в нефти, сегодня Brent валится почти на -5%. Долгосрочно это объяснимо. Многие ЦБ повышают ставки, что приводит к замедлению экономического роста. А это, в свою очередь, снижает цены на нефть.
💵 Что интересно, так то что на фоне дешевеющей нефти рубль укрепляется к доллару почти до отметки 79 рублей. Именно об этом и говорил в прошлом ролике, резкое укрепление бакса к рублю было вызвано именно крупной продажей активов. И это явление пока скорее разовое.
💰Сегодня Евтушенков сообщил, что Система $AFKS будет выплачивать дивиденды в 2023 году (но много не ждите, основной фактор монетизации - возможные IPO), также ожидаются дивиденды от МТС $MTSS. В акциях $GENO Генетико продолжается сильная волатильность и низкая ликвидность. Тут уже никакого фундаментала.
🇺🇸 В штатах несколько интересных отчетов.
🔴 $AMD AMD показала снижение выручки на 9% к прошлому кварталу, прибыль на акцию снизилась на 47% год к году. Плохо показал себя сегмент дата-центров, похоже клиенты стали снижать капексы в преддверии рецессии. Покупать сейчас по текущим ценам я бы не стал, впрочем цена не настолько высока и чтобы сбрасывать бумаги. Можно держать.
🟢 Акции Eli Lilly $LLY растут в моменте на 5.5% на фоне новостей о том, что экспериментальное лекарство от болезни Альцгеймера, разработанное Eli Lilly, замедлило снижение функциональности распознающих функций мозга на 35%. Eli Lilly хорошая защитная бумага и ее можно держать через рецессию, но в моем портфеле ее нет, т.к. держу фарму с более высокой див. доходностью.
🔴 Starbucks $SBUX снижается в моменте на -9%. Компания увеличила чистую прибыль на 35% (г/г). Скорректированный показатель и выручка оказались выше ожиданий аналитиков. Глобальные сопоставимые продажи Starbucks выросли на 11%. И вроде отчет то неплохой. Но аналитики инвестдомов снижают таргеты, возможно именно в этом причина падения. Бумагу с удовольствием бы добрал в портфель по цене ближе к 80$
🔴 CVS Health $CVS также снижается на -3%, хотя отчет хороший. Выручка +11% и лучше прогноза. Скорректированная прибыль на акцию составила 2,20 доллара, превзойдя консенсус-прогноз в 2,09 доллара. Но вот прогноз на год был снижен, что не понравилось инвесторам. CVS неплохая бумага, держу ее в портфеле, если упадет на 60$ буду докупать еще.
⚠️ Важным событием было закрытие First Republic Bank $FRC . Основную часть активов продали JPMorgan $JPM . А это самое крупное подобное событие с 2008 года.
🏛 Рынок ждет сегодня решения ФРС по ставке. Скорее всего ставку поднимут на 25 б.п., как и в консенсусе. Тут сюрпризов не будет. А в 21:30 ждем выступления Джерома Пауэлла, риторика будет интересна для рынка.
#Новости #Обзоррынка #отчеты
Пока, все в рамках ожиданий. Рынок высоковато, сегодня индекс МосБиржи уходит вниз почти на -2%.
🛢 Это происходит на фоне снижения в нефти, сегодня Brent валится почти на -5%. Долгосрочно это объяснимо. Многие ЦБ повышают ставки, что приводит к замедлению экономического роста. А это, в свою очередь, снижает цены на нефть.
💵 Что интересно, так то что на фоне дешевеющей нефти рубль укрепляется к доллару почти до отметки 79 рублей. Именно об этом и говорил в прошлом ролике, резкое укрепление бакса к рублю было вызвано именно крупной продажей активов. И это явление пока скорее разовое.
💰Сегодня Евтушенков сообщил, что Система $AFKS будет выплачивать дивиденды в 2023 году (но много не ждите, основной фактор монетизации - возможные IPO), также ожидаются дивиденды от МТС $MTSS. В акциях $GENO Генетико продолжается сильная волатильность и низкая ликвидность. Тут уже никакого фундаментала.
🇺🇸 В штатах несколько интересных отчетов.
🔴 $AMD AMD показала снижение выручки на 9% к прошлому кварталу, прибыль на акцию снизилась на 47% год к году. Плохо показал себя сегмент дата-центров, похоже клиенты стали снижать капексы в преддверии рецессии. Покупать сейчас по текущим ценам я бы не стал, впрочем цена не настолько высока и чтобы сбрасывать бумаги. Можно держать.
🟢 Акции Eli Lilly $LLY растут в моменте на 5.5% на фоне новостей о том, что экспериментальное лекарство от болезни Альцгеймера, разработанное Eli Lilly, замедлило снижение функциональности распознающих функций мозга на 35%. Eli Lilly хорошая защитная бумага и ее можно держать через рецессию, но в моем портфеле ее нет, т.к. держу фарму с более высокой див. доходностью.
🔴 Starbucks $SBUX снижается в моменте на -9%. Компания увеличила чистую прибыль на 35% (г/г). Скорректированный показатель и выручка оказались выше ожиданий аналитиков. Глобальные сопоставимые продажи Starbucks выросли на 11%. И вроде отчет то неплохой. Но аналитики инвестдомов снижают таргеты, возможно именно в этом причина падения. Бумагу с удовольствием бы добрал в портфель по цене ближе к 80$
🔴 CVS Health $CVS также снижается на -3%, хотя отчет хороший. Выручка +11% и лучше прогноза. Скорректированная прибыль на акцию составила 2,20 доллара, превзойдя консенсус-прогноз в 2,09 доллара. Но вот прогноз на год был снижен, что не понравилось инвесторам. CVS неплохая бумага, держу ее в портфеле, если упадет на 60$ буду докупать еще.
⚠️ Важным событием было закрытие First Republic Bank $FRC . Основную часть активов продали JPMorgan $JPM . А это самое крупное подобное событие с 2008 года.
🏛 Рынок ждет сегодня решения ФРС по ставке. Скорее всего ставку поднимут на 25 б.п., как и в консенсусе. Тут сюрпризов не будет. А в 21:30 ждем выступления Джерома Пауэлла, риторика будет интересна для рынка.
#Новости #Обзоррынка #отчеты
