Почему я продал JPMorgan?
Закрыл вчера позицию по 100$, брал за 85 две недели назад, объясню почему. Делюсь исключительно логикой, а не "сигналами".
Итак, глобально, JPMorgan лучший американский банк, т.е. #1, но фундаментал мы опустим. По планам, позиция $JPM равна планируемым позициям по всем остальным американским банкам в моем портфеле. Взял 1/3 позиции по 85$. Почему продал, от общего к частному.
1) P/E по SP500 уже выше, чем до падения. А негатив в экономике, грядущая волна проблем и банкротств, риски второй волны эпидемии, а самое главное риски торговых войн никуда не делись, а только возросли. Сейчас идёт вторая паника на рынке. Только не SELL panic, а BUY panic.
2) Банки - первые кто ощутит на себе все проблемы, дыры в балансе уже свершившийся факт, да, у них будет ликвидность для их закрытия. Но как это скажется на прибыли? Поэтому я не понимаю, чем может быть вызвана резкая переоценка вверх, кроме как паникой покупок. В таких условиях 85 - первая граница, от которой готов начать (!) Формировать позицию по $JPM . 100 - уже слишком дорого.
3) Риски введения отрицательных ставок. Да, банки будут сопротивляться, но нужно выдавливать ликвидность из банков в экономику. ФРС напрямую не льет деньги в экономику, это делается через банки, а банки в ожидании кризиса зажимают ликвидность. Второй момент - отрицательные ставки решают проблему обслуживания госдолга США. И если отрицательные ставки будут введены, то мы увидим банки гораздо ниже и будет им очень плохо, это надо понимать.
4) Я просто посчитал, прибыль составила 15$ на акцию, годовой дивиденд 3.6$, если не срежут, что вероятно. Значит я заработал 4 годовых дивиденда, и передо мной вопрос, увижу ли я за 4 года $JPM ниже 100? А ниже 85? Я не Ванга, но для себя отвечаю: Да. И не беру в расчет возможное изменение цены. Будет оно стоить и 150 и 200, но я буду ждать своих точек входа от 85 и ниже.
По этим причинам, продаю через две недели, как и делает любой порядочный инвестор) Банки сейчас остаются рискованным активом, который торгуется ещё пока с дисконтом. И, мне кажется, не зря. Я не вижу будущего, но я умею ждать.
#jpmorgan #jpm #инвестиции #акции #акциисша
Закрыл вчера позицию по 100$, брал за 85 две недели назад, объясню почему. Делюсь исключительно логикой, а не "сигналами".
Итак, глобально, JPMorgan лучший американский банк, т.е. #1, но фундаментал мы опустим. По планам, позиция $JPM равна планируемым позициям по всем остальным американским банкам в моем портфеле. Взял 1/3 позиции по 85$. Почему продал, от общего к частному.
1) P/E по SP500 уже выше, чем до падения. А негатив в экономике, грядущая волна проблем и банкротств, риски второй волны эпидемии, а самое главное риски торговых войн никуда не делись, а только возросли. Сейчас идёт вторая паника на рынке. Только не SELL panic, а BUY panic.
2) Банки - первые кто ощутит на себе все проблемы, дыры в балансе уже свершившийся факт, да, у них будет ликвидность для их закрытия. Но как это скажется на прибыли? Поэтому я не понимаю, чем может быть вызвана резкая переоценка вверх, кроме как паникой покупок. В таких условиях 85 - первая граница, от которой готов начать (!) Формировать позицию по $JPM . 100 - уже слишком дорого.
3) Риски введения отрицательных ставок. Да, банки будут сопротивляться, но нужно выдавливать ликвидность из банков в экономику. ФРС напрямую не льет деньги в экономику, это делается через банки, а банки в ожидании кризиса зажимают ликвидность. Второй момент - отрицательные ставки решают проблему обслуживания госдолга США. И если отрицательные ставки будут введены, то мы увидим банки гораздо ниже и будет им очень плохо, это надо понимать.
4) Я просто посчитал, прибыль составила 15$ на акцию, годовой дивиденд 3.6$, если не срежут, что вероятно. Значит я заработал 4 годовых дивиденда, и передо мной вопрос, увижу ли я за 4 года $JPM ниже 100? А ниже 85? Я не Ванга, но для себя отвечаю: Да. И не беру в расчет возможное изменение цены. Будет оно стоить и 150 и 200, но я буду ждать своих точек входа от 85 и ниже.
По этим причинам, продаю через две недели, как и делает любой порядочный инвестор) Банки сейчас остаются рискованным активом, который торгуется ещё пока с дисконтом. И, мне кажется, не зря. Я не вижу будущего, но я умею ждать.
#jpmorgan #jpm #инвестиции #акции #акциисша
JPMorgan выплатит $920 млн за манипулирование рынком бондов и драгметаллов
JPMorgan Chase & Co признал совершение неправомерных действий при торговле фьючерсами на драгметаллы и казначейскими ценными бумагами и согласился заплатить более $920 миллионов для урегулирования нескольких американских федеральных расследований о манипулировании рынком, сообщили во вторник власти США.
Важная юридическая сделка сразу с несколькими ведомствами США убрала тень, нависавшую над банком в течение нескольких лет, и знаменует собой успех усилий властей по пресечению незаконной торговли на рынке фьючерсов и драгоценных металлов.
JPMorgan выплатит $436,4 миллиона в виде штрафов, $311,7 миллиона в качестве возмещения убытков и более $172 миллионов в рамках изъятия в доход государства всех сумм, полученных по незаконным сделкам, сообщила во вторник Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Это будет самое крупное наказание, наложенное когда-либо регулятором деривативов.
По данным CFTC, в период с 2008 по 2016 год JPMorgan использовал схему манипуляций фьючерсами на драгоценные металлы и фьючерсами на казначейские облигации США. Трейдеры размещали заявки на покупку или продажу, которые они и не намеревались исполнять, чтобы создать ложное впечатление о заинтересованности, которая могла бы повысить или понизить цены.
Параллельно с этим банк заключил с министерством юстиции США и прокуратурой округа Коннектикут соглашение об отсрочке судебного преследования по обвинению в мошенничестве с использованием электронных средств.
Банк также согласился выплатить $35 миллионов Комиссии по ценным бумагам и биржам в рамках урегулирования связанных с этим обвинений, хотя платеж банка в пользу CFTC компенсирует этот штраф, говорится в сообщении.
#JPM #JPMorgan
JPMorgan Chase & Co признал совершение неправомерных действий при торговле фьючерсами на драгметаллы и казначейскими ценными бумагами и согласился заплатить более $920 миллионов для урегулирования нескольких американских федеральных расследований о манипулировании рынком, сообщили во вторник власти США.
Важная юридическая сделка сразу с несколькими ведомствами США убрала тень, нависавшую над банком в течение нескольких лет, и знаменует собой успех усилий властей по пресечению незаконной торговли на рынке фьючерсов и драгоценных металлов.
JPMorgan выплатит $436,4 миллиона в виде штрафов, $311,7 миллиона в качестве возмещения убытков и более $172 миллионов в рамках изъятия в доход государства всех сумм, полученных по незаконным сделкам, сообщила во вторник Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Это будет самое крупное наказание, наложенное когда-либо регулятором деривативов.
По данным CFTC, в период с 2008 по 2016 год JPMorgan использовал схему манипуляций фьючерсами на драгоценные металлы и фьючерсами на казначейские облигации США. Трейдеры размещали заявки на покупку или продажу, которые они и не намеревались исполнять, чтобы создать ложное впечатление о заинтересованности, которая могла бы повысить или понизить цены.
Параллельно с этим банк заключил с министерством юстиции США и прокуратурой округа Коннектикут соглашение об отсрочке судебного преследования по обвинению в мошенничестве с использованием электронных средств.
Банк также согласился выплатить $35 миллионов Комиссии по ценным бумагам и биржам в рамках урегулирования связанных с этим обвинений, хотя платеж банка в пользу CFTC компенсирует этот штраф, говорится в сообщении.
#JPM #JPMorgan
JPMorgan (JPM) отчет за 4 кв 2020 г.
🟢Выручка (скорректированная): 29,2 млрд долларов против ожидаемых 28,65 млрд долларов
🟢Прибыль на акцию (скорректированная): 3,79 доллара против ожидаемых 2,62 доллара на акцию
🟢 ROE: 19% (+4 п.п. г/г), в целом по году 12% (-3 п.п. г/г)
🔴 Резервы на покрытие убытков по кредитам:
$1,89 млрд против согласованного прогноза в $1,31 млрд, в сравнении с $611 млн в 3К20
«Хотя позитивные разработки в области вакцинации и стимулирования способствовали выпуску этих резервов в этом квартале, наши кредитные резервы в размере более 30 миллиардов долларов по-прежнему отражают значительную краткосрочную экономическую неопределенность и позволят нам противостоять экономической среде, намного худшей, чем текущие базовые прогнозы большинства экономистов. ,"
🔻На премаркете JPM -2.4%
Я считаю, JPM остается лучшим американским банком. Для меня идеальная точка покупки - ниже 100$, но вполне допустимо и около 120$ и ниже.
#JPM #JPMorgan
🟢Выручка (скорректированная): 29,2 млрд долларов против ожидаемых 28,65 млрд долларов
🟢Прибыль на акцию (скорректированная): 3,79 доллара против ожидаемых 2,62 доллара на акцию
🟢 ROE: 19% (+4 п.п. г/г), в целом по году 12% (-3 п.п. г/г)
🔴 Резервы на покрытие убытков по кредитам:
$1,89 млрд против согласованного прогноза в $1,31 млрд, в сравнении с $611 млн в 3К20
«Хотя позитивные разработки в области вакцинации и стимулирования способствовали выпуску этих резервов в этом квартале, наши кредитные резервы в размере более 30 миллиардов долларов по-прежнему отражают значительную краткосрочную экономическую неопределенность и позволят нам противостоять экономической среде, намного худшей, чем текущие базовые прогнозы большинства экономистов. ,"
🔻На премаркете JPM -2.4%
Я считаю, JPM остается лучшим американским банком. Для меня идеальная точка покупки - ниже 100$, но вполне допустимо и около 120$ и ниже.
#JPM #JPMorgan