Part 3: Необходимое зло.
Начнем с того, что брокеры это CUSTODIAL в чистом виде.
Попробуйте пройти KYC на IBKR:
Паспорт, счета за электричество, уровень дохода, стаж торговли - единственное, что укроется от брокера -
Это то, сколько #ETH вы уже прогнали через Tornado.Cash
Теперь к торговле.
Если у вас перед глазами уже был интерфейс IBKR со всеми монетами из Топ-1000 по Market_Cap,
То вас ждет горькое разочарование —
Доступны только 4 монетыугадайте, какие.
И даже эти 4 недоступны для тех немногих из вас, кто не является резидентом UNITED STATES OF AMERICA.
WTF, MAN?
И это не все - брокеры рассматривают крипту, как еще один класс активов - именно так выразился CEO IBKR,
Заявляя о триумфальном запуске торговли 4 (ЧЕТЫРЬМЯ!) монетами. *SHAME*
———————
Экосистема крипт сама по себе ставит под сомнение существование брокеров как вида.
Любой может получить доступ к #DEX без верификации и торговать любым доступным там активом.
Ибо сегодня больше не нужны брокеры, которые дают уникальный доступ к активам, недоступным для DEGEN_TRADERS напрямую.
@Ghost_In_The_Block
Начнем с того, что брокеры это CUSTODIAL в чистом виде.
Попробуйте пройти KYC на IBKR:
Паспорт, счета за электричество, уровень дохода, стаж торговли - единственное, что укроется от брокера -
Это то, сколько #ETH вы уже прогнали через Tornado.Cash
Теперь к торговле.
Если у вас перед глазами уже был интерфейс IBKR со всеми монетами из Топ-1000 по Market_Cap,
То вас ждет горькое разочарование —
Доступны только 4 монеты
И даже эти 4 недоступны для тех немногих из вас, кто не является резидентом UNITED STATES OF AMERICA.
WTF, MAN?
И это не все - брокеры рассматривают крипту, как еще один класс активов - именно так выразился CEO IBKR,
Заявляя о триумфальном запуске торговли 4 (ЧЕТЫРЬМЯ!) монетами. *SHAME*
———————
Экосистема крипт сама по себе ставит под сомнение существование брокеров как вида.
Любой может получить доступ к #DEX без верификации и торговать любым доступным там активом.
Ибо сегодня больше не нужны брокеры, которые дают уникальный доступ к активам, недоступным для DEGEN_TRADERS напрямую.
@Ghost_In_The_Block
Part 5: SOLUTION
Надежность сразу возрастает - чем больше горизонт, тем сложнее и дороже организовать атаку через оракула:
[Необходимо поддерживать нужную цену в течение долгового времени]
Но при этом возникает другая проблема —
При сильной волатильности на рынке не успевают срабатывать те же ликвидаторы
В протоколах типа #AAVE, Compound или Alpaca Finance [#ALPACA],
И потери за задержку данных уже несут вкладчики.
Здесь и подключаются альтернативные решения - простые по логике, но очень эффективные.
Ведь, если не можешь пойти глубже - иди шире.
Поэтому такие решения, как Chainlink [крупнейший протокол оракулов на сегодня] используют данные в реальном времени:
Из большого количества источников - например, цена токена берется не только с UniSwap,
Но и массивного списка иных #DEX и #CEX.
Для этого используются агрегаторы данных, такие как BraveNewCoin, Kaiko и иные.
@Ghost_In_The_Block
Надежность сразу возрастает - чем больше горизонт, тем сложнее и дороже организовать атаку через оракула:
[Необходимо поддерживать нужную цену в течение долгового времени]
Но при этом возникает другая проблема —
При сильной волатильности на рынке не успевают срабатывать те же ликвидаторы
В протоколах типа #AAVE, Compound или Alpaca Finance [#ALPACA],
И потери за задержку данных уже несут вкладчики.
Здесь и подключаются альтернативные решения - простые по логике, но очень эффективные.
Ведь, если не можешь пойти глубже - иди шире.
Поэтому такие решения, как Chainlink [крупнейший протокол оракулов на сегодня] используют данные в реальном времени:
Из большого количества источников - например, цена токена берется не только с UniSwap,
Но и массивного списка иных #DEX и #CEX.
Для этого используются агрегаторы данных, такие как BraveNewCoin, Kaiko и иные.
@Ghost_In_The_Block
Part 6: ORACLE
Если пророк скажет, но слово его не сбудется и не исполнится, то говорил он по дерзости своей, — не бойся его.
Оракулы позволяют значительно расширить области применения крипты.
Все вы уже пользовались оракулами, даже не подозревая об этом.
Давайте разберем несколько примеров, в том числе для проектов, о которых вы уже многое знаете, начнем с последнего -
1. Cтрахование.
[Для тех, кто еще не прочитал наши статьи о страховании = здесь]
Что в страховании самое важное?
Правильно, получить достоверную информацию о наступлении страхового случая:
Крах смарт-контракта / обвал стейбла относительно заявленного PEG / и далее по списку на сайте InsurAce.
И, если в традиционном страховании все просто - точно видно, что произошла авария,
[Хотя за жалкие 300.000 USD необходимо пройти сквозь 7 кругов ада, чтобы доказать, что вы достойны выплаты]
То в крипте требуется сначала получить достоверную информацию о таком событии.
В нашем мануале мы писали про необходимый объем капитала для покрытия возможных убытков по страховым полисам,
Что приводит к появлению ограничений на максимальный объем полисов для каждого протокола:
Как только объем превышен, пользователи не смогут приобрести страховку на данный протокол.
Чтобы в реальном времени определять такие лимиты относительно имеющихся буферов капитала,
[Которые вы в том числе пополняете, размещая в стейкинг свои #INSUR]
Необходимо учитывать цены различных токенов = цены, которые и предоставляют Оракулы:
Именно они поставляют агрегированные цены токенов из различных источников [#CEX и #DEX] в том числе - в протокол InsurAce.
@Ghost_In_The_Block
Если пророк скажет, но слово его не сбудется и не исполнится, то говорил он по дерзости своей, — не бойся его.
Оракулы позволяют значительно расширить области применения крипты.
Все вы уже пользовались оракулами, даже не подозревая об этом.
Давайте разберем несколько примеров, в том числе для проектов, о которых вы уже многое знаете, начнем с последнего -
1. Cтрахование.
[Для тех, кто еще не прочитал наши статьи о страховании = здесь]
Что в страховании самое важное?
Правильно, получить достоверную информацию о наступлении страхового случая:
Крах смарт-контракта / обвал стейбла относительно заявленного PEG / и далее по списку на сайте InsurAce.
И, если в традиционном страховании все просто - точно видно, что произошла авария,
[Хотя за жалкие 300.000 USD необходимо пройти сквозь 7 кругов ада, чтобы доказать, что вы достойны выплаты]
То в крипте требуется сначала получить достоверную информацию о таком событии.
В нашем мануале мы писали про необходимый объем капитала для покрытия возможных убытков по страховым полисам,
Что приводит к появлению ограничений на максимальный объем полисов для каждого протокола:
Как только объем превышен, пользователи не смогут приобрести страховку на данный протокол.
Чтобы в реальном времени определять такие лимиты относительно имеющихся буферов капитала,
[Которые вы в том числе пополняете, размещая в стейкинг свои #INSUR]
Необходимо учитывать цены различных токенов = цены, которые и предоставляют Оракулы:
Именно они поставляют агрегированные цены токенов из различных источников [#CEX и #DEX] в том числе - в протокол InsurAce.
@Ghost_In_The_Block
Part 1: DEX 2.0 - будущее уже здесь!
Мы неоднократно писали про развитие #DeFi и грядущую триумфальную победу над #TradFi:
Как за счет технологического превосходства / значительно большей гибкости,
Так и за счет постепенного перехода пользователей от модели CEX - к модели DEX.
Все это - неумолимые тенденции, которые обязательно станут очевидны, и всем - от рядовых потребителей, до финансовых институтов = придется подстраиваться под новую систему.
Сегодня мы бы хотели ответить на вопрос, куда же двигаются сами #DEX.
Для начала взглянем на более развитые [с точки зрения объемов ликвидности] рынки - акций, облигаций, commodities - и разберемся, что движет этими рынками.
Достаточно важно для анализа любых маркетов смотреть на объем ликвидности -
Это влияет как на спреды bid-ask, так и на возможность оперативно приобрести или продать ту или иную ценную бумагу.
Ликвидность - это то, что привлекает на рынки действительно крупных игроков.
Ведь вы не увидите Blackrock, Vanguard, State Street и прочих гигантов ASSET_MANAGEMENT,
Торгующих активами с ликвидностью на уровне нижнего города [по 5-10 USD MILLION в сутки].
RAISE YOUR VOLUMES!
@Ghost_In_The_Block
Мы неоднократно писали про развитие #DeFi и грядущую триумфальную победу над #TradFi:
Как за счет технологического превосходства / значительно большей гибкости,
Так и за счет постепенного перехода пользователей от модели CEX - к модели DEX.
Все это - неумолимые тенденции, которые обязательно станут очевидны, и всем - от рядовых потребителей, до финансовых институтов = придется подстраиваться под новую систему.
Сегодня мы бы хотели ответить на вопрос, куда же двигаются сами #DEX.
Для начала взглянем на более развитые [с точки зрения объемов ликвидности] рынки - акций, облигаций, commodities - и разберемся, что движет этими рынками.
Достаточно важно для анализа любых маркетов смотреть на объем ликвидности -
Это влияет как на спреды bid-ask, так и на возможность оперативно приобрести или продать ту или иную ценную бумагу.
Ликвидность - это то, что привлекает на рынки действительно крупных игроков.
Ведь вы не увидите Blackrock, Vanguard, State Street и прочих гигантов ASSET_MANAGEMENT,
Торгующих активами с ликвидностью на уровне нижнего города [по 5-10 USD MILLION в сутки].
RAISE YOUR VOLUMES!
@Ghost_In_The_Block
Part 4: DEX 2.0
Поздравляем, вы дождались. Да, речь идет о #DYDX.
Но в чем его отличие?
Перед тем, как мы разберем фундаментал по проекту, приведем некоторую статистику:
- Капитализация составляет [всего] 770 миллионов долларов
- Fully diluted - 13.7 миллиардов
- 310,000 транзакций за последние сутки на сумму в 2.5 миллиарда долларов
WOW IT'S HUGE!
И это при том, что мы находимся только на старте тренда перехода торгов дериватами на #DEX.
Но как и везде, важно видеть перспективу -
Очевидно, мы найдем соответствующие уровни капитализации, когда объёмы достигнут высот ведущих централизованных игроков сегодня.
А с учетом того, что расходная база у DEX в разы ниже, маржинальность и капитализация на таких же объемах будут несопоставимо выше.
Класс, давайте просто посчитаем:
Даже если от текущей капитализации с учетом полного выпуска токенов дойти до 80 миллиардов, то мы получим консервативные 6х.
Если взять в расчет более высокую маржинальность проекта, чем у CEX хотя бы раза в 2 - мы получаем на выходе 12х.
И это еще вполне консервативно для одного из лидеров биржевого рынка деривативов - ведь даже на рынках #TradFi на биржах торгуется только 1/7 объема всех деривативов.
С расценками закончили, переходим к анализу фундаментала.
@Ghost_In_The_Block
Поздравляем, вы дождались. Да, речь идет о #DYDX.
Но в чем его отличие?
Перед тем, как мы разберем фундаментал по проекту, приведем некоторую статистику:
- Капитализация составляет [всего] 770 миллионов долларов
- Fully diluted - 13.7 миллиардов
- 310,000 транзакций за последние сутки на сумму в 2.5 миллиарда долларов
WOW IT'S HUGE!
И это при том, что мы находимся только на старте тренда перехода торгов дериватами на #DEX.
Но как и везде, важно видеть перспективу -
Очевидно, мы найдем соответствующие уровни капитализации, когда объёмы достигнут высот ведущих централизованных игроков сегодня.
А с учетом того, что расходная база у DEX в разы ниже, маржинальность и капитализация на таких же объемах будут несопоставимо выше.
Класс, давайте просто посчитаем:
Даже если от текущей капитализации с учетом полного выпуска токенов дойти до 80 миллиардов, то мы получим консервативные 6х.
Если взять в расчет более высокую маржинальность проекта, чем у CEX хотя бы раза в 2 - мы получаем на выходе 12х.
И это еще вполне консервативно для одного из лидеров биржевого рынка деривативов - ведь даже на рынках #TradFi на биржах торгуется только 1/7 объема всех деривативов.
С расценками закончили, переходим к анализу фундаментала.
@Ghost_In_The_Block
Part 2: #Tribe
Еще одним их направлением стало поглощение других проектов:
Сейчас готовится слияние с крупным DeFi-банком Rari Capital, что должно вывести проект в топ-лигу.
Подозреваем, это только начало - они стараются постепенно приобретать токены управления ведущих протоколов и обсуждают запуск своего #DEX.
[Следить за обсуждениями можно у них в дискорде]
15 декабря запуск новой версии протокола - тут можно узнать, какие изменения будут внесены.
Нас также сильно интересует регулярный выкуп TRIBE с рынка на немалые суммы.
Выглядит, как создание дефицита и последующий рост цены токена.
SOUNDS GOOD!
За спиной у проекта Coinbase и A16z - ребята еще ждут свои токены из-за вестинга, следовательно - заинтересованы в стимулировании роста в меру своих сил.
Немаловажно, что у проекта очень сильная команда, костяк которой пришел из ConsenSys [это авторы Metamask и других Web 3.0 продуктов].
Кроме того, токен с рынка активно «пылесосят» и другие венчуры: например, Spartan_Group, которые уже начали некоторый шилл в соцсетях.
Цена все еще близка к историческому минимуму — потенциальный апсайд действительно велик.
GHOST's видят возможным их скромное обитание в топ-50 CMC.
@Ghost_In_The_Block
Еще одним их направлением стало поглощение других проектов:
Сейчас готовится слияние с крупным DeFi-банком Rari Capital, что должно вывести проект в топ-лигу.
Подозреваем, это только начало - они стараются постепенно приобретать токены управления ведущих протоколов и обсуждают запуск своего #DEX.
[Следить за обсуждениями можно у них в дискорде]
15 декабря запуск новой версии протокола - тут можно узнать, какие изменения будут внесены.
Нас также сильно интересует регулярный выкуп TRIBE с рынка на немалые суммы.
Выглядит, как создание дефицита и последующий рост цены токена.
SOUNDS GOOD!
За спиной у проекта Coinbase и A16z - ребята еще ждут свои токены из-за вестинга, следовательно - заинтересованы в стимулировании роста в меру своих сил.
Немаловажно, что у проекта очень сильная команда, костяк которой пришел из ConsenSys [это авторы Metamask и других Web 3.0 продуктов].
Кроме того, токен с рынка активно «пылесосят» и другие венчуры: например, Spartan_Group, которые уже начали некоторый шилл в соцсетях.
Цена все еще близка к историческому минимуму — потенциальный апсайд действительно велик.
GHOST's видят возможным их скромное обитание в топ-50 CMC.
@Ghost_In_The_Block