نفت ایران: گران و پردردسر؟
چرایی عدم جذابیت قراردادهای ایران با نگاهی به گزارش جدید وودمکنزی؛ همراه با پیشنهادی برای شرکت ملی نفت ایران

✅ سهم دولت (Government Take، یعنی درصد سهم دولت از درآمدهای نفتی پس از کسر هزینه‌ها) در ایران بسیار بالاست. به عنوان مثال، براساس اعلام مقام‌های شرکت نفت، در قراردادهای اخیر این رقم بیش از 93 درصد و در بیع متقابل نیز کمابیش همین حدود و بعضاً تا 98 درصد بوده است. برای مقایسه با دیگر کشورها:
t.me/EconomicsandOil/1905
t.me/EconomicsandOil/2163


✅ وودمکنزی اخیراً در گزارشی پیش‌بینی کرده نقطه‌سربه‌سری نفت برای قراردادهای بین‌المللی که انتظار می‌رود در 2018 تصمیم نهایی سرمایه‌گذاری (FID) آنها اتخاذ شود، با احتساب نرخ تنزیل 15 درصد، به 44 دلار برسد. به عبارت دیگر، با نفت 44 دلاری، IRR این پروژه‌ها 15 درصد خواهد بود. حال با فرض نفت بیش از 50 دلاری، باوجود افزایش نسبی هزینه‌ها، IRR بیش از 15 درصد خواهد بود. (تخمین سال گذشته وودمکنزی درباره میانگین IRR در IPC، رقم ناچیز 12 درصد را نشان می‌دهد. شاید این تخمین با واقعیت فرق داشته باشد، اما احتمالاً اساسی نیست.)


✅ شرکت‌های نفتی در شرایطی که معمولاً IRR و Contractor Take بیشتری را با امتیازهای طولانی‌مدت و قراردادهای مشارکت در تولید به دست می‌آورند، آن هم در کشورهایی که محیط کسب‌وکار آنها معمولاً از ایران بدتر نیست و البته ریسک ترامپ و برجام و ... را پیش‌رو ندارند، بعید است صرفاً با دلایل استراتژیک (مثل تنوع پورتفولیو) به ایران بیایند.


✅ نتیجه آنکه اکنون و طی بیش از 1.5 سال از مصوبه جدید دولت درباره IPC، تنها سه شرکت توتال، CNPC و زاروبژنفت به ایران آمده‌اند، درحالی که در کشور امارات متحده عربی و تنها در سه امتیاز خاص منبعث از Adma-Opco،و طی مدتی کوتاه‌تر، انبوهی از شرکت‌های شرقی و غربی (از جمله توتال، انی، او‌ان‌جی‌سی، اینپکس، سی‌ان‌پی‌سی و ...) حاضر شده‌اند.


✅ به نظر می‌رسد با لحاظ واقعیت‌های نفت دنیا (از جمله Lower for Longer، انقلاب شیل و Demand Peak) و همچنین محیط کسب‌وکار ایران (تاثیر تحریم‌ها، شاخص‌های رقابت‌پذیری و انجام کسب‌وکار و شفافیت و ...) می‌توان متوجه شد که نه تنها باید قراردادهای جذاب‌تری را ارائه داد، بلکه اساساً باید در منطق اقتصادی نیز تجدیدنظر کرد.


✅ به نظر نگارنده، در قراردادهای نفتی هدف‌گذاری دولت برای Government Take باید حداکثر در محدوده ۸۵ درصد باشد. این دلالت، بر مبنای ارقام کشورهای مشابه و لحاظ شرایط خاص اقتصادی و اجتماعی ایران پیشنهاد می‌شود.

⭕️ @EconomicsandOil

#Note
#IPC #UAE #GT #Legal #Financial #TOTAL #ENI #CNPC #Zarubezhneft #IRR #LfL

امارات: رقیب مهم ایران در خاورمیانه

✅ شرکت‌های نفتی بین‌المللی در حالی با قراردادهای غیرجذاب (در مقایسه با مشارکت در تولید و امتیازی)، منافع مالی ناکافی و انبوه مشکلات (از محیط کسب‌وکار گرفته تا تحریم) در ایران مواجه هستند که امارات متحده عربی، هر روز در جذب شرکت‌های نفتی موفق‌تر از دیروز ظاهر می‌شود.

✅ امتیاز Adma-Opco در امارات قرار است به سه بخش تقسیم شود:
1️⃣ Lower Zakum
2️⃣ Umm Sharf, Nasr
3️⃣ Umm Lulu, Sarb

✅ در امتیاز نخست، کنسرسیومی هندی به رهبری ONGC سهمی معادل 10 درصد دارد و شرکت‌های Inpex (ژاپن) 10 درصد، Petrochina (چین) 10 درصد، توتال (فرانسه) 5 درصد و اِنی (ایتالیا) 5 درصد در اختیار دارند. در امتیاز دوم، توتال 20 درصد، اِنی 10 درصد و Petrochina نیز 10 درصد در اختیار دارند. در امتیاز سوم، هم‌اکنون شرکت‌های CEPSA و OMV هر کدام 20 درصد سهم به دست آورده‌اند.

✅ علاوه بر موارد فوق، ابوظبی قصد دارد برای نخستین بار در تاریخ این کشور، طی فرایندی «رقابتی»، مناقصاتی را برای اعطای امتیاز اکتشاف و تولید برگزار کند. Roadshow فنی و مالی، روزهای نخست اردیبهشت در آمریکای شمالی، آسیا و اروپا شروع می‌شود و انتظار می‌رود تا اکتبر مناقصات به پایان برسد.

✅ در شرایطی که نیاز ایران به سرمایه‌گذاری خارجی (از ابعاد اقتصادی و سیاسی) به مراتب بیش از امارات است، دولت امارات به مراتب شرایط بهتری را برای سرمایه‌گذاران خارجی فراهم می‌کند. لذا باید پرسید آیا نهادهای درگیر به قدر کافی از وزارت نفت و شرکت ملی نفت ایران در انجام وظایف خود حمایت کردند؟ آیا به این واقعیت تسلط دارند که شرایط سرمایه‌گذاری در بسیاری از کشورهای منطقه (از عمان و آذربایجان گرفته تا قطر و امارات و شاید حتی عراق پس از داعش) مساعدتر از ایران است؟ پاسخ احتمالاً منفی است.

‌⭕️ @EconomicsandOil

#Argus #UAE #Legal #Field #CEPSA #BP #TOTAL #Concession #IPC #NIOC

شرح کار سه قرارداد IPC امضاءشده:
1⃣ توتال، CNPC و پتروپارس
2⃣ زاروبژنفت و انرژی دانا
3⃣ گسترش انرژی پاسارگاد

⭕ @EconomicsandOil

#NIOC #IPC #TOTAL #PetroPars #PEDC

اصلی‌ترین واردکنندگان نفت ایران
اسامی کشورها و شرکت‌ها

1️⃣ چین (700هزار بشکه در روز)
✅ سینوپک
✅ شرکت Zhuhai Zhenrong

2️⃣ هند (500 تا 700هزار بشکه در روز)
✅ اسار اویل
✅ شرکت Indian Oil
✅ ریلایانس
✅ پالایشگاه و پتروشیمی Mangalore

3️⃣ کره جنوبی (300هزار بشکه در روز)
✅ پتروشیمی Hanwha Total
✅ پالایشگاه SK Energy

4️⃣ ژاپن (100هزار بشکه در روز)
✅ پالایشگاه JX Nippon Oil & Energy
✅ شرکت Cosmo Oil

5️⃣ ترکیه (250هزار بشکه در روز)
✅ پالایشگاه‌های شرکت Tupras

6️⃣ فرانسه (70 تا 100هزار بشکه در روز)
✅ پالایشگاه‌های توتال

7️⃣ ایتالیا (150 تا 200هزار بشکه در روز)
✅ ساراس
✅ لوک‌اویل

8️⃣ یونان (120هزار بشکه در روز)
✅ موتور اویل هلاس
✅ هلنیک پترولیوم

9️⃣ امارات متحد عربی (130 تا 150هزار بشکه در روز)
✅ شرکت ملی نفت امارات

🔟 دیگران
✅ شرکت CPC تایوان
✅ شرکت PKN Orlen لهستان
✅ رپسول و Cepsa اسپانیا
✅ پالایشگاه Banias سوریه

⭕️ @EconomicsandOil

#Platts #Iran #OilMarket #Japan #SouthKorea #China #India #Total #Sanction

قراردادهای نفتی: آنچه نشد

✅ هرچند هنوز هیچ چیز نهایی نشده است، احتمالاً باید حضور توتال و هر شرکت اروپایی دیگری را فعلاً خاتمه یافته درنظر گرفت. سوال اینجاست که در سال‌های اخیر برای توسعه بالادستی نفت ایران چه باید می‌شد که نشد؟

1️⃣ تداوم مذاکرات قراردادهایی مثل بیع متقابل در یادآوران و چنگوله با شرکت‌های خارجی و داخلی تا انعقاد (به جای کنار گذاشتن آنها)

2️⃣ عدم اتلاف وقت، عمدتاً توسط منتقدان IPC، به منظور بهره‌گیری از فرصت دوران اوباما (به جای تخریب وزارت نفت و IPC و شرکت‌ها)

3️⃣ ارائه مفاد مالی جذاب توسط وزارت نفت برای انعقاد قراردادهای بیشتر (به جای اصرار بر ارقام پایین)

4️⃣ هماهنگی وزارت نفت و شرکت‌های تابعه شرکت ملی نفت ایران برای معرفی تعداد بیشتری از میادین جذاب در IPC (به جای دوپارگی موجود)

5️⃣ تسریع در بکارگیری مدل‌های EPC/EPD (به جای تعلل در تهیه شرح کار و ...)

✅ خروج توتال، پایان کار نیست. مضافاً اینکه بسیاری از راه‌حل‌ها (همچون بکارگیری قراردادهای مشارکت در تولید و امتیازی) با پارادایم فعلی حاکم بر کشور ناممکن به نظر می‌رسند و در نتیجه با هر سناریویی، صنعت نفت ایران از بسیاری پتانسیل‌های خود بهره نمی‌گیرد.

⭕️ @EconomicsandOil

#Note #TOTAL #EPC #EPD #NIOC #MOP #BuyBack #IPC #Legal #Financial

خروج توتال از فاز ۱۱ پارس جنوبی در صدر خبرهای بخش انرژی مکینزی

⭕️ @EconomicsandOil

#McKinsey
#Iran #Sanction #Total #SouthPars

چشم‌انداز توسعه بخش بالادستی نفت ایران پس از تحریم آمریکا

(منتشره در روزنامه دنیای اقتصاد امروز شنبه 5 خرداد)

✅ در شرایطی که خروج آمریکا از برجام به‌صورت عملی صورت گیرد ولی اروپا کماکان به واردات نفت از ایران و حمایت در چارچوب‌های متعارف ادامه دهد، تعداد شرکت‌های اروپایی که در بالادستی نفتی ایران حاضر خواهند شد انگشت‌شمار و شاید نزدیک به صفر باشد که شرکت OMV اتریش براساس اعلام اخیر می‌تواند یکی از آنها باشد.

✅ بازگشت به دوران تحریم همه‌جانبه، تبعاتی دشوارتر از سال‌های ابتدایی دهه ۱۳۹۰ را رقم خواهد زد؛ چراکه این بار صنعت نفت تجربه سال‌های طولانی کاهش سرمایه‌گذاری را پشت سر گذاشته و آسیب‌پذیرتر از پیش خواهد بود.

✅ حضور شرکت‌های نفتی در پروژه‌های اکتشافی دورافتاده‌ترین نقاط کشورهای آفریقایی، یا پذیرش نرخ بازگشت داخلی سرمایه پایین‌تر از ایران در برخی پروژه‌های منطقه خاورمیانه، نشان می‌دهد که اگر از قراردادهای جذاب‌‌تر (مشارکت در تولید یا امتیازی) استفاده می‌شد یا با همین قراردادها بازگشت بهتری برای سرمایه پیمانکاران خارجی فراهم می‌آمد، اکنون قطار سرمایه‌گذاری خارجی در بالادستی نفت (و شاید حتی قطار سیاست خارجی) به مسیر نسبتا متفاوتی می‌رفت.

✅ متن کامل مطلب: https://goo.gl/yHmRzT

⭕️ @EconomicsandOil

#Note #DEN
#Iran #Sanction #NIOC #TOTAL #EnP #IPC #EPC

شرکت CNPC، دومین تولیدکننده بین‌المللی بزرگ در خاورمیانه

توتال در جایگاه نخست

⭕️ @EconomicsandOil

#MEES #MENA #CNPC #TOTAL

استراتژی توتال

امروز موعد ارائه استراتژی توتال بود که هر سال در ماه سپتامبر صورت می‌گیرد. تفاوت مهم امسال این بود که کسب‌وکارهای چهارگانه توتال و همچنین بخش‌های استراتژی و R&D ارائه‌های مفصل و جداگانه‌ای درباره برنامه‌ها و اولویت‌های خود داشتند. در ادامه چند اسلاید منتخب از استراتژی توتال می‌آید.


⭕️ @EconomicsandOil

#Total
#Strategy #Management

استراتژی توتال.۱
تداوم تمرکز بر کاهش هزینه‌های سرمایه‌ای و عملیاتی

⭕️ @EconomicsandOil

#Total
#Strategy #OPEX #CAPEX