На денежной игле
Ведущие центральные банки все еще поддерживают экономику своих стран за счет массированных денежных вливаний путем покупки финансовых инструментов (в основном - гособлигаций). ФРС, например, до сих пор скупает в месяц облигаций на сумму 120 млрд. долл., ЕЦБ – на 80 млрд. евро. В конечном счете эти деньги банки, как ключевой контрагент ЦБ, направляют в большей степени на финансовый рынок, а не в промышленный или потребительский секторы, из-за слабого спроса в этих секторах на кредиты, а также поскольку во многих развитых странах финансовый рынок давно превратился в огромного монстра, вытягивающего колоссальные денежные ресурсы и пожирающего свою экономику, а не обслуживающего ее реальные потребности. Ежедневные рекорды мировых фондовых индексов на протяжении многих последних месяцев лучше всего подтверждают этот тезис (см. рис.).
Денежная накачка поддерживает рост не только ценных бумаг, но и удерживает на высоком уровне цены на товарные фьючерсы: нефть, металлы, и отражается не только на экономиках развитых стран, но и стран с формирующимся рынком. В частности, такое развитие событий устраивает нас - крупные экспортоориентированные российские компании, да и госбюджет в этих условиях получают дополнительные доходы. Профицит консолидированного бюджета с января по июль 2021 г. составил 2,4 трлн руб., которые по распоряжению президента частично пошли на социальные выплаты (по 10 тыс. руб.) семьям с детьми школьного возраста и пенсионерам.
Оборотной стороной удерживания своих экономик крупнейшими центральными банками на денежной игле являются высокие цены на ввозное сырье и топливо на своих рынках, а также рост инфляции и процентных ставок в странах за пределами развитых экономик. К примеру, в России фондовый рынок, составлявший в 2020 г. всего 47% ВВП в сравнении со 158% в США (по показателю «капитализация рынка акций компаний, имеющих листинг на бирже» - https://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS ) не в состоянии саккумулировать также как в Америке дополнительные денежные доходы от экспорта, хотя и наши фондовые индексы тоже бьют рекорды, и они в гораздо большей пропорции идут в потребительский сегмент рынка.
ФРС, ЕЦБ, по сути, держат в заложниках своих монетарных решений все страны мировой экономики. Фактор неопределенности продолжает давлеть над инвесторами всех стран. Неуверенность в отношении продолжения или сворачивания (tapering) политики «вертолетных» денег – следствие неоднозначных процессов в национальных хозяйствах развитых стран и новых вспышек заболевания COVID-19. Начавшийся было рост занятости и инфляции в США свидетельствовал о хорошем разогреве экономики и требовал прекращения денежного стимулирования: к июлю текущего года инфляция там разогналась с 1,4% до 5,4% (!) в годовом измерении – явный аргумент в пользу остановки «печатного станка», также оптимистично несколько месяцев вел себя и рынок труда, пока в августе неожиданно рост занятости оказался самым слабым с начала года – всего на 235 тыс. рабочих мест. Следующее заседание ФРС состоится 21-22 сентября, но, скорее всего, мы услышим опять нечто невнятное.
Зам. зав. кафедрой Мировой экономики
Дипломатической академии МИД РФ, к.э.н.
Логинов Борис Борисович
#Логинов #тренды #ЦБ #бюджет
Ведущие центральные банки все еще поддерживают экономику своих стран за счет массированных денежных вливаний путем покупки финансовых инструментов (в основном - гособлигаций). ФРС, например, до сих пор скупает в месяц облигаций на сумму 120 млрд. долл., ЕЦБ – на 80 млрд. евро. В конечном счете эти деньги банки, как ключевой контрагент ЦБ, направляют в большей степени на финансовый рынок, а не в промышленный или потребительский секторы, из-за слабого спроса в этих секторах на кредиты, а также поскольку во многих развитых странах финансовый рынок давно превратился в огромного монстра, вытягивающего колоссальные денежные ресурсы и пожирающего свою экономику, а не обслуживающего ее реальные потребности. Ежедневные рекорды мировых фондовых индексов на протяжении многих последних месяцев лучше всего подтверждают этот тезис (см. рис.).
Денежная накачка поддерживает рост не только ценных бумаг, но и удерживает на высоком уровне цены на товарные фьючерсы: нефть, металлы, и отражается не только на экономиках развитых стран, но и стран с формирующимся рынком. В частности, такое развитие событий устраивает нас - крупные экспортоориентированные российские компании, да и госбюджет в этих условиях получают дополнительные доходы. Профицит консолидированного бюджета с января по июль 2021 г. составил 2,4 трлн руб., которые по распоряжению президента частично пошли на социальные выплаты (по 10 тыс. руб.) семьям с детьми школьного возраста и пенсионерам.
Оборотной стороной удерживания своих экономик крупнейшими центральными банками на денежной игле являются высокие цены на ввозное сырье и топливо на своих рынках, а также рост инфляции и процентных ставок в странах за пределами развитых экономик. К примеру, в России фондовый рынок, составлявший в 2020 г. всего 47% ВВП в сравнении со 158% в США (по показателю «капитализация рынка акций компаний, имеющих листинг на бирже» - https://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS ) не в состоянии саккумулировать также как в Америке дополнительные денежные доходы от экспорта, хотя и наши фондовые индексы тоже бьют рекорды, и они в гораздо большей пропорции идут в потребительский сегмент рынка.
ФРС, ЕЦБ, по сути, держат в заложниках своих монетарных решений все страны мировой экономики. Фактор неопределенности продолжает давлеть над инвесторами всех стран. Неуверенность в отношении продолжения или сворачивания (tapering) политики «вертолетных» денег – следствие неоднозначных процессов в национальных хозяйствах развитых стран и новых вспышек заболевания COVID-19. Начавшийся было рост занятости и инфляции в США свидетельствовал о хорошем разогреве экономики и требовал прекращения денежного стимулирования: к июлю текущего года инфляция там разогналась с 1,4% до 5,4% (!) в годовом измерении – явный аргумент в пользу остановки «печатного станка», также оптимистично несколько месяцев вел себя и рынок труда, пока в августе неожиданно рост занятости оказался самым слабым с начала года – всего на 235 тыс. рабочих мест. Следующее заседание ФРС состоится 21-22 сентября, но, скорее всего, мы услышим опять нечто невнятное.
Зам. зав. кафедрой Мировой экономики
Дипломатической академии МИД РФ, к.э.н.
Логинов Борис Борисович
#Логинов #тренды #ЦБ #бюджет
World Bank Open Data
Free and open access to global development data
#интеграция, #ЕАЭС, #DA_СНГ, #DA_ШОС, #ЕС, #DA_БРИКС, #DA_ВТО,
#нац_богатство, #экон_рост, #экономическая_наука, #инвестиции, #валюта, #крипта, #золото, #алмазы, #ЦБ, #инфляция, #ставка, #долг, #бюджет, #DA_налоги, #бухучет, #фин_рынок, #DA_платежи, #ислам_финан, #сувер_фонд,
#энергетика, #DA_ESG, #DA_СПГ, #ЦУР, #DA_ресурсы, #инновации,#DA_ИС,#ИИ,#ИКТ, #e_commerce, #цеп_доб_стоим, #DA_ОПК, #DA_космос, #DA_авиа, #продовольствие, #сель_хозяйство, #сырье, #DA_промышленность, #услуги, #трансп_корид, #МСП, #ГЧП,
#DA_миграция, #кадры, #DA_туризм,
#санкции, #тренды, #DA_риски, #DA_коронавирус, #математика, #образование, #антимон_пол
🇷🇺 все госкомпании
Ведёт канал доц., к.э.н Логинов Б.Б. loguinov_boris@mail.ru
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#ставка #ЦБ #бюджет
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
cbr.ru
Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 15,00% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
#бюджет #фин_рынок #DA_налоги #Россия #Логинов #Лидер_мнений
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
БОРИС ЛОГИНОВ: санкции, дефицит и перспективы | ЛИДЕР МНЕНИЙ #1
Первый выпуск ЛИДЕР МНЕНИЙ и мой гость - эксперт в сфере финансов, к.э.н., доцент кафедры мировой экономики Дипломатической академии МИД России Борис Логинов. Обсуждаем ключевые тренды мировой и российской экономики.
Мой Instagram: prtnskyad
Мой Instagram: prtnskyad
Источник: МВФ
#статистика #энергетика #бюджет #торговля
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Страны НАТО существенно нарастили свои военные бюджеты
🪖 Как следует из последнего бюллетеня НАТО, почти все страны Североатлантического альянса за десять лет с 2014 г. по 2024 г. увеличили военные расходы с 1-1,5% до 2% ВВП, а четыре из них, не считая самих США, вышли даже за 3%: Польша, Эстония, Латвия, и (когда-то в недалеком прошлом миролюбивая) Греция. Особое рвение из всех стран-членов этой организации проявляет Польша - ее расходы превышают даже 4% ВВП, по этому показателю она в Альянсе стоит на первом месте, и в номинальном исчислении потратит в этом году на военные цели 35 млрд долл., хотя в 2014 г. расходы были около 10 млрд долл. - в три раза меньше.
#бюджет #DA_США #DA_ОПК
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
У бюджетов всех уровней РФ появятся новые источники доходов
бюджеты внутригородских муниципальных образований г. Москвы, г. Санкт-Петербург, г. Севастополя (см. рис.) [1].
#бюджет #DA_налоги #Россия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#бюджет #Россия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM