#интервьюАВО #ДядяДёнер

Мы продолжаем серию интервью с руководством отечественных кредитно-рейтинговых агентств. Ассоциация на этот раз обобщила ряд самых популярных вопросов этого года к рейтингам от частных инвесторов. Возможно, они покажутся профессионалам рынка немного дилетантскими, но тем не менее и они требуют ответов, т.к. де-факто эти инвесторы уже рискуют своим капиталом на рынке. В этом материале на наши вопросы ответила генеральный директор Национального рейтингового агентства (НРА) Алина Розенцвет.

Про Дядю Денера, разумеется, тоже не забыли.
Цитата: «Таким образом, «неожиданность» дефолта связана с тем, что компания предоставила агентству недостоверную финансовую отчетность, к тому же заверенную аудитором. Рейтинговое агентство – не аудитор и не налоговый инспектор и не несет ответственность за качество аудированной финансовой отчетности».

@Bondholders

https://rusbonds.ru/interviews/2036

Друзья, на облигационной секции форума ILF уже намечается overbooking, мы решаем вопрос увеличения количества мест в зале. Пожалуйста, если вы уже прошли регистрацию, то старайтесь обязательно быть на мероприятии. Мы будем рады видеть всех, но в какой то момент (как правило на самых жарких выступлениях) может не хватить сидячих мест в зале. @Bondholders

#статьиАВО

Умы частных инвесторов продолжает будоражить тема #ПВО. На этот раз В.Клименко весьма ярко описал свое видение вопроса.

"Рынок ВДО это рынок физических лиц, рискующих собственными деньгами, поэтому в общении (особенно в непубличном поле) присутствуют дисфемизмы – грубые слова и выражения, но именно они передают всю СУТЬ, СМЫСЛОВУЮ НАГРУЗКУ выражения и его влияние на физических лиц: «кинули», «натолкали» и т.д. Поэтому для того, чтобы разрешить вопрос с ПВО предлагаю максимально просто, грубым, частно-инвесторским языком описать то, что это такое должно быть и для чего нужно, а потом уже облачить идею в официально-бюрократический язык эвфемизмов Николая Павлова».

Предлагаем вашему вниманию и к обсуждению в чате.

@Bondholders

#АВОвэфире

Компания АО «ИК «Риком-Траст» запустила подкаст, освещающий работу на долговых рынках, под названием «Fixed Welcome».

👥 Гостями будут члены экспертного сообщества рынка инструментов с фиксированной доходностью – эмитенты, проф.участники, независимые организации и, конечно, инвесторы.

Ведущий подкаста: Начальник аналитического отдела АО «ИК «Риком-Траст» Олег Абелев.

20.09.2021 вышел дебютный выпуск первого сезона, гостем которого стал Илья Винокуров, член совета Ассоциации Владельцев Облигаций (АВО).

@bondholders

Подкаст можно слушать здесь: Apple/Anchor

#АВОвэфире

Ранее записанный радио-эфир программы "Финансовый контроль с Юрием Колесниковым", посвященный вопросам рынка облигаций, опубликован на сайте радиостанции.

В гостях побывал наш участник - Константин Борисенко, руководитель направления по работе с проблемными эмитентами Ассоциации владельцев облигаций.

В ходе разговора обсудили разные темы, в том числе:

✅ Привлекательность облигаций по сравнению с депозитом в банке.

✅ Источники информации для инвесторов в облигации.

✅ Доходность и возможные риски инвестиций в облигации.

✅ Что такое Ассоциация владельцев облигаций и какова её роль во взаимодействии с другими участниками рынка.

https://radiokp.ru/rostov-na-donu/podcast/finansovyy-kontrol-s-yuriem-kolesnikovym/474590

#статьиАВО

В продолжение цикла статей о ПВО публикуем заметку еще одного нашего участника. В этот раз в качестве "рецепта" правильного ПВО рассматривается ужесточение требований и ответственности. Подробности читайте в нашем материале.

Автор: Игорь Крылов, Генеральный директор УК "Инновационный капитал", член АВО

https://bondholders.ru/tpost/z8cnn6yas1-kak-nam-reorganizovat-pvo

@Bondholders

Видео-конференция «Моторные Технологии: презентация нового выпуска облигаций».

АО "ИК "Риком-Траст" провело видео-конференцию с участием руководства ООО НПП "Моторные Технологии", членами совета АВО и основателем telegram-канала AngryBonds в преддверии нового выпуска облигаций.

Смотреть на Youtube

#Облигации #Эмитент #Новости

#аналитикаАВО

Наши коллеги из АВО дали экспертные комментарии для интересного материала Boomin, посвящённого тому, как поменяется рынок облигаций в связи с запуском ключевых положений «закона о квалификации» (а они вступают в силу уже скоро - 1 октября).

«Московская биржа собирается ввести требование к минимальному кредитному рейтингу облигаций, входящих в Сектор роста, где доминируют эмитенты ВДО. Предполагаем, что в ближайшем будущем получение рейтинга станет обязательным критерием для размещения облигаций, что увеличит количество обращений в рейтинговые агентства, их роль на рынке только вырастет».

«Рынок ВДО в настоящий момент формируют в основном квалифицированные инвесторы. Для них после 1 октября никаких изменений не произойдет. Более того, ряд организаторов полностью перешли на выпуск эмиссий только для квалов. Многие «поклонники» рынка ВДО уже позаботились о получении статуса квалифицированного инвестора через своих брокеров».

«В денежном выражении на долю неквалов приходится 31% капитала, при этом только 18% средств они инвестируют в корпоративные облигации. С помощью простого подсчета можно определить, что закон затронет 5-6% рынка или, если в денежном выражении, около 400 млрд рублей (общий объем средств физических лиц на брокерских счетах составляет 6,6 трлн рублей)».

https://boomin.ru/articles/vremya-kvala/

Upd:

Дорогие инвесторы, сегодня утром пришла новая важная информация. От Банка России получено письмо с разъяснением по "дедушкиной оговорке": если инвестор приобретал облигации с рейтингом ниже ААА до вчерашнего дня (30.09.2021), то ему не надо проходить тестирование.

Поэтому тестирование не требуется для клиентов Yango, которые раньше покупали облигации в приложении облигации. Тестирование включено только клиентов, не проводивших сделки до сегодняшнего дня.

См. п. 7

https://www.cbr.ru/StaticHtml/File/117540/20210930_in_06_59-74.pdf

#партнерыАВО

Уважаемые инвесторы!

На следующей неделе начинается мероприятие, организованное нашими партнерами:

Межрегиональный Инвестиционно-Финансовый Форум (МИФФ-2021)

🗓 Дата и место проведения:
г. Новороссийск, 06-09 октября 2021 года

💻 Организаторы Форума:
ММВА, Финансовое Содружество и портал Rusbonds.

🎙 Спикеры Форума:
Руководители и сотрудники Министерства экономического развития РФ, Министерства финансов РФ, Центрального банка РФ, Федеральной таможенной службы, Московской Биржи, НП РТС, коммерческих банков, крупнейших компаний и предприятий региона.

❗️Также на мероприятии ожидаются выступления представителей Ассоциации владельцев облигаций.

👥 Аудитория Форума:
Руководители и сотрудники корпораций, компаний, предприятий Южного Федерального округа; Сотрудники бирж, банков и иных финансовых организаций; представители органов федеральной и региональной властей; представители предприятий малого и среднего бизнеса; независимые эксперты, аналитики, макроэкономисты.

📌 Тема Форума:
"Новые инвестиционно-финансовые предложения реальному сектору экономики".
Программа Форума представлена несколькими панелями:

День 1️⃣

07 октября, четверг
Панель 1. "Текущие оценки, прогнозы и проблемы развития российской экономики в 2022 году".
Панель 2. "Актуальные аспекты взаимодействия финансового и нефинансового секторов"
(Модераторы – ММВА, Финансовое Содружество, Генеральные Спонсоры – Партнеры Форума).

День 2️⃣

08 октября, пятница
Панель 3. "Новые реалии рынка high yield облигаций (ВДО)".
Панель 4. "Теория и практика организации выпуска облигаций МСП компаний" (Модератор – Партнер Форума – Портал RusBonds).

💡 Представители компаний и предприятий ЮФО допускаются на официальные мероприятия Форума (пленарные заседания, рабочие панели с 09.00 до 16.00) БЕСПЛАТНО при условии обязательной регистрации на сайте Форума в качестве его участников.

В случае, если Вы решите принять участие в Форуме в полном объёме, включая посещение его неофициальных мероприятий, организаторы готовы предоставить Вам при уплате Вами обязательного для всех участников Форума регистрационного взноса 50% скидку.

Больше информации и форма регистрации на сайте Форума: http://miff2021.mmva.ru.

⚡️ 8 октября RusBonds в рамках МИФФ-2021 проведет панельные сессии «Облигационный рынок для МСП-компаний»

8 октября RusBonds в рамках IV Межрегионального инвестиционно-финансового форума (МИФФ-2021) проведет панельные сессии по теме «Облигационный рынок для МСП-компаний».

Приглашаем участников рынка присоединиться к бесплатной онлайн-трансляции. Регистрация доступна по ссылке.

ПРОГРАММА:

09.30-12.00 Новые реалии рынка high yield облигаций
• «Сектор Роста Московской биржи – инструменты для привлечения инвестиций компаниями малого и среднего бизнеса»,
Дмитрий Таскин, ПАО «Московская Биржа», директор по развитию Сектора Роста
• «Новые возможности портала RusBonds для эмитентов»
Алексей Буздалин, директор Центра экономического анализа группы «Интерфакс»
• «Развитие инструментов фондового рынка для субъектов МСП в рамках национального проекта. Роль Банка России»
Оксана Лях, экономический советник Управления Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг в Южном федеральном округе
• «Краудлендинг: альтернатива или дополнение к облигациям»
Николай Дадонов, аналитик портала Angry Bonds
• «Присвоение рейтингов эмитентам МСП: практика и особенности подходов АКРА»
Александр Гущин, директор, руководитель направления среднего бизнеса АКРА
• «Как защитить частного инвестора»
Константин Борисенко, Ассоциация владельцев облигаций

13:00-16:00 Теория и практика организации выпуска облигаций МСП-компаний
• «Поддержка размещений биржевых облигаций субъектов МСП»
Андрей Пономарев, старший управляющий директор АО «МСП Банк»
• «Биржевые облигации – доступный и эффективный способ привлечения финансирования»
Константин Цехмистренко, управляющий директор по корпоративным финансам ИК «УНИВЕР Капитал»
• «Средние предприятия ЮФО на облигационном рынке и их инвесторы»
Андрей Бобовников, директор по работе с эмитентами ИК «Иволга Капитал»
• «Лучшая роль второго плана: функции организатора при размещении и сопровождении облигаций»
Артем Иванов, руководитель отдела по связям с общественностью и IR-сопровождению «Юнисервис Капитал»
• «Особенности работы организатора при размещении дебютных выпусков. Составляющие успешного размещения»
Наталья Виноградова, заместитель руководителя департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets
• «Особый взгляд на образы всех глазами всех»
Роман Ефимов, исполнительный директор по рынкам долгового капитала Финансового ателье GrottBjorn (ЗАО СБЦ)
• «Привлечение финансирования на рынке публичных заимствований. Практический кейс эмитента»
Тимур Ксёнз, основатель и владелец ООО «МСБ-Лизинг»

❕ ЦБ РФ планирует усилить защиту прав держателей облигаций

Банк России предлагает реформировать механизм защиты прав держателей облигаций. Обсуждаются идеи повышения минимального числа голосов, необходимого для принятия наиболее важных решений на собраниях, например, о вопросе реструктуризации, новации, а также введение для представителей облигационеров требований по опыту работы на финансовом рынке и по наличию специалистов в штате с соответствующим образованием и стажем.

"Мы хотим сосредоточиться на нескольких вещах. Во-первых, постараться максимально отстранить от участия в принятии ключевых решений на собраниях держателей облигаций лиц, связанных с эмитентом или же аффилированных с ним. Сейчас такой запрет есть, но его нужно прописать более четко", - сообщила в интервью "Интерфаксу" директор департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Елена Курицына.

По ее словам, на практике встречаются ситуации, когда решение о реструктуризации принимается не реальными владельцами облигаций, а заинтересованными и связанными с эмитентом лицами, которые каким-то образом получили определенный пакет на передержку. Последние голосуют за реструктуризацию, хотя ее условия могут быть совершенно не выгодными для реальных владельцев облигаций.

"Мы хотим поднять порог по количеству голосов для принятия наиболее серьезных и важных решений на таких собраниях, например, когда ставится вопрос о согласовании реструктуризации, новации, отступного или об отказе от права на досрочное погашение или взыскание залога и так далее. Сейчас на это требуется 75% голосов, мы хотим этот порог поднять, но пока обсуждаем возможные значения. Обсуждаем в том числе долю в 95%, здесь есть баланс, но, возможно, мы предложим менее радикальные решения - 85-90%", - сообщила Курицына.

Кроме того, по ее словам, регулятор намерен прописать бОльшую ответственность представителя владельцев облигаций или других независимых экспертов по условиям реструктуризации, чтобы в материалах к собранию облигационеров свое обоснование условий реструктуризации давал не только эмитент, но была еще и независимая экспертная оценка.

Также ЦБ РФ хотел бы, по словам Курицыной, изменить институт представительства в этой сфере. "Сейчас, по сути, любая организация может представлять интересы держателей облигаций. Мы хотим ввести требования для таких представителей по опыту работы на финансовом рынке, по наличию специалистов в штате с соответствующим образованием и стажем. И хотим расширить основания исключения представителей из списка, в том числе за некачественные услуги или за неосуществление деятельности", - сказала она.

Банк России считает необходимым изменить и схему оплаты услуг представителя держателей облигаций. Сейчас это делает эмитент, в результате, облигационеры остаются без представителя, если выплаты прекратились.

"Мы предложили модель, согласно которой эмитент еще на этапе выпуска облигаций и заключения договора с представителем будет формировать фонд на отдельном банковском счете в пользу представителя с годовым размером его оплаты труда. Этот фонд будет раскрываться в момент, когда эмитент оказывается в состоянии неплатежеспособности. У представителя будет как минимум один предоплаченный год. Этого времени достаточно, чтобы начать процедуры взыскания, банкротства и других процессов в интересах облигационеров", - сказала Курицына.

По ее словам, сейчас идет работа над законопроектом, скоро он будет вынесен на общественное обсуждение.

Источник: https://rusbonds.ru/news/20211006111200848785

Уважаемые инвесторы!

Публикуем ответ ликвидатора #ЛомбардМастер на письмо АВО. Подчеркиваем, что не даем пока со своей стороны оценку ответов и призываем держателей облигаций эмитента активно выяснять для себя лично все вопросы, касающиеся возврата долга, не полагаясь на счастливое стечение обстоятельств.

@Bondholders

#партнерыАВО

Уважаемые инвесторы!

Напоминаем Вам, что уже завтра состоится онлайн-трансляция панельных сессий по теме: «Облигационный рынок для МСП компаний», организуемых порталом RusBonds (Интерфакс) в рамках IV Межрегионального инвестиционно-финансового форума (МИФФ-2021).

На одной из сессий также планируется выступление участника АВО на тему "Как защитить частного инвестора". Не пропустите 😉

Регистрацию можно пройти по ссылке.

Участие в онлайн-трансляции бесплатное.

⚡️Онлайн-трансляция: Панельные сессии RusBonds «Облигационный рынок для МСП-компаний» на МИФФ-2021 уже идут!

RusBonds 8 октября в рамках IV Межрегионального инвестиционно-финансового форума (МИФФ-2021) проводит панельные сессии по теме «Облигационный рынок для МСП-компаний».

Сессии уже начались! Приглашаем участников рынка присоединиться к бесплатной онлайн-трансляции.

ПРОГРАММА:

09.30-12.00 Новые реалии рынка high yield облигаций

• «Сектор Роста Московской биржи – инструменты для привлечения инвестиций компаниями малого и среднего бизнеса»,

Дмитрий Таскин, начальник управления по работе с эмитентами облигаций и сопровождению национальных проектов «Московская Биржа»

• «Новые возможности портала RusBonds для эмитентов»

Алексей Буздалин, директор Центра экономического анализа группы «Интерфакс»

• «Развитие инструментов фондового рынка для субъектов МСП в рамках национального проекта. Роль Банка России»

Оксана Лях, экономический советник Управления Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг в Южном федеральном округе

• «Краудлендинг: альтернатива или дополнение к облигациям»

Николай Дадонов, аналитик портала Angry Bonds

• «Присвоение рейтингов эмитентам МСП: практика и особенности подходов АКРА»

Александр Гущин, директор, руководитель направления среднего бизнеса АКРА

• «Как защитить частного инвестора»

Константин Борисенко, Ассоциация владельцев облигаций

13:00-16:00 Теория и практика организации выпуска облигаций МСП-компаний

• «Поддержка размещений биржевых облигаций субъектов МСП»

Андрей Пономарев, старший управляющий директор АО «МСП Банк»

• «Биржевые облигации – доступный и эффективный способ привлечения финансирования»

Константин Цехмистренко, управляющий директор по корпоративным финансам ИК «УНИВЕР Капитал»

• «Средние предприятия ЮФО на облигационном рынке и их инвесторы»

Андрей Бобовников, директор по работе с эмитентами ИК «Иволга Капитал»

• «Лучшая роль второго плана: функции организатора при размещении и сопровождении облигаций»

Артем Иванов, руководитель отдела по связям с общественностью и IR-сопровождению «Юнисервис Капитал»

• «Особенности работы организатора при размещении дебютных выпусков. Составляющие успешного размещения»

Наталья Виноградова, заместитель руководителя департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets

• «Особый взгляд на образы всех глазами всех»

Роман Ефимов, исполнительный директор по рынкам долгового капитала Финансового ателье GrottBjorn (ЗАО СБЦ)

• «Привлечение финансирования на рынке публичных заимствований. Практический кейс эмитента»

Тимур Ксёнз, основатель и владелец ООО «МСБ-Лизинг»

Присоединиться к трансляции

#клубАВО

Друзья, сегодня выходной день, вот вам небольшая заметка И.Винокурова о неформальной части IV Межрегионального инвестиционно-финансового форума (МИФФ-2021)
https://bondholders.ru/tpost/fzyr10cue1-neformalnaya-chast-miff-2021

#КупонШредингера #СДЭК

Владельцам облигаций СДЭК!

Если вы продавали облигации БО-П01 23 июля 2021 года и недосчитали купон на своём счете (как это случилось - читайте здесь https://rusbonds.ru/blogs/1501) - напишите, пожалуйста, на pavlov@bondholders.ru.

В зависимости от количества обратившихся владельцев облигаций мы сможем определить, получится ли подать коллективный иск. Если не получится - мы сможем приложить усилия для победы в одном деле и затем использовать его в том же суде для других владельцев облигаций.

📢 Ассоциация владельцев облигаций на IV Межрегиональном инвестиционно-финансовом форуме (МИФФ-2021)

Четвёртый по счёту форум прошёл в Новороссийске 7 и 8 октября.

💻 Организаторами выступили Московская международная валютная ассоциация, Финансовое Содружество и портал RusBonds при поддержке Московской Биржи. Ассоциация владельцев облигаций приняла активное участие в организационной и информационной поддержке форума.

В форуме приняли участие представители:
🏢 профильных министерств и ведомств: Министерства экономического развития РФ, Министерства финансов РФ, Центрального банка РФ, Федеральной таможенной службы
🏛 Московской биржи
🏦 коммерческих банков
💼 организаторов и эмитентов облигационного рынка
а также делегация представителей Ассоциации владельцев облигаций❗️

🎙 В рамках Панели «Новые реалии рынка high yield облигаций» Ассоциацию представил Руководитель направления по работе с проблемными эмитентами Константин Борисенко с докладом «Как защитить частного инвестора», вызвавшим оживлённую дискуссию.

В презентации было представлено новое видение путей защиты интересов частных инвесторов, что особенно актуально в связи с растущим в геометрической прогрессии количеством физических лиц, ищущих альтернативы банковским вкладам на бирже.

Делегаты Ассоциации также задавали тон в обсуждении выступлений других спикеров, активно задавая вопросы в рамках Панели, которая была представлена всеми сторонами долгового рынка, разъясняя, таким образом, многие нюансы для зрителей прямой трансляции Форума на YouTube.

🍷 Общение с участниками форума продолжилось и в его кулуарах уже вне рабочей программы самого мероприятия и было одновременно полезным и приятным – подробности читайте на нашем сайте.