Огляд ринку цього тижня - ваш Market Recap!
Як і очікувалось, підняття тарифів не залишилося непоміченим для американських споживачів: ціни на доступні товари зростають, що вже позначилося на настроях населення. Індекс споживчих настроїв опустився до одного з найнижчих рівнів за всю історію спостережень, тоді як довгострокові інфляційні очікування підскочили до максимумів останніх десятиліть.
У той же час, виробники також демонструють зростаючий песимізм. Окрім зростання витрат на сировину, нові замовлення в секторі послуг продовжують скорочуватися, що може посилювати інфляційний тиск у найближчі місяці.
Тому, основні спостереження за минулий тиждень (21.04.25 - 27.04.25):
🏬 Бізнес активність у США: уповільнення до рівня 2023 року
👥 Песимізм споживачів та зростання інфляційних очікувань в США
🛒 Підвищення цін в США: доступні товари з Китаю стають менш привабливими
Читайте більше у дописі!
#MarketRecap
Як і очікувалось, підняття тарифів не залишилося непоміченим для американських споживачів: ціни на доступні товари зростають, що вже позначилося на настроях населення. Індекс споживчих настроїв опустився до одного з найнижчих рівнів за всю історію спостережень, тоді як довгострокові інфляційні очікування підскочили до максимумів останніх десятиліть.
У той же час, виробники також демонструють зростаючий песимізм. Окрім зростання витрат на сировину, нові замовлення в секторі послуг продовжують скорочуватися, що може посилювати інфляційний тиск у найближчі місяці.
Тому, основні спостереження за минулий тиждень (21.04.25 - 27.04.25):
🏬 Бізнес активність у США: уповільнення до рівня 2023 року
👥 Песимізм споживачів та зростання інфляційних очікувань в США
🛒 Підвищення цін в США: доступні товари з Китаю стають менш привабливими
Читайте більше у дописі!
#MarketRecap
Топ-3 компанії, що відзначились минулого тижня
Intel: масштабні скорочення та спроби відвоювати ринок
👨💼 Уже цього кварталу Intel скорочує понад 20% працівників у межах масштабної реструктуризації, ініційованої новим CEO, аби позбутися зайвої бюрократії та відновити інженерну культуру всередині компанії. Минулого року Intel уже звільнила 12% працівників, і зараз має близько 108 900 співробітників — проти 124 800 у 2023 році.
📊 Компанія наразі поступається конкурентам, зокрема Nvidia, яка стрімко зростає на ринку ШІ. Водночас, та ж Nvidia - має третину від працівників Intel, а інший близький конкурент, TSMC, із меншим на 30 тисяч штатом - генерує вдвічі вищий дохід.
❓Попередні плани з розширення виробництва, включно з заводом в Огайо - не були реалізовані минулим СЕО, а перегляд держпідтримки в межах “Chips Act” - стає додатковим викликом в умовах високої конкуренції та невизначеності.
SAP: рекордні прибутки і стабільний попит стимулюють зростання акцій
📈 У березні й квітні Temu та Shein зафіксували різке зростання продажів у США — до 60% р./р., у зв’язку
з активними замовленнями перед очікуваним підвищенням цін. Причиною стали плани США скасувати пільгу на безмитний імпорт дрібних посилок до $800 та підняти тарифи на китайські товари.
💵 Продавці фіксують масові закупівлі — по 10–15 однакових товарів за раз і готуються підвищувати ціни
на 20–30% через зростання витрат.
📊 Однак короткостроковий сплеск продажів не компенсує очікуване падіння попиту після подорожчання. Китайські постачальники екстрено шукають виробничі потужності за межами Китаю, переважно у В’єтнамі, на що, за підрахунками, компанії мають в середньому 3 місяці.
Merck: адапатція до тарифів, падіння продажів та нові стратегії росту
📄 Merck очікує втратити $200 млн у 2025 році через запроваджені тарифи. Втративши 41% обсягу продажів Gardasil у Китаї, компанія тимчасово призупинила постачання вакцини, яка у 2024 році забезпечила 10% її виручки. Водночас у решті світу продажі Gardasil зросли на 14%.
📉 У результаті, загальні продажі в Q1 склали $15.5 млрд, проти $15.8 млрд роком раніше. Через невизначеність щодо Gardasil і майбутню конкуренцію для Keytruda (понад 50% виручки компанії) - акції Merck впали майже на 40% за рік.
🧪 Наразі, щоб пом’якшити негативний вплив, Merck розробляє спрощену версію Keytruda та робить ставку на нові препарати - від засобів для контролю ваги до ліків для серцево-судинної системи й зниження холестерину.
#TopCompanies
Intel: масштабні скорочення та спроби відвоювати ринок
👨💼 Уже цього кварталу Intel скорочує понад 20% працівників у межах масштабної реструктуризації, ініційованої новим CEO, аби позбутися зайвої бюрократії та відновити інженерну культуру всередині компанії. Минулого року Intel уже звільнила 12% працівників, і зараз має близько 108 900 співробітників — проти 124 800 у 2023 році.
📊 Компанія наразі поступається конкурентам, зокрема Nvidia, яка стрімко зростає на ринку ШІ. Водночас, та ж Nvidia - має третину від працівників Intel, а інший близький конкурент, TSMC, із меншим на 30 тисяч штатом - генерує вдвічі вищий дохід.
❓Попередні плани з розширення виробництва, включно з заводом в Огайо - не були реалізовані минулим СЕО, а перегляд держпідтримки в межах “Chips Act” - стає додатковим викликом в умовах високої конкуренції та невизначеності.
SAP: рекордні прибутки і стабільний попит стимулюють зростання акцій
📈 У березні й квітні Temu та Shein зафіксували різке зростання продажів у США — до 60% р./р., у зв’язку
з активними замовленнями перед очікуваним підвищенням цін. Причиною стали плани США скасувати пільгу на безмитний імпорт дрібних посилок до $800 та підняти тарифи на китайські товари.
💵 Продавці фіксують масові закупівлі — по 10–15 однакових товарів за раз і готуються підвищувати ціни
на 20–30% через зростання витрат.
📊 Однак короткостроковий сплеск продажів не компенсує очікуване падіння попиту після подорожчання. Китайські постачальники екстрено шукають виробничі потужності за межами Китаю, переважно у В’єтнамі, на що, за підрахунками, компанії мають в середньому 3 місяці.
Merck: адапатція до тарифів, падіння продажів та нові стратегії росту
📄 Merck очікує втратити $200 млн у 2025 році через запроваджені тарифи. Втративши 41% обсягу продажів Gardasil у Китаї, компанія тимчасово призупинила постачання вакцини, яка у 2024 році забезпечила 10% її виручки. Водночас у решті світу продажі Gardasil зросли на 14%.
📉 У результаті, загальні продажі в Q1 склали $15.5 млрд, проти $15.8 млрд роком раніше. Через невизначеність щодо Gardasil і майбутню конкуренцію для Keytruda (понад 50% виручки компанії) - акції Merck впали майже на 40% за рік.
🧪 Наразі, щоб пом’якшити негативний вплив, Merck розробляє спрощену версію Keytruda та робить ставку на нові препарати - від засобів для контролю ваги до ліків для серцево-судинної системи й зниження холестерину.
#TopCompanies
Топ-3 компанії, що відзначились минулого тижня
DoorDash: вихід на європейський ринок і покупка Deliveroo
🌎 Американська DoorDash погодилася придбати британську платформу доставки їжі Deliveroo за £2.9 млрд ($3.9 млрд), запропонувавши 180 пенсів за акцію - на 29% більше від ціни акцій зараз. Завдяки угоді DoorDash розширить присутність до понад 40 країн, маючи разом з Deliveroo ~50 млн користувачів у місяць.
📉 Deliveroo, чия капіталізація під час IPO у 2021 році перевищувала £7 млрд, зазнала значного падіння після завершення пандемії. Компанія зіткнулася зі слабкими фінансовими прогнозами, закриттям бізнесу в Гонконзі та зростаючою конкуренцією.
🎯 Пропозиція DoorDash стала черговим прикладом злиття у сфері доставки, після того як у лютому компанія Prosus придбала нідерландську Just Eat Takeaway, що підкреслює зростаючу конкуренцію між глобальними гравцями на тлі спаду попиту після пандемії.
Palantir: падіння акцій попри зміцнення позицій в оборонному секторі
💡Акції Palantir впали на 15%, до $105.32, що стало найбільшим падінням за останній рік після того, як компанія, попри зростання доходів за квартал на 39% і покращення прогнозу на 2025 рік (до $3.9 млрд), усе ж
не виправдала надвисоких очікувань інвесторів. Попри зростання попиту в США, нижчий рівень замовлень за межами (1/3 від виручки) - занепокоїли ринок.
📈 Утім, CEO заявив, що темпи зростання компанії є винятковими, зокрема усього за Q1 - Palantir уклала більше 200 угод сумою >$1 млн, додала НАТО до числа клієнтів і подвоїла використання системи ШІ - Maven.
🇺🇸 Наразі, компанія активно просуває ідею переоснащення оборонної промисловості США та підтримує ініціативи Трампа щодо реформування оборонних закупівель, які пріоритизують комерційні рішення, що затверджує Palantir як майбутнього ключового гравця в оборонній промисловості.
Coinbase: новий M&A у криптоіндустрії та вихід на ринок криптодеривативів
💰Найбільша криптобіржа США, Coinbase, оголосила про придбання Deribit, найбільшої у світі біржі опціонів Bitcoin та Ethereum, за $2.9 млрд. Угода складається з $700 млн готівкою та 11 мільйонів акцій Coinbase.
🔒Це одне з найбільших поглинань в історії криптоіндустрії, яке відбулося на тлі активізації M&A після повернення Дональда Трампа, адміністрація якого підтримує цифрові активи, просуваючи вигідні для неї ініціативи, зокрема створення біткоїн-резерву.
📍Заснована в Нідерландах у 2016 році, Deribit має серед своїх ранніх інвесторів компанія XBTO та фонд 10T Holdings. Тим часом конкурент Coinbase - Kraken, у березні також оголосив про купівлю платформи NinjaTrader за $1.5 млрд, що підкреслює загострення боротьби за частку на ринку криптодеривативів на тлі політичної підтримки.
#TopCompanies
DoorDash: вихід на європейський ринок і покупка Deliveroo
🌎 Американська DoorDash погодилася придбати британську платформу доставки їжі Deliveroo за £2.9 млрд ($3.9 млрд), запропонувавши 180 пенсів за акцію - на 29% більше від ціни акцій зараз. Завдяки угоді DoorDash розширить присутність до понад 40 країн, маючи разом з Deliveroo ~50 млн користувачів у місяць.
📉 Deliveroo, чия капіталізація під час IPO у 2021 році перевищувала £7 млрд, зазнала значного падіння після завершення пандемії. Компанія зіткнулася зі слабкими фінансовими прогнозами, закриттям бізнесу в Гонконзі та зростаючою конкуренцією.
🎯 Пропозиція DoorDash стала черговим прикладом злиття у сфері доставки, після того як у лютому компанія Prosus придбала нідерландську Just Eat Takeaway, що підкреслює зростаючу конкуренцію між глобальними гравцями на тлі спаду попиту після пандемії.
Palantir: падіння акцій попри зміцнення позицій в оборонному секторі
💡Акції Palantir впали на 15%, до $105.32, що стало найбільшим падінням за останній рік після того, як компанія, попри зростання доходів за квартал на 39% і покращення прогнозу на 2025 рік (до $3.9 млрд), усе ж
не виправдала надвисоких очікувань інвесторів. Попри зростання попиту в США, нижчий рівень замовлень за межами (1/3 від виручки) - занепокоїли ринок.
📈 Утім, CEO заявив, що темпи зростання компанії є винятковими, зокрема усього за Q1 - Palantir уклала більше 200 угод сумою >$1 млн, додала НАТО до числа клієнтів і подвоїла використання системи ШІ - Maven.
🇺🇸 Наразі, компанія активно просуває ідею переоснащення оборонної промисловості США та підтримує ініціативи Трампа щодо реформування оборонних закупівель, які пріоритизують комерційні рішення, що затверджує Palantir як майбутнього ключового гравця в оборонній промисловості.
Coinbase: новий M&A у криптоіндустрії та вихід на ринок криптодеривативів
💰Найбільша криптобіржа США, Coinbase, оголосила про придбання Deribit, найбільшої у світі біржі опціонів Bitcoin та Ethereum, за $2.9 млрд. Угода складається з $700 млн готівкою та 11 мільйонів акцій Coinbase.
🔒Це одне з найбільших поглинань в історії криптоіндустрії, яке відбулося на тлі активізації M&A після повернення Дональда Трампа, адміністрація якого підтримує цифрові активи, просуваючи вигідні для неї ініціативи, зокрема створення біткоїн-резерву.
📍Заснована в Нідерландах у 2016 році, Deribit має серед своїх ранніх інвесторів компанія XBTO та фонд 10T Holdings. Тим часом конкурент Coinbase - Kraken, у березні також оголосив про купівлю платформи NinjaTrader за $1.5 млрд, що підкреслює загострення боротьби за частку на ринку криптодеривативів на тлі політичної підтримки.
#TopCompanies
Контрциклічні Long/Short Стратегії: підхід до зростання в умовах рецесійних ризиків 📈📉
У періоди геополітичної напруги та рецесійних ризиків інвестори дедалі частіше переглядають традиційні підходи до захисту портфеля. Класичні інструменти хеджування - втрачають ефективність у певних фазах ринку, що підсилює інтерес до активних альтернатив.
Серед таких рішень - long/short факторні стратегії на основі бета-коефіцієнта та волатильності, які демонструють негативну кореляцію з ринком і можуть приносити дохід навіть під час ринкового спаду.
Детальніший огляд їх особливостей та переваг читайте за посиланням!
У періоди геополітичної напруги та рецесійних ризиків інвестори дедалі частіше переглядають традиційні підходи до захисту портфеля. Класичні інструменти хеджування - втрачають ефективність у певних фазах ринку, що підсилює інтерес до активних альтернатив.
Серед таких рішень - long/short факторні стратегії на основі бета-коефіцієнта та волатильності, які демонструють негативну кореляцію з ринком і можуть приносити дохід навіть під час ринкового спаду.
Детальніший огляд їх особливостей та переваг читайте за посиланням!
Огляд ринку цього тижня - ваш Market Recap!
Минулий тиждень відзначився активізацією торгових домовленостей: США досягли нової угоди з Великою Британією щодо зниження мит і розширення доступу до ринків, а також домовилися з Китаєм про тимчасове пом’якшення тарифної напруги.
Водночас на глобальних ринках зберігається чутливість до змін у макроекономічній політиці. Сукупність цих подій сигналізує про нову фазу у глобальній політиці стимулювання та торговельного балансування.
Тож, основні спостереження за минулий тиждень (05.05.25 - 11.05.25):
🇬🇧 Перша тарифна домовленість із США: нова хвиля угод
🇨🇳 Відповідь Китаю на хвилю мит: зниження ставки і грошове пом’якшення
🇯🇵 Ринок японських держоблігацій: структурний зсув і ріст дохідності
Читайте більше у дописі!
#MarketRecap
Минулий тиждень відзначився активізацією торгових домовленостей: США досягли нової угоди з Великою Британією щодо зниження мит і розширення доступу до ринків, а також домовилися з Китаєм про тимчасове пом’якшення тарифної напруги.
Водночас на глобальних ринках зберігається чутливість до змін у макроекономічній політиці. Сукупність цих подій сигналізує про нову фазу у глобальній політиці стимулювання та торговельного балансування.
Тож, основні спостереження за минулий тиждень (05.05.25 - 11.05.25):
🇬🇧 Перша тарифна домовленість із США: нова хвиля угод
🇨🇳 Відповідь Китаю на хвилю мит: зниження ставки і грошове пом’якшення
🇯🇵 Ринок японських держоблігацій: структурний зсув і ріст дохідності
Читайте більше у дописі!
#MarketRecap
Blackshield Capital
Market_Recap_05.12.pdf
Топ-3 компанії, що відзначились цього тижня
GSK: зміцнення позицій на тлі зростаючого тиску на фармгалузь
🔬 GSK придбала експериментальний препарат ефімосфермін для лікування захворювань печінки сумою в $2 млрд. Очікується, що він вийде на ринок
у 2029 році та може стати блокбастером. GSK також планує поєднати його з власною розробкою, щоб посилити позиції у сегменті терапії печінки, де вже активно діють конкуренти, Eli Lilly і Novo Nordisk.
📌 Угода відбулася в умовах посилення політичного тиску на фармацевтичну галузь у США. Трамп оголосив про нову спробу знизити ціни на ліки, закликаючи компанії добровільно зменшити вартість або готуватися до регуляторного втручання та можливого розширення імпорту дешевших аналогів з-за кордону.
📊 Таким чином, конкуренція у галузі загострюється
з двох боків, як через боротьбу за інновації та ринкову частку, так і через державну політику щодо доступності ліків.
Alibaba: очікування росту не справджуються, попри ставку на ШІ
🧾 Alibaba - барометр китайської економіки, відзвітував
про зростання виручки лише на 7% - до 236.5 млрд юанів ($32.8 млрд) замість 237.9 млрд очікуваних. Такі результати контрастують з динамікою конкурентів Tencent і JD.com, які продемонстрували найшвидше зростання виручки за останні роки, посиливши очікування щодо відновлення китайського техсектору.
💵 Alibaba, яка після запуску DeepSeek активно переорієнтовується на ШІ, інвестує понад 380 млрд юанів у дата-центри. Компанія вже презентувала модель Qwen 3, але стикається з жорсткою конкуренцією з боку Baidu, Tencent та глобальних гравців. У онлайн-торгівлі вона втрачає частку ринку через PDD і ByteDance.
🇨🇳 Тож, попри підтримку Пекіна, ситуація в техносекторі Китаю залишається песимістичною, а ставки на ШІ поки не забезпечують впевненого відновлення.
UnitedHealth: падіння після розслідування щодо шахрайства з Medicare
📉 Акції UnitedHealth впали на 18% після повідомлень про кримінальне розслідування Мін’юсту США щодо можливого шахрайства в рамках програми державного медстрахуання Medicare Advantage - компанія була звинувачена в неправомірному завищенні витрат уряду США на суму понад $2 млрд. За тиждень UnitedHealth втратила понад $110 млрд капіталізації, змінила CEO та відкликала прогноз на 2025 рік.
❓Падіння UnitedHealth спричинило й зниження акцій конкурентів: Elevance Health (-4.5%), Humana (-5.8%)
і CVS Health (-2.6%). Розслідування ставить під сумнів стратегію UnitedHealth, яка роками покладалася на Medicare як джерело зростання прибутку.
📍Ситуація підсилює тиск на всю сферу Medicare Advantage і ставить під загрозу стабільність бізнес-моделі лідера американського страхового ринку.
#TopCompanies
GSK: зміцнення позицій на тлі зростаючого тиску на фармгалузь
🔬 GSK придбала експериментальний препарат ефімосфермін для лікування захворювань печінки сумою в $2 млрд. Очікується, що він вийде на ринок
у 2029 році та може стати блокбастером. GSK також планує поєднати його з власною розробкою, щоб посилити позиції у сегменті терапії печінки, де вже активно діють конкуренти, Eli Lilly і Novo Nordisk.
📌 Угода відбулася в умовах посилення політичного тиску на фармацевтичну галузь у США. Трамп оголосив про нову спробу знизити ціни на ліки, закликаючи компанії добровільно зменшити вартість або готуватися до регуляторного втручання та можливого розширення імпорту дешевших аналогів з-за кордону.
📊 Таким чином, конкуренція у галузі загострюється
з двох боків, як через боротьбу за інновації та ринкову частку, так і через державну політику щодо доступності ліків.
Alibaba: очікування росту не справджуються, попри ставку на ШІ
🧾 Alibaba - барометр китайської економіки, відзвітував
про зростання виручки лише на 7% - до 236.5 млрд юанів ($32.8 млрд) замість 237.9 млрд очікуваних. Такі результати контрастують з динамікою конкурентів Tencent і JD.com, які продемонстрували найшвидше зростання виручки за останні роки, посиливши очікування щодо відновлення китайського техсектору.
💵 Alibaba, яка після запуску DeepSeek активно переорієнтовується на ШІ, інвестує понад 380 млрд юанів у дата-центри. Компанія вже презентувала модель Qwen 3, але стикається з жорсткою конкуренцією з боку Baidu, Tencent та глобальних гравців. У онлайн-торгівлі вона втрачає частку ринку через PDD і ByteDance.
🇨🇳 Тож, попри підтримку Пекіна, ситуація в техносекторі Китаю залишається песимістичною, а ставки на ШІ поки не забезпечують впевненого відновлення.
UnitedHealth: падіння після розслідування щодо шахрайства з Medicare
📉 Акції UnitedHealth впали на 18% після повідомлень про кримінальне розслідування Мін’юсту США щодо можливого шахрайства в рамках програми державного медстрахуання Medicare Advantage - компанія була звинувачена в неправомірному завищенні витрат уряду США на суму понад $2 млрд. За тиждень UnitedHealth втратила понад $110 млрд капіталізації, змінила CEO та відкликала прогноз на 2025 рік.
❓Падіння UnitedHealth спричинило й зниження акцій конкурентів: Elevance Health (-4.5%), Humana (-5.8%)
і CVS Health (-2.6%). Розслідування ставить під сумнів стратегію UnitedHealth, яка роками покладалася на Medicare як джерело зростання прибутку.
📍Ситуація підсилює тиск на всю сферу Medicare Advantage і ставить під загрозу стабільність бізнес-моделі лідера американського страхового ринку.
#TopCompanies