​​#ТочкаЗрения #ОбзорСектора
Чудесного вам августа, господа!

1️⃣ На фоне заболевания всей планеты Covid19 я не смогла пройти мимо гонки вакцин и фарминдустрии.

Вылилось это все в биотех-портфель. Вот его результаты 👇👇👇

​​👆👇 Нет, не жаль, что не рискнула больше. Более того, потихоньку сворачиваю самые агрессивные ставки в этом казино. Дальнейшее видение хорошо описал Глеб Кузнецов здесь

Чемпионами окажутся те, у кого больше денег и опыта в предоставлении медикаментов и вакцин жителям бедных стран.

Те, кто лучше и больше работает с международными институтами развития. Можно сколько угодно говорить про собственные успехи в спасении человечества и победу в вакцинной гонке, но поставлять в Африку, Азию и Латинскую Америку вакцины будут или китайцы (Китай объявил о широкой программе предоставления целевых кредитов третьим странам на покупку его вакцин) или Фонд Билла и Мелинды Гейтс (их «чемпион» — компания Novavax) и аналогичные им организации.


2️⃣ Хедж или страховка.

Рынок ходит по канату. Натянутая под ним сетка спружинит - расскажу вам в следующий раз о различных стратегиях помимо владения золотом.

3️⃣ Дочитываю книгу о развитии AI в Китае и все больше загораюсь 5G. Comcast или Verizon? Или же Crown Castle & American Tower?

Кстати, внедрение искусственного интеллекта разбито на 4 стадии:

🔹 Internet AI (сериалы и видеоролики, алгоритмы выдачи товаров в онлайн-магазине)

🔹 Business AI (люди, которые оформляют ипотеку в среду до обеда, гасят ее в срок или даже раньше)

🔹 Perception AI (стирание границ между реальным и виртуальным миром, помните голограммы из боевиков 90-х?)

🔹 Autonomous AI (роботы собирают картошку, самопилотируемые автобусы везут детей в школу, многорукий и многоглазый хирург проводит операцию)

​​#ЧитайСмотри

В 1930-х годах Черчилль читал в Кембридже курс лекций по социологии. Имея склонность к театральным эффектам, однажды днем он, стоя на кафедре, обратился к многочисленной студенческой аудитории с вопросом: «Какой человеческий орган под действием внешнего возбуждения может увеличиваться в 12 раз по сравнению со своим нормальным размером?»
Класс задохнулся. Черчилль, очевидно смакуя момент, указал на молодую студентку в десятом ряду. «Ваш ответ?» — потребовал он.
Девушка смутилась и ответила: «Хорошо., видимо, это мужской половой орган».
«Неправильно! — сказал Черчилль. — Кто знает правильный ответ?»
Другая девушка подняла руку; «Это зрачок человеческого глаза, который в темноте расширяется и становится в двенадцать раз больше своего нормального размера».
«Конечно!», — воскликнул Черчилль и повернулся к студентке, отвечавшей первой. «Юная леди, — продолжил он, — я хочу сказать Вам три вещи. Во-первых, Вы не выполнили домашнюю работу. Во-вторых, Вы имеете извращенное мнение, и в-третьих, Вы обречены всю жизнь страдать от чрезмерных ожиданий».
Вот так и американский инвестор в акции обречен жить в атмосфере чрезмерных ожиданий, все еще веря, что в следующие 10 лет он сможет зарабатывать 15 % номинального дохода в год или от 12 до 13 % с поправкой на инфляцию.

Б. Биггс “Вышел хеджер из тумана”

​​#ИнвестУтро

🖌Дорогие мои читатели, вы заметили, что я реже сейчас пишу в канал.

⚡️Каждый четверг мы с партнерами обсуждаем актуальные темы и сверяем инвестиционные часы в рамках проекта ИнвестУтро 👈

Кто мы такие?

🔹Станислав Скрипниченко
Основатель и CEO PRAGMATOS CAPITAL
Опыт работы в инвестиционной сфере более 10 лет

2009 - 2012 Тройка Диалог
Инвестиционный советник
2013 - 2014 Альфа-Капитал
Директор по работе с состоятельными
клиентами
2014 - 2018 БКС Ультима
Вице-президент
2018 по настоящее время Pragmatos Capital
Основатель, СЕО

Образование:
МГУ им. Ломоносова,
CFA Level III candidate


🔹Олег Цымбалов
Директор по инвестициям
Опыт работы в инвестиционной сфере более 14 лет

2006 - 2008 Gallina Blanca
Финансовый директор
2008 - 2008 Акадо-Телеком
Финансовый директор
2008 - 2009 ДТВ
Финансовый директор
2010 по настоящее время - управление финансами компаний собственников среднего бизнеса, управление частным капиталом, инвестирование
Финансовый управляющий
2018 по настоящее время LogFin Capital
Управляющий партнер

Образование
Профессиональные степени – английская ACCA по бухгалтерскому учету,
американская CFA по анализу инвестиций.
Автор книги "Финансовый контроль для собственника".


🔹Александра Янковская
Независимый финансовый консультант
Опыт работы в инвестиционной сфере более 10 лет

2008-2016
Альфа-банк, А-Клуб
Инвестиционный советник
2016 по настоящее время
Советник HNWI
Основатель telegram-канала @FinOsnova
Создатель сервиса NDFL.guru

Образование:
Boston University IM&PM
MS in Finance
член FPA ассоциации

🔹Андрей Потапов
Инвестор - энтузиаст
меценат, партнер фонда LogFin Capital

🎥А здесь вы можете послушать и посмотреть записи прошедших конференций, например👇

📌 Как управлять риском, инвестировать в стартапы и американские компании

📌 Кто скупил все слитки на Мосбирже и почему давать в долг сланцевикам плохая идея

​​#ТочкаЗрения #ОбзорКомпаний

Что производит компания, которая обогнала Intel, и у какого поколения больше всех денег.

1️⃣ Уровень благосостояния миллениалов в Америке растёт гораздо медленнее предыдущих поколений, что увеличивает «межпоколенческое неравенство».

​​2️⃣ При составлении инвестиционного портфеля использование государственных облигаций для диверсификации эффективнее, чем корпоративных облигаций.

3️⃣ Вы когда-нибудь слышали о компании Atrion (ATRI) ?

Подсказка - биржевые результаты обгоняли и Intel (INTC) и Microsoft (MSFT). Компания не производит наркотики, Atrion производит медицинское оборудование - катетеры, клапаны, затворы, контейнеры для линз.

📌 Автор этой подборки и многих космических находок, вдохновитель и потрясающий человек - Андрей Шпак, PhD

andrey.shpak@hotmail.com

Консультант собственников и владельцев капитала по вопросам налогообложения, структурирования сделок и сохранения активов.

​​#IB #InteractiveBrokers

⚡️Срочно в номер!

❌ Вы уже слышали о том, что идёт волна принудительного закрытия счетов в Interactive Brokers.

Алина Ананьева собрала самые частые вопросы и дала на них ответы:

1️⃣ Какие "счета из стран с высоким риском" под риском закрытия?

a) индивидуальные с балансом <$10к и низкой торговой деятельностью

b) корпоративные с балансом <$5M

c) счета адвайзеров FFA с активами под управлением <$25M

2️⃣ Какой состав стран с высоким риском AML? –– Все, кроме надежных развитых стран (каковых порядка 27, по слухам; у кого под рукой список?)

3️⃣ Поможет ли смена адреса (ВНЖ) и налогового резидентства? –– Нет. Только паспорт (гражданство) одной из низкорисковых стран.

4️⃣ Будет ли IB открывать счета новым клиентам из "стран с высоким риском"? –– Да, индивидуальным клиентам. Корпоративные счета и счета адвайзеров – со скрипом и вопросами, с прицелом на активы выше указанных в пункте (1).

5️⃣ Может ли владелец закрытого счета открыть новый счёт (тот же паспорт, адрес)? С целью продолжать, соблюдая некие правила, типа вводить реже и крупнее суммы, чаще торговать и пр. –– Скорее всего, нет. Система будет отслеживать совпадение и отклонять заявку. Сейчас этот процесс становится более автоматизированным.

6️⃣ Может ли человек предотвратить закрытие, изменив поведение? –– Все кому пришло сообщение не могут повлиять на решение, оно окончательное. Те кто не получил – ясности/гарантий нет.

7️⃣ Есть ли риск для счета в IB через субброкера БКС, АТОН и др.? –– По слухам, есть. Требует уточнения.

8️⃣ Что делать с активами? –– 1. Продать активы и вывести деньги в банк. 2. Перевести активы к другому брокеру

Варианты: Saxo Bank (Дания), Exante (Кипр), Freedom Finance (Россия, Белиз), eToro (Израиль), Санкт-Петербургская биржа (российские брокеры, но ограниченный список акций и ETF).

Если вы в числе ‘счастливчиков’, пишите @FinOsnova

❗️Важный момент! Если вы выводите деньги в РФ, то не забывайте подавать декларацию 3-НДФЛ. Это можно очень быстро сделать при помощи нашего автоматического сервиса НДФЛ Гуру

#ОбзорСектора #ОбзорКомпаний
Акции IT-компаний сильно переоценены. Как правильно проводить их анализ?

📌 «Выбирайте технологическую компанию тщательно, как спутника жизни» — советует Александра Янковская.

💸 Она также советует обратить внимание при оценке технологических компаний на денежный поток: «Для компаний традиционного уклада привычно считать доходы и балансовую стоимость, а самым популярным мультипликатором является P/E . Но в случае с технологичными компаниями на первый план выходит оценка денежных потоков и их динамика».

Вот на что стоит обратить внимание частному инвестору при оценке технологической компании, считает Янковская:

🔹На каких рынках компания генерируют большую часть выручки;
🔹Какие есть конкуренты и преимущества перед ними;
🔹Сколько компания тратит на исследовательские разработки и капитальные вложения;
🔹Сотрудничает ли она с научными институтами;
🔹Есть ли у компании экологические, социальные риски или политическая повестка;
🔹Как повлиял коронавирус на ее бизнес.
🔹При оценке технологической компании также стоит понять, относится ли она к зрелой или к молодой. Дело в том, что для разных категорий инструменты оценки будут немного отличаться, говорит Янковская. Например, технологические компании в стадии экспансии не всегда приносят прибыль, и в таком случае P/E при их оценке использовать бесполезно, как и EPS .

Для зрелых компаний:

🔸EPS — прибыль на акцию. Чем выше показатель, тем выше рынок оценивает возможный рост выручки компании и будущие прибыли;
🔸FCFE — свободный денежный поток и его динамика;
🔸Прогнозный коэффициент роста компании.

Для молодых компаний:

📍Динамика роста выручки. Лучше, чтобы она была положительной;
Если компания приносит убытки, то у них тоже должна быть динамика. Например, как у Tesla;
📍FCFE — свободный денежный поток и динамика;
📍Прогнозный коэффициент роста компании.

👉 Подробнее на РБК 👈

​​Доброго всем дня!

Решила добавить #ТочкаЗрения про Китай:

1️⃣ Продажи в ритейле Китая падают уже 7(!) месяцев подряд. Июль 2020 год к году ниже на 1.1%

2️⃣ Впервые китайские компании подвинули американские в списке Fortune Global 500 list

3️⃣ Президент Си Цзиньпинь призвал китайцев сократить пищевые отходы, для этого задействованы все популярные стриминговые платформы.

Такое изменение культуры большой трапезы, где закатывается много блюд ‘в стол’ может претерпеть изменения, ведь Партия поставила задачу. В некоторых ресторанах теперь взвешивают посетителей.

4️⃣ Китай ослабляет режим въезда-обладатели 36 видов паспортов с правами резидента могут уже завтра получить визу.

5️⃣ Во 2м квартале выручка Tencent увеличилась год к году на 29% и составила 114.9 млрд юаней~$16.53 млрд.

6️⃣ Pindoduo выкатила мини-программу на базе WeChat для создания онлайн-сообщества модников и фэшн-индустрии.

7️⃣ 95% пользователей техники Apple в Поднебесной откажутся от неё, если из AppStore пропадёт WeChat.

Про Трампа и ТикТок сами знаете.

Удачных инвестиций!

​​#СловарьИнвестора #Инструкция

1️⃣ Что такое хеджирование?

Хеджирование = защита инвестиций. Соломку подстелить.

Цель 🎯 - уменьшить возможные убытки от инвестиций.

Хеджирование используется инвесторами, вкладывающими средства в рыночные инструменты.

Для хеджирования вы технически инвестируете в два разных инструмента с отрицательной корреляцией.

КАСКО на ваш автомобиль - хеджирование вашего автомобиля от повреждений, возникших в результате аварии или неудачной парковки дамочки из соседнего офиса.

Хеджирование не предохраняет инвестиции от убытков, а лишь снижает степень негативного воздействия от:

🔹 Риска капитала или ценных бумаг - на рынке ценных бумаг;

🔹 Товарного риска - область включает в себя металлы, энергоносители, сельскохозяйственную продукцию;

🔹 Процентного риска - включает ставки по займам и кредитам;

🔹 Валютного риска - включает иностранные валюты.


2️⃣ Типы стратегий хеджирования

Стратегии хеджирования в целом классифицируются следующим образом:

Форвардный контракт - контракт между двумя сторонами на покупку или продажу активов в указанную дату по определенной цене. Значительная часть в товарах и валютах.

Фьючерсный контракт - стандартный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу активов по согласованной цене и в определенном количестве в указанную дату. Практически все рынки и риски.

Денежные рынки - происходит краткосрочная покупка, продажа, кредитование и заимствование со сроком погашения менее года. Включает в себя различные контракты, покрытые требования по акциям, операции на денежном рынке для выплаты процентов и валюты.


3️⃣ Как инвесторы хеджируют?

Распределение активов или Диверсификация: Инвестор использует различные классы активов. Например, вы можете инвестировать 40% в рынок акций, а остальную часть - в стабильные классы активов. Это уравновешивает ваши вложения.

Структура:
Часть портфеля инвестируется в долговые инструменты, а остальное - в производные финансовые инструменты. Вложения в долговые обязательства обеспечивают стабильность портфеля, а вложения в производные финансовые инструменты защищают вас от различных рисков.

Опционы:
Инвестор использует опционы колл и пут. Огромный раздел.


4️⃣ Плюсы хеджирования:

➕ Хеджирование в значительной степени ограничивает убытки
➕ Хеджирование увеличивает ликвидность, поскольку инвестор использует различные классы активов.
➕ Хеджирование требует более низких маржинальных затрат -гибкий ценовой механизм.

❗️Рыночный риск и волатильность являются неотъемлемой частью рынка, и основным мотивом инвесторов является получение прибыли. Однако вы не в состоянии контролировать рынки или манипулировать ими для защиты своих инвестиций. Хеджирование может не предотвратить убытки, но значительно их снизит!

​​#ЧитайСмотри #ТочкаЗрения
Как входить в рынок, когда страшно? Как входить в перегретый рынок?

📌 Существуют разные стратегии, одна из них включает в себя “новую кровь”.
В книге Адама Смита «Игра на деньги», которая была издана в 1967 году в период, когда акции повышались после окончания «медвежьего» рынка, ранившего немалое количество инвесторов есть герой — Великий Винфилд, который управляет высокоэффективным взаимным фондом. Он — воплощение «стрелка» той эры, утомленного, циничного, но проницательного.

Конец 1960-х годов. Цены акций конгломератов, компьютерных лизинговых компаний идут в гору. Но Великий Винфилд не может пересилить свое нежелание покупать необеспеченные бумаги, и его доходность отстает от рынка. Дело в том, что Великий Винфилд был ужасно, почти смертельно ранен во время «медвежьего» рынка начала 1960-х годов, когда цены акций существенно упали. Он слишком хорошо помнит тот ужасный день, «когда оркестр прекратил играть» и его инвестиционный портфель пошел ко дну. Эти воспоминания теперь руководят его действиями на рынке. Прошлое не позволяет ему покупать технологические акции, хотя Винфилд считает эти бумаги перспективными.

В результате Великий Винфилд находит решение, которое заключается в том, чтобы нанять трех двадцатидевятилетних ребят. «Ребята, — говорил он,— сейчас мы наблюдаем детский рынок». Дети не отягощены никаким накопленным инвестиционным багажом, и они покупают мусорные бумаги и верят в них, как если бы они пришли раз и навсегда. «Сила молодых в том, что их не тянут на дно воспоминания о былых поражениях, и они, зарабатывая все больше денег, чувствуют себя неукротимыми».

❓Как вы считаете, стоит ли привлекать миллениалов для оценки инвестиционных решений?👇

​​#chinainvestments #ТочкаЗрения

Доброго всем дня!

В продолжение китайских тенденций:

1️⃣ Zoom прекращает прямые продажи в Китае, предоставление услуг возможно только через сторонних партнеров с 23 августа

2️⃣ В первой половине 2020 в Китае появилось дополнительно 5.64 млн рабочих мест в городе, то есть 63% от ежегодной цели

3️⃣ На 54%(!!!) выросла выручка год к году от киберспорта, это +$10 млрд, а Tencent поглощает Huya и Douyu в одного стримингового гиганта с 300 млн пользователей

4️⃣ WeChat Pay запустил сервис для легкого открытия онлайн-магазинов семейными небольшими магазинами

5️⃣ Alibaba Health привлекла $1.3 млрд в ходе дополнительного размещения акций в Гонконге.

​​#ТочкаЗрения #chinainvestments

❓Вы много слышите об ограничениях для американских фармкомпаний, но единственные ли они, кому ограничивают жадность?

Например, Гонконгер прекрасно рассказывает о политике Партии в Китае, и вот ключевые тезисы:

1️⃣ С января 2018 из цепочки фактически исключены перекупщики благодаря правилу о двух инвойсах 两票制- от производителя и от дистрибьютора. Все препараты, которые перепродали больше, теперь стали нереализуемым товаром с законным наказанием => Тысячи мелких фармацевтических компаний ушли с рынка.

2️⃣ Cхема «4+7» («4+7药品集中采购») в пилотном формате сформировала объединение 11 крупнейших городов (4直辖市, плюс 7 остальных – Шэньчжэнь, Гуанчжоу, Сямынь, Чэнду, Далянь, Шэньян и Далянь – более трети объема рынка лекарств в Китае для централизованных закупок медикаментов => Реализован кошмарный сценарий для любого прежде высокомаржинального бизнеса: сотни тысяч покупателей, которых можно было эффективно дискриминировать по цене, слились в одного безжалостного и безальтернативного переговорщика – представляемого государством Китайского Пациента.

3️⃣ В январе 2020 вышла новая редакция реестра лекарств, стоимость которых возмещается населению в рамках базового медицинского страхования (国家基本医保药品目录). Это список лекарств, покупка которых китайскими гражданами целиком компенсируется из государственного кармана, включающий в себя критические медикаменты для хронических пациентов (онкология, диабет, гипертония и прочие). В РФ у нас есть подобная система +Перечень дорогостоящих видов лечения (http://www.garant.ru/news/1344774/) => AbbVie, AstraZeneca, Novartis, Roche, Eli Lilly и прочие фармгиганты предпочтут пожертвовать маржой, но остаться на китайском рынке. Речь о 64% скидке на определенные лекарства.


📌 И здесь очень хорошо ложится вывод, который уже звучал в канале ранее в отношении вакцины от Covid19 - выиграют производители с уникальным know-how,
крупные игроки с топовым персоналом и весомым вкладом в НИОКР. Только в данном случае с китайской родословной.

​​#СловарьИнвестора #Инструкция
Зачем Tesla и Apple дробит акции, и как сплит влияет на стоимость компании в вашем портфеле?


📌 Tesla объявила о разделении акций 5: 1, которое вступает в силу после закрытия торгов 31 августа 2020 года. Анонс Tesla был сделан сразу после Apple, которая делит акции 4: 1 на фоне рекордной прибыли в разгар глобальной пандемии.
Даже если у вас нет акций Apple или Tesla, то вы тоже испытаете на себе дробление акций, если инвестируете в растущую компанию в течение долгого времени.

Существует два типа дробления (сплит) акций: прямое и обратное. Наиболее распространенным является дробление, при котором акции компании делятся на мелкие части в определенном соотношении.

🔎 Применение:

Предположим, вы владеете 100 акциями Apple (AAPL) по текущей цене $499.

Общая стоимость вашего пакета акций Apple составляет $49,900 долларов (100 акций умножены на $499).

Поскольку Apple разделяет акций 4: 1 с 28 августа 2020 года, вы получите 4 акции за каждую 1 акцию Apple, которой вы владеете. В результате у вас будет 400 акций, а цена акции будет разделена на 4, что составит $124,75.

Общая стоимость вашего пакета ... не изменится, поскольку составит 400 акций x $124,75= $49,900.

Как и у дивидендов, при дроблении тоже используются три даты:

Для Apple record date - 24 августа 2020 года; split date - 28 августа 2020 г.; а ex-date - 31 августа 2020 года.

Прикладываю картинку для дивидендов - логика та же 👇👇👇

🔹 Как видите, дробление акций не влияет на общую стоимость ваших инвестиций, а просто дает вам больше акций по более низкой цене за акцию. Представьте, что вы разрезаете торт на четыре части, размер торта не изменится, если теперь вы решите разрезать каждую часть пополам и угостить 8 человек. Разделение (сплит) акций работает так же.

Почему компании делят акции? Это хорошо или плохо для инвесторов?

💸 Компании объявляют о дроблении по разным причинам, чаще всего из-за того, что чрезмерно высокая цена акций создает барьер для входа большинства людей. Исследования показывают, что люди, владеющие акциями компании, ещё и лояльны к бренду как потребители => нужно обязательно сохранять и привлекать новых инвесторов => В интересах компании сделать свои акции доступными для широкой аудитории.

Помимо этого, дорогие акции затрудняют диверсификацию. Вряд ли вы хотите, чтобы слишком большая часть вашего портфеля была связана с одной компанией.

Пример
Amazon (AMZN) стоит колоссальные $3,402. Покупка всего лишь 10 акций обойдётся вам в $34,020!

Даже если размер вашего портфеля составляет $100,000, то треть портфеля в одной компании!

Разделит ли Amazon свои акции? В последний раз Amazon разделила свои акции в 1999 году.

​​Почему компании не делят акции?

💵 За исключением нескольких онлайн-брокеров, которые позволяют приобретать дробные акции (по высокой цене), большинство инвесторов покупают акции компании целиком и обычно по 100 штук. Размер меньше 100 - неполный лот, меньшее количество акций затрудняет ребалансировку и управление рисками в портфеле, поскольку вы не можете торговать дробными частями акции.

💰 Berkshire Hathaway Уоррена Баффета (BRK-A) никогда не делила свои акции, поэтому каждая акция стоит $327,431 (!). Тут одну акцию то купить дорого, не говоря уже о лоте из 100 штук. Если бы вам принадлежала 1 акция Berkshire Hathaway класса А, вы не могли бы диверсифицировать свой пакет, не продав всю свою позицию. Почему же Уоррен Баффет не разделил Berkshire Hathaway? Он хочет создать высокий барьер для входа, тот, кто покупает его акции - серьезный долгосрочный инвестор, а не спекулянт внутри одного дня.

Что такое обратный сплит?

🔸 21 марта 2011 года Citigroup (C) произвела обратное дробление акций 10: 1, то есть владельцы 100 акций Citigroup по цене $4,50 за акцию стали владельцами 10 акций по $45. Cтоимость компании в портфеле не изменилась, просто стало меньше акций.

⚠️ Обратный сплит обычно признак того, что у компании не все гладко (см. график Citigroup c 2011), и вам следует подумать о продаже своих акций.

#ЧитайСмотри #Инструкция
Как не стоит хранить накопления:

🔎 Помимо обозначенных в статье:

⚠️ - У соседа Петра под процент на честном слове.
⚠️ - В криптовалюте, причём я здесь про сложную законодательную и налоговую практику в отношении этого имущества.
⚠️ - В юрисдикции, которую вы можете найти на карте только в очках и с лупой.

‼️Эти 6 тактик вынудят вас потерять деньги👇👇👇

​​#FinOsnova #Meduza

Друзья, у меня первый ̶с̶е̶к̶с̶у̶а̶л̶ь̶н̶ы̶й̶ опыт записи подкаста на Медузе:

«Теперь многие будут платить». Ведущие «Калькулятора» пытаются разобраться в новых налогах для вкладчиков и инвесторов, о которых во время пандемии объявил Путин

О чем этот выпуск — максимально коротко

📌С тех пор, как Владимир Путин предложил новые налоговые правила для вкладчиков, Госдума их уточнила — и теперь все выглядит немного иначе. Плохая новость: возможно, налог придется платить и с дохода по вкладам меньше миллиона. Хорошая новость: самостоятельно ничего считать не придется, все сделает налоговая.

📌Точную сумму вашего налога сейчас посчитать невозможно: она зависит от ключевой ставки на 1 января отчетного года. Сейчас ставка составляет 4,25%, а на момент выступления Путина была 6,25%. Первые налоги вкладчики заплатят в 2022 году. Соответственно, их посчитают по ставке, которая будет действовать на 1 января 2021 года.

📌Если вы инвестируете в российские ценные бумаги в России, в зарубежные ценные бумаги через российского брокера, в зарубежные ценные бумаги через зарубежного брокера, в европейские ценные бумаги через американского брокера — в каждом из этих случаев действуют свои налоговые правила. Изучите те, которые соответствуют вашей инвестиционной истории.

📌Совет эксперта: независимо от того, российский у вас брокер или зарубежный, не оставляйте открытые короткие позиции в конце года. Иначе придется заплатить много налогов.

🎧 А вот и сам подкаст 👈

​​#ОбзорРынка #ТочкаЗрения
Факторное инвестирование в Сингапуре

Казалось бы, зачем искать идеи в Сингапуре? Население меньше 6 млн по сравнению с 1.4 млрд в Китае и Индии и 300 млн в Индонезии.

Ответ прост - 40% публичных компаний, торгуемых на бирже Сингапура - иностранцы, то есть инвестор может получить доступ ко всему росту Азии в одном флаконе.

После неспокойного 2019 года с протестами и полицейскими столкновениями, многие компании и капиталы из Гонконга начали переезжать в Сингапур. Английский - на уровне, экономика глубоко интегрирована в мировую, первенство в качестве крупнейшего торгового хаба в Азии.

На графике видно, что индекс крупнейших компаний Сингапура сравним с результатами мирового FTSE All-World index за 15 лет с 2005 по 2020.

​​📌 Если вы заглянете внутрь индекса, то с удивлением обнаружите огромное для такой маленькой страны количество компаний, связанных с сектором управления недвижимостью (27%). Компании, которые торгуются на Сингапурской бирже чаще всего управляют активами за пределами страны, при этом регистрируются именно в этой юрисдикции.

Распределение публичных компаний Сингапура по секторам: