Но сырая нефть — это единственная часть кризиса, где у мира, все еще есть выход.

Первая причина — мощность обходных путей. Саудовская Аравия может перенаправить около 3,5–4,0 миллионов баррелей в день через Янбу, ОАЭ могут добавить около 0,7 миллиона через Фуджейру, а Ирак может обеспечить около 0,3 миллиона через Киркук-Джейхан. Так что если сбой в поставках сырой нефти составляет примерно 13–15 миллионов баррелей в день, трубопроводы снижают эту цифру примерно до 8–10,5 миллиона.

Затем наступает корректировка спроса. Чрезвычайные меры МЭА, принудительная экономия, политическое давление и ценовая эластичность в совокупности могут реалистично снизить спрос примерно на 4 миллиона баррелей в день. Добавьте еще 0,5 миллиона от сланцевой нефти, Венесуэлы и других источников, и остаточный разрыв сокращается примерно до 3–5 миллионов баррелей в день.

Если развивающиеся рынки смогут снизит спрос изнутри, то экономия достигнет 1 300 тысяч баррелей в день.
Эту дыру можно покрыть из стратегических резервов. Высвобождение 400 миллионов баррелей обеспечивает примерно 80–100 дней - или до августа 2026, если затянуть ремни.

Поэтому нефть, а именно сырая нефть — это единственный крупный рынок, зависящий от Ормуза, где у мира все еще есть трубопроводы, резервы и время.

Но у этого кажущегося пути спасения есть дедлайн.
Даже сценарий с 600 миллионами баррелей работает только если Ормуз снова заработает к концу июля. Возобновление работы — это не то же самое, что нормализация.

Восстановление движения более чем 100 судов в день занимает еще 4–8 недель.

Так что если к концу июля пролив все еще не будет работать в полную силу, вопрос перестанет быть про насколько высоко могут подняться цены на нефть. Вопрос будет - а хватит ли вообще нефти.


Август 2026 - поворотная точка в карте кризисов

Настоящий убийца: дефицит дизеля

Большинство инвесторов думают об энергии через призму сырой нефти. Но реальный экономический ущерб начинается с дизеля. Потому что дизель — это топливо физической экономики. Грузовики, фрахт, строительная техника, фермы, горнодобыча: современная экономика может какое-то время пережить дорогую нефть. Намного труднее ей приходится, когда дизель становится дефицитным.

Вот различие, которое имеет наибольшее значение. В случае с сырой нефтью первый вопрос обычно касается цены. В случае с дизелем более важный вопрос — о доступности. Если дизеля на заправках нет, то это уже не про дорогой дизель, а про то, что товары перестают двигаться через систему с той же скоростью и по той же цене, что раньше.

У сырой нефти есть аварийные мосты: обходные трубопроводы, огромные стратегические резервы и более длительный временной буфер. У дизеля ничего этого нет. Стратегические резервы, хранящиеся в правительственных хранилищах, подавляющим большинством представляют собой сырую нефть, а не переработанную продукцию.

А нефть в хранилище — это еще не дизель в баке грузовика. Ее еще нужно переработать, а на это может не быть времени.

Теперь позвольте мне провести вас через три слоя дизельного шока:

Первый слой — это прямая потеря экспорта в Ормузе. Производители Персидского залива экспортировали примерно 3,3 миллиона баррелей в день переработанной продукции в 2025 году, плюс еще 1,5 миллиона баррелей в день СПГ. По данным Vortexa, дизельное топливо и газойль составляют примерно 1,5–2,0 миллиона из общего объема потерянного потока продукции. У них нет реального альтернативного маршрута.

Второй слой — это сбои в работе НПЗ внутри региона. Более 3 миллионов баррелей в день перерабатывающих мощностей Персидского залива уже остановлено, повреждено или вынуждено сократить переработку. Рувайс в ОАЭ не работает. Бапко-Ситра в Бахрейне находится в форс-мажоре. Саудовский Рас-Танура прекратил производство топлива. Три НПЗ Кувейта сократили переработку из-за заполнения хранилищ. Если включить дизельную долю этих перебоев, еще 1,0–1,5 миллиона баррелей в день исчезает.

Третий слой бьет за пределами Персидского залива. Азиатские НПЗ рассчитаны на среднюю и тяжелую сернистую нефть из Ближнего Востока. Замещающие баррели из США или Западной Африки более легкие и сладкие, что означает меньшую выходную долю средних дистиллятов.

Проще говоря: НПЗ получают меньше дизеля из каждого барреля. Wood Mackenzie оценивает, что сокращение переработки сырой нефти в Азии все еще может достичь примерно 2,1 миллиона баррелей в день даже при доступе к СНП, в то время как переработчики Атлантического бассейна могут добавить только около 600 000 баррелей в день.

Сложите это вместе, и баланс становится уродливым очень быстро. Начните с 29–30 миллионов баррелей в день мирового спроса на дизель. Вычтите 1,5–2,0 миллиона из заблокированных экспортеров , еще 1,0–1,5 миллиона из-за остановки НПЗ, еще 0,8–1,0 миллиона из-за вынужденных сокращений азиатских НПЗ.

Добавьте обратно 0,3–0,6 миллиона за счет увеличения переработки в Атлантическом бассейне.

У вас остается чистый дефицит дизеля примерно в 2,5–4,0 миллиона баррелей в день, или около 8–13% мирового спроса.

На этом этапе инвесторы зададут тот же вопрос, который они задавали о нефти: могут ли резервы это перекрыть?

Вот здесь путь спасения исчезает. Резервы, специфичные для дизеля, составляют всего около 160–250 миллионов баррелей по всему миру, против примерно 1 250 миллионов баррелей сырой нефти в правительственных резервах.

В консервативном случае этого буфера хватает примерно на 40 дней.

В базовом случае — примерно на 67 дней. Даже в оптимистичном случае — только около 100 дней.

Сырая нефть покупает миру месяцы. Дизель покупает недели.

Европа — континент последовательно потерял свои два крупнейших источника поставок дизеля: сначала Россию после санкций 2022 -23 года, затем Ближний Восток после войны 2026 года. До конфликта около 30% импорта дизеля в Европу и примерно половина импорта реактивного топлива поступали с Ближнего Востока.

И вот почему дизель — это реальный макроэкономический риск.

Около 70% американских грузоперевозок осуществляется грузовиками, а грузовики работают на дизеле. Когда дизель становится дефицитным, это отражается на продовольствии, строительстве, промышленных сырьевых материалах и стоимости фрахта по всей экономике.

Вот где шок предложения начинает проникать в реальный мир.


СПГ: кризис уже здесь


Если у сырой нефти есть хрупкая сеть безопасности, а у дизеля — тонкая, то у СПГ ее нет вообще.


Нет обходного трубопровода. Нет системы стратегических резервов. Нет быстрой замены. И в данном случае проблема уже не только в блокаде. Часть инфраструктуры уже повреждена.

Катар экспортировал около 81 миллиона тонн СПГ в 2025 году, примерно 20% мировой торговли СПГ.

Почти весь экспорт Катара и ОАЭ, около 93–96%, проходит через Ормузский пролив. Так что когда Ормуз закрывается, рынок мгновенно теряет доступ к одной из своих крупнейших и наиболее сосредоточенных артерий поставок.

Сбой произошел в две фазы.

Сначала наступила блокада. QatarEnergy остановила производство СПГ 2 марта и объявила форс-мажор через два дня после того, как иранские удары беспилотников поразили Рас-Лаффан и Месайид. Это одним махом удалило примерно 20% мировых поставок СПГ.

Затем наступило то, что делает СПГ принципиально отличным от сырой нефти и дизеля. Иран снова ударил по Рас-Лаффану, и Катар подтвердил, что два из четырнадцати СПГ-поездов, а также одна установка по производству газожидкостного топлива, были повреждены.

Это вывело из строя 12,8 миллиона тонн годовых мощностей по производству СПГ на срок от трех до пяти лет.

Даже если бы мир наступил завтра, эти мощности не вернулись бы.

Прочтите это еще раз. Три-пять лет.
Вот критическое отличие.

Сырая нефть — это в основном проблема блокады. Если Ормуз откроется, потоки могут восстановиться в течение недель. Дизель — это проблема блокады плюс проблема переработки, но большая часть этих мощностей может возобновить работу после окончания войны.

СПГ уже является одновременно и проблемой блокады, и проблемой структурного ущерба.
Нет реальной резервной мощности в другом месте.

США и Австралия могут перенаправить некоторые спотовые объемы, но каждый груз, отправленный в Азию, — это груз, не отправленный в Европу.

Это не решение. Это перераспределение с нулевой суммой.

Вот почему важна зависимость на уровне стран. Пакистан и Бангладеш пострадали немедленно. У Индии ограниченная гибкость. Южная Корея предупредила о серьезном напряжении в течение нескольких дней. У Китая лучшая подушка безопасности, но он все еще материально подвержен риску. Европа на бумаге выглядит менее уязвимой, потому что послезимние запасы помогают, но ее риск быстро растет, поскольку она становится естественным балансирующим покупателем для перенаправленных американских грузов.

Голландский TTF и оптовые цены на газ в Великобритании выросли почти на 50%. Азиатский JKM вырос почти на 39% в день объявления QatarEnergy.

Это способ рынка распределять систему, у которой нет аварийного клапана. (Здесь все вспомнили про Новатэк, а потому прочитали последние новости и взгрустнули)

Рынок СПГ не просто более напряженный на время войны. Он более напряженный даже после войны. И вот почему СПГ может оказаться самым значительным энергетическим шоком из всех.

Не потому что он всегда получает самые большие заголовки, а потому что как только этот рынок ломается, в системе почти ничего не может быстро его исцелить.

Нет удобрений — нет продовольственной безопасности

Современное сельское хозяйство работает на удобрениях.

Азот по процессу Хабера-Боша, лежит в основе урожайности кукурузы, пшеницы, риса и сои.

Ближний Восток стал центром производства удобрений, потому что там есть дешевый природный газ. Удобрения производятся в Персидском залива, погружаются на суда и отправляются через Ормуз, прежде чем достигнут ферм по всему миру.

Концентрация больше, чем думает большинство людей. Примерно половина мировой торговли мочевиной и около трети всей торговли удобрениями проходит через пролив. QAFCO в одиночку поставляет около 14% мировой мочевины.

Производители Персидского залива также обеспечивают около 20% фосфатных удобрений и примерно 44% мирового производства серы.

Как только пролив закрывается, почти один миллион метрических тонн удобрений физически застревает в Персидском заливе.


Производство катарского СПГ остановилось, что сокращает доступность газа для заводов по производству удобрений. Египет потерял импорт израильского газа и теперь должен конкурировать за дорогостоящее СПГ на спотовом рынке. Китай уже ограничил экспорт мочевины для защиты внутренних фермеров.

Цены отреагировали быстро. Мочевина в хабе импорта Нового Орлеана выросла на 32% за одну неделю, с 516 до 683 долларов за метрическую тонну. Одна тонна мочевины теперь обходится американским фермерам в эквивалент 126 бушелей кукурузы, против 75 бушелей в декабре.

В 2022 году на событиях в Европе цены на мочевину росли два-четыре месяца, прежде чем выросли на 40%. На этот раз рынок уже вырос более чем на 28% за три недели.

Фермеры в Северном полушарии обычно заказывают удобрения в марте для применения в апреле и мае. Судно из Персидского залива в Мексиканский залив США идет около 30 дней.

Снабжение, нарушенное сейчас, не просто придет позже, есть риск полностью пропустить посевное окно. В G7 нет стратегических резервов удобрений.

Саудовский трубопровод, который помогает нефти обойти Ормуз, не может перевозить аммиак или мочевину.


Скрытое домино: сера

Вот где история становится опасной таким образом, который большинство аналитиков не моделирует. Производители Персидского залива обеспечивают примерно 44% мировой серы, и сера в значительной степени является побочным продуктом переработки нефти. Когда НПЗ закрываются, производство серы падает вместе с ними.

Серная кислота необходима для превращения фосфатной породы в пригодное фосфатное удобрение.

Даже страны со своими заводами по производству удобрений могут обнаружить, что они не могут производить достаточно фосфатных удобрений, если доступность серы рухнет.

Вот как региональный энергетический и транспортный шок превращается в шок сельскохозяйственных ресурсов- продовольствия -> to be continued

Ваши друзья из Европы говорят, что цены на заправках скакнули до EUR2,2 и выше, но других ограничений нет, а в ЮВА вы не везде найдете дизель или 95 даже по цене золотых слез девственниц -> глобальные последствия распределены по глобусу очень неравномерно


Индия сильно зависит от импорта мочевины и фосфатов с Ближнего Востока, и она является крупнейшим в мире экспортером риса.

Бразилия зависит от импорта удобрений и доминирует в экспорте сои.

Европа уже потеряла российские поставки и теперь рискует потерять и ближневосточную альтернативу.

Африка — самая хрупкая из всех, потому что зависимость от импорта высока, а подстраховка в виде помощи, существовавшая в 2022 году, сегодня намного слабее.

В 2022 цены на удобрения росли медленнее, поставки серы оставались стабильными, цены на зерно были достаточно высокими, чтобы компенсировать часть боли, и системы иностранной помощи все еще функционировали.

На этот раз ценовая реакция быстрее, сера прямо затронута, цены на зерно ниже, и глобальная сеть безопасности тоньше.


Особняком стоит гелий — как стратегическая уязвимость,
гелий находится на пересечении передовых технологий, здравоохранения и аэрокосмической отрасли.

При производстве полупроводников он охлаждает кремниевые пластины во время травления.

В МРТ-аппаратах он охлаждает сверхпроводящие магниты до температуры, близкой к абсолютному нулю. В аэрокосмической отрасли он продувает и нагнетает давление в топливных баках ракет.

Что отличает гелий от почти всех остальных товаров в этом кризисе?

Элемент одновременно невозобновляемый и фактически незаменимый.

Однажды выпущенный в атмосферу, он улетучивается навсегда. Вы не можете произвести больше.

Катар производит примерно 30–33% мирового коммерческого гелия, и все это как побочный продукт производства СПГ в Рас-Лаффане. Когда QatarEnergy остановила производство СПГ в начале марта, производство гелия автоматически прекратилось. Это мгновенно удалило с рынка около 5,2 миллиона кубических метров в месяц.

До кризиса на рынке гелия наблюдался избыток предложения около 15%. Так что чистый дефицит ближе к 15%, чем к полным 30%+ в заголовках. Серьезно, но еще не катастрофично.

Логистика усугубляет шок. Гелий транспортируется в небольшом мировом парке примерно из 2 000 специализированных криогенных ISO-контейнеров. Многие из них сейчас застряли в Катаре или в ловушке на нарушенных морских маршрутах. Даже если бы Ормуз открылся завтра, переброска этих контейнеров заняла бы месяцы. То есть жидкий гелий будет утекать эти месяцы, как в песне Мумий Тролля...

Рынок расставит
приоритеты: МРТ и медицина -первые, потом полупроводники. Дальше-остальные. Когда, и что останется.

Южная Корея получает около 65% своего импорта гелия из Катара, а Тайвань — около 69% от поставщиков
Персидского залива. Это риск для Samsung, SK Hynix и TSMC.

Опасность не в том, что система сломается завтра, а в том, что запас прочности гораздо меньше, чем думает большинство. Самая передовая чиповая промышленность мира и одна из наиболее важных медицинских технологий зависят от газа, примерно треть рынка которого получает из одного комплекса, который уже пострадал.


Нефтехимия, алюминий и авиационное топливо

Эти три рынка связывают помышленность по миру. Когда они ломаются, ущерб распространяется на производство, строительство, здравоохранение и авиацию.


Нефтехимия -под ударом

Нафта, этилен и полиэтилен — это строительные блоки пластмасс, а пластмассы находятся внутри пищевой упаковки, медицинских устройств, водопроводных труб, изоляции и автозапчастей.

Ближний Восток напрямую производит около 19 миллионов тонн мощностей по производству полиэтилена в год, примерно 14% мировых мощностей. Но реальная экспозиция гораздо больше.

Около 80% морских импортов нафты в Азию поступают с Ближнего Востока, а нафта — это сырье, которое азиатские паровые крекеры используют для производства этилена и пропилена. Так что система страдает дважды: напрямую через потерю производства в Персидском заливе, и косвенно через потерю сырья для азиатских крекеров. По оценкам отрасли, примерно половина мировых мощностей по производству полиэтилена либо напрямую отключена, либо косвенно затронута.

У Северной Америки есть большое преимущество: ее нефтехимическая промышленность в значительной степени основана на этане, а не на нафте. Это делает американских производителей заменителями в кризис, но они не могут заменить весь совокупный дефицит Ближнего Востока и Азии.

И вот где нефтехимия становится отличной от некоторых других товаров. Практически нет реального сокращения спроса без экономического ущерба. Вы можете меньше летать и экономить авиационное топливо. Вы не можете значительно использовать меньше пластмассы в больничных принадлежностях, пищевой упаковке или водной инфраструктуре без вызова сбоев где-то еще.

У системы есть только недели буфера, а не месяцы, и очень мало возможностей для экономии без боли.

Алюминий выглядит угрожающе на первый взгляд, потому что Ближний Восток обеспечивает около 6,16 миллионов тонн выпуска, примерно 8–9% мирового производства. Но в отличие от дизеля или СПГ, у алюминия все еще есть реальная глобальная сеть безопасности. Китай производит около 60% мирового алюминия и остается нетронутым. Прямая потеря производства составляет примерно 500 000–600 000 тонн в год, менее 1% мирового выпуска.

Существуют запасы LME, спрос может быть отложен, и переработка может поглотить часть давления. Сжатие, а не системный перелом.


Авиационное топливо: будет больно, но мы можем адаптироваться

Ближневосточные НПЗ, которые были важными производителями авиационного топлива, были закрыты или повреждены, и Европа в частности подвержена риску, потому что примерно половина ее импорта авиационного топлива поступала с Ближнего Востока до войны.

Оценочное нарушение поставок составляет около 10–15%. Цены на авиационное топливо в Сингапуре резко выросли, и премия к сырой нефти значительно расширилась, потому что ближневосточная средняя и тяжелая сернистая нефть особенно хорошо подходит для производства керосина, в то время как более легкая американская сланцевая нефть дает меньшую выходную долю авиационного топлива.

Но авиационное топливо отличается от дизеля тем, что спрос можно сократить, то есть

Авиакомпании могут сократить нерентабельные маршруты.

Компании могут срезать количество деловых поездок.

Часть спроса на короткие расстояния может перейти на железную дорогу.

Туризм страдает, корпоративные поездки упадут, и сектор почувствует боль, но более широкая экономика лучше способна поглотить это, чем дефицит дизеля или нефтехимии.

В 2022 году у Европы был спасательный круг: СПГ из США и Катара. В 2026 году Катар — это не решение. Катар — это проблема. Нет резервных мощностей, чтобы поглотить потерю 20% мировой торговли СПГ.

Параллели с удобрениями и полупроводниками ломаются так же. Неоновый шок 2022 года имел значение для устаревшей литографии. Гелиевый шок 2026 года бьет по всему стеку передовых чипов. Потеря азота приходит одновременно с дефицитом серы, который перерастает в фосфатные удобрения.

И более глубокая причина, по которой аналогия с 2022 годом не работает: в 2022 году предложение фактически не исчезало.

Российская нефть продолжала поступать в Индию и Китай. Теневые флоты и обходные пути через третьи страны поддерживали глобальный пирог примерно того же размера, просто нарезанный по-другому.

Режим санкций можно интерпретировать, физическую блокаду — нет. Суда либо проходят через Ормуз, либо нет. Инфраструктура или работаете, или восстанавливать годы.

Критическое окно по дизелю в апреле-мае. Когда он закончится, это станет поблемой в логистике, а не только вопросом цены.

Удобрения — это спящий гигант. Если сбой затронет весенние решения о посеве, последствия проявятся в урожаях 2027 года, а не в ценах на сырье в этом квартале. К тому времени, когда рынок оценит ущерб, ущерб уже будет нанесен.

Сырая нефть имеет самый длинный буфер, тянущийся до лета. Вот почему нефть — наша наименьшая проблема, и последняя доминошка, а не первая. К тому времени, когда нефть станет проблемой объема, промышленная экономика уже пройдет через месяцы вынужденных остановок и физических дефицитов.

Прекращение не останаливают эффект бабочки, поврежденные СПГ Катара нуждаются в трех-пяти годах для восстановления. Удобрения, пропустившие весеннее окно, не получат второго шанса.

За слайды и материал спасибо Defy, Rudy и Слепой белке

Binance с 1 апреля разрешает сливать депозит веселее торговать фьючерсами на нефть и газ 24/7 и с 100x плечом

Если бы я занималась рекламой, то здесь была бы ссылка на валокордин и новопассит, а также клуб анонимных алкоголиков. Но реклама в ТГ запрещена, поэтому ее разместит сам Binance🚀

Контроль
Наказание
Ограничение


Уже каждый второй наличку просит

С коровы нельзя получить и молока и мяса одновременно, первое или второе -на выбор

Вместе только в Кофемании с ягодами поштучно🙃

В России введут автоматический налоговый контроль за переводами физлиц свыше 2,4 млн рублей.

Основой для нового механизма станет расширенный информационный обмен между ФНС и Центробанком, пишет «Коммерсантъ». Система будет автоматически анализировать операции по счетам физлиц, не являющихся ИП, на предмет признаков предпринимательства. Ключевым порогом станет сумма поступлений в 2,4 млн рублей в год, что соответствует максимальному доходу для самозанятых и пределу для применения базовой ставки НДФЛ в 13%.

Среди критериев, на которые обратят внимание налоговики, системность и ритмичность поступлений, суммы переводов и круг контрагентов. Конкретные признаки операций будут определены в соглашении между ЦБ и ФНС. Цель нововведений ― борьба с теневой экономикой, когда под видом безвозмездных переводов маскируются доходы от возмездных сделок. Законопроект также расширяет полномочия налоговой службы. При срабатывании индикаторов риска ФНС сможет напрямую запрашивать у банков выписки по счетам физлиц, что в настоящее время возможно лишь в ограниченных случаях. Усиление контроля может привести к росту числа официальных регистраций в качестве самозанятых или ИП.

И коротко текущей ситуации на рынках перед Пасхой и одновременно со всплеском индекса Пиццы у Пентагона:

Массовые увольнения в Oracle

30 000 сотрудников = 18% персонала получили письма об увольнении в 6 утра без предупреждения, доступ к системам был отозван немедленно

Тот же Oracle освобождает $8-10 млрд денежного потока для финансирования AI-инфраструктуры

У компания $124 млрд долга против $89 млрд годом ранее, свободный денежный поток отрицательный — минус $10 млрд в прошлом квартале

Акции упали более чем на 50% с сентября 2025 года, с $346 до $146

Рейтинг долга на грани мусорного статуса, банки отказываются от финансирования проектов

Геополитический кризис и нефть

Персидский залив: 92% сокращения судоходства через Ормузский пролив, со 100+ до 8 судов в день

Премия по страхованию танкеров выросла с 0,25% до 3,5-10% стоимости судна

Разрыв между бумажной нефтью, Brent по $112, и физической, Dubai по $126

Критическая дата: середина апреля — истекают меры экстренной поддержки, то есть высвобождение из резервов, санкционные отсрочки

Возможен дефицит до 10 млн баррелей/день — крупнейший в истории

Экономические риски

Рост цен на дизель и авиакеросин в Азии выше, чем в пик 2022 года

Угроза дефицита удобрений → снижение урожаев в следующем году

МВФ и МЭА предлагают меры энергетического локдауна: удалённая работа, ограничение скорости, каршеринг (см ковидные меры)

Трамп открывает $10 трлн пенсионных активов для частных инвестиций, в том числе в private equity и private credit -опять списывал у НПФ

Moody’s понизило рейтинг FS KKR Capital Corp до мусорного уровня из-за роста невозвратных кредитов до 5,5%

Обычно кризисы используют как как прикрытие для масштабных денежных интервенций и перестройки финансовой системы.

Дайджест недели:

Наконец на фондовом рынке США выдалась удачная неделя с начала войны с Ираном 28 февраля 2026,

Индекс S&P 500 вырос на +3.4%(закрылся перед Пасхой на 6583), Nasdaq (QQQ) показал +4.4% (585), Dow дал +3% (46505).

Прервана серия из пяти недель падения. Почти триумф.

Почему?

Рынок отреагировал резким ростом во вторник 30 марта на надежды о деэскалации, Дональд Фредович объявил, что готов завершить кампанию даже при частично закрытом Ормузе. В четверг опять появилась волатильность из-за жёсткого тона Трампа, а твит на выходных и вовсе поражает, так собрать в одном месте и угрозу, и оскорбления.

Ключевой риск недели — 48-часовой ультиматум Трампа Ирану, открыть Ормуз, иначе all Hell will reign down.

Нефть сильно выросла, закрытие недели на $111.54, +11.4% за четверг, но энергетический сектор начал корректироваться.

В пятницу вышел сильный отчёт по занятости, 178k новых рабочих мест против ожидаемых 60k, безработица снизилась до 4.3%. Интересно, на какую величину пересмотрят позже.


В лидерах роста акций по секторам: Real Estate, Materials, Communications, Gold Miners (+14%), Metals & Mining, Semiconductors, Regional Banks, Biotech. Рисковые, одним словом.

Корректировались: Energy на жизнеутверждащих твитах Трампа, Consumer Staples.

Индекс волатильности VIX упал с >31 до <24 — страх частично ушёл, но понедельник может всё изменить.

По дням недели:

Понедельник 06 апр: истечение ультиматума + ISM Services

Среда 08 апр: протоколы FOMC

Четверг 09 апр: PCE, GDP revision, Jobless Claims

Пятница 10 апр : CPI , ожидается рост headline до 3.3% из-за нефти, и масса сюрпризов, если подсчет не подкрутить

На острове Харг взрывы, ситуация накаляется. SP500 перед открытием показывает -0.4%

Что ж, пришло время обновить данные по разрыву реальности и рынка, на картинке Defy the Odds собрал, сверху вниз:

СПГ, структурные проблемы, отсутствие возможности запастись резко снизить потребление. Цена может вырасти на 40%-50%

Гелий, достается самым умным и красивым по принципу аллокации (бондовики и любители ipo поймут), Цена может вырасти на 40%-100%

Нефтехимия , частично заменяют из США, но дороже, потенциал роста цены на 50%-80%, потеряна треть

Авиационное топливо, можно сократить на 10-20%% потребление, рост цены на 114%, особенно больно ЕС

Дизель, перебои ожидаются через 3...2...1 -уже в конце апреля. На заправках ЮВА уже есть не везде и дороже на 40-70%%. Чтобы сократить потребление надо посадить всех по домам, как в ковид и остановить производственные мощности.

Удобрения, уже влияют на урожай 2027, рост может достигнуть 30%

Сырая нефть, можно не обращать внимания до середины июля. Сарказм, лучше ситуация, выпускают запасы, работают с рынком бумажной нефти. Но реальность догоняет

Алюминий, Китай всех спасет, если захочет. Они красавчики и запаслись не только 🍿, но и всеми именами из таблички в разных объемах.

Тэкс, раз обложку про кукурузу нарисовали, то по плану контр трейда на Экономист

Все будет наоборот, с погодой повезет, влажностью. Остается наблюдать за пшеницей+сахаром и ограничениями стран на экспорт

А вообще ниже забавная статистика по торговле сырьевыми товарами для большинства ->

Если бы кто-то бодро торговал коммодити=сырьем с января 2007 года и держал S&P500, то к текущему дню капитал по сырьевому портфелю был в минусе, $10 тысяч превратились бы в $8,048 до инфляции против увеличения индексного портфеля в 6+ раз до $63,543


Вывод? Очень увлекательно изучать паттерны кукурузы, пшеницы, нефти, сои, сахары, хлопка, -целый живой мир. Но капитал в этом сделают только те, кто специализируется, и то не всегда