#СловарьИнвестора
Как применять коэффициент Debt-to-Equity ratio
🔎 Показатель Долг/Собственный капитал (англ. debt to equity ratio) – это соотношение заемного и собственного капитала компании. Иногда его называют коэффициентом финансового рычага (левериджа).
Данный мультипликатор показывает финансовую устойчивость и независимость компании.
Как рассчитывается Debt-to-Equity ratio
🧮 Для расчёта понадобятся Долгосрочные и краткосрочные обязательства, а также собственный капитал (Shareholders’ Equity). Формула выглядит следующим образом:
Debt to Equity Ratio = (Short Term Debt + Long Term Debt) / Shareholders’ Equity
Как применять показатель Debt to Equity
💰 Для бизнеса наличие долга не так уж плохо. С помощью долгов можно финансировать компанию и повышать экономическую эффективность бизнеса. К тому же, процентные расходы вычитаются из налогов, что повышает привлекательность такого вида финансирования.
💵 Весь вопрос в разумном количестве долгов. Этот момент стоит учитывать и при выборе облигаций, ведь вам важно, чтобы компания смогла не только стабильно генерировать денежный поток, но и рассчитаться по долгам.
Если коэффициент Debt to Equity низкий
Компания слишком полагается на акционерный капитал. Это не всегда эффективно и сравнительно дорогостояще. Это может привести к низкой доходности для инвесторов, что в итоге может способствовать их уходу.
Если коэффициент Debt to Equity высокий
Финансовое положение компании становится неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Если компания будет испытывать финансовые трудности и не сможет расплатиться с кредиторами, то её ждёт банкротство.
❗️ Вместе с этим показателем обычно оценивают эффективность работы заемного и собственного капитала в процентах и стоимость привлечения заёмного капитала. Если стоимость заёмного капитала превышает эффективность управления им, то в бизнесе возникнут сложности.
Примеры
Взглянем на значения Debt-to-Equity ratio нескольких компаний за последние 12 месяцев (TTM):
Apple Inc. (AAPL) = 0.97, средневзвешенная стоимость капитала для компании 7.39%, рентабельность инвестированного капитала 35.9%
Alphabet Inc. (GOOGL) = 0.02, средневзвешенная стоимость капитала для компании 9.65%, рентабельность инвестированного капитала 42.98%
Tesla, Inc. (TSLA) = 2.43, средневзвешенная стоимость капитала для компании 2.01%, рентабельность инвестированного капитала отрицательная -1.97%
Ford Motor Company (F) = 4.29, средневзвешенная стоимость капитала для компании 1.96%, рентабельность инвестированного капитала 2.05%
The Walt Disney Company (DIS)= 0.41, средневзвешенная стоимость капитала для компании 5.32%, рентабельность инвестированного капитала 16.44%
Canopy Growth Corp. (WEED) = 0.11, средневзвешенная стоимость капитала для компании 30.46%, рентабельность инвестированного капитала отрицательная -25.37%
🔎 Читать полную статью с выводами по данным компаниям
⏱ Время прочтения статьи - 3 минуты.
Стоит отметить, что как и в случае с другими показателями, средние значения в разных отраслях могут сильно отличаться.
📌 Крупные производственные и стабильные компании имеют коэффициент от 2 до 5.
📌 Если коэффициент превысит 5, то инвесторы могут занервничать и начать распродавать акции компании.
📌 В банковской сфере и во многих финансовых компаниях можно увидеть показатель 10 или даже 20, что нормально для этих отраслей.
📌 Сравнивайте коэффициент в динамике и между компаниями из одной отрасли экономики.
Как применять коэффициент Debt-to-Equity ratio
🔎 Показатель Долг/Собственный капитал (англ. debt to equity ratio) – это соотношение заемного и собственного капитала компании. Иногда его называют коэффициентом финансового рычага (левериджа).
Данный мультипликатор показывает финансовую устойчивость и независимость компании.
Как рассчитывается Debt-to-Equity ratio
🧮 Для расчёта понадобятся Долгосрочные и краткосрочные обязательства, а также собственный капитал (Shareholders’ Equity). Формула выглядит следующим образом:
Debt to Equity Ratio = (Short Term Debt + Long Term Debt) / Shareholders’ Equity
Как применять показатель Debt to Equity
💰 Для бизнеса наличие долга не так уж плохо. С помощью долгов можно финансировать компанию и повышать экономическую эффективность бизнеса. К тому же, процентные расходы вычитаются из налогов, что повышает привлекательность такого вида финансирования.
💵 Весь вопрос в разумном количестве долгов. Этот момент стоит учитывать и при выборе облигаций, ведь вам важно, чтобы компания смогла не только стабильно генерировать денежный поток, но и рассчитаться по долгам.
Если коэффициент Debt to Equity низкий
Компания слишком полагается на акционерный капитал. Это не всегда эффективно и сравнительно дорогостояще. Это может привести к низкой доходности для инвесторов, что в итоге может способствовать их уходу.
Если коэффициент Debt to Equity высокий
Финансовое положение компании становится неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Если компания будет испытывать финансовые трудности и не сможет расплатиться с кредиторами, то её ждёт банкротство.
❗️ Вместе с этим показателем обычно оценивают эффективность работы заемного и собственного капитала в процентах и стоимость привлечения заёмного капитала. Если стоимость заёмного капитала превышает эффективность управления им, то в бизнесе возникнут сложности.
Примеры
Взглянем на значения Debt-to-Equity ratio нескольких компаний за последние 12 месяцев (TTM):
Apple Inc. (AAPL) = 0.97, средневзвешенная стоимость капитала для компании 7.39%, рентабельность инвестированного капитала 35.9%
Alphabet Inc. (GOOGL) = 0.02, средневзвешенная стоимость капитала для компании 9.65%, рентабельность инвестированного капитала 42.98%
Tesla, Inc. (TSLA) = 2.43, средневзвешенная стоимость капитала для компании 2.01%, рентабельность инвестированного капитала отрицательная -1.97%
Ford Motor Company (F) = 4.29, средневзвешенная стоимость капитала для компании 1.96%, рентабельность инвестированного капитала 2.05%
The Walt Disney Company (DIS)= 0.41, средневзвешенная стоимость капитала для компании 5.32%, рентабельность инвестированного капитала 16.44%
Canopy Growth Corp. (WEED) = 0.11, средневзвешенная стоимость капитала для компании 30.46%, рентабельность инвестированного капитала отрицательная -25.37%
🔎 Читать полную статью с выводами по данным компаниям
⏱ Время прочтения статьи - 3 минуты.
Стоит отметить, что как и в случае с другими показателями, средние значения в разных отраслях могут сильно отличаться.
📌 Крупные производственные и стабильные компании имеют коэффициент от 2 до 5.
📌 Если коэффициент превысит 5, то инвесторы могут занервничать и начать распродавать акции компании.
📌 В банковской сфере и во многих финансовых компаниях можно увидеть показатель 10 или даже 20, что нормально для этих отраслей.
📌 Сравнивайте коэффициент в динамике и между компаниями из одной отрасли экономики.
#СловарьИнвестора
Показатель дивидендных выплат DPR
Dividend payout Ratio (DPR) – это коэффициент выплаты дивидендов. DPR показывает какую часть от прибыли компания выплачивает в виде дивидендов своим акционерам. Выражается в процентах.
🧮 Рассчитывается по формуле:
DPR = Dividends per share (or Dividends) / Earnings per share (or Net income) x 100%
📌 Средние значения коэффициента выплат дивидендов обычно находятся в пределах 30 - 70%.
DPR ниже 30% не очень интересен инвесторам, а DPR выше 70% не выгоден бизнесу.
🚀 Как правило, молодые компании не выплачивают дивиденды и большую часть прибыли реинвестируют в расширение бизнеса. Такие компании привлекают инвесторов более высоким потенциалом роста стоимости акций.
Примеры
🔬 Показатель коэффициента выплат дивидендов (DPR) у некоторых компаний:
Ferrari N.V. (RACE) - 17.15%
NIKE, Inc. (NKE) - 32.81%
Pentair plc (PNR) - 49.16%
NextEra Energy, Inc. (NEE) - 76.72%
Altria Group, Inc. (MO) - 94.51%
Динамика
❗️ Если у компании коэффициент дивидендных выплат сильно выше 70%, то наверняка в скором времени стоит ожидать сокращения дивидендов. Компания не сможет длительное время направлять почти всю прибыль на выплаты акционерам.
Резкие колебания коэффициента также могут указывать на трудности в бизнесе.
✅ Если вы больше заинтересованы в дивидендных выплатах, советуем обратить внимание на дивидендных аристократов. Это компании из списка S&P 500, которые более 25 лет ежегодно повышают выплаты своим акционерам. Они выплачивают дивиденды многие десятки лет и будут стремиться и дальше сохранять и увеличивать дивиденды, чтобы продемонстрировать успешное состояние бизнеса.
На что ещё обратить внимание
🔎 При анализе компаний не забывайте обращать внимание и на другие показатели:
P/E,
EV/EBITDA,
ROE и P/B,
Debt-to-Equity ratio
и другие.
Показатель дивидендных выплат DPR
Dividend payout Ratio (DPR) – это коэффициент выплаты дивидендов. DPR показывает какую часть от прибыли компания выплачивает в виде дивидендов своим акционерам. Выражается в процентах.
🧮 Рассчитывается по формуле:
DPR = Dividends per share (or Dividends) / Earnings per share (or Net income) x 100%
📌 Средние значения коэффициента выплат дивидендов обычно находятся в пределах 30 - 70%.
DPR ниже 30% не очень интересен инвесторам, а DPR выше 70% не выгоден бизнесу.
🚀 Как правило, молодые компании не выплачивают дивиденды и большую часть прибыли реинвестируют в расширение бизнеса. Такие компании привлекают инвесторов более высоким потенциалом роста стоимости акций.
Примеры
🔬 Показатель коэффициента выплат дивидендов (DPR) у некоторых компаний:
Ferrari N.V. (RACE) - 17.15%
NIKE, Inc. (NKE) - 32.81%
Pentair plc (PNR) - 49.16%
NextEra Energy, Inc. (NEE) - 76.72%
Altria Group, Inc. (MO) - 94.51%
Динамика
❗️ Если у компании коэффициент дивидендных выплат сильно выше 70%, то наверняка в скором времени стоит ожидать сокращения дивидендов. Компания не сможет длительное время направлять почти всю прибыль на выплаты акционерам.
Резкие колебания коэффициента также могут указывать на трудности в бизнесе.
✅ Если вы больше заинтересованы в дивидендных выплатах, советуем обратить внимание на дивидендных аристократов. Это компании из списка S&P 500, которые более 25 лет ежегодно повышают выплаты своим акционерам. Они выплачивают дивиденды многие десятки лет и будут стремиться и дальше сохранять и увеличивать дивиденды, чтобы продемонстрировать успешное состояние бизнеса.
На что ещё обратить внимание
🔎 При анализе компаний не забывайте обращать внимание и на другие показатели:
P/E,
EV/EBITDA,
ROE и P/B,
Debt-to-Equity ratio
и другие.
#СловарьИнвестора #Инструкция
Какие евробонды можно купить в РФ за $1,000?
🔎 Евробонды (они же еврооблигации) — это облигации, которые выпускаются в иностранной для эмитента валюте. Для покупки вам потребуется открыть брокерский счёт.
Ниже вы найдете подборку доступных для покупки еврооблигаций от $1,000. Обратите внимание, что для покупки 34-Газпрома вам потребуется больше $13,200, а не $1,000, поскольку и лот начинается от $10,000 и текущая цена составляет около 132% от номинала.
(смотри табличку ниже в сообщении) 👇👇👇
💷 Если Газпром или Тесла выпустят облигации в колумбийских песо или нидерландских гульденах, то это будут еврооблигации.
Соответственно, на российском рынке это может быть любая валюта мира за исключением рубля. Чаще всего евробонды выпускают в долларах.
🌍 Приставка «евро» связана с частью света и историей инструмента, а не с 💶. Если бы первые бонды в иностранной валюте зародились бы в Африке, вероятно, мы бы называли их афробондами. 🤷🏿♂️
ВИДЫ ЕВРООБЛИГАЦИЙ
🔹 Евробонды бывают государственными, муниципальными и корпоративными
🔹 По срокам различают срочные и бессрочные
Perpetual бонды – бессрочные «вечные» евробонды.
На самом деле их могут принудительно выкупить (колл-опцион), что прописывается в условиях выпуска.
Являются более рисковыми, к тому же почти все бессрочные евробонды от российских банков субординированные. Держатели таких облигаций при банкротстве организации вернут свои деньги в последнюю очередь или вообще не вернут ничего, что вероятнее.
У Срочных евробондов погашение может быть от 2019 года до 2117 года, как у 100-летних бумаг Аргентины.
🔹 Дисконтные
Купоны не выплачиваются, но облигации продаются по цене существенно ниже номинала
🔹 С плавающим купоном
Купон известен только на один или несколько купонных периодов, ставка привязана к Libor или Ruonia.
🔹 С фиксированным купоном
🔸 Годовая купонная доходность варьируется от 2% до 14%, доходность к погашению же зависит от цены покупки и срока обращения.
🔸 Номинал чаще всего составляет $1000, а цену указывают в %, то есть 103.4% означает, что вам потребуется за штуку заплатить $1034+НКД+комиссия.
НКД это накопленный купонный доход, то есть покупая бумагу близко к дате выплате купона, вы заплатите предыдущему владельцу сумму, пропорциональную сроку владения.
📌 Как правило, чем ближе срок до погашения еврооблигаций, тем меньше разница между номинальной и рыночной стоимостью.
Помните: покупая евробонд за $1100, в момент погашения вам выплатят номинальную стоимость в $1000. Это существенно уменьшит доходность.
Плюсы:
➕ Пассивный доход в валюте
➕ У евробондов процент доходности выше, чем по валютным вкладам
➕ Возможность фиксации процента доходности на десятки лет.
Минусы:
➖ Валютная переоценка
Например, вы купили евробонды за $1000 и продали тоже за $1000. Но если курс рубля за это время упал, то вам придётся заплатить подоходный налог 13% с этой прибыли.
➖ НДФЛ в рублях
Налог на доход с еврооблигаций взимается с учетом конвертации в рубли по текущему курсу ЦБ.
Купонный доход еврооблигаций МинФина РФ налогом не облагается (Выпуски RUS).
➖ Риск дефолта и потери капитала.
➖ На российском рынке не купишь евробонды в сомалийских шиллингах и эфиопских бырах🤷🏿♀️
Какие евробонды можно купить в РФ за $1,000?
🔎 Евробонды (они же еврооблигации) — это облигации, которые выпускаются в иностранной для эмитента валюте. Для покупки вам потребуется открыть брокерский счёт.
Ниже вы найдете подборку доступных для покупки еврооблигаций от $1,000. Обратите внимание, что для покупки 34-Газпрома вам потребуется больше $13,200, а не $1,000, поскольку и лот начинается от $10,000 и текущая цена составляет около 132% от номинала.
(смотри табличку ниже в сообщении) 👇👇👇
💷 Если Газпром или Тесла выпустят облигации в колумбийских песо или нидерландских гульденах, то это будут еврооблигации.
Соответственно, на российском рынке это может быть любая валюта мира за исключением рубля. Чаще всего евробонды выпускают в долларах.
🌍 Приставка «евро» связана с частью света и историей инструмента, а не с 💶. Если бы первые бонды в иностранной валюте зародились бы в Африке, вероятно, мы бы называли их афробондами. 🤷🏿♂️
ВИДЫ ЕВРООБЛИГАЦИЙ
🔹 Евробонды бывают государственными, муниципальными и корпоративными
🔹 По срокам различают срочные и бессрочные
Perpetual бонды – бессрочные «вечные» евробонды.
На самом деле их могут принудительно выкупить (колл-опцион), что прописывается в условиях выпуска.
Являются более рисковыми, к тому же почти все бессрочные евробонды от российских банков субординированные. Держатели таких облигаций при банкротстве организации вернут свои деньги в последнюю очередь или вообще не вернут ничего, что вероятнее.
У Срочных евробондов погашение может быть от 2019 года до 2117 года, как у 100-летних бумаг Аргентины.
🔹 Дисконтные
Купоны не выплачиваются, но облигации продаются по цене существенно ниже номинала
🔹 С плавающим купоном
Купон известен только на один или несколько купонных периодов, ставка привязана к Libor или Ruonia.
🔹 С фиксированным купоном
🔸 Годовая купонная доходность варьируется от 2% до 14%, доходность к погашению же зависит от цены покупки и срока обращения.
🔸 Номинал чаще всего составляет $1000, а цену указывают в %, то есть 103.4% означает, что вам потребуется за штуку заплатить $1034+НКД+комиссия.
НКД это накопленный купонный доход, то есть покупая бумагу близко к дате выплате купона, вы заплатите предыдущему владельцу сумму, пропорциональную сроку владения.
📌 Как правило, чем ближе срок до погашения еврооблигаций, тем меньше разница между номинальной и рыночной стоимостью.
Помните: покупая евробонд за $1100, в момент погашения вам выплатят номинальную стоимость в $1000. Это существенно уменьшит доходность.
Плюсы:
➕ Пассивный доход в валюте
➕ У евробондов процент доходности выше, чем по валютным вкладам
➕ Возможность фиксации процента доходности на десятки лет.
Минусы:
➖ Валютная переоценка
Например, вы купили евробонды за $1000 и продали тоже за $1000. Но если курс рубля за это время упал, то вам придётся заплатить подоходный налог 13% с этой прибыли.
➖ НДФЛ в рублях
Налог на доход с еврооблигаций взимается с учетом конвертации в рубли по текущему курсу ЦБ.
Купонный доход еврооблигаций МинФина РФ налогом не облагается (Выпуски RUS).
➖ Риск дефолта и потери капитала.
➖ На российском рынке не купишь евробонды в сомалийских шиллингах и эфиопских бырах🤷🏿♀️
#СловарьИнвестора #Инструкция
Трэжерис (казначейские облигации) – самые безопасные инвестиции?
📺 «А вы госдолг США видели?» - спрашивают нас из телевизора. “А госдолг США-то растёт, а спред-то сужается” - продолжают другие медиа.
А как насчёт того, чтобы инвестировать в этот самый госдолг?
Трэжерис (Treasuries), они же казначейские облигации – это государственные ценные бумаги США, выпущенные в рамках монетарной политики и под честное пацанское слово правительства США, обеспеченные через Бюро государственного долга.
Виды трэжерис:
🔹 Краткосрочные казначейские векселя, (Т-bills), до 52 недель
🔹 Среднесрочные казначейские облигации, (T-notes), от 2 до 10 лет
🔹 Долгосрочные казначейские облигации, (T-bonds), от 10 до 30 лет
🔹 Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS) -привязаны к величине инфляции, в РФ ОФЗ-ИН
🛡 Казначейские облигации США считаются самыми безопасными и безрисковыми инвестициями в мире (risk-off). Риск дефолта по этим ценным бумагам равнозначен отказу и невозможности Казначейства США напечатать свежие зеленые доллары. С момента первоначального формирования правительства в 1776 году Казначейство США никогда не отказывалось от выплат своим кредиторам.
📌 Даже самые надежные корпоративные облигации в мире не могут обеспечить такой уровень надёжности. Если ваша основная цель состоит в том, чтобы не потерять свои деньги, то трэжерис для вас. Но это не означает, что казначейские облигации полностью безрисковые.
РИСКИ
Инфляционный риск
💵 Если инфляция растет, стоимость ваших инвестиций в Трэжерис может снизиться. Например, у вас есть казначейские облигации, которые платят проценты в размере 3,32%. Если уровень инфляции поднимется до 6%, ваши инвестиции не будут «идти в ногу с инфляцией».
Процентный риск
💸 Цены на облигации имеют обратную зависимость от процентных ставок. Например, вы купили 4%-ную казначейскую облигацию два года назад, а сейчас, поскольку процентные ставки повысились, аналогичные трэжерис платят 5%. Ваша 4% трэжерис будет продаваться со скидкой. Она будет дисконтирована до тех пор, пока текущая доходность не станет равной 5%-ной ставке, выплачиваемой по аналогичным казначейским облигациям, выпускаемым сейчас.
Если вы держите трэжерис до погашения, процентный риск вас не коснётся. Вы вернете весь капитал с процентами после погашения.
Упущенная выгода
☝️ Если вы инвестировали в казначейские обязательства с 2014 года, то упустили больше 9% дохода за каждый год в сравнении с инвестицией в S&P500 через VOO ETF от Vanguard.
ДОХОДНОСТЬ
🔎 Текущая доходность трэжерис в зависимости от срока выпуска колеблется в рамках 1,79 – 2,59% годовых. Посмотреть можно здесь 👈
📉 Историческая доходность в разные периоды времени довольно сильно менялась. Например, по 10-летним облигациям США в 1981 году доходность достигала 15%, а затем планомерно снижалась. И в 2012 и в 2016 годах падала до минимального уровня в 1,5%. На сегодняшний день она равна 2.07%, хотя 8 месяцев назад составляла 3.01%.
📍 Самыми крупными держателями казначейских облигаций являются Китай и Япония. Учитывая торговую войну с Китаем, это может быть рычагом давления на политику США.
ГДЕ КУПИТЬ
1️⃣ FinEx Cash Equivalents UCITS ETF FXTB
Новый ETF от FinEx, инвестирующий в портфель краткосрочных казначейских облигаций (векселей) США (Treasury Bills).
Доходность – 2,2% в долларах.
Минимальный срок инструментов: 1-3 месяца. Низкий порог входа, ликвидность. Цена одной акции около 10$.
Приобрести инструмент можно напрямую на Московской Бирже с расчетами в долл. США или рублях. Для этого достаточно обратиться к любому брокеру.
2️⃣ Зарубежные ETF с аккумулированием дивидендов и выплатой:
✔️ iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF USD (Acc) (DTLA)
✔️ SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)
✔️ iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
Трэжерис (казначейские облигации) – самые безопасные инвестиции?
📺 «А вы госдолг США видели?» - спрашивают нас из телевизора. “А госдолг США-то растёт, а спред-то сужается” - продолжают другие медиа.
А как насчёт того, чтобы инвестировать в этот самый госдолг?
Трэжерис (Treasuries), они же казначейские облигации – это государственные ценные бумаги США, выпущенные в рамках монетарной политики и под честное пацанское слово правительства США, обеспеченные через Бюро государственного долга.
Виды трэжерис:
🔹 Краткосрочные казначейские векселя, (Т-bills), до 52 недель
🔹 Среднесрочные казначейские облигации, (T-notes), от 2 до 10 лет
🔹 Долгосрочные казначейские облигации, (T-bonds), от 10 до 30 лет
🔹 Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS) -привязаны к величине инфляции, в РФ ОФЗ-ИН
🛡 Казначейские облигации США считаются самыми безопасными и безрисковыми инвестициями в мире (risk-off). Риск дефолта по этим ценным бумагам равнозначен отказу и невозможности Казначейства США напечатать свежие зеленые доллары. С момента первоначального формирования правительства в 1776 году Казначейство США никогда не отказывалось от выплат своим кредиторам.
📌 Даже самые надежные корпоративные облигации в мире не могут обеспечить такой уровень надёжности. Если ваша основная цель состоит в том, чтобы не потерять свои деньги, то трэжерис для вас. Но это не означает, что казначейские облигации полностью безрисковые.
РИСКИ
Инфляционный риск
💵 Если инфляция растет, стоимость ваших инвестиций в Трэжерис может снизиться. Например, у вас есть казначейские облигации, которые платят проценты в размере 3,32%. Если уровень инфляции поднимется до 6%, ваши инвестиции не будут «идти в ногу с инфляцией».
Процентный риск
💸 Цены на облигации имеют обратную зависимость от процентных ставок. Например, вы купили 4%-ную казначейскую облигацию два года назад, а сейчас, поскольку процентные ставки повысились, аналогичные трэжерис платят 5%. Ваша 4% трэжерис будет продаваться со скидкой. Она будет дисконтирована до тех пор, пока текущая доходность не станет равной 5%-ной ставке, выплачиваемой по аналогичным казначейским облигациям, выпускаемым сейчас.
Если вы держите трэжерис до погашения, процентный риск вас не коснётся. Вы вернете весь капитал с процентами после погашения.
Упущенная выгода
☝️ Если вы инвестировали в казначейские обязательства с 2014 года, то упустили больше 9% дохода за каждый год в сравнении с инвестицией в S&P500 через VOO ETF от Vanguard.
ДОХОДНОСТЬ
🔎 Текущая доходность трэжерис в зависимости от срока выпуска колеблется в рамках 1,79 – 2,59% годовых. Посмотреть можно здесь 👈
📉 Историческая доходность в разные периоды времени довольно сильно менялась. Например, по 10-летним облигациям США в 1981 году доходность достигала 15%, а затем планомерно снижалась. И в 2012 и в 2016 годах падала до минимального уровня в 1,5%. На сегодняшний день она равна 2.07%, хотя 8 месяцев назад составляла 3.01%.
📍 Самыми крупными держателями казначейских облигаций являются Китай и Япония. Учитывая торговую войну с Китаем, это может быть рычагом давления на политику США.
ГДЕ КУПИТЬ
1️⃣ FinEx Cash Equivalents UCITS ETF FXTB
Новый ETF от FinEx, инвестирующий в портфель краткосрочных казначейских облигаций (векселей) США (Treasury Bills).
Доходность – 2,2% в долларах.
Минимальный срок инструментов: 1-3 месяца. Низкий порог входа, ликвидность. Цена одной акции около 10$.
Приобрести инструмент можно напрямую на Московской Бирже с расчетами в долл. США или рублях. Для этого достаточно обратиться к любому брокеру.
2️⃣ Зарубежные ETF с аккумулированием дивидендов и выплатой:
✔️ iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF USD (Acc) (DTLA)
✔️ SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)
✔️ iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
#СловарьИнвестора #ТочкаЗрения
Кто платит НДФЛ, вы или брокер?
Спойлер: Вы. Из вашего кошелька. Брокер может быть налоговым агентом, рассчитать и перечислить налог за вас, а может предоставить вам выписку и флаг с надписью “ ̶В̶ ̶д̶о̶б̶р̶ы̶й̶ ̶п̶у̶т̶ь̶ ИФНС № 666”.
❓Что такое НДФЛ❓
Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) — часть вашего дохода, которую вы добровольно-принудительно отдаете Родине. Документально подтверждённые расходы, связанные с получением этого дохода, вы можете вычесть.
Кто платит:
• налоговые резиденты РФ – ставка 13% (фактически находящиеся на территории РФ не менее 183 календарных дней за год);
• лица, не являющиеся налоговыми резидентами РФ, в случае получения дохода на территории РФ – ставка 30%.
❓Для кого шпионит налоговый агент❓
Для вас. Чтобы вам не заполнять декларацию и не вбивать сложные бюджетные платежки в интернет-банке. Еще и справку 2-НДФЛ даст в доказательство вашей белой пушистой шёрстки.
❓В каких случаях брокер является налоговым агентом❓
Российские брокеры, как правило, являются налоговыми агентами и по большинству операций взимают налог автоматически и даже авансом.
❓В каких случаях брокер не является налоговым агентом❓
➖ при обменных операциях с валютой и получением прибыли за счёт разницы курсов валют;
➖ при недостатке денежных средств на счете клиента;
➖ при получении дивидендов по зарубежным ценным бумагам;
🇺🇸 По законодательству США ставка налога на дивиденды для нерезидентов равна 30%. Но если вы заполните форму W8-BEN у брокера, то в США удержат только 10%. Оставшиеся 3% необходимо будет уплатить самостоятельно.
Исключение! У брокера «Альфа-Директ» даже с подписанной формой W8-BEN взимается 30%. Обещают исправить ситуацию к концу года (со слов менеджера).
➖ операции с ADR (англ. American Depositary Receipt) — Американская депозитарная расписка.
ЗАРУБЕЖНЫЕ БРОКЕРЫ
❗️Зарубежные брокеры и банки не являются налоговыми агентами в РФ, поэтому высчитывать и оплачивать налоги по всем операциям придётся вам самим.
Если у зарубежного брокера есть банковская лицензия, то согласно письму ФНС России от 12.10.2016 № ОА-3-17/4712 на брокерские счета, открытые в зарубежных банках, требуется уведомление в налоговую об открытии/изменении реквизитов/закрытии счета.
Если счет открыт у обычного зарубежного брокера без банковской лицензии, например, Interactive Brokers, то уведомление не требуется. Пока👇
‼️👉 В новом законопроекте 👈 предлагается расширить уведомительный порядок на счета (вклады) резидентов, открытые в иностранных организациях финансового рынка.
РАСЧЁТ НАЛОГА
💵 При валютных операциях налог рассчитывается исходя из п.5 статьи 210 Налогового кодекса РФ:
Доходы налогоплательщика, выраженные (номинированные) в иностранной валюте, пересчитываются в рубли по официальному курсу ЦБ РФ на дату фактического получения указанных доходов.
Для того, чтобы вы могли сальдировать убытки или получить вычет по ИИС не забудьте взять у брокера справку 2-НДФЛ.
⚠️ Если вы решили вывести часть денег до завершения налогового периода, то брокер может удерживать налог с выводов денег, основываясь на п. 7 ст. 226.1 НК РФ. Причём, это может выглядеть следующим образом:
Допустим, у вас было 100 000 руб. И вы заработали на росте 30 000 руб.
Итого у вас 130 000 руб.
Вы решаете снять 10 000руб., но вам поступает только 6 100 руб. Брокер удержал с них полный налог от вашей прибыли (30 тыс.р.) в 3900 руб.
❓А если брокер удержал больше положенного❓
Брокер может удержать с вас налогов больше положенного. Например, если вы закрыли убыточные позиции после прибыльных, по которым уплатили налог.
В этом случае можно сделать возврат, обратившись к брокеру. Для этого потребуется написать заявление, иногда это можно сделать через электронный кабинет.
Минутка позитива:
✔️ Вы совершенно чисты и непорочны с точки зрения доходов
✔️ Вы можете получить массу вычетов
✔️ Вы можете зачесть убытки
Кто платит НДФЛ, вы или брокер?
Спойлер: Вы. Из вашего кошелька. Брокер может быть налоговым агентом, рассчитать и перечислить налог за вас, а может предоставить вам выписку и флаг с надписью “ ̶В̶ ̶д̶о̶б̶р̶ы̶й̶ ̶п̶у̶т̶ь̶ ИФНС № 666”.
❓Что такое НДФЛ❓
Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) — часть вашего дохода, которую вы добровольно-принудительно отдаете Родине. Документально подтверждённые расходы, связанные с получением этого дохода, вы можете вычесть.
Кто платит:
• налоговые резиденты РФ – ставка 13% (фактически находящиеся на территории РФ не менее 183 календарных дней за год);
• лица, не являющиеся налоговыми резидентами РФ, в случае получения дохода на территории РФ – ставка 30%.
❓Для кого шпионит налоговый агент❓
Для вас. Чтобы вам не заполнять декларацию и не вбивать сложные бюджетные платежки в интернет-банке. Еще и справку 2-НДФЛ даст в доказательство вашей белой пушистой шёрстки.
❓В каких случаях брокер является налоговым агентом❓
Российские брокеры, как правило, являются налоговыми агентами и по большинству операций взимают налог автоматически и даже авансом.
❓В каких случаях брокер не является налоговым агентом❓
➖ при обменных операциях с валютой и получением прибыли за счёт разницы курсов валют;
➖ при недостатке денежных средств на счете клиента;
➖ при получении дивидендов по зарубежным ценным бумагам;
🇺🇸 По законодательству США ставка налога на дивиденды для нерезидентов равна 30%. Но если вы заполните форму W8-BEN у брокера, то в США удержат только 10%. Оставшиеся 3% необходимо будет уплатить самостоятельно.
Исключение! У брокера «Альфа-Директ» даже с подписанной формой W8-BEN взимается 30%. Обещают исправить ситуацию к концу года (со слов менеджера).
➖ операции с ADR (англ. American Depositary Receipt) — Американская депозитарная расписка.
ЗАРУБЕЖНЫЕ БРОКЕРЫ
❗️Зарубежные брокеры и банки не являются налоговыми агентами в РФ, поэтому высчитывать и оплачивать налоги по всем операциям придётся вам самим.
Если у зарубежного брокера есть банковская лицензия, то согласно письму ФНС России от 12.10.2016 № ОА-3-17/4712 на брокерские счета, открытые в зарубежных банках, требуется уведомление в налоговую об открытии/изменении реквизитов/закрытии счета.
Если счет открыт у обычного зарубежного брокера без банковской лицензии, например, Interactive Brokers, то уведомление не требуется. Пока👇
‼️👉 В новом законопроекте 👈 предлагается расширить уведомительный порядок на счета (вклады) резидентов, открытые в иностранных организациях финансового рынка.
РАСЧЁТ НАЛОГА
💵 При валютных операциях налог рассчитывается исходя из п.5 статьи 210 Налогового кодекса РФ:
Доходы налогоплательщика, выраженные (номинированные) в иностранной валюте, пересчитываются в рубли по официальному курсу ЦБ РФ на дату фактического получения указанных доходов.
Для того, чтобы вы могли сальдировать убытки или получить вычет по ИИС не забудьте взять у брокера справку 2-НДФЛ.
⚠️ Если вы решили вывести часть денег до завершения налогового периода, то брокер может удерживать налог с выводов денег, основываясь на п. 7 ст. 226.1 НК РФ. Причём, это может выглядеть следующим образом:
Допустим, у вас было 100 000 руб. И вы заработали на росте 30 000 руб.
Итого у вас 130 000 руб.
Вы решаете снять 10 000руб., но вам поступает только 6 100 руб. Брокер удержал с них полный налог от вашей прибыли (30 тыс.р.) в 3900 руб.
❓А если брокер удержал больше положенного❓
Брокер может удержать с вас налогов больше положенного. Например, если вы закрыли убыточные позиции после прибыльных, по которым уплатили налог.
В этом случае можно сделать возврат, обратившись к брокеру. Для этого потребуется написать заявление, иногда это можно сделать через электронный кабинет.
Минутка позитива:
✔️ Вы совершенно чисты и непорочны с точки зрения доходов
✔️ Вы можете получить массу вычетов
✔️ Вы можете зачесть убытки
#СловарьИнвестора #ОбзорРынка
Московская биржа - 8.28% дивидендами и не только
🏦 Московская биржа — крупнейший российский биржевой холдинг. Управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами.
Группа "Московская Биржа" включает в себя ПАО Московская Биржа, центральный депозитарий и клиринговый центр, что позволяет оказывать клиентам полный цикл торговых и посттрейдинговых услуг.
❗️ Не перепутайте Московскую биржу с ОАО «МОСКОВСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА», которая действовала до 2013 года. 30 мая 2013 года было принято решение об аннулировании лицензии на организацию биржевой торговли МФБ. После сокращения предоставляемых услуг переименована в Клиринговый центр МФБ.
История и музей
🔹 Образована в 2011 году в результате слияния Группы ММВБ и Группы РТС в ОАО Московская Биржа. Обеспечивает возможность торговли всеми основными категориями активов.
🔹 В феврале 2013 года Московская биржа провела IPO, установив рекорд среди локальных размещений. Совокупный объем размещения составил 15 млрд. рублей (!).
🔹 Акции Московской Биржи торгуются на собственной торговой площадке Московской Биржи (под кодом MOEX) с 4 февраля 2013 года.
🔹 С 2015 года российские частные инвесторы получили возможность открывать индивидуальные инвестиционные счета (ИИС).
🔹 В апреле 2018 года Центральный банк РФ оштрафовал ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» на сумму 300 тыс. рублей за нарушения закона о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулировании рынком.
Музей
📌 У Московской биржи есть свой музей. Можно совершенно бесплатно записаться на экскурсию и посетить единственную в стране Историческую экспозицию биржевой истории. Или просмотреть на сайте коллекцию документов, книг, монет и предметов торгового быта.
Дивидендная доходность и дивидендная политика
💰 Решение о выплате дивидендов по размещенным акциям принимается Общим собранием акционеров ПАО Московская Биржа по рекомендации Наблюдательного Совета.
💲 Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 55% консолидированной чистой прибыли Московской Биржи по МСФО за отчетный финансовый год. В 2017 году перешли на выплату полугодовых дивидендов дважды в год. Фактически рекомендуют более 70% от прибыли на дивиденды. 👇👇👇
За 2019 год прогнозные дивиденды составляют 8.28% годовых, что значительно больше средней ставки депозита.
Московская биржа - 8.28% дивидендами и не только
🏦 Московская биржа — крупнейший российский биржевой холдинг. Управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами.
Группа "Московская Биржа" включает в себя ПАО Московская Биржа, центральный депозитарий и клиринговый центр, что позволяет оказывать клиентам полный цикл торговых и посттрейдинговых услуг.
❗️ Не перепутайте Московскую биржу с ОАО «МОСКОВСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА», которая действовала до 2013 года. 30 мая 2013 года было принято решение об аннулировании лицензии на организацию биржевой торговли МФБ. После сокращения предоставляемых услуг переименована в Клиринговый центр МФБ.
История и музей
🔹 Образована в 2011 году в результате слияния Группы ММВБ и Группы РТС в ОАО Московская Биржа. Обеспечивает возможность торговли всеми основными категориями активов.
🔹 В феврале 2013 года Московская биржа провела IPO, установив рекорд среди локальных размещений. Совокупный объем размещения составил 15 млрд. рублей (!).
🔹 Акции Московской Биржи торгуются на собственной торговой площадке Московской Биржи (под кодом MOEX) с 4 февраля 2013 года.
🔹 С 2015 года российские частные инвесторы получили возможность открывать индивидуальные инвестиционные счета (ИИС).
🔹 В апреле 2018 года Центральный банк РФ оштрафовал ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» на сумму 300 тыс. рублей за нарушения закона о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулировании рынком.
Музей
📌 У Московской биржи есть свой музей. Можно совершенно бесплатно записаться на экскурсию и посетить единственную в стране Историческую экспозицию биржевой истории. Или просмотреть на сайте коллекцию документов, книг, монет и предметов торгового быта.
Дивидендная доходность и дивидендная политика
💰 Решение о выплате дивидендов по размещенным акциям принимается Общим собранием акционеров ПАО Московская Биржа по рекомендации Наблюдательного Совета.
💲 Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 55% консолидированной чистой прибыли Московской Биржи по МСФО за отчетный финансовый год. В 2017 году перешли на выплату полугодовых дивидендов дважды в год. Фактически рекомендуют более 70% от прибыли на дивиденды. 👇👇👇
За 2019 год прогнозные дивиденды составляют 8.28% годовых, что значительно больше средней ставки депозита.
#Инструкция #СловарьИнвестора
Как работает Система Страхования Вкладов и АСВ?
🏦 Безопасно ли хранить деньги в банке или надежнее под матрасом? В пользу матраса или сундука с червонцами в огороде говорит вековой опыт, такое же недоверие к “этим жирным котам”. В пользу банка работает система страхования вкладов.
Система страхования вкладов – это государственный механизм защиты ваших денег, лежащих на банковских счетах (до 1.4 млн.рублей на момент публикации).
Регулируется в соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» № 177-ФЗ от 23 декабря 2003 года.
Зачем?
🔒 Страхование вкладов повышает доверие вкладчиков к банковской системе и снижает панику при отзыве лицензии у банка или наступлении банкротства.
Для обеспечения работы системы страхования вкладов в 2004 году была создана государственная корпорация – Агентство по страхованию вкладов (АСВ). Банки обязаны делать взносы в АСВ по каждому вкладу, валютному или рублевому в соответствии с расчетом.
Как проверить застрахованы ли ваши деньги?
📌 Физическому лицу не нужно заключать с банком отдельные договора страхования. Достаточно просто открыть любой вклад или дебетовую карту и ваши средства будут застрахованы.
❗️Важно❗️ Для этого банк должен быть участником ССВ - проверить здесь.
🔎 Если ваш банк можно охарактеризовать как мутный или вы параноик, то можно и нужно периодически брать банковские выписки с реквизитами банка и информацией о ваших счетах.
❗️Важно❗️ Храните все документы по вкладам (договор, платежное поручение/приходный ордер, выписки и копию доверенности открывавшего вам вклад сотрудника) на случай отзыва лицензии у банка и встречи с Агентством по страхованию вкладов.
Были случаи, когда получение страхового возмещения затягивалось, потому как в договоре в качестве сотрудника от имени банка стояла уборщица или сотрудник с истекшими полномочиями или старой доверенностью. Пусть работают, ищут всем отделением доверенность, это ваше право! Их право-замазать белым личные данные сотрудника, оставив ФИО, даты и разрешенный перечень операций.
‼️НЕ ЗАСТРАХОВАНЫ:
- Металлические счета (ОМС);
- Вклады в зарубежных филиалах российских банков;
- Денежные средства, переданные в доверительное управление банкам;
- Деньги на брокерских счетах и в ПИФах;
- Полисы ИСЖ и НСЖ, которые любят продавать банковские сотрудники в качестве альтернативы вкладам.
Сколько вернут денег и как?
💰 Вкладчику выплачивается возмещение по вкладам в размере 100% от суммы вкладов, но не более 1,4 млн руб.
💵 Можно распределить деньги в несколько банков по 1,4 млн.руб. и они все будут застрахованы. Разумеется, можно хранить эквивалентную сумму и в иностранной валюте.
💸 Выплата возмещений производится в рублях. Если у вас был открыт валютный депозит, то вы получите возмещение в рублях по курсу ЦБ РФ на день отзыва лицензии банка или наступления страхового случая.
➕ Проценты, начисляемые к основной сумме вклада также включаются в расчёт страхового возмещения. Учитываются проценты, начисленные по день, предшествующий дню отзыва лицензии/страхового случая.
Сроки
⏳ Вкладчик должен обратиться в АСВ в период со дня наступления страхового случая до завершения ликвидации банка.
🕰 Выплата возмещения по вкладам производится АСВ или через уполномоченный банк-агент в течение трех рабочих дней со дня представления вкладчиком в Агентство документов, но не ранее 14 дней со дня наступления страхового случая.
❗️Банк-агент обязан выплатить вам сумму в удобном для вас виде. На счёт в любой банк или наличными. Без комиссий!
Как работает Система Страхования Вкладов и АСВ?
🏦 Безопасно ли хранить деньги в банке или надежнее под матрасом? В пользу матраса или сундука с червонцами в огороде говорит вековой опыт, такое же недоверие к “этим жирным котам”. В пользу банка работает система страхования вкладов.
Система страхования вкладов – это государственный механизм защиты ваших денег, лежащих на банковских счетах (до 1.4 млн.рублей на момент публикации).
Регулируется в соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» № 177-ФЗ от 23 декабря 2003 года.
Зачем?
🔒 Страхование вкладов повышает доверие вкладчиков к банковской системе и снижает панику при отзыве лицензии у банка или наступлении банкротства.
Для обеспечения работы системы страхования вкладов в 2004 году была создана государственная корпорация – Агентство по страхованию вкладов (АСВ). Банки обязаны делать взносы в АСВ по каждому вкладу, валютному или рублевому в соответствии с расчетом.
Как проверить застрахованы ли ваши деньги?
📌 Физическому лицу не нужно заключать с банком отдельные договора страхования. Достаточно просто открыть любой вклад или дебетовую карту и ваши средства будут застрахованы.
❗️Важно❗️ Для этого банк должен быть участником ССВ - проверить здесь.
🔎 Если ваш банк можно охарактеризовать как мутный или вы параноик, то можно и нужно периодически брать банковские выписки с реквизитами банка и информацией о ваших счетах.
❗️Важно❗️ Храните все документы по вкладам (договор, платежное поручение/приходный ордер, выписки и копию доверенности открывавшего вам вклад сотрудника) на случай отзыва лицензии у банка и встречи с Агентством по страхованию вкладов.
Были случаи, когда получение страхового возмещения затягивалось, потому как в договоре в качестве сотрудника от имени банка стояла уборщица или сотрудник с истекшими полномочиями или старой доверенностью. Пусть работают, ищут всем отделением доверенность, это ваше право! Их право-замазать белым личные данные сотрудника, оставив ФИО, даты и разрешенный перечень операций.
‼️НЕ ЗАСТРАХОВАНЫ:
- Металлические счета (ОМС);
- Вклады в зарубежных филиалах российских банков;
- Денежные средства, переданные в доверительное управление банкам;
- Деньги на брокерских счетах и в ПИФах;
- Полисы ИСЖ и НСЖ, которые любят продавать банковские сотрудники в качестве альтернативы вкладам.
Сколько вернут денег и как?
💰 Вкладчику выплачивается возмещение по вкладам в размере 100% от суммы вкладов, но не более 1,4 млн руб.
💵 Можно распределить деньги в несколько банков по 1,4 млн.руб. и они все будут застрахованы. Разумеется, можно хранить эквивалентную сумму и в иностранной валюте.
💸 Выплата возмещений производится в рублях. Если у вас был открыт валютный депозит, то вы получите возмещение в рублях по курсу ЦБ РФ на день отзыва лицензии банка или наступления страхового случая.
➕ Проценты, начисляемые к основной сумме вклада также включаются в расчёт страхового возмещения. Учитываются проценты, начисленные по день, предшествующий дню отзыва лицензии/страхового случая.
Сроки
⏳ Вкладчик должен обратиться в АСВ в период со дня наступления страхового случая до завершения ликвидации банка.
🕰 Выплата возмещения по вкладам производится АСВ или через уполномоченный банк-агент в течение трех рабочих дней со дня представления вкладчиком в Агентство документов, но не ранее 14 дней со дня наступления страхового случая.
❗️Банк-агент обязан выплатить вам сумму в удобном для вас виде. На счёт в любой банк или наличными. Без комиссий!
#СловарьИнвестора #Инструкция
Как анализировать ценные бумаги
💹 Решили начать работать на фондовом рынке? Начните с навыка анализа ценных бумаг.
🔎 В этой статье мы рассмотрим поближе:
🔹 фундаментальный анализ (one love)
🔹 стоимостное инвестирование
🔹 технический анализ
➕ список полезной литературы
🔎 Читать статью на нашем сайте👈
⏱ Время прочтения статьи - 3,5 минуты.
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
Как анализировать ценные бумаги
💹 Решили начать работать на фондовом рынке? Начните с навыка анализа ценных бумаг.
🔎 В этой статье мы рассмотрим поближе:
🔹 фундаментальный анализ (one love)
🔹 стоимостное инвестирование
🔹 технический анализ
➕ список полезной литературы
🔎 Читать статью на нашем сайте👈
⏱ Время прочтения статьи - 3,5 минуты.
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
#СловарьИнвестора
Виды акций
Инвестиции в фондовый рынок исторически были одним из самых важных путей к финансовому успеху. Когда вы погружаетесь в изучение акций, то часто слышите различные категории и классификации.
🔎 В этой статье мы расскажем об основных типах акций, знание которых поможет составить сбалансированный инвестиционный портфель:
🔹 Обыкновенные и привилегированные акции
🔹 Акции большой капитализации, средней капитализации и малой капитализации
🔹 Внутренние и международные акции
🔹 Акции роста и акции стоимости
🔹 Дивидендные акции и недивидендные акции
🔹 Циклические и нециклические акции
🔹 Сектора фондового рынка
🔹 Голубые фишки и копеечные акции
🔎 Читать статью на нашем сайте 👈
⏱ Время прочтения статьи - 4 минуты.
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
Виды акций
Инвестиции в фондовый рынок исторически были одним из самых важных путей к финансовому успеху. Когда вы погружаетесь в изучение акций, то часто слышите различные категории и классификации.
🔎 В этой статье мы расскажем об основных типах акций, знание которых поможет составить сбалансированный инвестиционный портфель:
🔹 Обыкновенные и привилегированные акции
🔹 Акции большой капитализации, средней капитализации и малой капитализации
🔹 Внутренние и международные акции
🔹 Акции роста и акции стоимости
🔹 Дивидендные акции и недивидендные акции
🔹 Циклические и нециклические акции
🔹 Сектора фондового рынка
🔹 Голубые фишки и копеечные акции
🔎 Читать статью на нашем сайте 👈
⏱ Время прочтения статьи - 4 минуты.
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
#Инструкция #СловарьИнвестора
Краткий обзор моделей построения рыночного портфеля.
🧠 Сложно, но не жуть, как сложно.
Вольный перевод статьи Short survey of market portfolio construction models👇
🔹 Если вы не хотите читать более 25 статей и учебников по теории портфеля и разработке моделей распределения портфеля, то прочтите эту краткую статью, которая суммирует суть всего на 3 страницах.
📌 Рекомендуется для финансовых консультантов, розничных инвесторов и всех, кто действительно хотел бы больше понять о развитии теории портфеля.
Когда речь заходит о теории распределения рыночного портфеля, то поначалу легко запутаться в различных методах распределения и их постоянном совершенствовании. Однако это не так сложно.
На основе оригинальной работы Марковица (Markowitz, 1952), которая и породила современную портфельную теорию, были установлены три ключевых параметра для любой модели распределения портфельных активов – в порядке значимости и влияния на распределение:
1️⃣ ожидаемая доходность;
2️⃣ риск и
3️⃣ корреляция.
🔎 Читать статью на нашем сайте 👈
⏱ Время прочтения статьи - 4 минуты.
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
Краткий обзор моделей построения рыночного портфеля.
🧠 Сложно, но не жуть, как сложно.
Вольный перевод статьи Short survey of market portfolio construction models👇
🔹 Если вы не хотите читать более 25 статей и учебников по теории портфеля и разработке моделей распределения портфеля, то прочтите эту краткую статью, которая суммирует суть всего на 3 страницах.
📌 Рекомендуется для финансовых консультантов, розничных инвесторов и всех, кто действительно хотел бы больше понять о развитии теории портфеля.
Когда речь заходит о теории распределения рыночного портфеля, то поначалу легко запутаться в различных методах распределения и их постоянном совершенствовании. Однако это не так сложно.
На основе оригинальной работы Марковица (Markowitz, 1952), которая и породила современную портфельную теорию, были установлены три ключевых параметра для любой модели распределения портфельных активов – в порядке значимости и влияния на распределение:
1️⃣ ожидаемая доходность;
2️⃣ риск и
3️⃣ корреляция.
🔎 Читать статью на нашем сайте 👈
⏱ Время прочтения статьи - 4 минуты.
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
#ТочкаЗрения #СловарьИнвестора
Экономические циклы: где искать доходность
🧟♀️Мы смотрели фильмы про захват Земли инопланетянами, про прожорливые растения и зомби. Гуляли до рассвета по набережным и шутили о количестве плитки на улицах Москвы. Теперь наши взгляды прикованы к статистике Covid-19 и индексу арматуры в Поднебесной. Можно ли сейчас что-то прогнозировать и на что опираться?
📈Давайте разберемся в теории экономических циклов и поймем, почему можно предугадать эффективность того или иного сектора в среднесрочной перспективе.
Доходность и циклы
💰В среднесрочной перспективе эффективность и инвестиционная привлекательность активов определяется 3 циклическими факторами экономики: динамика корпоративных доходов, процентные ставки, инфляция.
🔎Исследовательская группа в области распределения активов Fidelity выявила определённые закономерности:
👉 Читать статью на нашем сайте
⏱ Время прочтения статьи - 3 минуты.
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
Экономические циклы: где искать доходность
🧟♀️Мы смотрели фильмы про захват Земли инопланетянами, про прожорливые растения и зомби. Гуляли до рассвета по набережным и шутили о количестве плитки на улицах Москвы. Теперь наши взгляды прикованы к статистике Covid-19 и индексу арматуры в Поднебесной. Можно ли сейчас что-то прогнозировать и на что опираться?
📈Давайте разберемся в теории экономических циклов и поймем, почему можно предугадать эффективность того или иного сектора в среднесрочной перспективе.
Доходность и циклы
💰В среднесрочной перспективе эффективность и инвестиционная привлекательность активов определяется 3 циклическими факторами экономики: динамика корпоративных доходов, процентные ставки, инфляция.
🔎Исследовательская группа в области распределения активов Fidelity выявила определённые закономерности:
👉 Читать статью на нашем сайте
⏱ Время прочтения статьи - 3 минуты.
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
#СловарьИнвестора #ТочкаЗрения
Экономические циклы: Ранняя фаза цикла
📈 Наибольшую доходность на Ранней фазе цикла, когда рост увеличивается ускоряющимися темпами приносят экономически чувствительные активы – акции. Ближе к Поздней части и Рецессии на первый план выходят защитные активы, такие как казначейские облигации и те неэмитируемые ресурсы.
📌 Структурные сдвиги в экономике, технологические инновации, различные нормативные изменения наряду с другими факторами приводят к тому, что ни один сектор не вёл себя одинаково для одинаковых циклов экономической активности. Наряду с секторами, имеющими превосходство, важно выявлять сектора с регулярными недостатками. Понимание, в каких секторах стоит снижать риск не менее полезно, чем знание секторов, показывающих устойчивые позитивные результаты.
Исторически Ранняя фаза цикла показала самую высокую абсолютную производительность и доходность до 20% годовых в ряде секторов.
Сектора, получающие наибольшую выгоду на фоне низких процентных ставок и первых признаков экономического улучшения:
🔹 Финансы и банки (Financials)
🔹 Недвижимость (Real Estate)
🔹 Потребительские товары (Cons.Disc) включая автомобили и товары длительного пользования,
Сектора, в которых цены на акции часто растут в ожидании восстановления экономики и роста корпоративных вложений:
🔸 Промышленность (Industrials) и циклические ресурсные компании (Materials)
🔸 Информационные технологии (Info Tech)
На этапе Ранней фазы цикла обычно отстают:
🔻 Услуги связи (Com.Services)
🔻 Коммунальные услуги (Utilities)
🔻 Здравоохранение (Health care)
🔻 Потребительские второстепенные товары (Cons. Staples)
Компании этих секторов обладают спросом на всех этапах экономического цикла и носят оборонительный характер.
⚡️ Компании (Energy) энергетического сектора также отстают на ранней стадии из-за инфляционного давления -> цены на энергоносители ниже во время восстановления после рецессии.
Экономические циклы: Ранняя фаза цикла
📈 Наибольшую доходность на Ранней фазе цикла, когда рост увеличивается ускоряющимися темпами приносят экономически чувствительные активы – акции. Ближе к Поздней части и Рецессии на первый план выходят защитные активы, такие как казначейские облигации и те неэмитируемые ресурсы.
📌 Структурные сдвиги в экономике, технологические инновации, различные нормативные изменения наряду с другими факторами приводят к тому, что ни один сектор не вёл себя одинаково для одинаковых циклов экономической активности. Наряду с секторами, имеющими превосходство, важно выявлять сектора с регулярными недостатками. Понимание, в каких секторах стоит снижать риск не менее полезно, чем знание секторов, показывающих устойчивые позитивные результаты.
Исторически Ранняя фаза цикла показала самую высокую абсолютную производительность и доходность до 20% годовых в ряде секторов.
Сектора, получающие наибольшую выгоду на фоне низких процентных ставок и первых признаков экономического улучшения:
🔹 Финансы и банки (Financials)
🔹 Недвижимость (Real Estate)
🔹 Потребительские товары (Cons.Disc) включая автомобили и товары длительного пользования,
Сектора, в которых цены на акции часто растут в ожидании восстановления экономики и роста корпоративных вложений:
🔸 Промышленность (Industrials) и циклические ресурсные компании (Materials)
🔸 Информационные технологии (Info Tech)
На этапе Ранней фазы цикла обычно отстают:
🔻 Услуги связи (Com.Services)
🔻 Коммунальные услуги (Utilities)
🔻 Здравоохранение (Health care)
🔻 Потребительские второстепенные товары (Cons. Staples)
Компании этих секторов обладают спросом на всех этапах экономического цикла и носят оборонительный характер.
⚡️ Компании (Energy) энергетического сектора также отстают на ранней стадии из-за инфляционного давления -> цены на энергоносители ниже во время восстановления после рецессии.
#СловарьИнвестора #ТочкаЗрения
Экономические циклы: Средняя и поздняя фаза цикла
Спойлер -дальше рецессия!
Экономические циклы: Средняя и поздняя фаза цикла
Спойлер -дальше рецессия!
#ТочкаЗрения #СловарьИнвестора
Экономические циклы: где искать доходность. Часть 2
Средняя фаза цикла
Экономика восстановилась и набирает темп:
🔹 На этом этапе цикла чувствительные с экономической точки зрения сектора по-прежнему привлекательны, но как следствие расширения спроса на товары и услуги лидеры в секторах меняются;
🔹 Среднегодовые результаты на фондовом рынке составляют 15%, уже не ранняя фаза, но сильные;
🔹 Средняя фаза экономического цикла значительно дольше, чем любая другая стадия и длится примерно 3,5 года, происходит большинство коррекций на фондовом рынке;
🔹 Ни один из секторов не опережает и не уступает широкому рынку более чем в 75% случаев.
🔎 Читать далее полную статью 👈
⏱Время прочтения статьи - 4 минуты.
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
Экономические циклы: где искать доходность. Часть 2
Средняя фаза цикла
Экономика восстановилась и набирает темп:
🔹 На этом этапе цикла чувствительные с экономической точки зрения сектора по-прежнему привлекательны, но как следствие расширения спроса на товары и услуги лидеры в секторах меняются;
🔹 Среднегодовые результаты на фондовом рынке составляют 15%, уже не ранняя фаза, но сильные;
🔹 Средняя фаза экономического цикла значительно дольше, чем любая другая стадия и длится примерно 3,5 года, происходит большинство коррекций на фондовом рынке;
🔹 Ни один из секторов не опережает и не уступает широкому рынку более чем в 75% случаев.
🔎 Читать далее полную статью 👈
⏱Время прочтения статьи - 4 минуты.
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
#СловарьИнвестора #Инструкция
Особенности анализа компании при покупке облигаций
📌Чем отличается анализ финансовой компании от девелоперов?
Подробный обзор подготовили в Янго
❓Какая компания перед вами? Производитель ли это агропродуктов с операционным бизнесом, микрофинансовая организация “РогаВБега” - финансовая компания или застройщик прибрежных кварталов - девелоперская компания?
Операционная компания: это динамика выручки и EBITDA, долг/EBITDA, ROE и ROIC
Про выручку вам все понятно, пусть себе растет с каждым периодом.
🔹EBITDA - ключевой показатель для операционной компании, который говорит, какой денежный поток зарабатывает бизнес, то есть насколько эта компания операционно эффективна.
По EBITDA инвесторы могут судить, способен ли эмитент вернуть вложенные в него инвестиции. В нормальном состоянии показатель EBITDA должен быть положительным.
🔹Показатель долг/EBITDA до 2–2.5 оптимален, если свыше 4, то стоит задуматься. Я начинаю дополнительно анализировать уже с 3х.
🔹ROE (Return on Equity) — ключевой показатель для собственников бизнеса. Чем выше ROE, тем выше эффективность, с которой в компании работают средства акционеров.
Но для покупки долга компании вам важен именно
🔹ROIC — индикатор для инвесторов в долг компании. Показатель возврата на вложенный капитал дает ответ на вопрос, насколько эффективно компания использует вложенные в бизнес средства (акционерный и заемный капитал) для получения прибыли.
Если ROIC = 7%, а процентами отдавать компании нужно 20%, то это может быстро закончиться.
🔎 Читать далее про особенности анализа ФИНАНСОВЫХ и СТРОИТЕЛЬНЫХ компаний 👈
⏱Время прочтения статьи - 6 минут
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
Особенности анализа компании при покупке облигаций
📌Чем отличается анализ финансовой компании от девелоперов?
Подробный обзор подготовили в Янго
❓Какая компания перед вами? Производитель ли это агропродуктов с операционным бизнесом, микрофинансовая организация “РогаВБега” - финансовая компания или застройщик прибрежных кварталов - девелоперская компания?
Операционная компания: это динамика выручки и EBITDA, долг/EBITDA, ROE и ROIC
Про выручку вам все понятно, пусть себе растет с каждым периодом.
🔹EBITDA - ключевой показатель для операционной компании, который говорит, какой денежный поток зарабатывает бизнес, то есть насколько эта компания операционно эффективна.
По EBITDA инвесторы могут судить, способен ли эмитент вернуть вложенные в него инвестиции. В нормальном состоянии показатель EBITDA должен быть положительным.
🔹Показатель долг/EBITDA до 2–2.5 оптимален, если свыше 4, то стоит задуматься. Я начинаю дополнительно анализировать уже с 3х.
🔹ROE (Return on Equity) — ключевой показатель для собственников бизнеса. Чем выше ROE, тем выше эффективность, с которой в компании работают средства акционеров.
Но для покупки долга компании вам важен именно
🔹ROIC — индикатор для инвесторов в долг компании. Показатель возврата на вложенный капитал дает ответ на вопрос, насколько эффективно компания использует вложенные в бизнес средства (акционерный и заемный капитал) для получения прибыли.
Если ROIC = 7%, а процентами отдавать компании нужно 20%, то это может быстро закончиться.
🔎 Читать далее про особенности анализа ФИНАНСОВЫХ и СТРОИТЕЛЬНЫХ компаний 👈
⏱Время прочтения статьи - 6 минут
Если у вас возникли вопросы, пишите нам на почту info@finosnova.com
