Aurum Research - 투자 정보 공유

2024년 6월 30일(일요일) Market Valuation 요약 ✍️

- 작성 : Aurum Research
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Crypto
- 비트코인 ETF AUM 지난주 $56,044M에서 $52,595M으로 소폭 감소함(몇주째 비슷한 범위에서 움직임)
- 시장에 유동성이 상승하면 가격 상승의 여지는 있으나 수요가 꺽인다면 큰 악재
- 업비트 거래량이 가상자산 이용자 보호법 시행을 앞두고 1조 미만으로 줄어들
- 구글 트렌드는 여전히 19로 낮음(신규 투자자 유입 감소)

US 🇺🇸
- 은행 지급준비금 $3,434B에서 $3,302B로 감소(-3.8%)했으나 역레포 $421B에서 $664B로 크게 증가(57%)했음. TGA(재무부 일반계정) $723B에서 $765B로 증가.
- 연준 유동성 $2,334.0B에서 $2,047.1B로 큰 폭의 감소(-12%)를 보여, 시장에서 유동성이 감소했고 소폭 S&P 500지수가 하락하였으나 역레포 금액 자체가 상승했으므로 큰 폭의 조정까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 보여짐
- 저축률 3.6%에서 3.9%로 증가, 소비자의 소비 대신 저축을 선호하는 경향이 약간 증가함
- Core PCE, PCE 모두 2.7%에서 2.6%로 감소
- 주간 신규 실업수당청구건수 지난주 238,000건에서 이번주 233,000건으로 감소
- 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수 지난주 102.0에서 이번주 100.4로 소폭 감소했으나 미시간 소비자심리지수 65.6에서 68.2로 상승하여 두개의 지표는 보합
- 소매 판매(Y) 지난주 3.04%에서 이번주 2.27%로 감소
- 산업설비 가동률 78.7%에서 78.2%로 소폭 감소하였으나 산업 생산 -0.38%에서 0.39%로 전환
- 기업 재고(M) -0.1%에서 0.3%로 증가하였으나 항공기 제외 비군수용 자본재주문(M) 0.3%에서 -0.6%로 전환, 기업의 자본 투자가 감소하고 있음을 나타냄
- 신규주택 판매 634건에서 619건으로 감소하였으며 케이스 실러 주택가격지수 316에서 320으로 상승, 주택 가격이 소폭 상승
- MBA 구매지수 132.3에서 147.8로 크게 증가하였고 MBA 재융자지수 432.1에서 552.4로 크게 증가함

- 정리: 연준 유동성은 -12% 감소하였는데 세부적으로 보면 은행의 지급 준비금이 -3.8% 감소했고 역레포 잔액은 57% 증가했습니다. 역레포 금액 자체가 상승했으므로 큰 폭의 조정까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 보여집니다. 1) 저축률이 둔화 2) Core PCE, PCE 모두 감소 3) 소매판매 감소 4) 산업설비 가동률 5) 신규주택 판매 감소와 같은 5가지 지표는 경기 둔화 시그널을 나타내는 반면에 1) 주간 신규 실업수당청구건수 소폭 감소 2) 산업 생산 상승 3) 기업 재고 증가 4) 케이스 실러 주택가격지수 상승의 4가지 지표는 경기 확장 국면을 시사합니다. 종합해보면 경기 확장 중에 둔화 조짐이 조금씩 늘어나고 있다고 판단합니다.

EU 🇪🇺
- M3 1.3%에서 1.6%로 통화량 증가

China 🇨🇳
- NMI(Non-Manufacturing Index) 51.1에서 50.5로 감소하였습니다. 서비스 부문의 활동이 다소 둔화.

Japan 🇯🇵
- 일본 10년물 국채 금리 0.967%에서 1.034%로 상승하였습니다. 이는 장기금리의 상승을 통해 일본 내 경제 또는 인플레이션에 대한 시장의 기대가 변화하고 있음을 시사함.
- 소매 판매 2.4%에서 3.0%로 증가

Korea 🇰🇷
- 산업 생산 6.1%에서 3.5%로 감소하였으나 소매판매가 증가하면서 소비자신뢰지수 98.4에서 100.9로 상승

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