🌾 Инвесторам в акции производителей удобрений. Возможно усиление дефицита удобрений в Европе: немецкие заводы сокращают производство аммиака — не хватает газа для его производства.

Около 4.5% всего природного газа, используемого немецкой промышленностью, идет на производство аммиака. Из-за сокращения поставок газа из России затраты на производство аммиака в Европе выросли в 5 раз.

Владельцы всех крупнейших заводов - BASF, SKW Piesteritz, Yara, Ineos - заявили о сокращении производств. Однако даже это не так просто — SKW, например, может допустить только 20% простоя, иначе придется закрыть производство.

Почему производство аммиака важно? Аммиак играет ключевую роль в производстве:
• удобрений;
• инженерных пластиков;
• жидкости для дизельных двигателей;
• мяса и газированных напитков (им необходим побочный продукт производства - углекислый газ)

Сокращение производства аммиака в Европе может вызвать усиление дефицита и рост цен на удобрения. Европейские удобренщики теряют свою долю рынка, их место, возможно, занимают российские производители: перевалка минеральных удобрений через морские порты России в 1п2022г. выросла на 16% г/г — до 10.7 млн т.

#PHOR #AKRN #KAZT
@AK47pfl

30% дивидендами в Лукойле
🟢 Дивиденды возвращаются на рынок РФ: Татнефть (TATN) и Фосагро (PHOR) сломили негативный тренд НЕвыплат дивидендов. Следующей акцией, выросшей на дивидендах, может стать Лукойл (LKOH).

Сначала СД Татнефти принял решение выплатить дивиденды в размере 32.7 руб. на акцию или 7.5% дивдоходности. Затем дивидендами порадовал Фосагро: 780 руб. на акцию или 9.6% дивдоходности.

Акции Татнефти и Фосагро росли и на факте одобрения и на ожиданиях решений СД.

Q: Чьи акции следующими могут вырасти в ожидании дивидендов? Кто потенциально наиболее дивдоходный на рынке РФ?
A: Лукойл (LKOH) возможные почти 30% дивдоходности этой зимой.

#PHOR #TATN #LKOH
@AK47pfl

⚡️⚡️⚡️ Фосагро (PHOR): угроза волны продаж до 2/3 акций в свободном обращении.

Источник РДВ сообщает, что держатели депозитарных расписок Фосагро в ближайшие дни начнут получать локальные акции в рамках автоматической конвертации.

По оценке источника, значительная часть этих расписок может быть немедленно продана инвесторами, так как прибыль по ним составляет уже 65% в рублях и 100% в долларах.

Программа GDR составляет около 20% акционерного капитала или ~200 млрд руб. Продажа такого пакета акций с учётом текущей ликвидности может занять полтора года.

Источник РДВ считает, что волна фиксации прибыли может привести к падению стоимости акций Фосагро в ближайшие дни.

#PHOR
@AK47pfl

⚡️⚡️⚡️ Фосагро (PHOR): угроза волны продаж до 2/3 акций в свободном обращении. Держатели депозитарных расписок, исходя из заявлений ЦБ, должны вот-вот получить локальные акции, и могут зафиксировать 100% прибыли в долларах.

9 февраля источники РДВ заметили расхождение в стоимости акций Фосагро на Мосбирже и депозитарных расписок — Лондонские бумаги стоили дешевле: 4865 руб. против 5840 руб. С тех пор акции выросли до 8000 руб, +65% в рублях и +100% в долларах.

В апреле 2022 г. закон обязал российских эмитентов свернуть программы депозитарных расписок и конвертировать их в локальные акции. Автоматическая конвертация началась 15 августа и, как заявляет ЦБ, должна была продлиться 2.5-3 недели. То есть уже подходит к концу.

ФосАгро запустили процедуру автоматической конвертации. В результате инвесторы, покупавшие депозитарные расписки на СПб-бирже, получат обыкновенную акцию и смогут ее продать на Мосбирже. Например, в Тинькофф Инвестициях депозитарные расписки уже ушли из портфелей владельцев и со дня на день в портфели придут обыкновенные акции, которые можно будет продать на Мосбирже.

По оценкам источников РДВ, программа GDR составляет 20% акционерного капитала или ~200 млрд руб. Для сравнения, среднедневной объём торгов Фосагро за последний месяц 0.55 млрд руб.

200 млрд руб. конвертированных расписок это около 2/3 всех акций в свободном обращении. Часть из них, безусловно, принадлежит нерезидентам, которые не смогут продавать. Но российские владельцы, коих прибавилось после февральского расхождения, могут фиксировать прибыль. Волна таких продаж могут вызвать падение акций Фосагро.

#PHOR
@AK47pfl

🔥 Акции Фосагро (PHOR) после расконвертации стали поступать на брокерский счёт и их можно продать, сообщает источник РДВ. В акциях может образоваться навес до 2/3 акций в свободном обращении.

В феврале источники РДВ заметили расхождение в стоимости акций Фосагро на Мосбирже и депозитарных расписок — Лондонские бумаги стоили дешевле: 4865 руб. против 5840 руб. С тех пор акции выросли на 60% в рублях и удвоились в долларах.

В апреле 2022 г. закон обязал российских эмитентов свернуть программы депозитарных расписок и конвертировать их в локальные акции. Автоматическая конвертация началась 15 августа и, как заявляет ЦБ, должна была продлиться 2.5-3 недели.

Сегодня клиенты Тинькофф Инвестиций и БКС взамен депозитарных расписок получили обыкновенные акции. Волна фиксации прибыли может привести к падению стоимости акций Фосагро в ближайшие дни.

По оценкам источников РДВ, программа GDR составляет 20% акционерного капитала или ~200 млрд руб. Для сравнения, среднедневной объём торгов Фосагро за последний месяц 0.55 млрд руб.

200 млрд руб. конвертированных расписок это около 2/3 всех акций в свободном обращении. Часть из них, безусловно, принадлежит нерезидентам, которые не смогут продавать. Но российские владельцы, коих прибавилось после февральского расхождения, могут фиксировать прибыль. Волна таких продаж могут вызвать падение акций Фосагро.

#PHOR
@AK47pfl

Бюджет РФ уходит в минус. Для его пополнения власти планируют собирать более 100 млрд руб/год с производителей удобрений. Государство требует с компаний, которые успели заработать, пока цены на сырьё были высокими. Так ранее сделали с Газпромом (GAZP).

13 сентября в РДВ: по итогам 2022 года дефицит федерального бюджета РФ может составить ~3 трлн руб. или ~2% ВВП. По итогам 2023 года — ещё 9 трлн руб. Нужны дополнительные доходы бюджета, иначе через 2 года ФНБ (12 трлн руб.) иссякнет.

14 сентября Коммерсант со ссылкой на Минфин:
• правительство рассматривает вариант введения экспортных пошлин на все виды удобрений, чего химическим компаниям до сих пор удавалось избегать.
• Минфин хочет получить с отрасли более 100 млрд руб. в год. Это грозит компаниям потерей до 12% экспортной выручки, что осложнит реализацию инвестпроектов, которые и так оказались под вопросом на фоне санкций и проблем с логистикой.

#PHOR #AKRN #KAZT
@AK47pfl

В ближайшие два месяца на рынок придёт до 325 млрд рублей дивидендами — почти в 2 раза больше, чем от Газпрома. Когда пришли дивиденды Газпрома, рынок РФ вырос на 5% за неделю.

• 75 млрд руб. дивидендами получат рыночные держатели (физики);
• Ещё порядка 250 млрд руб. стратегические держатели (олигархи), капитал которых впервые оказался заперт и, вероятно, будет оставлен внутри страны.

Дивиденды придут от Лукойла, Газпром нефти, Роснефти, Татнефти, Фосагро. Лукойл станет вторым по важности (размеру) плательщиком в этом году (после Газпрома).

Дивиденды — это основной источник новых денег, который будет поддерживать цены на рынке.

#рынок_рф #LKOH #SIBN #ROSN #TATN #PHOR
@AK47pfl