✍️ #پیزد و تغییر #سطح_معیار قیمت‌های بورس!

🔴 امروز (۳۱ اردیبهشت‌ماه ۹۹) از قرار معلوم عرضه‌ی ۱۰ درصد از سهام شرکت مجتمع صنایع لاستیک یزد (#پیزد)، به عنوان چهارمین #عرضه‌ی_اولیه سال جاری انجام می‌گیرد و این در حالی‌ست که قیمت پایه‌ی هر سهم آن حدود ۴۰۳۵ تومان در نظر گرفته شده است.

🔴 نکته‌ی بسیار جالب درباره‌ی عرضه‌ی اولیه‌ی #پیزد، که سهام‌داران اصلی آن به ترتیب مجتمع صنعتی #آرتاویل‌تایر با ۶۱ درصد، شرکت سرمایه‌گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین (#تاپیکو) با ۳۶ درصد و #آستان_قدس_رضوی با بیش از ۲ درصد سهام به شمار می‌روند، #مظنه‌ی_قیمت سهم است، که در واقع بالاترین قیمتی است که تاکنون برای عرضه‌ی اولیه یک سهم پیشنهاد شده است.

🔴 با این حساب، هم‌چنان که پیش‌تر هم #تفکر_جانبی بدان اشاره کرده است، به نظر می‌رسد #سازمان_بورس نیز‌ سطح معیار جدید قیمت‌ها را پذیرفته و قیمت بالای سهم‌های کوچک بازار را #حبابی نمی‌داند. و این به زبان بی‌زبانی یعنی بسیاری از سهم‌های کوچک و بزرگ بازار از منظر سازمان، هنوز در ابتدای روند #رشد قیمتی خود قرار دارند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ #بازار امروز و #شاخص‌های آن!

⭕️ اینکه #شاخص_کل بازار بیش از 16 هزار واحد منفی است، به اصلاح سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز و صف‌های فروش آن‌ها باز‌می‌گردد. وگرنه #شاخص_‌هم‌وزن هنوز بر مدار مثبت است و نشان می‌دهد اقبال به سهم‌های کوچک و متوسط بازار زیاد‌تر شده است. این بازگشت به سهم‌های کوچک و بزرگ و اصلاح سهم‌های بزرگ، را #تفکر_جانبی خیلی پیش‌تر از منفی‌های این چند روز هشدار داده بود.

⭕️ از سوی دیگر فراموش نباید کرد که #تارگت بعدی شاخص بسیار بالاتر از این حرف‌هاست و این را قیمت پایه‌ی #عرضه‌ی_‌اولیه‌ی امروز (نماد #پیزد) به ما می‌گوید. به عبارتی، وقتی یک نماد معمولی با مظنه‌ی قیمت 4035 تومان تازه به بورس تهران وارد می‌شود، دیگر حرف زدن از #حباب و قیمت بالای دیگر سهم‌ها محلی از اعراب نیست.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ معیار حداکثرها و حداقل‌های دور از واقعیت #عرضه‌های_اولیه چیست؟

🔸امروز مهلت #پذیره‌نویسی‌ واحدهای صندوق دولتی #دارا_یکم با یک روز تمدید به پایان می‌رسد و دوباره بازار #عرضه‌های_اولیه، که ظاهراً به خاطر خریداری سهام همین صندوق متوقف شده بود (و نه به دلایل مورد ادعای مدیران فرابورس) داغ می‌شود.

🔸این واقعیت را بلافاصله‌گی #عرضه‌ی_اولیه‌ی دیروز سهام لاستیک یزد (#پیزد) و قطعی شدن عرضه‌ی اولیه‌ی سهام شرکت‌های زر ماکارون (#غزر) و پلیمر آریاساسول (#آریا) در روز چهارشنبه‌ی آینده (۷ خردادماه) به #تفکر_جانبی می‌گوید.

🔸در این بین، از #قیمت_بالا و بی‌سابقه‌ی تعیین‌شده برای عرضه‌های اولیه‌ی اخیر که بگذریم، به #مشارکت متزاید سهام‌داران می‌رسیم، که باعث شده هی سهم کم‌تر و کم‌تری به کدهای شرکت‌کننده در این عرضه‌ها برسد.

🔸علی‌رغم این واقعیت اخیر، اما، هر بار چند برابر قیمت سهمی که به هر کد اختصاص می‌یابد، از سرمایه‌ی سهام‌داران برای شرکت در #عرضه‌های_اولیه بلوکه و با یک روز تاخیر به حساب آن‌ها بازگردانده می‌شود.

🔸اینجا شاید بتوان از #سود یک روز #بلوکه شدن سرمایه‌ی سهام‌داران چشم‌پوشی کرد، اما نمی‌توان از #هیجان کاذبی که برای تهیه‌ی این پول بر کل بازار حاکم می‌شود، گذشت. همچنین از فشار فروشی که باعث اختلال در روند کلی بازار می‌شود.

🔸به عبارتی، وقتی که #تعداد سهام عرضه‌شونده و #میزان نسبی مشارکت‌کنندگان (دست‌کم بر اساس آخرین عرضه‌ها) مشخص است، چه دلیلی دارد که #حداکثر سهام قابل تخصیص و #حداقل مبلغ مورد نیاز برای مشارکت، این قدر دور از واقعیت باشد؟

🔸بنابراین پرسش مهمی که پیش می‌آید این است که با توجه به اطلاعات موجود، چه معیاری برای تعیین این حداکثر و حداقل #عرضه‌های_اولیه وجود دارد و چرا با یک برآورد دقیق‌تر، از تشکیل #صف‌های_فروش و رفت و بازگشت بی‌خود سرمایه‌های خُرد جلوگیری نمی‌شود؟

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ یک بام و دو هوای دولت در #بازار_سهام!

۱۳۹۹/۰۳/۰۲

⭕️ انتظار اینکه #بورس_تهران بخواهد به یک نهاد مالی بی‌نقص و بی‌طرف تبدیل بشود و رفتاری متفاوت با رفتار سیاسی حاکم در پیش بگیرد، از همان آغاز هم انتظاری بیهوده بود. این را وجود تناقض‌های بزرگ در رفتار و گفتار (قوانین و عملکردهای) این نهاد اقتصادی به #تفکر_جانبی می‌گوید. آن‌هم در جایی که انگار فعلا چاره‌ای جز پذیرفتن و پیوستن به این جریان مسئله‌دار برای مردم باقی نمانده است.

⭕️ در نگاهی سراسری، بزرگ‌ترین ایراد وارده به #بورس_تهران، فعالیت #دستوری این نهاد و #دخالت بیش از حد مراجع #دولتی یا #شبه‌دولتی (خصولتی) در اداره‌ی آن است. واقعیت تلخی که باعث شده این بازار به شدت #شرکت‌محور باشد تا #سهام‌دارمحور. دلیل این تناقض را می‌توان در حاکمیت بلامنازع #دولت یا بهتر بگوییم #حکومت بر اغلب شرکت‌های حاضر در بورس دید و دانست.

⭕️ ایراد بزرگ دیگری که همواره به #بورس_تهران وارد بوده و همچنان وارد می‌نماید، نبود زیرساخت‌های درستِ #نرم‌افزاری و #سخت‌افزاری لازم است. این نقص بزرگ را، هم می‌توان در #هسته‌ی نرم‌افزاری معاملات بورس دید و هم در هسته‌ی سخت و صلب حاضر در روند تصمیم‌گیری و تشریفات بورس. در این میان، آن‌چه بیش از همه، هستی و هویت بورس تهران را تهدید می‌کند، پاسخگو نبودن هر دو هسته‌ی یادشده و دخالت آزارنده‌ی آن‌ها در #روند و #شوند فعالیت‌های بازار است.

⭕️ و اما، بزرگ‌ترین ضعف #ساختاری بورس تهران نیز، که متاثر از موارد پیشین است، نبود #عدالت یا عدم حاکمیت #عرضه_و_تقاضا بر بازار است. این را به وضوح می‌توان در برخورد دوگانه‌ی #سازمان_بورس با بحث #حباب در بازار مشاهده کرد. به طوری‌که درست در اوج ادعای وجود #حباب در بازار و در حالی‌که میانگین قیمت سهم‌های ارزنده‌ی کوچک و متوسط، بعد از سال‌ها عرضه و تقاضا زیر ۴۰۰۰ تومان است، #عرضه‌های_اولیه‌ای را شاهد هستیم که قیمت پایه‌ی سهم‌ در آن‌ها، بالای ۴۰۰۰ تومان (#پیزد و #غزر) و در یک مورد باورنکردنی بالای ۶۰۰۰ تعیین شده است.

⭕️ البته همه‌ی این موارد را، نه #دلواپسان، که #اقتصاددانان زبده، پیش‌تر به صداقت و صراحت تمام بازگو کرده‌اند و نسبت به #تصدی‌گری بی‌چون و چرای #دولت در بازار هشدارها داده‌اند، اما سهام‌داران تازه دارند متوجه اصل ماجرا می‌شوند و آن اینکه، علی‌رغم این همه #شعار دهان‌پرکن، فرش قرمزی زیر پای مردم در بورس پهن نشده، بلکه بورس تبدیل به ممر درآمدی برای مجموعه‌ی #بی‌پول حاکمیت شده است تا در اینجا هم همان اقتصاد دستوری بیرون حاکم باشد و همه چیز به خواست و تصمیم کسانی پیش برود، که خود هیچ نقش سازنده‌ای در پیش‌برد بازار ندارند.

⭕️ خلاصه در بازاری که در #سلطه‌ی کامل مجموعۀ حکومت است و هر روز در آن یک ساز کوک می‌شود، ادامه‌ی داستان شاید کمی جذاب باشد، اما آخر داستان به طور قطع، نه خیلی خواندنی و نه خیلی خواستی است. به عبارتی، وقتی یک روز حرف از #حباب به میان می‌آید و روز بعد #عرضه‌ی_اولیه‌ای با قیمت بالای ۶۰۰۰ تومان کلید می‌خورد، یک روز حرف از عمق بخشیدن به بازار به میان می‌آید و روز بعد تنها بخش کوچکی از بزرگترین شرکت دولتی (#شستا)، آن‌هم نه برای واگذاری کامل به مردم، در دستور کار بورس قرار می‌گیرد، یک روز حرف از آزادسازی #سهام_عدالت زده می‌شود و روز بعد دولت سهام خود را در چند بانک زیان‌ده (#وتجارت، #وبصادر و ...) در قالب صندوق و نه سهام به مردم می‌اندازد، یک روز حرف از هزاران میلیارد #زیان_انباشته‌ی بانک‌ها و خودروسازهای بزرگ بر سر زبان‌ها می‌افتد و روز بعد تنها به همین شرکت‌های مشمول ماده‌ی ۱۴۱ قانون تجارت فرصت #بازگشایی صددرصدی داده می‌شود، چه امیدی می‌توان به پایان خوش داستان داشت؟

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ ۵۸ سهم #آریا برای هر آریایی!

⭕️ #عرضه‌ی_اولیه ۴ درصد از سهام پلیمر آریاساسول (نماد #آریا) به عنوان پنجمین عرضه‌ی اولیه‌ی امسال، با قیمت ۶۵۱۱۹ هر سهم پایان پذیرفت.

⭕️ در این عرضه، از ۱۸۳ میلیون و ۳۵۳ هزار و ۶۰۰ سهم #آریا به ۳ میلیون و ۳۸۸ هزار و ۷۹ کد شرکت‌کننده ۵۸ سهم اختصاص یافت، که باز هم #رکورد شرکت‌کنندگان در عرضه های اولیه را جابه‌جا کرد.

⭕️ آخرین #رکود شرکت‌کنندگان در عرضه‌های اولیه بورس تهران، مربوط به مجتمع لاستیک یزد (#پیزد) با ۳ میلیون و ۱۲۳ هزار و ۲۰۸ خریدار در ۳۱ اردیبهشت‌ماه سال جاری بود.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ نشست خبری رئیس #سازمان_بورس!

🔴 #حسن_قالیباف_اصل، رئیس سازمان بورس اوراق بهادار، در نشست #خبری امروز (2 تیرماه 99):

♦️ #مالیات بر عایدی سرمایه جایی معنی پیدا می‌کند که مالیات ندهند. در بورس، اما، مالیات نزد #ناشر پرداخته شده است.

♦️ پذیرش‌ها برای انجام #عرضه‌ی_اولیه سرعت خواهد گرفت. حدود ۱۰۰ شرکت در حال بررسی برای پذیرش در #فرابورس و حدود ۴۰ شرکت در حال بررسی برای پذیرش در #بورس هستند. به طول انجامیدن پذیرش شرکت‌ها بیشتر بر عهده خود شرکت‌هاست.

♦️ ما جزو کشورهایی هستیم که بیشترین تعداد #کارگزاری را دارند، ولی این دلیل نمی‌شود مجوز جدید کارگزاری ندهیم. در حال بررسی راه‌هایی برای افزایش فراوانی #اطلاعات در بازارسرمایه هستیم.

♦️ در سال گذشته، ۲ میلیون و ۹۵۰ هزار نفر در سامانه‌ی #سجام ثبت‌نام کرده‌اند و یک میلیون و ۷۵۰ هزار نفر احراز هویت شده بودند. این در حالی‌ست که در ۳ ماهه‌ی نخست امسال تعداد کل ثبت‌نام‌کنندگان در #سجام به ۹ میلیون و ۵۰۰ هزار نفر رسیده و ۶ میلیون نفر تاکنون احراز هویت شده‌اند.

♦️ ورود #نقدینگی به بازار سرمایه در کل سال گذشته ۳۰ هزار میلیارد بود، اما در ۳ ماهه‌ی نخست امسال، به ۵۰ هزار میلیارد تومان رسید.

♦️ شرکت #فناوری بورس تهران در حال مذاکره با چند شرکت #خارجی برای خرید #هسته‌ی_معاملات است، که اگر به نتیجه برسد اعلام می‌کنیم. برای بلندمدت، اما، به طور مشترک با #دانشگاه_تهران در حال طراحی سامانه‌ی معاملات و پس از معاملات هستیم.

♦️ شخصاً مخالف برخورد قهری با تحلیل‌گران و #کانال‌ها هستم. فضای مجازی یک فرصت برای بازار سرمایه است. اعتقادی به کنترل #فضای_مجازی ندارم، اما اگر کسی بخواهد #اخلال در اعتماد بازار ایجاد کند، نهاد ناظر وظیفه دارد برخورد کند و این موضوع حتما ربطی به فضای مجازی ندارد.

♦️ #سهام‌داران باید در #مجامع_عمومی سالانه تکلیف کنند که #سود سهام آن‌ها از طریق #سجام به حساب‌شان واریز شود. ما هم به نمایندگان سازمان بورس در مجامع شرکت‌ها گفته‌ایم که تاکید کنند سود سهام شرکت‌ها از طریق سامانه سجام به حساب مشتریان واریز شود.

🔴 پ.ن: کاش قالیباف، به جای این حرف‌های تکراری، که همه کمابیش شنیده‌ایم، کمی هم در مورد رفتار #نابازیگران بورس (#سفته‌بازها، #خصولتی‌ها و #کارگزاری‌ها) روشنگری می‌کرد، که این روزها بدجوری در حال لوله کردن و برخورد گازانبری با سهام‌داران خرد هستند!

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ عرضه‌ی اولیه‌ی سهم سیمانی #سیتا!

🔴 بعد از #شستا (شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی) به عنوان بزرگ‌ترین #عرضه‌ی_اولیه‌ی سهم‌های سازمان تامین اجتماعی، چهارشنبه‌ی این هفته قرار است دیگر سهم این سازمان با عنوان #سیتا (سرمایه‌گذاری سیمان تامین) در #بورس عرضه شود.

🔴 طبق اطلاعیه #سازمان_بورس بناست ۱۶ درصد از سهام این هلدینگ سیمانی عرضه شود، که با برآورد اولیه به هر کد حداکثر ٨٠٠ سهم در قیمت ١۵٧۵٠ ریال اختصاص خواهد یافت.

🔴 شرکت سرمایه‌گذاری سیمان تامین (#سیتا) به عنوان یکی از هلدینگ‎‌های تابعه #شستا در حوزه‌های صنعت سیمان، صنعت ساختمان و حمل و نقل فعالیت می‌کند.

🔴 این #هلدینگ، به عبارتی بزرگ‌ترین هلدینگ #سیمان و ساختمان کشور محسوب می‌شود و به طور مستقیم و غیرمستقیم در ۴۵ شرکت سهام دارد که از این تعداد ۳۰ شرکت مدیریتی و ۱۵ شرکت غیرمدیریتی است و از میان آن‌ها ۲۶ شرکت #بورسی و ۱۹ شرکت #غیربورسی است.

🔸پ.ن: بعد از خبر #افزایش نرخ #سیمان، با این خبر، هفته‌ای سیمانی در بورس خواهیم داشت.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ #ساوه، یک فرصت مغتنم مطالعه!

۱۳۹۹/۰۴/۳۱

♦بسیاری از سهم‌های #سیمانی چند روزی است که در #صف_خرید قفل هستند و تنها به تعداد محدودی #خریدار فرصت خرید می‌دهند. این موضوع حتی در سهم‌های بزرگ سیمانی نیز کاملا مشهود است.

♦سهم سیمانی #ساوه در این بین به دلیل #عرضه‌ی_اولیه بودن داستان متفاوتی دارد. در چند روز اخیر و به دنبال آغاز روند اصلاح این سهم در سقف قیمتی ۱۵۶۵۹ تومان، به نظر می‌رسد عده‌ای در حال خشک کردن سهام #شناور ۵۸ میلیونی این سهم هستند، که در تاریخ ۲۱ اسفندماه ۹۸ به حدود یک میلیون و ۶۱۸ هزار و ۳۹۵ کد معاملاتی (هر کد ۳۷ سهم) اختصاص یافت.

♦به عبارتی تا اینجا و در معاملات ده دوازده روز اخیر سهم #ساوه، عده‌ی معدودی موفق شده‌اند که حدود ۵۰ میلیون سهم عرضه‌ی اولیه‌ای را با خیال راحت از چنگ سهام‌داران خرد دربیاورند و آن را برای آغاز یک رالی #صعودی دیگر در کنترل بگیرند.

♦نشان به آن نشان که در #صف_فروش کاذب امروز #ساوه، کمتر از ۱,۵ میلیون سهم و بیش از ۷ هزار #فروشنده تا پایان معاملات دوام آوردند و نه بر تعداد فروشنده‌ها افزوده شد و نه بر #حجم فروش آن‌ها و همین خبر از خشک شدن سهم می‌داد.

♦ناگفته نماند که در بررسی معاملات سهم #ساوه از تاریخ ۱۷ تیرماه به این سو، بیش از ۱۱۲ هزار فروشنده، سهم خود را به کمتر از ۴۹ هزار خریدار فروخته‌اند که اگر از خریداران خیلی خرد و تفننی بگذریم، خریدار آن ۵۰ میلیون سهم، عددی کمتر از ۵ هزار نفر می‌شود.

♦بنا بر این ملاحظات، #تفکر_جانبی پیشنهاد مطالعه‌ی سهم #ساوه را به همراهان خود می‌دهد. سهمی که زیرمجموعه‌ی هلدینگ سیمانی تامین اجتماعی (#سیتا) است که هر روز با بیش از نیم میلیارد سفارش، در صف خرید قفل است.

https://t.me/tafakorjanbi1398

📍اختصاصی #تفکر_جانبی

✍️ به اسم #عیسی و به شکم #موسی!

⭕️ نگاهی به فروش ۱۰ روز معاملاتی اخیر سهام‌داران عمده‌ی #حقیقی در سهم‌های #حبابی، خبر از آمار تکان‌دهنده‌ای می‌دهد که تنها در یک مقایسه می‌توان به عمق آن پی برد. به اینکه رونق بازار بورس در ماه‌های اخیر، به کام چه کسانی بوده است.

⭕️ در ۱۰ روز یادشده، ۳۵۲۹۲ کد #حقیقی، که شاید بتوان تعداد زیادی از آن‌ها را در چند سبد خلاصه کرد، توانسته‌اند در مجموع ۵۴۱۷ میلیارد تومان سهم بفروشند و میلیاردها سود بادآورده به جیب بزنند. آن‌هم در بازاری که دست‌کم ۱۵ میلیون کد #حقیقی با سرمایه‌های خرد در آن فعال هستند.

⭕️ برای پی بردن به عمق این فاجعه، گفتنی همین بس که در #عرضه‌ی_اولیه‌ی سهم #شستا، که بزرگترین عرضه‌ی تاریخ #بورس_تهران به حساب می‌آمد، از واگذاری ۸ میلیارد سهم به حدود ۲ میلیون و ۷۰ هزار کد، تنها ۶۸۸۰ میلیارد تومان عاید این اَبَرهلدینگ شد.

⭕️ #هلدینگی که مالکیت ۱۸۷ شرکت بورسی را دارد و در صورت‌ مالی میاندوره‌ای ۹ماهه‌ی منتهی به پایان اسفند ۹۸ تنها حدود ۳۵۰۰ میلیارد تومان #سود_خالص شناسایی کرده است.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ چرایی تاکید #سفته‌بازان بر سهم‌های #دولتی!

💢 پیرو پست پیشین #تفکر_جانبی با عنوان «به اسم عیسی و به شکم موسی» و درباره‌ی سود چند هزار میلیاردی معدودی از کدهای #حقیقی در ۱۰ روز معاملاتی گذشته، شاید یادآوری چند نکته بد نباشد. نخست اینکه ۵۴۱۷ میلیارد تومان برابر با کل سرمایه‌ی چندین و چند شرکت حاضر در #بورس_تهران است، که تنها نصیب تعداد محدود و معدودی از #سفته‌بازان و سهام‌داران عمده‌ی #حقیقی بازار شده است.

💢 نکته‌ی بعدی اینکه، این ۵۴۱۷ میلیارد تومان تقریبا برابر با #سود_خالص سالانه‌ی ۲۰۰ شرکت حاضر در #بورس_تهران به شمار می‌رود و این را صورت‌های مالی سالانه‌ی اَبَرشرکتی چون #شستا (سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی) به #تفکر_جانبی می‌گوید، که بزرگترین هلدینگ بازار سرمایه است و مالکیت ۱۸۷ شرکت بورسی را برعهده دارد. جالب اینکه #شستا در سال مالی منتهی به خردادماه ۹۹ از این همه شرکت خود حدود ۵ هزار میلیارد تومان #سود_خالص به دست آورده است.

💢 نکته‌ی بعد اینکه اگر ۵۴۱۷ میلیارد تومان را تقسیم بر دلار ۲۰ هزار تومانی بکنیم، حدود ۲۷۱ میلیون دلار می‌شود، که در برابر #کسری_بودجه‌ی_ریالی دولت اصلا عدد کم و کوچکی به حساب نمی‌آید. و در نهایت اینکه ۵۴۱۷ میلیارد تومان تقریبا سود سالانه‌ی سپرده‌ای ۴۰ هزار میلیارد تومانی با نرخ سود ۱۴ درصد است.

💢 جالب اینکه حدود ۸۰ درصد از رقم فروش ۵۴۱۷ میلیارد تومانی مربوط به سهام #حبابی، بزرگ و #شاخص‌ساز بورس تهران در ۱۰ روز اخیر بوده است و به خوبی نشان می‌دهد که چرا عده‌ای این همه دم از #حمایت دولت از #بورس می‌زنند و زیر علم سهم‌های #شاخص‌ساز موردنظر دولت سینه می‌زنند. همچنین به #نوسان بسیار بزرگی اشاره دارد که #سفته‌بازان در غیاب تحلیل و سوار بر موج تبلیغ و تزویر از سهام‌داران خرد در این مدت گرفته‌اند.

💢 پ.ن: در چند ماه اخیر، یکی از استدلال‌های کذب #سفته‌بازان و کانال‌های #ذی‌نفع در سود چندهزار میلیاردی بالا همواره این بود که سهم‌های کوچک و متوسط بازار امکان جذب #نقدینگی سرازیرشده‌ی مردم به بازار را ندارد و با این توجیه، سهام‌داران خرد و #تازه‌وارد را به دنبال خود می‌کشاندند تا هی پول روی پول خود بگذارند. در صورتی‌‌که تنها بخشی از این سود بادآورده‌ی آن‌ها می‌توانست، باعث رونق سهم‌های کوچک و متوسط #جامانده شود و تعادل را به کل بازار بازگرداند. اینجاست که معلوم می‌شود چرا آن‌ها سهام‌داران خرد را همواره تشویق به فروش سهم‌های ارزنده‌ی خود و پیوستن به سهم‌های #حبابی و #زیان‌ده می‌کردند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ #سبزتر از دیروز، اما ...!

۱۳۹۹/۰۶/۰۵

❇️ بازار امروز (۵ شهریورماه) بحمدالله و به مراتب #سبزتر و بهاری‌تر از بازار دیروز بود و برخلاف نظر بسیاری از به اصطلاح کارشناسان رسمی #بازار_سرمایه، نه تنها با #عرضه‌ی زیاد، که با #تقاضای زیادتر از دیروز مواجه بود.

❇️ با این حال و به رغم رشد ۶‌۸۷۲۲ واحدی #شاخص_کل، رشد ۱۱۰۹۲ واحدی #شاخص_هم‌وزن، خروج کامل از #فاز_خرسی روزهای گذشته، بازگشت #نقدینگی قابل‌توجه به بازار و از همه مهم‌تر #سبز شدن همزمانِ بسیاری از نمادی کوچک و بزرگ، هنوز و همچنان به نظر منطق درست #خرید و #فروش بر بازار حاکم نشده است.

❇️ این را بیش از هر چیزی تحریک دوباره‌ی #تقاضا و صف‌نشینی چشم‌بسته‌ی سهام‌داران خرد در سهم‌هایی به #تفکر_جانبی می‌گوید که هنوز به رغم منفی‌های دو سه هفته‌ی اخیر #حباب قیمتی آن‌ها تخلیه نشده است. بدون شک این‌بار بازار مثل ماه‌های نخست سال رشد #شارپی نخواهد داشت و با #نوساناتی همراه خواهد شد. پس همچنان ضرورت توجه به #تحلیل و مفروضات بنیادی را در #خریدها نباید فراموش کرد.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ همیشه #شعبان و یک بار هم #رمضان!

💢 چندی است سازمان بورس، دولت و دیگر نهادهای حقوقی بزرگ بازار سرمایه دم از #حمایت و #صیانت از بازار می‌زنند و هر بار با #خرید در چند نماد #شاخص‌ساز سعی دارند روند مثبت را به بازار بازگردانند و هر بار هم تیر غیب‌هایی از راه می‌رسند و با #عرضه‌ی سنگین، این روند بازگردانی را به تاخیر می‌اندازند.

💢 پرسش اینجاست که چرا نهادهای یادشده یک بار نمی‌آیند این حمایت را نصیب نمادهای #جامانده و کوچک بازار کنند که جمع کردن #صف_فروش کوچک آن‌ها در مجموع نیازی به سرمایه‌ی #بزرگ ندارد؟ مگر مالکیت و مدیریت همین سهام کوچک نیز اغلب با همان نمادهای بزرگ نیست؟ مگر ابرهلدینگ #شستا که صف فروش آن گاهی با هزاران میلیارد تومان هم جمع نمی‌شود، مالک و سهام‌دار اصلی دست‌کم ۱۸۷ نماد بورسی نیست؟

💢 چندین و چند بار #تفکر_جانبی به همراه برخی دلسوزان بازار به این موضوع پرداخته و یادآور شده که اگر حمایتی در کار است، باید ابتدا نصیب سهم‌های کوچک ارزنده و #جامانده شود تا پیام مثبت آن‌ها به کل بازار و از جمله سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز تسری یابد. اما، به نظر اراده‌ی مخربی وجود دارد که می‌خواهد به سهام‌داران القا کند که کل بازار در بیست، سی نماد #شاخص‌ساز خلاصه می‌شود و باقی سهم‌ها طفیلی همان‌ها هستند و در حاشیه قرار دارند.

💢 بارها گفته‌ایم و باز هم تاکید می‌کنیم که این بار حرکت #صعودی بازار باید از سهم‌های کوچک و متوسطِ جامانده آغاز شود و بعد به کل بازار تعمیم پیدا کند. نماد‌هایی که قبل از #اصلاح اخیر بازار هم نسبت به رشد ۳۰ سهم بزرگ و #شاخص‌ساز، ۱۵۰ درصد عقب مانده بودند و باید دست‌کم ۱۰۰ درصد از جاماندگی خود را جبران می‌کردند تا بازار به #تعادل و توازن برسد.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ صبح امروز و در دقیقه‌ی نخست معاملات وقتی این پیام👆 را منتشر کردیم، به نیم ساعت نکشید که #شاخص_کل بورس ۲۷ هزار و ۶۰ واحد (۱.۶ درصد) رشد کرد و در ارتفاع یک میلیون و ۶۶۹ هزار واحد قرار گرفت. اما طولی هم نکشید که #تیرهای_غیب از راه رسید و به شاخص اصابت کرد و از ما بهتران شروع به #عرضه‌ی سنگین کردند و آن را پله پله پایین آوردند! آنقدر که سرانجام با رشد ۵۸۴۷ واحدی (۰.۳۶ درصد) در ارتفاع یک میلیون و ۶۴۷ هزار واحدی آرام گرفت.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ #وسپهر و قیمت و شناوری بالای آن!

🔸یکشنبه‌ی آینده بورس تهران شاهد #عرضه‌ی_اولیه‌ی ۶ میلیارد سهم شرکت سرمایه‌گذاری سپهر صادرات (#وسپهر) با قیمت ۱۰۱۰ تومان خواهد بود. نمادی که زیرمجموعه‌ی بانک صادرات (#وبصادر) به عنوان سومین سهم بانکی با #زیان_انباشته‌ی بالا و دارنده‌ی رتبه‌ی پنجم #ارزش_بازار سهام بانکی بورس تهران است. با این عرضه‌، ۶ هزار و ۶۰ میلیارد تومان به حساب بانک صادرات سرازیر خواهد شد که اصلا رقم کوچکی نیست.

🔸برای اینکه معلوم شود این رقم چقدر بزرگ و این قیمت‌گذاری چقدر غیرمنصفانه است، کافیست آن را با بزرگ‌ترین #عرضه‌ی_اولیه‌ی بورس تهران، یعنی سهم #شستا مقایسه کنیم که در آن به ازای عرضه‌ی ۸ میلیارد سهم، تنها ۶ هزار و ۸۸۰ میلیارد تومان نصیب شرکت شد. شرکتی که مالکیت حدود ۱۸۷ شرکت بورسی را در دست دارد.

🔸کاش مسئولان #سازمان_بورس به طور شفاف اعلام کنند که #وسپهر چه مزایایی دارد که باید عرضه‌ی اولیه‌ی پرتعداد آن با این قیمت بالا انجام شود؟ سهام‌داران خرد نیز باید در نظر داشته باشند که در سهام این شرکت به خاطر قیمت و #شناوری بالا، از آن سودهای #شارپی خبری نخواهد بود.

@tafakorjanbi1398

✍️ #وسینا و رونمایی از #وکبهمن!

💠 سهم #وسینا (بانک سینا) از سهام ارزنده‌ی تاکیدی #تفکر_جانبی، اطلاعیه‌ی #عرضه‌ی_اولیه‌ی ۲۰ درصد از سهام یکی از زیرمجموعه‌های خود، یعنی شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری کوثر بهمن (#وکبهمن) را روانه‌ی سامانه‌ی #کدال کرده است.

💠 طبق این اطلاعیه، #وکبهمن (شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری کوثر بهمن) از شرکت‌های زیرمجموعه‌ی بانک سینا (#وسینا) به عنوان دویست و بیست و چهارمین نماد معاملاتی فرابورس ثبت و آماده‌ی انجام #عرضه‌ی_اولیه است.

💠 در این #عرضه‌ی_اولیه، که تاریخ دقیق آن متعاقبا اعلام خوهد شد، ۱۰ درصد از سهام #وکبهمن به عموم، ۲ درصد به صندوق‌های سرمایه‌گذاری و ۸ درصد سه ماه پس از عرضه‌ی اولیه واگذار خواهد شد، که شناسایی #سود قابل‌توجهی را برای نماد #وسینا به عنوان سهام‌دار اصلی شرکت به همراه خواهد داشت.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ توهم #عرضه‌ی_اولیه‌ی کل بورس تهران!

⭕️ مثالِ فیلم #جویندگان_طلا اثر چارلی چاپلین، که در آن شریک چاپلین از فرط گرسنگی او را به شکل خروس می‌دید، با این قیمت‌های ناچیز بسیاری از سهام بازار و در مقایسه با قیمت #عرضه‌های_اولیه‌ی سازمان بورس در چند ماه گذشته، آدم یک لحظه فکر می‌کند #بورس_تهران تازه در حال تاسیس یا عرضه‌ی اولیه‌ی تمام شرکت‌هاست!!

@tafakorjanbi1398

✍️ دو #عرضه‌ی_اولیه‌ در یک روز و ...!

💢 چهارشنبه‌ی این هفته به طور هم‌زمان دو عرضه‌ی اولیه در بورس و فرابورس داریم که یکی عرضه‌ی ۲۲۵ میلیون سهام شرکت دارویی، آرایشی و بهداشتی آریان‌کیمیاتک با نماد #کیمیاتک در بورس است که در آن هر کد می‌تواند ۱۰۰ سهم در محدوده‌ی قیمت ۲۰۹۱ تا ۲۳۰۰ ثبت سفارش کند و دیگری عرضه‌ی ۲ میلیارد سهام شرکت مجتمع جهان فولاد سیرجان با نماد #فجهان در فرابورس است که در آن هر کد حقیقی می‌تواند ۸۰۰۰ سهم در محدوده‌ی قیمت ۴۵۰ تا ۵۵۰ تومان ثبت سفارش کند.

💢 نکته‌ی مهم و ناگفته درباره‌ی سهام شرکت #فجهان، آن‌هم در مقام عرضه‌ی اولیه، ابتدا بزرگی این شرکت است که آن را در ردیف سهم‌های شاخص‌ساز بورس تهران قرار می‌دهد و دیگری p/e بالا و eps پایین سهم است. پی بر ئی #فجهان در حال حاضر ۹,۴ است و ای پی اس آن حدود ۵۸ تومان. آن‌هم در جایی که این دو مولفه در بسیاری از سهام شاخص‌ساز در همین محدوده و بهتر از آن با عدم اقبال بازار روبرو است. #تفکر_جانبی پیش‌تر (سال گذشته) در مورد سهم ۳۰ میلیاردی #وسپهر هم همین هشدار را داده بود و بعداً دیدیم که آن سهم هیچ‌گاه نتوانست کمر راست کند و الان نیز با قیمت پایانی ۹۴۶ تومان پایین‌تر از قیمت عرضه‌ی اولیه‌ی خود، یعنی ۱۰۱۰ تومان معامله می‌شود.

💢 برای آنکه بفهمیم قیمت عرضه‌ی اولیه سهم ۴۰ میلیاردی #فجهان چرا بالاست، کافی است که ابتدا بدانیم ۵۱ درصد سهام شرکت متعلق به شرکت معدنی و صنعتی گل‌گهر (نماد #کگل) از نمادهای گروه استخراج کانه‌های فلزی و ۴۲ درصد سهام متعلق به موسسه صندوق بازنشستگی شرکت ملی صنایع مس ایران و شرکت‌ اصلی (#فملی) از گروه فلزات اساسی است. در حال حاضر #کگل با ۱۰۰ میلیارد سهم، با پی بر ای ۱۱,۴۷ و سود هر سهم ۲۰۴ تومان در گروهی با پی بر ای ۱۰,۶۶ بیشتر در محدوده‌ی منفی معامله می‌شود. از سوی دیگر #فملی با ۲۰۰ میلیارد سهم و پی بر ای ۷,۸۸ و سود هر سهم ۱۶۰ تومان در گروه خود با پی بر ای ۷,۸۸ نیز منفی معامله می‌شود. حالا چطور سهمی با پی بر ای ۹,۴ و سود هر سهم ۵۸ تومان در همان گروه فلزات اساسی که #فملی با آن مشخصات در آن منفی معامله می‌شود، می‌تواند ارزنده باشد؟!

💢 بهرحال آنچه که مسلم است در عرضه‌ی اولیه #فجهان برای خالی کردن جیب سهام‌داران خرد حقیقی کیسه دوخته‌اند و این سهم بعد از عرضه و بعد از سی چهل درصد سود و افزایش سریع شناوری به سرنوشت سهم غیرارزنده #وسپهر دچار خواهد شد و عده‌ای را ماه‌ها گرفتار زیان خواهد کرد. برای خواندن یادداشت انتقادی #تفکر_جانبی درباره‌ی عرضه‌ی اولیه‌ی سهم #وسپهر، که یک هفته پیش از عرضه‌ی این سهم نوشته شد، به لینک زیر مراجعه کنید.

https://t.me/tafakorjanbi1398/3053

@tafakorjanbi1398