Пермэнеросбыт. рсбу отчет за 2019г.
С точки зрения финансовых показателей и дивидендной стабильности компания является одним из эталонов сектора, посмотрим ее ближе👇
▪️За исключением чистой прибыли динамика операционных и фин.показателей довольно скучная:
▫️Полезный отпуск э/э: 11.4 млрд.кВт*ч (-4%)
▫️Выручка: 39.8 млрд.р. (+5%)
▫️Ebit (операционная прибыль): 1,17 млрд.р. (+9%)
▫️Ebit margin: 2.9% (2.8% в 18г.)
▫️Netdebt: -1.1 млрд.р.💪
▫️Чистая прибыль(рекорд): 0.96 млрд.р.(+47%)🚀
💡На фоне отрицательной динамики полезного отпуска последних лет компания продолжает получать около 10коп. операционной прибыли с каждого кВт*ч.
▪️️Акции не кажутся дешевыми:
▫️EV/Ebitda = 4.6
▫️P/BV=3.5
▫️P/E=6.7
▪️️Компния может выплатить рекордные дивиденды с двузначной див.доходностью:
▫️payout c 2011г.: 80-105% чп рсбу
▫️ожидаемый дивиденд (payout 80%): 16.08р.(дд. преф. 12,4%)
❗Важно понимать, что увеличение чистой прибыли в 2019г. произошло в основном за счет снижения сальдо расходов/доходов, значительную часть которых формирует операции с резервами, рассчитывать на сохранение такого успеха в следующие годы я бы не стал. Без "резервного" эффекта уровень дивидендов составил бы стандартные 11-12р. (дд.~9%)
#pmsb #pmsbp
С точки зрения финансовых показателей и дивидендной стабильности компания является одним из эталонов сектора, посмотрим ее ближе👇
▪️За исключением чистой прибыли динамика операционных и фин.показателей довольно скучная:
▫️Полезный отпуск э/э: 11.4 млрд.кВт*ч (-4%)
▫️Выручка: 39.8 млрд.р. (+5%)
▫️Ebit (операционная прибыль): 1,17 млрд.р. (+9%)
▫️Ebit margin: 2.9% (2.8% в 18г.)
▫️Netdebt: -1.1 млрд.р.💪
▫️Чистая прибыль(рекорд): 0.96 млрд.р.(+47%)🚀
💡На фоне отрицательной динамики полезного отпуска последних лет компания продолжает получать около 10коп. операционной прибыли с каждого кВт*ч.
▪️️Акции не кажутся дешевыми:
▫️EV/Ebitda = 4.6
▫️P/BV=3.5
▫️P/E=6.7
▪️️Компния может выплатить рекордные дивиденды с двузначной див.доходностью:
▫️payout c 2011г.: 80-105% чп рсбу
▫️ожидаемый дивиденд (payout 80%): 16.08р.(дд. преф. 12,4%)
❗Важно понимать, что увеличение чистой прибыли в 2019г. произошло в основном за счет снижения сальдо расходов/доходов, значительную часть которых формирует операции с резервами, рассчитывать на сохранение такого успеха в следующие годы я бы не стал. Без "резервного" эффекта уровень дивидендов составил бы стандартные 11-12р. (дд.~9%)
#pmsb #pmsbp
Энергосбытовой сектор - стоимостная карта по итогам 3кв.21г. + кубышка
Спустя 3 дня после моего поста Самараэнерго все-таки опубликовала свою отчетность за 3 квартал, что позволяет подвести итоги квартальной расстановки сил в секторе.
В своеобразный ТОП-3 самых недорогих компаний по ltm-итогам вошли Липецк, Тамбов и Самараэнерго. Данные компании помимо своей дешевизны имеют нулевую долговую нагрузку, а размер кэша на их счетах достигает 44-93% капитализации👇
❗Невысокая рыночная оценка связана с политикой отсутствия дивидендов, которая в случае с Самараэнерго усугубляется непрозрачными сделками со своими акционерами.
P/S: раскрытие Самараэнерго своей фин.отчетности с нарушением сроков не снижает риск возможного штрафа от ЦБ в 1 млн.р. Вопрос экономической целесообразности данных расходов за 14 дней задержки остается открытым..
#сбыты #sago #pmsb #vgsb #tasb
Спустя 3 дня после моего поста Самараэнерго все-таки опубликовала свою отчетность за 3 квартал, что позволяет подвести итоги квартальной расстановки сил в секторе.
В своеобразный ТОП-3 самых недорогих компаний по ltm-итогам вошли Липецк, Тамбов и Самараэнерго. Данные компании помимо своей дешевизны имеют нулевую долговую нагрузку, а размер кэша на их счетах достигает 44-93% капитализации👇
❗Невысокая рыночная оценка связана с политикой отсутствия дивидендов, которая в случае с Самараэнерго усугубляется непрозрачными сделками со своими акционерами.
P/S: раскрытие Самараэнерго своей фин.отчетности с нарушением сроков не снижает риск возможного штрафа от ЦБ в 1 млн.р. Вопрос экономической целесообразности данных расходов за 14 дней задержки остается открытым..
#сбыты #sago #pmsb #vgsb #tasb
