Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано: 1.0 млн.р.(без пополнений)
▫️Стоимость на 15.01.20: 1.01 млн.р.
▫️Доходность в руб.: +5 тыс.р. (+0.5% или 4% г-х)
▫️Доходность в $.: +542$ (+4.1% или 34% г-х)
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Доходность портфеля в рублях продолжает оставаться вблизи околонулевых значений, в $ результат значительно выше (34% г-х).
Доля кэша (руб+$) составляет в моменте повышенные 70% портфеля, индексный алгоритм продолжает настаивать на практически полной продаже российского рынка (VBTX), доля которого в портфеле после всех ребалансировок сократилась с 10% до 5%, окончательно данный вопрос решится на плановой ребалансировке 1-2 февраля.
💡Доходность закрытого портфеля "Инвестор+", основанном на пассивной(всепогодной) стратегии составила: +28% (51% г-х с 29 июня 20г.).
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано: 1.0 млн.р.(без пополнений)
▫️Стоимость на 15.01.20: 1.01 млн.р.
▫️Доходность в руб.: +5 тыс.р. (+0.5% или 4% г-х)
▫️Доходность в $.: +542$ (+4.1% или 34% г-х)
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Доходность портфеля в рублях продолжает оставаться вблизи околонулевых значений, в $ результат значительно выше (34% г-х).
Доля кэша (руб+$) составляет в моменте повышенные 70% портфеля, индексный алгоритм продолжает настаивать на практически полной продаже российского рынка (VBTX), доля которого в портфеле после всех ребалансировок сократилась с 10% до 5%, окончательно данный вопрос решится на плановой ребалансировке 1-2 февраля.
💡Доходность закрытого портфеля "Инвестор+", основанном на пассивной(всепогодной) стратегии составила: +28% (51% г-х с 29 июня 20г.).
#стратегия2021
Русал и алюминий в рублях
С середины января 2020г. рублевые цены на алюминий выросли на 34%, а котировки Русала прибавили только 14%.
Кажущаяся дешевизна акций Русала относительно сырьевого фактора не кажется таковой при взгляде на историческую зависимость котировок акций и стоимости сырья(алюминия).
💡Относительно постсанкционного периода (с 2019г.) при текущей стоимости алюминия (146 тыс.р./тонна) расчетная(средняя) котировка акций Русала составляет около 34р.(-10%).
При этом Русал продолжает выглядеть привлекательно относительно стоимости доли в Норникле.
#rual
С середины января 2020г. рублевые цены на алюминий выросли на 34%, а котировки Русала прибавили только 14%.
Кажущаяся дешевизна акций Русала относительно сырьевого фактора не кажется таковой при взгляде на историческую зависимость котировок акций и стоимости сырья(алюминия).
💡Относительно постсанкционного периода (с 2019г.) при текущей стоимости алюминия (146 тыс.р./тонна) расчетная(средняя) котировка акций Русала составляет около 34р.(-10%).
При этом Русал продолжает выглядеть привлекательно относительно стоимости доли в Норникле.
#rual
НЛМК и сталь в рублях
В продолжение темы взаимосвязи акций металлургов со стоимостью сырья публикую точечный(дневной) график для НЛМК и стали с 2015г.
Недавний рост цен на металлопрокат привел к мощному ралли в секторе черной металлургии, оценить потенциальное влияние данного фактора на котировки сектора можно увидеть на примере НЛМК.
❓акции НЛМК были выбраны исключительно по причине их более высокой взаимосвязи с ценами на сталь, коэффициент корреляции с которыми у НЛМК составил 0.94, против 0.85 и 0.89 у ММК и Северстали соответственно.
💡Как видно из графика текущие котировки акций НЛМК находятся чуть выше среднеисторического тренда и уже достаточно хорошо отражают случившийся рост цен на сталь.
Акции НЛМК с текущих уровней еще могут показать примерно +10% в рамках рыночного шума, но без продолжения роста цен на сталь рассчитывать на больший рост пока не приходится.
#nlmk
В продолжение темы взаимосвязи акций металлургов со стоимостью сырья публикую точечный(дневной) график для НЛМК и стали с 2015г.
Недавний рост цен на металлопрокат привел к мощному ралли в секторе черной металлургии, оценить потенциальное влияние данного фактора на котировки сектора можно увидеть на примере НЛМК.
❓акции НЛМК были выбраны исключительно по причине их более высокой взаимосвязи с ценами на сталь, коэффициент корреляции с которыми у НЛМК составил 0.94, против 0.85 и 0.89 у ММК и Северстали соответственно.
💡Как видно из графика текущие котировки акций НЛМК находятся чуть выше среднеисторического тренда и уже достаточно хорошо отражают случившийся рост цен на сталь.
Акции НЛМК с текущих уровней еще могут показать примерно +10% в рамках рыночного шума, но без продолжения роста цен на сталь рассчитывать на больший рост пока не приходится.
#nlmk
Группа Эталон: операционные показатели за 2020г.
▫️Продажи, тыс.кв.м: 538 (-15%)
▫️Средняя цена, кв.м: 149 тыс.руб. (+21%)
▫️Продажи, млрд.р.: 80 (+3%)
▫️Доля ипотеки в 2020г.: 43% (36% в 2019г.)
Менеджмент подтвердил приверженность к соблюдению дивидендной политики: "сильное финансовое положение и динамика денежных потоков Группы «Эталон» позволяют нам и далее уверенно придерживаться нашей дивидендной политики, предполагающей существенные ежегодные выплаты в размере не менее 12 рублей на ГДР".
Основные тезисы по итогам телеконференции:
▫️в 2021г. ожидают увеличить рентабельность относительно 2020г.;
▫️завершение в этом году программы льготной ипотеки не окажет существенного негативного влияния на спрос, т.к. существующие низкие % ставки позволяют сохранить ипотечные ставки на комфортном для покупателей уровне.
▫️в 2021г. ожидают финансовые результаты не хуже прошлого года.
#etln
▫️Продажи, тыс.кв.м: 538 (-15%)
▫️Средняя цена, кв.м: 149 тыс.руб. (+21%)
▫️Продажи, млрд.р.: 80 (+3%)
▫️Доля ипотеки в 2020г.: 43% (36% в 2019г.)
Менеджмент подтвердил приверженность к соблюдению дивидендной политики: "сильное финансовое положение и динамика денежных потоков Группы «Эталон» позволяют нам и далее уверенно придерживаться нашей дивидендной политики, предполагающей существенные ежегодные выплаты в размере не менее 12 рублей на ГДР".
Основные тезисы по итогам телеконференции:
▫️в 2021г. ожидают увеличить рентабельность относительно 2020г.;
▫️завершение в этом году программы льготной ипотеки не окажет существенного негативного влияния на спрос, т.к. существующие низкие % ставки позволяют сохранить ипотечные ставки на комфортном для покупателей уровне.
▫️в 2021г. ожидают финансовые результаты не хуже прошлого года.
#etln
Группа ПИК: операционные показатели за 2020г.
▫️Продажи, тыс.кв.м: 2 085 (+14%)
▫️Средняя цена кв.м: 140 тыс.руб. (+15%)
▫️Продажи, млрд.р.: 292 (+31%)
▫️Доля ипотеки в 2020г.: 76% (66% в 2019г.)
💡Группа ПИК одна из немногих, кому одновременно удается увеличивать объемы и цену.
Основную роль в данных результатах сыграл фактор низких % ставок, благодаря которому доля ипотечных продаж достигла нового рекордно уровня (76%).
💡Рост цен не снижает спрос: восприятие населением недвижимости в качестве защитного актива при росте цены еще больше повышает потребительскую уверенность в ее антикризисном статусе, делая фактор % ставки решающим в вопросе покупки квартиры.
#pikk
▫️Продажи, тыс.кв.м: 2 085 (+14%)
▫️Средняя цена кв.м: 140 тыс.руб. (+15%)
▫️Продажи, млрд.р.: 292 (+31%)
▫️Доля ипотеки в 2020г.: 76% (66% в 2019г.)
💡Группа ПИК одна из немногих, кому одновременно удается увеличивать объемы и цену.
Основную роль в данных результатах сыграл фактор низких % ставок, благодаря которому доля ипотечных продаж достигла нового рекордно уровня (76%).
💡Рост цен не снижает спрос: восприятие населением недвижимости в качестве защитного актива при росте цены еще больше повышает потребительскую уверенность в ее антикризисном статусе, делая фактор % ставки решающим в вопросе покупки квартиры.
#pikk
Северсталь: продажи стали и выручка
Производство и продажа стали в 2020г. (г/г):
▫️Производство: 11.3 млн.т. (-4%)
▫️Продажа: 10.7 млн.т. (-4%)
💡Размер выручки практически ни как не коррелирует с объемами продаж стали, которые в последние годы составляют около 11 млн.т. в год. Фактор цены на отпускаемую продукцию продолжает оставаться определяющим в динамике выручке.
#chmf
Производство и продажа стали в 2020г. (г/г):
▫️Производство: 11.3 млн.т. (-4%)
▫️Продажа: 10.7 млн.т. (-4%)
💡Размер выручки практически ни как не коррелирует с объемами продаж стали, которые в последние годы составляют около 11 млн.т. в год. Фактор цены на отпускаемую продукцию продолжает оставаться определяющим в динамике выручке.
#chmf
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано: 1.0 млн.р.(без пополнений)
▫️Стоимость: 1.016 млн.р.
▫️Доходность в руб.: +16 тыс.р. (+1.6% или 11% г-х)
▫️Доходность в $.: +387$ (+3% или 21% г-х)
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Во многом благодаря ослаблению курса usd/rub доходность стратегии в рублях на этой неделе увеличилась до 11% г-х, а валютная снизилась до 21% г-х.
Индексный алгоритм продолжает отдавать предпочтение консервативной структуре портфеля, рекомендация по выходу из российского рынка сохраняется, доля кэша ($+руб) составляет около 70%, наблюдается рост интереса к золоту.
Как и говорил ранее, реализовывать рекомендации индексного алгоритма буду на плановой ребалансирвке 1-2 февраля, до этой даты сделок не планирую.
💡Доходность закрытого портфеля "Инвестор+", основанного на пассивной(всепогодной) стратегии: +28% (50% г-х с 29 июня 20г.).
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано: 1.0 млн.р.(без пополнений)
▫️Стоимость: 1.016 млн.р.
▫️Доходность в руб.: +16 тыс.р. (+1.6% или 11% г-х)
▫️Доходность в $.: +387$ (+3% или 21% г-х)
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Во многом благодаря ослаблению курса usd/rub доходность стратегии в рублях на этой неделе увеличилась до 11% г-х, а валютная снизилась до 21% г-х.
Индексный алгоритм продолжает отдавать предпочтение консервативной структуре портфеля, рекомендация по выходу из российского рынка сохраняется, доля кэша ($+руб) составляет около 70%, наблюдается рост интереса к золоту.
Как и говорил ранее, реализовывать рекомендации индексного алгоритма буду на плановой ребалансирвке 1-2 февраля, до этой даты сделок не планирую.
💡Доходность закрытого портфеля "Инвестор+", основанного на пассивной(всепогодной) стратегии: +28% (50% г-х с 29 июня 20г.).
#стратегия2021
НЛМК: продажи металлопродукции и выручка
Основные операционные показатели в 2020г. (г/г):
▫️Производство стали: 15.8 млн.т. (+1%)
▫️Продажа металлопродукции: 17.5 млн.т. (+3%)
💡Натуральные показатели у НЛМК, в отличие от Северстали, значительно лучше коррелируют с выручкой.
#nlmk
Основные операционные показатели в 2020г. (г/г):
▫️Производство стали: 15.8 млн.т. (+1%)
▫️Продажа металлопродукции: 17.5 млн.т. (+3%)
💡Натуральные показатели у НЛМК, в отличие от Северстали, значительно лучше коррелируют с выручкой.
#nlmk
Группа ЛСР: операционные показатели за 2020г.
▫️Продажи, тыс.кв.м: 826 (+1%)
▫️Средняя цена, кв.м: 129 тыс.руб. (+13%)
▫️Продажи, млрд.р.: 95 (+12%)
▫️Доля ипотеки в 2020г.: 64% (47% в 2019г.)
💡Продавать дороже и больше пока удается только ПИКу, объемы продаж в натуральном выражении у ЛСР как и у Эталона далеки от рекордных значений.
#etln
▫️Продажи, тыс.кв.м: 826 (+1%)
▫️Средняя цена, кв.м: 129 тыс.руб. (+13%)
▫️Продажи, млрд.р.: 95 (+12%)
▫️Доля ипотеки в 2020г.: 64% (47% в 2019г.)
💡Продавать дороже и больше пока удается только ПИКу, объемы продаж в натуральном выражении у ЛСР как и у Эталона далеки от рекордных значений.
#etln
X5: выручка и трафик
в 2020г.:
▫️Выручка: 1.97 трлн.р.(+14%)
▫️Трафик: +2%
▫️Средний чек: 428р.(+11%)
💡Существовавшая ранее практически 100% корреляция между выручкой и трафиком полностью разрушилась в 2020г. Благодаря росту среднего чека снижение трафика теперь не означает сокращение выручки.
#five
в 2020г.:
▫️Выручка: 1.97 трлн.р.(+14%)
▫️Трафик: +2%
▫️Средний чек: 428р.(+11%)
💡Существовавшая ранее практически 100% корреляция между выручкой и трафиком полностью разрушилась в 2020г. Благодаря росту среднего чека снижение трафика теперь не означает сокращение выручки.
#five
Petropavlovsk: производство золота в 2020г.
Производство золота в 2020г.: 548 тыс.унц.(+6%)
❗Компания не смогла выполнить свой обновленный(сниженный) производственный план в размере 560-600 тыс.унций.
💡По итогам 2020г. благодаря росту рублевых цен на золото (+50%) выручка Petropavlovsk достигнет примерно 71 млрд.р. (+49%).
💡Petropavlovsk продолжает оставаться недорогой историей с потенциальным апсайдом на уровне 15-20%, реализация которого, в том числе будет зависеть от запланированного увеличения мощности по переработке упорных руд на Пионере (2кв. 2021г.) и Маломыре (1кв. 2022г.).
#pogr
Производство золота в 2020г.: 548 тыс.унц.(+6%)
❗Компания не смогла выполнить свой обновленный(сниженный) производственный план в размере 560-600 тыс.унций.
💡По итогам 2020г. благодаря росту рублевых цен на золото (+50%) выручка Petropavlovsk достигнет примерно 71 млрд.р. (+49%).
💡Petropavlovsk продолжает оставаться недорогой историей с потенциальным апсайдом на уровне 15-20%, реализация которого, в том числе будет зависеть от запланированного увеличения мощности по переработке упорных руд на Пионере (2кв. 2021г.) и Маломыре (1кв. 2022г.).
#pogr
Лента: выручка и трафик в 2020г.
▫️Выручка: 446 млрд.р.(+7%)
▫️Трафик: -4%
▫️Средний чек: 1 115р.(+12%)
💡Рекордный отток покупателей, трафик из гипермаркетов продолжает утекать быстрее по сравнению с другими форматами, а развитие онлайн-продаж только ускоряет этот процесс. Рост выручки позволяет пока не обращать внимание на ситуацию с трафиком, но сама тенденция пугающая.
#lnta
▫️Выручка: 446 млрд.р.(+7%)
▫️Трафик: -4%
▫️Средний чек: 1 115р.(+12%)
💡Рекордный отток покупателей, трафик из гипермаркетов продолжает утекать быстрее по сравнению с другими форматами, а развитие онлайн-продаж только ускоряет этот процесс. Рост выручки позволяет пока не обращать внимание на ситуацию с трафиком, но сама тенденция пугающая.
#lnta
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано: 1.0 млн.р.(без пополнений)
▫️Стоимость: 1.017 млн.р.
▫️Доходность в руб.: +1.7% (11% г-х)
▫️Доходность в $.: +2.5% (15% г-х)
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Рублевая доходность за неделю практически не изменилась и составила 11% г-х, валютная сократилась с 21% до 15% г-х.
На плановой ребалансировке 1 февраля будем продавать валюту и увеличивать долю золота (добавятся акции Полюса), на фоне снижения индекса Мосбиржи(VTBX) индексный алгоритм теперь советует не сокращать, а наращивать позицию по российским акциям.
💡Здесь стоит отметить, что встроенный алгоритм в январе достаточно точно определил момент полного выхода из VTBX при индексе Мосбиржи в районе ~3500.
Как и прежде, ребалансировочный калькулятор и все сделки оперативно доступны в канале Инвестор+👇
💡Доходность закрытого портфеля "Инвестор+", основанного на пассивной(всепогодной) стратегии: +28% (48% г-х с 29 июня 20г.).
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано: 1.0 млн.р.(без пополнений)
▫️Стоимость: 1.017 млн.р.
▫️Доходность в руб.: +1.7% (11% г-х)
▫️Доходность в $.: +2.5% (15% г-х)
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Рублевая доходность за неделю практически не изменилась и составила 11% г-х, валютная сократилась с 21% до 15% г-х.
На плановой ребалансировке 1 февраля будем продавать валюту и увеличивать долю золота (добавятся акции Полюса), на фоне снижения индекса Мосбиржи(VTBX) индексный алгоритм теперь советует не сокращать, а наращивать позицию по российским акциям.
💡Здесь стоит отметить, что встроенный алгоритм в январе достаточно точно определил момент полного выхода из VTBX при индексе Мосбиржи в районе ~3500.
Как и прежде, ребалансировочный калькулятор и все сделки оперативно доступны в канале Инвестор+👇
💡Доходность закрытого портфеля "Инвестор+", основанного на пассивной(всепогодной) стратегии: +28% (48% г-х с 29 июня 20г.).
#стратегия2021
Календарь (не)благоприятных дней индекса Мосбиржи в феврале
На фото представлена историческая(с 2007г.) среднедневная доходность индекса мосбиржи в феврале.
❗Не стоит данную информацию воспринимать, как инструкцию к действию, т.к. "вчерашний день" не гарантирует "завтрашний".
💡Говоря о сезонном факторе в динамике индекса Мосбиржи, можно констатировать, что прошедший январь, вопреки своему статусу самого растущего месяца, закрылся в минусе (-0.9%) и это несмотря на то, что в моменте рост достигал 6.5%
#imoex
На фото представлена историческая(с 2007г.) среднедневная доходность индекса мосбиржи в феврале.
❗Не стоит данную информацию воспринимать, как инструкцию к действию, т.к. "вчерашний день" не гарантирует "завтрашний".
💡Говоря о сезонном факторе в динамике индекса Мосбиржи, можно констатировать, что прошедший январь, вопреки своему статусу самого растущего месяца, закрылся в минусе (-0.9%) и это несмотря на то, что в моменте рост достигал 6.5%
#imoex
Полюс - красивая долгосрочная история
Производственные показатели за 2020г:
▫️Производство золота: 2766 тыс.унций (-3%)
▫️Выручка, млрд.$: 4.96 (+25%)
▫️Расчетная выручка в млрд.р.: 361 (+41%)
✅Полюс выполнил свой производственный прогноз на 2020г. в 2.8 млн.унц.и понизил его на 2021г. до 2.7 млн. унц.золота (-2%)
▪️краткосрочно "hold": при выполнении производственного плана и текущих цен на золото (140 т.р./унция) выручка Полюса в 2021г. может увеличиться всего на 5% (до 378 млрд.р.), что полностью оставляет котировки Полюса во власти цен на золото относительно которых, расчетная цена акции составляет в моменте около 15 т.р.
💡Среднегодовая корреляция акций Полюса и котировок Золота в 2011-20г. составила 96%, а с момента SPO в 2017г. рекордные 99%.
▪️долгосрочно "strong long": в ближайшие 5-6 лет благодаря старту добычи на месторождении "Сухой Лог" годовое производство золота Полюса может увеличиться более чем в 1.5 раза до 4.5-5 млн.унц.
Расчетные параметры Сухого Лога по данным компании:
▫️запасы: 40 млн унций
▫️среднегодовой объем производства: ~2,3 млн.унц.
▫️ТСС (общие денежные расходы на добычу): $390 на унцию(один из самых низких показателей в мире).
💡Рост добычи после запуска Сухого Лога в 2025-26гг. означает практически удвоение котировок Полюса относительно текущих цен на золото.
#plzl
Производственные показатели за 2020г:
▫️Производство золота: 2766 тыс.унций (-3%)
▫️Выручка, млрд.$: 4.96 (+25%)
▫️Расчетная выручка в млрд.р.: 361 (+41%)
✅Полюс выполнил свой производственный прогноз на 2020г. в 2.8 млн.унц.и понизил его на 2021г. до 2.7 млн. унц.золота (-2%)
▪️краткосрочно "hold": при выполнении производственного плана и текущих цен на золото (140 т.р./унция) выручка Полюса в 2021г. может увеличиться всего на 5% (до 378 млрд.р.), что полностью оставляет котировки Полюса во власти цен на золото относительно которых, расчетная цена акции составляет в моменте около 15 т.р.
💡Среднегодовая корреляция акций Полюса и котировок Золота в 2011-20г. составила 96%, а с момента SPO в 2017г. рекордные 99%.
▪️долгосрочно "strong long": в ближайшие 5-6 лет благодаря старту добычи на месторождении "Сухой Лог" годовое производство золота Полюса может увеличиться более чем в 1.5 раза до 4.5-5 млн.унц.
Расчетные параметры Сухого Лога по данным компании:
▫️запасы: 40 млн унций
▫️среднегодовой объем производства: ~2,3 млн.унц.
▫️ТСС (общие денежные расходы на добычу): $390 на унцию(один из самых низких показателей в мире).
💡Рост добычи после запуска Сухого Лога в 2025-26гг. означает практически удвоение котировок Полюса относительно текущих цен на золото.
#plzl
Результаты работы закрытых стратегий в январе
▪️Пассивные(1 сделка в год): в среднем легкий минус, январские взлеты и падения рынка в итоге не оказали существенного влияния стоимость портфеля. Уровень риска(просадки) остался в рамках расчетных значений.
▪️Индексные(1 сделка в мес): результаты смешанные и соответствуют ожиданиям согласно которым, доходность стратегии отстает от динамики базового актива(бенчмарк) при его росте и опережает на снижении.
💡Главным преимуществом индексных стратегий продолжает оставаться их тотальное превосходство в соотношении доходность/риск, когда при кратно меньшей просадке мы получаем значительно меньшее отставание от бенчмарк по абсолютной доходности, а местами даже удается превосходить ее👇
💡Индексные стратегии отлично подойдут там, где размер потенциального риска(просадки) важнее абсолютной доходности + индексные стратегии отвечают на множество других сопутствующих вопросов:
▫️Сразу купить актив на всю сумму или подождать более низких уровней?
▫️Если покупать не сразу, то на какую сумму? На каких уровнях докупать? В чем и в каких пропорциях хранить свободный кэш ($ или руб.)?
▫️Когда продавать если рынок начнет расти?
▪️Портфель "Инвестор+": по итогам января доходность портфеля при значительно меньшем риске(просадке) опередила динамику индекса мосбиржи. Более активное управление позициями позволило достичь более высоких результатов относительно рынка.
Описание и условия доступа к закрытым стратегиям: https://t.me/invstplus
#итоги
▪️Пассивные(1 сделка в год): в среднем легкий минус, январские взлеты и падения рынка в итоге не оказали существенного влияния стоимость портфеля. Уровень риска(просадки) остался в рамках расчетных значений.
▪️Индексные(1 сделка в мес): результаты смешанные и соответствуют ожиданиям согласно которым, доходность стратегии отстает от динамики базового актива(бенчмарк) при его росте и опережает на снижении.
💡Главным преимуществом индексных стратегий продолжает оставаться их тотальное превосходство в соотношении доходность/риск, когда при кратно меньшей просадке мы получаем значительно меньшее отставание от бенчмарк по абсолютной доходности, а местами даже удается превосходить ее👇
💡Индексные стратегии отлично подойдут там, где размер потенциального риска(просадки) важнее абсолютной доходности + индексные стратегии отвечают на множество других сопутствующих вопросов:
▫️Сразу купить актив на всю сумму или подождать более низких уровней?
▫️Если покупать не сразу, то на какую сумму? На каких уровнях докупать? В чем и в каких пропорциях хранить свободный кэш ($ или руб.)?
▫️Когда продавать если рынок начнет расти?
▪️Портфель "Инвестор+": по итогам января доходность портфеля при значительно меньшем риске(просадке) опередила динамику индекса мосбиржи. Более активное управление позициями позволило достичь более высоких результатов относительно рынка.
Описание и условия доступа к закрытым стратегиям: https://t.me/invstplus
#итоги
Акции Полюса и Золота
В дополнение к недавнему посту про акции Полюса публикую наглядную иллюстрацию взаимной динамики золота (ETF FXGD) и акций Полюса с июля 2017г., когда компания провела SPO.
💡Корреляция двух активов за данный период составила 98%, думаю, что примерно в данной системе координат акции Полюса продолжат находиться до 2025-26г., когда начнется добыча на одном из крупнейшем в мире месторождении золота "Сухойл Лог".
#plzl #fxgd
В дополнение к недавнему посту про акции Полюса публикую наглядную иллюстрацию взаимной динамики золота (ETF FXGD) и акций Полюса с июля 2017г., когда компания провела SPO.
💡Корреляция двух активов за данный период составила 98%, думаю, что примерно в данной системе координат акции Полюса продолжат находиться до 2025-26г., когда начнется добыча на одном из крупнейшем в мире месторождении золота "Сухойл Лог".
#plzl #fxgd
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано: 1.0 млн.р.(без пополнений)
▫️Стоимость: 1.019 млн.р.
▫️Доходность в руб.: +1.9% (10% г-х)
▫️Доходность в $.: +4.2% (23% г-х)
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
В понедельник была проведена плановая ребалансировка портфеля в рамках которой было произошло сокращение доли кэша(рубли + $) в пользу золота(акций Полюса) и российскийх акций (ETF VTBX). Все сделки доступны на intelinvest.ru
Алгоритм продолжает придерживаться консервативной структуры портфеля(доля кэша 60%), экономя "патроны" на случай очередной рыночной просадки. Несмотря на небольшую накопленную за 2 мес. доходность, на длинной дистанции эффективность стратегии по сочетанию доходность/риск значительно превосходит рынок,
💡Доходность закрытого портфеля "Инвестор+", основанного на пассивной(всепогодной) стратегии: +31% (51% г-х с 29 июня 20г.).
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано: 1.0 млн.р.(без пополнений)
▫️Стоимость: 1.019 млн.р.
▫️Доходность в руб.: +1.9% (10% г-х)
▫️Доходность в $.: +4.2% (23% г-х)
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
В понедельник была проведена плановая ребалансировка портфеля в рамках которой было произошло сокращение доли кэша(рубли + $) в пользу золота(акций Полюса) и российскийх акций (ETF VTBX). Все сделки доступны на intelinvest.ru
Алгоритм продолжает придерживаться консервативной структуры портфеля(доля кэша 60%), экономя "патроны" на случай очередной рыночной просадки. Несмотря на небольшую накопленную за 2 мес. доходность, на длинной дистанции эффективность стратегии по сочетанию доходность/риск значительно превосходит рынок,
💡Доходность закрытого портфеля "Инвестор+", основанного на пассивной(всепогодной) стратегии: +31% (51% г-х с 29 июня 20г.).
#стратегия2021
Индекс Мосбиржи и доходность ОФЗ
Интересно, что январское обновление индексом Мосбиржи своих исторических максимумов произошло на фоне продолжающегося с лета прошлого года снижения котировок 18-лентних ОФЗ, доходность которых на сегодня вернулась к уровню конца 2019г., когда индекс Мосбиржи торговался чуть ниже 3000 пунктов.
Известная многим обратная взаимосвязь между котировками акций и ставками денежного рынка косвенно подтверждается соотв. формой кривой на нижнем графике👇 на котором текущие хаи по индексу находятся вдалеке от соотв. минимумов по ставкам.
💡Близость индекса к своим историческим максимумам на фоне продолжающегося 8-месячного роста доходностей длинных ОФЗ создает в моменте рекордную раскорреляцию между ними, что несколько ухудшает перспективы дальнейшего роста индекса.
#imoex
Интересно, что январское обновление индексом Мосбиржи своих исторических максимумов произошло на фоне продолжающегося с лета прошлого года снижения котировок 18-лентних ОФЗ, доходность которых на сегодня вернулась к уровню конца 2019г., когда индекс Мосбиржи торговался чуть ниже 3000 пунктов.
Известная многим обратная взаимосвязь между котировками акций и ставками денежного рынка косвенно подтверждается соотв. формой кривой на нижнем графике👇 на котором текущие хаи по индексу находятся вдалеке от соотв. минимумов по ставкам.
💡Близость индекса к своим историческим максимумам на фоне продолжающегося 8-месячного роста доходностей длинных ОФЗ создает в моменте рекордную раскорреляцию между ними, что несколько ухудшает перспективы дальнейшего роста индекса.
#imoex
Магнит, X5, Лента, Окей - динамика выручки
На прошлой неделе Магнит последним из сектора продуктовой розницы опубликовал свой отчет за 4кв. и весь 2020г.
Группирование по динамике выручки больших(Лента, O`key) и малых(X5, Магнит) форматов стало еще более заметно.
Разница в темпах роста проецируется в соответствующую оценку по EV/S:
▫️EV/S Магнит, Х5: ~0.75
▫️EV/S Лента, О`key: ~0.50
💡Другими словами, известное многим правило "выше темпы роста, выше стоимость акций" работает в секторе достаточно наглядно.
#mgnt #five #lnta #okey
На прошлой неделе Магнит последним из сектора продуктовой розницы опубликовал свой отчет за 4кв. и весь 2020г.
Группирование по динамике выручки больших(Лента, O`key) и малых(X5, Магнит) форматов стало еще более заметно.
Разница в темпах роста проецируется в соответствующую оценку по EV/S:
▫️EV/S Магнит, Х5: ~0.75
▫️EV/S Лента, О`key: ~0.50
💡Другими словами, известное многим правило "выше темпы роста, выше стоимость акций" работает в секторе достаточно наглядно.
#mgnt #five #lnta #okey
ТОП-5 самых стрессовых периодов на рынке акций
Как известно, риск просадки на рынке акций является для большинства инвесторов главным препятствием, которое заставляет включать голову и сдерживать от использования стратегии "беру на все".
Помимо абсолютной величины просадки дополнительное мучение инвесторам доставляет ее продолжительность, которая по уровню боли может порой даже превосходить негативные эмоции от потенциального убытка.
Для наглядного представления уровня потенциальной боли которую можно испытать покупая рынок на новом историческом максимуме, делаю небольшую подборку самых стрессовых периодов на примере котировок фонда на американские акции ETF FXUS(с 2014г.) и для Российского на примере ETF FXRL(с 2016г.).
❗Данная подборка подразумевает исключительно теоретически сделки, которые могли быть совершены инвесторами на пике рынка.
Несмотря на достаточно короткий период выборки (в истории индекса найдутся еще более жесткие периоды) данная подборка может быть весьма полезна для понимания своей готовности к потенциально возможным последствиям.
#fxus
Как известно, риск просадки на рынке акций является для большинства инвесторов главным препятствием, которое заставляет включать голову и сдерживать от использования стратегии "беру на все".
Помимо абсолютной величины просадки дополнительное мучение инвесторам доставляет ее продолжительность, которая по уровню боли может порой даже превосходить негативные эмоции от потенциального убытка.
Для наглядного представления уровня потенциальной боли которую можно испытать покупая рынок на новом историческом максимуме, делаю небольшую подборку самых стрессовых периодов на примере котировок фонда на американские акции ETF FXUS(с 2014г.) и для Российского на примере ETF FXRL(с 2016г.).
❗Данная подборка подразумевает исключительно теоретически сделки, которые могли быть совершены инвесторами на пике рынка.
Несмотря на достаточно короткий период выборки (в истории индекса найдутся еще более жесткие периоды) данная подборка может быть весьма полезна для понимания своей готовности к потенциально возможным последствиям.
#fxus
