Пассивная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.203 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.048 млн.р.
▫️Финрез: +845 т.р. (+38% или 56% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +2.1%
Снова новый рекорд: +38%(56% г-х)💪 Абсолютная стоимость портфеля превысила 3 млн.р., новые сделки не проводились.
На этой неделе сразу несколько активов из портфеля достигли своих исторических максимумов:
🔝TCS: 1 870р.
🔝Полюс: 17 490р.
🔝FXGD ETF: 1005р.
🔝FXIT ETF: 8029р.
Среди важных новостей стоить отметить сильную отчетность сбербанка и его планы сохранить размер дивидендных выплат за 19г. на уровне 50% прибыли(дд. 8.5%). При сохранении текущей рыночной ситуации планирую сделать ребалансировку портфеля.
👉🏻портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru (
💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +13.4% (153% г-х) при средней доле акций в портфеле ~55%
💰Доходность пассивных стратегий(портфелей) по итогам первых 7 месяцев этого года: 20%(35% г-х).
Вступить в канал и начать пользоваться стратегиями можно в любой момент👉🏻Подробней
#стратегия2020
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.203 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.048 млн.р.
▫️Финрез: +845 т.р. (+38% или 56% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +2.1%
Снова новый рекорд: +38%(56% г-х)💪 Абсолютная стоимость портфеля превысила 3 млн.р., новые сделки не проводились.
На этой неделе сразу несколько активов из портфеля достигли своих исторических максимумов:
🔝TCS: 1 870р.
🔝Полюс: 17 490р.
🔝FXGD ETF: 1005р.
🔝FXIT ETF: 8029р.
Среди важных новостей стоить отметить сильную отчетность сбербанка и его планы сохранить размер дивидендных выплат за 19г. на уровне 50% прибыли(дд. 8.5%). При сохранении текущей рыночной ситуации планирую сделать ребалансировку портфеля.
👉🏻портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru (
промокод на 20%: 7HHNIAO8SX)💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +13.4% (153% г-х) при средней доле акций в портфеле ~55%
💰Доходность пассивных стратегий(портфелей) по итогам первых 7 месяцев этого года: 20%(35% г-х).
Вступить в канал и начать пользоваться стратегиями можно в любой момент👉🏻Подробней
#стратегия2020
#инфографика
Yandex & Mailru group - история роста выручки с 2011г.
10 лет назад выручка Yandex была выше Mailru group на 5 млрд.р.(+33%), сейчас разрыв увеличился до 81 млрд.р.(78%). Ретроспективно кажется, что обе компании стартовали практически с одного уровня.
#yndx #mail
Yandex & Mailru group - история роста выручки с 2011г.
10 лет назад выручка Yandex была выше Mailru group на 5 млрд.р.(+33%), сейчас разрыв увеличился до 81 млрд.р.(78%). Ретроспективно кажется, что обе компании стартовали практически с одного уровня.
#yndx #mail
❗Валютная доходность ETF FXTB стала отрицательной
ETF FXTB доступен на мосбирже и основан на краткосрочных (1-6 мес) бондах(векселях) США(описание), доходность которых в моменте составляет около 0.1% г-х, при этом комиссия самого фонда составляет 0.2%/год, в итоге чистая доходность фонда для его держателей становится отрицательной и составляет минус 0.1%/год.
💡В такой ситуации прямая покупка валюты становится более предпочтительным вариантом по сравнению с FXTB.
Кстати, на странице с описанием фонда в блоке "ответы на вопросы" продолжает находиться неактуальная информация, которая может ввести в заблуждение рядового инвестора:
"Поскольку T-Bills выпускаются на срок всего от 1 до 3 месяцев, их доходность не слишком высокая и составляет около 2,3% в год."
Будьте внимательны.
#fxtb
ETF FXTB доступен на мосбирже и основан на краткосрочных (1-6 мес) бондах(векселях) США(описание), доходность которых в моменте составляет около 0.1% г-х, при этом комиссия самого фонда составляет 0.2%/год, в итоге чистая доходность фонда для его держателей становится отрицательной и составляет минус 0.1%/год.
💡В такой ситуации прямая покупка валюты становится более предпочтительным вариантом по сравнению с FXTB.
Кстати, на странице с описанием фонда в блоке "ответы на вопросы" продолжает находиться неактуальная информация, которая может ввести в заблуждение рядового инвестора:
"Поскольку T-Bills выпускаются на срок всего от 1 до 3 месяцев, их доходность не слишком высокая и составляет около 2,3% в год."
Будьте внимательны.
#fxtb
Сетевые компании: передача э/э рсбу 2 кв.2020г.
Традиционное обновление квартальных итогов работы:
▪️Топ 3 самых эффективных компаний в секторе(LTM):
▫️Первое место: Ленэнерго
▫️Второе место: ФСК
▫️Третье место: Центра и Приволжья
💡Ленэнерго продолжает обгонять ФСК и оставаться самой эффективной компанией в секторе.
❗Второй квартал у большинства компаний стал одним из худших за последние 5 лет, маржинальность передачи э/э некоторых мрск снизилась до отрицательных значений, наихудший результат зафиксирован у мрск волги(-11%).
❓Рентабельность передачи: (выручка от передачи э/э - себестоимость передачи э/э - коммерческие и управленческие расходы)/(выручка от передачи э/э)*100
#мрск
Традиционное обновление квартальных итогов работы:
▪️Топ 3 самых эффективных компаний в секторе(LTM):
▫️Первое место: Ленэнерго
▫️Второе место: ФСК
▫️Третье место: Центра и Приволжья
💡Ленэнерго продолжает обгонять ФСК и оставаться самой эффективной компанией в секторе.
❗Второй квартал у большинства компаний стал одним из худших за последние 5 лет, маржинальность передачи э/э некоторых мрск снизилась до отрицательных значений, наихудший результат зафиксирован у мрск волги(-11%).
❓Рентабельность передачи: (выручка от передачи э/э - себестоимость передачи э/э - коммерческие и управленческие расходы)/(выручка от передачи э/э)*100
#мрск
Русгидро рсбу 2 квартал 2020 - есть потенциал для роста
✔️ рост ключевых показателей, как в полугодии(6м20/6м19):
▫️Выручка: 91 млрд.р.(+18%)
▫️Прибыль: 29.9 млрд.р.(+41%)
..так и в годовом выражении:
▫️Прибыль: 47.3 млрд.р.(+51%)
▫️Расчетная(целевая) прибыль: 56.7 млрд.р.(+30%)
💡Есть неплохие шансы на получение по итогам 2020г. 55-60 млдр.р. мсфо прибыли, что означает около 6.5коп. на акцию(дд. ~8.5%), напомню, что ранее компания сообщала, что не прогнозирует обесценения активов в этом году и ожидает роста дивидендов:
"2021-2022 will be impairment free as no major projects are planned for completion. Solid dividend growth expected in the mid-term"(презентация,стр.15)
💡6.5 коп. дивидендов предполагает котировку акций Русгидро в следующем году в районе 87коп.(дд. 7.5%), что с учетом дивидендов за 2019г.(3.62коп.) означает около 18% доходности г-х:
▫️05.08.2020: -0.7678р.(покупка)
▫️01.10.2020: 0.0315р.(дивиденд за 19г. с учетом налога)
▫️01.08.2021 0.87р.(продажа)
В данной истории все решает годовая мсфо отчетность, поэтому какими бы сильными небыли промежуточные показатели, риск слабого 4 квартала будет продолжать и дальше сдерживать рост котировок.
#hydr
✔️ рост ключевых показателей, как в полугодии(6м20/6м19):
▫️Выручка: 91 млрд.р.(+18%)
▫️Прибыль: 29.9 млрд.р.(+41%)
..так и в годовом выражении:
▫️Прибыль: 47.3 млрд.р.(+51%)
▫️Расчетная(целевая) прибыль: 56.7 млрд.р.(+30%)
💡Есть неплохие шансы на получение по итогам 2020г. 55-60 млдр.р. мсфо прибыли, что означает около 6.5коп. на акцию(дд. ~8.5%), напомню, что ранее компания сообщала, что не прогнозирует обесценения активов в этом году и ожидает роста дивидендов:
"2021-2022 will be impairment free as no major projects are planned for completion. Solid dividend growth expected in the mid-term"(презентация,стр.15)
💡6.5 коп. дивидендов предполагает котировку акций Русгидро в следующем году в районе 87коп.(дд. 7.5%), что с учетом дивидендов за 2019г.(3.62коп.) означает около 18% доходности г-х:
▫️05.08.2020: -0.7678р.(покупка)
▫️01.10.2020: 0.0315р.(дивиденд за 19г. с учетом налога)
▫️01.08.2021 0.87р.(продажа)
В данной истории все решает годовая мсфо отчетность, поэтому какими бы сильными небыли промежуточные показатели, риск слабого 4 квартала будет продолжать и дальше сдерживать рост котировок.
#hydr
TCS Group: мсфо за 2кв. 2020г. - тень Яндекса
6м20/6м19:
▫️доходы: 84 млрд.р. (+25%)
▫️дорезервная рентабельность: 74%(без изменений)
▫️чистая прибыль: 19.26 млрд.р.(+25%)
▫️расчетная(целевая) прибыль: 20.8 млрд.р.(+26%)
💰Дивиденды за II квартал: 0.2$(~14.7р.)
❗Прибыль банка впервые с 2014г может показать негативную динамику(-3%): собственной прогноз банка по прибыли на 2020г. снижен до 30-35 млрд.р.(2019г: 36 млрд.р.)
💡В 2014-15г. банк уже показывал негативную динамику прибыли, после чего начался новый этап роста, повторится ли V-образный сценарий в этот раз сказать сложно, но историческая оценка стоимости акций банка уже сейчас находится на максимальном уровне как в абсолютном(1955р/акц), так и в относительном выражении (P/E ~10)👇
💡Мощный рост котировок акций IT-сектора(Yandex, Mailru) на фоне замедляющихся фин.показателей является главным трендом этого года, очевидно, что положительная динамика расписок TCS тоже стала его частью, классические банковские подходы к оценке справедливой стоимости группы стали работать хуже и постепенно смещаются в сторону более дорогого IT-сектора👇
❗С начала лета корреляция котировок TCS и Сбербанка составила 0.54(очень слабо), а TCS и Yandex 0.98(очень сильно) - акции двух компаний стали жить по единым правилам.
#tcsg
6м20/6м19:
▫️доходы: 84 млрд.р. (+25%)
▫️дорезервная рентабельность: 74%(без изменений)
▫️чистая прибыль: 19.26 млрд.р.(+25%)
▫️расчетная(целевая) прибыль: 20.8 млрд.р.(+26%)
💰Дивиденды за II квартал: 0.2$(~14.7р.)
❗Прибыль банка впервые с 2014г может показать негативную динамику(-3%): собственной прогноз банка по прибыли на 2020г. снижен до 30-35 млрд.р.(2019г: 36 млрд.р.)
💡В 2014-15г. банк уже показывал негативную динамику прибыли, после чего начался новый этап роста, повторится ли V-образный сценарий в этот раз сказать сложно, но историческая оценка стоимости акций банка уже сейчас находится на максимальном уровне как в абсолютном(1955р/акц), так и в относительном выражении (P/E ~10)👇
💡Мощный рост котировок акций IT-сектора(Yandex, Mailru) на фоне замедляющихся фин.показателей является главным трендом этого года, очевидно, что положительная динамика расписок TCS тоже стала его частью, классические банковские подходы к оценке справедливой стоимости группы стали работать хуже и постепенно смещаются в сторону более дорогого IT-сектора👇
❗С начала лета корреляция котировок TCS и Сбербанка составила 0.54(очень слабо), а TCS и Yandex 0.98(очень сильно) - акции двух компаний стали жить по единым правилам.
#tcsg
Пассивная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.203 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.089 млн.р.
▫️Финрез: +886 т.р. (+40% или 57% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +4.3%
Очередная рекордная неделя: +40%(57% г-х)💪 Как и планировал неделю назад, провел ребалансировку портфеля с частичной фиксацией роста в золоте(Полюс + FXGD) в пользу банковского сектора(сбер+втб) и валютных активов(fxru+сургут преф).
👉🏻портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru
Важные новости по активам из портфеля:
▫️снижение дивидендов ВТБ до 10% прибыли за 2019г.(рбк)🤦, при этом банк опубликовал мсфо отчетность за драматичный II квартал в котором ему удалось остаться в плюсе и заработать символические 2 млрд.р.
▫️Замедление темпов роста TCS Group во 2 квартале и понижение прогноза по прибыли было проигнорировано рынком, котировки банка повторяют динамику акций Яндекса, корреляция с которым увеличилась с начала лета до 98%(пост).
💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +14% (132% г-х) при средней доле акций в портфеле ~55%
🆕На этой неделе была добавлена в портфель новая индексная стратегия на индекс акций Московской биржи, которая регулирует долю акций в портфеле с учетом макроэкономических условий, позволяя получать выгоду от любого направления движения рынка.
👉🏻Вступить в канал и начать пользоваться этой и другими стратегиями можно в любой момент👉🏻Подробней
#стратегия2020
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.203 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.089 млн.р.
▫️Финрез: +886 т.р. (+40% или 57% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +4.3%
Очередная рекордная неделя: +40%(57% г-х)💪 Как и планировал неделю назад, провел ребалансировку портфеля с частичной фиксацией роста в золоте(Полюс + FXGD) в пользу банковского сектора(сбер+втб) и валютных активов(fxru+сургут преф).
👉🏻портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru
Важные новости по активам из портфеля:
▫️снижение дивидендов ВТБ до 10% прибыли за 2019г.(рбк)🤦, при этом банк опубликовал мсфо отчетность за драматичный II квартал в котором ему удалось остаться в плюсе и заработать символические 2 млрд.р.
▫️Замедление темпов роста TCS Group во 2 квартале и понижение прогноза по прибыли было проигнорировано рынком, котировки банка повторяют динамику акций Яндекса, корреляция с которым увеличилась с начала лета до 98%(пост).
💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +14% (132% г-х) при средней доле акций в портфеле ~55%
🆕На этой неделе была добавлена в портфель новая индексная стратегия на индекс акций Московской биржи, которая регулирует долю акций в портфеле с учетом макроэкономических условий, позволяя получать выгоду от любого направления движения рынка.
👉🏻Вступить в канал и начать пользоваться этой и другими стратегиями можно в любой момент👉🏻Подробней
#стратегия2020
ВТБ мсфо отчет за II квартал - приходите через год
▪️Финпоказатели (6м20/6м19):
▫️доходы: 607 млрд.р. (-1%)
▫️дорезервная рентабельность: 52%(6м19:44%)
▫️чистая прибыль: 41.9 млрд.р.(-45%)
▫️расчетная(целевая) прибыль: 105 млрд.р.(+16%)
💡На фоне отрицательной динамики доходов наблюдается рост маржинальности банковской деятельности, что положительно сказывается на динамике расчетной(целевой) прибыли банка, которую он потенциально способен зарабатывать в здоровых экономических условиях.
▪️Дивиденды:
Дивиденды за 2019г. оказались значительно ниже рыночных ожиданий и составили всего 10% прибыли мсфо: 0.0007735(дд 1.9%), но по итогам 2020г. ВТБ снова будет пытаться выйти на 50% payout.
💡Банк дешев, но нужно ждать:
В ситуации, когда с банком уже случилось все самое страшное (снижение прибыли, дивидендов и котировок), будет уместно оценивать привлекательность его акций относительно постковидного периода. 👇
Расчетная(целевая) годовая чистая прибыль банка в здоровых экономических условиях составляет в моменте ~207 млрд.р., что создает привлекательную оценку его акциям:
▫️P/E = 4.8
▫️Дивиденд ао: 0.0038р.(payout 50%)
▫️Дивидендная доходность ао: 10.4%
💡Ключевым вопросом в оценке инвестиционного потенциала акций продолжает оставаться временной фактор, т.е. сколько времени потребуется банку на восстановление прибыли. Если не случится нового кризиса, то "здоровую" прибыль банк сможет получить только по итогам 2021г., соответственно, рассчитывать на заметный рост котировок можно не ранее лета следующего года.
#vtbr
▪️Финпоказатели (6м20/6м19):
▫️доходы: 607 млрд.р. (-1%)
▫️дорезервная рентабельность: 52%(6м19:44%)
▫️чистая прибыль: 41.9 млрд.р.(-45%)
▫️расчетная(целевая) прибыль: 105 млрд.р.(+16%)
💡На фоне отрицательной динамики доходов наблюдается рост маржинальности банковской деятельности, что положительно сказывается на динамике расчетной(целевой) прибыли банка, которую он потенциально способен зарабатывать в здоровых экономических условиях.
▪️Дивиденды:
Дивиденды за 2019г. оказались значительно ниже рыночных ожиданий и составили всего 10% прибыли мсфо: 0.0007735(дд 1.9%), но по итогам 2020г. ВТБ снова будет пытаться выйти на 50% payout.
💡Банк дешев, но нужно ждать:
В ситуации, когда с банком уже случилось все самое страшное (снижение прибыли, дивидендов и котировок), будет уместно оценивать привлекательность его акций относительно постковидного периода. 👇
Расчетная(целевая) годовая чистая прибыль банка в здоровых экономических условиях составляет в моменте ~207 млрд.р., что создает привлекательную оценку его акциям:
▫️P/E = 4.8
▫️Дивиденд ао: 0.0038р.(payout 50%)
▫️Дивидендная доходность ао: 10.4%
💡Ключевым вопросом в оценке инвестиционного потенциала акций продолжает оставаться временной фактор, т.е. сколько времени потребуется банку на восстановление прибыли. Если не случится нового кризиса, то "здоровую" прибыль банк сможет получить только по итогам 2021г., соответственно, рассчитывать на заметный рост котировок можно не ранее лета следующего года.
#vtbr
ОГК-2 мсфо отчет за II квартал - замедление продолжается
▪️Финпоказатели (6м20/6м19):
▫️выручка: 60.3 млрд.р.(-13%)
▫️чистая прибыль: 10.3 млрд.р.(+7%)
▫️расчетная(целевая) прибыль: 7.8 млрд.р.(-22%)
💡Рост полугодовой прибыли объясняется разовым эффектом от продажи Красноярской ГРЭС в I квартале (+3.8 млрд.р.).
▪️Дивиденды:
Менеджмент предупредил, что за 2020г. payout составит 50%, что предполагает около 7.5% див.доходности.
💡Ситуация в огк-2 продолжает располагать к продаже акций: рост прибыли практически остановился, котировки находятся вблизи исторических максимумов, а дивидендная доходность не представляет большого интереса.
#ogkb
▪️Финпоказатели (6м20/6м19):
▫️выручка: 60.3 млрд.р.(-13%)
▫️чистая прибыль: 10.3 млрд.р.(+7%)
▫️расчетная(целевая) прибыль: 7.8 млрд.р.(-22%)
💡Рост полугодовой прибыли объясняется разовым эффектом от продажи Красноярской ГРЭС в I квартале (+3.8 млрд.р.).
▪️Дивиденды:
Менеджмент предупредил, что за 2020г. payout составит 50%, что предполагает около 7.5% див.доходности.
💡Ситуация в огк-2 продолжает располагать к продаже акций: рост прибыли практически остановился, котировки находятся вблизи исторических максимумов, а дивидендная доходность не представляет большого интереса.
#ogkb
Сбербанк vs ВТБ
Околонулевая прибыль II квартала и скромные дивиденды ВТБ за 2019г.(payout 10%) в очередной раз разочаровали рынок - отставание акций ВТБ от Сбербанка вновь приблизилось к историческим максимумам (SBER/VTBR = 6700).
Рискну предположить, что на данных уровнях исторический фактор снова сыграет на стороне ВТБ, текущий потенциал отставания от более успешного Сбербанка ограничен, в котировках ВТБ уже "собран" весь негатив от низких дивидендов за 2019г. и слабого II квартала, в такие моменты шансы на смену тренда возрастают, тем более банк, как и раньше, способен приносить около 200 млрд.р. годовой прибыли, а появление новой российской вакцины от вируса может оказать позитивное влияние на качество кредитного портфеля банка.
#vtbr
Околонулевая прибыль II квартала и скромные дивиденды ВТБ за 2019г.(payout 10%) в очередной раз разочаровали рынок - отставание акций ВТБ от Сбербанка вновь приблизилось к историческим максимумам (SBER/VTBR = 6700).
Рискну предположить, что на данных уровнях исторический фактор снова сыграет на стороне ВТБ, текущий потенциал отставания от более успешного Сбербанка ограничен, в котировках ВТБ уже "собран" весь негатив от низких дивидендов за 2019г. и слабого II квартала, в такие моменты шансы на смену тренда возрастают, тем более банк, как и раньше, способен приносить около 200 млрд.р. годовой прибыли, а появление новой российской вакцины от вируса может оказать позитивное влияние на качество кредитного портфеля банка.
#vtbr
Пассивная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.203 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.072 млн.р.
▫️Финрез: +861 т.р. (+39% или 54% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +7.4%
Беспрерывный мощный рост последних двух месяцев выдохся, неделя для портфеля завершилась вблизи достигнутых ранее уровней +39%(54% г-х). На данный момент есть планы по обмену позиции в TCS на акции ВТБ, про историческую привлекательность которых говорил ранее.
👉портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru
💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +14% (113% г-х) при средней доле акций в портфеле ~55%
🆕Добавленная на прошлой неделе в портфель новая индексная стратегия на полном пассиве принесла +1.2%(49% г-х)
👉🏻Вступить в канал и начать пользоваться стратегиями можно в любое время 👉🏻Подробней
#стратегия2020
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.203 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.072 млн.р.
▫️Финрез: +861 т.р. (+39% или 54% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +7.4%
Беспрерывный мощный рост последних двух месяцев выдохся, неделя для портфеля завершилась вблизи достигнутых ранее уровней +39%(54% г-х). На данный момент есть планы по обмену позиции в TCS на акции ВТБ, про историческую привлекательность которых говорил ранее.
👉портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru
💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +14% (113% г-х) при средней доле акций в портфеле ~55%
🆕Добавленная на прошлой неделе в портфель новая индексная стратегия на полном пассиве принесла +1.2%(49% г-х)
👉🏻Вступить в канал и начать пользоваться стратегиями можно в любое время 👉🏻Подробней
#стратегия2020
Роснефть и Башнефть - нулевые дивиденды за полугодие
Дивидендной базой двух компаний является чистая прибыль по мсфо, которая по итогам первого полугодия стала отрицательной:
❌Роснефть убыток = -113 млрд.р.
❌Башнефть убыток = -6.4 млрд.р.
Резкое снижение нефтяных котировок сопоставимо ударило по выручке(6м20/6м19):
▫️Нефть Брент: 2.79 т.р.(-36%)
▫️Роснефть: 2.8 трлн.р.(-33%)
▫️Башенфть: 290 млрд.р.(-32%)
💡Несмотря на ужасные результаты, котировки акций Роснефти относительно нефти продолжают выглядеть дорого: отношение стоимости бочки Brent в руб. и акций Роснефти находится вблизи минимальных исторических значений, чего не скажешь про префы Башнефти, которые относительно сырья оценены нейтрально👇
#rosn #banep
Дивидендной базой двух компаний является чистая прибыль по мсфо, которая по итогам первого полугодия стала отрицательной:
❌Роснефть убыток = -113 млрд.р.
❌Башнефть убыток = -6.4 млрд.р.
Резкое снижение нефтяных котировок сопоставимо ударило по выручке(6м20/6м19):
▫️Нефть Брент: 2.79 т.р.(-36%)
▫️Роснефть: 2.8 трлн.р.(-33%)
▫️Башенфть: 290 млрд.р.(-32%)
💡Несмотря на ужасные результаты, котировки акций Роснефти относительно нефти продолжают выглядеть дорого: отношение стоимости бочки Brent в руб. и акций Роснефти находится вблизи минимальных исторических значений, чего не скажешь про префы Башнефти, которые относительно сырья оценены нейтрально👇
#rosn #banep
Лензолото - выкуп
Стала понятна главная причина вертикального роста обыкновенных акций Лензолото за последний месяц - Компания проведет выкуп собственных акций:
▫️ао: 19 567р.
▫️ап: 3 607р.
❗Компания потратит только 10% от стоимости собственных активов или около 500 млн.р., поэтому коэффициент удовлетворения заявок может оказаться низким и составить 15-20%.
❗Акционеры АО Лензолото также могут обменять свои акции на акции Полюса:
▫️до 1.26 акции Полюса(~22 400р.) за 1 обыкновенную акцию Лензолото
▫️до 0.23 акции Полюса(4088р.) за 1 привилегированную акцию Лензолото
Точные коэффициенты обмена будут известны только в конце года.
❗После проведения выкупа Полюс планирует ликивдировать АО "Лензолото", предварительно направив весь ее кэш на дивиденды:
"Ожидается, что после завершения Предложения Полюс Красноярск консолидирует активыЛензолотаи Лензолото распределит все имеющиеся у него денежные средства, включая полученную от cделки сумму (за вычетом средств, зарезервированных для поддержания юридической структуры), в виде дивидендов в 2021 году. Впоследствии Лензолото может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений."(релиз)
💡Полюс хочет упростить структуру владения добывающими активами группы исключив из нее лишнее звено в виде АО "Лензолото", которое не ведет производтственной деятельности, а лишь владеет акциями АО «ЗДК «Лензолото»(94.4%), контролирующее через свои дочки добычу на главных месторождениях группы АО "Лензолото".
💡В данной ситуации на мой взгляд большого потенциала в акциях Лензолото нет, наиболее выгодным вариантом является участие в обмене обыкновенных акций Лензолото на Полюс, что спекулятивно можно реализовать через "шорт Полюс/лонг Лензолото ао", покупка под идею выкупа, дивидендов и выплаты ликвидационной стоимости пока мне кажется менее интересной.
Кстати, оценка обыкновенных акций Лензолото для целей выкупа точно совпала с обозначенным мной ранее историческим "золотым" сопротивлением.
#lnzl
Стала понятна главная причина вертикального роста обыкновенных акций Лензолото за последний месяц - Компания проведет выкуп собственных акций:
▫️ао: 19 567р.
▫️ап: 3 607р.
❗Компания потратит только 10% от стоимости собственных активов или около 500 млн.р., поэтому коэффициент удовлетворения заявок может оказаться низким и составить 15-20%.
❗Акционеры АО Лензолото также могут обменять свои акции на акции Полюса:
▫️до 1.26 акции Полюса(~22 400р.) за 1 обыкновенную акцию Лензолото
▫️до 0.23 акции Полюса(4088р.) за 1 привилегированную акцию Лензолото
Точные коэффициенты обмена будут известны только в конце года.
❗После проведения выкупа Полюс планирует ликивдировать АО "Лензолото", предварительно направив весь ее кэш на дивиденды:
"Ожидается, что после завершения Предложения Полюс Красноярск консолидирует активыЛензолотаи Лензолото распределит все имеющиеся у него денежные средства, включая полученную от cделки сумму (за вычетом средств, зарезервированных для поддержания юридической структуры), в виде дивидендов в 2021 году. Впоследствии Лензолото может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений."(релиз)
💡Полюс хочет упростить структуру владения добывающими активами группы исключив из нее лишнее звено в виде АО "Лензолото", которое не ведет производтственной деятельности, а лишь владеет акциями АО «ЗДК «Лензолото»(94.4%), контролирующее через свои дочки добычу на главных месторождениях группы АО "Лензолото".
💡В данной ситуации на мой взгляд большого потенциала в акциях Лензолото нет, наиболее выгодным вариантом является участие в обмене обыкновенных акций Лензолото на Полюс, что спекулятивно можно реализовать через "шорт Полюс/лонг Лензолото ао", покупка под идею выкупа, дивидендов и выплаты ликвидационной стоимости пока мне кажется менее интересной.
Кстати, оценка обыкновенных акций Лензолото для целей выкупа точно совпала с обозначенным мной ранее историческим "золотым" сопротивлением.
#lnzl
Газпром отстал от газа
С середины мая прошлого года, когда Газпром объявил рекордные дивиденды за 18г.(16.61р.) и взял курс на увеличение payout до целевых 50%, отношение стоимости 1 MMBtu природного газа в США(NGAS) и одной акции Газпрома(GAZP) продолжает находиться в пределах 0.5-1
❓В США цена на газ рассчитывается в $ за миллион британских термальных единиц (MMBtu).
Если значения "NGAS/GAZP" в 1 и 0.5 принять за новые уровни поддержки и сопротивления соответственно, то получаем следующую картину(рисунок)👇
💡Акции Газпрома в моменте стоят дешево относительно цены природного газа в США, рост стоимости которого на американском рынке должен положительно влиять на ключевой для Газпрома европейский рынок.
Если высокие цены на газ в США задержаться на текущих уровнях, то есть неплохие шансы на рост акций Газпрома, которые из-за проблем с завершением строительства Северного потока продолжают игнорировать рост стоимости газа.
#gazp
С середины мая прошлого года, когда Газпром объявил рекордные дивиденды за 18г.(16.61р.) и взял курс на увеличение payout до целевых 50%, отношение стоимости 1 MMBtu природного газа в США(NGAS) и одной акции Газпрома(GAZP) продолжает находиться в пределах 0.5-1
❓В США цена на газ рассчитывается в $ за миллион британских термальных единиц (MMBtu).
Если значения "NGAS/GAZP" в 1 и 0.5 принять за новые уровни поддержки и сопротивления соответственно, то получаем следующую картину(рисунок)👇
💡Акции Газпрома в моменте стоят дешево относительно цены природного газа в США, рост стоимости которого на американском рынке должен положительно влиять на ключевой для Газпрома европейский рынок.
Если высокие цены на газ в США задержаться на текущих уровнях, то есть неплохие шансы на рост акций Газпрома, которые из-за проблем с завершением строительства Северного потока продолжают игнорировать рост стоимости газа.
#gazp
Мечел мсфо отчет за II квартал - все хуже и хуже
Ebitda пока еще продолжает превышать расходы на обслуживание долга(316 млдр.р.), но ситуация с каждым кварталом ухудшается, за последние 12 месяцев потенциальная прибыль, которую компания способна получать снизилась с 8.4 до 3 млрд.р., что предполагает около 4.7р. дивидендов на преф(дд. 6%), выплата которых на фоне высокой долговой нагрузки и регуляторных ограничений становится все менее предсказуемой.
💡Самое интересное в этой ситуации заключается в том, что чем хуже становится Мечелу, тем выше вероятность очередной реструктуризации долга, которая может, наконец исполнить мечту акционеров префов компании, связанной с ожиданиями конвертации долга в обыкновенные акции.
#mtrpl
Ebitda пока еще продолжает превышать расходы на обслуживание долга(316 млдр.р.), но ситуация с каждым кварталом ухудшается, за последние 12 месяцев потенциальная прибыль, которую компания способна получать снизилась с 8.4 до 3 млрд.р., что предполагает около 4.7р. дивидендов на преф(дд. 6%), выплата которых на фоне высокой долговой нагрузки и регуляторных ограничений становится все менее предсказуемой.
💡Самое интересное в этой ситуации заключается в том, что чем хуже становится Мечелу, тем выше вероятность очередной реструктуризации долга, которая может, наконец исполнить мечту акционеров префов компании, связанной с ожиданиями конвертации долга в обыкновенные акции.
#mtrpl
Пассивная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.204 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.114 млн.р.
▫️Финрез: +910 т.р. (+41% или 56% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +5.1%
Портфель за неделю прибавил 49 т.р., достигнув по абсолютной прибыли рекордных +910 т.р.💪
Ключевые события по активам из портфеля:
▫️18 августа, как и обещал ранее, провел частичный обмен акций TCS на ВТБ, кстати сейчас условия обмена стали еще лучше.
▫️ВТБ ожидаемо рекомендовал низкие дивиденды за 2019г. в размере 0,00077345337561138р./акция (дд. 2.09%)
▫️Набсовет Сбербанка рекомендовал дивиденды в 18.7 руб/акц. (дд. 8.1%)
Белорусский фактор продолжает оказывать давление на российский рынок акций, но наличие валютных активов в портфеле позволяет комфортно "пересиживать" такие периоды.
👉портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru
💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +15% (102% г-х) при средней доле акций в портфеле ~55%
💡На этой неделе пассивная стратегия пополнилась новым интересным инструментом, который вскоре будет включен в портфель.
👉🏻Вступить в канал и начать пользоваться стратегиями можно в любое время 👉🏻Подробней
#стратегия2020
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.204 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.114 млн.р.
▫️Финрез: +910 т.р. (+41% или 56% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +5.1%
Портфель за неделю прибавил 49 т.р., достигнув по абсолютной прибыли рекордных +910 т.р.💪
Ключевые события по активам из портфеля:
▫️18 августа, как и обещал ранее, провел частичный обмен акций TCS на ВТБ, кстати сейчас условия обмена стали еще лучше.
▫️ВТБ ожидаемо рекомендовал низкие дивиденды за 2019г. в размере 0,00077345337561138р./акция (дд. 2.09%)
▫️Набсовет Сбербанка рекомендовал дивиденды в 18.7 руб/акц. (дд. 8.1%)
Белорусский фактор продолжает оказывать давление на российский рынок акций, но наличие валютных активов в портфеле позволяет комфортно "пересиживать" такие периоды.
👉портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru
💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +15% (102% г-х) при средней доле акций в портфеле ~55%
💡На этой неделе пассивная стратегия пополнилась новым интересным инструментом, который вскоре будет включен в портфель.
👉🏻Вступить в канал и начать пользоваться стратегиями можно в любое время 👉🏻Подробней
#стратегия2020
❗Важно: для акционеров "благотворительного" фонда ПАО "Самараэнерго"
Я уже много раз на канале рассказывал про инвестиционный кейс данной энергосбытовой компании (тег #sago) из третьего эшелона, которая из-за своей аномально высокой любви к благотворительной деятельности теперь по праву может называться благотворительным фондом.
Классический схематоз: Руководство "Самараэнерго" грубо пренебрегает правами миноритарных акционеров, выводя имущество и денежные средства общества через многочисленные договоры дарения, беспроцентные займы, получение сомнительных консультационных услуг от аффилированных компаний, аренду комфортабельной недвижимости в центре Москвы.
Подтверждением данных действий являются соответствующие решения совета директоров и другие открытые источники.
Поразительные масштабы и упорство: За 2012 - 2019г.г. при полном отсутствии дивидендов, расходы по статье "благотворительность" по данным бухгалтерской отчетности "Самараэнерго" составили 488 млн.р., что соответствует 36% чистой прибыли общества за данный период. Благотворительная активность не снижалась даже в убыточные периоды и происходила на фоне роста долговой нагрузки.
Все засекречено: "Самараэнерго" скрывает выгодоприобретателей своей масштабной "благотворительной" деятельности, что позволяет лишний раз усомниться в ее истинных целях.
❗На данный момент миноритарными акционерами "Самараэнерго" планируется подача обращения в центральный банк и другие компетентные органы с целью защиты своих акционерных прав, получения правовой оценки решений высших исполнительных органов в которых присутствуют признаки недобросовестного поведения и умышленного причинения убытков компании посредством передачи ее имущества в интересах узкого круга лиц.
❗Нам нужно ваше участие: для повышения шансов в борьбе за свои права просим откликнуться и поддержать данное обращение всех крупных акционеров "Самараэнерго" размер пакетов которых превышает 1 млн. шт.акций(~450 т.р.).
Сообщить о своем желании и размере пакета можно по данным контактам👇
@zzloyinvestor
zzloyinvestor@gmail.com
#sago #sagop
Я уже много раз на канале рассказывал про инвестиционный кейс данной энергосбытовой компании (тег #sago) из третьего эшелона, которая из-за своей аномально высокой любви к благотворительной деятельности теперь по праву может называться благотворительным фондом.
Классический схематоз: Руководство "Самараэнерго" грубо пренебрегает правами миноритарных акционеров, выводя имущество и денежные средства общества через многочисленные договоры дарения, беспроцентные займы, получение сомнительных консультационных услуг от аффилированных компаний, аренду комфортабельной недвижимости в центре Москвы.
Подтверждением данных действий являются соответствующие решения совета директоров и другие открытые источники.
Поразительные масштабы и упорство: За 2012 - 2019г.г. при полном отсутствии дивидендов, расходы по статье "благотворительность" по данным бухгалтерской отчетности "Самараэнерго" составили 488 млн.р., что соответствует 36% чистой прибыли общества за данный период. Благотворительная активность не снижалась даже в убыточные периоды и происходила на фоне роста долговой нагрузки.
Все засекречено: "Самараэнерго" скрывает выгодоприобретателей своей масштабной "благотворительной" деятельности, что позволяет лишний раз усомниться в ее истинных целях.
❗На данный момент миноритарными акционерами "Самараэнерго" планируется подача обращения в центральный банк и другие компетентные органы с целью защиты своих акционерных прав, получения правовой оценки решений высших исполнительных органов в которых присутствуют признаки недобросовестного поведения и умышленного причинения убытков компании посредством передачи ее имущества в интересах узкого круга лиц.
❗Нам нужно ваше участие: для повышения шансов в борьбе за свои права просим откликнуться и поддержать данное обращение всех крупных акционеров "Самараэнерго" размер пакетов которых превышает 1 млн. шт.акций(~450 т.р.).
Сообщить о своем желании и размере пакета можно по данным контактам👇
@zzloyinvestor
zzloyinvestor@gmail.com
#sago #sagop
♻️МРСК Центра и Приволжья - может быть интересно(update)
Динамика основных показателей в мсфо отчетности компании за 6 мес. в целом соответствует опубликованной ранее отчетности по рсбу.
мсфо за 6 мес.:
▫️Выручка: 47 млрд.р.(-1%)
▫️Чистая прибыль: 5.3 млрд.р. (+1%)
Как уже отмечал ранее, главной причиной наблюдаемого последний год снижения котировок акций мрск цп является практически двукратное падение чистой прибыли(дивидендов) компании за 2019г. из-за аномального роста расходов на резервы.
мсфо отчетность в отличие от квартальной рсбу позволяет увидеть текущий уровень расходов на резервы, динамика которых с начала этого года продолжает оказывать позитивное влияние на прибыль(дивидендную базу) компании.
💡Если весь прошлый год, компания только увеличивала расходы на резервы, то с начала текущего наблюдается их незначительное восстановление, что может косвенно говорить о стабилизации ситуации в данном вопросе.
Ожидаю по итогам 2020г увеличения прибыли по рсбу до 8-9 млрд.р., что при 35% payout будет предполагать дивиденд в размере 0,248-0,28р. на 1 акцию (дд. 11.3 - 12.7%).
#mrkp
Динамика основных показателей в мсфо отчетности компании за 6 мес. в целом соответствует опубликованной ранее отчетности по рсбу.
мсфо за 6 мес.:
▫️Выручка: 47 млрд.р.(-1%)
▫️Чистая прибыль: 5.3 млрд.р. (+1%)
Как уже отмечал ранее, главной причиной наблюдаемого последний год снижения котировок акций мрск цп является практически двукратное падение чистой прибыли(дивидендов) компании за 2019г. из-за аномального роста расходов на резервы.
мсфо отчетность в отличие от квартальной рсбу позволяет увидеть текущий уровень расходов на резервы, динамика которых с начала этого года продолжает оказывать позитивное влияние на прибыль(дивидендную базу) компании.
💡Если весь прошлый год, компания только увеличивала расходы на резервы, то с начала текущего наблюдается их незначительное восстановление, что может косвенно говорить о стабилизации ситуации в данном вопросе.
Ожидаю по итогам 2020г увеличения прибыли по рсбу до 8-9 млрд.р., что при 35% payout будет предполагать дивиденд в размере 0,248-0,28р. на 1 акцию (дд. 11.3 - 12.7%).
#mrkp
Полиметалл мсфо 6 мес.2020г. - ожидаемо сильный отчет
▪️Производственные и финансовые итоги полугодия:
▫️добыча золота: 723 тыс.унц.(+4%)
▫️среднебиржевая цена золота: 115 т.р.(+36%)
▫️Выручка: 79 млрд.р.(+28%)
▫️EBITDA: 34 млрд.р.(+60%)
▫️Чистая прибыль: 26.5 млрд.р.(+165%)
💡Полиметалл и другие золотодобытчики "выбили страйк" в этом году, позволив заработать своим акционерам сразу на трех факторах:
✔️рост котировок золота
✔️рост добычи золота
✔️снижение курса рубля
💰Payout за первое полугодие относительно Ebitda остался на уровне рекордного 2019г. - 39%(0.40$ на акцию).
Текущие котировки золота находятся вблизи 145 т.р./унция, что предполагает еще более сильные фин.показатели за 2 полугодие.
#poly
▪️Производственные и финансовые итоги полугодия:
▫️добыча золота: 723 тыс.унц.(+4%)
▫️среднебиржевая цена золота: 115 т.р.(+36%)
▫️Выручка: 79 млрд.р.(+28%)
▫️EBITDA: 34 млрд.р.(+60%)
▫️Чистая прибыль: 26.5 млрд.р.(+165%)
💡Полиметалл и другие золотодобытчики "выбили страйк" в этом году, позволив заработать своим акционерам сразу на трех факторах:
✔️рост котировок золота
✔️рост добычи золота
✔️снижение курса рубля
💰Payout за первое полугодие относительно Ebitda остался на уровне рекордного 2019г. - 39%(0.40$ на акцию).
Текущие котировки золота находятся вблизи 145 т.р./унция, что предполагает еще более сильные фин.показатели за 2 полугодие.
#poly
IT - сектор США вблизи важного исторического сопротивления
Котировки ETF на акции IT-сектора сша(ETF FXIT) и золото (ETF FXGD) переписали в этом году свои исторические максимумы, но стоимость ETF FXIT, выраженная в золоте только сейчас поднялась к своему максимального историческому уровню👆
Достижение максимума отношением FXIT/FXGD одновременно совпало с выходом в район важного исторического сопротивления, закрепление выше которого будет означать "реальный" рост сектора относительно главной на сегодняшний день материальной меры стоимости - золота.
💡Текущая ситуация с исторической точки зрения располагает к фиксации прибыли в хорошо подорожавшем на "вертолетных" деньгах IT-секторе, для продолжение роста в котором требуется новое топливо.
#fxit #fxgd
Котировки ETF на акции IT-сектора сша(ETF FXIT) и золото (ETF FXGD) переписали в этом году свои исторические максимумы, но стоимость ETF FXIT, выраженная в золоте только сейчас поднялась к своему максимального историческому уровню👆
Достижение максимума отношением FXIT/FXGD одновременно совпало с выходом в район важного исторического сопротивления, закрепление выше которого будет означать "реальный" рост сектора относительно главной на сегодняшний день материальной меры стоимости - золота.
💡Текущая ситуация с исторической точки зрения располагает к фиксации прибыли в хорошо подорожавшем на "вертолетных" деньгах IT-секторе, для продолжение роста в котором требуется новое топливо.
#fxit #fxgd