Пассивная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.205 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.507 млн.р.
▫️Финрез: +303 т.р. (+13.7% или 26% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: -4.4%(с учетом дивидендов)
На этой неделе,как и планировал, провел ребалансировку портфеля, частично переложившись из "дорогих" рублевых активов в валютные. В этот раз вместо рос.евробондов(ETF FXRU) покупал короткие казначейские облигации США(ETF FXTB), которые за счёт своего безрискогового статуса менее доходны, но обладают максимальной устойчивостью к шокам глобального характера(как сейчас). Кто следит за данным портфелем помнит, как я отмечал нехватку такого инструмента во время весеннего паник селл, поэтому, при удобном моменте умеренный рост его доли в портфеле будет продолжен.
Из интересных недельных событий можно отметить мощное ралли в акциях Сбербанка(+9%) и распродажу в Полюсе(-12%), акции которого выглядели даже слабее золота(-6%), что в какой то степени подтвердило мои предположения о рисках статуса Полюса, как квазилотого актива.
👉🏻Напоминаю, что все сделки и динамику стоимости портфеля удобно смотреть в режиме онлайн здесь 👉🏻 intelinvest.ru
#стратегия2020
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.205 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.507 млн.р.
▫️Финрез: +303 т.р. (+13.7% или 26% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: -4.4%(с учетом дивидендов)
На этой неделе,как и планировал, провел ребалансировку портфеля, частично переложившись из "дорогих" рублевых активов в валютные. В этот раз вместо рос.евробондов(ETF FXRU) покупал короткие казначейские облигации США(ETF FXTB), которые за счёт своего безрискогового статуса менее доходны, но обладают максимальной устойчивостью к шокам глобального характера(как сейчас). Кто следит за данным портфелем помнит, как я отмечал нехватку такого инструмента во время весеннего паник селл, поэтому, при удобном моменте умеренный рост его доли в портфеле будет продолжен.
Из интересных недельных событий можно отметить мощное ралли в акциях Сбербанка(+9%) и распродажу в Полюсе(-12%), акции которого выглядели даже слабее золота(-6%), что в какой то степени подтвердило мои предположения о рисках статуса Полюса, как квазилотого актива.
👉🏻Напоминаю, что все сделки и динамику стоимости портфеля удобно смотреть в режиме онлайн здесь 👉🏻 intelinvest.ru
+если нужно, вот промокод на 20% скидку👆: 7HHNIAO8SX#стратегия2020
Русгидро 1 квартал 2020. Началось
✔️квартальная прибыль заметно прибавила:
▫️Прибыль рсбу: 14.3 млрд.р.(+20%)
▫️Прибыль мсфо: 25.9 млрд.р.(+57%)
✔️в расчетных LTM показателях стал преобладать положительный тренд:
▫️Расчетная(целевая) прибыль рсбу: 52 млрд.р.(+15%) - новый максимум🔝
▫️Расчетная(целевая) прибыль мсфо: 54 млрд.р. (0%)
🔥Русгидро на ждет обесценения активов в 2020-21гг., ожидает уверенный рост дивидендов:
"2021-2022 will be impairment free as no major projects are planned for completion. Solid dividend growth expected in the mid-term"(презентация,стр.15)
💡При отсутствии бумажных списаний у Русгидро есть неплохие шансы получить в 2020г. 54 млрд.р. прибыли, что при текущей текущей див.политике(payout 50%) предполагает 6.38 коп. дивидендов на акцию(дд. 8.6%) и закрепление котировок выше 0,80р.(+8%)
#hydr
✔️квартальная прибыль заметно прибавила:
▫️Прибыль рсбу: 14.3 млрд.р.(+20%)
▫️Прибыль мсфо: 25.9 млрд.р.(+57%)
✔️в расчетных LTM показателях стал преобладать положительный тренд:
▫️Расчетная(целевая) прибыль рсбу: 52 млрд.р.(+15%) - новый максимум🔝
▫️Расчетная(целевая) прибыль мсфо: 54 млрд.р. (0%)
🔥Русгидро на ждет обесценения активов в 2020-21гг., ожидает уверенный рост дивидендов:
"2021-2022 will be impairment free as no major projects are planned for completion. Solid dividend growth expected in the mid-term"(презентация,стр.15)
💡При отсутствии бумажных списаний у Русгидро есть неплохие шансы получить в 2020г. 54 млрд.р. прибыли, что при текущей текущей див.политике(payout 50%) предполагает 6.38 коп. дивидендов на акцию(дд. 8.6%) и закрепление котировок выше 0,80р.(+8%)
#hydr
Аэрофлот - между выручкой и прибылью
В апреле Аэрофлот на 95% сократил пассажиропоток и практически полностью остановил свою деятельность, от того, как быстро компания сможет восстановиться зависит динамика акций перевозчика, но здесь все не просто👇
▪️Выручка не главное: в 2011г. Аэрофлот заработал 14 млрд.р. прибыли, ровно столько же он получил и в 2019г., но с той лишь разницей, что с тех пор выручка группы увеличились более чем в 3 раза.🚀
Здесь можно было бы предположить, что причиной нулевой динамики прибыли стали разовые факторы, которые имели место быть именно в эти годы, но если посмотреть на всю динамику прибыли и выручки за этот период, то становится очевидным отсутствие какой-либо устойчивой взаимосвязи между ними, выручка и прибыль в компании живут отдельной жизнью.
▪️Все решают дивиденды(прибыль): только рекордная прибыль и дивиденды 2016-17гг. смогли убедить рынок в способности Аэрофлота конвертировать свои показатели в реальные деньги для акционеров и только тогда акции показали кратный рост своей стоимости.
▪️Прибыль - самый непредсказуемый показатель: как известно, ключевые издержки авиакомпании это платежи(в т.ч. валютные) по долгу, лизингу самолетов, покупка топлива, оплата услуг аэропортов и з/п персонала. Способность переносить данные издержки на стоимость билетов ограничена спросом и местами регулируемым тарифом. Дополнительную остроту этому многообразию причин и следствий придает постоянная волатильность курсов валют и котировок нефти, что делает прибыль очень непредсказуемым показателем.
💡Восстановление перевозок(выручки) это только половина пути, остальная и главная часть кейса Аэрофлота это получение адекватной прибыли и дивидендов. Если с первой задачей все относительно понятно(выручка придет по мере снижения covid фактора), то с прибылью все достаточно туманно. Здесь лишь можно отметить, что в "режиме ожидания прибыли" в условиях здоровой экономики, котировки Аэрофлота последние периоды находились в районе 100р., данный уровень можно назвать целевым для ожиданий по восстановлению выручки и базовым от которого стоит начинать ждать прибыль(дивиденды).
💡В вопросе сколько может прибыли получать Аэрофлот можно грубо ориентироваться на удачный 2016г., когда рентабельность по прибыли достигла 8%(39 млрд.р.), половина от данного показателя(4%) в текущих условиях может стать новой долгосрочной реальностью, при которой компания будет получать 26,5 млрд.р. прибыли и платить 12р. дивидендов (payout 50%).
#aflt
В апреле Аэрофлот на 95% сократил пассажиропоток и практически полностью остановил свою деятельность, от того, как быстро компания сможет восстановиться зависит динамика акций перевозчика, но здесь все не просто👇
▪️Выручка не главное: в 2011г. Аэрофлот заработал 14 млрд.р. прибыли, ровно столько же он получил и в 2019г., но с той лишь разницей, что с тех пор выручка группы увеличились более чем в 3 раза.🚀
Здесь можно было бы предположить, что причиной нулевой динамики прибыли стали разовые факторы, которые имели место быть именно в эти годы, но если посмотреть на всю динамику прибыли и выручки за этот период, то становится очевидным отсутствие какой-либо устойчивой взаимосвязи между ними, выручка и прибыль в компании живут отдельной жизнью.
▪️Все решают дивиденды(прибыль): только рекордная прибыль и дивиденды 2016-17гг. смогли убедить рынок в способности Аэрофлота конвертировать свои показатели в реальные деньги для акционеров и только тогда акции показали кратный рост своей стоимости.
▪️Прибыль - самый непредсказуемый показатель: как известно, ключевые издержки авиакомпании это платежи(в т.ч. валютные) по долгу, лизингу самолетов, покупка топлива, оплата услуг аэропортов и з/п персонала. Способность переносить данные издержки на стоимость билетов ограничена спросом и местами регулируемым тарифом. Дополнительную остроту этому многообразию причин и следствий придает постоянная волатильность курсов валют и котировок нефти, что делает прибыль очень непредсказуемым показателем.
💡Восстановление перевозок(выручки) это только половина пути, остальная и главная часть кейса Аэрофлота это получение адекватной прибыли и дивидендов. Если с первой задачей все относительно понятно(выручка придет по мере снижения covid фактора), то с прибылью все достаточно туманно. Здесь лишь можно отметить, что в "режиме ожидания прибыли" в условиях здоровой экономики, котировки Аэрофлота последние периоды находились в районе 100р., данный уровень можно назвать целевым для ожиданий по восстановлению выручки и базовым от которого стоит начинать ждать прибыль(дивиденды).
💡В вопросе сколько может прибыли получать Аэрофлот можно грубо ориентироваться на удачный 2016г., когда рентабельность по прибыли достигла 8%(39 млрд.р.), половина от данного показателя(4%) в текущих условиях может стать новой долгосрочной реальностью, при которой компания будет получать 26,5 млрд.р. прибыли и платить 12р. дивидендов (payout 50%).
#aflt
🔥Интервью с председателем совета директоров "Самараэнерго" Александром Розенцвайгом
Интервью
Удалось пообщаться с представителем одной из самых закрытых и недооцененных энергосбытовых компаний сектора.
Несмотря на некоторую местами формальность ответов, сам факт такого интервью уже можно назвать успехом для миноритариев компании.
Александру Розенцвайгу большой респект и спасибо👍🏻
#sago #sagop
Интервью
Удалось пообщаться с представителем одной из самых закрытых и недооцененных энергосбытовых компаний сектора.
Несмотря на некоторую местами формальность ответов, сам факт такого интервью уже можно назвать успехом для миноритариев компании.
Александру Розенцвайгу большой респект и спасибо👍🏻
#sago #sagop
Teletype
"В будущем Общество видит себя высокотехнологичной компанией"
Эксклюзивное интервью с председателем совета директоров "Самараэнерго" Александром Розенцвайг о текущей ситуации в компании, дивидендах...
Пассивная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.205 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.507 млн.р.
▫️Финрез: +315 т.р. (+14.3% или 26% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: -6.2%(с учетом дивидендов)
Короткая неделя без важных новостей, после 3 недель беспрерывного роста, индекс Мосбиржи "сдался" и потерял 1.75% (не без помощи див.отсечки в Роснефти).
Портфель после недавней ребалансировки продолжает чувствовать себя хорошо(26% г-х), для более активного управления не хватает рыночной волатильности, поэтому "пассивный" подход продолжает быть актуален.
👉🏻Напоминаю, что все сделки и динамику стоимости портфеля удобно смотреть в режиме онлайн здесь 👉🏻 intelinvest.ru
#стратегия2020
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.205 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.507 млн.р.
▫️Финрез: +315 т.р. (+14.3% или 26% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: -6.2%(с учетом дивидендов)
Короткая неделя без важных новостей, после 3 недель беспрерывного роста, индекс Мосбиржи "сдался" и потерял 1.75% (не без помощи див.отсечки в Роснефти).
Портфель после недавней ребалансировки продолжает чувствовать себя хорошо(26% г-х), для более активного управления не хватает рыночной волатильности, поэтому "пассивный" подход продолжает быть актуален.
👉🏻Напоминаю, что все сделки и динамику стоимости портфеля удобно смотреть в режиме онлайн здесь 👉🏻 intelinvest.ru
+если нужно, вот промокод на 20% скидку👆: 7HHNIAO8SX#стратегия2020
️♻️Монетарный курс USD/RUB(май 2020) - ускорение печатного станка
Очередной апдейт монетарной модели курса USD/RUB.
💡Напомню, что главной задачей данной модели является определение наиболее привлекательных уровней покупки/продажи валюты вблизи которых рублевые активы становятся наименее/наиболее интересными.
В начале марта этого года при курсе $ ~72р. данная модель подсказывала, что продажа валюты становится интересна в коридоре 76.52-90р./$, что отчасти подтвердилось, т.к. максимум по курсу usd/rub был 81.97р. Сейчас данный коридор сместился в район 79.52-93.55р.👇
По данным Центробанка на 01.05.20:
▫️Денежная масса М2: 53.95 трлн.р. (+14% г/г)
▫️Межд. резервы: 566 млрд.$ (+15% г/г)
▫️Монетарный курс(M2/межд.рез) = 93,55р. (-1% г/г)
▫️Уровень SELL(85%): 79.52р.
▫️Уровень BUY(60%): 56.13р.
❗международные резервы в годовом выражении продолжили расти чуть быстрее денежной массы м2, но разница в динамике снизилась до символического 1%.
Сегодня низкие цены на нефть не предполагают рост ЗВР, соответственно, для избежания давления на рубль ЦБ придется снижать скорость печатного станка с +14% г/г до плановых 6-11%. Возможно, мы сейчас находимся на пороге смены тренда, когда ЦБ снова будет печатать рубли быстрее, чем копит $.
#usdrub
Очередной апдейт монетарной модели курса USD/RUB.
💡Напомню, что главной задачей данной модели является определение наиболее привлекательных уровней покупки/продажи валюты вблизи которых рублевые активы становятся наименее/наиболее интересными.
В начале марта этого года при курсе $ ~72р. данная модель подсказывала, что продажа валюты становится интересна в коридоре 76.52-90р./$, что отчасти подтвердилось, т.к. максимум по курсу usd/rub был 81.97р. Сейчас данный коридор сместился в район 79.52-93.55р.👇
По данным Центробанка на 01.05.20:
▫️Денежная масса М2: 53.95 трлн.р. (+14% г/г)
▫️Межд. резервы: 566 млрд.$ (+15% г/г)
▫️Монетарный курс(M2/межд.рез) = 93,55р. (-1% г/г)
▫️Уровень SELL(85%): 79.52р.
▫️Уровень BUY(60%): 56.13р.
❗международные резервы в годовом выражении продолжили расти чуть быстрее денежной массы м2, но разница в динамике снизилась до символического 1%.
Сегодня низкие цены на нефть не предполагают рост ЗВР, соответственно, для избежания давления на рубль ЦБ придется снижать скорость печатного станка с +14% г/г до плановых 6-11%. Возможно, мы сейчас находимся на пороге смены тренда, когда ЦБ снова будет печатать рубли быстрее, чем копит $.
#usdrub
Сургутнефтегаз 1 кв 2020 - кубышка страхует
▪️Эпическое снижение операционных доходов против эпического роста курсовых, кв/кв:
▫️выручка: 295 млрд.р.(-25%)
▫️прибыль от продаж: 32.9 млрд.р.(-71%)‼️
▫️чистая прибыль: 717 млрд.р.🔥
▫️кубышка в руб: 3.9 трлн.р.(+27%)
▫️кубышка в $: 49.8 млрд.(+6%)
▫️кэш на 1 акцию: 1.15$
💡На фото апдейт модели стоимости префа на основании дивиденда от операционной деятельности(нефтедобычи) при 7% див.доходности или, другими словами, это оценка стоимости префов при покупке по которой кубышка и дивиденды от нее будут идти бонусом.
❗Текущий график "смотрит назад" и не полностью отражает фактическое снижение стоимости нефти с начала этого года.
💡Сейчас в префе сложилась достаточно противоречивая ситуация, с одной стороны, наблюдается серьезное снижение дивидендов от нефтяного(операционного) бизнеса, с другой - рост дивиденда от финансового(кубышка). За 2020г. от снижения дивиденда на преф защитит рост доходов от курсовых разниц, но для того, чтобы такая страховка работала ежегодно, необходима постоянная девальвация рубля, которой в след.году может и не быть, поэтому потенциально высокая див.доходность за 2020г. компенсируется более низкой за 2021г.
Как будет вести себя нефть и курс в дальнейшем сказать невозможно, но на дистанции продолжительное сочетание невысокой стоимости нефти в руб. при неизменном курсе будет оказывать негативное влияние на котировки префа.
#sngsp
▪️Эпическое снижение операционных доходов против эпического роста курсовых, кв/кв:
▫️выручка: 295 млрд.р.(-25%)
▫️прибыль от продаж: 32.9 млрд.р.(-71%)‼️
▫️чистая прибыль: 717 млрд.р.🔥
▫️кубышка в руб: 3.9 трлн.р.(+27%)
▫️кубышка в $: 49.8 млрд.(+6%)
▫️кэш на 1 акцию: 1.15$
💡На фото апдейт модели стоимости префа на основании дивиденда от операционной деятельности(нефтедобычи) при 7% див.доходности или, другими словами, это оценка стоимости префов при покупке по которой кубышка и дивиденды от нее будут идти бонусом.
❗Текущий график "смотрит назад" и не полностью отражает фактическое снижение стоимости нефти с начала этого года.
💡Сейчас в префе сложилась достаточно противоречивая ситуация, с одной стороны, наблюдается серьезное снижение дивидендов от нефтяного(операционного) бизнеса, с другой - рост дивиденда от финансового(кубышка). За 2020г. от снижения дивиденда на преф защитит рост доходов от курсовых разниц, но для того, чтобы такая страховка работала ежегодно, необходима постоянная девальвация рубля, которой в след.году может и не быть, поэтому потенциально высокая див.доходность за 2020г. компенсируется более низкой за 2021г.
Как будет вести себя нефть и курс в дальнейшем сказать невозможно, но на дистанции продолжительное сочетание невысокой стоимости нефти в руб. при неизменном курсе будет оказывать негативное влияние на котировки префа.
#sngsp
Самараэнерго [рсбу отчет за 1кв. 2020г.] - кэш на счетах превысил капитализацию
Для тех кто не в курсе, Самараэнерго - энергосбытовая компания, осуществляющая свою деятельность в одноименном регионе, акции компании являются одними из самых дешевых в секторе и обладают низкой ликвидностью.
▪️Рост операционной прибыли несмотря на снижение выручки и полезного отпуска:
▫️Полезный отпуск э/э: 3.0 млрд.кВт*ч (-12%)
▫️Выручка: 10.8 млрд.р. (-9%)
✔️Ebit (операционная прибыль): 764 млн.р. (+19%)
✔️Ebit margin: 3.0% (2.4% в 1кв2019г.)
▫️Чистая прибыль: 55 млн.р.(-34%)
..остатки на расчетных счетах превышают стоимость компании(1.6 млрд.р.):
▫️Долг: 0 млрд.р.(0%)
✔️Кэш: 1.7 млрд.р.(+190%)🔥️ + пакет акций мрск Волги(~400 млн.р.)
▫️Капитал: 4.1 млрд.р.(+25%) или 1.01р. на акцию
▪️Из-за отсутствия дивидендов акции продолжают оставаться одними из самых дешевых в секторе:
▫️P/Ebit = 1.2
▫️P/E = 4.12
▫️P/BV = 0.39
▫️P/Cash = 0.94
Чистая прибыль из-за повышенных бумажных расходов на резервы отражает лишь малую часть реальных доходов компании: при стоимости 1.6 млрд.р. компания в реальности генерирует более 1 млрд.р. денежного потока в год, что косвенно подтверждается скоростью снижения долга в прошлом(-1.3 млрд.р./год) и абсолютным ростом денежных средств на счетах компании в настоящем(+1.1 млрд.р./год).
💡В недавнем интервью с председателем сд Самараэнерго, ключевой причиной отсутствия дивидендов назывался высокий риск дефицита оборотных средств из-за неплатежей потребителей, в моменте же мы наблюдаем абсолютно противоположенную ситуацию - уровень покрытия кэшем кредиторской задолженности вырос до максимального исторического значения в 48%. О каком дефиците идет речь пока непонятно🤷🏼♂️
#sago #sagop #портфель2020
Для тех кто не в курсе, Самараэнерго - энергосбытовая компания, осуществляющая свою деятельность в одноименном регионе, акции компании являются одними из самых дешевых в секторе и обладают низкой ликвидностью.
▪️Рост операционной прибыли несмотря на снижение выручки и полезного отпуска:
▫️Полезный отпуск э/э: 3.0 млрд.кВт*ч (-12%)
▫️Выручка: 10.8 млрд.р. (-9%)
✔️Ebit (операционная прибыль): 764 млн.р. (+19%)
✔️Ebit margin: 3.0% (2.4% в 1кв2019г.)
▫️Чистая прибыль: 55 млн.р.(-34%)
..остатки на расчетных счетах превышают стоимость компании(1.6 млрд.р.):
▫️Долг: 0 млрд.р.(0%)
✔️Кэш: 1.7 млрд.р.(+190%)🔥️ + пакет акций мрск Волги(~400 млн.р.)
▫️Капитал: 4.1 млрд.р.(+25%) или 1.01р. на акцию
▪️Из-за отсутствия дивидендов акции продолжают оставаться одними из самых дешевых в секторе:
▫️P/Ebit = 1.2
▫️P/E = 4.12
▫️P/BV = 0.39
▫️P/Cash = 0.94
Чистая прибыль из-за повышенных бумажных расходов на резервы отражает лишь малую часть реальных доходов компании: при стоимости 1.6 млрд.р. компания в реальности генерирует более 1 млрд.р. денежного потока в год, что косвенно подтверждается скоростью снижения долга в прошлом(-1.3 млрд.р./год) и абсолютным ростом денежных средств на счетах компании в настоящем(+1.1 млрд.р./год).
💡В недавнем интервью с председателем сд Самараэнерго, ключевой причиной отсутствия дивидендов назывался высокий риск дефицита оборотных средств из-за неплатежей потребителей, в моменте же мы наблюдаем абсолютно противоположенную ситуацию - уровень покрытия кэшем кредиторской задолженности вырос до максимального исторического значения в 48%. О каком дефиците идет речь пока непонятно🤷🏼♂️
#sago #sagop #портфель2020
Индекс Московской биржи и ВВП
Недавно я уже проводил сравнение динамики индекса Московской биржи и денежной массы М2 в котором эти два показателя достаточно хорошо коррелировали между собой.
Сегодня публикую аналогичное сравнение индекса с динамикой номинального Российского ВВП в руб. за последние 20 лет👆
В одном тренде: среднегодовая корреляция индекса Мосбиржи и ВВП с 2000г. составила повышенные 0.91, что означает почти линейную зависимость.
💡Существует два противоположных мнения, согласно которым, рост фондового рынка определяет динамику ВВП и, наоборот, рост ВВП провоцирует рост фондового рынка, какое из них более верное вопрос дискуссионный, лично я придерживаюсь последнего варианта(ввп->рынок).
Коэффициент "ИндексМосбиржи/ВВП": в среднегодовом выражении, которое очищено от локальных рыночных эмоций, абсолютное значение индекса никогда не опускалось менее 18.1 номинальных ВВП.
💡Данный исторический относительный минимум можно использовать, как уровень поддержки рынка при приближении к которому возрастет интерес к его покупке. Совпадение или нет, но в этом году разворот индекса(~2100) произошел как раз вблизи уровня его поддержки(~2000).
Номинальный рублевый ВВП из-за того, что в нем сидит инфляция, большую часть времени находится в растущем тренде, поэтому, как и в ситуации с денежной массой, любое значительное отставание фондового индекса от него можно рассматривать, как хороший момент для входа в рынок.
#макроэкономика #moex
Недавно я уже проводил сравнение динамики индекса Московской биржи и денежной массы М2 в котором эти два показателя достаточно хорошо коррелировали между собой.
Сегодня публикую аналогичное сравнение индекса с динамикой номинального Российского ВВП в руб. за последние 20 лет👆
В одном тренде: среднегодовая корреляция индекса Мосбиржи и ВВП с 2000г. составила повышенные 0.91, что означает почти линейную зависимость.
💡Существует два противоположных мнения, согласно которым, рост фондового рынка определяет динамику ВВП и, наоборот, рост ВВП провоцирует рост фондового рынка, какое из них более верное вопрос дискуссионный, лично я придерживаюсь последнего варианта(ввп->рынок).
Коэффициент "ИндексМосбиржи/ВВП": в среднегодовом выражении, которое очищено от локальных рыночных эмоций, абсолютное значение индекса никогда не опускалось менее 18.1 номинальных ВВП.
💡Данный исторический относительный минимум можно использовать, как уровень поддержки рынка при приближении к которому возрастет интерес к его покупке. Совпадение или нет, но в этом году разворот индекса(~2100) произошел как раз вблизи уровня его поддержки(~2000).
Номинальный рублевый ВВП из-за того, что в нем сидит инфляция, большую часть времени находится в растущем тренде, поэтому, как и в ситуации с денежной массой, любое значительное отставание фондового индекса от него можно рассматривать, как хороший момент для входа в рынок.
#макроэкономика #moex
Пассивная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.202 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.576 млн.р.
▫️Финрез: +374 т.р. (+17% или 30% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: -5.6%(с учетом дивидендов)
На этой неделе доходность портфеля увеличилась до 30% г-х, а его стоимость достигла очередной рекордной отметки💪
▪️Ключевые события за неделю по активам из портфеля:
+10.8% в расписках Тинькофф банка: котировки с корректировкой на covid-фактор досрочно достигли своего целевого уровня на 2020г. в ~1300р., что создает хороший момент для ребаласнировки позиции.
+10.7% в Yandex: акции взяли новый исторический максимум, закрывшись вблизи 3150р. Покупка бумаги в начале месяца по 2862р.приносит дополнительный плюс.
➕поступили дивиденды от Тинькофф банка: 33.04$
Портфель продолжает находиться полностью в пассивном режиме и не требует большого внимания, особой потребности в новой ребалансировке сейчас нет, но при хорошем рыночном движении обязательно ее сделаю.
👉🏻Напоминаю, что все сделки и динамику стоимости портфеля удобно смотреть в режиме онлайн здесь 👉🏻 intelinvest.ru
#стратегия2020
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.202 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.576 млн.р.
▫️Финрез: +374 т.р. (+17% или 30% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: -5.6%(с учетом дивидендов)
На этой неделе доходность портфеля увеличилась до 30% г-х, а его стоимость достигла очередной рекордной отметки💪
▪️Ключевые события за неделю по активам из портфеля:
+10.8% в расписках Тинькофф банка: котировки с корректировкой на covid-фактор досрочно достигли своего целевого уровня на 2020г. в ~1300р., что создает хороший момент для ребаласнировки позиции.
+10.7% в Yandex: акции взяли новый исторический максимум, закрывшись вблизи 3150р. Покупка бумаги в начале месяца по 2862р.приносит дополнительный плюс.
➕поступили дивиденды от Тинькофф банка: 33.04$
Портфель продолжает находиться полностью в пассивном режиме и не требует большого внимания, особой потребности в новой ребалансировке сейчас нет, но при хорошем рыночном движении обязательно ее сделаю.
👉🏻Напоминаю, что все сделки и динамику стоимости портфеля удобно смотреть в режиме онлайн здесь 👉🏻 intelinvest.ru
+если нужно, вот промокод на 20% скидку👆: 7HHNIAO8SX#стратегия2020
🔥Открыт доступ в новый закрытый канал Инвестор+
Друзья, год назад в качестве премиального дополнения, был запущен закрытый канал с ограниченным количеством участников в котором на протяжении всего года мы, используя различные подходы и стратегии, старались обогнать рынок и получить дополнительную доходность при меньших рисках(просадках) или, как любят говорить профессионалы, стремились быть умнее рынка.
Несмотря на умеренный из-за covid-фактора абсолютный результат, в относительном выражении обогнать рынок удалось не только по доходности, но и по риску:
✔️Доходность выше рынка:
▫️Доходность портфеля: +14.1% против полной доходности индекса Мосбиржи 5.3%
✔️Риск ниже рынка:
▫️Максимальная просадка портфеля относительно старта: -8% против -19% у индекса Мосбиржи.
▪️используемые стратегии: идейная, пассивная, спекулятивная.
▪️доля акций: 50-75%
💡Здесь стоит заметить, что управление портфелем представляет из себя более сложную задачу, чем просто торговые сигналы. Думаю, многие здесь понимают, что серия из прибыльных и убыточных сделок со средней условной доходностью 50% г-х не означает получение аналогичной доходности по портфелю, итоговый результат может быть как выше, так и ниже данного значения или вовсе оказаться отрицательным.
👉🏻Формат нового закрытого канала одновременно сочетает в себе полезный контент с элементом обучения и боевой практикой длиною в год, подойдет даже людям с начальным уровнем подготовки👇
▪️Что будет в новом закрытом канале:
✔️доступ к списку пассивных стратегий(портфелей) + новые;
✔️доступ к новым инвестиционным идеям (по мере появления) + их информационное сопровождение;
✔️доступ к закрытому портфелю, который будет наглядно отображать результаты практического применения публикуемой информации;
✔️еженедельный субботний отчет по портфелю с описанием результатов работы и рыночной ситуации;
✔️закрытый чат для участников канала;
✔️приоритетная поддержка в личке по инвестиционным вопросам.
▪️Инструменты и типы сделок: только Российский фондовый рынок (акции, облигации, ETF через Мосбиржу) без маржинальных сделок и производных инструментов срочного рынка. Уровень торговли средний, т.е. 2-3 сделки в месяц, в зависимости от волатильности и ситуации.
▪️Срок 1 год: с 01.07.2020 по 01.07.2021г.
▪️Потенциальная доходность и риски(просадка) закрытого портфеля: в качестве некого ориентира(бенчмарк) будем использовать собственные расчеты и ориентироваться на индекс полной(с учетом див.) доходности Московской биржи(ETF SBMX).
▪️Уровень подготовки: умение пользоваться торговой программой, выставлять стопы и заявки на покупку/продажу.
▪️Условия и стоимость: разовая оплата 15 т.р. на 12 мес. (1.25т.р./мес.).
❗скидка 20% для первых 10 человек: 12т.р.🔥
❗скидка 20% для старых участников и всех кто ранее приобретал пакет пассивных стратегий: 12т.р.🔥
👉🏻Контакты для оплаты: @zzloyinvestor
#закрытыйканал
Друзья, год назад в качестве премиального дополнения, был запущен закрытый канал с ограниченным количеством участников в котором на протяжении всего года мы, используя различные подходы и стратегии, старались обогнать рынок и получить дополнительную доходность при меньших рисках(просадках) или, как любят говорить профессионалы, стремились быть умнее рынка.
Несмотря на умеренный из-за covid-фактора абсолютный результат, в относительном выражении обогнать рынок удалось не только по доходности, но и по риску:
✔️Доходность выше рынка:
▫️Доходность портфеля: +14.1% против полной доходности индекса Мосбиржи 5.3%
✔️Риск ниже рынка:
▫️Максимальная просадка портфеля относительно старта: -8% против -19% у индекса Мосбиржи.
▪️используемые стратегии: идейная, пассивная, спекулятивная.
▪️доля акций: 50-75%
💡Здесь стоит заметить, что управление портфелем представляет из себя более сложную задачу, чем просто торговые сигналы. Думаю, многие здесь понимают, что серия из прибыльных и убыточных сделок со средней условной доходностью 50% г-х не означает получение аналогичной доходности по портфелю, итоговый результат может быть как выше, так и ниже данного значения или вовсе оказаться отрицательным.
👉🏻Формат нового закрытого канала одновременно сочетает в себе полезный контент с элементом обучения и боевой практикой длиною в год, подойдет даже людям с начальным уровнем подготовки👇
▪️Что будет в новом закрытом канале:
✔️доступ к списку пассивных стратегий(портфелей) + новые;
✔️доступ к новым инвестиционным идеям (по мере появления) + их информационное сопровождение;
✔️доступ к закрытому портфелю, который будет наглядно отображать результаты практического применения публикуемой информации;
✔️еженедельный субботний отчет по портфелю с описанием результатов работы и рыночной ситуации;
✔️закрытый чат для участников канала;
✔️приоритетная поддержка в личке по инвестиционным вопросам.
▪️Инструменты и типы сделок: только Российский фондовый рынок (акции, облигации, ETF через Мосбиржу) без маржинальных сделок и производных инструментов срочного рынка. Уровень торговли средний, т.е. 2-3 сделки в месяц, в зависимости от волатильности и ситуации.
▪️Срок 1 год: с 01.07.2020 по 01.07.2021г.
▪️Потенциальная доходность и риски(просадка) закрытого портфеля: в качестве некого ориентира(бенчмарк) будем использовать собственные расчеты и ориентироваться на индекс полной(с учетом див.) доходности Московской биржи(ETF SBMX).
▪️Уровень подготовки: умение пользоваться торговой программой, выставлять стопы и заявки на покупку/продажу.
▪️Условия и стоимость: разовая оплата 15 т.р. на 12 мес. (1.25т.р./мес.).
❗скидка 20% для первых 10 человек: 12т.р.🔥
❗скидка 20% для старых участников и всех кто ранее приобретал пакет пассивных стратегий: 12т.р.🔥
👉🏻Контакты для оплаты: @zzloyinvestor
#закрытыйканал
Энергосбытовые компании - операционные итоги 1 квартала 2020г.
🔝Рост операционной эффективности - главный тренд первого квартала для 80% компаний сектора.
💡Рост операционной эффективности при околонулевой динамике выручки говорит о том, что ключевой причиной роста маржинальности является тарифный фактор. В начале года я обращал внимание на рост сбытовых надбавок по сектору, выделяя Рязаньэнергосбыт(+114%) и Астрахань(+42%), как наиболее интересные дивидендные истории💪
Капитализация 70% компаний из сектора увеличилась с начала года: рост операционной маржинальности является хорошей базой для роста чистой прибыли(дивидендов), что, в свою очередь, приводит к увеличению стоимости акций.
❗Акции энергосбытовых компаний отличаются низкой ликвидностью и разной дивидендной доходностью, наиболее стабильными дивидендными выплатами обладают Рязаньэнергосбыт, Красноярскэнергосбыт, Пермэнергосбыт и Ставпрольэнергосбыт(префы), к сбытам из группы ТНС из-за их завышенной стоимости следует относиться с дополнительной осторожностью. Более подробно про категории сбытов можно прочитать здесь.
#сбыты
🔝Рост операционной эффективности - главный тренд первого квартала для 80% компаний сектора.
💡Рост операционной эффективности при околонулевой динамике выручки говорит о том, что ключевой причиной роста маржинальности является тарифный фактор. В начале года я обращал внимание на рост сбытовых надбавок по сектору, выделяя Рязаньэнергосбыт(+114%) и Астрахань(+42%), как наиболее интересные дивидендные истории💪
Капитализация 70% компаний из сектора увеличилась с начала года: рост операционной маржинальности является хорошей базой для роста чистой прибыли(дивидендов), что, в свою очередь, приводит к увеличению стоимости акций.
❗Акции энергосбытовых компаний отличаются низкой ликвидностью и разной дивидендной доходностью, наиболее стабильными дивидендными выплатами обладают Рязаньэнергосбыт, Красноярскэнергосбыт, Пермэнергосбыт и Ставпрольэнергосбыт(префы), к сбытам из группы ТНС из-за их завышенной стоимости следует относиться с дополнительной осторожностью. Более подробно про категории сбытов можно прочитать здесь.
#сбыты
ETF на евробонды - между защитой и доходностью
Как известно, основной причиной, которая вынуждает покупать европоблигации является желание дополнительного дохода. Обменивая валюту на еврооблигации, вместе с дополнительным доходом инвестор принимает и дополнительный рыночный риск.
На Московской бирже ETF(БПИФ) на евроболигации представлен пятью инструментами:
▪️FXTB ETF [FinEx]- низкорисковый долларовый фонд, инвестирующий в портфель краткосрочных казначейских облигаций (векселей) США (Treasury Bills).
▪️SBCB БПИФ [Сбербанк] - биржевой долларовый фонд на "Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций".
▪️VTBU БПИФ [ВТБ]- биржевой долларовый фонд, ориентированный на "Индекс МосБиржи Корпоративных Российских Еврооблигаций" с правом частичного отклонения от его структуры.
▪️FXRU ETF [FinEx] - долларовый инструмент на Индекс российских корпоративных облигаций (Bloomberg Barclays).
▪️VTBH БПИФ [ВТБ] - биржевой долларовый фонд на портфель высокодоходных облигаций американских компаний из разных секторов с инвестиционными и неинвестиционными рейтингами. Индикатором доходности фонда является ETF ISHARES HIGH YIELD CORP BOND.
❗Рост дисконта стоимости паев относительно курса $ в кризисные периоды наглядно отражает внутренние риски каждого ETF и хорошо показывает, что на самом деле скрывается за красивым описанием каждого инструмента(фото👇)
чтобы включить в график VTBU etf, торги которым начались в начале марта, сравнительная динамика всех etf приведена с 06.03.20.
Лидеры и Аутсайдеры:
Как видно из графика, максимальную устойчивость на пике кризиса(вторая половина марта) ожидаемо показал ETF FXTB. Данный инструмент по своим рискам можно смело рассматривать в качестве полноценной замены валюте. Наиболее слабо в кризисный период выглядели FXRU и особенно VTBH, который показал максимальное отставание от курса, уйдя в моменте на 4% в минус.
Максимальная защита, меньшая доходность: максимально защитный FXTB показал с начала марта наименьшую доходность, а более слабый VTBH, наоборот, стал лидером, подорожав на +4%.
💡Важно понимать, что при выборе ETF нет хороших и плохих структур, главное здесь это насколько каждый инструмент соответствует вашим потребностям, на короткий срок лучшим выбором будет FXTB, на длительный - все остальные.
#usdrub
Как известно, основной причиной, которая вынуждает покупать европоблигации является желание дополнительного дохода. Обменивая валюту на еврооблигации, вместе с дополнительным доходом инвестор принимает и дополнительный рыночный риск.
На Московской бирже ETF(БПИФ) на евроболигации представлен пятью инструментами:
▪️FXTB ETF [FinEx]- низкорисковый долларовый фонд, инвестирующий в портфель краткосрочных казначейских облигаций (векселей) США (Treasury Bills).
▪️SBCB БПИФ [Сбербанк] - биржевой долларовый фонд на "Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций".
▪️VTBU БПИФ [ВТБ]- биржевой долларовый фонд, ориентированный на "Индекс МосБиржи Корпоративных Российских Еврооблигаций" с правом частичного отклонения от его структуры.
▪️FXRU ETF [FinEx] - долларовый инструмент на Индекс российских корпоративных облигаций (Bloomberg Barclays).
▪️VTBH БПИФ [ВТБ] - биржевой долларовый фонд на портфель высокодоходных облигаций американских компаний из разных секторов с инвестиционными и неинвестиционными рейтингами. Индикатором доходности фонда является ETF ISHARES HIGH YIELD CORP BOND.
❗Рост дисконта стоимости паев относительно курса $ в кризисные периоды наглядно отражает внутренние риски каждого ETF и хорошо показывает, что на самом деле скрывается за красивым описанием каждого инструмента(фото👇)
чтобы включить в график VTBU etf, торги которым начались в начале марта, сравнительная динамика всех etf приведена с 06.03.20.
Лидеры и Аутсайдеры:
Как видно из графика, максимальную устойчивость на пике кризиса(вторая половина марта) ожидаемо показал ETF FXTB. Данный инструмент по своим рискам можно смело рассматривать в качестве полноценной замены валюте. Наиболее слабо в кризисный период выглядели FXRU и особенно VTBH, который показал максимальное отставание от курса, уйдя в моменте на 4% в минус.
Максимальная защита, меньшая доходность: максимально защитный FXTB показал с начала марта наименьшую доходность, а более слабый VTBH, наоборот, стал лидером, подорожав на +4%.
💡Важно понимать, что при выборе ETF нет хороших и плохих структур, главное здесь это насколько каждый инструмент соответствует вашим потребностям, на короткий срок лучшим выбором будет FXTB, на длительный - все остальные.
#usdrub
Пассивная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.202 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.635 млн.р.
▫️Финрез: +433 т.р. (+19.7% или 34% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: -5.3%(с учетом дивидендов)
Новая неделя, новый рекорд: +19.7%(34% г-х)💪
В пятницу сделал ребалансировку портфеля, сократив позиции в Yandex и TCS.
▪️Ключевые события по активам из портфеля:
+9.6% в Yandex: главной новостью, стала сделка Сбербанком и SPO Яндекса по $49.25 за акцию. Рост котировок позволяет задуматься о замене Яндекса на FXIT ETF.
+9.5% в расписках Тинькофф банка: вторая неделя ралли, бумага демонстрирует опережающую динамику относительно банковского сектора, котировки преодолели мой целевой уровень в 1285р., рассчитанный с учетом ковид-фактора и вплотную приблизились к старой цели в 1500р., рассчитанной без учета его влияния.
💡Инетересно, что рост последних недель больше коррелирует с акциями Yandex, чем с банковским сектором, весьма вероятно, что TCS является продолжением текущей сделки между Yandex, Сбербанком и ВТБ-Абрамович. Возможно мы скоро узнаем о вхождении в капитал TCS нового акционера. Наиболее вероятным претендентом является Yandex, который после продажи сервиса "Яндекс.Деньги" смог бы удачно интегрировать на его место решения от TCS, сближению с которым ранее мешало партнерство со Сбером.
👉🏻Напоминаю, что все сделки и динамику стоимости портфеля удобно смотреть в режиме онлайн здесь 👉🏻 intelinvest.ru
P/S: В Закрытом канале опубликован полезный материал с уровнями buy/sell по индексу Мосбиржи + активно приступаем к формированию портфеля (новая пассивная стратегия+идеи), успей присоединиться! Условия здесь.
#стратегия2020
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.202 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.635 млн.р.
▫️Финрез: +433 т.р. (+19.7% или 34% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: -5.3%(с учетом дивидендов)
Новая неделя, новый рекорд: +19.7%(34% г-х)💪
В пятницу сделал ребалансировку портфеля, сократив позиции в Yandex и TCS.
▪️Ключевые события по активам из портфеля:
+9.6% в Yandex: главной новостью, стала сделка Сбербанком и SPO Яндекса по $49.25 за акцию. Рост котировок позволяет задуматься о замене Яндекса на FXIT ETF.
+9.5% в расписках Тинькофф банка: вторая неделя ралли, бумага демонстрирует опережающую динамику относительно банковского сектора, котировки преодолели мой целевой уровень в 1285р., рассчитанный с учетом ковид-фактора и вплотную приблизились к старой цели в 1500р., рассчитанной без учета его влияния.
💡Инетересно, что рост последних недель больше коррелирует с акциями Yandex, чем с банковским сектором, весьма вероятно, что TCS является продолжением текущей сделки между Yandex, Сбербанком и ВТБ-Абрамович. Возможно мы скоро узнаем о вхождении в капитал TCS нового акционера. Наиболее вероятным претендентом является Yandex, который после продажи сервиса "Яндекс.Деньги" смог бы удачно интегрировать на его место решения от TCS, сближению с которым ранее мешало партнерство со Сбером.
👉🏻Напоминаю, что все сделки и динамику стоимости портфеля удобно смотреть в режиме онлайн здесь 👉🏻 intelinvest.ru
+если нужно, вот промокод на 20% скидку👆: 7HHNIAO8SXP/S: В Закрытом канале опубликован полезный материал с уровнями buy/sell по индексу Мосбиржи + активно приступаем к формированию портфеля (новая пассивная стратегия+идеи), успей присоединиться! Условия здесь.
#стратегия2020
TCS Group - новый относительный максимум
Интересное раскрытие стоимости можно наблюдать в расписках TCS(Тинькофф-банк), которые поломали свой трехлетный коридор относительно обыкновенных акций лидера сектора - Сбербанка:
-уровень сопротивления: Сбербанк х7.00
-уровень поддержки: Сбербанк х4.25
💡Удивительно, что это произошло в столь непростое для финансового сектора время, тем более, в акциях частного банка, ориентированного на потребительское кредитование...
💡Причиной опережающего роста распиок TCS может являться потенциальная продажа его акций крупному игроку, наиболее вероятным претендентом может стать Yandex.
#tcsg
Интересное раскрытие стоимости можно наблюдать в расписках TCS(Тинькофф-банк), которые поломали свой трехлетный коридор относительно обыкновенных акций лидера сектора - Сбербанка:
-уровень сопротивления: Сбербанк х7.00
-уровень поддержки: Сбербанк х4.25
💡Удивительно, что это произошло в столь непростое для финансового сектора время, тем более, в акциях частного банка, ориентированного на потребительское кредитование...
💡Причиной опережающего роста распиок TCS может являться потенциальная продажа его акций крупному игроку, наиболее вероятным претендентом может стать Yandex.
#tcsg
Индекс акций IT-сектора США_vs_Yandex
Более года назад я уже обращал внимание на некоторую зависимость котировок Яндекса от индекса акций IT-сектора США(ETF FXIT).
💡Наличие визуальной корреляции Яндекса и FXIT подтверждается математически, так коэффициент корреляции между ними с июня 2014г.(момент листинга Яндекса на мосбирже) составил +0.92, что является достаточно высоким уровнем относительно существующих математических пределов (от -1 до +1).
❗Достижение акциями Яндекса нового исторического максимума одновременно совпало с ростом коэффициента "Yandex/FXIT" до ~0.50, преодолеть который Яндекс не может уже почти два года.
Визуальное распределение котировок Yandex и ETF FXIT с июня 2014г.👇
#yndx #fxit
Более года назад я уже обращал внимание на некоторую зависимость котировок Яндекса от индекса акций IT-сектора США(ETF FXIT).
💡Наличие визуальной корреляции Яндекса и FXIT подтверждается математически, так коэффициент корреляции между ними с июня 2014г.(момент листинга Яндекса на мосбирже) составил +0.92, что является достаточно высоким уровнем относительно существующих математических пределов (от -1 до +1).
❗Достижение акциями Яндекса нового исторического максимума одновременно совпало с ростом коэффициента "Yandex/FXIT" до ~0.50, преодолеть который Яндекс не может уже почти два года.
Визуальное распределение котировок Yandex и ETF FXIT с июня 2014г.👇
#yndx #fxit
Квартальный обзор портфеля + идеи
О портфеле
▪️Старт: 25.12.19
▪️Стратегия: только акции, только лонг, минимум сделок, горизонт 1 год.
▪️Доходность портфеля: -5.1%(онлайн)
▪️Доходность индекса мосбиржи + дивиденды(ETF SBMX): -8.3%
Спустя полгода интересно вспомнить свои мысли на 2020г.:
25.12.19:."..рост индекса Мосбиржи вряд ли сможет превысить 10-15%"
01.04.20:."..кратного снижения рынка не произойдет"
💡Как видно, сделанные прогнозы в целом соответствовали динамике рынка(etf sbmx), максимальный рост которого с 25 декабря составил 8%, а с 1 апреля по 30 июня индекс прибавил 12%.
❗Здесь хочу сразу сказать, что я ни в коем случае не позиционирую себя в качестве гуру-предсказателя, любые сделанные прогнозы всегда останутся просто прогнозами.
По итогам полугодия портфель обогнал индекс, но есть желание улучшить результат, поэтому делаю серию обменов:
1)продажа TCS/покупка АФК Система - акции двух компаний хорошо отскочили, но мне кажется, что с этих уровней шансов продолжить рост больше у Системы.
2)продажа ТГК-1/покупка Эталон - здесь просто меняю недорогой актив на еще более дешевый.
3)продажа ГАЗ ап/покупка Сургутнефтегаз ао - риск-история с дивидендами ГАЗа не сработала, поэтому просто меняю данную позицию на еще более упавшие обыкновенные акции Сургутнефтегаза в которых сохраняются шансы на очередной вынос.
🔹Краткое описания позиций:
▪️АФК Система - данная идея уже была представлена на канале ранее, ключевой фактор роста - снижение долга/увеличение стоимости активов группы.
▪️Роснефть/Газпрнефть - из-за всем известных событий акции сильно упали, идей для роста дивидендов сейчас нет, продавать поздно, поэтому позиции остаются как есть.
▪️ВТБ - ситуация аналогична нефтяному сектору, из-за вирусного фактора рост прибыли(дивидендов) откладывается.
▪️Самараэнерго ап - позиция с повышенным риском, один из самых дешевых сбытов в секторе, кэш на счетах = капитализации, подробней про данную историю писал здесь.
▪️Сургутнефтегаз ао - еще одна позиция с повышенным уровнем риска, ключевая ставка на продолжение развития ситуации со скупкой акций.
🔹Доходность инвестиционных идей:
▪️открытых (не учитываются в портфеле):
▫️ВТБ (+2%)
▫️Газпром (-2%)
▫️Газпром нефть (+3.5%)
▫️АФК Система (+18%)
▪️закрытых в этом году:
✅ОГК-2 (+51%)
✅ТГК-1 (+24%)
✅TCS гдр (+25%) - закрываю сегодня данную идею в связи с достижением расписками целевого уровня (1300-1500р.)
Данный портфель в режиме онлайн здесь.
#портфель2020 #tcsg
О портфеле
▪️Старт: 25.12.19
▪️Стратегия: только акции, только лонг, минимум сделок, горизонт 1 год.
▪️Доходность портфеля: -5.1%(онлайн)
▪️Доходность индекса мосбиржи + дивиденды(ETF SBMX): -8.3%
Спустя полгода интересно вспомнить свои мысли на 2020г.:
25.12.19:."..рост индекса Мосбиржи вряд ли сможет превысить 10-15%"
01.04.20:."..кратного снижения рынка не произойдет"
💡Как видно, сделанные прогнозы в целом соответствовали динамике рынка(etf sbmx), максимальный рост которого с 25 декабря составил 8%, а с 1 апреля по 30 июня индекс прибавил 12%.
❗Здесь хочу сразу сказать, что я ни в коем случае не позиционирую себя в качестве гуру-предсказателя, любые сделанные прогнозы всегда останутся просто прогнозами.
По итогам полугодия портфель обогнал индекс, но есть желание улучшить результат, поэтому делаю серию обменов:
1)продажа TCS/покупка АФК Система - акции двух компаний хорошо отскочили, но мне кажется, что с этих уровней шансов продолжить рост больше у Системы.
2)продажа ТГК-1/покупка Эталон - здесь просто меняю недорогой актив на еще более дешевый.
3)продажа ГАЗ ап/покупка Сургутнефтегаз ао - риск-история с дивидендами ГАЗа не сработала, поэтому просто меняю данную позицию на еще более упавшие обыкновенные акции Сургутнефтегаза в которых сохраняются шансы на очередной вынос.
🔹Краткое описания позиций:
▪️АФК Система - данная идея уже была представлена на канале ранее, ключевой фактор роста - снижение долга/увеличение стоимости активов группы.
▪️Роснефть/Газпрнефть - из-за всем известных событий акции сильно упали, идей для роста дивидендов сейчас нет, продавать поздно, поэтому позиции остаются как есть.
▪️ВТБ - ситуация аналогична нефтяному сектору, из-за вирусного фактора рост прибыли(дивидендов) откладывается.
▪️Самараэнерго ап - позиция с повышенным риском, один из самых дешевых сбытов в секторе, кэш на счетах = капитализации, подробней про данную историю писал здесь.
▪️Сургутнефтегаз ао - еще одна позиция с повышенным уровнем риска, ключевая ставка на продолжение развития ситуации со скупкой акций.
🔹Доходность инвестиционных идей:
▪️открытых (не учитываются в портфеле):
▫️ВТБ (+2%)
▫️Газпром (-2%)
▫️Газпром нефть (+3.5%)
▫️АФК Система (+18%)
▪️закрытых в этом году:
✅ОГК-2 (+51%)
✅ТГК-1 (+24%)
✅TCS гдр (+25%) - закрываю сегодня данную идею в связи с достижением расписками целевого уровня (1300-1500р.)
Данный портфель в режиме онлайн здесь.
#портфель2020 #tcsg
Умная стратегия на Индекс Мосбиржи
В классическом варианте доля риска(акций) в портфеле считается на основании его риск-профиля, т.е. терпимости к риску(просадкам) его владельца. Но порой бывает необходимо рассчитать долю акций в портфеле на основании текущей экономической и рыночной ситуации. Думаю, многие понимают, что доля акций должна увеличиваться на рыночном негативе и сокращаться на его позитиве.
👆На графике выше представлен бектест работы алгоритма по расчету доли акций(индекса) в портфеле на основании отдельных экономических показателей с учетом текущей рыночной ситуации, как видно результат достаточно неплохой.
На основании данного алгоритма сформирован тестовый портфель(доступен в закрытом канале), результатами его работы буду делиться и здесь.
💡Гарантированно ежегодно обгонять индекс с таким портфелем получится не всегда, но на дистанции в 1-3 г. шансы на успех возрастают.
#imoexplus
В классическом варианте доля риска(акций) в портфеле считается на основании его риск-профиля, т.е. терпимости к риску(просадкам) его владельца. Но порой бывает необходимо рассчитать долю акций в портфеле на основании текущей экономической и рыночной ситуации. Думаю, многие понимают, что доля акций должна увеличиваться на рыночном негативе и сокращаться на его позитиве.
👆На графике выше представлен бектест работы алгоритма по расчету доли акций(индекса) в портфеле на основании отдельных экономических показателей с учетом текущей рыночной ситуации, как видно результат достаточно неплохой.
На основании данного алгоритма сформирован тестовый портфель(доступен в закрытом канале), результатами его работы буду делиться и здесь.
💡Гарантированно ежегодно обгонять индекс с таким портфелем получится не всегда, но на дистанции в 1-3 г. шансы на успех возрастают.
#imoexplus
Пассивная стратегия. Еженедельный отчет + итоги стратегий
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.202 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.704 млн.р.(на 19:00мск)
▫️Финрез: +502 т.р. (+22.8% или 38% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: -4.0%(с учетом дивидендов)
Очередная неделя и новый рекорд: +23%(38% г-х)💪
Новых сделок(ребалансировок) в портфеле не проводилось.
🔹Ключевые события за неделю по активам из портфеля:
▫️TCS Group(+0%): 30.июня: "Олег Тиньков заявил, что продолжает лечить лейкемию, но бизнес не продается и выйдет из кризиса сильным(прайм)" - достаточно странно слышать это от человека, который построил данный бизнес на деньги от продажи предыдущих, думаю, что это скорее элемент торга, Олегу в любом случае здоровья.
▫️ВТБ(+0%): 02 июля: "Дивиденды ВТБ за 2019 год будут зависеть от норматива достаточности капитала на 30 июня"(интерфакс) - ясности с дивидендами от этого больше не стало, данный вопрос является ключевым в среднесрочной динамике котировок банка, думаю что в итоге выплаты за 19г. будут ниже 50% прибыли мсфо. Здесь интересна позиция Минфина, который ждет, что "..все банки смогут справиться как с необходимостью аллоцировать дополнительные резервы, так и с необходимостью возвращать акционерам доходы прошлых лет"(интерфакс).
▫️Полюс(+0%): 30 июня: "Вспышка COVID-19 на предприятии "Полюса" в Красноярском крае ликвидирована" - важное новость, которая снижает риски по добыче на этот год.
💡Напоминаю, что все сделки и динамику стоимости портфеля удобно смотреть в режиме онлайн здесь 👉🏻 intelinvest.ru
🔹Портфель пассивных стратегий по итогам первого полугодия 2020г.:
▫️Средняя доходность: 16% г-х
▫️Максимальная просадка(в среднем): -5.5%
▫️Максимальная прибыль(в среднем): +10.9%
💡Получить доступ к этим и другим стратегиям можно вступив в закрытый канал "Инвестор+", его описание и условия здесь. Доходность закрытого портфеля из канала за прошедшую неделю составила 2.3%.
#стратегия2020
О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.202 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.704 млн.р.(на 19:00мск)
▫️Финрез: +502 т.р. (+22.8% или 38% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: -4.0%(с учетом дивидендов)
Очередная неделя и новый рекорд: +23%(38% г-х)💪
Новых сделок(ребалансировок) в портфеле не проводилось.
🔹Ключевые события за неделю по активам из портфеля:
▫️TCS Group(+0%): 30.июня: "Олег Тиньков заявил, что продолжает лечить лейкемию, но бизнес не продается и выйдет из кризиса сильным(прайм)" - достаточно странно слышать это от человека, который построил данный бизнес на деньги от продажи предыдущих, думаю, что это скорее элемент торга, Олегу в любом случае здоровья.
▫️ВТБ(+0%): 02 июля: "Дивиденды ВТБ за 2019 год будут зависеть от норматива достаточности капитала на 30 июня"(интерфакс) - ясности с дивидендами от этого больше не стало, данный вопрос является ключевым в среднесрочной динамике котировок банка, думаю что в итоге выплаты за 19г. будут ниже 50% прибыли мсфо. Здесь интересна позиция Минфина, который ждет, что "..все банки смогут справиться как с необходимостью аллоцировать дополнительные резервы, так и с необходимостью возвращать акционерам доходы прошлых лет"(интерфакс).
▫️Полюс(+0%): 30 июня: "Вспышка COVID-19 на предприятии "Полюса" в Красноярском крае ликвидирована" - важное новость, которая снижает риски по добыче на этот год.
💡Напоминаю, что все сделки и динамику стоимости портфеля удобно смотреть в режиме онлайн здесь 👉🏻 intelinvest.ru
+если нужно, вот промокод на 20% скидку👆: 7HHNIAO8SX🔹Портфель пассивных стратегий по итогам первого полугодия 2020г.:
▫️Средняя доходность: 16% г-х
▫️Максимальная просадка(в среднем): -5.5%
▫️Максимальная прибыль(в среднем): +10.9%
💡Получить доступ к этим и другим стратегиям можно вступив в закрытый канал "Инвестор+", его описание и условия здесь. Доходность закрытого портфеля из канала за прошедшую неделю составила 2.3%.
#стратегия2020
