Башнефть. мсфо отчет за 3 квартал
Фин.показатели встали - чистая прибыль медленно сползает вниз, долг плавно растет.
за 9 мес.:
▫️Выручка: 641 млрд.р. (-0,4%)
▫️Ebitda: 133 млрд.р. (+0,1%)
▫️Netdebt: 109 млрд.р. (+41%)
▫️Чистая прибыль: 67 млрд.р. (-9,7%)
▫️Целевая(скорректированная) чп: 72 млрд.р.(+2,3%)
Акции продолжают оставаться дешевыми:
▫️EV/Ebitda = 2.6
▫️P/E=3.8
▫️Payout: >=25% чп мсфо(126,39р.), но фактически второй год подряд платят не менее 158,95р.
▫️Див.доходность преф.: 8,91%(158,95р.)
Роснефть продолжает придерживаться своей недобросовестной политики по выводу кэша из Башнефти через увеличение дебиторской задолженности, это деньги, которые могли лежать на счетах Башнефти, но Роснефть их забирает себе, задерживая оплату за поставленную продукцию.
Этой дебиторкой Башнефть могла бы полностью погасить свой долг(109 млрд.р.) и еще 50 млрд. осталось бы на счетах.
Выплата низких дивидендов за 2018г. показала полную неспособность Башкортостана (владеет 25% ук) отстаивать свои имущественные интересы. Несмотря на различные слухи по недовольству республикой низкими дивидендами, изменить текущую ситуацию будет очень непросто, ущемляя миноритариев в своих дочках, Роснефть действует в интересах своих акционеров, заставить ее отказаться от данных принципов может только исключительный случай, например, подключение к вопросу первых лиц в стране.
#bane #banep
Фин.показатели встали - чистая прибыль медленно сползает вниз, долг плавно растет.
за 9 мес.:
▫️Выручка: 641 млрд.р. (-0,4%)
▫️Ebitda: 133 млрд.р. (+0,1%)
▫️Netdebt: 109 млрд.р. (+41%)
▫️Чистая прибыль: 67 млрд.р. (-9,7%)
▫️Целевая(скорректированная) чп: 72 млрд.р.(+2,3%)
Акции продолжают оставаться дешевыми:
▫️EV/Ebitda = 2.6
▫️P/E=3.8
▫️Payout: >=25% чп мсфо(126,39р.), но фактически второй год подряд платят не менее 158,95р.
▫️Див.доходность преф.: 8,91%(158,95р.)
Роснефть продолжает придерживаться своей недобросовестной политики по выводу кэша из Башнефти через увеличение дебиторской задолженности, это деньги, которые могли лежать на счетах Башнефти, но Роснефть их забирает себе, задерживая оплату за поставленную продукцию.
Этой дебиторкой Башнефть могла бы полностью погасить свой долг(109 млрд.р.) и еще 50 млрд. осталось бы на счетах.
Выплата низких дивидендов за 2018г. показала полную неспособность Башкортостана (владеет 25% ук) отстаивать свои имущественные интересы. Несмотря на различные слухи по недовольству республикой низкими дивидендами, изменить текущую ситуацию будет очень непросто, ущемляя миноритариев в своих дочках, Роснефть действует в интересах своих акционеров, заставить ее отказаться от данных принципов может только исключительный случай, например, подключение к вопросу первых лиц в стране.
#bane #banep
ВТБ.Отчетность мсфо за 3 квартал
за 9 месяцев, млрд.р.:
▫️Чистая прибыль: 128 (-9,2%)
▫️Чистая прибыль до расходов на резервы: 206 (-18,5%)
У ВТБ, как и у Сбера наблюдается снижение маржинальности классического процентно-комиссионного банковского бизнеса, за год данный показатель снизился с 51 до 44%, что при текущих доходах эквивалентно потере ~81 млдр.р.
Положительным моментом является снижение удельных расходов на резервы (ЧП/ЧП до резервов вырос до 0,55), которые относительно Сбербанка (ЧП/ЧП до резервов = 0,79) продолжают оставаться высокими.
У ВТБ имеется большой внутренний потенциал повышения чистой прибыли за счет роста эффективности. Например, при повышении рентабельности доходов и резервирования до Сберовских уровней (63% и 0,79 соотв.) чистая прибыль ВТБ могла бы уже сейчас составить около 400 млрд.р.
Достичь целевых 200 млрд.р. прибыли в 2019г. ВТБ планирует за счет сделки с Ростелекомом по продаже акций Tele2. Данная сделка будет иметь разовый эффект на прибыль и без естественного повышения доходов ВТБ придется каждый раз в конце года доставать "зайца из шляпы" в виде очередной сделки.
Выполнение цели по прибыли за счет таких трюков является менее ценным для рынка, чем естественный рост, поэтому пока ВТБ не начнет показывать более сильные показатели, котировки его акций будут продолжать находиться в напряжении.
👉🏻Текущая дивидендная доходность ВТБ: 8,65% (див.0,0038339)*
*при 50% payout, прибыли в 200 млпд.р. и сохранения котировок акций ВТБ до конца года на текущих уровнях.
Ключевые новости по теме:
▫️ВТБ сохраняет прогноз чистой прибыли по мсфо по итогам 2019 года около 200 млрд руб - Костин
▫️ВТБ планирует отразить эффект от сделки по продаже доли в Tele2 Ростелекому в результатах IV квартала 2019г
▫️Выплата банком ВТБ промежуточных дивидендов на привилегированные акции первого типа (ими владеет Минфин РФ) не отразится на решении по распределении прибыли и выплате дивидендов за 2019 год
#vtbr
за 9 месяцев, млрд.р.:
▫️Чистая прибыль: 128 (-9,2%)
▫️Чистая прибыль до расходов на резервы: 206 (-18,5%)
У ВТБ, как и у Сбера наблюдается снижение маржинальности классического процентно-комиссионного банковского бизнеса, за год данный показатель снизился с 51 до 44%, что при текущих доходах эквивалентно потере ~81 млдр.р.
Положительным моментом является снижение удельных расходов на резервы (ЧП/ЧП до резервов вырос до 0,55), которые относительно Сбербанка (ЧП/ЧП до резервов = 0,79) продолжают оставаться высокими.
У ВТБ имеется большой внутренний потенциал повышения чистой прибыли за счет роста эффективности. Например, при повышении рентабельности доходов и резервирования до Сберовских уровней (63% и 0,79 соотв.) чистая прибыль ВТБ могла бы уже сейчас составить около 400 млрд.р.
Достичь целевых 200 млрд.р. прибыли в 2019г. ВТБ планирует за счет сделки с Ростелекомом по продаже акций Tele2. Данная сделка будет иметь разовый эффект на прибыль и без естественного повышения доходов ВТБ придется каждый раз в конце года доставать "зайца из шляпы" в виде очередной сделки.
Выполнение цели по прибыли за счет таких трюков является менее ценным для рынка, чем естественный рост, поэтому пока ВТБ не начнет показывать более сильные показатели, котировки его акций будут продолжать находиться в напряжении.
👉🏻Текущая дивидендная доходность ВТБ: 8,65% (див.0,0038339)*
*при 50% payout, прибыли в 200 млпд.р. и сохранения котировок акций ВТБ до конца года на текущих уровнях.
Ключевые новости по теме:
▫️ВТБ сохраняет прогноз чистой прибыли по мсфо по итогам 2019 года около 200 млрд руб - Костин
▫️ВТБ планирует отразить эффект от сделки по продаже доли в Tele2 Ростелекому в результатах IV квартала 2019г
▫️Выплата банком ВТБ промежуточных дивидендов на привилегированные акции первого типа (ими владеет Минфин РФ) не отразится на решении по распределении прибыли и выплате дивидендов за 2019 год
#vtbr
Недельный отчет по портфелю FXRU_SBER
Старт: 23.11.18
▫️Инвестировано: 1.805 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.207 млн.р.
▫️Финрез: +402 т.р. (+23.23% г-х)
Подробней о портфеле тут:
о стратегии (обновление 1)
котировки входа
FAQ
--------
+23% г-х (план от 10% г-х при любом движении рынка) ✅
До конца месяца планирую перезапустить стратегию, но перед рестартом хотел бы узнать ваше мнение, интересна ли вам данная информация и стоит ли продолжать ее публикацию?
P/S:
🔥Для тех, кто хочет получить другие интересные варианты пассивных стратегий+мою личную поддержку по их работе, можете обратиться ко мне в лс (@zzloyinvestor), предварительно ознакомившись с информацией здесь.
#fxrusber
Старт: 23.11.18
▫️Инвестировано: 1.805 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.207 млн.р.
▫️Финрез: +402 т.р. (+23.23% г-х)
Подробней о портфеле тут:
о стратегии (обновление 1)
котировки входа
FAQ
--------
+23% г-х (план от 10% г-х при любом движении рынка) ✅
До конца месяца планирую перезапустить стратегию, но перед рестартом хотел бы узнать ваше мнение, интересна ли вам данная информация и стоит ли продолжать ее публикацию?
P/S:
🔥Для тех, кто хочет получить другие интересные варианты пассивных стратегий+мою личную поддержку по их работе, можете обратиться ко мне в лс (@zzloyinvestor), предварительно ознакомившись с информацией здесь.
#fxrusber
МОСБИРЖА
мсфо за 9 мес.2019г. в млрд.р.:
▫️Выручка(% и комис.доходы): 29,3 (-5%)
▫️Чистая прибыль: 14,5 (+1%)
▫️Целевая((доходы-расходы)*0,5): 13,6 (-11%)
Странно наблюдать ситуацию, когда на фоне нулевой динамики чистой прибыли Мосбиржа объявляет о новых рекордах в своей деятельности (рост оборотов, клиентских счетов, активов и т.д.).
Рынок уже устал ждать того дня, когда достигнутые рекорды начнут конвертироваться в прибыль.
Сейчас котировки Мосбиржи прайсят увеличение доли дивидендов в прибыли + снижение % ставок, других причин для роста акций пока нет👇
▫️P/E=11.4
▫️Дивидендная доходность 2019: 7,74%(7,74 р.)
#moex
мсфо за 9 мес.2019г. в млрд.р.:
▫️Выручка(% и комис.доходы): 29,3 (-5%)
▫️Чистая прибыль: 14,5 (+1%)
▫️Целевая((доходы-расходы)*0,5): 13,6 (-11%)
Странно наблюдать ситуацию, когда на фоне нулевой динамики чистой прибыли Мосбиржа объявляет о новых рекордах в своей деятельности (рост оборотов, клиентских счетов, активов и т.д.).
Рынок уже устал ждать того дня, когда достигнутые рекорды начнут конвертироваться в прибыль.
Сейчас котировки Мосбиржи прайсят увеличение доли дивидендов в прибыли + снижение % ставок, других причин для роста акций пока нет👇
▫️P/E=11.4
▫️Дивидендная доходность 2019: 7,74%(7,74 р.)
#moex
Дисконт префов Сбербанка к обычке
31 октября произошло крайне редкое событие - дисконт префов к обыкновенным акциям Сбербанка опустился ниже 10%, с июня 2006г. такая ситуация наблюдалась лишь дважды(см.график).
Минимальный рекорд был зафиксирован в конце 2009 года и составил 8%.
Почему так происходит?
1️⃣Конвертация: Как правило, дисконт снижается на ожиданиях конвертации префов в обычку, такой слух в Сбербанке периодически гулял по рынку, но сейчас этот вопрос уже давно закрыт и не обсуждается, хотя Греф в свое время допускал данную возможность и главным препятствием считал большой дисконт (~30% на тот момент) :
➖03.06.11 "Префы" - это непростая проблема при таком спреде. Сложно ее решить без ущемления чьих-либо интересов, и проблема не имеет лобового решения. Логично было бы постепенно снижать (количество "префов" - ред.) или вообще ликвидировать", - сказал Греф на годовом собрании Сбербанка в пятницу, отвечая на вопросы акционеров.
"Это вопрос не сегодняшнего дня", - добавил Греф.
➖14.11.13 Сбербанк России не планирует конвертировать привилегированные акции в обыкновенные, заявил глава кредитной организации Герман Греф
➖06.06.14 «Пока этот вопрос[конвертации] в повестке дня не стоит. Не исключаю, что когда-нибудь он встанет, но сейчас это неактуально, не то, на чем мы готовы концентрировать наше внимание», — сказал Греф, отвечая на вопросы акционеров.
2️⃣Дивиденды: В конце лета я приводил график на котором снижение дисконта с 2015 г. хорошо коррелирует с увеличением дивидендов, т.е. чем выше дивиденд, тем меньше дисконт ->ссылка
Возможно, между двумя типами акций рынок просто отдает предпочтение повышенной дивидендной доходности, следуя логике "зачем покупать обычку, если преф доходней" (див. при 50% payout и текущей LTM ЧП):
▫️дд ао: 7,41% (див. 17,94р.)
▫️дд ап: 8,19% (див. 17,94р.)
💡Возможно, снижение дисконта префа до минимальных исторических значений снова подтолкнет Грефа к идее его конвертации.
#sber #sberp
31 октября произошло крайне редкое событие - дисконт префов к обыкновенным акциям Сбербанка опустился ниже 10%, с июня 2006г. такая ситуация наблюдалась лишь дважды(см.график).
Минимальный рекорд был зафиксирован в конце 2009 года и составил 8%.
Почему так происходит?
1️⃣Конвертация: Как правило, дисконт снижается на ожиданиях конвертации префов в обычку, такой слух в Сбербанке периодически гулял по рынку, но сейчас этот вопрос уже давно закрыт и не обсуждается, хотя Греф в свое время допускал данную возможность и главным препятствием считал большой дисконт (~30% на тот момент) :
➖03.06.11 "Префы" - это непростая проблема при таком спреде. Сложно ее решить без ущемления чьих-либо интересов, и проблема не имеет лобового решения. Логично было бы постепенно снижать (количество "префов" - ред.) или вообще ликвидировать", - сказал Греф на годовом собрании Сбербанка в пятницу, отвечая на вопросы акционеров.
"Это вопрос не сегодняшнего дня", - добавил Греф.
➖14.11.13 Сбербанк России не планирует конвертировать привилегированные акции в обыкновенные, заявил глава кредитной организации Герман Греф
➖06.06.14 «Пока этот вопрос[конвертации] в повестке дня не стоит. Не исключаю, что когда-нибудь он встанет, но сейчас это неактуально, не то, на чем мы готовы концентрировать наше внимание», — сказал Греф, отвечая на вопросы акционеров.
2️⃣Дивиденды: В конце лета я приводил график на котором снижение дисконта с 2015 г. хорошо коррелирует с увеличением дивидендов, т.е. чем выше дивиденд, тем меньше дисконт ->ссылка
Возможно, между двумя типами акций рынок просто отдает предпочтение повышенной дивидендной доходности, следуя логике "зачем покупать обычку, если преф доходней" (див. при 50% payout и текущей LTM ЧП):
▫️дд ао: 7,41% (див. 17,94р.)
▫️дд ап: 8,19% (див. 17,94р.)
💡Возможно, снижение дисконта префа до минимальных исторических значений снова подтолкнет Грефа к идее его конвертации.
#sber #sberp
USD/RUB[монетарный курс.октябрь2019]
По данным Центрального Банка на 01.10.19:
▫️Денежная масса М2...48,27 трлн.р. (+9,1% г/г) - новый рекорд❗
▫️Межд. резервы............531 млрд.$ (+15,6% г/г)
▫️Монетарный курс(M2/межд.рез) = 90,91р. (-5,7% г/г)
▪️Центральный Банк в сентябре напечатал 680 млрд.р., а совокупный размер М2 достиг нового исторического максимума🔝
▪️Разница в темпах роста М2 и ЗВР уже пятый месяц подряд находится в отрицательной зоне (ЗВР растут быстрее М2). Последний раз такая ситуация наблюдалась в конце 2017г., тогда продолжительность тренда составила 7 мес.
У рубля сохраняются шансы на укрепление, но наличие санкционного риска на фоне постоянных интервенций минфина мешает реализации данного потенциала.
#usdrub
По данным Центрального Банка на 01.10.19:
▫️Денежная масса М2...48,27 трлн.р. (+9,1% г/г) - новый рекорд❗
▫️Межд. резервы............531 млрд.$ (+15,6% г/г)
▫️Монетарный курс(M2/межд.рез) = 90,91р. (-5,7% г/г)
▪️Центральный Банк в сентябре напечатал 680 млрд.р., а совокупный размер М2 достиг нового исторического максимума🔝
▪️Разница в темпах роста М2 и ЗВР уже пятый месяц подряд находится в отрицательной зоне (ЗВР растут быстрее М2). Последний раз такая ситуация наблюдалась в конце 2017г., тогда продолжительность тренда составила 7 мес.
У рубля сохраняются шансы на укрепление, но наличие санкционного риска на фоне постоянных интервенций минфина мешает реализации данного потенциала.
#usdrub
ТГК-1/ОГК-2. МСФО отчеты за 3 кв.
Решил разом сделать короткий обзор двух дочек ГЭХа.👇
🔹ТГК-1 (P/E 3.9; EV/Ebitda 1.9)
мсфо за 9 мес.2019г. в млрд.р.:
▫️Выручка: 69,8 (+10%)
▫️Ebitda: 20,8 (+36%)
▫️Чистая прибыль: 10,9 (+28%)
▫️Целевая(скорректированная) чистая прибыль: 10,5 (+51%)
▫️NеtDebt: 4,1 (-61%)
▫️Дивидендная доходность (payout 35% рсбу) = 6,52%
▫️Дивидендная доходность (payout 50% целевой мсфо) = 14,89%
-----------------------------
💡Компания продолжает демонстрировать положительную динамику фактической прибыли и ее скорректированного значения. Текущая цель по прибыли уже находится вблизи 15 млрд.р., выход на данный показатель возможен не ранее следующего года. В моменте дивидендная доходность остается низкой, но это бумага на перспективу. Ключевой долгосрочной целью является увеличение чистой прибыли + переход на 50% payout, что предполагает выход котировок в район 0,02р.(+75%). Реализация данного потенциала может занять от 1 до нескольких лет.
🔹ОГК-2 (P/E 5.6; EV/Ebitda 2.3)
мсфо за 9 мес.2019г. в млрд.р.:
▫️Выручка: 99,8 (-5%)
▫️Ebitda: 33,1 (+28%)
▫️Чистая прибыль: 12,2 (+60%)
▫️Целевая(скорректированная) чистая прибыль: 12,7 (+16%)
▫️NеtDebt: 28 (-32%)
▫️Дивидендная доходность (payout 35% рсбу) =7,4%
▫️Дивидендная доходность (payout 50% целевой мсфо) = 12,05%
-----------------------------
Еще один сильный отчет на пути к 17 млрд. чистой прибыли. Долгосрочные цели здесь такие же как в ТГК-1(увеличение прибыли + переход на 50% payout), при их достижении котировки могут спокойно достичь 0,90р.(+37%).
ТГК-1 и ОГК-2 продолжают оставаться недорогими компаниями с высоким долгосрочным апсайдом, текущий рост прибыли уже заложен в котировки, дальнейшее движение вверх уже во многом зависит от роста payout.
Держу дальше👇
💡Инвестиционная идея ТГК-1 (+43%)🚀
💡Инвестиционная идея ОГК-2 (+55%)🚀
#tgka #ogkb
Решил разом сделать короткий обзор двух дочек ГЭХа.👇
🔹ТГК-1 (P/E 3.9; EV/Ebitda 1.9)
мсфо за 9 мес.2019г. в млрд.р.:
▫️Выручка: 69,8 (+10%)
▫️Ebitda: 20,8 (+36%)
▫️Чистая прибыль: 10,9 (+28%)
▫️Целевая(скорректированная) чистая прибыль: 10,5 (+51%)
▫️NеtDebt: 4,1 (-61%)
▫️Дивидендная доходность (payout 35% рсбу) = 6,52%
▫️Дивидендная доходность (payout 50% целевой мсфо) = 14,89%
-----------------------------
💡Компания продолжает демонстрировать положительную динамику фактической прибыли и ее скорректированного значения. Текущая цель по прибыли уже находится вблизи 15 млрд.р., выход на данный показатель возможен не ранее следующего года. В моменте дивидендная доходность остается низкой, но это бумага на перспективу. Ключевой долгосрочной целью является увеличение чистой прибыли + переход на 50% payout, что предполагает выход котировок в район 0,02р.(+75%). Реализация данного потенциала может занять от 1 до нескольких лет.
🔹ОГК-2 (P/E 5.6; EV/Ebitda 2.3)
мсфо за 9 мес.2019г. в млрд.р.:
▫️Выручка: 99,8 (-5%)
▫️Ebitda: 33,1 (+28%)
▫️Чистая прибыль: 12,2 (+60%)
▫️Целевая(скорректированная) чистая прибыль: 12,7 (+16%)
▫️NеtDebt: 28 (-32%)
▫️Дивидендная доходность (payout 35% рсбу) =7,4%
▫️Дивидендная доходность (payout 50% целевой мсфо) = 12,05%
-----------------------------
Еще один сильный отчет на пути к 17 млрд. чистой прибыли. Долгосрочные цели здесь такие же как в ТГК-1(увеличение прибыли + переход на 50% payout), при их достижении котировки могут спокойно достичь 0,90р.(+37%).
ТГК-1 и ОГК-2 продолжают оставаться недорогими компаниями с высоким долгосрочным апсайдом, текущий рост прибыли уже заложен в котировки, дальнейшее движение вверх уже во многом зависит от роста payout.
Держу дальше👇
💡Инвестиционная идея ТГК-1 (+43%)🚀
💡Инвестиционная идея ОГК-2 (+55%)🚀
#tgka #ogkb
EN+
В прошлом месяце я говорил про целевой уровень акций EN+ в 612р.(пост от 18 октября) и даже советовал вставать в шорт по Русалу против лонга в EN+. С того времени EN+ вырос до 618р. (+11,1%), а Русал до 29р.(+8,6%). Сейчас целевая котировка достигнута, а потенциальная прибыль от парного трейда составляет в моменте +1,3% (17% г-х.)
💡В акциях EN+ относительно текущей стоимости Русала продолжает сохраняться небольшой апсайд (~4%), ключевым фактором его реализации выступает возврат к соблюдению собственной дивидендной политики.
Сейчас ключевой идеей в EN+ является раскрытие стоимости пакета Русала в Норникеле. В случае продолжения опережающего роста EN+, его обмен на акции Русал может стать более интересен.
Продолжаю держать акции EN+ в своем портфеле👇
💡EN+(+104%)🚀
#enpl
В прошлом месяце я говорил про целевой уровень акций EN+ в 612р.(пост от 18 октября) и даже советовал вставать в шорт по Русалу против лонга в EN+. С того времени EN+ вырос до 618р. (+11,1%), а Русал до 29р.(+8,6%). Сейчас целевая котировка достигнута, а потенциальная прибыль от парного трейда составляет в моменте +1,3% (17% г-х.)
💡В акциях EN+ относительно текущей стоимости Русала продолжает сохраняться небольшой апсайд (~4%), ключевым фактором его реализации выступает возврат к соблюдению собственной дивидендной политики.
Сейчас ключевой идеей в EN+ является раскрытие стоимости пакета Русала в Норникеле. В случае продолжения опережающего роста EN+, его обмен на акции Русал может стать более интересен.
Продолжаю держать акции EN+ в своем портфеле👇
💡EN+(+104%)🚀
#enpl
Самараэнерго. рсбу отчет за 3 квартал
Бумага из третьего эшелона, держу ее как венчурную историю в своем публичном портфеле:
рсбу за 9 мес.2019г.:
▫️
▫️
▫️
▫️
▫️
▫️
▫️
▫️
Весь положительный эффект от роста тарифа во втором полугодии ушел на компенсацию негативного эффекта от снижения полезного отпуска, что с учетом экономии на резервах позволило избежать катастрофического падения чистой прибыли.
По итогам года с учетом отрицательной переоценки пакета акций в МРСК Волги ожидаю чистую прибыль в районе 500 млн.р.
С финансовой точки зрения, все условия для выплаты дивидендов созданы (переход на эталон, наличие чистой прибыли, отрицательного долга, 86% акций у своих), но что в голове у Аветисяна непонятно, компания продолжает копить кэш и вкладываться в модернизацию систем учета э/э, когда в данном подходе появится место для дивидендов неизвестно.
Интересную динамику показывает коэффициент P/BV, который с 2011г. не опускался сильно ниже 0.4, т.е. в случае продолжения роста сча, теоретически можно рассчитывать на сопоставимую динамику стоимости акций.👇
Держу дальше👇
💡Самараэнерго (+14%)
#sago #sagop
Бумага из третьего эшелона, держу ее как венчурную историю в своем публичном портфеле:
рсбу за 9 мес.2019г.:
▫️
Полезный отпуск: 8,78 млн.кВтч (-8,2%) - отпуск в сеть продолжает снижаться, крупные потребители уходят в родственные сбыты/оптовый рынок, по итогам года ожидается снижение показателя на 10%, в последующие годы еще на 8%▫️
Выручка: 31,74 млрд.р. (-1,3%)▫️
Прибыль от продаж(Ebit): 811 млн.р. (-39%)▫️
Ebit с кВтч(3 квартал), руб.: 0,114р.(+16% к 3кв18г. или +40% ко 2кв19) - эффект перехода на новый тариф со 2п19💪 ▫️
Чистая прибыль: 421 млн.р. (-10%) - ситуацию с прибылью спасает снижение сальдо прочих доходов/расходов(расходы на резервы).▫️
NеtDebt: -635 млн.р. - долгов нет, компания продолжает копить кэш▫️
P/E LTM = 2.81▫️
EV/E LTM = 0.4(с учетом финвложений)❗Весь положительный эффект от роста тарифа во втором полугодии ушел на компенсацию негативного эффекта от снижения полезного отпуска, что с учетом экономии на резервах позволило избежать катастрофического падения чистой прибыли.
По итогам года с учетом отрицательной переоценки пакета акций в МРСК Волги ожидаю чистую прибыль в районе 500 млн.р.
С финансовой точки зрения, все условия для выплаты дивидендов созданы (переход на эталон, наличие чистой прибыли, отрицательного долга, 86% акций у своих), но что в голове у Аветисяна непонятно, компания продолжает копить кэш и вкладываться в модернизацию систем учета э/э, когда в данном подходе появится место для дивидендов неизвестно.
Интересную динамику показывает коэффициент P/BV, который с 2011г. не опускался сильно ниже 0.4, т.е. в случае продолжения роста сча, теоретически можно рассчитывать на сопоставимую динамику стоимости акций.👇
Держу дальше👇
💡Самараэнерго (+14%)
#sago #sagop
Недельный отчет по портфелю FXRU_SBER
Старт: 23.11.18
▫️Инвестировано: 1.805 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.206 млн.р.
▫️Финрез: +402 т.р. (+22.7% г-х)
--------
+23% г-х (план от 10% г-х при любом движении рынка) ✅
По итогам прошедшего в прошлую субботу опроса, большинство поддержало перезапуск портфеля, на предстоящей неделе определюсь с его новой структурой и сообщу о дате старта.
P/S:
🔥Для тех, кто хочет получить другие интересные варианты пассивных стратегий+мою личную поддержку по их работе, можете обратиться ко мне в лс (@zzloyinvestor), предварительно ознакомившись с информацией здесь.
Едем дальше🚀
#fxrusber
Старт: 23.11.18
▫️Инвестировано: 1.805 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.206 млн.р.
▫️Финрез: +402 т.р. (+22.7% г-х)
--------
+23% г-х (план от 10% г-х при любом движении рынка) ✅
По итогам прошедшего в прошлую субботу опроса, большинство поддержало перезапуск портфеля, на предстоящей неделе определюсь с его новой структурой и сообщу о дате старта.
P/S:
🔥Для тех, кто хочет получить другие интересные варианты пассивных стратегий+мою личную поддержку по их работе, можете обратиться ко мне в лс (@zzloyinvestor), предварительно ознакомившись с информацией здесь.
Едем дальше🚀
#fxrusber
Газпром нефть. мсфо отчет за 9м2019
В целом компания отчиталась удовлетворительно, ключевая цифра в отчете (чистая прибыль акционеров/дивидендная база) продемонстрировала рост👇
▫️за 9м2019: 320 (+7.1%)
▫️LTM: 398 (+9.7%)
Этап бурного роста прибыли заканчивается, об этом говорят не только цифры, но и собственные прогнозы добычи на следующий год, которая по ожиданиям компании при сохранении текущих условий может вырасти всего на 1%.
💡Ключевым фактором роста стоимости акций продолжат оставаться увеличение payout c текущих 40% до 50%, в этом вопросе менеджмент подтвердил мою старую мысль:
На вчерашней телеконференции менеджмент сделал еще одно интересное заявление:
Получается, что с учетом 86 млрд.р.(див. 18,14р.), выплаченных за первое полугодие 2019г., по итогам года планируется дополнительно заплатить еще не менее 114 млрд.р.(24,04р.), что примерно равно 50% от текущей акционерной LTM прибыли(~400 млрд.р.), таким образом, переход на 50% payout должен состояться уже летом будущего года.
💡По итогам 2020г., при 400 млрд.р. прибыли и 50% payout годовой дивиденд может составить 42,18р., что дает повышенные 9,97% дивидендной доходности и создает потенциал для роста стоимости акций.
💡Акции продолжают стоить недорого и обладают повышенной дивидендной доходностью:
▫️EV/Ebitda = 3.9
▫️P/E = 4.8
▫️Див.доходность2019: 9,92% (див 42,18р.)
▫️Див.доходность2020: 9,97% (див 42,18р.)
С текущих уровней есть потенциал для роста еще на 10-20%, есть смысл держать дальше👇
👉🏻Инвестиционная идея Газпром нефть (+24%)🚀
#sibn
В целом компания отчиталась удовлетворительно, ключевая цифра в отчете (чистая прибыль акционеров/дивидендная база) продемонстрировала рост👇
▫️за 9м2019: 320 (+7.1%)
▫️LTM: 398 (+9.7%)
Этап бурного роста прибыли заканчивается, об этом говорят не только цифры, но и собственные прогнозы добычи на следующий год, которая по ожиданиям компании при сохранении текущих условий может вырасти всего на 1%.
💡Ключевым фактором роста стоимости акций продолжат оставаться увеличение payout c текущих 40% до 50%, в этом вопросе менеджмент подтвердил мою старую мысль:
"Газпром нефть" не исключает выхода на выплату дивидендов в размере 50% прибыли по мсфо быстрее своего основного акционера Газпрома"На вчерашней телеконференции менеджмент сделал еще одно интересное заявление:
"В целом за календарный 2019 года выплата акционерам составит рекордную величину, больше 200 млрд рублей, к ней мы никогда не приближались"Получается, что с учетом 86 млрд.р.(див. 18,14р.), выплаченных за первое полугодие 2019г., по итогам года планируется дополнительно заплатить еще не менее 114 млрд.р.(24,04р.), что примерно равно 50% от текущей акционерной LTM прибыли(~400 млрд.р.), таким образом, переход на 50% payout должен состояться уже летом будущего года.
💡По итогам 2020г., при 400 млрд.р. прибыли и 50% payout годовой дивиденд может составить 42,18р., что дает повышенные 9,97% дивидендной доходности и создает потенциал для роста стоимости акций.
💡Акции продолжают стоить недорого и обладают повышенной дивидендной доходностью:
▫️EV/Ebitda = 3.9
▫️P/E = 4.8
▫️Див.доходность2019: 9,92% (див 42,18р.)
▫️Див.доходность2020: 9,97% (див 42,18р.)
С текущих уровней есть потенциал для роста еще на 10-20%, есть смысл держать дальше👇
👉🏻Инвестиционная идея Газпром нефть (+24%)🚀
#sibn
Ключевые новости по Яндексу:
▪️Совет директоров "Яндекса" одобрил проведение buyback акций компании на общую сумму до $300 млн, говорится в сообщении компании. Речь идет об акциях класса А голландской Yandex N.V.
▪️CEO группы "Яндекса" Аркадий Волож в рамках реализации планов по изменению акционерной структуры компании заключил соглашение, которое обяжет его не продавать пакет из 95% своих акций класса B в течение двух лет, говорится в сообщении компании.
▪️Создание некоммерческого "Фонда общественных
интересов",который войдет в структуру корпоративного управления "Яндекса", согласовано с администрацией президента, это решение станет определенной гарантией соблюдения интересов государства, сказал "Интерфаксу" в понедельник источник, близкий к Кремлю.
▪️Депутат Госдумы Антон Горелкин отзывает разработанный им законопроект о значимых интернет ресурсах после сообщений о создании в структуре корпоративного управления Яндекса" некоммерческого "Фонда общественных интересов".
Ожидание компромиссного решения по Яндексу подтвердилось, ближайшая цель котировок 2600-2700р.👇
#yndx
▪️Совет директоров "Яндекса" одобрил проведение buyback акций компании на общую сумму до $300 млн, говорится в сообщении компании. Речь идет об акциях класса А голландской Yandex N.V.
▪️CEO группы "Яндекса" Аркадий Волож в рамках реализации планов по изменению акционерной структуры компании заключил соглашение, которое обяжет его не продавать пакет из 95% своих акций класса B в течение двух лет, говорится в сообщении компании.
▪️Создание некоммерческого "Фонда общественных
интересов",который войдет в структуру корпоративного управления "Яндекса", согласовано с администрацией президента, это решение станет определенной гарантией соблюдения интересов государства, сказал "Интерфаксу" в понедельник источник, близкий к Кремлю.
▪️Депутат Госдумы Антон Горелкин отзывает разработанный им законопроект о значимых интернет ресурсах после сообщений о создании в структуре корпоративного управления Яндекса" некоммерческого "Фонда общественных интересов".
Ожидание компромиссного решения по Яндексу подтвердилось, ближайшая цель котировок 2600-2700р.👇
#yndx
Операционная рентабельность сбытовых компаний в 3 квартале
Вышли отчеты за 3 квартал в котором отразился эффект от индексации тарифов со второго полугодия, о данном событии я говорил еще в мае 👉🏻 (подробней)
Основные тенденции:
▫️В среднем по сектору зафиксировано увеличение квартальной и LTM рентабельности;
▫️В некоторых сбытах наблюдается кратный рост квартальной маржинальности.
Одной из особенностей 3 квартала стал тот факт, что увеличение операционной эффективности не всегда оказывало сопоставимый эффект на увеличение чистой прибыли, что в некоторых случаях объясняется снижением полезного отпуска. Посмотрим, как будет развиваться ситуация в динамике, впереди утверждение новых тарифов на 2020-21 гг.
*Операционная рентабельность = прибыль от продаж/выручка *100%
#сбыты #sago #sagop
Вышли отчеты за 3 квартал в котором отразился эффект от индексации тарифов со второго полугодия, о данном событии я говорил еще в мае 👉🏻 (подробней)
Основные тенденции:
▫️В среднем по сектору зафиксировано увеличение квартальной и LTM рентабельности;
▫️В некоторых сбытах наблюдается кратный рост квартальной маржинальности.
Одной из особенностей 3 квартала стал тот факт, что увеличение операционной эффективности не всегда оказывало сопоставимый эффект на увеличение чистой прибыли, что в некоторых случаях объясняется снижением полезного отпуска. Посмотрим, как будет развиваться ситуация в динамике, впереди утверждение новых тарифов на 2020-21 гг.
*Операционная рентабельность = прибыль от продаж/выручка *100%
#сбыты #sago #sagop
ОФЗ: Классические_VS_Инфляционные
На фоне продолжающегося уже 9 месяц подряд ралли в офз (подробней), интересна динамика отношения цен классической (26212) и инфляционной (52002) офз, данные выпуски имеют практически одинаковый срок погашения (янв-фев 2028 г.), но с начала года классический выпуск благодаря снижению темпов инфляции и ключевой ставки вырос в цене значительно больше.
На мой взгляд, с учетом ограниченного потенциала дальнейшего снижения инфляции(по итогам этого года ~3% и 2,5-3% в 2020г.) , есть неплохие шансы, как минимум, на консолидацию данного коэффициента вблизи текущих значений с возможным переходом инициативы к инфляционному выпуску.
#офз
На фоне продолжающегося уже 9 месяц подряд ралли в офз (подробней), интересна динамика отношения цен классической (26212) и инфляционной (52002) офз, данные выпуски имеют практически одинаковый срок погашения (янв-фев 2028 г.), но с начала года классический выпуск благодаря снижению темпов инфляции и ключевой ставки вырос в цене значительно больше.
На мой взгляд, с учетом ограниченного потенциала дальнейшего снижения инфляции(по итогам этого года ~3% и 2,5-3% в 2020г.) , есть неплохие шансы, как минимум, на консолидацию данного коэффициента вблизи текущих значений с возможным переходом инициативы к инфляционному выпуску.
#офз
Недельный отчет по портфелю FXRU_SBER (ФИНИШ🏁:)
Старт: 23.11.18
Финиш: 22.11.19
▫️Инвестировано: 1.805 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.203 млн.р.
▫️Финрез: +398 т.р. (+22.1% г-х)
▫️План от 10% г-х при любом движении рынка ✅
🏁Прошел ровно год с момента запуска стратегии, результат оказался достойным:
✔️ключевая цель по доходности перевыполнена в 2 раза
✔️максимальная просадка портфеля составила -0.7%❗
✔️максимальная прибыль +23.5%🔥
✔️с момента старта было совершено 28 сделок.
💡Как и обещал, с понедельника (25.11.19) запускаю новую стратегию, которая представляет из себя своеобразный mix из 6 портфелей, доступных в платном доступе +1 новый актив. Отчеты буду продолжать публиковать еженедельно, всё как и раньше будет происходить максимально честно и прозрачно, без подкрашивания результатов и торговли задним числом.
📊Структура новой стратегии (портфеля):
▪️Сбербанк ао: 8,94%
▪️TCS-гдр: 8,94%
▪️ВТБ: 8,94%
▪️Полюс: 16,50%
▪️FXRU ETF: 12.50%
▪️Сургут. ап: 21,67%
▪️FXIT: 11,25%
▪️Yandex: 11.25%
⚙️Параметры стратегии (портфеля):
▫️Инвестиционный горизонт: от 1 года
▫️Целевая доходность: не менее 8,7% г-х (1,5 ставки однолетних ОФЗ), но надеюсь что будет 15-20%
▫️Расчетный риск (просадка): ~8%
▫️Балансировка по ситуации
Едем дальше🚀
#fxrusber #стратегия2020
Старт: 23.11.18
Финиш: 22.11.19
▫️Инвестировано: 1.805 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.203 млн.р.
▫️Финрез: +398 т.р. (+22.1% г-х)
▫️План от 10% г-х при любом движении рынка ✅
🏁Прошел ровно год с момента запуска стратегии, результат оказался достойным:
✔️ключевая цель по доходности перевыполнена в 2 раза
✔️максимальная просадка портфеля составила -0.7%❗
✔️максимальная прибыль +23.5%🔥
✔️с момента старта было совершено 28 сделок.
💡Как и обещал, с понедельника (25.11.19) запускаю новую стратегию, которая представляет из себя своеобразный mix из 6 портфелей, доступных в платном доступе +1 новый актив. Отчеты буду продолжать публиковать еженедельно, всё как и раньше будет происходить максимально честно и прозрачно, без подкрашивания результатов и торговли задним числом.
📊Структура новой стратегии (портфеля):
▪️Сбербанк ао: 8,94%
▪️TCS-гдр: 8,94%
▪️ВТБ: 8,94%
▪️Полюс: 16,50%
▪️FXRU ETF: 12.50%
▪️Сургут. ап: 21,67%
▪️FXIT: 11,25%
▪️Yandex: 11.25%
⚙️Параметры стратегии (портфеля):
▫️Инвестиционный горизонт: от 1 года
▫️Целевая доходность: не менее 8,7% г-х (1,5 ставки однолетних ОФЗ), но надеюсь что будет 15-20%
▫️Расчетный риск (просадка): ~8%
▫️Балансировка по ситуации
Едем дальше🚀
#fxrusber #стратегия2020
QE ПО-РУССКИ
Я ни на что не намекаю, но мне кажется динамика очень показательна👆
Пока работает печатный станок, с нашим рынком акций все будет хорошо🚀
#micex
Я ни на что не намекаю, но мне кажется динамика очень показательна👆
Пока работает печатный станок, с нашим рынком акций все будет хорошо🚀
#micex
ЛУКОЙЛ (мсфо FCF за 9мес. 2019г.)
После недавнего изменения дивидендной политики, в соотв. с которой размер дивиденда будет определяться на основании свободного денежного потока(FCF) основное внимание теперь приковано к оценке FCF.
За 9 мес. FCF, который компания может вернуть акционерам в виде buyback и дивидендов вырос с 462 до 666р. на акцию (+44%).💪
Недавно, в целях оценки акций Лукойла я проводил аналогию с акциями Татнефти (подробней), данный подход за прошедший месяц хорошо себя проявил, акции Лукойла уперлись в расчетное сопротивление (~6100р.)
💡Сейчас, с учетом растущего FCF есть неплохие шансы на обновление котировками Лукойла своих исторических максимумов.
Для сравнения, привожу ретроспективную динамику FCF на акцию(див.база) относительно их нового количества (690 млн.шт.) после планируемого погашения в декабре.👇
#lkoh
После недавнего изменения дивидендной политики, в соотв. с которой размер дивиденда будет определяться на основании свободного денежного потока(FCF) основное внимание теперь приковано к оценке FCF.
За 9 мес. FCF, который компания может вернуть акционерам в виде buyback и дивидендов вырос с 462 до 666р. на акцию (+44%).💪
Недавно, в целях оценки акций Лукойла я проводил аналогию с акциями Татнефти (подробней), данный подход за прошедший месяц хорошо себя проявил, акции Лукойла уперлись в расчетное сопротивление (~6100р.)
💡Сейчас, с учетом растущего FCF есть неплохие шансы на обновление котировками Лукойла своих исторических максимумов.
Для сравнения, привожу ретроспективную динамику FCF на акцию(див.база) относительно их нового количества (690 млн.шт.) после планируемого погашения в декабре.👇
#lkoh
❗ЛУКОЙЛ ПЛАНИРУЕТ УВЕЛИЧИТЬ КАПЕКС
Со вчерашней телеконференции:
⚠️Увеличение капекса до 550 млрд.р. при сохранении текущих цен на нефть и уровня добычи (+1% в 20г.) может снизить FCF(див.базу) в 2020г. с текущих 947 до 714р. на акцию в год.
💡Если увеличение капекса в следующем году не будет компенсировано соотв. увеличением операционного денежного потока, то относительно Татнефти котировкам Лукойла расти особо некуда.
#lkoh
Со вчерашней телеконференции:
Капзатраты "ЛУКОЙЛа" (MOEX: LKOH) в 2019 году составят менее 470 млрд рублей, заявил вице-президент по корпоративному развитию и работе с инвесторами Павел Жданов в ходе телеконференции. По его словам, инвестиции в 2020 году точно вырастут относительно текущего года благодаря разработке месторождений в рамках системы НДД, а также зарубежных проектов. Ожидания компании по капзатратам на 2020 год - около 550 млрд рублей без учета "Западной Курны-2", но многое будет зависеть от динамики ОПЕК+, подчеркнул Жданов.⚠️Увеличение капекса до 550 млрд.р. при сохранении текущих цен на нефть и уровня добычи (+1% в 20г.) может снизить FCF(див.базу) в 2020г. с текущих 947 до 714р. на акцию в год.
💡Если увеличение капекса в следующем году не будет компенсировано соотв. увеличением операционного денежного потока, то относительно Татнефти котировкам Лукойла расти особо некуда.
#lkoh
Банк Санкт-Петрбург мсфо отчет за 3кв.
за 9 мес., в млрд.р.:
▫️Доходы: 43,1 (+10%)
▫️Рентабельность доходов: 55%
▫️Чистая прибыль: 5,5 (-15%)
▫️Целевая чп: 7,9 (+11%)
➕Нужно отметить, что на фоне Сбера и ВТБ банку удалось предотвратить снижение рентабельности своих доходов и увеличить целевой потенциал LTM прибыли до 10,5 млрд.р.
➖К негативным факторам можно отнести нисходящую динамику дорезервной прибыли, что говорит об отсутствии роста бизнеса в целом, в такой ситуации увеличение прибыли возможно в основном за счет игр с резервами.
Банк по-прежнему стоит дешево:
▫️P/BV = 0.32
▫️P/E = 3.11
▫️P/E(к целевой) = 2.40
▫️LTM дивиденд при payout 20% чп мсфо: 3,3р.(дд. 6,5%)
Пока банк не увеличит дивиденды ставить на рост котировок я бы не стал.
#bspb
за 9 мес., в млрд.р.:
▫️Доходы: 43,1 (+10%)
▫️Рентабельность доходов: 55%
▫️Чистая прибыль: 5,5 (-15%)
▫️Целевая чп: 7,9 (+11%)
➕Нужно отметить, что на фоне Сбера и ВТБ банку удалось предотвратить снижение рентабельности своих доходов и увеличить целевой потенциал LTM прибыли до 10,5 млрд.р.
➖К негативным факторам можно отнести нисходящую динамику дорезервной прибыли, что говорит об отсутствии роста бизнеса в целом, в такой ситуации увеличение прибыли возможно в основном за счет игр с резервами.
Банк по-прежнему стоит дешево:
▫️P/BV = 0.32
▫️P/E = 3.11
▫️P/E(к целевой) = 2.40
▫️LTM дивиденд при payout 20% чп мсфо: 3,3р.(дд. 6,5%)
Пока банк не увеличит дивиденды ставить на рост котировок я бы не стал.
#bspb
LTM Дивиденд Газпрома при 50% payout
Сегодня Газпром опубликовал мсфо отчет за 9 месяцев этого года:
▫️выручка: 5,7 трлн.р.(-3,4%)
▫️акционерная чистая прибыль: 1,05 трлн.р.(+3,1%)
▫️ LTM P/E 3.8
Если грубо считать дивиденд по фактической чистой прибыли (в новой див.политике будет скорр.показатель), то при 50% payout дивиденд в моменте составляет 31,41р.(дд.12,4%).
💡Выплата такого дивиденда предполагает котировку Газпрома около 400 р.(дд 8%), даже если Газпрому для достижения данного уровня дивидендов потребуется максимальные 3 года, то покупка его акций по текущим на данный срок может дать около 22% г-х:
▫️29.11.19: -254р. (покупка акции)
▫️01.08.20: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.21: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️18.07.22: +393р. (продажа акции)
Держу дальше:
👉🏻1.Инвестиционная идея Газпром: +75%🚀
👉🏻2.Инвестиционная идея Газпром: +26%🚀
#gazp
Сегодня Газпром опубликовал мсфо отчет за 9 месяцев этого года:
▫️выручка: 5,7 трлн.р.(-3,4%)
▫️акционерная чистая прибыль: 1,05 трлн.р.(+3,1%)
▫️ LTM P/E 3.8
Если грубо считать дивиденд по фактической чистой прибыли (в новой див.политике будет скорр.показатель), то при 50% payout дивиденд в моменте составляет 31,41р.(дд.12,4%).
💡Выплата такого дивиденда предполагает котировку Газпрома около 400 р.(дд 8%), даже если Газпрому для достижения данного уровня дивидендов потребуется максимальные 3 года, то покупка его акций по текущим на данный срок может дать около 22% г-х:
▫️29.11.19: -254р. (покупка акции)
▫️01.08.20: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.21: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️18.07.22: +393р. (продажа акции)
Держу дальше:
👉🏻1.Инвестиционная идея Газпром: +75%🚀
👉🏻2.Инвестиционная идея Газпром: +26%🚀
#gazp
Пассивная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
Старт: 25.11.19
▫️Инвестировано: 2,205 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.194 млн.р.
▫️Финрез: -11 т.р. (-0.51%)
----------
-0.51% (план от 8.7% г-х при любом движении рынка) ❌
Как и обещал неделю назад, купил в понедельник с открытия сразу все активы, вот цены входа и кол-во лотов:
▪️Сбербанк ао: 238,55р.х83
▪️TCS-гдр: 1217р.х162
▪️ВТБ: 0,046450р.х424
▪️Полюс: 6900р.х53
▪️FXRU ETF: 777,40р.х354
▪️Сургут. ап: 37,40 р.х128
▪️FXIT: 5370р.х46
▪️Yandex: 2570р.х96
На этой неделе хороший минус(-3.50%) дал Сургут преф., бумага изначально получила наибольший вес в портфеле(21,71%), что ухудшило недельный результат. Здесь стоит отметить, что данная акция с точки зрения своей облигационной стоимости стоит дорого (в старом портфеле я продавал ее по текущим уровням), ее включение в новый портфель было сделано с целью максимального охвата альтернативных активов, которые могут принести дополнительную доходность.
❗Использование альтернативных активов (TCS, ВТБ, Сургут ап, Яндекс) повышает озвученный ранее исторический риск стратегии (просадка -8%), поэтому тем, кто копирует данный портфель необходимо это учитывать. В случае продолжения падения Сургута, наращивание позиций в бумаге уже буду производить по справедливым(более низким) уровням.
#стратегия2020
О портфеле
Старт: 25.11.19
▫️Инвестировано: 2,205 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 2.194 млн.р.
▫️Финрез: -11 т.р. (-0.51%)
----------
-0.51% (план от 8.7% г-х при любом движении рынка) ❌
Как и обещал неделю назад, купил в понедельник с открытия сразу все активы, вот цены входа и кол-во лотов:
▪️Сбербанк ао: 238,55р.х83
▪️TCS-гдр: 1217р.х162
▪️ВТБ: 0,046450р.х424
▪️Полюс: 6900р.х53
▪️FXRU ETF: 777,40р.х354
▪️Сургут. ап: 37,40 р.х128
▪️FXIT: 5370р.х46
▪️Yandex: 2570р.х96
На этой неделе хороший минус(-3.50%) дал Сургут преф., бумага изначально получила наибольший вес в портфеле(21,71%), что ухудшило недельный результат. Здесь стоит отметить, что данная акция с точки зрения своей облигационной стоимости стоит дорого (в старом портфеле я продавал ее по текущим уровням), ее включение в новый портфель было сделано с целью максимального охвата альтернативных активов, которые могут принести дополнительную доходность.
❗Использование альтернативных активов (TCS, ВТБ, Сургут ап, Яндекс) повышает озвученный ранее исторический риск стратегии (просадка -8%), поэтому тем, кто копирует данный портфель необходимо это учитывать. В случае продолжения падения Сургута, наращивание позиций в бумаге уже буду производить по справедливым(более низким) уровням.
#стратегия2020
