♻️АФК Система и стоимость публичных активов

на 1 акцию Системы:
▫️чистый долг корп.центра: 26р.(на конец 23г)
▫️стоимость публичных активов: 63р.
▫️чистая стоимость публичных активов: 37р.

💡Апсайд до СЧА есть, но его размер = среднеисторическому(корреляция 87%)😏

X5 1кв24г

квартальная(годовая) выручка, г/г:
▫️Чижик: +143%
▫️Много Лосося: +46%
▫️Пятерочка: +25%
▫️Перекресток: +19%
▪️ИТОГО: +27%

▫️магазины: +14% г/г
▫️торг.площадь: +12% г/г

💡Ветер продуктовой инфляции продолжает уверенно дуть в паруса X5, темпы роста выручки уже вплотную приблизилась к историческим максимумам.
Мои ожидания по росту котировок выше 3 т.р. реализовались, с такими показателям после возобновления торгов этой осенью можем спокойно выйти в район 3.5-4 т.р.

Фосагро - производство 1к24г.

производство удобрений, г/г
▫️фосфрные: +9%
▫️азотные: -0.4%
▫️итого:+7;

💡Новый рекорд в производстве💪🏻

ММК - производство 1к24

▪️производство в 1к24, г/г
▫️сталь: -3%
▫️чугун: 0%
▫️угольный концентрат: -15%
▫️ЖРС: -14%
▪️продажи металлопродукции в 1к24, г/г: -1%

💡Ремонты..

Группа ЛСР - продажи 1к24

продажи, г/г:
▫️кв.м: -9%❗
▫️млрд р.: +32%
▫️ доля ипотеки 73%

💡Неуверенное начало года на фоне охлаждения в ипотеке

Результат пассивной(всепогодной) стратегии

В апреле тихо обновлен ист.хай, важно, что индекс побит не только по доходности, но и по риску(о нем обычно молчат):
▫️доходность индекса/стратегии, г-х: 14%/ 26%
▫️макс.просадка индекса/стратегии, г-х: 55%/ 33%

✔️полный пассив(строго 1 ребалансировка в год)
✔️без плеч
✔️без прогнозов(всепогодный подход)
✔️более высокая доходность при меньшем риске(просадке)

Подробнее
👉🏻https://t.me/invstplus

Норникель - производство 1к24

▪️объемы производства/расчетная выручка(руб) в 1к24г, г/г:
▫️никель: -10%/-28%
▫️медь: +1%/+20%
▫️палладий: +3%/-19%
▫️платина: -1%/+13%
▪️расчетная выручка 1к24: -10%

❗️причины снижения производства:
🔻никель - рост объемов незавершенного производства

💡В объемах и в деньгах результаты не возбуждают.

Русагро 1к24г реализация и выручка

▪️Объемы реализации 1к24г.(г/г):
▫️Раст.масло: +217%
▫️Зерновые: +111%
▫️Шрот: +103%
▫️Масложировая: +86%
▫️Молочная: +33%
▫️Сахар: +26%
▫️Пром.жиры: +24%
▫️Свиноводство: -19%(вспышка АЧС)
▫️Масличные: -60% (неблагоприятные погодные условия)

▪️Выручка: +45%

💡Рекорды в объемах и деньгах, ключевые факторы:
-консолидация НМЖК
-модернизация производства
-рост объемов заготовки свеклы
-расширение присутствия в продуктовых сетях
-рост экспорта
-реализация запасов+ослабления рубля

Отличные результаты, которые уже в цене.

Самолет продажи 1к24

в 1к24, г/г:
▫️м2.: +44%
▫️руб.: +75%
▫️доля ипотеки: 70%(87% в 1к23)
📊план 2024г. 2.7 млн. м2

💡 Очередное отставание от плана для выполнения которого нужно прибавлять в натуральных продажах по 73% (факт 44%), но в абсолюте темпы 🚀

Выдача ипотеки в марте

март:
▫️количество заявок, штук: - 24% г/г
▫️объем в месяц, руб: -21% г/г

💡Худший март и квартал за последние 3 года.

♻️Озон 1к24

1к24 г/г:
▫️Заказы: +70%
▫️Активные покупатели: +32%
▫️GMV: +88%
▫️Ebitda: 9.3 млрд р.
▫️Ebitda margin: 2%
▫️убыток: 13.2 млрд р.

💡Рост идет полным ходом, компания при отрицательном капитале и околонулевой Ebitda уже стОит дороже X5...

♻️Мосбиржа апрель 2024 - объемы торгов

объемы торгов, г/г:
▫️фондовый: +78%
▫️товарный: +51%
▫️срочный: +43%
▫️денежный: +41%
▫️валютный: +23%
ИТОГО: +38%

💡Ежемесячное переписывание рекордов становится уже рутиной.

Перевозки контейнеров по сети ржд в апреле +9 г/г

Татнефть рсбу I квартал

Дивидендная база(прибыль рсбу) одна из лучших в истории + с операционной прибылью тоже все ок.

💡Хороший индикатор ситуации в секторе.

♻️Сбер прибыль рсбу апрель 24г.

▫️чп_март: +131 млрд р. (+9% г/г)
▫️чп с начала года: +0,49 трлн р. (+5%)

💡Лучшие первые 4 месяца в истории💪🏻

Больше половины компаний в электросетевом секторе по итогам 1-ого квартала 24г. показали негативную динамику операционной прибыли(прибыли от продаж).

💡Небольшое охлаждение в секторе после успешного 23г.

Энергосбытовой сектор - динамика прибыли от продаж 1к24, г/г

💡Ситуация в секторе в этом году уже не такая веселая как в прошлом.

мой взгляд на акции БСП в одной картинке по итогам мсфо за 1к24 - исторической дешевизны уже нет.

Див.преф. Ленэнерго 1к24 - новый рекорд

Только за первый квартал расчетный див.преф=11р.(+30% г/г), есть неплохие шансы на быстрое закрытие дивгэпа.

Сегежа мсфо 1к24

1к24 (г/г):
▫️Выручка: 0%
▫️OIBDA: +129%
▫️OIBDA margin:14%(1к23 6%)
▫️Убыток 16.7 млрд р.
▫️NETDEBT/OIBDA: 12.4❗️
▫️средневзвешенная ставка по долгу: 14%

Планы:
-удлинение погашение долга+помощь акционеров
-удвоение Ebitda в этом году относительно 23г.

💡Появились первые ростки перелома нисходящего тренда в фин.показателях, на операционном уровне бизнес жив, но на % расходы по долгу уходит больше чем компания зарабатывает. Акции продолжают выглядеть дорого.