ММК - производственный отчет 3 кв. 2021г.
Квартальные объемы продаж металлопродукции остались на уровне прошлого года (~2.76 млн.т.), а средняя отпускная цена выросла на 97%(с 38 до 70 тыс.р./т.)
💡Фактор роста отпускных цен продолжает оставаться определяющим в данной истории.
#magn
Квартальные объемы продаж металлопродукции остались на уровне прошлого года (~2.76 млн.т.), а средняя отпускная цена выросла на 97%(с 38 до 70 тыс.р./т.)
💡Фактор роста отпускных цен продолжает оставаться определяющим в данной истории.
#magn
Ралли в сбытах
Нефтегаз и горнодобыча не единственный сектор, показавший с начала года хороший рост.
Случившееся в последние дни ралли в акциях отдельных сбытов(дагсбыт, тнс и др.) это чистой воды памп, но в отдельных случаях, при определенных обстоятельствах, переоценка вполне уместна и адекватна фундаментальным показателям(липецк, самара и др.), ранее я уже отмечал интересные истории в секторе.
#сбыты
Нефтегаз и горнодобыча не единственный сектор, показавший с начала года хороший рост.
Случившееся в последние дни ралли в акциях отдельных сбытов(дагсбыт, тнс и др.) это чистой воды памп, но в отдельных случаях, при определенных обстоятельствах, переоценка вполне уместна и адекватна фундаментальным показателям(липецк, самара и др.), ранее я уже отмечал интересные истории в секторе.
#сбыты
♻️Апсайд в "ЭН+" сохраняется
С момента публикации идеи акции "ЭН+" прибавили 31% и достигли условной цели в 895р., сейчас в личку поступают вопросы касательно их будущих перспектив, поэтому считаю уместным сделать небольшой публичный апдейт данной истории, которую я продолжаю удерживать в своем и закрытом портфелях.
Целевой уровень по "ЭН+" составляет не менее 1065р. - компания продолжает стоить дешевле своей доли в Русал, стоимость которой исторически всегда выступала неким минимальным целевым ориентиром для "ЭН+".
В оптимистичном варианте можно рассчитывать на выход в район 1600р., но без соблюдения компанией своей див. политики взятие этого уровня пока выглядит более отдаленной перспективой.
#enpg
С момента публикации идеи акции "ЭН+" прибавили 31% и достигли условной цели в 895р., сейчас в личку поступают вопросы касательно их будущих перспектив, поэтому считаю уместным сделать небольшой публичный апдейт данной истории, которую я продолжаю удерживать в своем и закрытом портфелях.
Целевой уровень по "ЭН+" составляет не менее 1065р. - компания продолжает стоить дешевле своей доли в Русал, стоимость которой исторически всегда выступала неким минимальным целевым ориентиром для "ЭН+".
В оптимистичном варианте можно рассчитывать на выход в район 1600р., но без соблюдения компанией своей див. политики взятие этого уровня пока выглядит более отдаленной перспективой.
#enpg
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.042 млн.р.($14.7 тыс)
▫️Доходность в руб.: +5% г-х
▫️Доходность в $.: +14% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Еще одна неделя позитива в Полюсе, акции которого прибавили 9% - "неинтересный" сектор снова на коне. До финиша остается 1,5 мес., доходность портфеля составляет в моменте приемлемые 14% г-х в валюте и депозитные 5% в рублях - результаты несколько скучные, но стратегия была с консервативным уклоном без ставки на рост или падение, поэтому все ок.
💡Результаты всепогодных стратегий "Инвестор+" со старта 1 июля:
🏝️пассивный режим(1 сделка в год):
▫️Стратегия №1: +25%г-х
▫️Стратегия №2: +15%г-х
▫️Стратегия на акции России/США: +20%г-х
🚴♂️активный режим+идеи(более 1 сделки в год): +22% г-х
👉🏻Получить доступ к стратегиям
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.042 млн.р.($14.7 тыс)
▫️Доходность в руб.: +5% г-х
▫️Доходность в $.: +14% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Еще одна неделя позитива в Полюсе, акции которого прибавили 9% - "неинтересный" сектор снова на коне. До финиша остается 1,5 мес., доходность портфеля составляет в моменте приемлемые 14% г-х в валюте и депозитные 5% в рублях - результаты несколько скучные, но стратегия была с консервативным уклоном без ставки на рост или падение, поэтому все ок.
💡Результаты всепогодных стратегий "Инвестор+" со старта 1 июля:
🏝️пассивный режим(1 сделка в год):
▫️Стратегия №1: +25%г-х
▫️Стратегия №2: +15%г-х
▫️Стратегия на акции России/США: +20%г-х
🚴♂️активный режим+идеи(более 1 сделки в год): +22% г-х
👉🏻Получить доступ к стратегиям
#стратегия2021
Про закрытые каналы и доходность
В последнее время много встречаю множество различных закрытых каналов\клубов в которых на платной основе предлагаются сигналы, идеи, обзоры и другие продукты, призванные увеличить доходность вложений.
Сам по себе формат работы закрытого канала не является чем-то плохим или неправильным (я и сам его использую), но зачастую для повышения восприятия публикой своих закрытых результатов используются различные трюки, позволяющие маскировать невысокое качество предлагаемого продукта:
▫️Доходность портфеля сравнивается с доходностью индекса без учета дивидендов – в презентации своих результатов некоторые «эксперты» часто «забывают» про дивиденды индекса, тем самым искусственно добавляя несколько % к своим «успехам»;
▫️Вместо доходности портфеля считается средняя доходность идей\сигналов – данный показатель мало говорит о доходности, на которую можно рассчитывать даже если данная статистика будет актуальна в будущем. Представьте, вы хотите разместить депозит в банке и на вопрос о величине ставки вам вместо конкретного значения сообщают о некой «средней доходности». Следует понимать, что при любой бесконечно высокий средней доходности результаты вашего портфеля могут быть глубоко отрицательны, т.к. данный показатель не учитывает распределение долей между активами - в убыточную идею может быть вложено 99% портфеля, а в прибыльную только 1%. При этом, даже равномерно распределяя капитал между идеями вам для полной аллокации нужно знать их точное количество в будущем, но даже в этом случае есть риск нарваться на серию убыточных идей на фоне положительной средней доходности.
💡Именно поэтому многочисленные авторы сигналов/идей так любят кричать о доходности отдельно взятой позиции и молчать о результатах всего портфеля или считать ее через некую среднюю доходность.
▫️Повышение доходности через усреднение – если портфель вдруг показывает убытки, то в какой-то момент его автор неожиданно вливает значительную сумму денег тем самым усредняя набранные позиции, что позволяет выйти в плюс на меньшем отскоке и «справедливо» заявить о своих успехах на фоне ваших убытков.
💡Использование вышеперечисленных особенностей представления результатов является верным признаком невысокого качества предлагаемого продукта, а в некоторых случаях речь может идти даже о явном мошенничестве.
Будьте внимательны.
В последнее время много встречаю множество различных закрытых каналов\клубов в которых на платной основе предлагаются сигналы, идеи, обзоры и другие продукты, призванные увеличить доходность вложений.
Сам по себе формат работы закрытого канала не является чем-то плохим или неправильным (я и сам его использую), но зачастую для повышения восприятия публикой своих закрытых результатов используются различные трюки, позволяющие маскировать невысокое качество предлагаемого продукта:
▫️Доходность портфеля сравнивается с доходностью индекса без учета дивидендов – в презентации своих результатов некоторые «эксперты» часто «забывают» про дивиденды индекса, тем самым искусственно добавляя несколько % к своим «успехам»;
▫️Вместо доходности портфеля считается средняя доходность идей\сигналов – данный показатель мало говорит о доходности, на которую можно рассчитывать даже если данная статистика будет актуальна в будущем. Представьте, вы хотите разместить депозит в банке и на вопрос о величине ставки вам вместо конкретного значения сообщают о некой «средней доходности». Следует понимать, что при любой бесконечно высокий средней доходности результаты вашего портфеля могут быть глубоко отрицательны, т.к. данный показатель не учитывает распределение долей между активами - в убыточную идею может быть вложено 99% портфеля, а в прибыльную только 1%. При этом, даже равномерно распределяя капитал между идеями вам для полной аллокации нужно знать их точное количество в будущем, но даже в этом случае есть риск нарваться на серию убыточных идей на фоне положительной средней доходности.
💡Именно поэтому многочисленные авторы сигналов/идей так любят кричать о доходности отдельно взятой позиции и молчать о результатах всего портфеля или считать ее через некую среднюю доходность.
▫️Повышение доходности через усреднение – если портфель вдруг показывает убытки, то в какой-то момент его автор неожиданно вливает значительную сумму денег тем самым усредняя набранные позиции, что позволяет выйти в плюс на меньшем отскоке и «справедливо» заявить о своих успехах на фоне ваших убытков.
💡Использование вышеперечисленных особенностей представления результатов является верным признаком невысокого качества предлагаемого продукта, а в некоторых случаях речь может идти даже о явном мошенничестве.
Будьте внимательны.
Акрон - цены и объемы производства на новом максимуме
Акрон опубликовал сильный отчет за 3 кв., объемы производства относительно прошлого года выросли, особенно по азотным:
-Азотные: 1.32 млн.т.(+11%)
-Сложные: 0.6 млн.т.(+2%)
Цены на удобрения достигли максимальных многолетних значений:
-Карбамид: 33 т.р./т. (+92%)
-NPK: 31 т.р./т. (+67%)
"Росту цен способствовали действия правительства Китая по ограничению экспорта карбамида из страны и развитие энергетического кризиса в Европе, на фоне которого ряд местных производителей остановил производство".
💡Положительная динамика объемов производства в сочетании с высокими ценами предполагают рекордную выручку в 3 квартале, выход котировок в район 10 т.р. становится все более реальным.
#akrn
Акрон опубликовал сильный отчет за 3 кв., объемы производства относительно прошлого года выросли, особенно по азотным:
-Азотные: 1.32 млн.т.(+11%)
-Сложные: 0.6 млн.т.(+2%)
Цены на удобрения достигли максимальных многолетних значений:
-Карбамид: 33 т.р./т. (+92%)
-NPK: 31 т.р./т. (+67%)
"Росту цен способствовали действия правительства Китая по ограничению экспорта карбамида из страны и развитие энергетического кризиса в Европе, на фоне которого ряд местных производителей остановил производство".
💡Положительная динамика объемов производства в сочетании с высокими ценами предполагают рекордную выручку в 3 квартале, выход котировок в район 10 т.р. становится все более реальным.
#akrn
Алроса: объемы производства и реализации алмазного сырья
Компания сейчас продает больше чем производит(продает запасы), к 2024г. планирует увеличить добычу до 37-38 млн. карат(+17% к 21г.).
💡Краткосрочно акции продолжают выглядеть несколько безыдейно, но в долгосрочной перспективе фактор роста добычи может придать котировкам новый импульс.
#alrs
Компания сейчас продает больше чем производит(продает запасы), к 2024г. планирует увеличить добычу до 37-38 млн. карат(+17% к 21г.).
💡Краткосрочно акции продолжают выглядеть несколько безыдейно, но в долгосрочной перспективе фактор роста добычи может придать котировкам новый импульс.
#alrs
Северсталь - очередной сильный отчет перед ростом налогов
Показатели (3к21 к 3к20):
▫️Продажи стальной продукции: 2.69 млн.т.(-10%)
▫️Выручка: 620 млрд.р.(+67%)
▫️Ebitda: 332 млрд.р.(+178%)
▫️Прибыль: 229 млрд.р.(+413%)
▫️Дивиденд за 3кв.: 85.93р.(+130%)
Взгляд менеджмента на рынок:
▫️Цены на железную руду упали почти на $100/т на условиях CFR в Китае с рекордных максимумов за все время из-за снижения спроса в Китае, на фоне ограничения производства стали.
▫️Рынок коксующегося угля в Китае столкнулся с серьезным дефицитом, и в результате внутренние цены на китайский уголь существенно выросли, что также привело к росту цен на мировом рынке.
▫️В 3 квартале 2021 года мы увидели первые признаки стабилизации на рынке стали.
▫️Временная экспортная пошлина в размере 15% привела к падению внутренних цен на горячекатаный прокат до уровня ниже экспортного паритета за вычетом пошлины
▫️Российские власти утвердили новый налоговый механизм, который заменит экспортную пошлину (комплекс мер, включающий введение нового акциза и изменение методологии расчета НДПИ). Эти изменения повлияют на наши финансовые показатели в следующем году.
❗Северсталь оценивает расходы от нового налогового механизма в $280-290 млн в 2022 году
💡Акции Северстали стоят дешево относительно фактических результатов (EV/Ebitda = 3.8, дд.ltm = 15%), что в основном связано с ожиданиями ухудшения фин.показателей из-за предстоящего роста налоговой нагрузки и возможного охлаждения рынка стали. Считаю, что налоговый фактор во многом уже учтен в текущих котировках, которые относительно текущей рыночной конъюнктуры продолжают выглядеть интересно.
#chmf
Показатели (3к21 к 3к20):
▫️Продажи стальной продукции: 2.69 млн.т.(-10%)
▫️Выручка: 620 млрд.р.(+67%)
▫️Ebitda: 332 млрд.р.(+178%)
▫️Прибыль: 229 млрд.р.(+413%)
▫️Дивиденд за 3кв.: 85.93р.(+130%)
Взгляд менеджмента на рынок:
▫️Цены на железную руду упали почти на $100/т на условиях CFR в Китае с рекордных максимумов за все время из-за снижения спроса в Китае, на фоне ограничения производства стали.
▫️Рынок коксующегося угля в Китае столкнулся с серьезным дефицитом, и в результате внутренние цены на китайский уголь существенно выросли, что также привело к росту цен на мировом рынке.
▫️В 3 квартале 2021 года мы увидели первые признаки стабилизации на рынке стали.
▫️Временная экспортная пошлина в размере 15% привела к падению внутренних цен на горячекатаный прокат до уровня ниже экспортного паритета за вычетом пошлины
▫️Российские власти утвердили новый налоговый механизм, который заменит экспортную пошлину (комплекс мер, включающий введение нового акциза и изменение методологии расчета НДПИ). Эти изменения повлияют на наши финансовые показатели в следующем году.
❗Северсталь оценивает расходы от нового налогового механизма в $280-290 млн в 2022 году
💡Акции Северстали стоят дешево относительно фактических результатов (EV/Ebitda = 3.8, дд.ltm = 15%), что в основном связано с ожиданиями ухудшения фин.показателей из-за предстоящего роста налоговой нагрузки и возможного охлаждения рынка стали. Считаю, что налоговый фактор во многом уже учтен в текущих котировках, которые относительно текущей рыночной конъюнктуры продолжают выглядеть интересно.
#chmf
Перевозки контейнеров по сети РЖД за 9 мес. продолжили рост
▫️всего: 4.8 млн.teu(+14%)
▫️транзит: 0.78 млн.teu(+40%)
💡Контейнерный транзит продолжает расти опережающими темпами, достижение в этом году плановых 1 млн.teu становятся все более реальным.
💡Главным публичным бенефициаром роста контейнерного рынка является группа Феско(ДВМП), дальневосточный порт которой ранее сообщал о работе на пределе возможностей.
#fesh
▫️всего: 4.8 млн.teu(+14%)
▫️транзит: 0.78 млн.teu(+40%)
💡Контейнерный транзит продолжает расти опережающими темпами, достижение в этом году плановых 1 млн.teu становятся все более реальным.
💡Главным публичным бенефициаром роста контейнерного рынка является группа Феско(ДВМП), дальневосточный порт которой ранее сообщал о работе на пределе возможностей.
#fesh
Распадская и цены на уголь
Дефицит коксующегося угля в Китае поднял его котировки до новых максимумов, запрет австралийских поставок и проблемы его импорта из Монголии остаются главными факторами дефицита предложения.
Акции Распадской, специализирующийся на добыче кокс.угля, точно повторяют динамику котировок угля в Китае.
#rasp
Дефицит коксующегося угля в Китае поднял его котировки до новых максимумов, запрет австралийских поставок и проблемы его импорта из Монголии остаются главными факторами дефицита предложения.
Акции Распадской, специализирующийся на добыче кокс.угля, точно повторяют динамику котировок угля в Китае.
#rasp
Группа Эталон - слабый 3кв., но менеджмент обещает все исправить в 4кв.
Тенденция последних кварталов(объемы вниз/цены вверх) сохраняется:
▫️новые продажи: 96 тыс.кв.м.(-36%)
▫️новые продажи: 18.4 млрд.р. (+14%)
Несмотря на откровенно слабые натуральные объемы продаж в 3кв., менеджмент планирует взять реванш в 4кв.:
▫️план по новым продажам на 2021г.: 538 тыс.кв.м. (0%) и 88 млрд.р. (+10%)
"Уверен, что эффективная работа с текущим портфелем, запланированные до конца года новые приобретения и поддержание взвешенной ценовой политики позволят Компании сохранить хорошую динамику продаж, а также достичь намеченных операционных целей по итогам года". - Главный исполнительный директор Группы.
💡Выполнение озвученных планов предполагает рекордные показатели в 4 квартале, которые должны составить:
▫️новые продажи, тыс.кв.м.: 221 (+31%)
▫️новые продажи, млрд.р. 28.5 (+14%)
На фоне слабого 3кв. ожидания по 4кв. смотрятся как то слишком оптимистично, посмотрим...
#etln
Тенденция последних кварталов(объемы вниз/цены вверх) сохраняется:
▫️новые продажи: 96 тыс.кв.м.(-36%)
▫️новые продажи: 18.4 млрд.р. (+14%)
Несмотря на откровенно слабые натуральные объемы продаж в 3кв., менеджмент планирует взять реванш в 4кв.:
▫️план по новым продажам на 2021г.: 538 тыс.кв.м. (0%) и 88 млрд.р. (+10%)
"Уверен, что эффективная работа с текущим портфелем, запланированные до конца года новые приобретения и поддержание взвешенной ценовой политики позволят Компании сохранить хорошую динамику продаж, а также достичь намеченных операционных целей по итогам года". - Главный исполнительный директор Группы.
💡Выполнение озвученных планов предполагает рекордные показатели в 4 квартале, которые должны составить:
▫️новые продажи, тыс.кв.м.: 221 (+31%)
▫️новые продажи, млрд.р. 28.5 (+14%)
На фоне слабого 3кв. ожидания по 4кв. смотрятся как то слишком оптимистично, посмотрим...
#etln
Группа ПИК - отчет по продажам за 3кв.
▫️продажи, тыс.кв.м: 512(-6%)
▫️продажи, млрд.р.: 83.9(+10%)
ПИК, как и Эталон, просел по объемам в 3 квартале относительно прошлого года, но в деньгах сумел сохранить рост.
💡Завершение программы льготной ипотеки наиболее болезненно для ПИКа, доля ипотечных продаж у которого с начала года составила 77%, но сохраняющийся на рынке дефицит предложения окажет поддержку фин.показателям.
#pikk
▫️продажи, тыс.кв.м: 512(-6%)
▫️продажи, млрд.р.: 83.9(+10%)
ПИК, как и Эталон, просел по объемам в 3 квартале относительно прошлого года, но в деньгах сумел сохранить рост.
💡Завершение программы льготной ипотеки наиболее болезненно для ПИКа, доля ипотечных продаж у которого с начала года составила 77%, но сохраняющийся на рынке дефицит предложения окажет поддержку фин.показателям.
#pikk
НЛМК отчет за 3 кв.- фин.показатели на максимуме
за 9мес. 21г.:
▫️Выручка: 856 млрд.р.(+76%)
▫️Ebitda: 407 млрд.р.(+226%)
▫️Прибыль: 278 млрд.р.(+478%)
💡Рост цен на металлопродукцию позволил существенно нарастить выручку и кратно увеличить маржинальность.
НЛМК продолжает выплачивать хорошие дивиденды:
▫️дивиденд за III кв. = 13.33р.(дд. 5.9%)
💡Акции стоят недорого(EV/Ebitda = 3.2) и аналогично Северстали уже учитывают в своей цене снижение фин.показателей из-за предстоящего роста налоговой нагрузки.
#nlmk
за 9мес. 21г.:
▫️Выручка: 856 млрд.р.(+76%)
▫️Ebitda: 407 млрд.р.(+226%)
▫️Прибыль: 278 млрд.р.(+478%)
💡Рост цен на металлопродукцию позволил существенно нарастить выручку и кратно увеличить маржинальность.
НЛМК продолжает выплачивать хорошие дивиденды:
▫️дивиденд за III кв. = 13.33р.(дд. 5.9%)
💡Акции стоят недорого(EV/Ebitda = 3.2) и аналогично Северстали уже учитывают в своей цене снижение фин.показателей из-за предстоящего роста налоговой нагрузки.
#nlmk
Фосагро производственный отчет за 3кв. - объемы встали, цены выросли
Объемы производства удобрений в 3кв. не впечатляют(Q3/Q3):
▫️фосфорные: 1.9 млн.т.(+0.7%)
▫️азотные: 0.54 млн.т.(-6%)
💡В годовом выражении динамика производства остается слабоположительной(~1%)
Рост цен на удобрения в 3кв. позволит сохранить позитивную динамику в доходах:
▫️DAP(фосфорные) в 3кв.: 45 т.р./т.(+80% q3/q3)
💡Взлет цен на удобрения продолжает быть главным фактором роста фин.показателей, по итогам 3кв. совокупная ltm-выручка компании может превысить 350 млрд.р., а квартальный дивиденд оказаться в районе 160р.(дд. 2.7%).
Акции Фосагро, как и Акрона, бескомпромиссно отыгрывают позитивную динамику рынка удобрений, риск охлаждения которого сулит зеркальную реакцию котировкам.
💡В такой ситуации покупка акций может быть оправданной только в расчете на продолжение роста цен удобрений.
#phos
Объемы производства удобрений в 3кв. не впечатляют(Q3/Q3):
▫️фосфорные: 1.9 млн.т.(+0.7%)
▫️азотные: 0.54 млн.т.(-6%)
💡В годовом выражении динамика производства остается слабоположительной(~1%)
Рост цен на удобрения в 3кв. позволит сохранить позитивную динамику в доходах:
▫️DAP(фосфорные) в 3кв.: 45 т.р./т.(+80% q3/q3)
💡Взлет цен на удобрения продолжает быть главным фактором роста фин.показателей, по итогам 3кв. совокупная ltm-выручка компании может превысить 350 млрд.р., а квартальный дивиденд оказаться в районе 160р.(дд. 2.7%).
Акции Фосагро, как и Акрона, бескомпромиссно отыгрывают позитивную динамику рынка удобрений, риск охлаждения которого сулит зеркальную реакцию котировкам.
💡В такой ситуации покупка акций может быть оправданной только в расчете на продолжение роста цен удобрений.
#phos
Ставка ЦБ и доходность длинных ОФЗ
❗️БАНК РОССИИ ПОВЫСИЛ СТАВКУ СРАЗУ НА 75 Б.П. - ДО 7,50%
▫️ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ НА 2022Г С 6,0-7,0% ДО 7,3-8,3%
▫️ЦБ РФ ПО-ПРЕЖНЕМУ ОЖИДАЕТ ИНФЛЯЦИЮ В 2022Г НА УРОВНЕ 4,0-4,5%
▫️ЦБ СОХРАНИЛ ПРОГНОЗ РОСТА ВВП РФ В 2021Г НА УРОВНЕ 4,0-4,5%
▫️ЦБ СОХРАНИЛ ПРОГНОЗ РОСТА ВВП РФ В 2022-2024ГГ В ИНТЕРВАЛЕ 2,0-3,0% В ГОД
#офз
❗️БАНК РОССИИ ПОВЫСИЛ СТАВКУ СРАЗУ НА 75 Б.П. - ДО 7,50%
▫️ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ НА 2022Г С 6,0-7,0% ДО 7,3-8,3%
▫️ЦБ РФ ПО-ПРЕЖНЕМУ ОЖИДАЕТ ИНФЛЯЦИЮ В 2022Г НА УРОВНЕ 4,0-4,5%
▫️ЦБ СОХРАНИЛ ПРОГНОЗ РОСТА ВВП РФ В 2021Г НА УРОВНЕ 4,0-4,5%
▫️ЦБ СОХРАНИЛ ПРОГНОЗ РОСТА ВВП РФ В 2022-2024ГГ В ИНТЕРВАЛЕ 2,0-3,0% В ГОД
#офз
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.060 млн.р.($15.1 тыс)
▫️Доходность в руб.: +7% г-х
▫️Доходность в $.: +17% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Еще +6% в Полюсе, акции растут уже третью неделю подряд и показали с начала октября +21% с учетом дивидендов. Портфель немного ожил и показывает уже около 17% г-х в валюте. За неделю до предстоящей ребалансировки внутренний алгоритм рекомендует немного сокращать позиции в золоте и SP500 в пользу валюты, посмотрим, что он скажет 1 ноября.
💡Результаты всепогодных стратегий "Инвестор+" со старта 1 июля:
🏝️пассивный режим(1 сделка в год):
▫️Стратегия №1: +21%г-х
▫️Стратегия №2: +13%г-х
▫️Стратегия на акции России/США: +18%г-х
🚴♂️активный режим+идеи(более 1 сделки в год): +26% г-х
👉🏻Присоединиться к портфелям
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.060 млн.р.($15.1 тыс)
▫️Доходность в руб.: +7% г-х
▫️Доходность в $.: +17% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Еще +6% в Полюсе, акции растут уже третью неделю подряд и показали с начала октября +21% с учетом дивидендов. Портфель немного ожил и показывает уже около 17% г-х в валюте. За неделю до предстоящей ребалансировки внутренний алгоритм рекомендует немного сокращать позиции в золоте и SP500 в пользу валюты, посмотрим, что он скажет 1 ноября.
💡Результаты всепогодных стратегий "Инвестор+" со старта 1 июля:
🏝️пассивный режим(1 сделка в год):
▫️Стратегия №1: +21%г-х
▫️Стратегия №2: +13%г-х
▫️Стратегия на акции России/США: +18%г-х
🚴♂️активный режим+идеи(более 1 сделки в год): +26% г-х
👉🏻Присоединиться к портфелям
#стратегия2021
Норникель отчет за 3кв. - рост цен на медь и никель спасает
Объемы производства товарных металлов сократились(кв/кв):
▫️Никель, тыс.т.: 51 (-16%)
▫️Медь, тыс.т.: 116 (-3%)
▫️Палладий, млн.тр.унц.: 0,6(-24%)
▫️Платина, млн.тр.унц.: 0,15 (-24%)
В денежном выражении удалось сохранить небольшой рост(кв/кв), млрд.р.:
▫️Никель: 71 (+12%)
▫️Медь: 80 (+40%)
▫️Палладий: 108(-15%)
▫️Платина: 11 (-16%)
▫️ИТОГО: 269 млрд.р.(+3%)
💡ГМК подтвердил свой производственный план на этот год, который при текущих ценах предполагает около 1 трлн.р. выручки от товарных металлов или около 1.26 трлн.р. по всей группе.
💡Акции стоят недорого(EV/Ebitda21 = 5.1), а диверсифицированная корзина металлов предполагает стабильные доходы в будущем. За последние годы компания так и не смогла нарастить объемы производства, поэтому динамика фин.показателей продолжает на 100% зависеть от рыночной конъюнктуры.
💡По итогам 21г. совокупные дивиденды могут составить около 3.2 т.р./акц.(60% ebitda), что предполагает 13.6% див.доходности, но уже по итогам 22г. дивидендная политика может ухудшиться и размер дивидендов сократиться, поэтому любителям высоких дивидендов нужно быть начеку.
#gmkn
Объемы производства товарных металлов сократились(кв/кв):
▫️Никель, тыс.т.: 51 (-16%)
▫️Медь, тыс.т.: 116 (-3%)
▫️Палладий, млн.тр.унц.: 0,6(-24%)
▫️Платина, млн.тр.унц.: 0,15 (-24%)
В денежном выражении удалось сохранить небольшой рост(кв/кв), млрд.р.:
▫️Никель: 71 (+12%)
▫️Медь: 80 (+40%)
▫️Палладий: 108(-15%)
▫️Платина: 11 (-16%)
▫️ИТОГО: 269 млрд.р.(+3%)
💡ГМК подтвердил свой производственный план на этот год, который при текущих ценах предполагает около 1 трлн.р. выручки от товарных металлов или около 1.26 трлн.р. по всей группе.
💡Акции стоят недорого(EV/Ebitda21 = 5.1), а диверсифицированная корзина металлов предполагает стабильные доходы в будущем. За последние годы компания так и не смогла нарастить объемы производства, поэтому динамика фин.показателей продолжает на 100% зависеть от рыночной конъюнктуры.
💡По итогам 21г. совокупные дивиденды могут составить около 3.2 т.р./акц.(60% ebitda), что предполагает 13.6% див.доходности, но уже по итогам 22г. дивидендная политика может ухудшиться и размер дивидендов сократиться, поэтому любителям высоких дивидендов нужно быть начеку.
#gmkn
ММК - низкая див.доходность компенсируется дешевизной
Показатели за IIIкв.(3q/3q), млрд.р.:
▫️Выручка: 627 (+89%)
▫️Ebitda: 243 (+209%)
▫️Прибыль: 172 (+653%)
▫️дивиденд: 2.663р.(3.9% дд)
💡Фин.показатели ожидаемо сильные, а дивиденды, как всегда, невысокие.
Оценка по EV/Ebitda ltm и див.доходность в секторе за IIIкв.:
▫️Северсталь: 3.8 (дд.5.3%)
▫️НЛМК: 3.3 (дд.5.9%)
▫️ММК: 2.9 (дд.3.9%)
💡При самой низкой див.доходности акции ММК являются самыми дешевыми в секторе, поэтому некоторое разочарование от невысоких дивидендов компенсируется их более низкой стоимостью.
В целом, текущая невысокая оценка всего сектора при рекордных фин.показателях уже во многом прайсит их снижение в будущем(рост налогов+охлаждение рынка), поэтому, как минимум, пузыря в текущих котировках точно нет, а есть ли он в ценах на сталь, вопрос открытый.
#magn
Показатели за IIIкв.(3q/3q), млрд.р.:
▫️Выручка: 627 (+89%)
▫️Ebitda: 243 (+209%)
▫️Прибыль: 172 (+653%)
▫️дивиденд: 2.663р.(3.9% дд)
💡Фин.показатели ожидаемо сильные, а дивиденды, как всегда, невысокие.
Оценка по EV/Ebitda ltm и див.доходность в секторе за IIIкв.:
▫️Северсталь: 3.8 (дд.5.3%)
▫️НЛМК: 3.3 (дд.5.9%)
▫️ММК: 2.9 (дд.3.9%)
💡При самой низкой див.доходности акции ММК являются самыми дешевыми в секторе, поэтому некоторое разочарование от невысоких дивидендов компенсируется их более низкой стоимостью.
В целом, текущая невысокая оценка всего сектора при рекордных фин.показателях уже во многом прайсит их снижение в будущем(рост налогов+охлаждение рынка), поэтому, как минимум, пузыря в текущих котировках точно нет, а есть ли он в ценах на сталь, вопрос открытый.
#magn
Распадская производственный отчет за 3кв. - рост добычи и снижение продаж при рекордных ценах
Квартальная динамика(3кв/3кв) производства позитивная, но объемы продаж снизились:
▫️Добыча кокс.угля: 4.98 млн.т.(+4%)
▫️Реализация концентрата: 3.28 млн.т.(-6%)
▫️Реализация кокс.угля: 0.7 млн.т.(-54%)
💡Компания планирует по итогам этого года произвести 25 млн.т. угля, что предполагает рекордный 4 квартал, а в 2024-25г. в планах нарастить добычу до 30 млн.т.
💡Недавний взлет цен на кокс.уголь в Китае подразумевает рекордные фин.показатели 4 квартала, примерная выручка Распадской по итогам года может составить около 160 млрд.р.(+290%), что может предполагать около 56 руб. дивидендов за 2 полугодие(дд.12%) при недорогих 3.6 по EV/Ebitda.
❗Здесь важно понимать, что текущие аномально высокие цены на уголь, как главный фактор больших дивидендов, являются временным явлением, поэтому полагаться на их сохранение в будущем крайне опасно.
#rasp
Квартальная динамика(3кв/3кв) производства позитивная, но объемы продаж снизились:
▫️Добыча кокс.угля: 4.98 млн.т.(+4%)
▫️Реализация концентрата: 3.28 млн.т.(-6%)
▫️Реализация кокс.угля: 0.7 млн.т.(-54%)
💡Компания планирует по итогам этого года произвести 25 млн.т. угля, что предполагает рекордный 4 квартал, а в 2024-25г. в планах нарастить добычу до 30 млн.т.
💡Недавний взлет цен на кокс.уголь в Китае подразумевает рекордные фин.показатели 4 квартала, примерная выручка Распадской по итогам года может составить около 160 млрд.р.(+290%), что может предполагать около 56 руб. дивидендов за 2 полугодие(дд.12%) при недорогих 3.6 по EV/Ebitda.
❗Здесь важно понимать, что текущие аномально высокие цены на уголь, как главный фактор больших дивидендов, являются временным явлением, поэтому полагаться на их сохранение в будущем крайне опасно.
#rasp
Петропавловск - в ожидании роста добычи и новой стратегии
производство золота в III кв.,тыс.унц.(3кв/3кв):
▫️Пионер: 33 (+7%)
▫️Маломыр: 41 (+42%)
▫️Албын: 27 (+3%)
▫️POX Hub: 10 (-63%)
▫️ИТОГО: 112 (-2%)
▫️ИТОГО ltm: 420 (-30%)
✅Прогноз на 21г. подтвержден: 430-470 тыс.унц.
💡Главным фактором, оказавшим давление на общее производство стали слабые результаты POX Hub, который из-за пропуска сроков заключения контрактов на поставку стороннего сырья и снижения содержания золота в нем работал с неполной загрузкой.
Несмотря на общее снижение производства золота, его добыча из собственного сырья увеличилась в 3 квартале на 17%.
Дно по добыче пройдено: в 4 квартале компания планирует вывести POX Hub на полную мощность, что подразумевает производство до 90 тыс.унций золота в квартал, против текущих минимальных 10 тыс.унций.
💡Компания перенесла презентацию своей стратегии с октября на конец года, поэтому понимания по будущим дивидендам и объемам производства пока нет, но потенциальный выход POX Hub на полную мощность(~370 тыс.унц./год) в сочетании с его 100% переводом с 23г. на собственное сырье предполагает существенное улучшение фин.показателей в 22-23г.
#pogr
производство золота в III кв.,тыс.унц.(3кв/3кв):
▫️Пионер: 33 (+7%)
▫️Маломыр: 41 (+42%)
▫️Албын: 27 (+3%)
▫️POX Hub: 10 (-63%)
▫️ИТОГО: 112 (-2%)
▫️ИТОГО ltm: 420 (-30%)
✅Прогноз на 21г. подтвержден: 430-470 тыс.унц.
💡Главным фактором, оказавшим давление на общее производство стали слабые результаты POX Hub, который из-за пропуска сроков заключения контрактов на поставку стороннего сырья и снижения содержания золота в нем работал с неполной загрузкой.
Несмотря на общее снижение производства золота, его добыча из собственного сырья увеличилась в 3 квартале на 17%.
Дно по добыче пройдено: в 4 квартале компания планирует вывести POX Hub на полную мощность, что подразумевает производство до 90 тыс.унций золота в квартал, против текущих минимальных 10 тыс.унций.
💡Компания перенесла презентацию своей стратегии с октября на конец года, поэтому понимания по будущим дивидендам и объемам производства пока нет, но потенциальный выход POX Hub на полную мощность(~370 тыс.унц./год) в сочетании с его 100% переводом с 23г. на собственное сырье предполагает существенное улучшение фин.показателей в 22-23г.
#pogr
Polymetal производственный отчет за 3кв. - плановое снижение добычи перед ростом
производство и выручка в 3кв.(3q/3q):
▫️Золото: 399 тыс.унций(-9%)
▫️Серебро: 4,5 млн.унций(-3%)
▫️Золотой эквивалент: 437 тыс.унций(-8%)
▫️Выручка $: 819 млн.(-7%)
▫️Выручка руб.: 60,2 млрд.р.(-8%)
✅Прогноз в 1,5 млн. унций золотого эквивалента на 21г. подтвержден.
💡Добыча сократилась в соответствии с планом, ее рост по ожиданиям компании возобновится с 22г. и к 25г. увеличится до 1.75 млн.унций золотого эквивалента. Выручка в этом году получит двойной удар от снижения объемов производства и цен на золото, но в будущем рост добычи позволит снова показать позитивную динамику.
#poly
производство и выручка в 3кв.(3q/3q):
▫️Золото: 399 тыс.унций(-9%)
▫️Серебро: 4,5 млн.унций(-3%)
▫️Золотой эквивалент: 437 тыс.унций(-8%)
▫️Выручка $: 819 млн.(-7%)
▫️Выручка руб.: 60,2 млрд.р.(-8%)
✅Прогноз в 1,5 млн. унций золотого эквивалента на 21г. подтвержден.
💡Добыча сократилась в соответствии с планом, ее рост по ожиданиям компании возобновится с 22г. и к 25г. увеличится до 1.75 млн.унций золотого эквивалента. Выручка в этом году получит двойной удар от снижения объемов производства и цен на золото, но в будущем рост добычи позволит снова показать позитивную динамику.
#poly
