✉️와이엠리서치 장전뉴스클리핑 2024.7.31(수)


1.‘엔비디아 독점’ 깨지나…애플 “구글 제품 쓰겠다”
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005342882
: 사실 애플은 이미 6월 WWDC에서 자체 실리콘 사용을 언급했었음. 현재의 조정은 단순히 엔비디아 독점 문제만이 아닌 AI 서버CAPEX투자 속도 감소에 대한 우려로, 어떤 사항이 시장의 이러한 우려를 해결 할 수 있는지가 중요


2 .Merck, Keytruda 등 최고 약물에 대한 강력한 수요로 수익 예상치 뛰어넘고 매출 전망 상향
https://www.cnbc.com/2024/07/30/merck-mrk-earnings-q2-2024.html
: 28년 기대했던 키트루다 매출 40조를 벌써 달성해버림. 탑라인 추정치가 성장하면서 알테오젠의 실적 추정치도 함께 성장하는 중.


3. 지아이이노베이션, 상장 후 첫 자본조달…200억 규모
https://dealsite.co.kr/articles/126138/068031
: 올해 현금이 소진되는 시기라 자금조달 소문이 무성했는데 이번에 조건이 괜찮게 나옴. 더 나올 악재는 없어졌다고 봐도되지 않을까


4. 권감각, 'YouTube Shopping 엑셀러레이터' 행사서 연사 참여 
http://www.sisunnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=213522
: 드디어 유튜브 쇼핑 선지자들이 '이렇게 해보니까 잘 팔리고 좋았어요'를 전파하며 시장을 키우는 초기 단계까지 오게 되었음. 당분간은 인플루언서들이 소비를 리딩하는 '디토소비'가 지속될 것으로 보임


출처 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)

『알테오젠(196170.KQ) – 산도즈 시밀러SC 계약 확대 결정』
기업분석부 엄민용 ☎️02-3772-1546

▶️ SC시밀러 다품목 확대, 그것뿐일까?
- 미국 정부 IRA 약가인하 정책, 바이오시밀러 시장 확대로 1) 오리지날 보유한 빅파마의 SC(피하제형) 개발 수요 상승 2) 바이오시밀러 기업들도 전략적 차별화 필요.
- 미국 정책 방향에 모두 수혜가 가능한 사업 구조임을 머크 독점계약에 이어 산도즈 재계약으로 설명

▶️ 재계약해야할 정도로 구조적 큰 변화 세가지 보인다
1) 지난 계약은 1,840억원 규모 단계별 마일스톤 및 판매 로열티 수취 구조로 최대 3개 옵션행사 가능. 최소 4~5개 확대되었을 것으로 보이며 이번 재계약은 약 8,000억원에서 1조원 규모 마일스톤과 로열티(별도) 추정
2) 산도즈가 새로운 히알루론산분해효소 계약 원한 이유는 특허 차별화 전략으로 추정. FDA나 EMA에 신약에 준하는 임상과 특허 통해 비싼 약가 책정 전략 가능성
3) 지난 계약은 ‘글로벌’ 판권 이전이었으나 ‘계약지역에서 발생한 순매출의 일정비율 로열티 수취’로 변경됨. 한국 등 일부 국가는 직접 판매하는 전략일 가능성
키트루다SC 9월 23일 임상 3상 종료 및 가을 중 결과 발표, 하반기 사노피(추정) 임상 1상 개시, ADC SC 3분기 빅파마 기술이전 목표 등 기존 계획 모두 순항 중

▶️ Valuation & Risk
- 머크 키트루다 전년동기 대비 +21% 매출 성장해 분기 매출 10조원 돌파하여 매출 추정치 상향.
로슈 티쎈트릭SC 또한 2분기 실적 발표에서 영국 출시 3분기만에 32% 전환 성공해 키트루다SC 전환율 및 매출 성장 속도 상향.
산도즈 재계약으로 로슈 티쎈트릭SC 시밀러 밸류에이션 포함하여 목표주가 375,000원으로 상향 및 업종 내 최선호주 유지

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=327770
위 내용은 2024년 7월 31일 07시 34분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

📌 에이피알(시가총액: 2조 1,794억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.07.31 09:31:22 (현재가 : 286,000원, +0.18%)

매출액 : 1,555억(예상치 : 1,630억/ -5%)
영업익 : 280억(예상치 : 309억/ -9%)
순이익 : 241억(예상치 : 249억/ -3%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 1,555억/ 280억/ 241억/ -9%
2024.1Q 1,489억/ 278억/ 241억
2023.4Q 1,520억/ 344억/ 241억
2023.3Q 1,219억/ 219억/ 184억
2023.2Q 1,277억/ 248억/ 188억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240731800065
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=278470

2024.07.31 09:34:26
기업명: 에이피알(시가총액: 2조 2,137억)
보고서명: 주식분할결정

분할전 : 500원
분할후 : 100원

발표일 : 2024-07-31
주총일 : 2024-09-20
정지일 : 2024-10-18
재개일 : 2024-10-31


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240731800067
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=278470

2024.07.31 10:13:56
기업명: 하츠(시가총액: 603억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 499억(예상치 : -)
영업익 : 60억(예상치 : -)
순이익 : 48억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2024.2Q 499억/ 60억/ 48억
2024.1Q 409억/ 25억/ 19억
2023.4Q 462억/ 21억/ 17억
2023.3Q 386억/ 18억/ 20억
2023.2Q 402억/ 21억/ 20억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240731900093
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=066130

◇ 진성준 : 투자자들이 세금 때문에 투자를 피하고 세금이 없는 곳으로만 간다고 하는 것은 단순적인 발상이고 현실에서는 그렇게 이루어지지 않습니다. 세계 대부분의 나라들이 자본이득세 또 금융투자소득세를 다 도입하고 있는데 그렇다면 어디에 가서 투자를 하겠습니까? 수익이 있는 시장을 찾아서 투자를 하는 것이지 세금을 피하기 위해서 수익이 없는 곳으로 달려갈 수는 없습니다. 그리고 말씀드렸던 것처럼 대부분의 나라들이 금융투자소득세 또 자본이득세 같은 것들을 도입하고 있기 때문에 어디를 가나 마찬가지 상황입니다.

…

◇ 진성준 : 그래서 드리는 말씀이에요. 사실관계를 정확하게 파악하자는 겁니다. 금융투자소득세가 시행되고 있습니까? 2020년 말에 처음으로 도입됐는데 그때 우리 주식시장은 어땠습니까? 그때는 아주 좋았는데 금융투자소득세 도입 때문에 지금 나빠진 것인가요? 그렇지 않잖아요.

…

◆ 배승희 : 그렇습니다. 그럼 민주당 입장은 아니라는 거죠?

◇ 진성준 : 그렇습니다. 그거는 이재명 후보의 개인적인 입장이고 다만 그런 의견들 다양한 의견들이 당내에 있기 때문에 그런 의견들을 수렴해서 당론을 정할 예정입니다.

빠재형님
욕 좀 시원하게 박아주세요🙏

(아마 이런 사고 아닐지?)
- 부동산 : 세금으로 왜곡시켰더니 개오르잖아?
- 주식 : 세금으로 왜곡시켜도 안떨어지는거 아니야?

안녕하세요 선진짱 입니다.
경기 화성시 동탄에서 행복한 주식투자를 같이 해나갈 스터디원을 모집합니다.

투자를 통해 경제적 자유를 이루고. 함께 쉽지않은 투자의 길을 같이 갈 수 있는 동반자를 만들어 가길 원합니다. 너무 포멀한 형식의 투자스터디 보다 자유롭고 현실적이며, 서로의 생각을 나누고 더 좋은 투자아이디어를 만들 수 있는 스터디를 만들고자 합니다

모집 내용은 아래와 같습니다.
- 아 래 -
○ 인원 : 0명 (성별제한 없음)
○ 기간 : ~2024.08.20
○ 위치 : 경기도 화성시 동탄역 근처
○ 투자모임 일정 : 주중 or 주말 월1회. 오프라인 모임 & 비정기 모임(번개)
○ 요건
- 1976년 1월 1일 이후 출생자
- 기업/산업분석을 통한 투자를 지향하는 투자자
- 주식에 대해 진심을 가지고 자신의 의견을 자유롭게 교류할 수 있는 열린 투자자
- 투자에 대한 열정으로 스스로의 아이디어를 만들어 낼 수 있는 투자자
- 상호존중을 기초로 상대방에 대한 배려와 겸손한 태도로 서로에게 힘줄 수 있는 투자자

○ 지원방법
- 성함 / 나이 / 연락처
- 투자경력, 투자성과, 투자스타일.기업분석 리포트 첨부.간단한 자기 소개
-   k764646@naver.com 이메일 접수

○ 결과
이메일이나 문자로 결과말씀 올리겠습니다.

모쪼록 많은 관심과 지원 부탁드리며 좋은 인연, 떨리는 마음으로 기다리겠습니다.
감사합니다.

[SK증권 반도체 한동희]

삼성전자 2Q24 컨퍼런스 콜

▶️ 2Q24 (B/G) DRAM +5%, NAND -3%
(ASP) DRAM +19%, NAND +20% 추정

▶️ 3Q24 B/G 가이던스: DRAM, NAND 모두 한자리수 초반 성장. 수익성 중심 전략 지속

▶️ 2Q24 스마트폰 출하량 5,400만대 (-10% QoQ), ASP 279달러(-17% QoQ)

▶️ 3Q24 스마트폰 출하량, 가격 모두 QoQ 상승

▶️ HBM3e 8단 3Q24 중 양산 공급 본격화 계획. 하반기 HBM3e 비중 빠른 확대. 4Q24 60% 비중 예상

▶️ 2025년 HBM 공급 2배 이상 예상. 2025년 HBM 요구 물량 증가 중

▶️ AI 서버 중심 수요 강세 지속. HBM에 따른 컨벤셔널 선단공정 공급 제약 예상

▶️ 메모리 기존 라인의 선단 전환 가속화 대응할 것

▶️ Q&A

자료: https://buly.kr/74UsE6c

*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch

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🌟 도요수산 분기 실적 발표

실적
- 매출액 : 1,266억 9,700만엔(YOY +14.0%)
- 영업이익: 202억 6,700만엔(YOY +53.7%)

핵심사업부문
- 해외 인스턴트 라면 부문: 매출 603억 8,900만엔(YOY +27.2%), 이익 148억 100만엔(YOY +61.0%)

미국 인스턴트 라면 부문 코멘트
- 주요 제품 판매 호조 및 재고 조정 반등 효과
- 특정기간 특별할인 및 프로모션이 판매에 기여
- 원자재 비용의 하락이 이익 증가에 기여
- 운송 및 인건비 증가하였으나, 매출 증가로 상쇄

✉️와이엠리서치 장전뉴스클리핑 2024.8.1(목)


1.AI로 면역항암제 성공 가능성 보니…"지아이이노베이션 유력"
https://m.mt.co.kr/renew/view.html?no=2024073113585855811
: 아이디바인이라는 회사가 자체 모델로 분석한 결과 국내에서는 지아이이노베이션의 약물이 가장 성공 가능성이 높다고 나옴. 약물은 좋은데 오버행이 해소되어야 주가가 크게 갈 듯.


2.“AI가 끌고 車가 밀고"...삼성전기, 효자 MLCC에 '방긋'
https://n.news.naver.com/article/014/0005221478?cds=news_my
: 삼성전기의 모든 사업부가 순항중인 상황. 가파른 성장까지는 아니더라도 AI시대에 꾸준한 성장을 보여줄 삼성전기의 행보에 작은 기대를 걸어봄


3. 해리스 도전 받는 트럼프노믹스
https://n.news.naver.com/mnews/article/024/0000090686
: 아직 100일이라는 긴 시간이 남아있는 만큼 양쪽 모두에게 기회가 있는 상황. xxx트레이드로 한쪽에 걸기보다는 어느쪽이 되든 이득이 되는 섹터에 집중이 필요.


4. "결국 매운맛 적응해버렸나" 日서 '불닭 포테이토칩' 불티나게 팔린다
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004374070?sid=101
: 불닭 IP를 활용해 감자칩 시장으로 확대하는 모습. 사실 감자칩이 뜬근 없는 것은 아님. 틱톡에서 매운 감자칩 챌린지가 떴던 적이 있고, 시장규모 자체가 크기 때문. 좋은 성과를 거둔다면, 성장엔진 하나를 더 장착하는 셈


출처 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)

9시 시작하는 리버선생님 라이브

✉️와이엠리서치 장전뉴스클리핑 2024.8.2(금)


1. 부동산PF 연체액 석달새 2.6조 '폭증'
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005343470?sid=101
: 연착륙이 과연 가능할 것인지가 최대 관심사. 집값은 상급지를 중심으로 상승을 시작했지만, PF 관련 출구전략은 이제야 막 전개되는 단계. 노출된 위험이라 영향이 제한적일 수 있긴 하지만, 낙관하기엔 규모가 작지 않음


2."한국인 피부 부러워요"…K뷰티, 차세대 간판은 '색조'
https://news.bizwatch.co.kr/article/consumer/2024/08/01/0020
: 기초가 미국 시장을 뚫으면서 성장을 크게 이끌어오고 있는데 이제는 색조까지 터지면서 기초 성장에 붙어버리는중. 생산 쇼티지 날 정도로 업황분위기는 좋은 상황.


3. ‘7400억원어치 자전거 재고’... 영원무역, 초고가 자전거 스캇 ‘눈물의 할인 판매’
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001009385
: 코로나 시절의 잔재였던 비싼 취미들이 모두 스러져가고 있는 상황. 러닝, 헬스 등 금액적 부담이 없는 가벼운 취미들로 무게추가 옮겨갔음. 시계 등 사치재 또한 비슷한 상황. 언제쯤 사이클이 다시 돌아올지도 미지수


4. 사업성 ‘올선’·입지 ‘아선’·사업 속도 ‘올훼’
https://n.news.naver.com/mnews/hotissue/article/024/0000090708?type=series&cid=2000957
: 이제 점점 서울의 부동산은 취득하기 어려운 자산이 되어가는 중. 상징적인 의미가 큰 재건축,재개발들이 진행되는 시기는 항상 큰 변곡을 가져오는 시기


출처 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)

주식 시장 밖에서 보는 일시적 = 투자자에게는 자대 배치받았을 때 남은 군 기간 보는 기분.

https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005454402

**블랙프라이데이, 현재 코스피 -3.4%
과거 코스피 3%이상 하락한 사례 총 34일(‘10년~현재)
평균적으로 3%하락 이후 1주일 +0.5%, 1개월 +3.1%, 3개월 +12.7%로 대부분 회복세가 나타났음
다만 유일하게 코로나 시점인 20년 3월초 사례에서 급락(-3% 이상) 후 1주일간은 -15%, 다만 1개월은 +2.5%, 3개월 후는 +21.8%

결국 코로나 등의 전반적 리스크가 반영되는 국면이 아니라면 기술적 반등은 가능했던 과거 사례, 코로나 시점에도 1개월 및 3개월 후 반등에 성공했다는 점 주목할 필요

제발...