✔️비상장사 실적에서 엿보는 인디브랜드의 성장

'3세대 K-뷰티' 열풍 이끈 크레이버…상반기 매출 1000억 돌파
https://n.news.naver.com/article/008/0005069280?sid=101

크레이버의 매출 성장을 끌어낸 브랜드는 스킨케어 브랜드 스킨1004다. 스킨1004는 2분기 매출액으로 661억원을 기록해 전년동기 대비 350% 증가했다. 영업이익은 215억원으로 같은 기간 670% 늘었다.

✅[한국화장품제조] 스킨천사 폼 어떤데? by 갓갓갓k
https://blog.naver.com/ryankim1106/223509122675

한국화장품제조의 가동률은 작년이랑 똑같은데 매출만 30% 증가하였다.

화장품 ODM 특성상 한가지 제품당 생산량이 증가하면서 영업레버리지 효과가 발생한것으로 추정

화장품 ODM은 이른바 물통 비지니스이기 때문.

물통을 한번 끓일 때 들어가는 고정비는 어차피 비슷하기 때문에, 되도록 가득 담아 만들어야 영업 레버리지가 생긴다.

따라서 스킨천사 같은 히트제품을 대량 발주 받으면 매출과 이익이 늘어나는 구조.

🌟알테오젠 : 아직 메인디쉬는 나오지도 않았다

오늘 산도즈와의 계약 확대가 나오면서 다시 신고가의 영역에 들어섰습니다.

✔️바이오시밀러 시장 관심도 증가
산도즈는 노바티스에서 분리한 시밀러 전문기업입니다. 시밀러 전문기업이 SC제형에 심혈을 기울이고 있다는 점에서 알테오젠이 가진 가치를 추측해볼 수 있습니다.

미국 대선에서 약가인하가 주요 쟁점중 하나로 자리잡으면서 어떤 후보가 되어도 강도의 차이가 있을 뿐 비슷한 방향으로 흘러가게 될 것 입니다. 이에 따라 바이오시밀러 시장이 커지게 될 것으로 예상되며 최근 시밀러 기업들의 주가가 상승하고 있습니다. 국내에서도 셀트리온, 삼성바이오로직스(자회사 에피스가 시밀러 사업 영위)의 주가도 상당히 좋은 모습을 보여주고 있습니다.

시장이 커지는 것도 중요하지만, 여기서의 침투율도 상당히 중요한 역할을 하기에, 투약편의성이 높은 SC제형에 대한 관심도가 높아지고 있습니다.

하반기 셀트리온의 램시마SC(=짐펜트라) 런칭이 상당한 기대감을 받고있는데, 조만간 시밀러 시장에서 SC제형의 강력한 침투를 확인할 수 있것으로 보입니다.(짐펜트라는 알테와 무관합니다)


✔️아직 메인디쉬는 나오지 않았다
알테오젠의 하반기 주요 투자포인트는 키트루다SC 3상 결과, ADC LO라고 말씀 드렸습니다. 아직 메인디쉬가 나오기도 이전인데 에피타이저에서부터 시장의 반응을 이끌어내고 있습니다. 주가가 상당히 높아져 있는 영역인데도 셀온의 기미가 보이지 않았다는 점도 긍정적입니다. 여전히 알테오젠에 대한 대기수요가 많다고 이해하고 있습니다.


✔️코스닥 시총 1위까지 7.6%
현재 알테오젠은 코스닥 시총 2위로, 1위인 에코프로비엠과 7.6% 차이입니다. 섹터 전체의 분위기와 개별종목단의 분위기가 모두 좋은 상황으로 시총 1위로 등극할 날이 얼마 남지 않았다고 보입니다. 코스닥 1위라는 상징성을 넘어 바이오 기업 1위를 달성하는 날도 머지 않아 볼 수 있을것이라고 보고 있습니다.


알테오젠의 SP(Starting Price)를 25조로 상향합니다.
알테오젠의 시가총액은 아직 출발하지도 않은 영역이라고 판단하고 있습니다.