🌟주말에 가볍게 읽어볼만한 반도체 관련 리포트 2개

서울대 SMIC에서 작성한 리포트입니다.
두 종목 모두 해외기업입니다만, 국장 메인섹터인 반도체와 굉장히 밀접한 업체들로, 반도체에 관심이 있으신 분들이라면 재미있게 읽으실 수 있습니다.

BE-Semiconductor는 보통 BESI라고 불리며 한미반도체 등의 AVP섹터와 함께 언급되는 종목입니다. 한미,피에스케이홀딩스,에스티아이, 프로텍 등이 TC본딩, MR-MUF, 레이저본딩와 함께 화두가 되면서 함께 언급이 많이 되었습니다. 차세대 본딩공정인 하이브리드본딩의 선두업체입니다.

Vertiv는 데이터센터 냉각과 관련된 종목으로, 미세화로 인해 발생하는 반도체 열관리 솔루션을 제공하는 업체입니다. 국장은 반도체 그 자체에 초점이 맞추어져 있는 경우가 많은데, 이 반도체들의 최종 목적지가 서버/데이터센터인 만큼 이 시장을 살펴봐둘 필요가 있습니다. 데이터센터가 굉장히 유망한 영역인데 한국에는 관련주가 몇 없어서 조금 아쉽습니다.

루닛의 AI 바이오마커 '루닛 스코프 IO'를 활용한 대장암 재발 및 치료 반응 예측 연구 결과가 네이처(Nature) 자매지 'npj Precision Oncology'에 게재됐습니다.

연구의 주요 내용은 2기 및 3기 대장암 환자의 종양 및 기질 내 TIL 밀도를 평가하고, 이를 통해 암 재발 가능성을 성공적으로 예측하는 것입니다.

이번 연구는 맞춤형 치료 전략과 임상 결정에도 중요한 정보를 제공하는 것으로, 루닛은 앞으로도 AI를 활용해 암 치료 관련 새로운 방향을 제시하며 이 분야를 선도할 계획입니다.

✉️와이엠리서치 장전뉴스클리핑 2023.11.27(월)


1. 삼성과 4.4%P 격차…SK하이닉스, D램 점유율 사상 최고
https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003324213?sid=101
: 현재 메모리 반도체 시장의 패권은 프리미엄 디램(HBM, DDR5, LPDDR5T)에 달려있다고 해도 과언이 아님. 과거처럼 모든 소부장들이 낙수효과로 다 수혜를 보는 일은 없을것. 3개사 모두 프리미엄 메모리 기술리더쉽을 놓칠수 없기에 이쪽 투자는 지속 될것


2.“스마트폰 속 AI가 연산을”… 퀄컴·미디어텍·삼성, 온디바이스 AI 프로세서 ‘3파전’
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000950301?sid=105
: 재미없던 스마트폰 생태계에서 온디바이스AI로 새로운 바람이 불고있음. 스마트폰 신규 수요 창출과 신규 서비스로 인한 수혜를 받을 기업들을 찾아보기 좋은 시점임


3. "일감 4년치 넘겼다"…K조선, 국내 도크 꽉차자 벌어진 일
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004918525?sid=101
: 해외조선소를 유의미하게 돌리는건 일단 쉽지 않을 것 같고, 빅 사이클을 여러번 겪은 조선소 입장에서 증설에 자본배치를 하기도 참 어려운 실정(일할 사람이 아직도 부족한데 말이다). 그 사이에 수주는 어느새 '28년 인도분까지 나오고 있는 상황.


4. 커지는 알리·테무·쉬인 존재감…中 직구 65%↑ '껑충'
https://naver.me/FFS4sAYq
: 국내 유통업계에 또 다른 위기가 몰려오고 있음. 성장성 저하 뿐만 아니라, 그 동안 거의 불가능하다고 여겨졌던 해외 유통업체의 공습. 지금까지의 유통업에서 순리로 여겨졌던 '더 빠른 배송'대신 '느리지만 아주 싼' 방식이 통하고 있음. 이것도 저것도 아닌 업체들(ex. SSG)은 사라질 가능성이 높아보임.


출처 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)

예스티는 삼성전자에 123억원 규모 고대역폭메모리(HBM) 제조용 가압장비를 수주했다고 27일 공시했다. 예스티는 이번 수주가 2차물량 중 선계약 건이라고 설명했다. 향후 본격적인 2차물량 수주가 예정돼 있어, 내년 상반기까지 사상 최대 수주 물량을 확보한 상태다.예스티가 공급하는 장비는 HBM 공정 중 하나인 '언더필' 단계에 적용되는 웨이퍼 가압설비다. 언더필은 여러 개의 D램을 적층한 HBM의 워피지(뒤틀림)를 방지하기 위한 공정이다. 절연물질을 사용해 균일하게 경화시켜 칩 간의 균형 유지뿐 아니라 불순물을 제거

via 전자부품 전문 미디어 디일렉 - 전체기사 https://ift.tt/WVi5Y9D

✉️와이엠리서치 장전뉴스클리핑 2023.11.28(화)


1. 대한민국 '조리로봇' 찾아 몽골서 온 손님들
https://www.fsnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=50873
: 로봇에 대한 침투와 그 관심도는 우리 생각보다 빠르게 진행되고 있음. 대체되기 쉽지 않다고 여겼던 분야에서의 침투도 유심히 봐야 함. 근 5년 내로 꽤 많은 단순노동 업무에서의 전환이 나타날 것으로 보임.


2. "AI로 자폐아 2∼4세 조기 진단 한다"
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014355552?sid=102
: 부모들 걱정 중 하나가 자식이 자폐가 있는지 없는지인데 미국에서 AI를 통해 98.5% 정확도로 자폐아를 구분해냄. 시간이 지나면 정확도는 올라가고, 진단이 가능한 병증은 계속 늘어날듯. AI가 본격적으로 확대된지 1년도 되지 않아 수 많은 곳에서 변화가 크게 일어나는 중.


3. 파나마운하 통행 제한으로 탱커 운하 이용률 저하
https://www.shippingnewsnet.com/news/articleView.html?idxno=56923
: 파나마운하는 현재 가장 핫한 미국에서 출발해서 극동아시아로 에너지를 운반하는 항로. 파나마운하를 돌아가면 이동거리만 1.5배이상증가. 안그래도 빡빡한 탱커 수급을 파나마운하 이슈까지 나온다면 이쪽 업황은 조용히 계속 길게 나갈 수 있는 실마리가 될것으로 보임.


4. '제2의 LNG' 암모니아船, 내년에도 K조선 질주 이어진다
https://naver.me/xxROplm0
: 피크아웃 우려를 지우기 위해서는 매년 매출 이상의 신규수주가 필요(사실 그 이상은 현실적으로 어렵고 필요도 없음). 수주 이어달리기에서 VLAC는 새로운 수요의 등장이라 큰 도움이 될 수 있음


출처 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)

DS투자증권 조선/기계/정유화학 Analyst 양형모

[조선/기계] 2024 대한민국 중공업의 부흥

1. 2024년 강력한 규제인 CII와 EU ETS 본격 시행
- CII와 EU ETS를 중심으로 넷제로 달성을 위한 움직임이 2024년부터 본격 시행될 전망
- EU ETS 도입 시기는 2024년에 배출량의 40%, 2025년 70%, 2026년 100%로 정함

2. 장거리 운송에는 메탄올과 암모니아가 대체연료로 적합
- 수소, e-디젤 등 일부 연료는 장거리 운송에 사용하기에는 한계
- 현재 선주는 메탄올과 암모니아를 선택하고 있음

3. 투자전략: 친환경 흐름을 이미 준비한 국내 조선소가 최대 수혜
- 한국 조선소가 접근 가능한 교체시장 규모만 2023년 2,700억 달러 --> 2026년 3,900억 달러로 예상
- 본격적인 교체 발주 시 선가는 추가로 상승하고, 조선소 캐파 부족으로 집중 발주가 이뤄질 전망

4. 알파 아이디어: 암모니아운반선 새로운 빅마켓 가능성
- 암모니아가 주목받는 이유는 질소만 떼어내면 수소 대량 생산 가능하기 때문
- 2050년경에는 산업용 48%, 발전용이 27%로 발전용 새로운 시장이 열리면서 탄소배출을 줄이는 수소혼소발전의 수요가 커질 수 있음
- 향후 20년 동안 약 120척의 VLGC(VLAC)가 발주될 수 있음

5. 2024년 7대 메이저 건설기계는 4% 성장 추정
- 2024년 7대 메이저 건설기계는 일본은 유지, 북미는 +1%, 유럽은 +5%, 중국은 +13%, 동남아 +11%, 기타 2% 성장 예상
- 북미의 경우 에너지 산업 투자 증가로 양호한 시장이 형성될 것으로 추정

6. 2024년 K-방산 2차 성장기 진입
- 2024년도 전세계 군사용 획득물자 지출은 20% 이상 증가할 전망
- 향후 폴란드, 사우디 등으로부터 신규 수주가 기대되는 만큼 2024년은 2차 성장기로 진입하는 해가 될 것으로 예상

Top pick: HD현대중공업
신규 커버리지: HSD엔진, 한국카본, 두산밥캣, HD현대건설기계, HD현대인프라코어, 현대로템, LIG넥스원

주요 업체별 엔비디아향 HBM 관련 타임라인(트렌드포스)

1. HBM3
- 삼성전자 HBM3(24GB) 12월 내 퀄 완료

2. HBM3e
- 주요 업체별 샘플 제공 이력(24GB, 8hi 기준) : 마이크론 7월, 하이닉스 8월, 삼성전자 10월

→ 연말까지 일부업체가 예비 결과를 받아볼 수 있겠으나, 최종 결과는 1Q24 타겟

3. HBM4
- 12hi 기준 '26년 출시 예정이며, 16hi는 27년 예정(하이브리드본딩 수요↑)

- HBM4 로직다이는 12nm 공정 웨이퍼 파운드리 생산 예정
& 각 수요자 맞춤형으로 SoC 위에 직접 HBM을 쌓는 것과 같은 형태로 전개

4. 엔비디아와 AMD, 하이엔드 칩 일정

- 엔비디아 : '24년 포트폴리오에 6개의 HBM3e 칩을 사용하는 H200과 8개의 HBM3e 칩을 사용하는 B100이 추가될 예정 & Arm 기반 CPU+GPU 칩인 GH200, GB200 출시 예정

- AMD : MI300에는 HBM3 탑재 → MI350에는 HBM3e 탑재 예정
: MI350은 '24년 하반기 퀄 진행하여, 1Q25 양산

오유경 식약처장 “AI 활용 의료기기·신약 ‘글로벌 스탠다드’ 주도”
https://m.asiatoday.co.kr/kn/view.php?key=20231128010018345

- AI 기반 신약, 의료기기에 대해 식약처와 FDA가 공통의 가이드라인을 만들고자 올 초부터 협업중
- 내년 2월 미국과 공동으로 AI 활용 의료분야 관련 국제 규제 심포지엄인 ‘AIRIS 2024' 개최 예정

- ‘읭? 규제를 한다고?’라고 할 것이 아님. 관련 규제가 명확하지 않은 그레이 영역을 헤쳐나가는 것이 오히려 업의 성장을 방해하는 경우가 많음
- 글로벌 가이드라인 마련 과정에 우리나라가 관여할 수 있는 것은 추후 관련 기업 해외진출에 있어서도 유리한 요소로 작용할 것

✉️와이엠리서치 장전뉴스클리핑 2023.11.29(수)


1. 핀둬둬(테무) 어닝서프라이즈
https://www.nasdaq.com/articles/pdd-beats-quarterly-revenue-estimates
: 알리익스프레스 뿐만 아니라 테무를 통해서도 중국 유통업은 빠른 글로벌 침투를 보여주고 있는 중. 빠르지도, 싸지도 않은 많은 유통업체들의 정리수순으로 보임.


2.'5弗 셔츠'로 美점령 中기업 … 뉴욕증시 노크
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005222006?sid=101
: 현재 글로벌에서 가장 핫한 의류판 다이소. 가장 큰 경쟁력은 AI를 활용한 SCM. AI를 이용한 다품종 소량생산으로 강하게 어필. AI가 산업레벨에 제대로 적용되면 굉장히 강한 혁신으로 다가옴을 가장 잘 보여주는 사례


3. JLK, 목표 시장 최대 3배까지 늘렸지만… '허수' 논란
https://pharm.edaily.co.kr/News/Read?newsID=01784326635810312
: 예상치 대비 30% 낮은 수가, 뇌졸중 환자수가 아닌 뇌MRI 촬영건수를 예상 시장규모로 잡은 것, 선택검진 시 선택률(현재 10% 내외)을 100%로 놓은 것 등이 회사에서 보는 예상 매출치를 과도하게 만든다고 쓰인 기사. 내년은 숫자로 증명해야 하는 해라는 점을 염두에 두어야.


4.순풍 탔는데, 사람이 없다… 해외로 가는 K조선
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003801679?sid=101
: 국내 조선사들의 리스크는 인력난임. 일이 험해 조선소에 취업하려는 사람이 없다보니 외국인을 채용하고 있는데 그마저도 부족하여 인력난을 해외 진출을 통해 극복하려고 하는중.



출처 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)

'버핏의 단짝' 찰리 멍거 별세…향년 99세
https://naver.me/xSNqG0Aw

삼가 고인의 명복을 빕니다.

루닛과 코어라인소프트는 북미 영상의학회(RSNA 2023)에서 의료AI 분야 해외사업 협력을 위한 업무협약(MOU)을 체결했습니다.

이번 협력을 통해 양사는 유럽, 중동 및 아프리카 시장을 타깃으로 상호보완적 성격의 AI 솔루션을 공동으로 판매하고, 마케팅 활동도 함께 전개할 예정입니다.

또한, 앞으로 양사는 각자의 기술적, 상업적 역량을 결합하여 해외 사업 기회 확대 및 시장 점유율 증가를 위해 힘쓸 계획입니다.

삼성에스디에스 등 대기업 SI업체 주목
https://m.blog.naver.com/hardark/223277923421

: 한국 AI에서는 삼성SDS, 두산로보틱스, 현대오토에버 등 대기업 SI업체가 가장 큰 수혜를 보게될 것.