YieldFort: Мир опционов
3.23K subscribers
1.03K photos
25 videos
29 files
677 links
Опционы без сложной математики. Структурные продукты на криптовалюты.
Чат https://t.me/yieldforttrading
Сотрудничество и связь: @badger8
Download Telegram
💎 По просьбам наших подписчиков, приведем небольшие главные выдержки из недавнего сезонного отчета от гигантов Goldman Sachs.

⭐️ Сезон прибылей и макрокатализаторов впереди; сохраняйте осторожность при продаже опционов. Среднемесячная подразумеваемая волатильность акций S&P 500 закрылась без изменений на уровне 29 после волатильной недели, а среднемесячная реализованная волатильность акций S&P 500 выросла на 1 пункт.

🍿 После данных по занятости на прошлой неделе мы ожидаем, что инвесторы сосредоточат свое внимание на отчетах по индексу цен производителей (11 октября) и индексу потребительских цен (12 октября).

🥷 Мы сохраняем осторожный взгляд на продажу опционов, учитывая предстоящие данные по инфляции, сезон прибылей и повышенные геополитические риски (Израиль).

💲 Среди секторов мы наблюдаем повышенную подразумеваемую волатильность по сравнению с прошлым годом в среднем по акциям коммунальных служб (92%-ный уровень), потребительских товаров(89%-ный уровень), здравоохранения (85%-ный уровень) и промышленности (82%-ный уровень).

🔹 По нашим оценкам, с момента сентябрьской экспирации средний индекс S&P 500, акции с ликвидными опционами упали на 5,0%; Overwriting акций с 10%-ным OTM 1-месячных коллов превзошло продажи на 42 б.п., а продажи путов превзошли продажи на 37 б.п.

⭐️ Продажа коллов превзошла прошлый уровень продаж на 42 б.п., в то время как продажа путов превзошла прошлые продажи на 37 б.п. с момента истечения срока действия сентября. См. Рисунок 2.
⭐️Портфель "Покрытые колл опционы" (продажа коллов + покупка акций) снизился на 4,6% с момента истечения срока действия Sep. См. Рисунок 3.
⭐️ Портфель пут-продаж (продажа пут опционов + покупка акций) снизился на 5,4% с момента истечения срока действия Sep. См. Рисунок 3.

👉 В полном отчете (русский и английский) вы можете увидеть список акций для лонга и шорта, по мнению Goldman Sachs. Палец вверх 👍 если хотите и дальше получать такие расшифровки отчётов.

🔥🔥 Важное напоминание — сегодня 10 октября в 16:00 состоится стрим с участием Сергея Федоровича Олейника. Где мы обсудим много важных вопросов, включая Динамический Дельта Хедж маркетмейкеров, оптимизация добавления опционов в хедж-позицию и многое другое.

#аналитика #YieldFort #sp500 #акции
⚡️ Аналитический отчет Goldman Sachs по прошедшей экспирации (русская версия)

⭐️ По оценке , в прошлую пятницу (20 октября) истекал срок экспирации опционов на сумму более 2,2 трлн. долларов (!), в том числе 425 млрд. долларов по отдельным опционам на акции. Хотя эта месячная экспирация опционов стала самой крупной октябрьской экспирацией за всю историю, она значительно меньше, чем типичные квартальные экспирации за последние несколько лет.

Из отчета следует:
🔸 Наибольший открытый интерес к экспирации наблюдается в районе страйков 4000, 4500 и 5000 по индексу SPX.
🔸 Опционы, исполненные по итогам октября, имеют условную стоимость равную 5% от рыночной капитализации Russell 3000.
🔸 Объемы опционов "нулевого дня" остаются высокими в процентном отношении к общему объему и составляют более 40%, примерно в равной пропорции распределяясь между путами и коллами.
🔸 Объемы опционов на индексы и ETF выросли по всем основным срокам - в отличие от опционов на отдельные акции, где объем торгов остается стабильным.

💥 По просьбе нашего чата, мы будем и дальше делать переводы самых интересных отчетов от различных инвестиционных компаний. При этом будем дополнять эти отчеты нашими экспертным мнением, вычленяя самое важное в этих отчетах, на что необходимо обратить внимание.

Палец вверх 👍 если вам понравился данный отчет и хотите продолжения.

#аналитика #YieldFort #sp500 #акции
⭐️ Продолжаем публиковать перевод значимых отчетов от различных инвест-домов, добавляя наши комментарии по отчетам.

💎 Global Economics Analyst. Macro Outlook 2024: The Hard Part Is Over — Goldman Sachs 💎

😎 Наши ключевые выводы:

🔹 В 2023 году мировая экономика превзошла даже наши оптимистичные ожидания. Рост ВВП превысит консенсус-прогноз годичной давности на 1пп в мире и на 2пп в США, а базовая инфляция снизится с 6% в 2022 году до 3% к концу 2023 года.
🔹 Goldman Sachs ожидают снижения инфляции в течении 2024 года до 2% в большинстве регионов пострадавших от постковидного роста цен.
🔹 Вероятность рецессии в американской экономике оценивается в 15%
🔹 Глобальный цикл повышения ставок центральными банками окончен. Дальше плато и вероятное снижение. Вернутся ли ставки в диапазон 0-2% как было ранее - большой вопрос.
🔹 Доходность на рынках акций и сырья превысит доходность по денежным ставкам (операциям репо, депозитам и облигациям).
🔹 Конкуренты американского доллара выглядят слабее, поэтому перспективы рынков Европы и Китая менее привлекательные.
🔹 Рост экономики Китая будет более медленным из-за проблем на рынке недвижимости и снижения уровня иностранных инвестиций.

Полный отчет, переведенный на русский язык, в PDF размещен в комментариях к посту👇

Палец вверх 👍 если вам понравился данный отчет и хотите продолжения.

#аналитика #YieldFort #макро #акции
⭐️ Продолжаем публиковать перевод значимых отчетов от различных инвест-домов, добавляя наши комментарии по отчетам.

💎 Optimal Overwrites this week (27-Nov-23) — Goldman Sachs (GS) 💎

😎 Ключевые выводы:
🔹 Инвест банк GS отмечает в своих наблюдениях текущие многолетние минимумы волатильности и ограниченное количество предстоящих катализаторов. В целом, это нейтральный фактор для продажи опционов.
🔹 Среднемесячная подразумеваемая волатильность акций S&P 500 снизилась на прошлой неделе на 2 пункта до трехлетнего минимума 20 пунктов.
🔹 Как по индексу S&P 500, так и по отдельным акциям 1-месячный перекос пут-колл свидетельствует о росте бычьего настроения, при этом до достижения экстремальных уровней перекоса еще далеко.
🔹 GS по-прежнему считает, что покупка опционов в преддверии событий, связанных с отдельными акциями, является лучшим способом позиционирования, учитывая низкие цены на опционы.
🔹 GS остается в стороне от продажи опционов из-за многолетней низкой волатильности/премий, несмотря на ограниченное количество катализаторов в ближайшие пару недель.
🔹 Средняя подразумеваемая волатильность акций сектора Consumer Discretionary за 1 месяц остается на минимумах за 1 год благодаря росту потребительских расходов, несмотря на некоторый скептицизм в отношении распродаж в Черную пятницу.
🔹 По оценкам GS, с момента ноябрьской экспирации средние акции S&P 500 с ликвидными опционами выросли на 1,5%. Пролонирование опционов на акции с 10-процентным OTM (10 дельтой) и 1-месячных коллов превзошло продажи на 2 б.п., а продажи путов - на 22 б.п.

Полный отчет, переведенный на русский язык, в PDF размещен в комментариях к посту👇

Палец вверх 👍 если вам понравился данный отчет и хотите продолжения.

#аналитика #YieldFort #макро #акции
⭐️ Продолжаем публиковать перевод значимых отчетов от различных инвест-домов, добавляя наши комментарии по отчетам.

💎 Metals: What’s going on? Gold rush, Copper’s micro support, Lithium’s
surplus pressures build - Goldman Sachs (GS) 💎


😎 Ключевые выводы:
🔹 Самой значительной тенденцией последних недель в секторе металлов стал рост цен на золото, которое в понедельник на короткое время достигло нового исторического рекордного уровня ($2135 за унцию).
Причины:
▪️Растущий интерес инвесторов (не взирая на рост цен).
▪️Пересмотр политики повышения ставок (ожидание на снижение).
▪️Слабый доллар.
▪️Основной инструмент - покупка ETF.
🔹 Медь была одним из немногих активов в сегменте металлов, показавшим положительную динамику за последний месяц. Рост цены на 5%, позволил меди стать единственным цветным металлом с положительной доходностью за год (+1%).
Причины:
▪️Увеличение спроса в Китае (дефицит катодной меди порядка 50 тысяч тонн в квартал).
▪️Перебои с поставками на шахтах в Панаме.
▪️Снижение запасов на LME (лондонской бирже металлов).
🔹 На рынке лития возобновился "медвежий" рынок: за последние 4 недели цены упали на 19% (а с начала года - на 73%).
Причины:
▪️Высокая конкуренция.
▪️Глобальное перепроизводство опережает растущее потребление.
▪️Постепенная отмена льгот на электромобили в Китае.
▪️Профицит производства в 2024 году может составить 17%.

Полный отчет, переведенный на русский язык, в PDF размещен в комментариях к посту👇

Палец вверх 👍 если вам понравился данный отчет и хотите продолжения.

#аналитика #YieldFort #макро #акции
⭐️ Альтернатива Bitcoin 🚀

Акций BTC не купить😊, зато можно приобрести акции компаний, которые занимаются криптовалютами, участвуя в майнинге и создавая инфраструктуру.

Для сравнения мы выбрали следующие компании 🦄 ️(далее в порядке роста цены с Января):

1️⃣ HUT8 (HUT) +197% — криптомайнер, отличается повышенной стойкостью к рыночным колебаниям цены. Не продает BTC для покрытия операционных расходов, только копит и ждет новых хаёв👒

2️⃣ Microstrategy (MSTR) +294,36% — одна из первых компаний начавшая перекладывать свои доходы в Bitcoin, и постоянно докупающая новые BTC. Используют не только входящий денежный поток, но и плечо, совершая покупки под залог акций или с помощью выпуска облигаций👽

3️⃣ Coinbase (COIN) +356% — ведущая американская криптобиржа. Основной бенефициар проблем у Binance&FTX. Главный кастодиан для будущих ETF по BTC и ETH. Ведущий партнер Blackrock на крипторынке в области создания инфраструктуры/сервисов💠

👇 Пост длинный, продолжение в комментариях 👇

#аналитика #биткоин #акции
⭐️ Статистика торгов опционами на рынке американских акций - за 21 декабря ⭐️

📈 Распределение по сферам на инфографике 📉

🔸 Суточный объем торгов = 37,023,268 контрактов.
🔸 Средний объем = 39,569,976 контрактов.
🔸 44% пут опцинов, 56% колл.
🔸 Top 100 акций сделали 82% суточного объема.
🔸 Top 10 опционов на отдельные акции сделали 50% объема.
🔸 55% от объема торгов составили одиночные (Single-Leg) опционы.
🔸 59% составили опционы с исполнением до 5 дней и еще 23% опционы со сроком исполнения до месяца.

#аналитика #опционы #акции
🎄🎄🎄 В преддверии новогодних каникул и праздников торговая активность на рынках снижается. Самое время заняться семейными делами или расширить кругозор. В ближайшие несколько дней мы опубликуем несколько глобальных макро отчетов, чтобы было чем заняться в свободное время 🎄🎄

💎 Первый из этой серии - отчет от BlackRock, на тему американской и глобальной экономики.

💎 Основные моменты:
1. Рост рынка труда. +7 миллионов рабочих мест за 2023 года. Но он все равно слабее, чем до пандемийного уровня.
2. Структурный сдвиг в экономике. В то время как инфляционный шок 2020 года почти нивелирован, а вот нехватка работников - нет.
3. Лучше не будет. Задача инвесторов - контролировать риски и искать новые макро возможности.
4. ИИ, цифровые технологии и ESG улучшения - основные драйверы допдоходности на широком рынке.
5. Основной подход со стороны BlackRock - короткие облигации и долг на американском рынке, как база для инвестиций в другие развитые экономики, которые будут догонять американскую.

Полный отчет, переведенный на русский язык, в PDF размещен в комментариях к посту. 👇

К сожалению, в PDF документе "поехала" вёрстка в силу оперативности перевода и предновогоднего ажиотажа, но основные моменты понятны, и мы прикладываем оригинал документа.

Палец вверх 👍 если вам понравился данный отчет и хотите продолжения.

#аналитика #YieldFort #макро #акции
🎄 Чтобы провести новогодние каникулы не только с кулинарной пользой, мы выбрали несколько отчетов от крупных инвест-компаний, касательно будущего 2024 года🎄

🔹 Сегодня в фокусе отчет от State Street — старейшего банка в США, AUM 3,7 триллиона долларов.

🔹 Тезисы коротко:
🔸 Геополитические риски - глобальные конфликты и жесткие позиции крупных ЦБ создают дополнительное давление на рынки.
🔸 Волатильность вырастет.
🔸 Доллар продолжит дорожать.
🔸 Облигации выходят на первое место с точки зрения риск/награда.
🔸 Избирательность в акциях - разные сектора и регионы будут иметь разную динамику.
🔸 На американском рынке опасный парадокс — безработица минимальная за 50 лет, а просрочки по кредитным картам максимальные с 1992 года (!), уровень личных сбережений также снижается.

Полный отчет, переведенный на русский язык, в PDF размещен в комментариях к посту👇

Палец вверх 👍 если вам понравился данный отчет и хотите продолжения.

#аналитика #YieldFort #макро #акции
🎄 Продолжаем публиковать переводы значимых отчетов от известных инвест-домов. На этот раз этот отчет от мастодонтов отрасли J.P.Morgan

Основные моменты отчета на наш взгляд:
🔹 Перспективы “мягкой посадки” туманны. Исторически после цикла повышения ставок, особенно такого быстрого, за ним всегда следовала рецессия.
🔹 Учитывая высокие риски рецессии основа доходности - облигации.
🔹 Бюджетные расходы - один из смягчающих факторов и для Евросоюза, и для США.
🔹 2024 - важный год с точки зрения политики. В 40 странах по всему миру сменятся главы правительств или президенты.
🔹 В фокусе - рынок гособлигаций развитых стран. Вторая очередь - высоконадежные корпоративные эмитенты.
🔹 Дополнительные возможности для балансирования доходности - инвестиции в товары и сырье и хедж фонды с макро фокусом.

Полный отчет, переведенный на русский язык, в PDF размещен в комментариях к посту👇

Палец вверх 👍 если вам понравился данный отчет и хотите продолжения.

#аналитика #YieldFort #макро #акции