DI동일 1분기 실적 관련

2차전지 소재기업들의 실적이 좋지 않았음을 감안시 동일알루미늄의 실적도 좋지 않을듯 합니다.

하지만 지금까지와 같이 알루미늄박 경쟁기업인 삼아알미늄 및 롯데알미늄보다 실적상 선방할 가능성이 있습니다.

방직부문은 일신방직 및 경방의 1분기 실적 감안시 소액이지만 흑자기조를 이어갈듯 합니다.

3월 주주총회와 관련하여 법률 비용, 의결권 대행업체 비용 등으로 당기순이익은 감소할듯 합니다.

1분기에 지급수수료로 인해 수익성이 소폭 악화될 것으로 전망되어 최근까지 외국인과 연기금이 매도하며 주가가 선조정된 것으로 보입니다.

실적발표시 변동성이 커질 수 있으니 유의하시길 부탁드립니다.

1분기 실적과 관련해 어닝 서프라이즈급 실적 발표 후 오히려 차익실현 매물이 나오며 주가가 빠지는 경우가 적지 않고 실적보다는 개별 이슈에 따라 움직이는 경향이 있는듯 합니다.

방직주인 일신방지과 경방 모두 전 분기보다 소폭 감소한 실적발표에도 PBR 0.8배 이슈로 52주 최고가를 기록했습니다.

DI동일은 인천 유휴부지의 가치가 2,000억원 넘게 증가했는데 사실상 즉시 매각이 가능하다는 측면에서 현금성 자산이 2,000억원 넘게 늘어난 것으로 볼 수 있지만 아직 주가에 반영되지 못한 것으로 보이며 PBR 0.8배 이슈도 주가에 반영되지 않은 듯 합니다.

이에 1분기에 전분기와 비슷한 정도의 실적을 발표한다면 자산가치 증가 또는 자산가치와 관련된 호재로 수급 이탈이 멈추고 반등가능성이 있으며 전분기보다 실적이 개선됐을 경우 수급유입이 발생할 수도 있지 않을까 조심스럽게 예상하고 있습니다.

어제 IR팀장과의 미팅결과를 감안하면 주가는 선행지표라는 점에서 상황이 나쁘진 않아 보입니다.

참고로 DI동일이 2022년 매분기 사상 최고 실적을 찍었을 때마다 실적피크 이슈로 오히려 주가가 빠졌던 사례를 고려시 실적이 저점을 확인했다면 2026년 압연기 3기 증설 이슈가 주목을 받으며 주가흐름은 2022년과 정반대의 모습을 보일 수도 있습니다.

투자에 참고만 하세요.

2025.05.15 10:02:58
기업명: LG씨엔에스(시가총액: 5조 4,450억)
보고서명: 분기보고서 (2025.03)

잠정실적 : Y

매출액 : 12,113억(예상치 : 11,553억/ +5%)
영업익 : 788억(예상치 : 681억/ +16%)
순이익 : 572억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 12,113억/ 788억/ 572억
2024.4Q 20,242억/ 2,001억/ 1,322억
2024.3Q 14,384억/ 1,428억/ 1,179억
2024.2Q 14,496억/ 1,377억/ 1,021억
2024.1Q 10,704억/ 323억/ 127억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250515000192

현재 유일하게 물려있는 공모주 LG씨앤에스입니다.

1분기 실적이 예상치를 상회했음에도 주가는 오히려 하락하고 있습니다.

LG씨앤에스는 공모가 대비 크게 하락하지 않아 추가매수기회도 없고 손실율도 크지 않아 사실상 대응하기 애매한 상황입니다.

2025년4월30일 더벨에 실린 DI동일 관련 기사입니다.

동일알루미늄의 이차전지 양극박 시장 내 점유율이 지난해 말 기준 39%에 달한다는 점이 주효했다. 2위인 삼아알미늄(27%)과 12%포인트 상당의 격차가 있다. 양극박은 얇은 금속호일 형태를 띄는 부품이다. 이차전지 양극과 음극의 지지대 역할을 수행해 이차전지의 주요 부품으로 꼽히고 있다.

이차전지를 전방사업으로 둔 양극박 외에 후박과 박박도 동일알루미늄의 주된 먹거리다. 후박은 에어컨, 라디에이더 등에 투입되는 두꺼운 알루미늄박이다. 주요 고객사로는 삼성전자, 대한공조 등이 이름을 올리고 있다. 반면 박박은 식품 포장재로 사용된다. 캐즘 변수가 존재하는 양극박과 달리 후박과 박박은 안정적인 매출 흐름을 이어가고 있다.

디아이동일 관계자는 "경영자원의 효율화로 경쟁력을 제고하고자 디아이동일의 흡수합병을 결정했다"며 "향후 성장성과 수익성을 갖춘 이차전지 등 첨단소재 중심 회사로 사업구조를 재편할 방침"이라고 말했다. 그러면서 "기업가치 밸류업과 주주가치 제고를 위해 최선을 다할 것"이라고 강조했다.

http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202504281343401200108326

2025.05.15 11:29:23
기업명: LG에너지솔루션(시가총액: 73조 5,930억)
보고서명: 풍문또는보도에대한해명(미확정)

보도내용 : [한국경제] LG에너지솔루션, ESS 10조 수주 관련 보도
발생일자 : 2025-04-16
해명내용 :

가. 본 공시는 2025년 4월 16일 한국경제에서 보도한 상기 제목의 기사에 대한 해명 공시입니다.

나. 상기 기사에 언급된 ESS 수주와 관련하여 상당 수의 공급계약이 당사의 종속회사를 통해 체결된 바 있으며, 또한, 당사의 본사나 종속회사를 통해 유럽, 일본 등에서 다수의 고객들과 추가적인 ESS 공급도 논의 중입니다.

다. 현재 추가적으로 논의 중인 ESS 공급계약 중 향후 수시공시 관련 의무에 해당하는 구체적인 사항이 확정되는 시점 또는 3개월 이내 재공시 하도록 하겠습니다.

(공시책임자) IR담당 황수연


재공시 예정일 : 2025-08-14


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250515800370
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=373220

해당 수주시 2차전지 소재기업들도 어느 정도 캐즘 극복이 가능합니다.

2024년 기준 양극박 시장점유율 39%인 DI동일도 실적 반등이 가능합니다.

참고로 양극박 원재료를 공급하는 조일알미늄이 방금 전 공시한 1분기 실적은 최근 5분기 내 최고치로 상당히 좋았습니다.

조일알미늄은 매출액은 최근 2년 내 최대, 영업이익과 당기순이익은 최근 5년 내 최대인 것으로 보입니다.

이를 감안하면 DI동일과 삼아알미늄의 실적도 2분기부터는 개선될 가능성이 있습니다.

투자에 참고만 하세요.

2025.05.15 15:52:09
기업명: 에코프로(시가총액: 6조 1,982억)
보고서명: 분기보고서 (2025.03)

잠정실적 : Y

매출액 : 8,068억(예상치 : 0억)
영업익 : 13억(예상치 : 0억)
순이익 : -107억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 8,068억/ 13억/ -107억
2024.4Q 6,489억/ -998억/ -857억
2024.3Q 5,943억/ -1,088억/ -1,194억
2024.2Q 8,641억/ -546억/ -477억
2024.1Q 10,206억/ -298억/ -425억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250515001533

에코프로는 영업이익 흑자 전환에 성공했습니다.

또한, 비철금속 관련주들은 흑자폭 확대 또는 적자폭 축소로 양호한 실적을 발표하고 있습니다.

2025.05.15 17:34:53
기업명: 디아이동일(시가총액: 7,300억)
보고서명: 분기보고서 (2025.03)

잠정실적 : N

매출액 : 1,625억(예상치 : 0억)
영업익 : 15억(예상치 : 0억)
순이익 : -14억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 1,625억/ 15억/ -14억
2024.4Q 1,613억/ -8억/ -48억
2024.3Q 1,536억/ 4억/ -24억
2024.2Q 1,707억/ 37억/ 58억
2024.1Q 1,662억/ 45억/ 39억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250515002931

2차전지 소재기업들이 상당한 규모의 적자를 기록하는 상황에서 DI동일의 실적은 선방한 것으로 보입니다.

매출액은 증가했고 영업이익은 흑자전환했습니다.

소액주주와의 갈등으로 발생한 지급수수료로 인해 당기순이익은 적자를 기록했지만 현재 사측이 소액주주와의 상생을 선택했기에 향후 추가 지급수수료가 발생하지 않아 2분기부터는 당기순이익도 흑자전환할듯 합니다.

2분기부터 점진적으로 실적 개선이 가능할 것으로 보이며 기업설명회 개최도 공시되었습니다.

적극적인 IR로 좋은 흐름이 이어졌으면 합니다.

2025.05.15 17:49:22
기업명: 디아이동일(시가총액: 7,300억)
보고서명: 기업설명회(IR)개최(안내공시)

개최일자 : 2025-05-19
개최시각 : 09:00

*IR 목적
국내 기관 IR(Non-Deal Roadshow) 실시

*IR 내용
2025년 1분기 실적 설명 및 질의응답


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250515803050
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=001530

DI동일은 다음주 월요일 기관 및 외국인 대상 IR을 개최합니다.

오늘 2차전지 및 소재기업들의 실적을 보면 2차전지 소재기업인 에코프로의 영업이익이 소폭이지만 흑자전환했고 2차전지 기업들은 기관의 예상치를 넘어서는 실적을 기록했습니다.

다만, 2차전지 소재기업들은 대부분 영업이익 적자가 지속됐지만 상당수 기업들이 적자폭을 축소했습니다.

이런 상황에서 DI동일이 1분기에 영업이익 흑자전환을 한 것은 선방한 것으로 볼 수 있습니다.

ESS, 로봇 등으로 2차전지 사용이 증가하고 케즘이 마무리 국면으로 들어가고 있기에 2분기부터 실적 회복가능성이 있습니다.

DI동일은 중국기업에도 알루미늄박을 납품하고 있으며 중국기업들은 2025년말부터 양극박과 음극박 모두 알루미늄박을 사용하는 나트륨이온배터리 양산에 들어갑니다.

DI동일은 2026년말에 압연기 3기가 추가로 증설되기 때문에 2차전지 업황이 전환될 경우 2027년부터는 동일알루미늄의 연간실적은 5천억원이 예상되고 있습니다.

알루미늄박은 2차전지 박 외에 에어컨 열교환기 및 공조시스텀에도 사용되고 있으며 DI동일은 삼성전자 및 한일공조에 알루미늄박을 납품하고 있습니다.

참고로 삼성전자는 얼마전 유럽 공조기업을 인수했습니다.

2024년 기준 동일알루미늄의 2차전지 양극박 시장점유율은 39%로 동원시스템즈가 신규로 시장에 진입했음에도 시장점유율은 2021년 대비 2%p 증가했습니다.

IR팀은 2개월간 위 IR을 열심히 준비했다고 합니다.

성공적으로 IR을 진행하기를 기원합니다.

오늘도 고생 많으셨습니다.

2025.05.15 18:24:42
기업명: 삼아알미늄(시가총액: 3,244억)
보고서명: 분기보고서 (2025.03)

잠정실적 : N

매출액 : 660억(예상치 : 0억)
영업익 : -25억(예상치 : 0억)
순이익 : -39억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 660억/ -25억/ -39억
2024.4Q 646억/ -40억/ -30억
2024.3Q 553억/ -43억/ -61억
2024.2Q 685억/ 4억/ 2억
2024.1Q 633억/ -16억/ -5억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250515002695

삼아알미늄 실적을 DI동일과 비교시 DI동일은 1분기 실적에서 상당히 선방했습니다.

삼아알미늄과 DI동일 모두 24년3분기를 저점으로 실적이 개선되고 있습니다.

DI동일은 2025년6월4일 618,569주의 자사주를 소각합니다.

소각 후 발행주식수는 19,715,567주로 감소합니다.

투자에 참고하세요.

2025년 4월 US PPI

PCE 물가와 연관된 항목들 (2~4월 % MoM)

- 헬스케어 항목을 제외하면 대부분의 서비스 업종에서 생산자 물가 둔화

헬스케어 (상승)
- 의사치료: 0.1% → 0.5% → 0.1%
- 입원진료: 0.8% → 0.7% → 0.4%
- 외래진료: 0.5% → 0.6% → 0.6%
- 요양(nursing home care): 0.1% → 0.2% → 0.5%

운송서비스 (하락)
- 항공료: 0.0% → -1.6% → -1.5%

금융서비스 (혼조)
- 포트폴리오 운용 수수료: 8.1% → 0.1% → -6.9%
- 증권 중개(Securities brokerage): -0.3% → 0.2% → 1.2%
- 투자은행: 0.0% → 0.0% → 0.0%

보험 (둔화)
- 생명보험: 0.0% → 0.0% → 0.1%
- 의료보험: 0.2% → 0.1% → 0.3%
- 손해보험: 0.3% → 1.3% → 0.0%

미국 PPI는 전월 및 전년 대비 예상치를 하회했고 전월 대비 감소(-)했으며 Core PPI는 전월 대비는 감소하며 예상치를 하회했고 전년 대비 예상치에 부합했습니다.

위에 공유드린 것처럼 연준이 중요하게 보는 인플레이션 지표은 PCE와 연관된 생산자 물가 항목들이 둔화를 보였습니다.

이에 인플레이션 안정화될 가능성이 있으며 스태그플레이션 위험도 감소했습니다.

물가가 안정되고 경기침체 징후가 나타날 경우 미연준은 금리를 인하하며 유동성을 다시금 늘릴 수 있게 됩니다.

현재 미국을 제외한 중국, 영국, EU, 한국 등 많은 국가들이 유동성을 확대하고 있습니다.

유동성이 확대될 경우 증시는 화폐가치 하락에 따라 상승할 가능성이 높아지게 됩니다.

이에 골디락스가 여전히 진행 중으로 생각하고 투자자산에 대한 비중은 줄이지 않고 그대로 유지 또는 확대할 생각입니다.

투자에 참고만 하세요.

[DS 퀀트 신민섭] DS Quant Check 05/16(금)

상속증여세 정상화법 = 국내 주식 밸류업의 시작점

■ 의도적 저평가를 막기위한 법안 발의
- 민주당은 상속증여세 부담을 덜기 위해 의도적인 저평가 상태를 막기위한 법안을 발의
- 최대주주 상장주식 평가가액이 P/B 0.8배 미만으로 거래되고 있는 경우 비상장주식의 보충적평가방법을 적용하는 것
- 현행법에서는 상장주식의 상속증여세는 상속개시일 이전 그리고 이후 2개월 간의 평균시가를 기반으로 산정됨
- 상속증여세 과세를 위한 평가액을 의도적으로 저평가하는 행태 방지
- 해당 발의안에는 정상적인 시세로 거래될 경우 최대주주 할증세율 20%를 적용하지 않고 물납도 허용하는 인센티브도 존재
- 이외에도 밸류업을 위한 다양한 법안들이 통과가 되어 시행이 된다면 국내주식시장 밸류업을 위한 제도적 기반이 강화될 것
- 대선정국 이후 밸류업을 위한 시도가 지속적으로 이루어질 것

■ 투자기회는 P/B 0.8배 미만 종목군에 나타날 가능성
- 2가지 측면에서 국내 주식 종목군을 스크리닝. 다만 종목마다 개별적인 이슈는 파악할 필요있음
- P/B 0.8배 미만 종목 중 시가총액 상위40 종목: 시가총액 금액이 높기에 세부담이 큰 종목군에서 자본효율화 및 기업가치제고가 나타날 가능성
- P/B 0.8배 미만 종목 그리고 시가총액 1,000~3,000억 최대주주 및 특별관계인 지분율 상위 40종목: 최대주주지분이 높은 상황에서 잠재적인 세부담이 큰 종목들에 대해 기업가치제고와 관련한 잠재적인 이벤트가 나타날 가능성 기대

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch

상속증여세 정상화법으로 인해 국내 주식 밸류업이 나타날 수 있다고 생각합니다.

하지만 지나친 상속증여세 부담은 우량한 국내 기업의 국내 이탈로 연결될 수 있다는 점에서 1) 소액주주권 보호를 위한 상법 개정과 함께 2) 상속증여세법 개정을 통한 세부담 완화도 동시에 진행될 필요가 있다고 생각합니다.

과거 스웨덴은 지나친 상속세로 인해 이케이는 본사를 이전했고 아스트라제네카는 상속세 부담으로 인해 영국에 경영권이 넘어가기도 했습니다.

투자에 참고하세요.

주주가치제고를 위해 ROE 제고가 필요하며 이를 위해 자사주 매입이 필요하다는 기사입니다.

좋은 기사를 써주신 정준우 기자님께 감사드립니다.

최근 주가가 부진한 상황에서 DI동일 사측의 적극적인 주주가치제고 조치가 나왔으면 좋겠습니다.

https://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=1261777&inflow=N