8/2 금요일
- 경기 침체 우려에 3대 지수 + 러셀 2000 큰 폭으로 하락.
- 어제 ISM 제조업 지수에 이어 고용 보고서도 좋지 않은 모습을 보이면서 시장의 경기 침체 우려 증가.
- 미국채 10년물 금리 3.7%대로 폭락. 달러 지수, 국제 유가 역시 폭락. 금 강세. 그러나 디지털 골드라는 비트코인은 큰 폭으로 하락.
- VIX 지수 23.39로 치솟으며 지난해 3월 이후 최고치.
- CNN 공포와 탐욕 지수, 어제 공포 영역 진입 후 극단적 공포 영역 진입 초입.
- 9월 50bp 인하 가능성이 69%로 상승.
- JP 모건: 9, 11월 각각 50bp, 이후 매 미팅 25bp 인하 전망.
- 시티: JP 모건과 동일
- 골드만 삭스: 8월 고용 지표도 안좋게 나오는 경우 9월 50bp 인하 적절.
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주간 2024-8-2
- 경기 침체 우려감에 3대 지수 + 러셀 2000 큰 폭으로 하락.
- 바이오는 지난주와 반대로 러셀 2000 중소형주와 함께 광범위하게 하락. 개별 호재가 있지 않는 이상 거의 대부분 종목 하락.
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8/2/2024 팩트셋 어닝 인사이트 1/2

* 해당 주간 목요일 기준 데이터 *
* ~~크로스아웃~~은 지난주 수치 *
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▼ 어닝 스코어카드: 현재까지 41% 75%의 S&P 500 기업이 2분기 실적 발표. 78% 78% 기업이 EPS 서프라이즈, 60% 59% 기업이 매출 서프라이즈.

▼ 어닝 증가: S&P500 2분기 EPS 증가율은 9.3 -> 9.7% -> 9.8% 11.5%. 이대로 마무리되면 2021년 4분기 31.4% 이후 최고치.

▼ 어닝 리비젼: 6/30자 예상 2분기 EPS 증가율은 8.9%. 6/30 대비 6개 9개 섹터 상향된 EPS 보고 전망.

▼ 어닝 가이던스: S&P500 기업들 가운데 2024년 2분기 부정적인 EPS 가이던스를 발표한 기업은 16개 39개, 긍정적 EPS 가이던스를 발표한 기업은 16개 35개.

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▼ (그림1) S&P500 지수 (하늘색), 12개월 포워드 이익전망치 (곤색).

▼ (그림2) S&P500 포워드 P/E (향후 12개월)는 20.7. 5년 평균 19.3, 10년 평균 17.9 모두 상회.

▼ (그림3) S&P500 지수 (하늘색), 12개월 트레일링 EPS (곤색).

▼ (그림4) S&P500 트레일링 P/E (이전 12개월)는 25.9. 5년 평균 23.5, 10년 평균 21.5 모두 상회.
#팩트셋
https://advantage.factset.com/hubfs/Website/Resources%20Section/Research%20Desk/Earnings%20Insight/EarningsInsight_080224A.pdf
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8/2/2024 팩트셋 어닝 인사이트 2/2
금주의 토픽 애널리스트들의 S&P 500 3분기 EPS 전망치 하향 조정이 예년보다 큰 폭인가?
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▼ (그림5) 분기 시작 1개월 후 EPS 전망치 조절 폭. 2024년 3분기는 -1.8%로 최근 5, 10, 15, 20년 평균 조정폭 -1.8%, -1.8%, -1.4%, -1.8%와 유사한 수준.

▼ (그림6) 분기 시작 1개월간 3분기 EPS 전망치 추이 및 S&P 500 주가.

▼ (그림7) 섹터별 3분기 EPS 전망치 조정폭. 가장 큰 폭으로 하향 조정된 섹터는 에너지. 그 뒤로 산업, 헬스케어 순. 반면 유틸리티는 상향 조정.

▼ (그림8) 분기 시작 1개월간 2025년 EPS 전망치 추이 및 S&P 500 주가.

▼ (그림9) 섹터별 2025년 EPS 전망치 조정폭. 정보 기술 포함 6개 섹터는 상향 조정. 반면 에너지 등 5개 섹터는 하향 조정. 전체적으로는 0%로 변화 없음.

#팩트셋
https://advantage.factset.com/hubfs/Website/Resources%20Section/Research%20Desk/Earnings%20Insight/EarningsInsight_080224A.pdf
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표 1 & 2. 첫 금리 인하 전 3, 6, 9개월 (표2), 인하 후 3, 6개월 (표1) 10년물 금리, 2년물/10년물 금리차, S&P 500. 각각을 연착륙, 경착륙, 크레딧 이벤트로 나눴음. 현재 시장은 기존 연착륙 시나리오에서 경착륙 혹은 경기 침체 시나리오로 넘어가는 중.

차트 9. 삼 법칙과 경기 침체. 어제자 리표트라 아직은 0.5를 넘지 않은 것으로 나옴.

표 3. 삼 법칙과 경기 침체 시작. 삼 법칙이 충족된 후 짧게는 1개월, 길게는 8개월 후 경기 침체 시작. 2~4개월 후가 가장 많음.

그림 4. 이건 오늘자 리포트. 오늘 실업률이 치솟으며 삼 법칙 충족됐음.
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