📶 После "индексации" цен с 1 июня в гостеприимстве, автомобилях и других сегментах, по замеру Росстата, за неделю к 15 июня произошло замедление до +0.12% н/н против роста +0.16% н/н на прошлой неделе, с начала месяца цены выросли на +0.28%

❗️При этом рост цен остается серьезно выше нормы для начала июня

📶 По нашей оценке, в пересчете на год с сезонной коррекцией на отчетной неделе +9.0% против +9.3% на прошлой неделе

📶 Исходя из этих цифр, мы не меняем наш прогноз по инфляции: +0.5% м/м и +6.3% г/г по итогам июня и +5.6% г/г по полному году

18 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА

📶 Председатель Правительства Михаил Мишустин посетит больницу в Коммунарке

📶 Свежей статистики сегодня не ждем, Государственная дума завершила весеннюю сессию и заседаний комитетов не назначено

⏳ Чуть дальше:

✏️ 22 июня ЦМАКП делает семинар о финрынках и физлицах с двумя докладами: Анна Пестова (МГИМО, CERGE-EI) доложит про банковский сектор и розничные дефолты - обсудит Генрих Пеникас (Банк России, НИУ ВШЭ, ФИАН), Вера Панкова (ЦМАКП) доложит о розничных инвесторах - обсудит Мария Щепелева - линк нужно получить у Андрея Гнидченко agnidchenko@forecast.ru

✏️ 28 июня - 2 июля Банк России проводит Международный финансовый конгресс: это российский Джексон Хол, где обсуждается основная повестка денежной политики на год вперед - мы во второй день обсуждаем статистику цен - регистрироваться нужно здесь: https://ifcongress.ru/index/ru

📶 1 июля: Министерская встреча OPEC+: объемы добычи на август и далее

21 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА

📶 13:00 Президент Владимир Путин встретится с депутатами Государственной думы

Банк России выпустит три отчета:
🔹 о деловой активности на основе текстов новостей
🔹 о данных по банковскому сектору за май
🔹 новый отчет об "отношении населения РФ к различным средствам платежей" - выйдет впервые

⏳ Чуть дальше:

✏️ 22 июня ЦМАКП делает семинар о финрынках и физлицах с двумя докладами: Анна Пестова (МГИМО, CERGE-EI) доложит про банковский сектор и розничные дефолты - обсудит Генрих Пеникас (Банк России, НИУ ВШЭ, ФИАН), Вера Панкова (ЦМАКП) доложит о розничных инвесторах - обсудит Мария Щепелева - линк нужно получить у Андрея Гнидченко agnidchenko@forecast.ru

✏️ 28 июня - 2 июля Банк России проводит Международный финансовый конгресс: это российский Джексон Хол, где обсуждается основная повестка денежной политики на год вперед - мы во второй день обсуждаем статистику цен - регистрироваться нужно здесь: https://ifcongress.ru/index/ru

📶 1 июля: Министерская встреча OPEC+: объемы добычи на август и далее

ТРЕЙДИНГ БАНКА РОССИИ УСИЛИВАЕТСЯ НА ВОСТОКЕ ВСЛЕД ЗА МЕЖДУНАРОДНЫМИ РЕЗЕРВАМИ

❗️Банк России ищет трейдера-аналитика во Владивостоке

Обязанности:
🔹Проведение анализа новостного фона на предмет выявления событий, которые могут оказать существенное влияние на устойчивость финансового рынка Российской Федерации и/или иметь значение для принятия решений руководством Банка России
🔹Проведение оперативного мониторинга хода организованных торгов
🔹Анализ динамики изменения ключевых показателей рынков, подключенных к системе мониторинга Ситуационного центра мониторинга биржевых торгов

#LABOURMARKET

22 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА

📶 11:00 Премьер-министр Михаил Мишустин и Премьер-министр Узбекистана Абдулла Арипов обсудят предстоящие российско-узбекские переговоры на высшем уровне

✏️ 18:30 ЦМАКП делает семинар о финрынках и физлицах с двумя докладами: Анна Пестова (МГИМО, CERGE-EI) доложит про банковский сектор и розничные дефолты - обсудит Генрих Пеникас (Банк России, НИУ ВШЭ, ФИАН), Вера Панкова (ЦМАКП) доложит о розничных инвесторах - обсудит Мария Щепелева - линк нужно получить у Андрея Гнидченко agnidchenko@forecast.ru

Банк России публикует данные по кредитованию МСП за апрель

⏳ Чуть дальше:

✏️ 28 июня - 2 июля Банк России проводит Международный финансовый конгресс: это российский Джексон Хол, где обсуждается основная повестка денежной политики на год вперед - мы во второй день обсуждаем статистику цен - регистрироваться нужно здесь: https://ifcongress.ru/index/ru

📶 30 июня Президент Владимир Путин проведёт «Прямую линию»

📶 1 июля: Министерская встреча OPEC+: объемы добычи на август и далее

БОЛЬШИЕ ALT-ДАННЫЕ и НОВОСТНОЙ ИНДЕКС БАНКА РОССИИ

📶 Вчерашние цифры Банка России по прокси-PMI из текстов новостей показывают, что хорошие новости остаются в дефиците - по шкале PMI индекс Банка России по июню составил 46 и остается в "красной зоне" с янв-20

📶 Ковидная рецессия стала золотым временем для "быстрых" альтернативных данных: данные ККТ, электричество, запросы поисковиков не "дисциплинированы" сотнями страниц рекомендаций международных организаций, обеспечивающих международную сопоставимость, но дают понимание о том, что происходит сейчас

❗️ Но для "новостного индекса" это течение не стало попутным - он не оказался надежным прокси для PMI, каким должен был стать по построению

📶 Причины не вполне очевидны: сам метод (анализ естественного языка) - это самое важное, что сейчас происходит в развитии аналитических инструментов

📶 Надеемся, что новостной индекс будет переосмыслен - роль "прокси-PMI" узковата, из новостных публикаций можно добыть больше, чем одну цифру в месяц

23 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА

📶 13:00 Президент Владимир Путин проведёт совещание с Правительством про СПИКи

📶 19:00 Росстат опубликует:
🔹 рост розничных цен за неделю к 21 июня: по нашим оперативным данным рост цен к 21 июня составил +0.14% н/н - объективно вероятность негативного сюрприза сегодня существенная - на прошлой неделе цены выросли на +0,12% н/н;
🔹 данные по промпроизводству за май: после +7.2% в апреле ждем рост на 11.9% в сегодняшнем отчете

⏳ Чуть дальше:

✏️ 28 июня - 2 июля Банк России проводит Международный финансовый конгресс: это российский Джексон Хол, где обсуждается основная повестка денежной политики на год вперед - мы во второй день обсуждаем статистику цен - регистрироваться нужно здесь: https://ifcongress.ru/index/ru

📶 30 июня Президент Владимир Путин проведёт «Прямую линию»

📶 1 июля: Министерская встреча OPEC+: объемы добычи на август и далее

НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ (ВРЕМЕННО?) ВЕРНУЛАСЬ К СЕЗОННОЙ НОРМЕ

📶 Недельная инфляция держится на уровне +0.12% н/н с прошлой недели — несмотря на то же число, последние два значения по-разному соотносятся со своими сезонными нормами

❗️Если для второй недели июня норма ноль, то на неделе к 20 числу июня за последние 5 лет цены всегда росли на 0.1% н/н

❗️С поправкой на сезонность и в пересчете на год, это соответствует росту цен около +5.36%, что несколько ближе к целевому уровню +4%, чем неделю ранее (+9.0%)

📶 Недельные данные волатильны и следует набраться терпения, но свежие цифры соответствуют нашим ожиданиям, и мы сохраняем прогноз по инфляции по июню в +0.52% м/м | +6.33% г/г

24 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА

📶 11:20 Премьер-министр Михаил Мишустин проведет заседание Правительства, где будет обсуждаться стратегия развития аддитивных технологий, т.е. технологий 3D печати и другие вопросы

✏️ 14:00 ВТБ Мои Инвестиции делают семинар о глобальной инфляции - поделимся резюме наших взглядов, но самым интересным будет свободное обсуждение и конкретные вопросы, которые волнуют инвесторов

📶 Предприятия платят НДПИ + НДС

⏳ Чуть дальше:

✏️ 28 июня - 2 июля Банк России проводит Международный финансовый конгресс: это российский Джексон Хол, где обсуждается основная повестка денежной политики на год вперед - мы во второй день обсуждаем статистику цен - регистрироваться нужно здесь: https://ifcongress.ru/index/ru

📶 30 июня Президент Владимир Путин проведёт «Прямую линию»

📶 1 июля: Министерская встреча OPEC+: объемы добычи на август и далее

25 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА

📶 16:00 Доля нерезидентов в ОФЗ на начало июня - в прошлом отчете относительная доля нерезидентов снизилась до 19.5% - минимального значения с середины 2015 г. при асболютном объеме позиции в 2.9 трлн. руб., т.е. на уровне начала 2020 г.

📶 19:00 Финрез организаций за 4мес21 - за 3мес21 средние и крупные организации сделали 2.2 трлн. руб. финреза - сравнение с 2020 г. имеет мало смысла, а против 3мес19 это дает рост в +50% при серьезном росте почти во всех крупнейших отраслях кроме опта и розницы, где финрез сжался на -2.5%

📶 Выйдет сборник об инфляционных ожидания домохозяйств в июне - мае ожидания на год вперед снизились до 11.3% с 11.9% - судя по обычной связи с USDRUB в новом отчете должны упасть ниже 11%

📶 Банк России опубликует данные по нефтегазовому экспорту за 1кв21 - это запаздывающий отчет, цифры уже известны от Таможенной службы

⏳ Чуть дальше:

✏️ 28 июня - 2 июля Банк России проводит Международный финансовый конгресс: это российский Джексон Хол, где обсуждается основная повестка денежной политики на год вперед - мы во второй день обсуждаем статистику цен - регистрироваться нужно здесь: https://ifcongress.ru/index/ru

📶 30 июня Президент Владимир Путин проведёт «Прямую линию»

📶 1 июля: Министерская встреча OPEC+: объемы добычи на август и далее

📶 23 июля - заседания СД Банка России по ключевой ставке

Построение индексов цен на основе данных контрольно-кассовой техники: ключевые вопросы и вызовы

https://ift.tt/3wXiPYP

МОДЕРНИЦАЦИЯ ИПЦ и ДАННЫЕ ККТ - ЗАПИСКА БАНКА РОССИИ

🔹 В 2020 г. данные ККТ стали золотым стандартом - заслуженно: и технология новая, и появляются раньше,и масштаб больше, чем дает обход точек продаж

🔹 Естественно, Росстат уже планирует начать публиковать альтернативный ККТ-ИПЦ

🔹 Новая записка аналитиков Банка России показывает, какие сложности потребуется тут решить: "необходимо учитывать специфику сбора [...] данных контрольно-кассовой техники. Эта специфика обусловлена в том числе наличием скидок и промоакций, нерегламентированными наименованиями товаров и услуг, а также пропусками в данных вследствие отсутствия фактических продаж. В результате в значительной мере ограничивается возможность построения практически всех общепринятых в официальной статистике показателей ценовой динамики"

🔹 Главная сложность состоит в однозначном соответствии уникального товара по короткому (и заполняемому произвольно) названию в чеке

🔹Твердые цифры дают прямой доступ к массиву таких названий - игрушечный ML пример тут

Пока не вышли данные, немного акцентируем этот тезис: самая важная цифра, которая сегодня выйдет - это инфляционные ожидания домашних хозяйств

❓Почему мы ждем дальнейшего снижения ожиданий на год вперед? Цены же растут и признаков замедления нет?

❗️ Исторически ожидания наших домашних хозяйств тесно связаны с курсом рубля - июньские условия должны накал ожиданий снизить

Думаем, что ожидания будут ниже 11.3%, надеемся, что упадут ниже 11.0%, уверены, что тезис Банка России будет "снизились, но слишком высокие"

ОЖИДАНИЯ Д/Х ВЫРОСЛИ, ВМЕСТО ПАДЕНИЯ - в июне ожидания на 12мес 11.9%

ФОМ выделяет две группы хозяйств - с и без сбережений:

🔹 у опрошенных со сбережениями ожидания упали ниже 10%: до 9.7% с 10.2% - тут ожидания идут вниз второй месяц подряд
🔺 у опрошенных без запасов ожидания выросли до 12.9% с 11.8% - ясно, что структура инфляции, тяжелая в продовольствии, заметнее именно здесь

28 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА - ПЕРВЫЙ ДЕНЬ МФК - РОССИЙСКОГО ДЖЕКСОН ХОУЛА

📺 11:00 МФК: Макропруденциальная политика Банка России - мод. Елизавета Данилова

📺 12:00 МФК: Риски и возможности для банков - мод. Дмитрий Тулин

📶 12:30 Президент Владимир Путин и Председатель КНР Си Цзиньпин проведут переговоры по случаю 20-летия подписания российско-китайского Договора о добрососедстве, дружбе и сотрудничестве - исходный текст договора

📺 13:00 МФК: Экосистемы и банки - мод. Сергей Швецов

📺 14:00 МФК: Рынок жилья: проектное финансирование и ипотека - мод. Ольга Полякова

📺 15:00 МФК: Банковское регулирование - мод. Алексей Лобанов

📶 19:00 Росстат опубликует два отчета:
🔹деловая активность организаций - аналог PMI, который входит часто раньше и имеет более широкую опросную базу
🔹потребительские ожидания во 2кв20 - эти цифры в общем хорошо согласуются с отчетами ФОМа/Банка России, которые выходят помесячно и раньше

Предприятия платят налог на прибыль

⏳ Чуть дальше:

✏️ 28 июня - 2 июля Банк России проводит Международный финансовый конгресс: это российский Джексон Хоул, где обсуждается основная повестка денежной политики на год вперед - мы во второй день обсуждаем статистику цен - регистрироваться нужно здесь: https://ifcongress.ru/index/ru

📶 30 июня Президент Владимир Путин проведёт «Прямую линию»

📶 1 июля: Министерская встреча OPEC+: объемы добычи на август и далее

📶 23 июля - заседания СД Банка России по ключевой ставке

ОБОРОТ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ В МАЕ +27,2% г/г - РОССТАТ

🔹Оборот розницы вышел без большого сюрприза против нашей оценки в 28.2% - потребспрос там, где ждали

🔹Вместе с майскими цифрами по пром.производству торговля говорит о том, мы у перелома в прежнем тренде в данных по деловой активности - раньше каждый новый набор цифр оказывался лучше ожиданий и лучше прежнего

🔹Теперь быстрая часть восстановления к уровням до ковидного шока практически осталось позади - темпы уже становятся более привычными

✏️ откуда цифры?
📎 ЕМИСС - Оборот розницы