8 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА
📶 14:00 Заседения общественного совета при Росстате - главной темой будет статобразование и спрос на него, но можно обсудить все и другие важные вопросы для пользователей статистики (например, прекращение публикации оперативного доклада и т.п.) - ссылку на зум нужно получить здесь - трансляция на YouTube
📶 16:30 Финансовый комитет Государственной Думы проведет семинар «Деятельность платежных систем в Российской Федерации»
📶 Банк России публикует данные по средним ставкам по кредитам и депозитам за апрель
📶 14:00 Заседения общественного совета при Росстате - главной темой будет статобразование и спрос на него, но можно обсудить все и другие важные вопросы для пользователей статистики (например, прекращение публикации оперативного доклада и т.п.) - ссылку на зум нужно получить здесь - трансляция на YouTube
📶 16:30 Финансовый комитет Государственной Думы проведет семинар «Деятельность платежных систем в Российской Федерации»
📶 Банк России публикует данные по средним ставкам по кредитам и депозитам за апрель
Telegram
Интерфакс
Росстат перестанет публиковать оперативный доклад из-за сдвига сбора отчетностей
Росстат из-за сдвига сбора ряда отчетностей от предприятий принял решение отказаться от публикации так называемого оперативного доклада (полностью назывался "Информация о социально…
Росстат из-за сдвига сбора ряда отчетностей от предприятий принял решение отказаться от публикации так называемого оперативного доклада (полностью назывался "Информация о социально…
МАЙСКИЙ ИПЦ ПОВТОРЯЕТ ФЕВРАЛЬ, ЦБ ПОВТОРИТ МАРТОВСКИЙ СЮРПРИЗ
📶 Посмотрели детали отчета по инфляции за май - вот резюме
📶 Майский отчет сильно рифмуется с февралем:
🔹размер шока для консенсуса: и сейчас, и тогда вверх на +0.2пп
🔹скорость роста цен: и сейчас, и тогда после снятия сезонности на порядка +0.68% м/м
🔹слом тренда: и сейчас, и тогда отчет показывает перелом после 3-х месяцев замедления инфляции
🔹структура роста: и сейчас и тогда, основной вклад дают фрукты-овощи и мясо
📶 Подход Совета директоров в пятницу, скорее всего, тоже будет схожим: опережающее повышение ставки для стабилизации ожиданий по инфляции: повышение на 50бп до 5.5%
📶 С учетом майских цифр ждем, что по полному 2021 г. цены вырастут на 5.6% с пиком в 6.3% в июне-сентябре, годовой рост опустится ниже 5% в мар'22, приблизится к 4% в мае-июне'22 - на месяц позже прежних прогнозов
📎 Полный отчет [ENG]
📶 Посмотрели детали отчета по инфляции за май - вот резюме
📶 Майский отчет сильно рифмуется с февралем:
🔹размер шока для консенсуса: и сейчас, и тогда вверх на +0.2пп
🔹скорость роста цен: и сейчас, и тогда после снятия сезонности на порядка +0.68% м/м
🔹слом тренда: и сейчас, и тогда отчет показывает перелом после 3-х месяцев замедления инфляции
🔹структура роста: и сейчас и тогда, основной вклад дают фрукты-овощи и мясо
📶 Подход Совета директоров в пятницу, скорее всего, тоже будет схожим: опережающее повышение ставки для стабилизации ожиданий по инфляции: повышение на 50бп до 5.5%
📶 С учетом майских цифр ждем, что по полному 2021 г. цены вырастут на 5.6% с пиком в 6.3% в июне-сентябре, годовой рост опустится ниже 5% в мар'22, приблизится к 4% в мае-июне'22 - на месяц позже прежних прогнозов
📎 Полный отчет [ENG]
9 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА
📶 12:00-16:30 Минфин размещает ОФЗ с постоянным купоном 26235RMFS и свежий инфляционный линкер 52003RMFS
📶 13:00 Президент Владимир Путин примет участие в запуске Амурского газоперерабатывающего завода Газпрома
📶 16:00 Основные компоненты платежного баланса за 5мес21: профицит за 4мес21 составлял 28.1 млрд. долл. - за счет более низкого по сравнению с историей туризма в мае профицит составит порядка 8 млрд. долл. - и 36 млрд. за 5мес21
📶 19:00 Оценка инфляции за неделю к 7 июня: на прошлой неделе цены выросли на +0.12% н/н и, по нашим оценках, новый отчет зафиксирует близкий к +0.1% н/н темп - мы ждем ускорения роста цен на автомобили в новом отчете и в ближайшие недели
📶 12:00-16:30 Минфин размещает ОФЗ с постоянным купоном 26235RMFS и свежий инфляционный линкер 52003RMFS
📶 13:00 Президент Владимир Путин примет участие в запуске Амурского газоперерабатывающего завода Газпрома
📶 16:00 Основные компоненты платежного баланса за 5мес21: профицит за 4мес21 составлял 28.1 млрд. долл. - за счет более низкого по сравнению с историей туризма в мае профицит составит порядка 8 млрд. долл. - и 36 млрд. за 5мес21
📶 19:00 Оценка инфляции за неделю к 7 июня: на прошлой неделе цены выросли на +0.12% н/н и, по нашим оценках, новый отчет зафиксирует близкий к +0.1% н/н темп - мы ждем ускорения роста цен на автомобили в новом отчете и в ближайшие недели
vesti.ru
Запуск Амурского газоперерабатывающего завода
Президент РФ Владимир Путин 9 июня примет участие в запуске в работу Амурского газоперерабатывающего завода компании "Газпром". В формате видеоконференции глава государства будет наблюдать за присоединением завода к магистральному газопроводу "Сила Сибири"…
Твердые цифры
9 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА 📶 12:00-16:30 Минфин размещает ОФЗ с постоянным купоном 26235RMFS и свежий инфляционный линкер 52003RMFS 📶 13:00 Президент Владимир Путин примет участие в запуске Амурского газоперерабатывающего завода Газпрома 📶 16:00 Основные компоненты…
БАЛАНС ТЕКУЩЕГО СЧЕТА за 5мес21 35.8 млрд. долл. - ОЖИДАЕМО - по полному году ждем 60-65 млрд. профицита
📶 Оценка Банка России по балансу текущего счета в 35.8 млрд. долл близка к нашим ожиданиям 36 млрд. долл.
📶 С учетом мая по полному 2021 году профицит текущего счета ждем 60-65 млрд. долл. против оценки Банка России в 56 млрд. долл.
📶 Оценка Банка России по балансу текущего счета в 35.8 млрд. долл близка к нашим ожиданиям 36 млрд. долл.
📶 С учетом мая по полному 2021 году профицит текущего счета ждем 60-65 млрд. долл. против оценки Банка России в 56 млрд. долл.
НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ - +0.16% н/н - ТЕЗИСЫ О СЕЗОННОСТИ
📶 Итак, недельная инфляция к 7 июня составила +0,16% н/н и это очень близко к нижней границе того, что "округляется" в 0.2% н/н
❗️Но нужно учитывать, что важно не просто значение роста цен, а как оно сравнивается с сезонной нормой для этой недели
📶 Для первой недели июня она невысока - с 2015 г. лишь один раз (в 2017 г.) рост цен был не нулевым
📶 Это значит, что те же самые +0.2% недельного роста цен в условном феврале (где нормальная инфляция выше) - это менее тревожный сигнал, чем наши +0.2% н/н в начале июня
📶 По нашим оценкам, с поправкой на сезонность опубликованные +0,16% соответстуют темпам около +9.3% в пересчете на год (после около 7.6% на прошлой неделе) - при этом нужно помнить, что недельные цифры волатильны
📶 С учетом отчета ждем по итогам июня +0,47 м/м | +6.28% г/г, а по итогам года +5.6% г/г
📶 Итак, недельная инфляция к 7 июня составила +0,16% н/н и это очень близко к нижней границе того, что "округляется" в 0.2% н/н
❗️Но нужно учитывать, что важно не просто значение роста цен, а как оно сравнивается с сезонной нормой для этой недели
📶 Для первой недели июня она невысока - с 2015 г. лишь один раз (в 2017 г.) рост цен был не нулевым
📶 Это значит, что те же самые +0.2% недельного роста цен в условном феврале (где нормальная инфляция выше) - это менее тревожный сигнал, чем наши +0.2% н/н в начале июня
📶 По нашим оценкам, с поправкой на сезонность опубликованные +0,16% соответстуют темпам около +9.3% в пересчете на год (после около 7.6% на прошлой неделе) - при этом нужно помнить, что недельные цифры волатильны
📶 С учетом отчета ждем по итогам июня +0,47 м/м | +6.28% г/г, а по итогам года +5.6% г/г
10 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА
📶 11:00 Заседания Правительства - Минфин доложит об исполнении бюджета за 1кв21 - см. нашу записку об итогах 4мес21: профицит 205 млрд. руб., наша оценка дефицита по полному году ближе к 0.5 трлн. руб. против ФЗ о федбюджете с 2.8 трлн. руб + вопросы о выделении поддержки и проекты законов
📶 16:00 Внешняя торговля услугами за май: баланс здесь хронически отрицательный, а в апреле он начал расширяться против низкой базы 2020 года (-0.6 млрд. долл. в апр'21 против -0.4 млрд. долл. в апр'20), майские данные продолжат этот тренд - дефицит, скорее всего, вырастет и составит порядка 1 млрд. долл.
✏️ 18:30 Андрей Гнидченко (ЦМАКП) проведет семинар про ковидную инфляцию вместе с Екатериной Власовой (МинЭк), Романом Куприным (МинПромТорг), рядом хороших коллег и нами - зум нужно получить здесь: agnidchenko@forecast.ru
📶 Банк России опубликует набор данных по уровню долга нефинансового сектора, объему выпущенных ценных бумаг, распределению типов ставок
📶 11:00 Заседания Правительства - Минфин доложит об исполнении бюджета за 1кв21 - см. нашу записку об итогах 4мес21: профицит 205 млрд. руб., наша оценка дефицита по полному году ближе к 0.5 трлн. руб. против ФЗ о федбюджете с 2.8 трлн. руб + вопросы о выделении поддержки и проекты законов
📶 16:00 Внешняя торговля услугами за май: баланс здесь хронически отрицательный, а в апреле он начал расширяться против низкой базы 2020 года (-0.6 млрд. долл. в апр'21 против -0.4 млрд. долл. в апр'20), майские данные продолжат этот тренд - дефицит, скорее всего, вырастет и составит порядка 1 млрд. долл.
✏️ 18:30 Андрей Гнидченко (ЦМАКП) проведет семинар про ковидную инфляцию вместе с Екатериной Власовой (МинЭк), Романом Куприным (МинПромТорг), рядом хороших коллег и нами - зум нужно получить здесь: agnidchenko@forecast.ru
📶 Банк России опубликует набор данных по уровню долга нефинансового сектора, объему выпущенных ценных бумаг, распределению типов ставок
✏️ Из интервью главы Росстата Павла Малкова для ТАСС про статистику инфляции:
📶 И в 2022 году начнем проводить параллельно два расчета: по старому алгоритму сбора данных о ценах и тарифах, публикуя ИПЦ на сайте Росстата, и с использованием новых источников. Будем смотреть, насколько они сопоставимы, и как только поймем, что дошли до точки сопоставимости, сможем использовать.
❗️Это амбициозный срок для такой работы - см. эксперимент стат службы Великобритании, который начался в 2014 году, и сейчас они пишут, что будут готовы включать к 2023 году
📶 А дальнейшее развитие идет по технологическому пути — использование данных контрольно-кассовой техники, веб-скрейпинга и других источников данных о ценах.
❗️ККТ обсуждается широко, а веб-скрейпинг - хорошее дополнение к данным ККТ по трем причинам: 1) более точная классификация товаров за счет возможности сохранения полных названий, характеристик товаров, 2) регистрация цен предложения (без индивидуальных и краткосрочных скидом и т.п.) и цен товаров по полному ассортименту, а не только по сделкам, 3) принципиальная возможность сделать часть первички открытой и повысить доверие к итоговой статистике - тогда как данные ККТ закрыты ФЗ
✏️ Наши открытые данные по потреб. ценам Твердые цифры и советы по работе все здесь GitHub.HardNumbers: Hard Numbers: Open Consumer Price + описание в Деньгах и кредите
📶 О ценах жилья в ИПЦ: Другой вопрос — учет при расчете ИПЦ затрат, которые собственники жилья несут на его обслуживание. В следующем году будем изучать эту возможность, проанализируем международный опыт. О том, как практически включать эти услуги в расчет инфляции, можно будет говорить позже.
❗️Больше внимания к стоимости жилья - это важнейший и принципиальнейший вопрос модернизации ИПЦ, а оценка издержек - хороший первый шаг. Мы предлагем вместе с этим оценить возможность включения в ИПЦ и вмененной ренты для владельцев жилья - это позволит существенно полнее отразить тренды в покупательной способности рубля с учетом цен недвижимости
📶 И в 2022 году начнем проводить параллельно два расчета: по старому алгоритму сбора данных о ценах и тарифах, публикуя ИПЦ на сайте Росстата, и с использованием новых источников. Будем смотреть, насколько они сопоставимы, и как только поймем, что дошли до точки сопоставимости, сможем использовать.
❗️Это амбициозный срок для такой работы - см. эксперимент стат службы Великобритании, который начался в 2014 году, и сейчас они пишут, что будут готовы включать к 2023 году
📶 А дальнейшее развитие идет по технологическому пути — использование данных контрольно-кассовой техники, веб-скрейпинга и других источников данных о ценах.
❗️ККТ обсуждается широко, а веб-скрейпинг - хорошее дополнение к данным ККТ по трем причинам: 1) более точная классификация товаров за счет возможности сохранения полных названий, характеристик товаров, 2) регистрация цен предложения (без индивидуальных и краткосрочных скидом и т.п.) и цен товаров по полному ассортименту, а не только по сделкам, 3) принципиальная возможность сделать часть первички открытой и повысить доверие к итоговой статистике - тогда как данные ККТ закрыты ФЗ
✏️ Наши открытые данные по потреб. ценам Твердые цифры и советы по работе все здесь GitHub.HardNumbers: Hard Numbers: Open Consumer Price + описание в Деньгах и кредите
📶 О ценах жилья в ИПЦ: Другой вопрос — учет при расчете ИПЦ затрат, которые собственники жилья несут на его обслуживание. В следующем году будем изучать эту возможность, проанализируем международный опыт. О том, как практически включать эти услуги в расчет инфляции, можно будет говорить позже.
❗️Больше внимания к стоимости жилья - это важнейший и принципиальнейший вопрос модернизации ИПЦ, а оценка издержек - хороший первый шаг. Мы предлагем вместе с этим оценить возможность включения в ИПЦ и вмененной ренты для владельцев жилья - это позволит существенно полнее отразить тренды в покупательной способности рубля с учетом цен недвижимости
ТАСС
Глава Росстата: органы власти все больше интересуются статистикой
Пандемия стала серьезным вызовом для системы государственной статистики и ускорила процесс цифровизации ведомства. Для получения наиболее точных данных по инфляции Росстат уже проводит эксперимент по использованию данных контрольно-кассовой техники и внедряет…
🔥1
АПРЕЛЬСКИЕ ДАННЫЕ ПО ЭКОНОМИЧЕСКОЙ АКТИВНОСТИ: ВЫШЕ ОЖИДАНИЙ, ТЕМПЫ УСКОРИЛИСЬ
📶 Из-за низкой базы 2020 г. в годовом сопоставлении все растет и ускоряется.
❗️Но яснее картину дают два показателя: i) факт против консенсуса и ii) рост против прошлого месяца с поправкой на сезонность.
🔹 Цифры Росстата за апрель превысили консенсус по всем основным показателям.
🔹 Темпы роста с поправкой на сезонность ускорились в апреле, по нашим оценкам: в промпроизводстве до +0,5% м/м, в розничных продажах до +1,8%, занятость выросла на +150 тыс. и на +1,2 млн. с начала года.
📶 Особенно заметно восстановление занятости в частном секторе, что отразилось на зарплатах: там з/п в текущих ценах ускорилась до +8,3% г/г.
📶 Восстановление занятости напрямую повлияло на розничные продажи: оборот в непродах уже превысил доковидные уровни.
📶 Наша оценка роста базовых секторов (прокси для ВВП) +12,7% г/г, оценка Минэка +10,7% г/г.
📶 Данные оказались близки к нашим прогнозам, так что прогноз ВВП на 2021 г. сохраняем на +3,7% г/г.
📶 Из-за низкой базы 2020 г. в годовом сопоставлении все растет и ускоряется.
❗️Но яснее картину дают два показателя: i) факт против консенсуса и ii) рост против прошлого месяца с поправкой на сезонность.
🔹 Цифры Росстата за апрель превысили консенсус по всем основным показателям.
🔹 Темпы роста с поправкой на сезонность ускорились в апреле, по нашим оценкам: в промпроизводстве до +0,5% м/м, в розничных продажах до +1,8%, занятость выросла на +150 тыс. и на +1,2 млн. с начала года.
📶 Особенно заметно восстановление занятости в частном секторе, что отразилось на зарплатах: там з/п в текущих ценах ускорилась до +8,3% г/г.
📶 Восстановление занятости напрямую повлияло на розничные продажи: оборот в непродах уже превысил доковидные уровни.
📶 Наша оценка роста базовых секторов (прокси для ВВП) +12,7% г/г, оценка Минэка +10,7% г/г.
📶 Данные оказались близки к нашим прогнозам, так что прогноз ВВП на 2021 г. сохраняем на +3,7% г/г.
⏰ СЕМИНАР ЦМАКП ОБ ПОСТКОВИДНОЙ ИНФЛЯЦИИ - НАЧИНАЕТСЯ ЧЕРЕЗ ПАРУ МИНУТ
❗️Зум нужно получить здесь: agnidchenko@forecast.ru
📎 В приложении наши короткие тезисы
❗️Зум нужно получить здесь: agnidchenko@forecast.ru
📎 В приложении наши короткие тезисы
11 ИЮНЯ: ПОВЕСТКА
13:30 Совет директоров Банка России объявит ключевую ставку на срок до второй декады июля: ждем опережающее повышение ставки для стабилизации ожиданий по инфляции на 50бп до 5.5%
✏️ В пресс-релизе ждем прежние тезисы + возможно упоминание о том, что нормализация политики началась недавно и на горизонте 3-4 кварталов нужные эффекты будут достигнуты:
🔹 инфляция и ее ожидания высокие: "темпы роста потребительских цен и инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными"
🔹 уровень деловой активности не ограничивает скорость повышения ставок: "восстановление спроса устойчиво"
➕ денежная политика влияет на инфляцию с задержкой - ожидаем полного проявления эффектов принятых решений в ближайшие кварталы
🔹соответственно - подтвеждаем возвращение к цели в середине 2022 г.: "В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России в середине 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем."
🔹 будущие решения ~ будущие данные: "Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях [...] решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели,"
📶 16:00 Внешняя торговля товарами по станадрту платежного баланса, т.е. с дооценками к данным Таможенной службы
📶 15:00 Пресс-конференция председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания по ключевой ставке
13:30 Совет директоров Банка России объявит ключевую ставку на срок до второй декады июля: ждем опережающее повышение ставки для стабилизации ожиданий по инфляции на 50бп до 5.5%
✏️ В пресс-релизе ждем прежние тезисы + возможно упоминание о том, что нормализация политики началась недавно и на горизонте 3-4 кварталов нужные эффекты будут достигнуты:
🔹 инфляция и ее ожидания высокие: "темпы роста потребительских цен и инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными"
🔹 уровень деловой активности не ограничивает скорость повышения ставок: "восстановление спроса устойчиво"
➕ денежная политика влияет на инфляцию с задержкой - ожидаем полного проявления эффектов принятых решений в ближайшие кварталы
🔹соответственно - подтвеждаем возвращение к цели в середине 2022 г.: "В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России в середине 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем."
🔹 будущие решения ~ будущие данные: "Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях [...] решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели,"
📶 16:00 Внешняя торговля товарами по станадрту платежного баланса, т.е. с дооценками к данным Таможенной службы
📶 15:00 Пресс-конференция председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания по ключевой ставке
www.cbr.ru
Календарь решений по ключевой ставке | Банк России
*ЦБР ПОВЫСИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 5,50%; ПРОГНОЗ 5,50%
❗️Разница между апрельским и июньским сигналами:
🔹нет ключевого слова "оценивать" - Совет директоров, вероятно, солидарен относительно необходимости повысить ставку в июле
🔹возвращение к годовому росту в 4% перенесено на 2П22 - значит, что высокие темпы роста цен растянутся за пределы июня-июля этого года и/или компенсирующего снижения цен после этого не будет
❗️Разница между апрельским и июньским сигналами:
🔹нет ключевого слова "оценивать" - Совет директоров, вероятно, солидарен относительно необходимости повысить ставку в июле
🔹возвращение к годовому росту в 4% перенесено на 2П22 - значит, что высокие темпы роста цен растянутся за пределы июня-июля этого года и/или компенсирующего снижения цен после этого не будет