📌 HJ중공업
1️⃣ 빠른 실적 개선세.
25년 3분기 매출액 4,522억 → 25년 4분기 6,296억
25년 3분기 영업이익 58억 → 25년 4분기 504억
매출액이 증가했지만, 그에 비해 영업이익 개선 속도가 훨씬 빠름.
2️⃣ HJ중공업은 조선·건설 병행 구조
조선은 공정 진행에 따라 이익 인식 시점이 특정 분기에 몰릴 수밖에 없는 구조.
과거에도 매출은 비교적 고르게 움직였지만,
영업이익은 특정 분기에 집중되는 패턴이 반복.
3️⃣ 수익 구조가 달라진 핵심 변화
→ 과거: 건설 중심
→ 현재: 조선 비중 45~50% 수준까지 상승
단순 물량 확대가 아니라,
고부가가치 선박 위주 수주 전략으로 전환.
→ 수주 금액 대비 마진이 크게 개선되는 구조.
4️⃣ 해양방산 조선: 안정적인 하방
PKX-B 고속정, LSF-II 등 해군 고속정 전력화.
최근에도 대형 고속정·해경 함정 수주.
해양 방산은
→ 매출 변동성 낮고
→ 수익성 안정적
→ 전체 포트폴리오의 버팀목 역할.
5️⃣ 미 해군 MRO 진출.
미 해군과 MSRA 체결
(중소형 조선사 중에서는 유일)
향후 5년간 약 20조 원 규모로 추산되는 시장.
신규 건조가 아닌 유지·보수·정비(MRO) 중심 → 현금흐름 안정적.
진입장벽이 높고, 고속정·함정 경험이 많은 업체에 유리.
→ 26년 이후부터 실적에 점진 반영 가능성.
6️⃣ 수주잔고
조선 수주잔고 약 2.1조 원
건설 수주잔고 약 7.3조 원
외형만 보면 건설 비중이 크지만, 이익 기여도는 조선이 빠르게 상승 중.
✅ 결론.
1) 25년 실적은 ‘우연히 좋아진 숫자’가 아니라,
수익 구조가 바뀐 결과.
2) 친환경 고부가 조선 + 방산 조선 + MRO 진입.
3) 중기적으로는 실적 체력 자체가 달라진 국면.
#조선 #Hj중공업
1️⃣ 빠른 실적 개선세.
25년 3분기 매출액 4,522억 → 25년 4분기 6,296억
25년 3분기 영업이익 58억 → 25년 4분기 504억
매출액이 증가했지만, 그에 비해 영업이익 개선 속도가 훨씬 빠름.
2️⃣ HJ중공업은 조선·건설 병행 구조
조선은 공정 진행에 따라 이익 인식 시점이 특정 분기에 몰릴 수밖에 없는 구조.
과거에도 매출은 비교적 고르게 움직였지만,
영업이익은 특정 분기에 집중되는 패턴이 반복.
3️⃣ 수익 구조가 달라진 핵심 변화
→ 과거: 건설 중심
→ 현재: 조선 비중 45~50% 수준까지 상승
단순 물량 확대가 아니라,
고부가가치 선박 위주 수주 전략으로 전환.
→ 수주 금액 대비 마진이 크게 개선되는 구조.
4️⃣ 해양방산 조선: 안정적인 하방
PKX-B 고속정, LSF-II 등 해군 고속정 전력화.
최근에도 대형 고속정·해경 함정 수주.
해양 방산은
→ 매출 변동성 낮고
→ 수익성 안정적
→ 전체 포트폴리오의 버팀목 역할.
5️⃣ 미 해군 MRO 진출.
미 해군과 MSRA 체결
(중소형 조선사 중에서는 유일)
향후 5년간 약 20조 원 규모로 추산되는 시장.
신규 건조가 아닌 유지·보수·정비(MRO) 중심 → 현금흐름 안정적.
진입장벽이 높고, 고속정·함정 경험이 많은 업체에 유리.
→ 26년 이후부터 실적에 점진 반영 가능성.
6️⃣ 수주잔고
조선 수주잔고 약 2.1조 원
건설 수주잔고 약 7.3조 원
외형만 보면 건설 비중이 크지만, 이익 기여도는 조선이 빠르게 상승 중.
✅ 결론.
1) 25년 실적은 ‘우연히 좋아진 숫자’가 아니라,
수익 구조가 바뀐 결과.
2) 친환경 고부가 조선 + 방산 조선 + MRO 진입.
3) 중기적으로는 실적 체력 자체가 달라진 국면.
#조선 #Hj중공업
❤7
📌 탱커 시장 : 지금은 구조적으로 타이트한 국면
▶️ 탱커 수요는 줄지 않았다
석유 소비는 인구 증가·소득 증가와 함께 장기적으로 증가.
에너지 전환이 진행 중이지만, 석유 수요는 여전히 견조.
▶️ 문제는 공급
1) 20년 이상 노후 탱커 비중 급증
2) 환경 규제 강화로 신규 발주 지연
3) 지난 수년간 탱커 발주 자체가 극도로 위축
→ 공급이 구조적으로 부족한 상태
▶️ 이제 시작되는 ‘노후선 교체 사이클’
노후 탱커가 너무 많아 폐선 → 신조 발주 불가피한 국면.
▶️ 가격 경쟁의 의미가 약해진 시장
현재 탱커 시장은 ‘누가 더 싸게 받느냐’가 아니라
“누가 건조 슬롯을 확보하느냐”가 핵심.
수요 > 공급 구조에서는
가격 경쟁보다 수주 물량이 결국 모두 채워지는 시장.
→ 수에즈막스 탱커 매출인식 선가가 88.2백만달러까지 지속적으로 상승
#탱커 #대한조선
▶️ 탱커 수요는 줄지 않았다
석유 소비는 인구 증가·소득 증가와 함께 장기적으로 증가.
에너지 전환이 진행 중이지만, 석유 수요는 여전히 견조.
▶️ 문제는 공급
1) 20년 이상 노후 탱커 비중 급증
2) 환경 규제 강화로 신규 발주 지연
3) 지난 수년간 탱커 발주 자체가 극도로 위축
→ 공급이 구조적으로 부족한 상태
▶️ 이제 시작되는 ‘노후선 교체 사이클’
노후 탱커가 너무 많아 폐선 → 신조 발주 불가피한 국면.
▶️ 가격 경쟁의 의미가 약해진 시장
현재 탱커 시장은 ‘누가 더 싸게 받느냐’가 아니라
“누가 건조 슬롯을 확보하느냐”가 핵심.
수요 > 공급 구조에서는
가격 경쟁보다 수주 물량이 결국 모두 채워지는 시장.
→ 수에즈막스 탱커 매출인식 선가가 88.2백만달러까지 지속적으로 상승
#탱커 #대한조선
📌 대한조선
▶️ 탱커 사이클의 중심에 있는 조선사
• 대한조선은 수에즈막스(Suezmax) 탱커와 셔틀탱커에 특화된 중형 조선사.
• 고수익성 선종 비중 확대
• 경쟁사 대비 단순하고 효율적인 생산 구조
(반복 건조와 P의 상승)
→ 탱커 사이클 수혜가 가장 직접적으로 반영되는 구조
▶️ 4Q25 실적: 수익성 다시 최고치 갱신 국면
• 4Q25 매출액 3,262억 (+QoQ 19.0%)
• 영업이익 828억 (+QoQ 24.6%)
• OPM 25.4% 전망 → 사상 최고 수준
• 환율 효과 + 고수익성 셔틀탱커 매출 인식 본격화.
▶️ 2026년 이후도 이어지는 구조
• 셔틀탱커 매출 인식 확대
• 지정학적 불안 → 탱커 톤마일 증가
• 노후선 교체 수요 지속
→ 단기 시황이 아니라 구조적 탱커 사이클
#대한조선 #탱커
▶️ 탱커 사이클의 중심에 있는 조선사
• 대한조선은 수에즈막스(Suezmax) 탱커와 셔틀탱커에 특화된 중형 조선사.
• 고수익성 선종 비중 확대
• 경쟁사 대비 단순하고 효율적인 생산 구조
(반복 건조와 P의 상승)
→ 탱커 사이클 수혜가 가장 직접적으로 반영되는 구조
▶️ 4Q25 실적: 수익성 다시 최고치 갱신 국면
• 4Q25 매출액 3,262억 (+QoQ 19.0%)
• 영업이익 828억 (+QoQ 24.6%)
• OPM 25.4% 전망 → 사상 최고 수준
• 환율 효과 + 고수익성 셔틀탱커 매출 인식 본격화.
▶️ 2026년 이후도 이어지는 구조
• 셔틀탱커 매출 인식 확대
• 지정학적 불안 → 탱커 톤마일 증가
• 노후선 교체 수요 지속
→ 단기 시황이 아니라 구조적 탱커 사이클
#대한조선 #탱커
루팡
일론 머스크 -옵티머스는 역사상 가장 거대한 제품이 될 것입니다. -옵티머스(Optimus)는 최초의 폰 노이만 머신(Von Neumann machine)이 될 것이며, 거주 가능한 어떤 행성에서든 스스로 문명을 건설할 수 있는 능력을 갖추게 될 것입니다." (Von Neumann machine (폰 노이만 머신): 이론적으로 자가 복제가 가능한 기계를 의미합니다. 즉, 주변의 자원을 이용해 자기 자신과 똑같은 기계를 만들어내고 확장해 나가는 개념입니다.)
로봇이 공장에 투입될 경우, 통신 장비를 중국산으로 쓸 가능성은 낮지 않을까.
❤8
📌 귀금속도 중요하지만 비철금속에 주목.
1) 유동성이 본격 팽창될 때 '귀금속 → 비철금속 → 에너지 → 농산물' 순으로 주도 섹터가 바뀐다.
2) 2019~2020년 때도 선두에 섰던 귀금속이 2020년 8월 들어 조정 받자 비철금속이 바통을 넘겨 받았다.
2021년에는 에너지로, 2022년에는 농산물.
1) 유동성이 본격 팽창될 때 '귀금속 → 비철금속 → 에너지 → 농산물' 순으로 주도 섹터가 바뀐다.
2) 2019~2020년 때도 선두에 섰던 귀금속이 2020년 8월 들어 조정 받자 비철금속이 바통을 넘겨 받았다.
2021년에는 에너지로, 2022년에는 농산물.
❤7
Forwarded from 루팡
구글 4Q 어닝콜 중
Q) 일각에서는 AI가 소프트웨어 기업의 가치를 훼손할 수 있다는 우려가 있습니다. 어떻게 보십니까?
A)성공적인 SaaS 기업들은 Gemini를 워크플로우에 깊숙이 통합하여 효율성을 높이고 있습니다. 토큰 사용량 증가세를 볼 때, AI는 소프트웨어 기업들에게 위협이 아닌 강력한 성장의 도구가 되고 있습니다.
Q) 현재 구글의 스토리에서 경영진의 잠을 설치게 만드는 고민은 무엇입니까?
네, 아마 제가 ‘무엇이 잠을 못 이루게 하냐(가장 신경 쓰이는 점)’에 대해 답할게요. 우선 전반적으로, 우리는 지난 10년 넘게 이 AI-퍼스트(AI-first) 궤적 위에 있어 왔고, 이것은 우리가 체계적으로 계속 고민해 온 것입니다. 예를 들어, 10년 넘게 TPU를 개발해 온 이유도 그 때문입니다.
하지만 특히 지금 이 시점에서, 가장 큰 질문은 분명히 컴퓨팅 역량(compute capacity)과 관련되어 있습니다.
즉, 전력(power), 부지(land), 공급망(supply chain) 제약 등 모든 제약들 말이죠.
이 순간의 엄청난 수요를 맞추기 위해 어떻게 규모를 빠르게(ramp up) 키울 것인지, 장기적으로 올바른 투자 결정을 어떻게 내릴 것인지, 그리고 그 모든 것을 효율을 끌어올리면서(효율을 driving) 세계 최고 수준(world-class)으로 해내는 것입니다.
그래서 저는 우리가 그 ‘순간’에 잘 대응하고 있다고 생각하지만 — 그래도 많은 시간을 쏟고 있는 영역이 분명히 바로 그 부분입니다.”
Q) 일각에서는 AI가 소프트웨어 기업의 가치를 훼손할 수 있다는 우려가 있습니다. 어떻게 보십니까?
A)성공적인 SaaS 기업들은 Gemini를 워크플로우에 깊숙이 통합하여 효율성을 높이고 있습니다. 토큰 사용량 증가세를 볼 때, AI는 소프트웨어 기업들에게 위협이 아닌 강력한 성장의 도구가 되고 있습니다.
Q) 현재 구글의 스토리에서 경영진의 잠을 설치게 만드는 고민은 무엇입니까?
네, 아마 제가 ‘무엇이 잠을 못 이루게 하냐(가장 신경 쓰이는 점)’에 대해 답할게요. 우선 전반적으로, 우리는 지난 10년 넘게 이 AI-퍼스트(AI-first) 궤적 위에 있어 왔고, 이것은 우리가 체계적으로 계속 고민해 온 것입니다. 예를 들어, 10년 넘게 TPU를 개발해 온 이유도 그 때문입니다.
하지만 특히 지금 이 시점에서, 가장 큰 질문은 분명히 컴퓨팅 역량(compute capacity)과 관련되어 있습니다.
즉, 전력(power), 부지(land), 공급망(supply chain) 제약 등 모든 제약들 말이죠.
이 순간의 엄청난 수요를 맞추기 위해 어떻게 규모를 빠르게(ramp up) 키울 것인지, 장기적으로 올바른 투자 결정을 어떻게 내릴 것인지, 그리고 그 모든 것을 효율을 끌어올리면서(효율을 driving) 세계 최고 수준(world-class)으로 해내는 것입니다.
그래서 저는 우리가 그 ‘순간’에 잘 대응하고 있다고 생각하지만 — 그래도 많은 시간을 쏟고 있는 영역이 분명히 바로 그 부분입니다.”
❤4
Forwarded from AWAKE - 52주 신고가 모니터링
✅ 쏠리드(+2.29%)
❗️ 52주 신고가 돌파
거래대금 : 24억
시가총액 : 5,310억
- 현재가 : 8,940원
(2026-02-05 09:31기준)
❗️ 52주 신고가 돌파
거래대금 : 24억
시가총액 : 5,310억
- 현재가 : 8,940원
(2026-02-05 09:31기준)
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
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